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爆発的成長を遂げるAIクラウドの寵児：コアウィーブの将来性を徹底分析 · 米国株投資で幸せ作り

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  こ れ を 聞 い て い る あ な た に、 あ の。 少 し 想 像 し て み て ほ し い こ と が あ る
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  ん で す。 は い。
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  何 で し ょ う？ 私 た ち が 普 段、 ス マ ー ト フ ォ ン で AI
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  に 質 問 を 投 げ か け る と き、 まる で 魔 法 み た い に 一 瞬 で 賢 い 答 え が 返 っ て き
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  ま す よ ね。 え え、 本 当 に 一 瞬 で す よ ね。
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  も う あ っ て 当 た り 前 の も の み た い に な っ て ま す か ら。
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  で も、 そ の 画 面 の 向 こ う 側 っ て、 決 し て 雲 の よ う に ふ わ ふ わ し た ク ラ ウ ド
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  な ん か じ ゃ な い ん で す よ。 ク ラ ウ ド っ て い う 名 前 の イ メ ー ジ と
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  は 裏 腹 に。 で す ね。
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  そ う な ん で す。 そ こ に は 巨 大 な 冷 却 シ ス テ ム が も の
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  す ご い 音 で 唸 り を 上 げ て い て、 大 蛇 み た い な 太 い ケ ー ブ ル が 無 数 に 徘 徊 回
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  っ て い る ん で す。 も う 一 つ の 小 さ な 町 と 同 じ く ら い の
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  電 力 を 消 費 す る 物 理 的 な 巨 大 要 塞 が 存 在 し て い る ん で す よ ね。
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  い や、 ま さ に そ の 通 り で す。 ソ フ ト ウ ェ ア の 裏 に は 常 に 強 烈 な 物
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  理 ハ ー ド ウ ェ ア が あ り ま す か ら ね。 え え。
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  本 日 の 分 析 テ ー マ は、 ま さ に こ の 物 理 的 な AI の 世 界 の 覇 権 争 い に つ い て で
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  す。 今 回 の ソ ー ス 資 料 は、 米 国 株 投 資 ブ ロ
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  グ の 米 国 株 投 資 で 幸 せ づ く り に 掲 載 さ れ た 非 常 に 緻 密 な 分 析 記 事 と え え
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  と バ ロ ン ズ 氏 が 2026年 4月13日 に 報 じ た。
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  ネ イ ト ウ ル フ 記 者 の レ ポ ー ト で す ね。 タ イ ト ル が コ ア ウ ィ ー ブ の 株 価 が AI
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  契 約 で 急 騰 選 択 さ れ る ネ オ ク ラ ウ ド へ と い う も の で し た ね。
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  そ う で す。 こ の 二 つ の ソ ー ス を 紐 解 き な が ら。
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  一 見 す る と 無 数 に あ る AI 関 連 企 業 の 一 つ に 過 ぎ な い コ ア ウ ィ ー ブ と い う
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  企 業 が、 な ぜ 今、 世 界 の AI エ コ シ ス テ ム の 絶 対 的 中 心 に な ろ う と し て い る
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  の か。 よ し、 早 速 紐 解 い て い き ま し ょ う か。
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  お 願 い し ま す。 あ の 表 舞 台 で 語 ら れ る AI っ て、 ど う
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  し て も チ ャ ッ ト GPT み た い な ソ フ ト ウ ェ ア と か 賢 い ア ル ゴ リ ズ ム の 話 ば
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  か り に な り が ち じ ゃ な い で す か？ あ あ、 確 か に ど う し て も そ っ ち に 目 が
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  い き ま す よ ね。 で も、 ど れ ほ ど 優 れ た AI モ デ ル を 開
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  発 し て も。 そ れ を 動 か す 計 算 資 源。
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  つ ま り 物 理 的 な パ ワ ー が な け れ ば、 た だ の 文 字 列 に 過 ぎ な い ん で す よ。
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  な る ほ ど。 た だ の 文 字 列 で す か。
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  え え。 今 回 の ソ ー ス 資 料 が 浮 き 彫 り に し て
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  い る の は、 コ ア ウ ィ ー ブ が 単 な る 流 行 り の テ ッ ク 企 業 で は な く て、 こ の 物 理
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  的 な イ ン フ ラ を も う チ ク ラ 技 で 制 圧 し に か か っ て い る と い う 事 実 な ん で
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  す よ ね。 そ こ で ち ょ っ と お 聞 き し た い ん で す
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  が、 バ ロ ン ズ 氏 の 記 事 タ イ ト ル に も ネ オ ク ラ ウ ド っ て い う 言 葉 が 出 て き ま
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  す よ ね。 は い。
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  出 て き ま す ね。 こ れ、 な ん と な く 新 世 代 の ク ラ ウ ド な
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  ん だ ろ う な と は 思 う ん で す が、 私 た ち が 普 段 か ら 知 っ て い る、 例 え ば ア マ ゾ
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  ン の AWS と か グ ー グ ル の gcp と い っ た 従 来 の ク ラ ウ ド と は 一 体 何 が 違 う
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  ん で し ょ う か。 あ。
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  あ そ こ は 非 常 に 重 要 な ポ イ ン ト で す ね。
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  な ん か、 巨 大 な テ ッ ク 企 業 な ら、 わ ざ わ ざ コ ア ウ ィ ー ブ を 使 わ な く て も、 自
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  分 た ち で ど う に か で き そ う な 気 が す る ん で す け ど。
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  い。 や、 そ れ が、 そ う も い か な い ん で す よ。
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  従 来 の ク ラ ウ ド、 つ ま り AWS な ど は、 世 界 中 の あ ら ゆ る ウ ェ ブ サ イ ト や 一
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  般 的 な ビ ジ ネ ス ア プ リ を 動 か す た め に、 汎 用 的 な CPU を 中 心 に 構 築 さ れ て
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  き た ん で す。 汎 用 的 な CPU。
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  で す ね。 は い。
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  例 え る な ら、 ど ん な 荷 物 で も 運 べ る 巨 大 な 貨 物 船 み た い な も の で す。
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  で も、 AI の 学 習 や 推 論 に は 全 く 異 な る 計 算 能 力、 つ ま り。
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  GPU の 凄 ま じ い 並 列 処 理 能 力 が 必 要 に な る ん で す よ。
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  あ あ、 な る ほ ど。 こ れ は も う 貨 物 船 で は な く て、 音 速 で
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  飛 ぶ 戦 闘 機 を 飛 ば す よ う な も の な ん で す ね。
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  根 本 的 に 工 場 が 違 う っ て こ と で す か？ え え。
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  大 量 の 最 新 GPU を 密 集 さ せ て フ ル 稼 働 さ せ る と、 こ れ ま で の デ ー タ セ ン タ
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  ー で は 考 え ら れ な い ほ ど の 異 常 な 熱 と 電 力 を 発 生 さ せ る ん で す。
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  異 常 な 熱。 で す か？
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  そ う で す。 従 来 の 設 備 だ と 電 力 が 足 り ず に ブ レ
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  ー カ ー が 落 ち る か。 最 悪 の 場 合、 熱 で 機 材 が 溶 け て し ま い
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  ま す。 だ か ら、 特 殊 な 液 体 冷 却 シ ス テ ム と
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  か、 全 く 新 し い 電 力 網 の 設 計 が 最 初 か ら 必 要 に な る ん？
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  で す。 と い う こ と は、 既 存 の ク ラ ウ ド 巨 人 は
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  今、 古 い 設 備 を 必 死 に 改 装 し て い る 状 態 な ん で し ょ う か？
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  ま さ に 悪 戦 苦 闘 中 で す ね。 で も、 コ ア ウ ィ ー ブ は 最 初 か ら AI 専
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  用 の イ ン フ ラ と し て、 ゼロ か ら デ ー タ セ ン タ ー を 構 築 し た ん で す。
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  こ れ が ネ オ ク ラ ウ ド と 呼 ば れ る 所 以 で す ね。
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  な る ほ ど。 つ ま り、 古 い ビ ル を 無 理 や り リ ノ ベ ー
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  シ ョ ン し て い る 巨 人 た ち を 尻 目 に、 コ ア ウ ィ ー ブ は 最 初 か ら 超 強 力 な 電 源
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  と 冷 却 装 置 を 備 え た AI 専 用 の タ ワ ー マ ン シ ョ ン を 建 て て し ま っ た と。
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  え え。 と て も わ か り や す い 例 え で す ね。
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  だ か ら こ そ、 彼 ら は 今、 信 じ ら れ な い ほ ど 強 気 な 価 格 戦 略 に 出 て い る わ け
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  で す ね。 ソ ー ス 資 料 を 見 て 本 当 に 驚 い た ん で
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  す が、 コ ア ウ ィ ー ブ っ て 昨 年 末 に か け て な ん と 20% 以 上 も 価 格 引 き 上 げ を
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  実 施 し て い る ん で。 す よ。
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  は い、 か な り 強 気 で す よ ね。 し。
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  か も。 小 規 模 な 顧 客 に 対 し て は、 こ れ か ら は
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  契 約 期 間 を 一 年 か ら 三 年 に 延 長 し て く れ と 要 求 し て い る そ う で す。
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  こ れ、 ビ ジ ネ ス の 常 識 か ら す る と、 か な り 危 険 な 家 計 に 見 え ま せ ん か？
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  ま あ。 顧 客 か ら す れ ば、 コ ス ト が い き な り 跳
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  ね 上 が る 上 に、 長 期 で 身 動 き が 取 れ な く な る わ け で す か ら ね。
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  反 発 を 招 く の が 普 通 で す よ。 普 通 な ら お 客 さ ん は 逃 げ て い き ま す
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  よ ね。 こ れ っ て、 た だ の 飲 食 店 が 値 上 げ す る
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  の と は 次 元 が 違 う と い う か。 例 え る な ら。
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  例 え る な ら。 ゴ ー ル ド ラ ッ シ ュ に 湧 く 砂 漠 の 街 で、
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  あ る 企 業 が 水 脈 と パ イ プ ラ イ ン を 秘 密 に 全 部 買 い 占 め て し ま っ た よ う な
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  状 態 で す よ。 明 日 か ら 水 の 値 段 を 20% 上 げ ま す。
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  し か も、 こ れ か ら 三 年 間 は 毎 月 水 を 買 う 契 約 書 に 今 す ぐ サ イ ン し て く だ さ
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  い。 嫌 な ら 他 へ ど う ぞ っ て 言 っ て い る よ
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  う な も の で す。 は は。
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  な る ほ ど。 え え、 ま さ に そ ん な 状 況 で す ね。
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  そ れ で も 砂 漠 で 金 を 掘 っ て い る 人 た ち、 つ ま り エ ー ア イ 企 業 は 水 が な け れ
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  ば 死 ん で し ま う か ら、 長 蛇 の 列 を つ く っ て サ イ ン せ ざ る を 得 な い。
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  ど う し て、 こ こ ま で 極 端 な 超 売 り 手 市 場 が 成 立 し 続 け て い る ん で し ょ う か。
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  こ れ、 何 が 一 番 興 味 深 い か っ て い う と、 AI 開 発 競 争 が 企 業 に と っ て 負 け
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  れ ば 終 わ る 死 活 問 題 に な っ て い る か ら な ん で す。
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  死 活 問 題 で す か？ え え、 最 先 端 の GPU へ の ア ク セ ス は、
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  今 の 砂 漠 の メ タ フ ァ ー で 言 う と こ ろ の、 ま さ に 水 で す か ら ね。
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  そ し て コ ア ウ ィ ー ブ の 真 の 狙 い は、 単 に 今 日 の 売 り 上 げ を 増 や す こ と で は
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  な い ん で す よ。 え？
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  違 う ん で す か？ は い。
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  三 年 間 の ロ ッ ク イ ン と い う メ カ ニ ズ ム 自 体 に 意 味 が あ る ん で す。
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  た だ、 長 く お 金 を 払 わ せ る だ け じ ゃ な く て。
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  え え。 い ず れ AI の 過 熱 感 が 落 ち 着 い て、 ハ
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  ー ド ウ ェ ア の 供 給 が 追 い つ く タ イ ミ ン グ が 必 ず 来 ま す よ ね。
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  あ あ、 い つ か は ブ ー ム も 落 ち 着 き ま す よ ね。
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  市 況 が 冷 え 込 ん だ 時、 通 常 な ら ク ラ ウ ド の 利 用 料 も 暴 落 し ま す。
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  し か し、 コ ア ウ ィ ー ブ は 今 こ の 瞬 間、 顧 客 が 最 も 焦 っ て い る タ イ ミ ン グ で、
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  高 値 で の 三 年 契 約 を 大 量 に 結 ば せ て い る ん で す。
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  な る ほ ど。 こ れ が、 省 内 の 不 況 に 対 す る 極 め て 強
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  固 な 防 波 堤 に な る と い う わ け で す。 高 値 で 売 れ る 今 の う ち に 将 来 の 収 益
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  ま で 確 定 さ せ て し ま っ て い る ん で す ね。
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  そ れ は 賢 い で す ね。 そ う な ん で す。
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  小 規 模 な 顧 客 が そ の 条 件 を 飲 ま ざ る を 得 な い の は よ く わ か り ま し た。
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  で も、 私 が 一 番 腑 に 落 ち な い の は、 業 界 の ト ッ プ プ レイ ヤ ー た ち の 動 き な ん
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  で す よ。 ト ッ プ プ レイ ヤ ー た ち の 動 き と い う
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  と。 ソ ー ス 資 料 に よ る と、 あ の メ タ が コ ア
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  ウ ィ ー ブ と 2032年 ま で の 21億 ド ル 規 模 の 契 約 を 結 ん だ と あ り ま す。
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  日 本 円 に し て 約 3兆 円 で す よ。 す ご い 額 で す よ ね。
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  え え。 さ ら に ア ン ス ロ ピ ッ ク と か オ ー プ ン
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  AI、 Microsoft と い っ た 巨 大 企 業 も 取 引 を 拡 大 し て い る そ う で す。
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  で も、 ち ょ っ と 待 っ て く だ さ い。 は い。
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  AI の 技 術 っ て 半 年 で 常 識 が 変 わ る じ ゃ な い で す か。
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  18 ヶ 月 も す れ ば 新 し い 世 代 の GPU が 出 て き て、 古 い も の は す ぐ に 陳 腐 化 し
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  ち。 ゃ う。
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  そ う で す ね。 進 化 の ス ピ ー ド は 異 常 に 速 い で す か
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  ら。 な の に、 メ タ の よ う な 賢 い 巨 大 企 業
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  が、 2032年 ま で と い う 途 方 も な く 長 い 期 間 一 社 に 縛 ら れ る 契 約 に サ イ ン す
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  る な ん て、 い く ら な ん で も リ ス ク が 高 す ぎ ま せ ん か？
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  彼 ら は 3兆 円 の 巨 大 な 文 鎮 を 買 お う と し て い る ん で し ょ う か。
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  そ の 疑 問 は 最 も で す。 し か し、 こ れ を よ り 大 き な 視 点 と 結 び
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  つ け る と。 イ ン フ ラ と い う ハ ー ド ウ ェ ア 産 業 な
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  ら で は の 契 約 の か ら く り と、 メ タ の 抱 え る 本 当 の 恐 怖 が 見 え て く る ん で す
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  よ。 本 当 の 恐 怖。
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  ど う い う こ と で す か？ つ ま り、 メ タ が 210億 ド ル で 買 っ て い
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  る の は、 特 定 の 古 い GPU そ の も の で は な い ん で す。
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  先 ほ ど の 砂 漠 の メ タ フ ァ ー を 借 り る な ら、 彼 ら は 水 を 買 っ て い る わ け で は
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  な く て。 ニ ー ズ じ ゃ な い な ら 何 を 買 っ て る ん
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  で す か？ 絶 対 に 水 を 通 し 続 け る こ と が で き る、
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  太 く て 頑 丈 な パ イ プ ラ イ ン の 独 占 利 用 権 を 買 っ て い る ん で す よ。
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  パ イ プ ラ イ ン の 利 用 権 え。 え、 最 新 の GPU が 次 々 と 発 表 さ れ て
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  も、 そ れ を 動 か す た め の 莫 大 な 電 力 網 へ の 接 続 権 と か、 巨 大 な 冷 却 設 備 を 備
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  え た デ ー タ セ ン タ ー の ラ ッ ク ス ペ ー ス つ ま り 物 理 的 な 場 所 で す ね。
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  こ れ は 世 界 中 で 決 定 的 に 不 足 し て い る ん で す。
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  と い う こ と は、 チ ッ プ 自 体 は お 金 を 出 せ ば 買 え る か も し れ な い け れ ど、 そ れ
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  を 察 し て 動 か す コ ン セ ン ト と 場 所 が な い っ て こ と で す か？
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  そ う。 ま さ に そ こ で す。
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  メ タ に と っ て 最 大 の リ ス ク は、 技 術 の 陳 腐 化 で は な い ん で す。
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  次 世 代 の AI モ デ ル を 学 習 さ せ よ う と し た 時 に 電 力 が 確 保 で き ず、 開 発 が 完
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  全 に ス ト ッ プ し て し ま う こ と な ん で す よ。
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  な る ほ ど。 開 発 競 争 か ら 脱 落 す れ ば、 企 業 の 存 続
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  に 関 わ り ま す も ん ね。 だ か ら こ そ、 彼 ら は 2032年 ま で の デ ー
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  タ セ ン タ ー の キ ャ パ シ テ ィ そ の も の を、 3兆 円 と い う 巨 額 を 投 じ て で も 事
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  前 に 抑 え る 必 要 が あ っ た ん で す。 彼 ら に と っ て こ れ は リ ス ク で は な く、
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  未 来 の 生 存 権 を 買 う た め の 保 険 な ん で す。
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  は あ、 そ う い う こ と か。 つ ま り、 メ タ は 2032年 に ど ん な 最 新 チ
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  ッ プ が 出 て い よ う と、 そ れ を 最 優 先 で 動 か せ る 場 所 は う ち が 確 保 し た と と
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  い う 状 態 を 作 っ た わ け で す ね。 そ の 通 り で す。
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  そ し て こ れ、 こ の ウ ィ ー ブ 側 か ら 見 て も と ん で も な い こ と で す よ ね。
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  こ れ ま で ク ラ ウ ド や イ ン フ ラ の ビ ジ ネ ス っ て、 顧 客 の プ ロ ジ ェ ク ト が 終 わ
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  れ ば 解 約 さ れ る か も し れ な い っ て い う、 そ う い う 不 安 定 さ が あ っ た は ず で
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  す か ら、 え え。 常 に 解 約 の リ ス ク と は 隣 り 合 わ せ で
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  し た。 で も、 こ の 超 大 型 契 約 の お か げ で、 向
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  こ う 数 年 間、 何 が あ っ て も 絶 対 に 揺 る が な い ベ ー ス ラ イ ン、 つ ま り 収 益 基 盤
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  が 完 成 し て し ま っ た と。 は い。
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  投 資 家 の 視 点 か ら 見 れ ば、 こ れ は ビ ジ ネ ス モ デ ル の 決 定 的 な 転 換 点 な ん で
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  す。 メ ガ テ ッ ク 企 業 と の 長 期 契 約 が あ る
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  こ と で、 将 来 の キ ャ ッ シ ュ フ ロ ー が 数 学 的 に 計 算 で き る よ う に な っ て、 企 業
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  の 信 用 力 は 桁 違 い に 跳 ね 上 が り ま す か ら ね。
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  確 か に。 強 気 味 な 値 上 げ を し て、 し か も 数兆円 規
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  模 の 契 約 を 次 々 と 決 め て い る。 だ っ た ら コ ア ウ ィ ー ブ は 今 頃 莫 大 な
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  利 益 を 出 し て 笑 い が 止 ま ら な い ん だ ろ う な っ て 誰 で も 思 い ま す よ ね。
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  ま あ、 普 通 は そ う 思 い ま す よ ね。 で も、 こ こ か ら が 本 当 に 面 白 い と こ ろ
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  な ん で す が。 ソ ー ス 資 料 の 財 務 予 測 を 見 て み る と、
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  ち ょ っ と び っ く り す る 数 字 が 並 ん で い る ん で す。
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  よ。 ど う い う 数 字 で す か？
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  売 上 高 は 天 文 学 的 な ス ピ ー ド で 成 長 し て い ま す。
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  2025年 度 の 予 測 が 51億 ド ル で。 2026年 度 に は 125億 ド ル、 そ し て
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  2027年 度 に は 235億 ド ル へ と 急 拡 大 す る 見 込 み な ん で す。
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  も う。 売 り 上 げ が 倍 々 ゲ ー ム な ん て も ん じ
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  ゃ な い で す よ ね。 え え。
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  と こ ろ が、 資 料 に は こ う 明 記 さ れ て い ま す。
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  2027年 末 ま で 四 半 期 黒 字 化 は 見 込 ま れ て い な い と。
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  な る ほ ど。 235億 ド ル の 売 り 上 げ を 上 げ る 年 で さ
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  え、 ま だ 赤 字 だ と い う こ と で す ね。 利 益 を 出 す ど こ ろ か、 入 っ て き た お 金
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  を 全 部 使 い 切 っ て、 さ ら に 百 均 で も し て い る よ う な 状 態 で す よ ね。
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  こ れ、 先 ほ ど の 砂 漠 の 例 で 言 え ば、 水 を 売 っ て 大 儲 け し た お 金 で 自 分 の 喉
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  を 潤 す こ と す ら 一 切 せ ず に、 ひ た す ら さ ら に 深 く 巨 大 な 井 戸 を 掘 り 続 け て
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  い る よ う な も の で す。 え え。
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  す ご い 執 念 と い う か、 徹 底 し て い ま す よ ね。
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  通。 常、 株 式 市 場 と い う の は、 赤 字 が 続 く
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  企 業 に は い つ に な っ た ら 利 益 を 還 元 す る ん だ っ て 厳 し い 目 を 向 け る は ず
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  じ ゃ な い で す か。 な ぜ ウ ォ ー ル 街 は こ の 利 益 な き 圧 倒
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  的 成 長 を 許 容 し て い る ん で し。 ょ う か。
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  そ れ は で す ね。 コ ア ウ ィ ー ブ が 典 型 的 な ハ イ パ ー グ
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  ロ ー ス 企 業、 つ ま り 超 高 成 長 企 業 の 軌 道 を 描 い て い て、 市 場 が そ の 裏 に あ る
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  戦 略 の 合 理 性 を 完 全 に 理 解 し て い る。 か ら な ん で す よ。
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  戦 略 の 合 理 性 で す か？ は い。
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  現 外 の AI イ ン フ ラ 市 場 は、 か つ て の 19世紀 の 鉄 道 網 敷 設 と か、 イ ン タ ー ネ
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  ッ ト 黎 明 期 の コ ー フ ァ イ バ ー 網 の 構 築 と 同 じ な ん で す。
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  も う 後 戻 り の で き な い 土 地 の 奪 い 合 い の フ ェ ー ズ に あ る ん で す ね。
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  土 地 の 奪 い 合 い。 つ ま り 今、 利 益 を 出 す の は 間 違 い だ と
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  い う こ と で す か？ そ う い う こ と で す。
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  も し コ ア ウ ィ ー ブ が 株 主 を 喜 ば せ る た め に 目 先 の 利 益 を 出 そ う と し て、 イ
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  ン フ ラ 投 資 の 手 を 緩 め た ら ど う な る？ と 思 い ま。
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  す か、 う ん。 ラ イ バ ル に 追 い つ か れ ち ゃ う と か。
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  え え。 そ の 瞬 間 に 競 合 他 社 が 優 良 な デ ー タ
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  セ ン タ ー の 建 設 予 定 地 と か 地 域 の 電 力 も。
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  そ れ に 最 新 の 冷 却 設 備 を 奪 い 取 っ て し ま う ん で す よ。
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  一 度 奪 わ れ た 物 理 的 な イ ン フ ラ を 取 り 返 す の は、 ソ フ ト ウ ェ ア の コ ー ド を
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  書 き 直 す の と は わ け が 違 い ま す。 極 め て 困 難 な ん で す。
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  な る ほ ど。 物 理 的 の 制 約 が あ る か ら こ そ、 先 に 旗
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  を 立 て た も の が 圧 倒 的 に 有 利 に な る。 だ か ら 稼 い だ 戸 だ か ら 全 額 を 再 投 資
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  し て、 と に か く 陣 地 を 広 げ る こ と に 全 振 り し て い る ん で す ね。
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  そ の 通 り で す。 市 場 は そ れ を 単 な る 無 駄 遣 い で は な
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  く、 最 強 の 先 行 投 資 と し て 支 持 し て い る と。
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  利 益 を 枯 れ 取 る の は、 世 界 中 の AI イ ン フ ラ 網 を 支 配 し 終 わ っ た 2030年 代
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  に 入 っ て か ら で 十分 だ と い う。 コ ン セ ン サ ス が 市 場 全 体 で 形 成 さ れ
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  て い る ん で す。 そ し て、 そ の 市 場 の コ ン セ ン サ ス が、
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  単 な る ふ わ っ と し た 機 体 で は な く て、 プ ロ フ ェ ッ シ ョ ナ ル た ち の 具 体 的 な
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  行 動 と し て 表 れ て い ま す よ ね。 ソ ー ス 資 料 に あ る ア ナ リ ス ト た ち の
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  目 標 株 価 の 引 き 上 げ ラ ッ シ ュ は 異 常 と も 言 え る 熱 気 で す。
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  こ れ は 重 要 な 問 題 を 提 起 し て い ま す ね。
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  機 関 投 資 家 の 資 金 が 動 く 明 確 な シ グ ナ ル で す か ら。
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  そ う な ん で す。 例 え ば、 マ ッ コ ー リ ー は 目 標 株 価 を
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  92 ド ル か ら 125 ド ル へ 引 き 上 げ て、 さ ら に ア ウ ト パ フ ォ ー ム へ 格 上 げ し
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  ま し た。 ロ ス キ ャ ピ タ ル は 110 ド ル か ら 135
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  ド ル へ、 boa 証 券 は 百 ド ル か ら 120 ド ル へ 引 き 上 げ て い ま。
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  す ほ ぞ。 っ て 引 き 上 げ て い ま す ね。
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  そ し て 私 が 一 番 注 目 し た の は、 か つ て コ ア ウ ィ ー ブ の ビ ジ ネ ス モ デ ル に 対
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  し て 懐 疑 的 だ っ た da デ ビ ッ ド ソ ン ま で も。
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  125 ド ル か ら 175 ド ル と い う 超 強 気 な 目 標 株 価 を 設 定 し 直 し た こ と な ん
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  で す。 ほ う 懐 疑 派 ま で 転 じ た と。
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  こ れ だ け 一 流 の 金 融 機 関 が こ ぞ っ て、 し か も か つ て の 批 判 派 ま で が 手 の ひ
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  ら を 返 し た よ う に 狂 気 に 転 じ て い る。 こ れ に は 何 か 裏 が あ る ん で し ょ う か？
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  あ の。 こ の 動 き が 提 起 し て い る 重 要 な 事 実
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  は、 ア ナ リ ス ト た ち が。 AI ブ ー ム と い う 雰 囲 気 だ け で 数 字 を
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  作 っ て い る わ け で は な い と い う こ と な ん で す よ。
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  雰。 囲 気 じ ゃ な い な ら、 何 に 基 づ い て い る
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  ん で す か？ 彼 ら は 機 関 投 資 家 の 莫 大 な 資 金 を 運
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  用 す る た め の 厳 密 な 財 務 モ デ ル を 構 築 し て い る ん で す。
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  メ タ と の 数兆円 規 模 の 長 期 契 約 の 確 実 性、 強 気 な 価 格 設 定 が 生 み 出 す 将 来 の
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  キ ャ ッ シ ュ フ ロ ー、 そ し て 全 額 再 投 資 に よ る 複 利 的 な イ ン フ ラ 拡 大。
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  な る ほ ど。 こ れ ら す べ て の 変 数 を 計 算 機 に 放 り
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  込 ん だ 結 果。 コ ア ウ ィ ー ブ の 戦 略 は 数 学 的 に 完 全
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  に 成 立 し て い て、 彼 ら が 市 場 を 支 配 す る 確 率 は 極 め て 高 い と い う 確 信 を 得
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  た わ け で す。 疑 念 が 完 全 に 払 拭 さ れ て、 プ ロ の 計 算
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  に 基 づ い た 革 新 に 変 わ っ た わ け で す ね。
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  実 際、 株 価 の 動 き も そ れ を 裏 付 け て い ま す。
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  バ ロ ン ズ の 記 事 の 日 付、 え っ と、 2026年 4月13日 の 時 点 で、 先 週 の 24% 上
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  昇 に 続 い て、 こ の 日 も 一時 111.23 ド ル ま で 急 伸 し て い ま す。
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  前 日 比 +9.1% で す よ。 す ご い 勢 い で す ね。
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  個 人 投 資 家 の マ ネ ー で は な く、 巨 大 な 機 関 投 資 家 の 資 金 が イ ン フ ラ の 勝 者
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  に 向 け て 大 移 動 を 始 め て い る。 音 が 聞 こ え る よ う で。
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  す え え、 企 業 価 値 の 評 価 基 準 そ の も の が シ フ ト し た と 言 え ま す ね。
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  か つ て の ソ フ ト ウ ェ ア 企 業 を 見 る よ う な 目 線 で は な く て、 次 世 代 の 重 厚 長
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  大 な イ ン フ ラ 産 業 の 支 配 者 と し て 値 付 け が 始 ま っ て い る ん で す。
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  さ て。 こ こ ま で 一 気 に 紐 解 い て き ま し た が、
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  こ れ っ て 結 局 ど う い う こ と な の か 整 理 し て み ま し ょ う か。
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  お 願 い し ま す。 要 す る に コ ア ウ ィ ー ブ と い う 企 業 は
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  今、 三 つ の 巨 大 な エ ン ジ ン を 搭 載 し て 爆 走 し て い る 状 態 で す。
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  一つ目 は 超 売 り 手 市 場 を 背 景 に し た 圧 倒 的 な 価 格 支 配 力 と 長 期 ロ ッ ク イ ン。
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  は い。 2つ目 は、 メ タ の よ う な メ ガ テ ッ ク 企 業
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  と の 数兆円 規 模 の 超 大 型 契 約 に よ る 収 益 基 盤 の 確 立。
• 16:19
  そ し て 3つ目 が、 目 先 の 利 益 を す べ て 捨 て て、 イ ン フ ラ 拡 大 へ 全 額 再 投 資 す る
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  ハ イ パ ー グ ロ ー ス 戦 略。 彼 ら は 単 な る ク ラ ウ ド 事 業 者 で は な
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  く て、 2030年 代 の AI エ コ シ ス テ ム に お け る 物 理 的 な ル ー ル メ ー カ ー へ の
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  階 段 を 駆 け 上 が っ て い る ん で す ね。 ま さ に そ の 通 り で す。
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  こ れ を 聞 い て い る あ な た に と っ て、 AI の ト レ ン ド を 追 う こ と は ど う し て
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  も 新 し い 画 像 生 成 AI が 出 た と か、 よ り 自 然 に 会 話 で き る AI が 登 場 し た と
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  い っ た ソ フ ト ウ ェ ア の 進 化 に バ カ。 か な り 目 を 奪 わ れ が ち だ っ た か も し
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  れ ま せ ん。 ま あ、 ニ ュ ー ス に な る の は だ い た い そ
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  っ ち で す か ら ね。 え え。
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  で も 今 日 私 た ち が 探 求 し た よ う に、 そ れ だ け で は 世 界 の 本 当 の 動 き は 見 え
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  ま せ ん。 そ の 賢 い AI を 物 理 的 に 動 か し て い る
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  電 力 と 冷 却 装 置 と 計 算 パ ワ ー と い う イ ン フ ラ を 誰 が 握 っ て い る の か。
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  そ こ を 知 る こ と こ そ が 真 に 情 報 通 で あ り、 未 来 の テ ク ノ ロ ジ ー の 行 方 を 予
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  測 す る た め の 最 大 の 近 道 な ん で す。 ソ フ ト ウ ェ ラ ー っ て。
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  簡 単 に コ ピ ー さ れ た り、 オ ー プ ン ソ ー ス と し て 公 開 さ れ た り し て、 競 争 環 境
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  が 一 瞬 で 変 わ る 可 能 性 が。 あ る じ ゃ な い で す か。
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  え え、 あ っ と い う。 間 に ひ っ く り 返 り ま す よ ね。
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  で も、 何 万 キ ロ も の ケ ー ブ ル と か、 街 一 つ 分 の 電 力 を 消 費 す る デ ー タ セ ン
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  タ ー、 そ し て そ こ に 対 す る メ ガ テ ッ ク の 数 年 単 位 の 契 約 は、 明 日 す ぐ に ひ っ
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  く り 返 る よ う な も の で は な い ん で す。 物 理 的 イ ン フ ラ の 優 位 性 は、 一 度 気 づ
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  か れ る と と て つ も な い 防。 御 力 を 持 ち ま す か ら ね。
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  ま さ に 圧 倒 的 な 城 壁 で す ね。 さ て、 最 後 に 一 つ。
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  ソ ー ス 資 料 の 事 実 か ら 一 歩 踏 み 込 ん で、 あ な た 自 身 に 考 え て み て ほ し い こ
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  と が あ る ん で す。 ほ う な ん で し ょ う。
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  も し コ ア ウ ィ ー ブ が こ の ま ま 戦 略 を 進 め て、 2030年 代 ま で の 必 須 な AI ハ
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  ー ド ウ ェ ア と 最 大 手 ク ラ イ ア ン ト と の パ イ プ ラ イ ン を 全 て 囲 い 込 ん だ 未
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  来 を 想 像 し て み て く だ さ い。 は い、 そ う し た 時、 一 体 ど う な る で し
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  ょ う か。 イ ン フ ラ は も う 一 社、 あ る い は 少 数 の
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  大 家 さ ん に 独 占 さ れ て い る わ け で す よ ね。
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  そ う な ん で す。 彼 ら は そ の イ ン フ ラ と い う 名 の 法 外
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  な 通 行 料 を 払 え ず に ス タ ー ト 地 点 に 立 つ こ と す ら 許 さ れ ず、 締 め 出 さ れ て
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  し ま う の で は な い で し ょ う か。 私 た ち が ワ ク ワ ク し て い る エ ー ア イ
• 18:25
  に よ る 革 新 的 な 未 来。 そ の 真 の 支 配 者 は、 素 晴 ら し い ア イ デ
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  ア を 持 っ た ク リ エ イ タ ー で は な く て、 計 算 資 源 を 独 占 し、 圧 倒 的 な 力 で ル ー
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  ル を 敷 く イ ン フ ラ の 大 家 さ ん に な っ て し ま う の か。
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  そ れ は 少 し 怖 い で す が、 十分 に あ り 得 る 未 来 で す ね。
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  見。 え な い 物 理 イ ン フ ラ が、 私 た ち の 見 え
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  て い る 未 来 を ど う 形 作 っ て い く の か。 次 に、 あ な た が ス マ ー ト フ ォ ン で AI
• 18:48
  に 質 問 を 投 げ か け る と き。 そ の 画 面 の 向 こ う 側 で 唸 り を 上 げ る
• 18:52
  巨 大 な 要 塞 の 存 在 と、 そ こ を 取 り 巻 く 覇 権 争 い を、 ぜ ひ 想 像 し て み て く だ さ
• 18:58
  い。