19. 不想为市场波动“交税”，如何投资红利才能稳赢人生？| 点拾投资X张学明

中欧基金 · Mar 14, 2025 · 1h 10m

开年以来，科技股表现强势，而过去几年火热的高股息红利股却略显沉寂。

的确，在快速上涨的市场中，防御型的红利资产往往表现不温不火。但拉长时间来看，它确实能给投资组合带来稳稳“收租”的底气。

面对当下结构性行情极致演绎的市场，更多人开始意识到，投资的长久幸福或源于进攻与防守的平衡之道。那么左手科技，右手红利，这种策略能否真正抵御市场波动？红利因子是长期有效的吗？A股与港股红利股有何差异？主动型红利基金与指数红利又该如何选择？

今天，我们请到了中欧基金多资产及解决方案部的基金经理张学明和点拾投资创始人朱昂，共同探讨红利投资的底层逻辑与配置方法，希望能为你的投资带来启发。

聊天的人

张学明，中欧基金多资产及解决方案部基金经理

朱昂，点拾投资创始人

时间轴

Part 1：市场风格切换下的投资策略选择

00:21 科技崛起，红利承压，我们如何把握平衡之道？

02:38 科技投资天生高波动？潜在收益的甜蜜陷阱

05:12 致富策略VS保值哲学，投资要稳健，财富积累后更需保值

Part 2：破解波动率税的财富密码

09:39 张三的50%收益与30%亏损——波动率税如何吞噬收益？

12:38 越跌越买的危险游戏，诺贝尔奖得主敲响警钟

14:52 能让大部分人挣到钱的红利资产，凭什么可以长期有效？

18:12 既然是股票界的“老实人”，红利投资还需要择时吗？

Part…