Latest / 米国株投資で幸せ作り / ASMLに迫る中国リスク　MATCH Actで変わる半導体製造装置市場

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ASMLに迫る中国リスク　MATCH Actで変わる半導体製造装置市場 · 米国株投資で幸せ作り

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  も し こ う 世 界 で 一 番 重 要 な、 あ の 心 臓 部 の エ ン ジ ン の 電 源 を で す ね、 今 ま さ
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  に 誰 か が 引 き 抜 こ う と し て い る と し た ら、 ど う 思 い ま？
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  す、 い や、 そ れ は な ん か ち ょ っ と ぞ っ と し ま す よ ね。
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  で す よ ね。 あ の AI っ て 言 葉 を 聞 く と、 私 た ち は
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  つ い こ う、 人 間 の 言 葉 を 完 璧 に 理 解 し て す ら す ら し ゃ べ る チ ャ ッ ト ボ ッ ト
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  と か。 あ と は 一 瞬 で 芸 術 的 な 絵 を 描 き 出 し
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  ち ゃ う 画 像 生 成 AI み た い な。 な ん か そ う い う ス ポ ッ ト ラ イ ト を 浴
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  び る 華 や か な マ ジ ッ ク シ ョ ー み た い な も の を 想 像 し が ち。
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  じ ゃ な い で す か。 そ う で す ね。
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  や っ ぱ り み ん な ス テ ー ジ の 上 の 魔 法 の 方 に 目 を 奪 わ れ ち ゃ い ま す か？
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  ら ね。 そ う な ん で す よ。
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  で も、 今 日、 こ の デ ィ ー プ ダ イ ブ を 聞 い て く れ て い る あ な た を で す ね。
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  そ の 魔 法 を 根 底 で 成 立 さ せ て い る。 完 全 に 裏 側 の 世 界 へ と お 連 れ し よ う
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  と 思 っ て い ま。 す、 結 果 と し て の そ の 魔 法 に は 世 界 中
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  が 熱 狂 し て る ん で す け ど、 ま あ、 そ れ を 物 理 的 に 可 能 に し て い る 巨 大 な イ
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  ン フ ラ の 最 前 線 で、 今 と ん で も な い 地 殻 変 動 が 起 き よ う と し て い る ん で す
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  よ ね。 ま さ に そ こ で す。
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  本 日 の テ ー マ は、 AI 革 命 の 裏 側 で 密 か に 進 行 し て い る 半 導 体 製 造 装 置 を
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  め ぐ る ア メ リ カ と 中 国 の 新 た な 攻 防。 そ し て、 そ れ が テ ク ノ ロ ジ ー 業 界 全 体
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  に 与 え る 衝 撃 に つ い て で す。 は い。
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  非 常 に 重 要 な ト ピ ッ ク で す ね。 今 回、 私 た ち が 読 み 解 い て い く ソ ー ス
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  な ん で す が、 一 つ が 米 国 株 投 資 ブ ロ グ の 米 国 株 投 資 で 幸 せ づ く り に お け る
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  2026年 4月4日 付 の す ご く 鋭 い 分 析 記 事 で す ね。
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  え え。 あ れ は よ く ま と ま っ て い ま し た。
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  そ し て も う 一 つ が、 そ の ブ ロ グ 記 事 で も 引 用 さ れ て い る 前 日 の 4月3日 付 の バ
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  ロ ン ズ の 記 事 で す。 ア ダ ム レ ビ ー ン 記 者 の。
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  会 員 法 案 が 中 国 へ の 半 導 体 製 造 装 置 の 輸 出 禁 止 を 拡 大 へ 最 も 打 撃 を 受 け
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  る あ る 企 業 と い う レ ポ ー ト で す。 ね。
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  こ の 二 つ の ソ ー ス は、 普 段 ニ ュ ー ス を 見 て い る だ け だ と 見 過 ご さ れ が ち な
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  地 政 学 と ビ ジ ネ ス の 交 差 点 を な ん と か 見 事 に つ い て ま す よ ね。
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  そ う な ん で す よ。 半 導 体 産 業 っ て 聞 く と、 一 見 す ご く 無
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  機 質 な 金 属 と か シ リ コ ン の 世 界 に 見 え る ん で す け ど、 実 は。
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  国 家 の 覇 権 と か 技 術 的 な ジ レ ン マ が ド ロ ド ロ に 絡 み 合 っ た。
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  め ち ゃ く ち ゃ 人 間 臭 い ド ラ マ な ん で す よ ね。
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  い や、 本 当 に そ の 通 り で す。 た だ の 機 械 の 話 じ ゃ な い ん で す よ ね。
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  だ か ら こ そ、 今 回 の ミ ッ シ ョ ン は、 こ の 膨 大 な 情 報 の 中 に 散 ら ば る 点 と 点
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  を、 あ な た と 一 緒 に つ な げ 合 わ せ て い く こ と で す。
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  は い。 ア メ リ カ の 新 た な 法 案、 通 称 マ ッ チ ア
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  ク ト が い か に し て エ ー ア イ の 未 来 を 握 る？
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  オ ロ ン ダ の 企 業 エ ー ス エ ム エ ル の 首 を 絞 り。
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  ひ い て は 世 界 の テ ク ノ ロ ジ ー の 進 化 そ の も の に 予 期 せ ぬ 副 作 用 を も た ら
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  す か も し れ な い の か。 そ の あ た り を じ っ く り 解 き 明 か し て
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  い き た い と 思 い ま す。 す ご く ス リ リ ン グ な テ ー マ で す ね。
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  え っ と、 じ ゃ あ ど こ か ら 掘 り 下 げ て い き ま し ょ う か。
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  よ し、 じ ゃ あ、 ま ず は ち ょ っ と 状 況 を 紐 解 い て み ま し ょ う。
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  そ も そ も、 ど う し て asml っ て い う 一 つ の 企 業 が、 こ こ ま で 中 国 市 場 に 依 存
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  す る よ う な、 あ る 意 味 奇 妙 な 状 況 に な っ ち ゃ っ た の か。
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  そ こ か ら で す よ ね。 そ う で す ね。
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  そ こ が す べ て の 前 提 に な り ま す か ら。 エ ー ス エ ム エ ル っ て 極 端 紫 外 線、 い わ
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  ゆ る イ ー ユ ー ブ イ 露 光 装 置 っ て い う 最 先 端 の 半 導 体 を 作 る た め の 超 精 密
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  な 機 械 を、 も う 世 界 で 事 実 上 独 占 し て る わ け じ ゃ な い で す か。
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  え え、 彼 ら の 機 会 が な け れ ば、 あ の エ ヌ ビ デ ィ ア の 最 新 ジ ー ピ ー ユ ー も 作
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  れ。 な い で す か ら ね。
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  つ ま り エ ー ア イ 時 代 の 中 核 イ ン フ ラ を 完 全 に 握 っ て る わ け で す よ ね。
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  で、 ア メ リ カ は 中 国 の エ ー ア イ 開 発 を 遅 ら せ た い か ら。
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  Sml に 対 し て そ の 一 番 す ご い 最 先 端 の イ ー ユ ー ブ イ 装 置 を 中 国 に 売 る の
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  を 厳 し く 制 限 し た。 こ こ ま で は ま あ 普 通 の ニ ュ ー ス で も
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  よ く 聞 く 話 な ん で す け ど。 は い。
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  そ こ ま で は 皆 さ ん ご 存 知 の 方 も 多 い と 思 い ま す。
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  で も、 こ こ か ら が 面 白 い。 と い う か、 意 外 な 展 開 で。
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  最 先 端 の 機 械 を 売 れ な く な っ た。 sml の 中 国 向 け の 売 り 上 げ が ど う な
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  っ た か と い う と。 減 る ど こ ろ か。
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  な ん か と ん で も な く 急 増 し て る ん で す よ ね。
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  そ う な ん で す よ。 ソ ー ス の 数 字 を 見 る と、 ち ょ っ と 驚 愕
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  す る レ ベ ル で す よ ね。 い。
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  や、 本 当 に 2022年 に は 中 国 向 け の 売 上 比 率 っ て わ ず か 14% だ っ た じ ゃ な い
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  で す か。 え え。
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  そ れ が 2024年 に は な ん と 41% に ま で 跳 ね 上 が っ て て。
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  し か も、 2025年 も 全 体 の 約 1/3 を 占 め る 見 込 み に な っ て る っ て い う。
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  一 番 高 い 機 械 を 売 れ な く な っ た は ず な の に、 中 国 が 最 大 の 顧 客 に な っ ち ゃ
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  っ て る ん で す よ ね。 一 見 す る と 完 全 に 矛 盾 し て ま す か ら。
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  ち ょ っ と 待 っ て く だ さ い。 こ れ っ て ど う い う こ と な ん で す か？
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  例 え る な ら、 あ の 最 新 鋭 の ス ポ ー ツ カ ー の 販 売 を 禁 止 さ れ た か ら っ て 言 っ
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  て。 じ ゃ あ。
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  っ て こ と で、 型 落 ち だ け ど 信 頼 性 の 高 い セ ダ ン を 大 量 に 売 り さ ば い た ら、 結
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  果 的 に 前 よ り も っ と 儲 か っ ち ゃ っ た。 み た い な 状 況 で す よ ね。
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  ま さ に そ れ で す。 そ の 例 え、 す ご く わ か り や す い で す
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  ね。 で も、 型 落 ち の セ ダ ン じ ゃ F ワ ン レ ー
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  ス み た い な 最 先 端 の AI 開 発 に は 勝 て な い ん じ ゃ な い で す か？
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  な ん で 中 国 企 業 は そ ん な 旧 世 代 の 機 械 を 爆 買 い し て る ん で す か？
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  そ こ が 中 国 の 戦 略 の 面 白 い と こ ろ で し て。
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  彼 ら は 確 か に た っ た 一 つ の 小 さ な 半 導 体 で 最 先 端 の AI チ ッ プ を 作 る。
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  つ ま り、 エ フ ワ ン マ シ ン を ゼロ か ら 作 る こ と は 難 し く な り ま し た。
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  は い。 で も、 そ の 代 わ り に 取 っ た 手 法 が そ こ
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  そ こ 優 秀 な セ ダ ン を 大 量 に 用 意 し て、 そ れ を 高 度 な ネ ッ ト ワ ー ク で つ な ぎ
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  合 わ せ る こ と で、 力 技 で エ フ ワ ン マ シ ン に 匹 敵 す る 計 算 パ ワ ー を 出 そ う と
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  い う ア プ ロ ー チ な ん で す よ。 な る ほ ど。
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  一 人 の 天 才 に 全 部 任 せ る 代 わ り に、 十 人 の 秀 才 を ネ ッ ト ワ ー ク で つ な い で、
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  同 じ か そ れ 以 上 の 答 え を ひ ね り 出 そ う と し て い る わ け で す ね。
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  え え。 そ う い う こ と で す。
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  さ ら に 言 え ば、 電 気 自 動 車 と か IoT 機 器 に 使 わ れ る、 い わ ゆ る 成 熟 世 代 の 半
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  導 体 の 需 要 も、 中 国 国 内 で も の す ご く 伸 び て る ん で す。
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  あ あ、 そ っ か。 最 新 の ス マ ホ と か AI じ ゃ な く て も、
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  車 と か 家 電 用 の 半 導 体 は め ち ゃ く ち ゃ 必 要 で す も ん ね。
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  そ う な ん で す よ。 そ う い う の を 作 る に は 最 新 鋭 の EUV
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  装 置 は 必 要 な く て、 ASML が ま だ 売 る こ と を 許 さ れ て い る 旧 世 代 の 機 械
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  DUV 装 置 で 十分 な ん で す。 な る ほ ど な。
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  結 果 と し て、 中 国 は、 ASML に と っ て た だ 売 り 上 げ を ち ょ っ と 補 う だ け の 場
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  所 じ ゃ な く て、 全 体 の 成 長 を 力 強 く 引 っ 張 る 最 大 の エ ン ジ ン に な っ ち ゃ っ
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  た っ て こ と で す ね。 そ う で す。
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  規 制 の 抜 け 道 を つ い た 結 果、 皮 肉 に も も の す ご い 特 重 が 生 ま れ て し ま っ た
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  わ け で す。 で も、 ア メ リ カ が そ の 型 落 ち セ ダ ン の
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  爆 売 れ 状 態 を 指 を く わ え て 見 て い る わ け が な い で す よ ね。
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  え え。 黙 っ て は い な い で す ね。
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  そ こ で 登 場 す る の が、 今 回 提 出 さ れ た マ ッ チ ア ク ト と い う 新 し い 法 案 な わ
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  け で す が。 こ こ か ら が 本 当 に 面 白 い と こ ろ な ん
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  だ け ど。 ソ ー ス を 読 ん で ハ ッ と し た ん で す よ。
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  は い。 ど の あ た り で す か？
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  こ の 法 案、 単 に こ れ か ら も 新 し い 機 会 を 売 る な っ て い う だ け の 話 じ ゃ な い
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  ん で す よ ね。 な ん か 2015年 に 発 売 さ れ た 既 存 の 基
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  地 に ま で さ か の ぼ っ て 規 制 の 対 象 に す る っ て い う 議 論 が 進 ん で る っ て。
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  そ こ な ん で す よ。 こ こ が こ の 法 案 の 最 も 恐 ろ し い と こ
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  ろ で あ り、 真 の 牙 と も 言 え る 部 分 で す ね。
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  や っ ぱ り、 そ う で す よ ね。 え？
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  え？ 投 資 家 と か 一 般 的 な ニ ュ ー ス っ て、 ど
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  う し て も ハ ー ド ウ ェ ア が 何 台 売 れ た か っ て い う ト ッ プ ラ イ ン、 つ ま り 売 上
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  高 に ば か り 注 目 し が ち じ ゃ な い で す。 か。
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  ま あ、 わ か り や す い で す か ら ね。 何 100億円 の 機 械 が 何 10台 売 れ ま し た
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  み た い。 な で も、 マ ッ チ ア ク ト が 本 当 に 狙 い 撃
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  ち に し よ う と し て い る の は、 新 規 の 装 置 販 売 じ ゃ な い ん で す よ。
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  と い う と、 保 守 と か 部 品 の 交 換、 性 能 の 最 適 化、 そ れ か ら ソ フ ト ウ ェ ア の 更
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  新 と い っ た 継 続 的 な サ ー ビ ス 提 供 の 方 な ん で す。
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  ち。 ょ っ と 待 っ て く だ さ い。
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  と い う こ と は。 港 で こ れ か ら 出 荷 さ れ る 新 し い 機 械
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  を 止 め る だ け じ ゃ な く て？ は い、 す で に 中 国 の 工 場 の 中 で 今 ま さ
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  に 電 気 に 動 い て い る 何 100億円 も す る 機 械 を 実 質 的 に 遠 隔 で 使 え な く な っ
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  ち ゃ う。 文 鎮 化 さ せ る よ う な も の じ ゃ な い で
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  す。 か。
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  そ れ っ て ま さ に そ の 表 現 が ぴ っ た り で す ね。
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  こ こ で 非 常 に 興 味 深 い の は、 半 導 体 製 造 装 置 の ビ ジ ネ ス モ デ ル っ て、 ハ ー ド
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  を 売 り 切 っ て 終 わ り じ ゃ な い っ て い う こ と な ん で す。
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  よ く プ リ ン タ ー と イ ン ク の 関 係 に 例 え ら れ ま す け ど。
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  あ あ。 本 体 を 買 っ た 後 も ず っ と 純 正 の イ ン
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  ク を 買 い 続 け な い と い け な い み た い な。
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  そ う で す。 asml の 装 置 っ て ナ ノ メ ー ト ル 単 位、
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  つ ま り 髪 の 毛 の 10万分 の 一 っ て い う と ん で も な い 精 度 で 光 を 制 御 し て 回 路
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  を 描 く わ け で す よ。 想 像 も つ か な い 精 度 で す ね。
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  こ れ を 維 持 す る た め に は、 asml 本 社 か ら の 継 続 的 な ソ フ ト ウ ェ ア ア ッ プ
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  デ ー ト と か、 消 耗 品 で あ る 特 殊 が レ ー ザ ー 部 品 の 交 換 定 期 的 な キ ャ リ ブ レ
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  ー シ ョ ン が 絶 対 に 欠 か せ な い ん で す。 つ ま り、 そ の サ ー ビ ス へ の ア ク セ ス を
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  絶 た れ た 瞬 間、 ど ん な に 高 価 な 機 械 で も、 あ っ と い う 間 に ピ ン ト が 狂 っ て 使
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  い 物 に な ら な く な る っ て こ と で す か？ え え。
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  数 週 間 か ら 数 ヶ 月 で 100億円 以 上 す る 最 先 端 の 機 械 が。
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  た だ の 巨 大 な ペ ー パ ー ウ ェ イ ド と な っ て し ま う 可 能 性 が 高 い で す ね。
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  う わ ぁ。 そ れ っ て asml の ト ッ プ ラ イ ン の 売 り
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  上 げ だ け じ ゃ な く て、 ボ ト ム ラ イ ン、 つ ま り 利 益 率 に ど れ ほ ど の ダ メ ー ジ
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  を 与 え る ん で。 す か、 致 命 的 だ と 思 い ま す よ。
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  衛 生 メ ー ル に と っ て、 こ の 保 守 サ ー ビ ス っ て も の す ご く 利 益 率 が 高 く て、 会
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  社 の キ ャ ッ シ ュ フ ロ ー を 根 底 か ら 支 え る 柱 な ん で す か ら。
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  あ あ、 な る ほ ど。 マ ッ チ ア ク ト に よ っ て、 こ の サ ー ビ ス
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  提 供 が 止 め ら れ れ ば。 一時 的 に 売 り 上 げ が 減 る な ん て い う 生
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  易 し い 話 じ ゃ 終 わ ら な い で す。 高 収 益 の 継 続 課 金 モ デ ル そ の も の が
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  破 壊 さ れ て、 マ ー ジ ン が 急 速 に 悪 化 す る こ と に な り ま す ね。
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  利 益 の 源 泉 を 直 接 刺 さ れ る よ う な も の で す ね。
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  じ ゃ あ、 当 の asml 側 は こ の 迫 り く る 機 器 を ど う 見 積 も っ て い る？
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  ん で し ょ う？ え え と ソ ー ス に よ れ ば。
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  ASML は 2026年 の 中 国 向 け 売 上 比 率 は 20% 程 度 ま で 低 下 す る だ ろ う と い う
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  ガ イ ダ ン ス を 出 し て い ま す。 今 の 41% か ら 20% っ て 半 分 に は な る
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  に せ よ。 な ん だ か 随 分 と 楽 観 的 な、 い わ ゆ る 軟
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  着 陸 を 想 定 し て い る よ う に 聞 こ え る ん で す け。
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  ど、 ま あ、 企 業 と し て は 当 然、 株 主 を 安 心 さ せ る た め に、 そ う い う ソ フ ト ラ ン
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  デ ィ ン グ の シ ナ リ オ を 描 き た い で す か ら ね。
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  た だ、 政 治 的 現 実 と の 間 に は、 も の す ご く 大 き な ギ ャ ッ プ が 存 在 し て い る
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  と 言 わ ざ る を 得 ま せ ん。 で す よ ね。
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  だ っ て こ の マ ッ チ ア ク ト、 下 院 で は 共 和 党 と 民 主 党 の 議 員 が 共 同 で 提 出 し
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  て い て、 上 院 で も 超 党 派 で 進 ん で る ん で す よ ね。
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  そ う な ん で す よ。 つ ま り、 こ れ っ て 選 挙 前 の 単 な る イ ン
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  キ 取 り の ア ピ ー ル と か う は か は は ど っ ち か の 一時 的 な 極 端 な 意 見 っ て わ け
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  じ ゃ な く て、 ア メ リ カ の 揺 る げ な い 長 期 戦 略 と し て 定 着 し ち ゃ っ て る っ て
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  こ と じ ゃ な い で す か。 そ の 通 り で す。
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  あ、 こ こ で ち ょ っ と リ ス ナ ー の 皆 さ ん に 明 確 に し て お き た い ル ー ル と い う
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  か 前 提 が あ る ん で す が。 は い。
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  大 事 な と こ ろ で す ね。 え？
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  え？ 我 々 は こ の 法 案 の 政 治 的 な 是 非 と か、
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  右 派 や 左 派 の 立 場 を 支 持 し て い る わ け で は 決 し て あ り ま せ ん。
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  あ く ま で ソ ー ス が 示 し て い る 市 場 や ビ ジ ネ ス へ の 影 響 を 客 観 的 に お 伝 え
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  し て い る だ け だ と い う こ と は ご 理 解 く だ さ い。
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  も ち ろ ん で す。 投 資 や 経 済 の 動 向 を 読 む た め に、 事 実
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  を 事 実 と し て 分 析 し て い る だ け で す か ら ね。
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  え え。 で、 そ の 客 観 的 な 事 実 と し て、 こ の 超
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  党 派 で 進 ん で い る と い う 背 景 は、 極 め て 大 き な 意 味 を 持 ち ま す。
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  政 治 的 な 現 実 と し て、 こ の 規 制 が 簡 単 に 緩 む こ と は な い と い う 強 力 な シ グ
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  ナ ル な ん で す よ。 と な る と で す よ。
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  市 場 と か 投 資 家 が ま あ asml の 言 う 通 り 20% く ら い で 落 ち 着 く で し ょ う。
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  っ て 信 じ き っ て い る と こ ろ に、 も し こ の 規 制 が フ ル ス イ ン グ で 発 動 し て、 中
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  国 の 比 率 が 一 気 に 一 桁 台 ま で 急 降 下 し た ら ど う な る ん で す か？
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  そ れ は も う、 市 場 に と っ て は 巨 大 な ネ ガ テ ィ ブ サ プ ラ イ ズ に な り ま す ね。
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  私 た ち っ て、 も し か し て 気 づ か な い う ち に と ん で も な い 時 間 爆 弾 の 上 に 座
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  っ て い る よ う な も の な ん じ ゃ な い で す か？
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  そ う い う 危 機 感 は 持 っ て お い た 方 が い い で し ょ う ね。
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  希 望 的 観 測 と 地 政 学 的 な 現 実 は、 冷 酷 な ま で に 切 り 離 し て 考 え な い と い け
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  ま せ ん か ら。 な る ほ ど な あ。
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  だ か ら こ そ、 今 後 の 決 算 発 表 と か ガ イ ダ ン ス で 我 々 が 本 当 に 注 視 す べ き な
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  の は、 単 な る 全 体 の 売 上 高 じ ゃ な く て。
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  サ ー ビ ス 部 門 の 収 益 性 が ど う 変 化 し て い る か っ て い う、 も っ と 深 い 部 分 の
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  数 字 な ん で す よ ね、 表。 の 数 字 じ ゃ な く て、 裏 の マ ー ジ ン を 見
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  ろ。 っ て こ と で す ね。
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  え え、 そ う で す。 さ て、 こ こ ま で の 話 を 聞 い て い る と、
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  じ ゃ あ エ ー ス エ ム エ ル は も う こ の 先 ダ メ に な っ ち ゃ う の か？
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  と 思 う か も し れ ま せ ん が、 も ち ろ ん そ う い う わ け で は な い ん で す よ ね。
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  は い。 彼 ら の 価 値 が ゼロ に な る わ け で は 決 し
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  て あ り ま せ ん。 で す よ ね。
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  だ っ て、 エ ヌ ビ デ ィ ア の GPU と か、 マ イ ク ロ ン の 広 帯 域 メ モ リ ー と か。
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  と に か く、 最 先 端 の AI サ ー バ ー 向 け 半 導 体 を 作 る に は、 ど う し て も DSML
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  の 最 先 端 装 置 が 不 可 欠 な わ け で す か ら。
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  え え。 そ こ の 革 新 的 価 値 は み じ ん も 揺 ら い
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  で い ま せ ん ね。 つ ま り、 世 界 中 の テ ク ノ ロ ジ ー 企 業 が
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  喉 か ら 手 が 出 る ほ ど ASML の 技 術 を 欲 し が っ て い る。
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  そ の 通 り で す。 つ ま り、 こ れ っ て ど う い う こ と か と い
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  う と。 こ こ で 最 大 の ジ レ ン マ。
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  矛 盾 に ぶ つ か る わ け で す よ。 は い。
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  い よ い よ 革 新 で す ね。 Asml が NVIDIA た ち が 求 め る よ う な
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  次 世 代 の さ ら に す ご い 魔 法 の 機 械 を 作 る た め に は、 当 然 莫 大 な 研 究 開 発 R
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  ア ン ド D の 投 資 が 必 要 じ ゃ な。 い で す か？
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  え え。 天 文 学 的 な 金 額 が か か り ま す か ら ね。
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  で も 皮 肉 な こ と に、 そ の 莫 大 な ア ー ル ア ン ド デ ィ ー 資 金 を 今 ま で 母 語 か ら
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  稼 ぎ 出 し て い た の か っ て い う と。 そ う。
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  中 国 向 け の 旧 世 代 装 置 を 売 り ま く っ て 得 た キ ャ ッ シ ュ だ っ た わ け で す よ
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  ね。 ま さ に そ こ な ん で す よ。
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  こ れ を よ り 広 い 視 点 と 結 び つ け て 考 え る と、 ア メ リ カ が い か に 深 刻 な ジ レ
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  ン マ を 抱 え て い る か が 鮮 明 に 見 え て き ま す。
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  要 す る に、 こ れ っ て ラ イ バ ル で あ る 中 国 チ ー ム を 妨 害 し た い が た め に。
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  自 分 の チ ー ム の エ ー ス ス ト ラ イ カ ー の 給 料 を 払 っ て く れ て い た 一 番 の 二
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  客。 ス ポ ン サ ー を ス タ ジ ア ム か ら 追 い 出
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  そ う と し て い る よ う な。 も の で す よ ね。
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  面 白 い 例 え で す が、 本 当 に そ う い う 構 造 に な っ て し。
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  ま っ て い ま す。 ス ポ ン サ ー が い な く な っ た ら、 エ ー ス
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  は 練 習 す る 資 金 が な く な っ ち ゃ う じ ゃ な い で す か。
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  そ れ っ て 結 局、 ア メ リ カ 自 身 を 含 む 西 側 諸 国 の 自 滅 行 為 に な。
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  り ま せ ん か？ え え。
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  マ ッ チ ア ク ト に よ っ て 中 国 を 厳 し く 締 め 付 け れ ば。
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  確 か に、 短 期 的 な 地 政 学 的 優 位 性 は 確 保 で き る か も し れ ま せ ん。
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  で も、 そ れ に よ っ て asml の 資 金 繰 り が 悪 く な っ て、 研 究 開 発 の ペ ー ス が 数
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  年 遅 れ た と し た ら？ は い、 結 果 的 に 西 側 全 体 の 半 導 体 競 争
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  力 や AI の 技 術 革 新 の ス ピ ー ド そ の も の に 巨 大 な ブ レ ー キ を か け る こ と に
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  な っ て し ま う ん で。 す。
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  敵 の 車 の タ イ ヤ を パ ン ク さ せ る た め に、 自 分 た ち が 乗 っ て い る 車 の エ ン ジ
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  ン 開 発 予 算 を 削 っ て い る よ う な も の で す ね。
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  本 当 に そ の 通 り で。 国 家 の 安 全 保 障 っ て い う 論 理 と、 グ ロ
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  ー バ ル な 技 術 革 新 の ス ピ ー ド っ て い う 論 理 が、 こ こ で 完 全 に 衝 突 し て い る
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  ん で す よ ね。 い や、 点 と 点 が 繋 が っ て、 な ん か こ う
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  背 筋 が 寒 く な る よ う な ア ハ ー 体 験 で し た。
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  さ て、 あ っ と い う 間 に 時 間 が 来 て し ま い ま し た の で、 本 日 の 総 括 を し ま し ょ
• 14:09
  う。 は い。
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  お 願 い し ま す。 Asml は 規 制 の 抜 け 道 を つ い て、 売 り
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  上 げ の 4割 を 占 め る 中 国 特 需 を 享 受 し て き ま し た。
• 14:17
  し か し、 マ ッ チ ア ク ト は 単 な る ハ ー ド ウ ェ ア の 輸 出 禁 止 に と ど ま ら ず、 高 収
• 14:22
  益 な サ ー ビ ス 網 そ の も の を 破 壊 す る こ と で、 彼 ら の 利 益 の 源 泉 を 断 と う と
• 14:26
  し て い ま す。 え え。
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  そ こ が 一 番 の ポ イ ン ト で し た ね。 企 業 側 は 20% で 軟 弱 陸 す る と い う 楽
• 14:32
  観 的 な 見 通 し を 示 し て い ま す が、 超 党 派 で 進 む 政 治 的 現 実 は そ ん な に 甘 く
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  は あ り ま せ ん。 そ し て 最 大 の パ ラ ド ッ ク ス は 中 国 を
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  叩 く こ と で asml の 資 金 循 環 が 断 た れ。
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  結 果 的 に 西 側 自 身 の AI の 進 化 が 遅 れ て し ま う か も し れ な い と い う。
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  こ の 強 烈 な ジ レ ン マ。 複 雑 に 絡。
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  み 合 っ た 事 象 が す ご く ク リ ア に 整 理 さ れ ま し た ね。
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  な ぜ こ の デ。 ィ ー プ ダ イ ブ を 聞 い て い る あ な た が、
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  こ の 話 に 関 心 を 持 つ べ き な の か。 そ れ は、 あ な た が AI の 恩 恵 を 受 け る
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  消 費 者 で あ れ、 テ ク ノ ロ ジ ー 株 に 興 味 が あ る 投 資 家 で あ れ、 あ る い は 単 に 世
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  界 の 動 向 を 知 り た い 知 的 好 奇 心 に あ ふ れ た 学 習 者 で あ れ。
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  え え。 こ の 目 に 見 え な い イ ン フ ラ の 攻 防 こ
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  そ が、 明 日 の 私 た ち の 世 界 の 形 を 決 め る か ら で す。
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  短 期 的 な ニ ュ ー ス の 見 出 し だ け で は 絶 対 に わ か ら な い。
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  深 い メ カ ニ ズ ム で す よ ね。 最 後 に、 ソ ー ス に は 書 か れ て い な い 発
• 15:20
  展 的 な 思 考 実 験 を あ な た に 一 つ 投 げ か け て み た い と 思 い ま す。
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  ほ う、 な ん で し。 ょ う、 も し こ の ま ま asml の 資 金 繰 り
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  が 苦 し く な っ て、 技 術 革 新 の 歩 み が 本 当 に 遅 れ た と し た ら。
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  そ の 空 白 に 飛 び 込 ん で く る の は、 一 体 誰 な ん で し ょ う か。
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  な る ほ ど。 ア メ リ カ が 市 場 を 無 理 や り 高 潔 さ せ
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  よ う と し た 結 果、 皮 肉 に も 純 粋 な 生 存 欲 求 か ら 全 く 新 し い 技 術 を 持 っ た 見
• 15:45
  知 ら ぬ 競 合 他 社 が、 世 界 の ど こ か で 三 越 を 上 げ る か も し れ ま せ ん。
• 15:50
  歴 史 上、 真 の イ ノ ベ ー シ ョ ン と い う の は、 壁 に ぶ つ か り、 道 が 閉 ざ さ れ た 時
• 15:56
  に こ そ 起 き て き ま し た。 さ て、 あ な た は ど う 思 い ま す か？
• 16:00
  非 常 に 示 唆 に 富 む 問 い で す ね。 技 術 の 進 化 っ て、 決 し て 誰 か の 思 い 通
• 16:04
  り に は コ ン ト ロ ー ル で き な い も の で す か ら。
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  え え、 本 当 に そ う で す ね。 華 や か な AI の マ ジ ッ ク シ ョ ー の 裏 側
• 16:11
  で、 心 臓 部 の エ ン ジ ン を め ぐ る 暗 闘 は ま だ ま だ 続 き ま す。
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  次 回 の デ ィ ー プ ダ イ ブ で も、 世 界 を 動 か す 隠 れ た メ カ ニ ズ ム を 一 緒 に 解 き
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  明 か し て い き ま し ょ う。 そ れ で は、 ま た。