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エヌビディア急伸！「輸出規制」回避とパランティア提携が示す“最強”の買いシグナル · 米国株投資で幸せ作り

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  こ ん に ち は。 さ て、 今 日 は あ な た が 共 有 し て く だ さ
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  っ た 資 料 半 導 体 大 手 の エ ヌ ビ デ ィ ア に 関 す る、 こ れ 非 常 に 興 味 深 い 記 事 を
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  深 掘 り し て い き ま し ょ う。 は い お。
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  願 い し ま す。 表 面 的 に は で す ね、 同 社 の 株 価 が 2%
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  以 上 上 が っ た っ て い う、 ま あ よ く あ る ニ ュ ー ス な ん で す け ど も、 こ の 記 事 が
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  鋭 く 指 摘 し て い る の は、 そ の 数 字 の 裏 で、 エ ヌ ビ デ ィ ア と い う 会 社 が こ う 根
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  本 的 な 変 貌 を 遂 げ つ つ あ る 転 換 点 が 起 き て い る と い う こ と な ん で す よ ね。
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  そ う な ん で す。 単 な る チ ッ プ メ ー タ ー か ら 全 く 新 し
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  い 存 在 へ と。 今 回 は え え、 こ の 記 事 を ガ イ ド に し
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  て、 そ の 変 貌 の 実 態、 つ ま り 彼 ら が い か に し て ビ ジ ネ ス の 戦 場 そ の も の を
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  変 え よ う と し て い る の か、 そ の 壮 大 な 戦 略 を 解 き 明 か し て い き た い と 思 い
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  ま す。 え え、 ま さ に そ の 変 貌 と い う 言 葉 が キ
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  ー ワ ー ド で す ね。 ほ う、 こ の 記 事 の 面 白 さ は、 も は や
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  NVIDIA の 強 さ を あ の 技 術 力 だ け で 語 る の を や め て い る 点 な ん で す。
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  あ。 あ な る ほ ど 。
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  技 術 が す ご い の は も う当たり前。 そ の 先 に あ る も の、 つ ま り 規 制 と い う
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  名 の ル ー ル を 自 分 た ち に 有 利 に 変 え る 政 治 力。
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  政 治 力。 は い。
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  そ れ か ら、 AI の 成 長 を 物 理 的 に 支 え る イ ン フ ラ そ の も の を 構 築 す る 力、 そ
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  し て 地 政 学 的 な 市 場 の 変 動 を こ う 逆 転 に 取 る 戦 略。
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  こ の 三 一 体 の 動 き を 捉 え て い る。 こ れ は も う、 同 社 が 次 の 次 元 に 進 化 し
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  た こ と を 示 す 非 常 に 重 要 な 分 析 だ と 思 い ま す ね。
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  で は、 そ の 最 初 の 要 素、 政 治 力 か ら 見 て い き た い ん で す が。
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  記 事 に よ る と、 こ れ ま で 投 資 家 が 一 番 恐 れ て い た の が 供 給 縛 り の リ ス ク だ
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  っ た と。 え え、 そ う で す ね。
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  具 体 的 に は、 米 国 の 顧 客 へ の チ ッ プ 販 売 を 優 先 す る 義 務 が 法 案 に 盛 り 込 ま
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  れ る 可 能 性 が あ っ た け ど、 そ れ が 見 送 ら れ た は い。
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  記 事 は こ れ を エ ヌ ビ デ ィ ア の ロ ビ ー 活 動 の 成 功 だ と 書 い て い ま す が、 ち ょ
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  っ と 素 朴 な 疑 問 と し て、 一 企 業 の ロ ビ ー 活 動 が、 こ こ ま で 国 家 の 安 全 保 障 に
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  も 関 わ る よ う な 法 案 の 方 向 性 を 左 右 で き る も の な ん で し ょ う か？
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  え え。 こ の 記 事 が 指 摘 す る ほ ど、 彼 ら の 英 中
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  力 っ て 本 当 に 大 き い ん で す か ね？ そ れ は 非 常 に 良 い と い い で す ね。
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  ま さ に そ の 点 が、 彼 ら の 新 し い 力 を 象 徴 し て い る ん で す。
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  こ の 規 制 記 事 で は 足 か せ と 表 現 さ れ て い ま す が。
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  は い。 足 か せ と。
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  そ の 影 響 は、 我 々 が 想 像 以 上 に え え 深 刻 な も の に な る は ず で し た。
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  も し 法 制 化 さ れ て い た ら、 例 え ば 中 東 の 政 府 系 フ ァ ン ド と か、 ヨ ー ロ ッ パ の
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  巨 大 テ ッ ク 企 業 か ら。 1万個 の 最 新 チ ッ プ が 欲 し い っ て い う
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  巨 大 な 注 文 が 入 っ て も、 え え、 す み ま せ ん、 ま ず は 国 内 の 顧 客 を 優 先 し な い
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  と い け な い の で、 い つ 納 品 で き る か わ か り ま せ ん と 答 え ざ る を 得 な く な る。
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  ビ ジ ネ ス の 世 界 で こ の 機 会 損 失 は 致 命 的 で。
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  す よ。 な る ほ ど。
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  最 高 の 製 品 を 持 っ て い て も、 売 り た い 時 に 売 り た い 相 手 に 売 れ な い と い う
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  状 況 に 陥 っ て い た 可 能 性 が あ る わ。 け で す ね。
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  そ う な ん で す。 そ れ っ て、 競 争 相 手 に と っ て は 絶 好 の
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  チ ャ ン ス に な り ま す よ ね。 そ の 通 り で す。
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  競 合 は エ ヌ ビ デ ィ ア は 時 間 が か か る よ う で す が、 う ち な ら す ぐ 納 品 で き ま
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  す よ っ て 営 業 を か け る で し ょ う し、 顧 客 は 一 度 離 れ た ら な か な か 戻 っ て き
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  ま せ ん か ら。 う ん。
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  つ ま り、 こ の ロ ビ ー 活 動 の 成 功 は、 単 に 面 倒 く さ い 手 続 き を 回 避 し た っ て
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  い う レ ベ ル の 話 で は な く て、 グ ロ ー バ ル 市 場 に お け る ビ ジ ネ ス の 自 由 そ の
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  も の を 守 り 抜 い た と い う こ と な ん で す。
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  自 由 で す か？ え え。
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  そ の 経 済 的 な 価 値 は 年 間 で 数 100億 ド ル 規 模 に 上 る か も し れ な い。
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  そ う 考 え る と、 一 企 業 の ロ ビ ー 活 動 と い う よ り、 も は や 国 家 レ ベ ル の 代 行 交
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  渉 に 近 い イ ン パ ク ト が あ っ た と 言 え る わ け で す。
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  国 家 レ ベ ル の 代 行 交 渉 な る ほ ど。 た だ 見 方 を 変 え れ ば、 一 企 業 が 国 益 よ
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  り も 自 社 の 利 益 を 優 先 さ せ た と 批 判 さ れ る リ ス ク は な い ん で し ょ う か。
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  そ の あ た り の バ ラ ン ス っ て ど う な ん で し ょ う。
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  そ こ が ま た 巧 み な と こ ろ で。 ジ ェ ン ソ ン フ ア ン CEO の 動 き が 重 要
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  に な っ て く る ん で す よ。 あ あ、 CEO の。
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  記 事 に も あ り ま す が。 彼 が ト ラ ン プ 次 期 大 統 領 と 面 会 し て、
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  ポ ッ ド キ ャ ス ト で 彼 の エ ネ ル ギ ー 政 策 を 称 賛 し た と い う 話 で、 我 々 は 敵 で
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  は な い で す よ と。 あ な た の 政 策、 例 え ば 国 内 の エ ネ ル ギ
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  ー 産 業 を 強 く す る と い う 目 標 に 我 々 の エ ー ア イ 技 術 は 貢 献 で き ま す よ と
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  い う 強 調 の メ ッ セ ー ジ を 送 っ て い。 る、 な る ほ ど。
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  つ ま り、 我 々 の ビ ジ ネ ス の 自 由 を 認 め て く れ れ ば、 国 益 に も ち ゃ ん と 貢 献 し
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  ま す か ら っ て い う。 ま あ、 1種 の 取 引 を 持 ち か ぶ っ て い る
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  わ け で す。 あ あ。
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  対 立 で は な く、 強 調。 そ う で す。
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  こ の 政 治 的 な 立 ち 回 り こ そ が、 批 判 を 交 わ し て 実 利 を 得 る た め の 高 度 な 戦
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  略 な ん で す。 ね。
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  う ま い で す ね。 まる で チ ェ ス の よ う で す。
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  技 術 力 と い う 最 強 の 歩 行 を 持 ち な が ら、 政 治 力 と い う 鉄 壁 の 盾 も 手 に 入 れ
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  た と。 で も、 彼 ら は 守 り を 固 め る だ け で は 満
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  足 し な か っ た ん で す よ ね。 え え、 そ の 通 り で す。
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  守 り を 固 め た 上 で、 そ の 最 強 の 歩 行 を さ ら に 強 化 す る た め に、 全 く 新 し い 領
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  域 に 踏 み 込 ん だ。 そ れ が 2つ目 の ポ イ ン ト、 イ ン フ ラ 構 築
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  の 話 に つ な が る わ け で す。 こ れ。
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  記 事 を 読 ん で い て 一 番 驚 い た 部 分 で す。
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  半 導 体 メ ー カ ー が デ ー タ 分 析 の パ ラ ン テ ィ ア や、 な ん と 電 力 会 社 の セ ン タ
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  ー ポ イ ン ト エ ナ ジ ー と 組 む。 は い。
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  普 通 に 考 え る と 全 く 結 び つ か な い の で す が、 こ の 記 事 は ど う い う ロ ジ ッ ク
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  で こ れ を 説 明 し て る ん で し ょ う？ そ の 結 び つ か な い と 感 じ る 点 に こ そ、
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  NVIDIA の 先 見 性 が あ る ん で す よ。 ほ う、 今。
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  AI 業 界 が 直 面 し て い る 最 大 で、 そ し て 最 も 物 理 的 な 問 題 は 何 か。
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  そ れ は 電 力 不 足 な ん で す。 電 力 不 足？
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  え え。 最 新 の デ ー タ セ ン タ ー は 中 規 模 の 都
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  市 一 つ 分 に 匹 敵 す る ほ ど の 電 力 を 消 費 す る と も 言 わ れ て い ま す。
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  AI の 進 化 っ て、 計 算 能 力 の 向 上 と 電 力 消 費 の 増 大 の 歴 史 で し た か ら。
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  は い、 い く ら 高 性 能 な チ ッ プ、 つ ま り 世 界 最 高 の エ ン ジ ン を 作 っ て も。
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  そ れ を 動 か す ガ ソ リ ン、 つ ま り 電 力 が な け れ ば た だ の 鉄 の 塊 で す。
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  ガ ソ リ ン が 足 り な く な る と。 つ ま り、 自 分 た ち で ガ ソ リ ン ス タ ン ド
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  の 運 営 に も 乗 り 出 し た と い う よ う な 話 で す か？
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  い や、 も っ と 踏 み 込 ん で い ま す ね。 ガ ソ リ ン ス タ ン ド の 運 営 ど こ ろ か、 よ
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  り 燃 費 の い い 走 り 方 を 教 え る ナ ビ シ ス テ ム と 新 し い ガ ソ リ ン 生 成 技 術 を
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  セ ッ ト で 提 供 し 始 め た っ て い う イ メ ー ジ で。
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  す あ あ、 な る ほ ど。 デ ー タ 分 析 の 巨 人 パ ラ ン テ ィ ア と 組
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  む こ と で、 ど の 時 間 帯 に ど こ で 電 力 需 要 が ピ ー ク に な る か を エ ー ア イ で 超
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  高 精 度 に 予 測 す る。 は い。
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  そ し て 電 力 会 社 と 組 む こ と で、 そ の 予 測 に 基 づ い て 最 も 効 率 的 に 電 力 を 供
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  給 す る。 つ ま り、 電 力 網 と い う 車 体 イ ン フ ラ の
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  オ ー エ ス オ ー ソ フ ト ウ ェ ア で ア ッ プ デ ー ト し よ う と し て い る。
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  ん？ で す。
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  オ ー エ ス オ ー。 と い う こ と は、 彼 ら の ビ ジ ネ ス モ デ ル
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  が 変 わ り つ つ あ る？ え え、 こ れ ま で は こ の チ ッ プ は す ご い
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  で す よ と ハ ー ド を 売 っ て い た の が、 こ れ か ら は。
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  こ の チ ッ プ と 我 々 の シ ス テ ム を 使 え ば、 あ な た の デ ー タ セ ン タ ー 全 体 の 電
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  力 効 率 が 30% 改 善 し ま す よ。 と。
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  そ う で す。 そ う で す。
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  結 果、 も っ と AI を 動 か せ て 儲 か り ま す よ っ て い う ソ リ ュ ー シ ョ ン 全 体 を
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  売 る ビ ジ ネ ス に な っ て い く と。 ま さ に そ の 通 り で す。
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  そ し て こ れ は 競 合 他 社 に と っ て 非 常 に 厄 介 な 戦 略 な ん。
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  で す よ。 厄 介 で す か？
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  は い。 な ぜ な ら、 も は や チ ッ プ の 性 能 だ け で
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  勝 負 し て も 勝 て な く な る か ら で す。 エ ヌ ビ デ ィ ア は。
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  AI を 動 か す た め の 環 境 全 体 を 最 適 化 す る プ ラ ッ ト フ ォ ー ム を 提 供 し 始 め。
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  て い る 環 境 全 体、 え え。 こ れ は ハ ー ド ウ ェ ア メ ー カ ー か ら 社
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  会 イ ン フ ラ を 支 え る プ ラ ッ ト フ ォ ー マ ー へ の 脱 皮 を 意 味 し ま す。
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  一 度 こ の エ コ シ ス テ ム に 入 っ て し ま え ば、 顧 客 は 簡 単 に は 抜 け 出 せ な く な
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  り ま す か ら ね。 な る ほ ど。
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  政 治 力 で 事 業 の 自 由、 つ ま り ど こ で 戦 う か を 選 べ る 権 利 を 確 保 し て、 次 に イ
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  ン フ ラ 構 築 で 戦 い そ の も の を 自 分 た ち に 有 利 な ル ー ル に 枯 れ て い く と。
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  い や、 壮 大 な 戦 略 が 見 え て き ま し た。 え え、 そ し て そ の 戦 場 は グ ロ ー バ ル に
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  広 が っ て い る わ け で す よ ね。 そ れ が 最 後 の ポ イ ン ト、 市 場 の 地 殻 変
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  動 に つ な が り ま す か？ A、 中 国 市 場 と い う か つ て の 巨 大 な 戦
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  場 が 失 わ れ つ つ あ る と い う 現 実 が あ り ま す。
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  は い。 記 事 に よ れ ば、 NVIDIA は も う 中 国 で
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  の 収 益 を 計 算 に 入 れ て お ら ず、 中 国 政 府 も 国 内 企 業 に 脱 NVIDIA を 促 し て い
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  る。 通 常 で あ れ ば、 こ れ は 株 価 に と っ て 致
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  命 的 な ニ ュ ー ス の は ず な ん で す。 え え。
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  一 つ の 巨 大 市 場 が 丸 ご と 消 え か か る わ け で す か ら ね。
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  そ れ を ど う 乗 り 越 え る と い う ん で し ょ う。
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  そ こ で 登 場 す る の が、 EU と い う 新 た な 巨 大 市 場 で す。
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  EU。 こ の 記 事 が 指 摘 す る 重 要 な 点 は、 失 わ
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  れ た 中 国 市 場 と 新 た に 出 現 し た EU 市 場 と で は 質 が 全 く 違 う と い う こ と な
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  ん で す。 質 で す か？
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  は い。 EU は 来 年 か ら。
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  予 算 20億ユーロ 日 本 円 で 3兆 円 を 超 え る 規 模 の AI ギ ガ フ ァ ク ト リ ー 計 画 の 入
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  札 を 始 め ま す。 3兆 円。
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  国 家 予 算 レ ベ ル の 規 模 で す ね。 は い。
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  そ し て こ の 記 事 で は こ れ を ソ ブ リ ン AI と 呼 ん で い ま す。
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  ソ ブ リ ン、 AI。 こ れ は 各 国 が い わ ば AI に お け る 国 家
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  事 件 を 確 立 し よ う と い う 動 き で し て。 他 国 に 依 存 せ ず、 自 国 の 管 理 下 で AI
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  イ ン フ ラ を 構 築 運 用 し よ う と す る 巨 大 な 国 家 プ ロ ジ ェ ク ト な ん で す。
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  な る ほ ど。 軍 事、 経 済、 社 会、 イ ン フ ラ の す べ て を
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  AI が 支 え る 未 来 を 見 据 え れ ば、 そ の 頭 脳 を 他 国 に 握 ら れ る わ け に は い か
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  な い と い う 発 想 で す ね。 な る ほ ど、 AI の 国 家 安 全 保 障 と い う
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  こ と で す か。 だ か ら こ そ 予 算 規 模 も 大 き く て、 一 度
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  決 ま れ ば 長 期 的 に 続 く プ ロ ジ ェ ク ト に な る わ け で す ね。
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  そ の 通 り で す。 そ し て EU の 交 換 は、 チ ッ プ は 生 き が
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  い か ら 調 達 す る 必 要 が あ る と 述 べ。 エ ヌ ビ デ ィ ア を グ ロ ー バ ル リ ー ダ ー
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  と 名 無 し で 評 価 し た。 名 無 し で。
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  え え、 こ れ は 事 実 上、 我 々 の 国 家 プ ロ ジ ェ ク ト の パ ー ト ナ ー に な っ て ほ し
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  い と い う ラ ブ コ ー ル に 他 他 な り ま せ ん。
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  ほ う、 つ ま り エ ヌ ビ デ ィ ア に と っ て 何 が 起 き て い る か と い う と、 景 気 変 動 や
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  企 業 間 競 争 に 左 右 さ れ る 不 安 定 な 民 間 市 場 で あ る 中 国 を 失 う 代 わ り に、 国
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  家 が 主 導 す る 極 め て 安 定 的 で 巨 大 な 公 共 事 業 市 場 で あ る イ ー ユ ー を 獲 得
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  す る 見 込 み が 立 っ た と い う こ と な ん で す。
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  そ れ は 大 き い で す ね。 単 に 顧 客 が 入 れ 替 わ っ た と い う 話 で
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  は な い と。 は い。
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  収 益 の 質 が 劇 的 に 向 上 し た と 市 場 は 判 断 し て い る わ け で す か。
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  そ。 う い う こ と で す ね。
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  不 確 実 性 の 高 い 市 場 か ら 確 実 性 の 高 い 市 場 へ の シ フ ト。
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  こ れ も ま た、 彼 ら の 戦 略 的 な し た た か さ で す ね。
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  地 政 学 的 な 逆 風 さ え も、 よ り 強 固 な ビ ジ ネ ス 基 盤 を 築 く た め の 追 い 風 に 変
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  え て し ま う。 ま さ に、 そ う い う こ と だ と 思 い ま す。
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  さ て、 こ こ ま で を 整 理 し て み る と、 あ な た が 共 有 し て く だ さ っ た こ の 記 事
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  が 描 き 出 し て い る の は、 エ ヌ ビ デ ィ ア が も は や 単 な る テ ク ノ ロ ジ ー 企 業 で
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  は な い と い う 姿 で し た ね。 え え、 そ う で す ね。
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  ロ ビ ー 活 動 や 政 権 と の 協 調 を 通 じ て ビ ジ ネ ス 環 境 を 整 え る 政 治 国 家 と し
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  て の 一 面 は い。 AI の 物 理 的 な 限 界 で あ る 電 力 問 題 に
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  自 ら 解 を 提 示 し、 社 会 イ ン フ ラ の オ ー エ ス を 握 ろ う と す る イ ン フ ラ 企 業 と
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  し て の 一 面。 え え。
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  そ し て 地 政 学 リ ス ク を 読 み 解 き、 国 家 指 導 の 巨 大 プ ロ ジ ェ ク ト を 新 た な 収
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  益 源 に 変 え る。 戦 力 コ ン サ ル と し て の 一 面。
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  こ れ ら が 一 体 と な っ て 今 の エ ヌ ビ デ ィ ア を 形 作 っ て い る。
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  ま さ に 技 術 と い う 圧 倒 的 な エ ン ジ ン に、 政 治、 イ ン フ ラ、 市 場 戦 略 と い う 三
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  つ の 強 力 な ブ ー ス タ ー が 加 わ っ た と。 は い。
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  株 価 の 上 昇 は、 こ の 多 角 的 で 強 固 な ビ ジ ネ ス 基 盤 に 対 す る 市 場 の 評 価 と い
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  う の が こ の 記 事 の 結 論 で す ね。 単 な る 期 待 感 で は な く、 も は や 必 然 と
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  見 て い る の か も し れ ま せ ん。 最 後 に、 こ の 話 か ら あ な た に 一 つ 考 え
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  て み て い た だ き た い。 問 い を 投 げ か け さ せ て く だ さ い。
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  は い。 こ の 記 事 は、 NVIDIA が AI の 電 力 と い
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  う 現 在 の ボ ト ル ネ ッ ク を 解 決 し て、 イ ン フ ラ の 覇 権 を 握 ろ う と す る 姿 を 描
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  い て い ま し た。 で は、 今 後 AI が 社 会 の 隅 々 ま で 浸 透
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  す る 中 で、 次 に 出 現 す る ボ ト ル ネ ッ ク は 何 で し ょ う か？
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  次 の ボ ト ル ネ ッ ク。 え？
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  え？ も し か し た ら、 AI が 生 み 出 す 膨 大 な
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  デ ー タ を ど う 安 全 に、 そ し て 倫 理 的 に 管 理 す る か と い う デ ー タ ガ バ ナ ン ス
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  の 問 題 か も し れ ま せ ん。 あ。
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  あ、 な る ほ ど。 あ る い は、 AI に よ っ て 仕 事 を 奪 わ れ
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  た 人 々 の 再 教 育 と い う 社 会 シ ス テ ム の 問 題 か も し れ な い。
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  そ し て そ の 新 た な 巨 大 な 課 題 も ま た、 NVIDIA の よ う な 一 企 業 が 解 決 策 を 提
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  示 し、 我 々 の 社 会 に と っ て の 新 し い 公 共 を 担 う 存 在 に な っ て い く の で し ょ
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  う か。