Latest / 米国株投資で幸せ作り / 2025年末相場の答えは「実需×割安」：ウエスタン・デジタルとニューモントが注目される理由

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2025年末相場の答えは「実需×割安」：ウエスタン・デジタルとニューモントが注目される理由 · 米国株投資で幸せ作り

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  こ ん に ち は。 い や し か し 最 近 の 米 国 市 場、 本 当 に ジ
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  ェ ッ ト コ ー ス タ ー み た い で す よ ね。 本 当 で す ね。
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  AI ブ ー ム で こ う ど こ ま で 上 が る ん だ っ て 思 っ て た ら、 急 に ブ レ ー キ が か か
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  っ て、 投 資 家 も あ れ？ こ の ま ま で 大 丈 夫？
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  み た い な、 な ん か こ う 神 経 質 な 空 気 が 漂 っ て ま す。
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  え え。 今 日 は そ ん な 状 況 で、 一 体 ど ん な 会 社
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  が 生 き 残 っ て い る の か、 あ る い は え え と 逆 に 評 価 さ れ て い る の か、 そ の 答 え
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  を 探 っ て い き た い な と。 手 元 に あ る の が で す ね、 米 国 の 投 資 週
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  刊 誌 バ ロ ン ズ の 記 事 を 深 掘 り し た あ る 日 本 の 投 資 ブ ロ グ で し て。
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  は い、 2025年 末 相 場 の 答 え は 実 需 か け る 割 安 と か な り こ う 言 い 切 っ て る ん
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  で す よ ね。 言 い 切 っ て ま す ね。
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  こ の キ ー ワ ー ド を 頼 り に、 今 の 市 場 が 企 業 を 選 ぶ 物 差 し が ど う 変 わ っ た の
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  か、 一 緒 に 解 き 明 か し て い き ま し ょ。 う え え。
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  そ の ブ ロ グ 記 事 着 眼 点 が 非 常 に 面 白 い ん で す よ。
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  お っ し ゃ る 通 り、 も う AI っ て 名 前 が つ い て れ ば 何 で も オ ッ ケ ー み た い な。
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  ま あ、 お 祭 り の 時 期 は 終 わ り ま し た よ ね。
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  は い。 終 わ り ま し た ね。
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  投 資 家 の 目 線 が、 そ の 遠 い 未 来 の 夢 か ら、 も っ と 手 触 り の あ る 現 実、 つ ま り
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  今 の 業 績 と か 確 実 性 み た い な も の に グ ッ と 引 き 寄 せ ら れ て い。
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  る、 な る ほ ど。 で、 こ の 記 事 ら す ご い の は、 市 場 全 体
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  が こ う ヒ ヤ ッ と す る く ら い 下 が っ た じ ゃ な い で す か。
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  え？ え？
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  え？ え。
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  あ の 時 で も な ぜ か び く と も し な か っ た。
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  む し ろ 上 が っ て た 銘 柄 群 を ピ ン ポ イ ン ト で 抜 き 出 し て き た と こ ろ な ん で
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  す。 そ こ を 見 れ ば、 今 の 投 資 家 た ち が 何 を
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  考 え て い る の か、 そ の 本 音 が 隠 さ れ て い る っ て こ と で す よ ね。
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  市 場 が 下 が っ た 時 こ そ 本 物 が 見 え る と。
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  僕 は あ の 10月 末 か ら 11月 に か け て の 相 場 は 見 て て ハ ラ ハ ラ し ま し た。
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  S ア ン ド P500 が 5% も 下 が る っ て、 結 構 な 調 整 局 面 で す も ん ね え。
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  え。 大 き か っ た で す ね。
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  こ の 記 事 は、 そ の 変 化 を 具 体 的 に ど う い う デ ー タ で 示 し て る ん で す か？
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  ま さ に そ こ で す。 記 事 が 引 用 し て い る バ ロ ン ズ の デ ー
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  タ に よ る と、 そ の 厳 し い 下 落 局 面 で も、 株 価 が 持 ち こ た え た 銘 柄 に は 非 常
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  に シ ン プ ル な 共 通 点 が あ っ た。 シ ン プ ル な 共 通 点。
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  そ れ が per、 株 価 収 益 率 が 20倍 未 満 で あ る こ と。
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  た っ た そ れ だ け な ん で す。 P。
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  ER が 20倍 以 下。 そ れ だ け で す か。
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  で も 今 の ハ イ テ ク 株 っ て PER が 50倍 と か 百 倍 と か 普 通 に あ り ま す よ ね。
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  20倍 っ て か な り 厳 し い 基 準 じ ゃ な。 い で す か。
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  か な り 厳 し い で す。 だ か ら こ そ 意 味 が あ る。
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  驚 く べ き こ と に、 あ の 巨 大 テ ッ ク 企 業 の ア ル フ ァ ベ ッ ト、 つ ま り グ ー グ ル で
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  す ら。 Per が 20倍 を 少 し 超 え て い る っ て い
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  う。 た だ そ れ だ け で、 こ の デ ィ フ ェ ン ス 力
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  の 強 い 割 安 株 リ ス ト か ら は 弾 か れ て し ま っ て る ん で す。
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  あ の グ ー グ ル が。 そ う な ん で す。
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  そ れ は 衝 撃 的 で す ね。 で も、 な ん で ま た 20倍 な ん で し ょ う。
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  キ リ が い い 数 字 で す け ど、 何 か 特 別 な 意 味 が あ る ん で す か ね。
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  い い 質 問 で す ね。 こ れ は ま あ 明 確 な ル ー ル が あ る わ け
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  で は な い で す が、 歴 史 的 に 見 て エ ス ア ン ド ピ ー 500 の 平 均 per が だ い た い
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  15倍 か ら 20倍 程 度 で 推 移 し て き た こ と を 考 え る と、 は い。
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  市 場 平 均 か そ れ よ り 割 安 と い う 一 つ わ か り や す い 目 安 に は な り ま す よ ね。
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  な る ほ ど。 一 つ の ラ イ ン と い う か。
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  え え。 特 に 今 み た い に 金 利 が 高 い 環 境 だ と、
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  将 来 の 遠 い 利 益 よ り も 足 元 の 確 実 な 利 益 が 評 価 さ れ や す い。
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  だ か ら 投 資 家 た ち が、 少 な く と も こ れ 以 上 は 大 き く 下 が ら な い だ ろ う と 安
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  心 で き る。 い わ ば 株 価 の 安 全 ラ イ ン と し て、 こ の
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  per 20倍 と い う 数 字 が 強 く 意 識 さ れ て る ん だ と 思 い ま す。
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  は あ。 壮 大 な 夢 物 語 よ り も、 今 す ぐ 確 認 で き
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  る お 買 い 得 感 が す べ て と い う わ け で す。
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  な る ほ ど。 投 資 家 も 一 周 回 っ て。
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  で、 結 局 今 い く ら 担 い で る の？ っ て い う、 す ご く 基 本 的 な と こ ろ に 立
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  ち 返 っ て る ん で す。 ね え え。
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  Per 20倍 以 下 で、 し か も 成 長 性 も あ る。
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  そ ん な 都 合 の い い 話 が あ る ん で す か ね。
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  記 事 で は 具 体 的 に ど ん な 会 社 が 挙 げ ら れ て い る ん で す か？
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  そ こ か ら が こ の ブ ロ グ 記 事 の 真 骨 頂 で す よ。
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  こ の 割 安 さ と 強 さ を 象 徴 す る 銘 柄 と し て 具 体 的 に 挙 げ ら れ て い る の が、 デ
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  ー タ ス ト レ ー ジ 大 手 の ウ ェ ス タ ン デ ジ タ ル テ ィ ッ カ ー。
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  シ ン ボ ル は wdc で。 す え？
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  wdc？ ス ト レ ー ジ で す か？
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  え？ え？
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  正 直 エ ー ア イ っ て い う と エ ヌ ビ デ ィ ア と か も っ と 派 手 な 半 導 体 の イ メ ー
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  ジ で し た け ど。 な ん で ま た。
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  そ ん な 言 っ て し ま え ば 少 し 地 味 な 分 野 が。
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  そ の 地 味 と い う 感 覚 が、 ま さ に 味 噌 な ん で す。
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  ほ う、 市 場 全 体 が エ ー ア イ バ ブ ル も こ れ ま で か っ て 歌 が し、 暗 記 に な っ て ハ
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  イ テ ク 株 を 売 っ て い た。 ま さ に そ の 時 WDC の 株 価 は、 逆 に ぐ ん
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  ぐ ん 上 昇 し た ん で す。 へ え。
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  エ ス ア ン ド ピ ー 500 が 反 発 に 転 じ て か ら も、 市 場 平 均 を 大 き く 上 回 る 勢 い
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  で 伸 び 続 け た。 な ぜ か。
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  そ れ は AI ブ ー ム が 次 の フ ェ ー ズ に 入 っ た 証 拠 な ん で す よ。
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  次 の フ ェ ー ズ で す か？ え え、 こ れ ま で は AI と い う テ ー マ に
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  対 す る 期 待 だ け で 株 が 買 わ れ る、 い わ ば 第 一 フ ェ ー ズ で し た。
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  は い は い は い。 で も 今 は 違 う。
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  実 際 に AI を 社 会 で フ ル 活 用 す る た め の イ ン フ ラ 整 備 と い う、 も の す ご く 具
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  体 的 な 需 要、 実 需 が 問 わ れ る 第 二 フ ェ ー ズ に 移 行 し た ん。
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  で す。 実 需 あ あ、 な る ほ ど。
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  夢 じ ゃ な く て、 実 際 に 必 要 な も の が 買 わ れ る 段 階 に な っ た と。
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  そ の と お り で す。 AI を 動 か す に は、 エ ヌ ビ デ ィ ア が 作
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  る よ う な 半 導 体、 つ ま り 頭 脳 が も ち ろ ん 必 要 で す。
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  で も、 い く ら 頭 脳 が 賢 く て も、 記 憶 す る 場 所 が な け れ ば 何 も で き な。
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  い ま あ。 そ う で す ね。
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  AI が 生 成 し、 学 習 す る あ の 天 文 学 的 な 量 の デ ー タ を ど こ に 保 存 す る の か。
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  そ の 答 え が WDC が 作 っ て い る デ ー タ ス ト レ ー ジ な ん で す。
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  そ の た と え、 面 白 い で す ね。 み ん な が AI の IQ の 高 さ ば っ か り に
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  注 目 し て い る 間 に、 こ の 記 事 は 記 憶 力 の キ ャ パ シ テ ィ、 つ ま り デ ー タ を 蓄 え
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  る 力 が ボ ト ル ネ ッ ク に な る こ と を 見 抜 い て い た わ け。
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  だ。 ま さ に AI が 進 化 す れ ば す る ほ ど、 ス
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  ト レ ー ジ の 需 要 は 文 字 通 り 爆 発 的 に 増 え て い く。
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  Wdc は そ の 恩 恵 を ど 真 ん 中 で 受 け る ポ ジ シ ョ ン に い る わ け で す。
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  役 割 を 担 っ て い る に も か か わ ら ず、 市 場 か ら の 評 価、 つ ま り 株 価 な ん で す
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  よ。 と 言 い ま す と。
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  Per は 13.1 倍 前 後。 13倍 基 準 の 20倍 を は る か に 下 回 っ て
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  ま す ね。 え え。
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  ハ イ テ ク の 成 長 株 な の に、 まる で 昔 な が ら の 製 造 業 み た い な 評 価 じ ゃ な い
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  で す か。 そ う な ん で す。
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  こ こ に 巨 大 な ギ ャ ッ プ が あ る。 や っ て い る こ と は 最 先 端 の AI イ ン フ
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  ラ な の に、 市 場 か ら は 昔 な が ら の 割 安 株、 バ リ ュ ー 株 程 度 の 評 価 し か 受 け て
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  い な い。 は あ。
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  こ の 記 事 は、 こ の 市 場 の 見 落 と し に こ そ、 と て つ も な い 成 長 の 余 地、 つ ま り
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  ア ッ プ サ イ ド が 眠 っ て い る と 分 析 し て い る わ け で す。
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  実 需 と い う 強 力 な 裏 付 け が あ り な が ら、 株 価 は 割 安 に 放 置 さ れ て い る と。
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  AI に 不 可 欠 な の に 株 価 は バ ー ゲ ン セ ー ル 状 態 っ て、 市 場 も 結 構 見 落 と す こ
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  と あ る ん で す ね。 ま さ に 今 回 の テ ー マ そ の も の だ。
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  え え。 こ の wdc の 例 は、 今 の 市 場 で 勝 つ た め
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  の 一 つ の 型 を 示 し て い る と 言 え ま す ね。
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  な る ほ ど。 wdc は AI っ て い う 成 長 ス ト ー リ ー の
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  攻 め の 部 分 を 担 う わ け で す ね。 す ご く 納 得 感 が あ り ま す。
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  で も、 こ れ だ け だ と ま だ 少 し 不 安 が 残 り ま す。
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  今 の 不 安 定 な 相 場 で。 ポ ー ト フ ォ リ オ の 守 り に つ い て も、 こ
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  の 記 事 は 何 か 言 及 し て る ん で し ょ う か？
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  は い。 攻 め だ け じ ゃ な く、 守 備 も 固 め た い じ
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  ゃ な い。 で す か？
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  鋭 い 指 摘 で す。 も ち ろ ん、 記 事 は そ の 点 に も 触 れ て い
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  ま す。 そ し て、 こ こ で も う 一 つ 紹 介 さ れ て い
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  る の が、 全 く 藻 色 の 違 う 会 社 な ん で す。
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  ほ う、 金 鉱 山 大 手 の ニ ュ ー モ ン ト テ ィ ッ カ ー。
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  シ ン ボ ル は エ ヌ イ ー エ ム で す。 金。
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  鉱 山、 AI の 話 か ら い き な り ゴ ー ル ド で す か？
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  え え、 全 然 違 う 世 界 じ ゃ な い で す か。 な ん で ま た？
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  ハ イ テ ク と は 真 逆 な イ メ ー ジ で す け ど。
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  真 逆。 だ か ら こ そ 意 味 が あ る ん で す。
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  ほ う、 ウ ェ ス タ ン デ ジ タ ル が 攻 め の 投 資 だ と す れ ば、 入 門 と は ま さ に 守 り の
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  投 資。 こ れ も 市 場 が 不 安 定 な 中 で じ わ じ わ
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  と 資 金 が 流 入 し て い る 銘 柄 で す。 守 り で す か？
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  ま あ、 確 か に 有 事 の 金 っ て 言 い ま す も ん ね。
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  え え。 も ち ろ ん、 金 価 格 そ の も の が 上 昇 し て
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  い る と い う 追 い 風 は あ り ま す。 で も 本 質 は、 投 資 家 が こ の 銘 柄 に 求 め
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  て い る デ ィ フ ェ ン シ ブ 性 な ん で す。 な る ほ ど。
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  そ し て こ こ で も 判 断 基 準 は 同 じ。 入 門 と の PER は 13 枚 程。
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  度。 ま た PER 13倍。
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  え？ え？
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  こ こ で も 同 じ 物 差 し が 出 て く る ん で す ね。
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  そ う な ん で す。 こ の 割 安 な 守 り の 株 に お 金 が 集 ま っ
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  て い る と い う 事 実 は。 一 部 の 抜 け 目 の な い 投 資 家 が、 将 来 起
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  こ り う る イ ン フ レ の 再 燃 と か、 も っ と 直 接 的 な 景 気 後 退 と い っ た リ ス ク を
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  本 気 で 警 戒 し 始 め て い る サ イ ン な ん で す よ。
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  自 分 の 資 産 を 守 る た め に、 今 の う ち に ポ ー ト フ ォ リ オ の 守 備 力 を 高 め て お
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  こ う と い う わ け で す ね。 ち。
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  ょ っ と 待 っ て く だ さ い。 整 理 さ せ て く だ さ い。
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  か た や 最 先 端 の AI イ ン フ ラ を 支 え る ウ エ ス タ ン デ ジ タ ル。
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  も う 一方 は 地 面 か ら 金 を 掘 り 出 す。 あ る 意 味 で 人 類 最 古 の ビ ジ ネ ス と も
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  言 え る 入 門 と、 こ の 二 つ が 同 じ per 20倍 以 下 の 割 安 株 っ て い う 物 差 し で
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  選 ば れ て る っ て こ と で す か？ そ の 通 り で す。
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  そ れ っ て、 今 の 市 場 が い か に 方 向 感 を 見 失 っ て い る か と い う か、 投 資 家 が 成
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  長 と 安 全 の 両 方 を 必 死 に、 し か も 割 安 と い う 条 件 付 き で 探 し て い る 感 じ が
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  す ご く 伝 わ っ て き ま す ね。 面 白 い な。
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  ま さ に そ こ が こ の 記 事 の 核 心 で す。 一 見 す る と 全 く 違 う 動 き に 見 え る 資
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  金 の 流 れ も、 根 っ こ を た ど れ ば 割 り や す さ と い う 一 点 で つ な が っ て い る。
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  な る ほ ど。 市 場 参 加 者 が 攻 め の エ ー ア イ イ ン フ
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  ラ と 守 り の デ ィ フ ェ ン シ ブ 投 資、 そ の 両 面 で 共 通 し て、 と に か く 今 は 実 力 以
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  上 に 売 ら れ て い る お 買 い 得 な も の を 探 そ う と い う 心 理 で 動 い て い る。
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  こ の 記 事 は、 そ の 市 場 の 深 層 心 理 を 二 つ の 事 例 で 見 事 に 描 き 出 し て い る ん
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  で す。 な る ほ ど。
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  で は、 こ れ ら の 分 析 を 踏 ま え て、 僕 た ち は こ れ か ら ど う 考 え れ ば い い ん で
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  し ょ う か。 記 事 の 結 論 と し て は、 ど う ま と め て い
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  る ん で す か？ ブ ロ グ 記 事 は で す ね、 12月 に FRB ア メ
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  リ カ の 中 央 銀 行 の 大 き な 会 議 を 控 え て い る こ と も あ っ て、 市 場 は ま だ ま だ
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  一 進 一 退、 神 経 質 な 展 開 が 続 く だ ろ う と 見 て い ま す。
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  は い。 そ の 中 で 勝 つ た め の 条 件 で す よ ね。
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  え え。 そ れ は AI 関 連 か そ う で な い か み た い
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  な 単 純 な テ ー マ 選 び じ ゃ な い と。 え え。
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  本 当 に 問 わ れ て い る の は も っ と 根 本 的 な こ と。
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  そ の 企 業 の 持 つ 実 力 と か、 実 績 以 上 に 株 価 が 売 ら れ す ぎ て い な い か。
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  そ し て そ の 実 績 に 見 合 っ た 適 正 な 価 格、 具 体 的 に は per 20倍 以 下 と い う 基
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  準 を ク リ ア し て い る か。 結 局 は 株 式 投 資 の 王 道 と も 言 え る そ
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  の 選 別 感 が 重 要 に な る と 結 論 付 け て い ま す。
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  つ ま り。 あ れ だ け 騒 が れ た エ ー ア イ の 次 の 波
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  に 乗 る ヒ ン ト が、 結 局 は ち ゃ ん と 儲 か っ て い て 株 価 が 安 い 会 社 っ て い う 投
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  資 の 基 本 中 の 基 本 に 戻 る と い う こ と な ん で す ね。
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  な ん だ か 一 周 回 っ て 面 白 い で す。 ま さ に 今 回 の 分 析 を 総 括 す る と、 ウ エ
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  ス タ ン デ ジ タ ル の よ う な 実 需 の あ る 割 安、 ハ イ テ ク 株 と 入 門 と の よ う な 堅
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  実 な デ ィ フ ェ ン シ ブ 株。 こ れ ら は 全 く 異 な る セ ク タ ー で す け
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  ど、 今 の 嵐 の よ う な 相 場 で 資 産 を 守 り つ つ。
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  ち ゃ ん と 利 益 も 狙 え る 現 実 的 な 答 え な ん じ ゃ な い か と。
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  こ の 記 事 は 教 え て く れ て い る ん で す ね。
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  う ん。 キ ー ワ ー ド は も う お 分 か り の 通 り、 実
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  需 と 割 安 で す。 い や、 よ く わ か り ま し た。
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  今 日 の 話 を ま と め る と、 AI ブ ー ム の 熱 狂 が 落 ち 着 い て、 市 場 の 関 心 は ふ わ
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  ふ わ し た 夢 か ら 地 に 足 の つ い た 実 績 へ と 大 き く 動 い た。
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  え え。 そ の 中 で 投 資 家 は per 20倍 以 下 と い
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  う 具 体 的 な 割 安 さ を、 企 業 の 価 値 を 図 る た め の 重 要 な 物 差 し に し て い る と。
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  そ う い う こ と で す ね。 で、 そ の 戦 略 の 具 体 例 が AI イ ン フ ラ
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  と い う 実 需 を 持 つ ウ ェ ス タ ン デ ジ タ ル で あ り、 リ ス ク ヘ ッ ジ と し て の 守 り
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  を 固 め る 入 門 と だ っ た わ け で す ね。 ま さ に そ し て こ の 実 需 か け る 割 安 と
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  い う メ ガ ネ を か け て 世 の 中 を 見 渡 し て み る と、 面 白 い も の が 見 え て く る か
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  も し れ ま せ ん よ。 と 言 い ま す と？
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  AI や 県 以 外 に も、 こ の メ ガ ネ で 見 る と 輝 い て 見 え る 分 野 が あ る み た い な。
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  そ う で す。 最 後 に、 リ ス ナ ー の 皆 さ ん に 一 つ 問 い
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  を 投 げ か け て み た い ん で す。 今 回 の 分 析 で は、 per と い う 指 標 が 割
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  安 さ を 測 る 物 差 し で し た。 で は、 こ の 実 需 か け る 割 安 と い う フ レ
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  ー ム ワ ー ク を、 み な さ ん の 身 の 回 り と か、 ご 自 身 が 詳 し い 分 野 に 当 て は め て
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  み る と ど う で し ょ？ う。
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  僕 の 身 の 回 り で す か？ え？
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  え？ 例 え ば、 AI の よ う に 華 や か で は な く
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  て も、 私 た ち の 社 会 に な く て は な ら な い サ ー ビ ス と か。
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  イ ン フ ラ を 担 っ て い る 企 業 っ て た く さ ん あ り ま す よ ね。
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  確 か に。 で も、 普 段 は 地 味 だ か ら、 市 場 か ら は
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  あ ま り 注 目 さ れ て い な い。 そ れ は 安 定 し た 電 力 供 給 を 担 う 会 社
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  か も し れ な い し、 日 々 の 生 活 を 支 え る 物 流 の 会 社 か も し れ な い。
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  う ん う ん う ん、 あ る い は 特 定 の 業 界 で は 絶 対 に 欠 か せ な い、 地 味 だ け ど 超 重
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  要 な 業 務 ソ フ ト ウ ェ ア を 作 っ て い る 会 社 か も し れ な い。
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  そ う い う 縁 の 下 の 力 持 ち 的 な 企 業 が、 も し 割 安 な 株 価 で 放 置 さ れ て い た と
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  し た ら。 今 回 の 視 点 を ヒ ン ト に、 ぜ ひ 皆 さ ん だ
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  け の 隠 れ た 優 良 銘 柄 を 探 し て み て は い か が で し ょ う か。
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  そ こ に 次 の 大 き な チ ャ ン ス が 眠 っ て い る か も し れ ま せ ん よ。