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Tassi in rialzo con il petrolio, aspettando la Fed| Eurizon Weekly · I podcast di Eurizon

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  [SIGLA]
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  Eurizon Weekly, l'approfondimento sui mercati finanziari.
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  Ben ritrovati al Magazine Podcast di Eurizon.
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  Andrea Conti, Responsabile analisi macromercati
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  analizza i principali eventi della settimana appena trascorsa
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  e dà indicazioni sui fattori chiave per gli investitori.
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  Commentiamo oggi una settimana dei mercati, quella passata
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  che ha avuto come evento importante
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  la riunione della Banca Centrale Europea.
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  Abbiamo visto com'è andata, la BCE ha alzato i tassi interesse
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  seconda mossa di quest'anno
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  da quando il prezzo del petrolio è ritornato ad infiammarsi
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  però non ha solo alzato i tassi, ha anche detto
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  che la crescita economica sta andando meglio delle attese
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  ha rivisto le attese verso l'alto e, quindi, in qualche modo
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  si definisce una banca centrale
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  che vede una crescita economica che tiene
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  vede un prezzo del petrolio alto
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  quindi un rischio di inflazione
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  che ad oggi non si sta manifestando tanto nell'inflazione complessiva
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  ma ha comunque un tema di attenzione
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  e allora alza i tassi in maniera preventiva.
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  Tant'è che il mercato si è andato a posizionare su aspettative
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  che prevedono un ulteriore taglio dei tassi quest'anno
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  e due rialzi dei tassi nella prima metà del 2027.
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  Quindi sono delle aspettative molto spostate
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  verso una banca centrale molto severa
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  vedremo poi come andrà
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  e dipenderà ovviamente dall'andamento del prezzo del petrolio.
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  Peraltro è stata anche la settimana dell'inflazione negli Stati Uniti
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  quindi passiamo dall'Europa all'America
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  e qui l'inflazione si vede che sta salendo un po'
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  ma i livelli sono molto lontani da quelli del 2021, 2022
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  soprattutto l'inflazione core
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  quindi quella sottostante è ancora orientata verso il basso
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  quindi non c'è un vero filtraggio
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  dei prezzi dell'energia sul resto dell'inflazione.
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  Anche per la Fed si applica lo stesso concetto della BCE
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  le banche centrali vedono che la crescita economica tiene
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  tra l'altro negli Stati Uniti tiene persino meglio che in Europa
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  e quindi agiscono in maniera preventiva
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  rispetto a un rischio di inflazione.
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  Anche perché, obiettivamente
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  l'attenzione sul prezzo del petrolio rimane elevata.
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  Leggiamo le notizie geopolitiche
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  lo stretto di Hormuz rimane un territorio di scontro
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  e quindi più chiuso che aperto
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  e peraltro anche altri fronti
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  si stanno aprendo
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  anche su altre rotte del prezzo del petrolio
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  quindi il prezzo del petrolio è purtroppo ritornato vicino
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  ai massimi precedenti
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  quindi questo non fa che confermare
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  questo stato di attenzione e di allerta
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  per le banche centrali.
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  Qual è l'impatto sui mercati?
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  Evidentemente, con banche centrali
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  che alzano i tassi a breve e a lungo
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  è una pillola amara per i tassi a lungo
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  che continuano lentamente a salire
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  ma perché vedono effettivamente la crescita economica che c'è
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  il prezzo dell'energia che sale, le banche centrali severe
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  quindi i tassi di interesse a lunga scadenza continuano a salire
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  e quello che si vede è che sono tornati negli Stati Uniti
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  ma anche in Italia
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  vicini ai massimi del 2023
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  e in Germania li avevano già superati
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  un paio di settimane fa.
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  I mercati azionari complessivamente tengono
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  perché appunto sono sostenuti da aspettative di crescita economica
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  che ancora sono molto buone
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  però il rialzo dei tassi di interesse
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  e l'incertezza geopolitica
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  è comunque un elemento guardingo
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  anche per i mercati azionari che, di fatto
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  non hanno più fatto nuovi massimi da metà agosto.
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  In settimana abbiamo un evento importante
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  sempre su questa filiera di inflazione
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  decisioni di banca centrale e andamento dell'economia
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  che è la Federal Reserve, che giovedì si riunisce
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  anzi mercoledì si riunisce la Federal Reserve.
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  È incerto se alzerà i tassi questa settimana o la prossima
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  però il mercato ormai si aspetta che la Fed alzerà i tassi
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  quest'anno una volta
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  e anche un paio di volte nel corso del 2026.
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  [SIGLA]
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  Questa puntata termina qui, ma non perdetevi i prossimi podcast
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  per rimanere al passo con i mercati.
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  Grazie per l'ascolto e un saluto da Eurizon.
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  [SIGLA]
• 4:07
  I contenuti di questa registrazione
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  sono predisposti da Eurizon Capital SGR SPA.
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  Le informazioni e le opinioni espresse sono riferite alla data di redazione
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  e si basano su fonti ritenute affidabili e in buona fede.
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  Tuttavia, nessuna dichiarazione o garanzia è fornita da Eurizon
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  relativamente alla loro accuratezza, completezza,
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  affidabilità e correttezza.
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  Non vi è alcuna garanzia che i risultati
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  o qualsiasi altro evento futuro
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  saranno coerenti con quanto cui contenuto.
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  Nulla del contenuto della presente registrazione
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  deve essere considerato un consiglio o una raccomandazione
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  finalizzata alla sottoscrizione di prodotti finanziari
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  o di servizi e attività di investimento
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  o consulenza in materia di investimenti
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  legale, fiscale o di altra natura.