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Amphenol Q1 2026 Earnings Analysis · Beta Finch - Amphenol - APH - ES

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  Speaker 2: Bienvenidos a Beta Finch, tu análisis de ganancias impulsado por IA.
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  Speaker 2: Soy Alex y hoy estamos analizando los resultados espectaculares del
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  Speaker 2: primer trimestre de Ampenol. Antes de empezar, debo incluir nuestro
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  Speaker 2: aviso legal, este podcast es contenido generado por inteligencia artificial
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  Speaker 2: solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo
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  Speaker 2: que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su
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  Speaker 2: propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes
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  Speaker 2: de tomar decisiones de inversión. Con eso fuera del camino, Jordan,
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  Speaker 2: tenemos números absolutamente locos para revisar hoy.
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  Speaker 3: En serio, Alex? Ampenol simplemente explosionó en este trimestre. Estamos
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  Speaker 3: hablando de ventas récord de 7 dólares con 60 céntimos mil millones.
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  Speaker 3: Eso es un crecimiento del 58% año tras año en
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  Speaker 3: dólares estadounidenses. Y si lo miras de forma orgánica,¿ qué
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  Speaker 3: es lo que realmente importa? Fue un 33% de crecimiento.
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  Speaker 3: Eso es serio.
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  Speaker 2: Sí, y lo más loco es que no fue solo
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  Speaker 2: un buen trimestre. Los números de órdenes fueron aún más impresionantes.
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  Speaker 2: Ampenol reservó 9.435 dólares mil millones en órdenes, lo que les
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  Speaker 2: dio un ratio libro-factura de 1 y 24 a 1. Para los que
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  Speaker 2: no están familiarizados, eso básicamente significa que tienen más trabajo
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  Speaker 2: de lo que pueden completar, lo cual es el mejor
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  Speaker 2: problema de tener.
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  Speaker 3: Exactamente. Y eso viene principalmente de un lugar, IA. El
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  Speaker 3: segmento de iddatacom representó el 41% de las ventas totales,
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  Speaker 3: y creció un 99% año tras año, con un 81%
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  Speaker 3: de crecimiento orgánico. Adam Norwit, el CEO, fue bastante claro
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  Speaker 3: sobre esto. Dijo que prácticamente todo el crecimiento secuencial orgánico
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  Speaker 3: en iddatacom fue impulsado por aplicaciones de IA.
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  Speaker 2: Lo que me sorprendió fue cómo diversificada sigue siendo la
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  Speaker 2: cartera de Ampenol. Sí, la IA es el conductor principal,
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  Speaker 2: pero mira el segmento de defensa, que creció un 25% orgánicamente.
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  Speaker 2: Eso es sólido. Industrial fue un 16% de crecimiento orgánico.
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  Speaker 2: Communications Networks creció un 91% en dólares con la adquisición
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  Speaker 2: de Comscope. Realmente están tocando prácticamente todos los mercados. Y
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  Speaker 3: aquí es donde Comscope entra en juego. Ampenol compró Comscope
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  Speaker 3: a principios de enero, y Craig Lampo, el CFO, fue
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  Speaker 3: muy claro sobre cómo esto afectó el margen. Los costos
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  Speaker 3: relacionados con la adquisición fueron de 249 millones de dólares, incluyendo 179
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  Speaker 3: millones de dólares en amortización de intangibles. Eso diluyó los márgenes.
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  Speaker 2: Pero mira aquí está el punto clave, incluso con toda
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  Speaker 2: esa dilución de margen, el margen operativo ajustado fue del 27,3%.
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  Speaker 2: Eso es un aumento de 380 puntos base año tras año.
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  Speaker 2: Entonces aunque Comscope está diluyendo un poco, Ampenol está operando
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  Speaker 2: tan eficientemente que está compensando más que todo eso.
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  Speaker 3: Y hablando de ganancias, el EPS ajustado fue de un
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  Speaker 3: dólar con seis céntimos, que fue un aumento del 68%
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  Speaker 3: año tras año. El flujo de caja libre fue de 831
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  Speaker 3: millones de dólares, que es el 89% del ingreso neto.
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  Speaker 3: Eso es calidad de ganancias real, amigo. No es solo
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  Speaker 3: números contables. Esto es dinero real saliendo de la puerta
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  Speaker 2: Déjame hablar de la guía para el segundo trimestre, porque
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  Speaker 2: es bastante fuerte también. Esperan ventas de entre 8 dólares con 10
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  Speaker 2: céntimos y 8 dólares con 20 céntimos mil millones, lo que representa
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  Speaker 2: un crecimiento del 43 a 45% año tras año. EPS ajustado
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  Speaker 2: de 1 dólar con 14 céntimos a 1 dólar con 16 céntimos, que es
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  Speaker 2: crecimiento del 41 a 43% año tras año.
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  Speaker 3: Lo que me fascina es cómo Adam Norwit habló sobre
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  Speaker 3: las capacidades de Ampenol más allá de la IA. Dijo
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  Speaker 3: que ahora tienen la gama más amplia de productos para
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  Speaker 3: los clientes de Datacomit. Tenemos productos de alta velocidad, productos
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  Speaker 3: de potencia, y ahora con Comscope, tenemos todo en fibra
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  Speaker 3: óptica también.
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  Speaker 2: Y esto es importante porque en el QIA, Mark Delany
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  Speaker 2: de Goldman Sachs preguntó específicamente sobre CPO, que es CEO
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  Speaker 2: Package Haptics. Este es un concepto arquitectónico completamente nuevo que
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  Speaker 2: algunos clientes podrían adoptar. Adam fue muy cuidadoso aquí. Dijo
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  Speaker 2: que están trabajando con clientes en una amplia gama de soluciones,
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  Speaker 2: incluyendo CPO para el futuro.
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  Speaker 3: Pero el punto clave fue, los clientes no hablan de
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  Speaker 3: esto o aquello. Hablan de más interconexión, sin importar qué. Entonces,
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  Speaker 3: ya sea que terminen con cobre pasivo, cobre activo, fibra pasiva,
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  Speaker 3: fibra activa, o cualquier combinación, Ampenol tiene algo para vender.
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  Speaker 3: Eso es un posicionamiento muy poderoso.
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  Speaker 2: Exactamente. Y luego Amit Daryanani hizo una pregunta realmente inteligente
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  Speaker 2: sobre acuerdos de capacidad a largo plazo. Los clientes como
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  Speaker 2: Corning han firmado acuerdos multigir con sus proveedores para garantizar
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  Speaker 2: la capacidad.¿ Está Ampenol haciendo esto?
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  Speaker 3: Adam fue honesto. Dijo que Ampenol se enorgullece de su agilidad,
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  Speaker 3: pero también dijo que hay más de esto sucediendo hoy
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  Speaker 3: que en el pasado. En otras palabras, sí, hay clientes
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  Speaker 3: que están haciendo mayores compromisos de orden a cambio de
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  Speaker 3: que Ampenol invierta en capacidad. No lo llama acuerdos de
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  Speaker 3: suministro a largo plazo, sino compromisos de clientes que les
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  Speaker 3: dan confianza para invertir.
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  Speaker 2: Eso tiene implicaciones reales. Significa que para su CAPEX, que
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  Speaker 2: está aumentando significativamente, Ampenol tiene más seguridad de lo normal.
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  Speaker 3: Ahora, veamos el lado técnico de los números. Los márgenes
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  Speaker 3: operativos ajustados en Communication Solutions fueron del 30,6%. Harsh Environment
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  Speaker 3: fue del 28%. Interconnect and Sensor Systems fue del 20,2%.
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  Speaker 3: Hay claramente diferencias de margen aquí, pero todas son sólidas.
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  Speaker 2: Lo que fue interesante fue la discusión sobre impuestos. Craig
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  Speaker 2: Lampo mencionó que recibieron una determinación fiscal desfavorable de las
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  Speaker 2: autoridades fiscales chinas. Una acumulación de 130 millones de dólares, más
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  Speaker 2: una provisión fiscal adicional de 160 millones de dólares. Eso elevó
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  Speaker 2: su tasa fiscal efectiva esperada para 2026 al 27%. Eso es
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  Speaker 3: algo a tener en cuenta para los inversores. Esta tasa
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  Speaker 3: del 27% es materialmente más alta que donde estaban antes.
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  Speaker 3: Es el resultado de problemas fiscales en China y del
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  Speaker 3: hecho de que a medida que crece Ampenol, más ingresos
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  Speaker 3: se están desplazando a jurisdicciones fiscales más altas.
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  Speaker 2: Ahora, déjame hablar del segmento de defensa porque creo que
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  Speaker 2: los inversores lo están pasando por alto. Creció un 25%
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  Speaker 2: orgánicamente año tras año. Luke Young hizo una pregunta interesante
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  Speaker 2: sobre cómo esto se relaciona con una posible reaceleración del
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  Speaker 2: gasto en defensa en Estados Unidos e Israel. Y
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  Speaker 3: Adam fue bastante contundente aquí. Dijo que el mundo no
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  Speaker 3: es un lugar más seguro hoy que hace cinco o
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  Speaker 3: diez años. Hay enfoque en defensa de misiles, municiones inteligentes,
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  Speaker 3: todo esto que vimos durante la guerra de Ucrania. Y
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  Speaker 3: está planificando upgrades a largo plazo en el gasto militar
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  Speaker 3: en múltiples países.
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  Speaker 2: Pero aquí está lo clave, Ampenol se describe a sí
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  Speaker 2: misma como el líder mundial en interconexiones de defensa. Y
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  Speaker 2: han invertido no sólo en nuevos productos, sino en capacidad
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  Speaker 2: y capacidades de fabricación para satisfacer esta demanda. Eso suena
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  Speaker 2: como un negocio de defensa que tiene una larga pista
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  Speaker 2: de despegue. Y
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  Speaker 3: luego está industrial. Adán desglosó esto bastante bien. Instrumentación, electrificación,
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  Speaker 3: petróleo y gas, iluminación, atención médica, equipo pesado, automatización de fábricas.
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  Speaker 3: Todas crecieron de forma orgánica de dos dígitos. El otro
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  Speaker 3: gran área fue edificios inteligentes con Comscope.
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  Speaker 2: Esto es interesante porque Comscope les abre una canal completamente nueva.
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  Speaker 2: Building Connectivity es nuevo para Ampenol. Y Adam dijo que
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  Speaker 2: ven oportunidades de 1 más 1 es igual a 3 cuando traen productos
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  Speaker 2: como antenas y sensores de Ampenol a ese canal de Comscope.
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  Speaker 3: Así que ahora la pregunta es,¿ qué significa esto para
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  Speaker 3: los inversores? Tenemos una compañía que está creciendo el 33%
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  Speaker 3: de forma orgánica, está ganando enorme cuota de mercado en IA,
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  Speaker 3: tiene márgenes del 27%, genera un flujo de caja libre masivo,
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  Speaker 3: y tiene puntos de crecimiento adicionales en defensa industrial.
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  Speaker 2: Y tienen un balance muy fuerte. Craig mencionó que el
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  Speaker 2: apalancamiento neto es solo 1.6x. Tienen 7 dólares con 60 céntimos mil
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  Speaker 2: millones en liquidez total. Esto les da mucha flexibilidad para
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  Speaker 2: invertir en capacidad o hacer más adquisiciones si así lo desean.
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  Speaker 3: El riesgo, por supuesto, es la dependencia de la IA.
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  Speaker 3: El 41% de las ventas de iddatacom, prácticamente todo el
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  Speaker 3: crecimiento secuencial fue impulsado por IA. Si esa inversión se ralentiza,
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  Speaker 3: podría afectar realmente los números.
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  Speaker 2: Ese es un punto justo. Pero Adam abordó esto un
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  Speaker 2: poco cuando dijo que hay volatilidad en los ciclos de inversión,
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  Speaker 2: pero está confiado en las perspectivas a largo plazo de
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  Speaker 2: la industria. Y el hecho de que tengan clientes desde
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  Speaker 2: el nivel de los fabricantes de chips hasta los fabricantes
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  Speaker 2: de sistemas hasta los hiperscalers, sugiere que tienen puntos de
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  Speaker 2: contacto en toda la cadena.
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  Speaker 3: Sí, y en cuanto a la competencia, Adam fue honesto.
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  Speaker 3: Dijo que no son fuente única en nada. Hay otros jugadores.
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  Speaker 3: Pero lo que los diferencia es la capacidad de ejecución.
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  Speaker 3: Han demostrado que pueden ejecutar a escala. Crecimiento del 81%
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  Speaker 3: orgánico año tras año en iddatacom no es trivial. Entonces
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  Speaker 2: en conclusión,¿ qué es lo importante aquí? Ampenol está en
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  Speaker 2: medio de un ciclo de crecimiento estructural impulsado por IA,
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  Speaker 2: tiene exposición diversificada a otros mercados de crecimiento como defensa industrial,
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  Speaker 2: ha realizado adquisiciones estratégicas que amplían su cartera de productos,
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  Speaker 2: y está operando con márgenes muy fuertes.
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  Speaker 3: Es un trimestre de esos que ves una o dos
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  Speaker 3: veces en tu carrera como analista. Números récord, guía fuerte,
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  Speaker 3: diversificación cada vez mayor, ejecución demostrada. El principal riesgo es
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  Speaker 3: si el ciclo de IA se ralentiza, pero tienen los
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  Speaker 3: componentes fundamentales para prosperar a largo plazo.
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  Speaker 2: Excelente análisis, Jordan. Antes de que nos vayamos necesito mencionar
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  Speaker 2: algo importante
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  Speaker 3: Correcto. Todo lo discutido es análisis generado por IA con
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  Speaker 3: fines educativos. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Por favor,
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  Speaker 3: haga su propia diligencia de vida. Exacto
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  Speaker 2: Si está considerando invertir en Ampenol o cualquier otra empresa,
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  Speaker 2: haga su propia investigación, lea los documentos de la SEC
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  Speaker 2: y definitivamente hable con un asesor financiero.
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  Speaker 3: Gracias a todos por escuchar Betafinch. Este fue un análisis
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  Speaker 3: de Ampenol First Quarter 2026. Nos encantaría escuchar sus pensamientos.¿ Cree
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  Speaker 3: que Ampenol puede mantener este crecimiento?¿ Cuáles son sus preocupaciones?
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  Speaker 2: Volveremos en el próximo trimestre con más análisis de ganancias.
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  Speaker 2: Hasta entonces mantente informado, sigue investigando y gracias por escuchar Betafinch.
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  Speaker 3: Adiós, finches.
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  Speaker 2: Eso es todo por el análisis de hoy. Si te
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  Speaker 2: resultó útil, considera apoyar a Betafinch en Patreon. Tu apoyo
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  Speaker 2: nos ayuda a mejorar las voces y cubrir más empresas.
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  Speaker 2: Visita patreon.com barra Betafinch para saber más. Gracias por escuchar.