Compute nazionale cinese: 24GW e un inquilino unico

CATO — Geopolitica e macro | AGORA Intelligence · Sep 26, 2026 · 1m

La capacità dei data center cinesi supera i 24GW consegnati, più di EMEA e del resto dell'Asia, mappata su oltre 1.000 impianti e 60 operatori. Il mercato crebbe come colocation retail, poi l'AI lo ha ribaltato verso il wholesale. Il rischio vive nella struttura di finanziamento e nella concentrazione della domanda: ByteDance occupa circa un quinto della capacità consegnata, la affitta quasi tutta e resta una società privata. Nel secondo trimestre 2026 Alibaba, Tencent e Baidu hanno speso 20 miliardi di dollari di capex con free cash flow negativo per tutte tre.