Latest / The Long View / 2026-07-19 · 每日综述｜美伊战争烧向约旦、美军阵亡，Kimi K3 引爆全球去杠杆

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2026-07-19 · 每日综述｜美伊战争烧向约旦、美军阵亡，Kimi K3 引爆全球去杠杆 · The Long View

0:07
欢迎收听The Long View，
0:08
这是七月十九号的每日综述。
0:10
今天我们依次聊政治、科技与科学、商业与投资和生活。
0:16
这个周末有两条大线同时撞线：地缘上，
0:20
美伊战争越过了一条心理红线—约旦成了新战场、
0:23
两名美军士兵阵亡，民调把它称作有记录以来美国人最反感的一场战争；
0:29
市场上，中国的开源大模型Kimi K3被当成第二个DeepSeek时刻，
0:35
先砸穿英伟达、美光的芯片股，再顺着全球堆积的杠杆链条，
0:40
外溢成一场跨市场的去杠杆—首尔KOSPI单周暴跌两成七。
0:45
先看政治。
0:46
今天政治版有三条主线在互相推挤：美伊战争滑向全面开战、
0:52
特朗普把选举安全议题工具化、以及以色列对美影响力的集中曝光。
0:57
我们一条一条来。
0:59
先说这场美伊战争，因为它今天越过了一条真正的心理红线。
1:03
先交代大背景：这场战争缘起于伊朗核计划的争端，
1:07
但焦点早就彻底转向了霍尔木兹海峡—全球大约五分之一的石油，
1:13
要经这条水道出海。
1:15
六月双方曾经达成一个脆弱的停火，七月中旬伊朗重启了对商船和美军的打击，
1:21
停火事实上瓦解。
1:24
这条线我们前两天聊过，当时它进入的是消耗战加基础设施互殴的阶段：霍尔木兹的通行量掉到每天大约八艘船、
1:34
双方各有伤亡。
1:36
今天新的变化是—战线扩到了约旦，而且第一次出现美军成建制的阵亡，
1:42
把整件事往全面开战又推了一大步。
1:46
据《纽约时报》的报道，过去五天里，伊朗对驻约旦的美军发动了四次袭击；
1:51
周五那一次用弹道导弹击中了阿兹拉克的Muwaffaq Salti空军基地，
1:57
打死两名现役陆军士兵、另有一人一度失踪、
2:00
四人受伤，使自二月二十八号开战以来的美军阵亡总数，
2:05
升到了十六人。
2:07
至于约旦为什么突然变成前线，《纽约时报》的一篇分析解释得很清楚：巴林、
2:13
阿联酋、卡塔尔这些海湾盟友，收紧了美军对它们基地和领空的使用权，
2:18
五角大楼于是把兵力往约旦、以色列一带收拢—这等于把鸡蛋放进更少的篮子里，
2:25
也就给了伊朗更集中的靶子。
2:28
分析还指出，伊朗在混用中程弹道导弹和单向攻击无人机、
2:32
试图饱和美军的防空，说明它的导弹库存依然充足，
2:37
而且越打越会打。
2:39
美军的反应很快。
2:40
据美联社的战报，美军已经对伊朗的伊斯兰革命卫队，
2:44
也就是I R G C，发动了新一轮空袭，
2:47
作为对约旦袭击的迅速惩罚。
2:50
福克斯这边报道，美国中央司令部证实了两名美军阵亡；
2:54
Fortune的报道更直接，标题就叫特朗普的红线已被越过。
2:59
这两家保守派媒体都强调同一件事：特朗普反复承诺过，
3:03
任何美军死亡都要复仇，如今这条红线被越过，
3:07
全面开战几乎成了定局。
3:09
伊朗最高领袖哈梅内伊则称，特朗普当初在停火协议上的签字一文不值、
3:14
无效。
3:16
这里要提醒一句：福克斯和Fortune都带着红线已破、
3:20
报复正当的框架来写，这是保守派媒体强调总统必须强硬回应的角度；
3:26
伊朗的导弹库存、袭击次数这些硬事实，
3:29
还是以《纽约时报》和美联社的报道为准。
3:33
战火正在从纯军事目标，扩散到民用基础设施，
3:36
这是这一轮升级里最让人不安的部分。
3:40
据《纽约时报》的滚动报道，科威特的电力和供水设施遭到袭击；
3:44
Fortune报道说，中东赖以饮水的海水淡化厂也成了打击目标—在一个几乎全靠淡化厂供水的地区，
3:51
这直接意味着人道危机。
3:55
伊朗本土同样在承压：《纽约时报》一篇从德黑兰视角写的报道描述，
3:59
美军炸断阿巴斯港的桥梁之后，当地民众陷入孤立而恐惧的处境；
4:05
与此同时，伊朗处决了一名在二〇二二年抗议中被控杀害安全人员的男子，
4:11
显示政权对内的高压。
4:13
战争还在外溢到穷国：据美联社报道，霍尔木兹断供推高了全球的能源和粮食价格，
4:19
尼日利亚的儿童营养不良和贫困随之激增。
4:23
油市、战略石油储备这些财经后果，我们放到商业与投资那一节讲。
4:30
关于这场战争的出路，有一个值得记住的脑洞。
4:33
伦敦智库Bourse & & & Bazaar提议，
4:36
仿照二战后欧洲那份如今已经废止的《煤钢共同体条约》，
4:41
把波斯湾当成一片区域共管的公地—由环湾的八个国家共同管理海峡，
4:48
只对过往的油轮收一笔象征性的维护费，
4:51
这样既满足德黑兰对控制权的诉求，又给各国的维稳绑上一个共同利益。
4:56
该智库的创始人 Esfandyar Batmanghelidj j 对《纽约时报》坦言：如果连收点小费、
5:02
做点海事安全和环保这么低的合作都想象不出来，
5:06
那就说明更大的和平根本无望。
5:09
如果说前面讲的是战场，接下来这一段是民意的战场—而它同样是今天的核心信号。
5:15
《经济学人》联手YouGov的民调分析给出一个惊人的数字：美国人对特朗普打伊朗这个决定的净支持率，
5:22
是负三十；
5:24
五分之四的人认为战争会长期拖下去，将近一半的人认为会打一年以上。
5:30
弗吉尼亚大学的政治学者Larry Sabato直言，
5:33
这是有民调以来美国人最反感的一场战争，
5:37
而且从开战第一天起就是如此，他还警告这会侵蚀共和党的中期选举前景。
5:45
这里补一层背景，因为它是理解这条新闻的关键：一般的选择性战争，
5:50
开局时民意往往偏高，再慢慢滑落—比如越战花了整整六年，
5:55
厌战情绪才积累到今天这个程度。
5:59
而伊朗战争一反常态，从第一天就极不得人心，
6:03
六个月就走完了越战六年的路，这在美国现代史上是罕见的。
6:08
《大西洋》的Tom Nichols写了一篇评论，
6:11
同样抓住这两名阵亡士兵，追问这场战争的目标到底是什么、
6:15
出路又在哪里。
6:17
值得点明的是，Nichols是保守派的国安评论人—也就是说，
6:21
这不是一个反战左派在抱怨，而是特朗普阵营内部的国安鹰派，
6:26
在质疑他打仗的方式，这让批评的分量不一样。
6:30
顺带说一句X上这条线的温度：LeCun的信息流转发了一段特朗普过去五个月一直在说战争快结束了、
6:38
伊朗政权快垮了的剪辑。
6:40
这属于一边的政治放大，不是中立报道，
6:43
但它和负三十的民调指向同一件事：公众已经不信快打完了这套说辞。
6:49
第二条主线，是特朗普的选举舞弊档案，
6:52
这是我们连着追了两天的线。
6:54
前天白宫甩出一批两百七十页的解密文件、
6:57
号称要坐实二〇二〇年舞弊，昨天被证明是一发哑弹、
7:02
转而去施压选举官员。
7:05
今天新的变化是：这套动作正式收编进了推动SAVE法案的运动里—SAVE法案要求选民出示公民身份证明。
7:15
据福克斯的报道，在周四黄金时段的讲话之后，
7:18
白宫上线了一个选举诚信专页，把文件分成四类：电子投票与计票系统漏洞、
7:24
中国获取并利用美国选民数据、密歇根选民登记调查、
7:29
以及非公民出现在各州选民名册上；
7:33
特朗普称这些信息多年来一直被掩盖、对你们隐瞒。
7:37
这里有个关键的对照，而且格外说明问题—连福克斯自己都在稿子里加了一句免责声明：福克斯尚未看到任何支持投票机可被轻易操纵这一说法的证据，
7:49
目前无法独立核实其准确性。
7:52
也就是说，当保守派的旗舰媒体在自家报道里，
7:56
都要给总统的核心指控打上查无实据的标签时，
8:00
这份档案的分量也就见底了。
8:03
它真正的用途，是为特朗普那道推动选民出示公民身份证明的行政令造势—而该行政令此前已经被一名奥巴马任命的联邦法官叫停。
8:13
围绕要不要直播特朗普讲话，媒体圈也吵了起来。
8:16
Fortune报道了这场辩论：C N N前记者Jim Acosta呼吁各台停播，
8:21
而民主党策略师James Carville却认为主流台回避直播是失策—他的逻辑是，
8:28
把话筒让出去，反而放大了被审查的叙事。
8:32
X那边，LeCun的信息流把这条线推得更火、
8:36
也更党派化：有帖子称一份新解密文件其实显示的是俄罗斯在二〇二〇年试图帮特朗普获胜，
8:45
也有帖子重提特朗普把美国选举形容成在他自己任内被彻底腐化。
8:50
最需要盯的一条是操作层面的：有说法称特朗普正在逼迫邮政总局长拒绝投递邮寄选票。
8:59
这要明确标注为单一来源的党派放大—如果属实，
9:02
用邮政系统当卡选票的杠杆，性质上比空谈投票机漏洞要严重得多，
9:08
值得对照主流报道核实之后，再当事实讲。
9:12
人权组织人士Ken Roth给出的动机解读是：特朗普眼下极不受欢迎、
9:18
共和党面临中期可能大败，这才是把手伸向选举机制的真实动因—这是观点，
9:25
不是事实。
9:26
第三条主线，是以色列对美影响力的集中曝光。
9:30
前两天的线索，是AIPAC从十六名民主党人那里撤回了捐款；
9:34
今天有好几条线同时把以色列如何影响美国政治推到了台前，
9:39
而且加进了金额和副总统这两个新角度。
9:43
先说钱。
9:44
据《华尔街日报》的调查，以色列正在推进一项五千万美元、
9:49
旨在改变美国公众舆论的实验。
9:52
国会层面，据《纽约时报》报道，在一百零三名民主党人投票取消对以援助之后，
9:58
游说团体AIPAC关闭了对十几名它曾经背书的民主党议员的在线捐款通道—这是一次公开的、
10:06
带惩罚意味的断供，等于把投票反对以援助就别想拿我们的钱，
10:11
摆到了明面上。
10:13
副总统万斯也卷入争议：《纽约时报》报道称，
10:17
他把爱泼斯坦与以色列挂钩的言论，呼应了阴谋论。
10:22
此外，美联社对一千多名犹太裔美国人做的民调，
10:25
呈现出他们对特朗普、以色列与反犹问题的复杂、
10:30
分裂态度—这提醒我们，犹太裔美国人并不是铁板一块。
10:34
为什么这一簇新闻值得放在一起看？
10:37
因为它们共同刻画了一个正在被公开讨论的结构性问题：一个外国政府的游说与舆论资源，
10:43
如何直接作用于美国国会的投票和公众认知。
10:47
过去这类话题往往因为沾上反犹嫌疑而被回避，
10:51
如今《华尔街日报》《纽约时报》这样的主流大报正面来做，
10:56
本身就是能见度陡增的信号。
10:58
政治版还有一条国内的线，值得快速一提：纽约市长选举，
11:02
正把民主党内部的意识形态裂缝撕开。
11:05
候选人马姆达尼的崛起是导火索—他一面坚持民主社会主义，
11:09
一面又强调华尔街和企业界能跟他共事，
11:13
福克斯这条报道带着社会主义者要来了的警惕框架；
11:17
《纽约时报》则报道，黑人和拉美裔社区的领袖正在追问，
11:22
一个社会主义者的胜选，究竟对纽约意味着什么。
11:25
党内老将忙着划清界限：《纽约时报》专栏作家E.J.Dionne直指资本主义对社会主义这场辩论毫无用处，
11:34
这是他的观点；
11:35
德州民主党众议员Cuellar则指责社会主义者在利用民主党。
11:40
背景是：这是二〇二四大选之后，民主党进步派对建制派的又一轮公开摊牌，
11:46
围绕纽约市长选举展开，牵动着二〇二六中期的方向。
11:51
政治版最后，我们把外围的几块地缘拼图快速过一遍。
11:54
先说英国：工党的安迪·伯纳姆将接任首相，
11:58
美联社梳理了他面对的经济与移民挑战，
12:01
福克斯则强调他拒绝撒切尔路线、明显左转—同一件人事，
12:07
福克斯选的角度是英国要向左了，这是它一贯的保守派叙事，
12:12
你听到左转这个措辞时，可以留个心眼。
12:15
乌俄战线在双向升级：《纽约时报》报道俄军连夜猛袭基辅、
12:20
造成一死八伤；
12:22
反过来，《华尔街日报》报道乌军也在升级空袭、
12:27
打击俄罗斯的亚马逊式大型物流枢纽。
12:30
前两天我们提到泽连斯基撤换了国防部长；
12:33
今天的余波是，《纽约时报》报道乌军总司令瑟尔斯基成了抗议者矛头所指—战争打到第三年，
12:42
乌克兰国内对军事指挥的不满正在上升。
12:45
智库层面，X的信息流补了几块非美国内政的地缘拼图。
12:50
C S I S指出，中国进行了一次潜射弹道导弹，
12:54
也就是S L B M的试验，认为它打破了既有的国际行为准则；
13:00
C S I S还就乌克兰战局做了拆解，
13:03
发现俄军的打击强度，跟一个州在二〇二二年之前的工业重要性高度相关—也就是说，
13:10
俄罗斯精准地瞄准了乌克兰最有工业价值的地区。
13:14
这里有一个值得按住的张力：C S I S另一篇文章主张，
13:19
中国必将在科技上超越美国是个神话，坚持美国仍然握有结构性领先—这跟科技一节里Kimi K3引发的差距只剩两三个月的从业者恐慌，
13:30
正好指向相反的方向。
13:32
智库共识和一线情绪各说各话，这本身就是当下值得记住的一个观察。
13:38
至于国内治理，值得一提两件事：《纽约时报》调查发现，
13:41
多起指控抗议者袭击移民执法探员的刑事案正在崩塌；
13:46
白宫顾问Stephen Miller则称，
13:48
政府正在推动给非法移民断供银行账户的政策—移民执法的战线，
13:54
正在从街头延伸到金融系统。
13:56
政治就聊到这里。
13:57
接下来是科技与科学。
14:00
今天科技版的绝对主角，是中国的开源大模型Kimi K3。
14:06
市场把它当成第二个DeepSeek时刻，
14:08
一边把英伟达、美光的芯片股砸出坑，一边把一个更根本的问题推到了台面上：AI竞赛真正的护城河，
14:15
到底是模型，还是电力。
14:18
我们分几层来讲。
14:20
先把事实说清楚，这里以《华尔街日报》和Fortune的报道为准。
14:24
发布方是北京的初创公司月之暗面，英文名Moonshot—公司名取自Pink Floyd那张专辑《月之暗面》，
14:32
创始人杨植麟是卡内基梅隆大学的博士。
14:36
他们发布的Kimi K3，据《华尔街日报》，
14:39
被Moonshot称为全球最大的开源模型，
14:42
参数量二点八万亿。
14:44
这里的开源，更准确的说法是开放权重—意思是，
14:48
模型的参数，你可以把它理解成模型训练之后学到的全部记忆和技能的数值，
14:54
可以直接下载、自己部署，而不只是通过接口远程调用。
14:59
作为对照，外部研究者估计Anthropic的Claude Opus 4.8，
15:04
参数超过一点五万亿。
15:07
在第三方评测机构 Artificial Analysis s 的智能综合榜上，
15:11
K3排第三，仅次于Claude Fable5和 GPT-5GPT-5GPT-5GPT-5GPT-5..6 Sol；
15:18
在大模型盲测竞技场Arena的前端编码分榜上，
15:22
它登顶了。
15:24
据Fortune，Arena平台的负责人称，
15:26
这可能是今年最大的一次发布，标志着开源的中国模型，
15:30
开始追平甚至超越闭源的美国模型。
15:34
为什么开放权重这件事格外要命？
15:35
这里补一层背景。
15:37
一个中国实验室用开放权重摸到前沿，和DeepSeek早期那种只能通过接口用的时刻，
15:43
战略含义完全不同—权重一旦公开下载，
15:47
谁都拦不住，也没法用出口管制去断供。
15:51
过去业界看轻中国模型跑分，有一句标准说辞，
15:54
叫它们是拿评测题库刷出来的，术语叫针对测试集过拟合。
16:01
X上的AI观察者kimmonismus拿出的反驳是：前端云平台Vercel的首席执行官称，
16:08
K3在内部保密的网络安全评测里，展现出真正的前沿水平、
16:13
不像是刷榜，在这个领域甚至排在Anthropic的Fable5之上。
16:19
他的总结是，K3正在逼着硅谷承认，中国开源模型已经不是落后前沿六到九个月，
16:25
差距可能只剩两三个月。
16:27
这里要把事实和观点分开。
16:30
X上传播最广的一个版本，来自图灵奖得主、
16:33
刚离开Meta的AI科学家Yann LeCun转发的一句狠话—Kimi K3是打给Anthropic的一记闷拳，
16:41
游戏结束了。
16:43
这是社群情绪，不是结论。
16:46
《华尔街日报》的冷静口径是：最强的中国模型，
16:49
仍然落后美国头部大约半年，但足够好、
16:52
而且便宜—外卖公司DoorDash就用Anthropic的模型跑最尖端的任务、
16:58
用Moonshot的模型跑低阶任务来省钱。
17:01
真正让市场紧张的，是这套够好又便宜如果成立，
17:05
二〇二五年以来那套AI需要海量芯片、
17:09
超大规模厂商会疯狂采购的需求叙事，就要打折。
17:14
分析机构Moor Insights的Patrick Moorhead把这波定性为，
17:18
和DeepSeek惊人相似的过度反应。
17:21
芯片股与全球去杠杆的财经冲击，我们放到商业与投资那一节。
17:27
Kimi K3还把一场潜伏的争论顶上了水面，
17:29
而且迅速从技术问题变成了政治问题。
17:33
支持开源的一方声势很大：风险投资人 Chamath Palihapitiya a 说，
17:39
未来属于开源，想象一下美国要是对开源关上大门会怎样；
17:45
a1616z的合伙人Martin Casado直接反驳开放权重天生就是减速主义的说法，
17:51
称它完全错误、毫无论据，并把话锋磨利成—开放权重真正减速的，
17:57
是寡头的形成与权力。
17:59
LeCun自己把它接到基础设施的历史里：Linux和互联网，
18:04
正是因为不可被单方掌控、足够开放，才获得了成功。
18:09
技术评论者Dan Jeffries则把它压缩成一根价值轴：你要么信奉权力集中，
18:15
要么信奉权力的广泛扩散。
18:17
但这套一线上的近似共识，恰好撞上了相反方向的政策风向。
18:24
kimmonismus援引C N B C的报道称，
18:26
华盛顿正在推动扩大对未来模型发布的管控，
18:30
这可能会推迟即将到来的前沿模型；
18:34
而主张放松监管的人则认为，美国要跟上中国实验室的节奏，
18:39
恰恰需要松绑。
18:41
一句话概括这个悖论：就在一个开放的中国模型追到前沿的当口，
18:46
一线开发者要的是更开放，而国家机器却在伸手要更紧的控制。
18:53
接下来这条，是这个窗口里最值得换一块记分牌的一条。
18:57
kimmonismus这个窗口里最长、
19:00
也最有分量的一帖，从谁这个月模型最强的口水战里退后一步，
19:06
主张真正的约束是能源。
19:09
他的逻辑链是：规模扩张—也就是用更多算力、
19:13
数据、参数把模型做大—依然有效，也许规模就是一切不完全对，
19:18
但规模是其中很大一部分肯定对；
19:21
而规模的终极输入是电力，他判断电力会成为到二〇三〇年最大的单一瓶颈。
19:27
数据上，中国正在建三十七座核电站，仅二〇二五这一年新装的光伏就有三百一十五吉瓦，
19:34
相当于美国过去十到十五年的总和；
19:37
美国押的是燃气、可再生、现有核电、电网，
19:41
再加上S M R，也就是小型模块化反应堆—一种工厂预制、
19:46
可以快速部署的小型裂变堆，被寄望于快速补上清洁的基荷电力—这么一套组合拳，
19:53
但节奏能不能跟上，是个未知数。
19:55
为什么这重构了整场Kimi K3恐慌？
19:59
如果模型质量正在收敛、差距只剩两三个月，
20:01
而持久的优势落在发电能力和电网上，那谁这个月模型最好，
20:07
就是个错的记分牌—kimmonismus点名的结构性护城河是电力基础设施，
20:13
而中国在这一维度上，因为在建的产能而领先。
20:17
这条也和下面数据中心等于重工业的跨站论点严丝合缝：AI竞赛的下半场，
20:24
赢家不一定是算法最聪明的，而可能是手里有电、
20:28
有产能的。
20:29
顺着这条往下，是《大西洋》提出的一个反直觉判断：数据中心正在变成重工业。
20:35
硅谷长期赖以为生的优势—做纯数字产品、
20:39
复制的边际成本几乎为零—正在流失，因为AI最关键的投入，
20:45
不是比特，而是原子和电子。
20:48
最有说服力的证据是：过去一年涨得最猛的赢家之一，
20:52
竟然是卖黄色工程车和大型燃气发动机的卡特彼勒，
20:57
市值翻了一倍、达到耐克的六倍，靠的就是给数据中心供电的燃气发动机。
21:04
文章还援引摩根大通的预测：亚马逊、谷歌、
21:07
微软、Meta、甲骨文，今年的数据中心资本开支将超过它们自己的经营现金流，
21:14
意味着要举债扩张；
21:17
明年的AI投资，可能突破一点一万亿美元。
21:21
这个判断在地面新闻里有回响：Fortune报道，
21:24
电力公司正在动用征用权—政府为公共用途强制征地的权力—来为数据中心圈地，
21:32
而百分之七十的美国人反对建在我家后院。
21:35
它也解释了商业那一节里SpaceX的算盘：谁手里有现成的电和G P U，
21:40
谁就能立刻变现。
21:42
Kimi K3的发布时点，恰好卡在习近平为上海世界人工智能大会致开幕辞之前，
21:48
而这场大会本身，成了国产AI的橱窗。
21:52
这里的国产AI事实，以机器之心、财新、
21:56
晚点为准。
21:57
芯片和算力侧，华为在会上展示了新的 Atlas 950950950950950950950950 SuperPoD AI I 计算系统。
22:04
据财新，商汤计划在年内发射首批算力卫星，
22:07
并且打算建五个万卡以上的国产集群—万卡的意思是，
22:12
单个集群超过一万块AI芯片。
22:15
把AI的训练算力搬上天，是一条相当激进的路线：太空里日照几乎不间断、
22:21
散热也更容易。
22:23
应用和世界模型侧，财新报道腾讯云称，
22:27
企业级智能体的需求在翻倍增长，落地的难点在于打通企业内部的数据与流程—这里的智能体，
22:35
指的是能自主调用工具、连续完成多步任务的AI。
22:40
机器之心报道PPIO派欧云发布了面向智能体时代的智能模型网关；
22:45
另一篇聚焦极佳视界的通用世界模型，主打从生成到行动的物理A G I路线—就是让AI不只生成画面，
22:55
还能理解物理世界、并据此行动。
22:58
机器人侧，晚点报道苏度科技在大会上首秀，
23:01
提出现实是机器人的终点、不是训练的边界。
23:05
这个窗口里，各家实验室的发布和定价也相当密集。
23:09
Anthropic的Fable5，本轮最强的Claude模型，
23:12
今晚起停止免费—它的免费窗口两次延期之后到期，
23:16
不过Anthropic确认，Fable5会保留在Max和Team Premium套餐里。
23:23
速度是另一条战线：GPT-5GPT-5GPT-5GPT-5GPT-5.6 Sol跑在Cerebras上—Cerebras是一家做晶圆级AI芯片的公司—速度约每秒七百五十个token，
23:36
把一项任务从十二分二十秒压到一分五十秒，
23:39
大约十倍。
23:40
评测博主minchoi的记分卡是：谷歌推迟了 Gemini 3.53.53.53.53.5 Pro，
23:46
因为编码能力没达到内部目标，而同期业界密集发布了Fable5、
23:52
GPT5.65.65.6、Grok4.54.54.5和Kimi K3；
23:56
他还点了一个每参数智能的效率角度—Grok4.54.54.5只用一点五万亿参数，
24:01
对上Kimi K3的二点八万亿。
24:04
马斯克则在推Grok Build，d，
24:06
定位是一个完整的构建、部署、管理环境，
24:10
带插件市场。
24:12
还有一条当泄露看、别当规格的：DeepSeek V4据传明天正式发布，
24:17
已经开始灰度放量，早期印象是整体接近Opus4.84.84.8级别、
24:21
编码接近GPT-5GPT-5GPT-5GPT-5GPT-5.6 Sol，
24:24
不太可能整体压过Kimi K3，
24:26
但定价明显更低，也就是又一个潜在的DeepSeek时刻。
24:32
科技版还有一条相当连贯的一线从业者线索，
24:35
讲的是AI工程的重心正在往哪走。
24:38
博主sairahul1sairahul1sairahul1sairahul1sairahul1的主线是：真正的工作已经越过了写提示词，
24:44
进入了循环工程—让系统在你停止打字之后，
24:47
还能自己继续干，靠的是触发器、验证器、
24:51
持久记忆和可观测性；
24:53
如今又在往图工程走。
24:55
他描绘了一个五层栈：提示词、上下文、
24:59
harness、loop、graph，
25:01
其中模型本身是商品，真正的工程，是围着模型搭起来的系统。
25:07
解释一下这几个词：harness，框架层，
25:11
是包在模型外面的代码，负责调用工具、
25:14
重试、校验格式、路由、调度子智能体；
25:19
loop，循环，是让系统而不是人来决定下一步做什么、
25:25
以及何时停下；
25:26
graph，图，是把许多这样的智能体像一个组织那样接起来，
25:31
共享状态、按条件分流。
25:34
omarsar0omarsar0omarsar0omarsar0补上了度量的一环：一个开源的评测工具，
25:37
能给智能体的上下文质量按七个维度打分，
25:40
比如角色是否清晰、护栏覆盖、有没有事实依据、
25:45
抗不抗注入攻击、token效率，作为可靠性的先行指标。
25:49
DeepLearning.AI的创始人吴恩达那句被大量转发的话，
25:53
是同一论点的极端版：我百分之百的任务现在都由AI智能体处理，
25:58
三到六个月内，每个人都会跑至少五个自我改进的智能体，
26:03
不用再写提示词。
26:05
贯穿这些的一个关键洞见是：自主性最难的地方，
26:09
不是让循环跑起来，而是让它正确地停下来—一个智能体可以在测试还没通过的时候，
26:16
就宣称自己干完了，所以完成需要真实的信号，
26:20
比如测试通过、评测达标、有独立的第三方检查器来判定，
26:24
而不能听智能体自己的一面之词。
26:27
顺带一提，LeCun的非政治发言重申了他离开Meta之后的技术蓝图：纯文本训练的大模型达不到人类级的智能，
26:35
因为真实世界不是文本；
26:38
出路是JEPA，联合嵌入预测架构—让AI学习现实的抽象表征、
26:44
并在那个抽象空间里做预测，而不是去预测原始的像素或者token，
26:49
再加上持久记忆、世界模型和分层规划；
26:53
为此他已经募资十亿欧元。
26:56
科技版最后，快速过几条硬核科学和AI安全。
27:00
阿尔茨海默病方面，福克斯报道一种新的血检，
27:03
可以预测谁将在未来五到十年内发展成痴呆。
27:08
衰老方面，《科学美国人》警告，美国正拿减重药G L P一—就是司美格鲁肽那一类，
27:16
通过模拟肠道激素来抑制食欲—在老龄人群身上做一场高风险的实验，
27:22
肌肉流失和长期安全性都还是未知数。
27:26
食品安全方面，生菜供应巨头Taylor Farms因为环孢子虫风险，
27:30
把召回扩大到二十七个州，波及了Taco Bell的供应链、
27:34
沃尔玛也下架了四款沙拉；
27:37
环孢子虫是一种可以导致持续腹泻的寄生虫。
27:40
AI安全方面，福克斯报道一种名叫HalluSquatting的新型攻击—大模型有时会幻觉出并不存在的软件包名，
27:48
攻击者就抢先用这些名字注册恶意软件包，
27:53
等着开发者照着AI的建议去安装，从而劫持电脑。
27:57
它是域名抢注在AI时代的变体，也是别照抄模型输出的一个具体理由。
28:03
说完科技，我们聊商业与投资。
28:05
今天商业版的核心，其实就是科技版那把火烧过来的：一款中国开源大模型引爆的芯片股回调，
28:12
正在沿着全球市场里堆积的杠杆链条向外传导，
28:16
从纳斯达克一路烧到首尔。
28:19
先看这条主线。
28:20
昨天这条线还是AI资本的两个极端—Anthropic冲刺万亿I P O，
28:25
另一头IBM单日暴跌两成五、发出盈利预警。
28:30
今天它换了主角，也换了量级。
28:33
导火索来自科技版：北京月之暗面发布的开源大模型Kimi K3，
28:39
二点八万亿参数、成本减半。
28:44
据《华尔街日报》，消息发布之后美股周五下挫，
28:48
英伟达和美光受创最重，一大芯片股指数一周累计跌了百分之十。
28:55
为什么一款别人家的模型，能砸美国的芯片股？
28:58
因为二〇二五年以来这轮牛市的地基，正是AI需要海量硬件、
29:03
超大规模厂商会疯狂买芯片这个预期。
29:06
如果中国模型能用更少的算力抢占份额，
29:09
芯片的需求故事就要打折—这是二〇二五年初DeepSeek引发那次恐慌的二点零版。
29:16
值得把两种声音分开听。
29:18
Fundstrat的研究主管Tom Lee—Fundstrat是一家华尔街研究机构，
29:22
Tom Lee是它的联合创始人兼研究主管，
29:26
长期以偏乐观的市场判断著称—在Fortune的采访里，
29:31
把这轮下跌称为健康的回调：标普当周跌一点六，
29:35
纳指跌二点九，他认为AI的龙头还有多年的跑道。
29:39
这是他的判断，不是既成事实。
29:42
但即便是这位多头，也发出了一个不轻的警告：市场里到处是杠杆。
29:47
这里给非专业的听众补几个词。
29:50
所谓杠杆，就是借钱来放大下注—赚了赚得更多，
29:55
跌了亏得更狠。
29:57
Tom Lee特别点了两样人人可用的一键流动性工具：一是零日期权，
30:02
也就是当天到期的期权，用很小的本金押注当天的涨跌；
30:07
二是杠杆基金、杠杆E T F，用金融工具把一只指数的日内波动放大两三倍。
30:13
当所有人都用这类工具往同一个方向压注时，
30:16
市场表面的流动性其实很脆。
30:19
他给的硬数据是：保证金债务同比暴增百分之五十四，
30:23
是近六十年来第六大的增幅—保证金债务，
30:27
就是投资者向券商借钱买股票的欠款。
30:31
最触目惊心的案例在韩国。
30:33
AI的狂热催生的杠杆E T F，一度把KOSPI，
30:36
也就是韩国综合股价指数，推上了历史高位，
30:39
随后暴跌百分之二十七、进入熊市，大约一百二十万个券商账户—占全国账户的大约百分之十—触发了追加保证金。
30:49
这里要解释一下追加保证金，英文叫margin call：l：你借钱买股，
30:54
抵押的就是这些股票，股价一跌，抵押品缩水到券商的警戒线以下，
31:00
券商就会要求你立刻补钱或者补抵押；
31:03
补不上，券商就强制卖掉你的股票来平账。
31:07
问题在于，这种被迫抛售会进一步压低股价，
31:10
触发更多账户的追加保证金—这就是去杠杆的连锁反应，
31:14
一个循环着把资产往下踩的下水道，而韩国被迫抛售的溢出效应，
31:20
正在向全球外溢。
31:22
把这条线跟昨天连起来看，两天之间的变化很清楚：前两天市场关注的还是AI资本一头狂热、
31:30
一头崩塌的分化，今天的新进展是，这种波动第一次通过保证金债务这条真实的管道，
31:36
具备了跨市场传染的形态。
31:39
要留意的不是某只芯片股跌了多少，而是杠杆是否已经密到会自我强化下跌。
31:45
Tom Lee的健康回调论，和韩国的熊市加百万追加保证金，
31:49
是同一天的两种读数，孰对孰错，取决于这场去杠杆会不会自我加速。
31:56
如果说芯片股回调是在质疑AI资本开支的叙事，
31:59
那下一条新闻，就是这个叙事本周最鲜活的正面注脚。
32:03
据Fortune的报道，SpaceX正在把它Colossus数据中心的闲置算力出租变现：五月与Anthropic签约，
32:12
以每月十二点五亿美元，提供大约三十二点五万块英伟达G P U；
32:18
几周之后又跟谷歌签约，大约十一万块G P U、
32:22
每月九点二亿美元。
32:23
两份合同年化大约两百六十亿美元—这个数字超过了SpaceX去年的全部营收，
32:30
被用来支撑它上个月创纪录I P O之后的一点八万亿美元估值。
32:36
这条跟科技版数据中心正在变成重工业的判断严丝合缝：当算力供不应求时，
32:41
谁手里握着现成的电和G P U，谁就能立刻把它变成现金流。
32:45
与其让G P U闲置，不如按月出租。
32:48
这也解释了为什么昨天那条IBM崩盘，
32:51
和今天这条SpaceX一点八万亿，能同时存在—市场不是在否定AI资本开支，
32:58
而是在残酷地区分：谁能把资本开支变成回报，
33:02
谁只是在烧钱。
33:04
美伊战争的财经后果，集中砸在了油市上，
33:07
战事本身我们政治版讲过了。
33:09
先看伊朗这一侧的套现。
33:12
据《华尔街日报》，在六月中到七月中那段脆弱停火、
33:15
美国短暂解除封锁的窗口里，大约二十艘伊朗油轮抢运出了约七千万桶原油、
33:22
价值五十到六十亿美元，走的是在马来西亚外海船对船过驳、
33:28
再卖给中国茶壶炼厂—也就是中国的中小型独立炼油厂—的老套避险剧本，
33:34
为如今封锁重启之后攒下财政缓冲。
33:37
美国这一侧则是弹药见底。
33:41
《华尔街日报》报道，美国的战略石油储备已经跌至一九八三年以来的最低。
33:46
解释一下战略石油储备，英文缩写S P R：这是美国政府在地下盐穴里囤的一大批原油，
33:54
专为战争、飓风、供应中断这些紧急情况准备—相当于国家级的应急油箱。
34:02
特朗普五月已经宣布释放至多一点七二亿桶来压低油价。
34:06
储备见底的含义是：一旦霍尔木兹进一步断供、
34:10
油价失控，华盛顿手里能用来平抑价格的缓冲垫，
34:13
已经所剩无几。
34:15
油价是通胀最直接的传导变量，而通胀又牵动下一节。
34:20
宏观这边有三条值得盯的信号。
34:22
据美联社，六月的通胀有所降温，但报道点名AI大建设是新的物价威胁—数据中心抢电、
34:29
抢设备、抢建材，本身就在推高特定领域的价格。
34:34
真正值得警觉的是一个技术细节：据《华尔街日报》，
34:38
一次统计口径的改版，将在关键时刻下调P C E通胀读数。
34:44
这里给听众解释两个常被混用的指标：C P I，
34:47
消费者价格指数，是最广为人知的那个物价涨了多少的月度指标；
34:53
P C E，个人消费支出价格指数，是另一个口径，
34:58
覆盖面更广、会随着消费者换购便宜替代品而调整—而关键在于，
35:03
它是美联储盯着做降息决策的那个官方通胀指标。
35:08
所以改口径把P C E读数调低，就不是纯技术问题：一个更低的通胀读数，
35:14
会给美联储更充分的降息理由，也会改变市场情绪。
35:19
同一天还有一则监管松绑的信号：《华尔街日报》报道，
35:23
美国司法部正在收缩对企业犯罪的起诉。
35:26
对企业是利好，对市场诚信是隐忧—它跟前面改通胀口径放在一起，
35:32
勾勒出一种给经济数据和企业行为都松绑的政策取向。
35:38
中国经济和公司这边有两条。
35:40
反腐延伸到了退休的金融高官：美联社和财新同步报道，
35:45
国家开发银行的原行长欧阳卫民，在退休三年之后被查。
35:50
信号在于，反腐已经延伸到已退休的金融系统高官，
35:54
退休不等于上岸的震慑意味很明显。
35:58
国家开发银行是中国最大的政策性银行之一，
36:01
专门为国家的重大战略项目提供长期融资，
36:04
这类岗位的资金调动权极大。
36:07
外贸方面，财新的贸易月报显示，上半年新三样—新能源汽车、
36:13
锂电池、太阳能光伏—出口增长大约五成，
36:17
同时劳动密集型产品的出口也在回暖：在外部关税和地缘压力下，
36:23
中国的出口结构继续向高技术、高附加值这一端倾斜。
36:28
中英之间还有一段插曲：美联社报道，一家中国公司就英国钢铁被英国政府国有化一事，
36:34
正在向英方索赔—这是国家安全对外资产权这对矛盾的又一个具体案例。
36:41
商业版最后一节，多是观点和特写，请你把它们当观点、
36:45
而不是事实来听。
36:47
经济学家Nouriel Roubini—因为准确预警二〇〇八年金融危机而得名末日博士—在Fortune里抛出一个判断：AI终将把社会推向全民基本收入，
36:59
也就是U B I，政府无条件、定期给每个公民发一笔钱，
37:05
用来兜底被自动化取代的收入，或者某种形式的社会主义；
37:09
而在他看来，这已经是偏乐观的情形了，
37:12
意思是更坏的可能，是大规模失业之下的社会动荡。
37:17
对面站着桥水基金的创始人Ray Dalio。
37:21
据他在X上当天发的原则，他勾勒的是把公司变成软件的构想—把一家公司做的每一件事都变成数据，
37:29
让算法像G P S导航一样实时教练每一个人，
37:33
而背后的逻辑要透明到人人都能评判它是否公平。
37:37
这其实是科技版AI智能体接管组织运转那条线，
37:41
在管理哲学层面的底座：Dalio想要的是算法当经理，
37:45
Roubini担心的是算法之后人靠什么活—两个人放在一起，
37:51
正好是同一场自动化革命的乐观端和悲观端。
37:56
市场这一侧，ARK Invest的创始人兼首席执行官Cathie Wood转发了ARK新推出的《比特币季报》，
38:03
延续她一贯看多加密资产的立场。
38:06
另有一条通过LeCun的信息流传出、
38:09
被政治化使用、但本身属实的宏观数据：美国联邦债务已经首次突破G D P的百分之百，
38:16
为二战以来首见，而且预计还会继续攀升—债务对G D P越过百分之百，
38:23
意味着国家欠的钱已经超过它一年创造的全部产出，
38:26
这在长期是利率和财政的一根隐忧。
38:30
其余Fortune和《华尔街日报》的消费与财富观察，
38:33
拼出一幅K型的图景：联合航空靠高端化让涨价被乖乖接受；
38:39
大型食品公司在消费者和投资者两头都招数用尽；
38:45
肯·格里芬这些亿万富翁搬去迈阿密避税、
38:47
中产却学不来这套；
38:49
X世代那种从不求人的自我认同，在退休规划面前失灵；
38:54
弱日元让东京变成白菜价、强谢克尔让特拉维夫成了全球买巨无霸最贵的城市；
39:02
生菜涨百分之三十二、番茄涨百分之二十，
39:06
跟墨西哥关税和贸易协定挂钩、短期难回落；
39:10
还有一条把宏观和微观扣在一起的—给每个新生儿的一千美元特朗普账户里，
39:16
英伟达和苹果都能分一杯羹，也就是说，
39:19
个人退休储蓄的钱，最终又流回了这轮被Kimi K3敲打的AI龙头股。
39:25
商业就到这里。
39:26
最后是生活。
39:27
今天生活版被一件事压倒一切：世界杯决赛日。
39:31
卫冕冠军阿根廷对阵西班牙，梅西谢幕。
39:36
而绿茵场外，还牵出了一段两百年经济分岔的历史长镜头。
39:42
先说球场上的事实。
39:43
据美联社的赛前前瞻，今天决赛最大的看点，
39:46
是梅西的世界杯谢幕战，对上西班牙的新星亚马尔。
39:50
金靴的悬念此前已经定了：美联社报道，
39:53
姆巴佩以生涯二十二球超越梅西，成为世界杯历史射手王，
39:58
梅西则转而去争第三座金球奖。
40:02
季军战堪称经典—美联社报道，英格兰六比四胜法国、
40:07
萨卡上演帽子戏法，财新称这是英格兰队六十年来最好的战绩。
40:13
这也是X上圈内人这个周末的共识话题：Anthropic的Jack Clark一句Legendary game，
40:19
Jack Dorsey一个字yes，
40:21
几乎是全场一致的赞叹。
40:24
观点这边有署名。
40:25
《经济学人》把这场决赛框成一道命题—问西班牙的团队足球，
40:30
能不能压过梅西的个人天才；
40:32
《大西洋》的Sally Jenkins则写了一篇《如何观看梅西》，
40:37
把这看作一次如何欣赏天才谢幕的观赛指南。
40:41
最出人意料的深读，来自财新的一篇观点：它借这场阿根廷对西班牙的对决，
40:47
切入绿茵场下的两百年经济分岔—一八一六年独立之后的阿根廷，
40:53
靠被纳入英国的非正式帝国、靠铁路和农业出口，
40:57
铁路到一九一〇年已经达到约两万四千公里、
41:00
一九三七年四万公里、其中约百分之六十六归英资，
41:04
到一九一四年一度跻身人均前十的经济体，
41:08
和美国、澳大利亚、加拿大、新西兰并列为移民定居型经济体；
41:14
而昔日的宗主国西班牙，反倒长期停滞掉队，
41:17
阿根廷后来更成了依附理论的经典样本。
41:22
补一层背景：连美国自己都被这届世界杯意外收服—《纽约时报》记述，
41:27
阿根廷人已经疯了一般备战决赛，并感叹美国本以为要忍受世界杯、
41:32
结果爱上了它。
41:34
政治也来蹭热度：美联社报道，特朗普把世界杯当成美国的胜利、
41:39
将亲自颁奖，并邀请墨西哥总统辛鲍姆出席。
41:43
场外的另一个戏台，是高尔夫大满贯英国公开赛，
41:47
本届在Royal Birkdale举行。
41:49
据美联社报道，Rory McIlroy指责Bryson DeChambeau，
41:54
因为一次罚杆的争议，试图挟持整个赛事。
41:59
赛况上，Sam Burns领先—而这原本是他打算跳过的一站公开赛；
42:03
Ryan Fox打出六十二杆，平了大满贯单轮最低杆的纪录。
42:07
福克斯用了更重的措辞，称McIlroy抨击DeChambeau的做法是表演式的。
42:13
补一层背景：DeChambeau是转投LIV巡回赛的高球明星、
42:17
以暴力打法和社媒人设著称，McIlroy则长期是PGA建制派的代表—两个人的隔空交火，
42:24
某种程度上是LIV和传统巡回赛的裂痕，
42:27
在一场大满贯里的延续，罚杆争议只是引信。
42:32
另有一条田径的彩蛋：英国选手Josh Kerr打破了尘封于一九九九年的男子一英里世界纪录。
42:41
影视、文化和阅读这边，有几处值得一记。
42:45
福克斯借《蝙蝠侠：黑暗骑士》上映十八周年，
42:48
重申它仍然是杰作、致敬导演诺兰；
42:52
《大西洋》则从反面切入，谈电影时长和观众注意力之间的拉扯；
42:57
《纽约时报》一篇评论认为，《黑袍纠察队》是本届艾美奖最大的遗珠。
43:03
《大西洋》的Sophia Nguyen追问，
43:06
Dua Lipa的禁书图书馆究竟是为谁而设。
43:10
阅读侧，《纽约客》一组文化稿颇成气候：一篇评一批理直气壮的新派三明治店，
43:16
一篇追溯海滩度假如何成了乡村音乐的母题，
43:19
还有李敏金的新短篇小说《Testing》，
43:22
写的是考试和韩国的补习班文化。
43:25
把这组文化稿摆在一起读，会发现一条隐线：从禁书图书馆，
43:30
到李敏金写补习班，再到乡村音乐里的度假幻想，
43:34
都是在追问，文化产品到底服务的是谁的焦虑。
43:38
夏日的餐桌照常上桌：《纽约时报》的食谱推了蒜香面包版的烤芝士，
43:44
另一篇欢庆芒果季的到来；
43:47
福克斯考据了肯德基为什么弃用 Kentucky Fried Chicken n 的全名，
43:52
各种都市传说至今不散。
43:55
《华尔街日报》则打趣说，Costco是美国人唯一能达成共识的东西—从加油站排长队，
44:01
到近乎信仰的会员制。
44:03
日本有两则风物：东京放宽了清凉商务的着装，
44:06
短裤该不该穿进办公室，引发了热议；
44:10
京都则迎来祇园祭的神道巡游。
44:14
生活版最后，抬头看看天。
44:16
天文摄影师Andrew McCarthy预告，
44:18
十一天之后，他将公布第一张完全用自己那台最大的望远镜拍摄的深空影像—这台望远镜花了整整一年才调试上线，
44:29
他还顺带提醒大家，别让Starship的第十三次飞行测试抢了它的风头。
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Starlink则跑了两条连接即好消息的人情味帖子：巴西的偏远地区用上了可靠的网络，
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智利民众在严冬的风暴里靠应急短信保持联系。
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今天的四条大线—政治上的战争与选举、
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科技上的Kimi K3余波、商业上的芯片熊市和全球去杠杆、
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还有生活里那场关于身份与历史的决赛，
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其实都指向同一件事：几股大力量正在同时重塑这个世界，
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而它们彼此之间越来越咬合。
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今天的Long View就到这里。