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AIブームの次の主役は電力株か　データセンター増設で始まる電力争奪戦 · 米国株投資で幸せ作り

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  あ な た も 毎 日、 ま あ 当 た り 前 の よ う に AI を 使 っ て い る と 思 う ん で す け ど。
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  え？ え、 そ う で す よ ね。
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  も う 仕 事 で も プ ラ イ ベ ー ト で も 完 全 に 生 活 の 一 部 と い う か。
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  で す よ ね。 で も そ の 裏 側 で、 今、 ア メ リ カ の 巨 大
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  な 送 電 網 が ま さ に パ ン ク 寸 前 に な っ て い る っ て 言 っ た ら 信 じ ま す か？
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  い や、 普 通 は ち ょ っ と 信 じ ら れ な い か も し れ な い で す け ど、 そ れ が 今 の 現 実
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  な ん で す よ ね。 え え。
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  私 た ち が 普 段 ク ラ ウ ド っ て 呼 ん で い る も の っ て。
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  決 し て 雲 の 上 に あ る わ け じ ゃ な く て、 地 上 に あ る 巨 大 な デ ー タ セ ン タ ー の
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  群 れ な わ け で す。 は い。
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  も の す ご く 巨 大 な 施 設 で す よ ね。 そ う な ん で す。
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  そ し て 今、 そ れ を 動 か す た め の 物 理 的 な リ ソ ー ス が も う 完 全 に 枯 渇 し よ う
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  と し て い る ん で す。 と い う こ と で、 よ し、 こ れ を 紐 解 い て
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  い き ま し ょ う。 今 回 の 深 掘 り で は、 ま さ に そ の 物 理 的
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  な リ ソ ー ス つ ま り 電 力 に 注 目 し て い き ま す。
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  は い。 今 回 の ソ ー ス は 2026年 5月21日 付 の 米
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  国 株 投 資 に 関 す る 非 常 に 詳 細 な 分 析 記 事 で す。
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  テ ー マ は ズ バ リ、 AI ブ ー ム の 次 の 主 役 は 電 力 株 価 で す ね。
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  な る ほ ど。 電 力 株 で す か。
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  え え。 AI と い え ば、 誰 も が エ ヌ ビ デ ィ ア と
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  か Microsoft、 ア ル フ ォ ベ ッ ト み た い な 半 導 体 や ソ フ ト ウ ェ ア の 企 業 ば か
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  り に 注 目 し て き た じ ゃ な い で す か。 そ う で す ね。
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  こ れ ま で は 完 全 に そ っ ち が 主 役 で し た。
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  で も 実 は 今、 AI の 進 化 を 根 本 か ら 制 限 す る 最 大 の ボ ト ル ネ ッ ク が 百 年 以
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  上 前 か ら あ る よ う な、 す ご く 泥 臭 い イ ン フ ラ、 つ ま り 電 気 に 移 行 し つ つ あ る
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  ん で す。 そ の 視 点 の 転 換 が、 今 ま さ に 市 場 全 体
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  で 起 き て い る ん で す よ ね。 え え。
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  な ぜ 今、 こ の 目 に 見 え な い AI の た め に、 現 実 世 界 で 電 力 争 奪 戦 が 起 き て い
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  る の か。 今 回 は そ の 背 景 と、 テ ク ノ ロ ジ ー の 未
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  来 を 決 定 づ け る 構 造 を 明 ら か に し て い き ま。
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  す、 は い。 お 願 い し ま す。
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  AI の 進 化 に は 莫 大 な 計 算 能 力 が 必 要 な ん で す け ど、 そ れ を 動 か す の は 魔 法
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  じ ゃ な く て ケ ー ブ ル を 流 れ る 電 気 な ん で す よ ね。
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  本 当 に そ の 通 り で す。 AI の モ デ ル が 高 度 に な っ て 社 会 の あ
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  ら ゆ る シ ス テ ム に 組 み 込 ま れ る に つ れ て、 必 要 な 計 算 処 理 の 量 が も う 指 数
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  関 数 的 に 爆 発 し て い ま す。 指。
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  数 関 数 的 に で す か？ え？
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  え？ そ れ に 伴 っ て デ ー タ セ ン タ ー が 飲 み
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  込 む 電 力 の 量 も。 こ れ ま で の 人 類 の 常 識 で は、 ち ょ っ と
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  測 れ な い レ ベ ル に 達 し て い る ん で す よ。
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  ま ず は 現 状 ど れ ほ ど 電 力 が 足 り て い な い の か と い う 話 か ら 始 め た い ん で
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  す け ど、 ソ ー ス の 中 に 非 常 に 象 徴 的 な 出 来 事 が 記 録 さ れ て い ま し た。
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  え え。 あ の 件 で す ね。
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  は い。 ア メ リ カ の 13 の 州 と 首 都 ワ シ ン ト ン
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  DC の 送 電 網 を 管 理 し て い る pjm と い う 最 大 級 の 機 関 が あ る ん で す。
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  が、 は い。 pjm マ ー。
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  ケ ッ ト ウ ォ ッ チ の 5月20日 の 報 道 に よ る と。
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  こ の pgm が デ ー タ セ ン タ ー 向 け の 電 力 容 量 調 達 ス ケ ジ ュ ー ル を、 本 来 の
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  2027年 9月 か ら 2026年 9月 へ と まる まる 一 年 も 前 倒 し し た そ う な ん で す。
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  い や、 こ の 動 き は で す ね、 電 力 業 界 の 人 間 か ら す る と、 ち ょ っ と 背 筋 が 凍 る
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  よ う な 事 態 な ん で す よ。 え？
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  そ ん な に や ば い ん で す か？ は い、 pgm の よ う な 送 電 網 の 管 理 機 関
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  と い う の は、 管 轄 エ リ ア 内 の 電 力 の 需 要 と 供 給 を 24時間 365日。
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  1秒 の 狂 い も な く 一 致 さ せ る と い う、 極 め て 重 要 な ミ ッ シ ョ ン を 担 っ て い
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  る ん で す。 あ あ、 1秒 で も バ ラ ン ス が 崩 れ る と。
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  え え。 大 規 模 な 停 電、 つ ま り ブ ラ ッ ク ア ウ ト
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  が 起 き て し ま う ん で す よ ね。 そ れ は 絶 対 に 避 け な き ゃ い け な い で
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  す ね。 だ か ら こ そ、 電 力 容 量 調 達 ス ケ ジ ュ ー
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  ル と い う も の が 存 在 し て い て。 こ れ は 数 年 先 の 需 要 を 予 測 し て、 こ の
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  時 期 に は こ れ だ け の 電 力 は 絶 対 に 必 要 だ か ら、 発 電 所 は 確 実 に 電 気 を 作 れ
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  る 体 制 を 整 え て お い て く れ と。 な る ほ ど、 そ う や っ て 物 理 的 な 供 給 能
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  力 を 前 も っ て 確 保 し て 確 約 さ せ る プ ロ セ ス な ん で す。
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  本 来 は 何 年 も 前 か ら 綿 密 に 計 算 さ れ て。
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  官 僚 的 と も 言 え る ほ ど、 慎 重 な 手 続 き を 経 て 進 め ら れ る も の な ん で す よ。
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  例 え る な ら、 あ の AI っ て い う 最 新 鋭 の ス ポ ー ツ カ ー を 世 界 中 で 大 喜 び で
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  大 量 生 産 し た ハ イ モ ノ の え え。 い ざ 走 ら せ よ う と し た ら、 あ れ？
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  街 に ガ ソ リ ン ス タ ン ド が 全 く 足 り て な い ぞ っ て 急 に 気 づ い て、 イ ン フ ラ の
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  担 当 者 が 大 慌 て で パ ニ ッ ク に な っ て い る み た い な 状 態 で す よ ね。
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  い や、 本 当 に ま さ に そ ん な 感 じ で す。 で も、 こ こ で 非 常 に 興 味 深 い の は。
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  電 力 イ ン フ ラ と い う 巨 大 な シ ス テ ム に お い て、 こ の よ う な 計 画 変 更 が ど れ
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  ほ ど 異 例 か と い う こ と な ん で す よ。 そ ん な 巨 大 な 計 画 を 一 年 も 前 倒 し す
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  る な ん て、 普 通 は あ り え な い わ け で す よ ね。
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  全 く。 あ り え な い で す。
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  こ れ は、 現 場 の 運 営 機 関 が、 今 の ペ ー ス で デ ー タ セ ン タ ー が 増 え 続 け た ら、
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  来 年 に は 確 実 に 電 気 が 足 り な く な っ て 大 停 電 が 起 き る っ て い う 強 烈 な 危
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  機 感 を 抱 い て い る 証 拠 な ん で す。 な る ほ。
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  ど。 AI デ ー タ セ ン タ ー が 消 費 す る 電 力 っ
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  て？ 従 来 の 商 業 施 設 と か、 巨 大 な オ フ ィ ス
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  ビ ル と 比 べ て も、 も う 完 全 に 桁 違 い で す か ら ね。
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  し か も、 こ の AI の 需 要 っ て、 た だ の 一時 的 な 流 行 り じ ゃ な い で す よ ね。
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  検 索 と か 広 告 は も ち ろ ん、 金 融、 医 療、 防 衛 に 至 る ま で 全 産 業 に 広 が っ て い
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  る わ け で す か。 ら え え 需 要 は 今 後 も 増 え る 一方 で す。
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  で は、 需 要 が 爆 発 し て 供 給 側 が パ ニ ッ ク に な っ て い る と い う こ と が わ か っ
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  た。 と こ ろ で、 こ の 異 常 な 需 給 バ ラ ン ス の
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  崩 れ が。 現 実 の 市 場 で ど ん な 動 き を 引 き 起 こ
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  し て い る の か を 見 て い き た い ん で す け ど。
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  は い。 5月20日 の 米 国 市 場 の デ ー タ を 見 る と、
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  独 立 系 発 電 事 業 者 の 株 価 が 急 騰 し て い る ん で す。
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  え え。 す ご い 上 が り 方 で し た ね。
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  は い。 コ ン ス テ レ ー シ ョ ン エ ナ ジ ー が
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  7.9%、 ビ ス ト ラ が 6.9%、 NRG エ ナ ジ ー が 7.4% の 上 昇。
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  こ れ、 た っ た 一日 で の 上 が り 幅 で す か ら ね。
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  本 当 に 劇 的 な 反 応 で。 す で も、 ち ょ っ と 待 っ て く だ さ い。
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  こ こ が 少 し 直 感 に 反 す る と い う か。 電 力 が 足 り な い な ら、 新 し く 発 電 所 を
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  建 て れ ば い い だ け の 話 じ ゃ な い ん で す か？
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  ま あ、 普 通 は そ う 考 え ま す よ ね。 え え。
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  な の に な ぜ、 す で に 稼 働 し て い る よ う な 既 存 の 企 業 が こ れ ほ ど 評 価 さ れ て
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  株 価 が 急 上 昇 し て い る ん で し ょ う か？ こ れ を よ り 大 き な 視 点 全 体 層 と 結 び
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  つ け て 考 え て み る と で す ね。 電 力 市 場 に お け る 価 格 交 渉 力 の 逆 転
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  が 見 え て く る ん で す。 価 格 交 渉 力 の 逆 転 で す か？
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  は い。 ま ず 前 提 と し て、 彼 ら が 独 立 系 発 電 事
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  業 者 英 語 で IPP と 呼 ば れ る 企 業 で あ る こ と を 知 る 必 要 が あ り ま。
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  す IPP、 で す か。 私 た ち が 毎 月 電 気 代 を 払 っ て い る 地
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  域 の 伝 統 的 な 電 力 会 社 と は 違 う ん で す か。
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  え え、 大 き く 違 い ま す。 伝 統 的 な 地 域 の 電 力 会 社 は、 政 府 や 州
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  の 厳 し い 規 制 の も と に あ っ て、 電 気 料 金 を 勝 手 に あ げ る こ と は で き な い ん
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  で す。 な る ほ ど。
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  公 共 料 金 で す か ら ね。 一方 で IPP と 呼 ば れ る 独 立 系 発 電 事 業
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  者 は、 自 前 で 発 電 し た 電 力 を 卸 売 市 場 で 自 由 に 売 買 で き る ん で す。
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  つ ま り、 価 格 が 市 場 の 需 給 に よ っ て 変 動 す る わ け で す。
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  あ あ、 な る ほ ど。 と い う こ と は、 電 気 を 喉 か ら 手 が 出 る
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  ほ ど 欲 し が っ て い る AI 企 業 に 対 し て だ っ た ら 高 い 値 段 で 買 っ て く れ ま す
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  よ ね っ て 強 気 に 出 ら れ る わ け で す ね。 ま さ に そ の 通 り で す。
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  さ ら に 言 え ば、 新 し い 発 電 所 を 建 て れ ば い い っ て い う の は 理 論 上 は 正 解 な
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  ん で す け ど。 現 実 の。
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  物 理 世 界 で は ほ ぼ 不 可 能 な ス ケ ジ ュ ー ル 感。
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  な ん で。 す よ。
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  不 可 能 な ん で す か。 え え。
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  新 し い 発 電 所 を 一 つ 建 設 し て 送 電 網 に 接 続 す る ま で に は、 土 地 の 確 保 か ら
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  始 ま っ て、 厳 格 な 環 境 ア セ ス メ ン ト と か 複 雑 な 許 認 可 プ ロ セ ス が あ っ て、 早
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  く て も 五 年、 長 け れ ば 十 年 以 上 の 時 間 が か か り ま す。
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  十 年。 今 す ぐ 来 月 電 気 が 欲 し い デ ー タ セ ン
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  タ ー に と っ て、 十 年 後 に で き る 発 電 所 な ん て 全 く 意 味 が な い わ け で す ね。
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  そ う な ん で す。 需 要 が 今 ま さ に 供 給 を 上 回 ろ う と し
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  て い る こ の 瞬 間 に お い て、 今 す ぐ に 稼 働 中 で す ぐ に 電 気 を 送 れ る 発 電 設 備
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  を 持 っ て い る IPP 企 業 は、 圧 倒 的 に 有 利 な 立 場 に な る ん で す。
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  な る ほ ど。 短 期 的 な 需 給 逼 迫 の 恩 恵 を 最 も 直 接
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  的 に 受 け る 立 場 に い る か ら、 市 場 は そ れ を 評 価 し て 株 価 を 押 し 上 げ た ん で
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  す ね。 す ご く 腑 に 落 ち ま し た。
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  え え。 ま さ に 王 様 の よ う な 状 態 で す。
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  ち な も に ソ ー ス の 中 で 特 に 目 を 引 い た の が コ ン ス テ レ ー シ ョ ン エ ナ ジ ー
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  な ん で す け ど。 彼 ら の 最 大 の 強 み は、 原 子 力 発 電 だ と
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  分 析 さ れ て い ま す。 は い。
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  そ こ が 非 常 に 重 要 な ポ イ ン ト で す。 AI と 原 子 力 っ て 一 見 す る と ち ょ っ と
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  結 び つ か な い と い う か。 今 は 環 境 へ の 配 慮 も 大 事 で す し、 太 陽
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  光 と か 風 力 じ ゃ ダ メ な ん で し ょ う か。 そ こ は で す ね。
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  AI デ ー タ セ ン タ ー の 稼 働 条 件 を 考 え る と、 ど う し て も 原 子 力 一 択 に な っ て
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  し ま う 理 由 が 見 え て く る ん で す。 稼 働 条 件 で す か？
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  は い。 デ ー タ セ ン タ ー は 24時間 365日、 1秒 の
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  休 み も な く、 フ ル 稼 働 し 続 け な け れ ば い け ま せ ん。
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  太 陽 が 徹 底 い な い 夜 間 と か、 風 が 吹 い て い な い 日 で も、 膨 大 な 計 算 を 止 め る
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  わ け に は い か な い ん で す よ。 確 か に チ ャ ッ ト GPT に 質 問 し て、 た だ
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  い ま 風 が 吹 い て い な い た め 回 答 で き ま せ ん。
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  な ん て こ と に な っ た ら 困 り ま す よ ね。 え え。
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  使 い 物 に な り ま せ ん よ ね。 そ れ に 加 え て、 天 候 に 左 右 さ れ ず、 常
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  に 一 定 の 電 力 を 大 規 模 か つ 安 定 的 に 供 給 し 続 け る、 い わ ゆ る ベ ー ス ロ ー ド
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  電 源 と し て の 能 力 に お い て、 現 在 の と こ ろ 原 子 力 に 勝 る も の は な い ん で す。
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  な る ほ ど。 だ か ら こ そ、 こ れ ま で 成 長 の 乏 し い 地
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  味 な セ ク タ ー だ と 見 ら れ が ち だ っ た 発 電 会 社 が、 AI 時 代 の ヒ ス イ ン フ ラ
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  と し て 再 評 価 さ れ て い る わ け で す ね。 既 存 の 発 電 所 が 今、 も の す ご い 力 を 持
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  っ て い る こ と は よ く わ か り ま し た。 は い。
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  で も。 事 態 は さ ら に 一 歩 進 ん で い る ん で す
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  よ ね。 既 存 の 発 電 所 が 儲 か る と い う フ ェ ー
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  ズ か ら、 業 界 全 体 を 巻 き 込 ん だ 壮 絶 な 陣 取 り 争 い が 始 ま っ て い る 事 実 へ と
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  シ フ ト し て い き ま す。 え え。
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  こ こ か ら が ま た ダ イ ナ ミ ッ ク な 動 き に な り ま す。
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  ソ ー ス に よ る と、 米 国 の 大 手 電 極 会 社 ネ ク ス テ ラ エ ナ ジ ー が 同 業 の ド ミ ニ
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  オ ン エ ナ ジ ー を な ん と 6070億 ド ル、 全 額 株 式 交 換 で 買 収 す る こ と に 合 意 し
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  た と い う 巨 大 デ ィ ー ル が あ り ま し た。 6070億 ド ル で す か ら ね。
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  と て つ も な い 規 模 で す。 日 本 円 で 約 十 兆 円 規 模 で す よ ね。
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  ポ イ ン ト は 買 収 さ れ る 側、 ド ミ ニ オ ン が 電 力 を 供 給 し て い る 場 所 に あ る ん
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  で す。 は い。
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  バ ー ジ ニ ア 州 で す ね。 え え、 バ ー ジ ニ ア 州 北 部 は デ ー タ セ ン
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  タ ー ア レイ と 呼 ば れ る 米 国 最 大 級 の デ ー タ セ ン タ ー 集 積 地 な ん で す よ ね。
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  は い。 ア レ ー と い う の は 小 道 と い う 意 味 で
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  す が、 も は や 小 道 ど こ ろ で は な い 巨 大 な エ リ ア で す。
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  こ れ、 こ こ か ら が 本 当 に 面 白 い と こ ろ な ん で す け ど、 こ れ っ て 単 な る 会 社 同
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  士 の 合 併 じ ゃ な く て、 世 界 中 の テ ク ノ ロ ジ ー 企 業 が 集 まる デ ー タ セ ン タ ー の
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  聖 地 へ と 続 く 唯 一 の 有 用 道 路 を 丸 ご と 買 い 占 め た よ う な も の で す よ ね。
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  い や、 ま さ に そ の 有 料 道 路 の 例 え は 的 確 で す ね。
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  全 体 像 と 結 び つ け て 考 え て み る と、 ネ ク ス テ ラ の 先 約 的 意 図 が よ く わ か り
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  ま す。 は い。
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  た だ、 非 常 に 興 味 深 い こ と に、 ソ ー ス に も あ る 通 り、 こ の 買 収 発 表 の 直 後。
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  ネ ク ス テ ラ と ド ミ ニ オ ン の 両 者 の 株 価 は 下 落 し て い る ん で す。
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  ち ょ っ と 待 っ て く だ さ い。 そ ん な 美 味 し い 有 料 道 路 を 手 に 入 れ
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  た の に、 な ぜ 株 価 が 下 が る ん で す か？ 先 ほ ど 全 額 株 式 交 換 と い う 言 葉 が あ
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  り ま し た け ど、 こ れ っ て ど う い う こ と な ん で し ょ う か？
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  は い。 簡 単 に 言 う て で す ね。
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  ネ ク ス テ ラ は 現 金 の 代 わ り に 自 分 た ち の 会 社 の 新 し い 株 を 大 量 に 発 行 し
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  て、 ド ミ ニ オ ン を 買 い 取 っ た ん で す。 な る ほ ど。
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  新 し い 株 が 大 量 に す ら れ る と。 す で に 株 を 持 っ て い る 人 た ち か ら す
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  れ ば、 自 分 た ち の 持 っ て い る 株 の 価 値、 つ ま り 景 気 の 取 り 分 が 相 対 的 に 小
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  さ く な っ て し ま い ま す よ ね。 こ れ を 株 式 の 希 薄 化 と 呼 び ま す。
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  あ あ、 既 存 の 株 主 か ら す れ ば、 俺 た ち の ケ ー キ の サ イ ズ を 小 さ く し て ま で
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  高 い 買 い 物 し や が っ て。 と 不 満 を 持 っ て 株 を 売 っ た わ け で す
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  ね。 え え、 そ の と お り で す。
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  さ ら に、 こ れ だ け 巨 大 な 買 収 だ と、 政 府 の 規 制 当 局 か ら 承 認 を 得 る プ ロ セ
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  ス も 非 常 に 高 い 壁 に な り ま。 す、 確 か に。
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  す ん な り と は い か な い で し ょ う ね。 市 場 は そ う し た 短 期 的 な リ ス ク や 不
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  確 実 性 を 嫌 う ん で す。 し か し、 長 期 的 に 見 れ ば ど う で し ょ う
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  か。 デ ジ タ ル 社 会 の 中 心 が ク ラ ウ ド と AI
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  に 移 行 す れ ば す る ほ ど、 デ ー タ セ ン タ ー 需 要 値 に 直 結 す る イ ン フ ラ を 持 つ
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  企 業 が 絶 対 的 な 力 を 持 つ よ う に な り ま す。
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  な る ほ ど。 ネ ク ス テ ラ は 一時 的 な 株 価 の 下 落 と
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  か、 株 主 か ら の 批 判 と い う 痛 み を 引 き 受 け て で も、 AI エ コ シ ス テ ム の 土 台
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  を 根 本 か ら 支 配 に 行 っ た わ け で す ね。 え？
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  え？ こ れ は も う 十 年、 20年 先 を 見 据 え た 覇
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  権 争 い に お い て、 極 め て 戦 略 的 な 一 手 だ と 言 え ま す。
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  短 期 的 な ノ イ ズ に 惑 わ さ れ て は い け な い と い う こ と で す ね。
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  さ て、 こ こ ま で 発 電 の 重 要 性 や 巨 大 な 買 収 に つ い て 話 し て き ま し た け ど。
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  実 は ソ ー ス の 後 半 で、 ま だ 語 ら れ て い な い 本 当 の 限 界 に つ い て の 警 告 が 発
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  せ ら れ て い ま す。 は い。
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  一 番 厄 介 な 問 題 で す ね。 こ れ が こ の エ ー ア イ 電 力 争 奪 戦 に お
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  け る 究 極 の ボ ト ル ネ ッ ク の 存 在 で す。 先 ほ ど ス ケ ジ ュ ー ル を 前 倒 し し た と
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  紹 介 し た pgm が。 現 在 の 事 業 運 営 方 法 に つ い て、 維 持 で
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  き ま い と 警 告 し て い る ん で す。 イ ン フ ラ の 心 臓 部 を 担 う 運 営 機 関 が
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  自 ら 今 の や り 方 は 維 持 で き な い と 警 告 を 出 す と い う の は 尋 常 な 事 態 で は
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  あ り ま せ。 ん？
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  は い。 問 題 は 発 電 量 だ け じ ゃ な く て、 送 電
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  網、 つ ま り 電 力 を 届 け る ネ ッ ト ワ ー ク そ の も の が、 デ ー タ セ ン タ ー の 急 増 に
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  追 い つ い て い な い こ と に あ る ん で す。 つ ま り、 こ れ は 結 局 ど う い う 意 味 な ん
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  で し ょ う か？ ど ん な に 優 秀 な 原 子 力 発 電 所 を 持 っ
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  て い て も。 そ れ を 運 ぶ ケ ー ブ ル が パ ン ク し て し
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  ま っ た ら、 AI は 動 か せ な い と い う こ と で す か？
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  こ れ は 非 常 に 重 要 な 疑 問 を 待 機 し て い ま す。
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  ま さ に そ の 通 り で、 AI ブ ー ム の 最 終 的 な 制 約 ボ ト ル ネ ッ ク に な る の は
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  GPU で も ク ラ ウ ド で も な く、 送 電 網 の 物 理 的 な 限 界 に な る 可 能 性 が あ る ん
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  で す。 で も、 素 朴 な 疑 問 な ん で す け ど、 電 線
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  っ て 言 っ て み れ ば た だ の 金 属 の 線 で す よ ね。
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  電 気 が 足 り な い な ら、 そ こ に も っ と た く さ ん の 電 気 を ギ ュ ッ と 押 し 込 ん で
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  流 せ ば い い ん じ ゃ な い ん で す か？ な ぜ、 そ れ が ボ ト ル ネ ッ ク に な る ん で
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  し ょ う？ か。
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  そ こ に は 越 え ら れ な い 物 理 学 の 壁 が あ る ん で す よ。
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  既 存 の 電 線 に 容 量 を 超 え る 大 量 の 電 気 を 無 理 や り 流 そ う と す る と、 電 気 抵
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  抗 に よ っ て 凄 ま じ い 熱 が 発 生 す る ん で す。
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  熱 で す か？ は い。
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  電 線 が 発 熱 す る と、 金 属 が 膨 張 し て ケ ー ブ ル が だ ら ん と 垂 れ 下 が っ て し ま
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  い ま す。 あ あ、 そ れ は 基 金 で す ね。
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  え え。 こ れ が 樹 木 な ど に 触 れ る と 大 火 災 や
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  シ ョ ー ト の 原 因 に な り ま す し、 最 悪 の 場 合、 イ ン フ ラ 自 体 が 熱 で 溶 け た り 焼
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  き き れ た り し て し ま う ん で す。 な る ほ ど、 単 な る ネ ッ ト ワ ー ク の 渋 滞
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  じ ゃ な く て、 本 当 に 物 理 的 に 溶 け ち ゃ う ん で す ね。
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  そ れ は 恐 ろ し い。 だ か ら こ そ、 デ ー タ セ ン タ ー が 必 要 と
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  す る 巨 大 な 電 力 を 送 る た め に は、 ソ フ ト ウ ェ ア の 設 定 を 変 え る よ う な 簡 単
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  な 話 で は な く て、 よ り 太 く、 よ り 高 い 電 圧 に 耐 え ら れ る 送 電 線 と か。
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  は い。 電 力 を 適 切 な 電 圧 に 変 換 す る 巨 大 な
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  変 電 設 備、 さ ら に は ネ ッ ト ワ ー ク 全 体 の 完 全 な ア ッ プ グ レ ー ド が 必 要 不 可
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  別 に な る ん で す。 発 電 所 を 建 て る 以 上 に 新 し い 送 電 線
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  を 何 100キロ も 引 く な ん て 立 ち 置 き と か、 環 境 保 護 へ の 対 応 を 含 め た ら、 も
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  う 天 文 学 的 な 時 間 と お 金 が か か り ま す よ ね。
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  ま さ に そ こ が ポ イ ン ト で す。 短 期 的 に は、 今 す で に 発 電 所 を 持 っ て
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  い る コ ン ス テ レ ー シ ョ ン エ ナ ジ ー の よ う な 独 立 系 発 電 事 業 者 が 勝 者 と な
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  り ま す。 え え。
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  今 あ る も の を 高 く 売 れ る か ら で す ね。 は い。
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  で も 今 後 五 年、 十 年 と い う 長 期 的 な ス パ ン で 見 る と 状 況 は 変 わ り ま す。
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  送 電 網 を 根 本 か ら 作 り 直 す よ う な 巨 額 の 設 備 投 資 に 耐 え う る 資 金 力。
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  は い。 複 雑 な 規 制 当 局 を 説 得 し て 大 規 模 な
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  工 事 を 推 進 で き る 調 整 力 を 持 つ 大 手 電 力 会 社 が 鍵 を 握 る こ と に な る と い
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  う シ ナ リ オ が 見 え て く る ん で す。 な る ほ ど。
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  だ か ら こ そ、 先 ほ ど 登 場 し た ネ ク ス テ ラ の よ う な 巨 大 な 企 業 が、 最 終 的 な
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  AI イ ン フ ラ の メ イ ン プ レイ ヤ ー に な っ て い く わ け で す ね。
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  そ う い う こ と で す。 い や、 今 回 の 深 掘 り を 通 じ て、 AI に 対
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  す る 見 方 が 完 全 に 変 わ っ て し ま い ま し た。
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  私 た ち が 夢 見 る AI の 輝 か し い 未 来 は、 単 な る ソ フ ト ウ ェ ア や 半 導 体 の 進
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  化 だ け で 成 り 立 っ て い る わ け じ ゃ な い ん で す ね。
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  え え。 本 当 に 泥 臭 い 世 界 が 支 え て い ま す。
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  発 電 所 か ら 上 が る 蒸 気 と か、 土 を 掘 り 返 し て 埋 め ら れ る 太 い ケ ー ブ ル と い
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  っ た、 極 め て 物 理 的 な 電 力 イ ン フ ラ に す べ て が か か っ て い る と。
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  は い。 仮 想 空 間 を 無 限 に 広 げ る た め に は、 こ
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  の 物 理 空 間 の 壁 を ど う し て も 突 破 し な け れ ば な ら な い ん で す。
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  リ ス ナ ー の あ な た も、 今 後 の AI の 発 展 と か テ ク ノ ロ ジ ー 関 連 の ニ ュ ー ス
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  あ る い は 投 資 判 断 を す る 際 に は、 ぜ ひ こ の 視 点 を 思 い 出 し て み て く だ さ い。
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  え え。 見 え 方 が 変 わ る は ず で す。
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  こ の 素 晴 ら し い AI を 動 か す た め の 電 力 を 一 体 誰 が 供 給 す る の か、 送 電 網 は
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  そ れ に 耐 え ら れ る の か。 そ う い う 視 点 を 持 つ こ と で、 全 く 違 う
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  世 界 が 見 え て く る は ず で す。 で は 最 後 に、 今 回 の 議 論 を 踏 ま え た 上
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  で、 あ な た 自 身 に 考 え て も ら い た い 問 い を 一 つ 投 げ か け た い と 思 い ま す。
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  は い、 こ の ま ま デ ー タ セ ン タ ー の 増 設 が 続 き、 送 電 網 が 物 理 的 な 限 界 を 迎 え
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  た と し た ら ど う な る で し ょ う？ も し 私 た ち の 社 会 全 体 で 本 当 に 電 力
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  が 足 り な く な っ た 時、 電 力 を 優 先 的 に 割 り 当 て ら れ る の は、 私 た ち が 暮 ら す
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  街 の イ ン フ ラ で し ょ う か。 病 院 と か 信 号 機 と か で す ね。
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  え え。 そ れ と も、 莫 大 な 利 益 を 生 み 出 し て 国
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  家 の 競 争 力 を 左 右 す る 巨 大 な AI デ ー タ セ ン タ ー で し ょ う か？
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  テ ク ノ ロ ジ ー の 進 化 は、 や が て 私 た ち に そ ん な 選 択 を 突 き つ け る の か も し
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  れ ま せ ん。 あ な た な ら ど う 考 え ま す か？
• 17:31
  そ れ で は ま た 次 回 の 深 掘 り で お 会 い し ま し ょ う。