Latest / #define banking / Clear Summit del 12 maggio a Milano: di cosa parleremo

Transcript

Clear Summit del 12 maggio a Milano: di cosa parleremo · #define banking

0:00
The fine banking podcast ufficiale di azienda banca, a
0:04
cura di Alberto Grisoni. Mancano pochi giorni al Cleer
0:08
summit, l'evento organizzato da chexig che approfondisce il
0:12
rapporto tra cripto asset e finanza tradizionale.
0:14
Ci vedremo il 12 maggio a Milano, ci sarò anch'io, ma in
0:18
questo episodio ci facciamo anticipare qualcosa in più da
0:21
Michele Mandelli, managing partner di Chexig, Michele
0:24
benvenuto. Buongiorno, grazie dell'invito.
0:27
Allora iniziamo. Dal contesto regolatorio no,
0:31
perché in realtà è proprio la regolamentazione che ha cambiato
0:35
le regole del gioco. Stiamo parlando ovviamente di
0:37
micar. Che impatto ha avuto dal vostro
0:40
punto di vista questo regolamento finora?
0:42
Micar è una rivoluzione innanzitutto perché è un
0:46
regolamento europeo. Quindi è un qualcosa che
0:50
automaticamente è in vigore in tutti i paesi dell'Unione e crea
0:54
un campo di gioco uguale per tutti quegli operatori che
0:59
vogliono dare servizi cripto alla clientela europea con
1:03
regole omogenee condivise e finalmente mettendo un po di
1:06
chiarezza, dando tutele e presidi, garanzie agli
1:10
investitori che fino ad oggi sono stati in qualche modo
1:12
lasciati in mare. In un mare magnum pieno di
1:15
soggetti a volte affidabili, anche prestigiosi, talvolta però
1:19
purtroppo anche un po opachi se non addirittura truffaldini.
1:22
Quindi è davvero una rivoluzione di chiarezza che permette di
1:25
lavorare in serenità a tutti, operatori e.
1:28
Investitori? Una rivoluzione che però, almeno
1:31
finora noi lo diciamo per trasparenza, stiamo registrando.
1:34
Qualche settimana prima del dell'evento in Italia non ha
1:38
visto. L'emissione di licenze no,
1:41
qualcosa nel nostro paese sembra essere rallentato.
1:45
Che cosa sta succedendo sullo scenario italiano?
1:48
Partiamo col dire che è vero, è un regolamento europeo, però
1:52
comunque sono le autorità nazionali che devono autorizzare
1:55
i singoli operatori. Alcuni paesi hanno autorità
1:59
nazionali più rapide e che si sono mosse per tempo e hanno
2:03
iniziato a autorizzare diversi operatori. l'Italia invece è uno
2:07
dei paesi, il paese tra quelli maggiori, più in ritardo nel
2:11
dare licenze. A oggi di licenze date CE.
2:15
Ne sono circa 130. Adesso cambiano tutti i giorni.
2:17
Per chi è curioso può guardare sul sito dell'ESMA che tiene un
2:21
registro temporaneo. Ecco, spiace dire che in Italia
2:25
nessuna licenza ancora è stata data a nessun operatore, né
2:30
diciamo crypto nativo né diciamo bancario tradizionale.
2:35
C'è però qualcuno che sta già offrendo servizi regolati in
2:39
icar, no, perché una volta ottenuta la licenza in un paese
2:42
europeo, giustamente. Queste aziende possono andare a
2:45
offrire servizi crypto in tutti i mercati.
2:48
È così, c'è un meccanismo che diciamo è l'analogo del pass
2:51
porting, Mifid per intenderci, che permette a operatori
2:55
autorizzati in altri paesi europei di dare servizi in
2:59
Italia. E diciamo di questi operatori,
3:02
già 9 operatori bancari sono soggetti non italiani
3:07
autorizzati fuori dall'Italia, ma che hanno la possibilità di
3:11
dare servizi cripto alla clientela italiana.
3:13
Nomi come Revolut, come Republic, ma anche come commerce
3:18
Bank casses di Crédit agricole, quindi player diciamo encat
3:22
anche importanti. Questo è evidentemente un
3:25
problema da un punto di vista di possibilità competitive per gli
3:29
operai italiani che. La loro clientela ma senza,
3:33
diciamo, quel bollino di garanzia che invece un operatore
3:36
straniero con licenza, magari in Germania, in Francia, in Spagna
3:40
OA Malta, per esempio, possono venire vantare sul mercato
3:43
italiano. Questo è certamente un problema,
3:46
però qualcosa sta cambiando. Guardiamo la questione dal punto
3:49
di vista di banche, operatori, poi parleremo anche del del
3:52
cliente finale, qual è per loro il rischio di non agire, di non
3:57
muoversi in questo su questo terreno credo.
4:00
Che si debbano. Si debbano vedere entrambe le
4:01
facce della medaglia, cioè c'è un aspetto di opportunità
4:04
oggettiva e un aspetto, come dicevi tu, di rischio.
4:08
Sul fronte dell'opportunità, l'occasione straordinaria è
4:12
quella di andare a servire quegli oltre due milioni di
4:15
italiani che già oggi hanno cripto in portafoglio e che
4:21
lavorano con operatori non bancari, non diciamo regolati,
4:26
talvolta, quindi attrarre nuova clientela.
4:29
Servire la clientela esistente che altrimenti fa questo
4:31
business con operatori non bancari, quindi porta fuori
4:35
masse anche. Evidentemente questo con un
4:37
impatto, un beneficio di conto economico, questo nel mondo
4:40
crypton business sostanzialmente commissionale.
4:43
E quindi diciamo insensibile all'andamento dei tassi.
4:46
Sicuramente è un modo di rafforzare il conto economico
4:49
con redditività che sono comparabili a quelli della
4:52
raccolta gestita. I rischi del non affacciarsi a
4:55
questo mondo sono molteplici. Primo, evidentemente perdere
4:59
clientela, cioè tutto il complemento a quello che ho
5:01
detto prima, perdere clientela, perdere masse, lasciare fuori
5:04
business, ma poi perdere anche il treno di tutto quello che.
5:09
Non solo il cryp investing, ma il Crypto payments, il tema
5:12
delle stablecoin, per esempio. Che ricadono?
5:15
Si chiamano IMTI monitor, ricadono nell'alveo di micar e
5:19
sono oggettivamente una delle frontiere dei servizi di
5:22
pagamento. Ecco, una banca che oggi non
5:24
avesse o non avesse almeno avviato un iter per una licenza
5:27
amica, perde di fatto una fetta molto grande di business futuro,
5:32
sia sul mondo investimenti sia sul mondo pagamenti.
5:34
C'è il rischio anche di non far sviluppare l'ecosistema?
5:39
Chiamiamolo. Cripto, anche se ci sono anche
5:42
le stable Coin. C'è anche la tokenizzazione,
5:44
cioè ci sono altri servizi poi collegati.
5:47
Dicevo di non far sviluppare l'ecosistema crypto in Italia a
5:51
favore di altri paesi. Come vogliamo definirli?
5:54
Più rapidi nella concessione delle licenze, che alla fine
5:58
distano un'ora e qualcosa di volo da Roma e Milano.
6:01
Sì, questo rischio c'è. Il paradosso, e anche un po il
6:04
dispiacere, è che l'industria cripto italiana per storicità, è
6:09
una tra le più radicate forti in Europa.
6:13
Ricordiamo per esempio che sul mondo parlo di Bitcoin in questo
6:17
caso perché al tempo quello era il tema, ma il mondo Bitcoin,
6:20
l'Italia è diciamo terra Natale di test.
6:23
Di teste pensanti molto, molto forti sull'argomento.
6:26
E un think tank, gruppi di sviluppatori, cioè c'è un
6:30
fermento di ecosistema che ha dato vita poi a aziende che sono
6:34
oggettivamente delle piccole, dei piccoli gioielli e che oggi
6:38
sono in difficoltà esattamente per il motivo che dicevi tu.
6:40
C'è una lentezza regolamentare che le ha oggettivamente un po
6:44
svantaggiate. Il rischio è quello che un
6:47
operatore finanziario tra. Dizionale, una banca che vuole
6:51
iniziare a dare questi servizi inizia a collaborare con
6:54
operatori stranieri autorizzati all'estero.
6:57
C'è poi il tema non nascondiamoci dietro un dito del
7:01
dell'arbitraggio regolamentare, cioè un operatore che in poche
7:06
settimane riceve una licenza. Faccio dei nomi, ma non me ne
7:11
vogliano i colleghi maltese, per esempio.
7:15
O cipriota, insomma, ha dovuto superare dei controlli che sono
7:19
meno stringenti magari di un operatore, che ne so, tedesco,
7:22
spagnolo o addirittura italiano, con l'autorità italiana che
7:26
appunto non ha ancora dato alcuna licenza.
7:28
Ma uno dei motivi per cui non l'ha fatto è che ha dei
7:30
requisiti estremamente stringenti, interpreta la
7:33
normativa che è uguale tra tutti, ma la interpreta in modo
7:36
molto stringente, in un'ottica di tutela dell'investitore.
7:39
Però di fatto poi il rischio è che.
7:43
L'industria italiana perda terreno rispetto a operatori di
7:46
altri paesi che, nel bene o nel male, possono già vantare questo
7:49
bollino di qualità che è la licenza Mika.
7:52
Tra l'altro un modello che abbiamo visto, questo è un
7:55
commento mio ovviamente, che abbiamo visto anche in altri
7:57
ambiti, penso al crowdfunding, dove anche lì arriva una nuova
8:00
normativa europea e ci sono stati operatori che hanno
8:04
scelto, potendolo fare, di ottenere autorizzazione in altri
8:09
paesi europei per poi proseguire a operare anche.
8:13
Italia parlavamo di tutela del consumatore, dell'investitore,
8:19
perché adesso veniamo giustamente al lato cliente.
8:22
Lo abbiamo già detto diverse volte, ci sono tanti italiani
8:26
che vogliono investire in cripto.
8:28
Io non ti chiedo di fare spoiler sui risultati dell'indagine di
8:32
quest'anno, però l'abbiamo già letto l'anno scorso, quindi di
8:35
fatto qualche dato lo abbiamo già.
8:39
C'è una domanda e non arriva solo dalla generazione Z.
8:42
E la domanda è sorprendentemente trasversale alle generazioni,
8:47
alle classi di patrimonio. Se un po l'idea comune che le
8:51
cripto siano un tema da, diciamo, un mercato puramente
8:55
retail molto giovane, la realtà dei fatti dice che invece
9:00
investitori più sofisticati con patrimoni più grandi hanno
9:03
grande interesse. Al summit presenteremo i nuovi
9:07
risultati. Ci sono delle belle sorprese
9:10
perché appunto, non voglio anticipare troppo, ma i numeri
9:14
dicono che questo è un mercato che ha spazi sia dal punto di
9:16
vista retail, ma anche spazi sorprendenti sul mondo private.
9:21
Non stupisce, per esempio, che l'E TF di Blackrock, sia l'e TF
9:26
su Bitcoin, sia l'E TF di maggior successo nella storia
9:30
degli ETF tout court. Gli ETF vengono comprati da
9:34
clientela istituzionale o da clientela più.
9:37
Sofisticata? Non certamente dal dal ragazzino
9:40
che emette 100 €. Ecco sempre l'atto investitore,
9:44
perché è importante che chi vuole investire in crypto asset
9:49
usciamo dal dal solo Bitcoin. Sappia che l'operatore a cui si
9:55
rivolge ha una licenza micar che garanzia gli dà?
9:58
Questo è essenziale perché il profilo di tutela
10:03
dell'investitore che lavora con un crypt asset service provider,
10:07
cioè con un provider autorizzato micar.
10:11
È un profilo elevatissimo, analogo a quello di una realtà
10:13
bancaria, parliamo di capitale, di vigilanza, di reshow
10:17
continuamente controllati, di una struttura di governance
10:20
completa, quindi con società che hanno sindaci revisori e
10:26
ovviamente anche policy, procedure, obblighi, trasparenza
10:29
di comunicazione, per esempio sulle fee, sui costi, sugli
10:32
spread che sono complete. Tali e quali, se non più ampie
10:37
di quelle del mondo della finanza, tra virgolette
10:39
tradizionale. Quindi è un elemento di tutela
10:41
importantissimo. Lo scopo è duplice, da un lato
10:44
che l'investitore sappia cosa sta facendo con chi sta
10:47
operando, abbia piena conoscenza di quello che succede
10:52
nell'operaio in quella piattaforma, ma anche che
10:54
l'operatore stesso abbia una solidità tale da garantire una
10:58
continuità di operatività e non si verifichino più quelli
11:01
sgradevoli incidenti in cui l'operatore dalla notte al
11:03
mattino chiude. Le porte e si aprono, le
11:06
casseforti e si scoprono essere vuote.
11:09
Con danni enormi sia agli investitori, ahimè, che a
11:12
settori nel suo insieme. Perché poi il rischio è che il
11:16
cliente, l'investitore, non trovando questo servizio presso
11:19
operatori affidabili OA lui noti, finisca per rivolgersi
11:24
chissà dove e chissà chi. È proprio così.
11:26
È proprio così. Cioè il motivo per cui questo
11:29
settore è così ricco di truffet, bisogna dircelo, è ricco di
11:32
truffe. È proprio il fatto che chi vuole
11:36
investire al posto che farlo in maniera semplice, nell'alveo
11:38
della relazione bancaria che ha da anni.
11:42
Deve necessariamente rivolgersi oggi a degli operatori non
11:44
bancari e quindi purtroppo talvolta cade vittima di abili
11:48
abilissimi, devo dire ultimamente truffatori.
11:52
Riprenderemo il discorso tra qualche giorno.
11:54
Lo ricordo il 12 maggio a Milano al Clear summit.
11:57
Intanto Michele grazie 1000 di essere stato nostro ospite oggi.
12:01
Grazie a te, Alberto.