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重要鉱物株が急落！ルビオ国務長官の閣僚会議で見えた「政策の限界」と次の注目点 · 米国株投資で幸せ作り

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  2026年 の 2月4日、 ワ シ ン ト ン DC で ま あ、 あ る 非 常 に 重 要 な 会 議 が 開 か れ た
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  ん で す よ ね。 ル ビ オ 国 務 長 官 が 主 催 し て、 な ん と バ
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  ン ス 副 大 統 領 ま で 登 壇 し た 重 要 好 物 閣 僚 会 議。
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  は い、 国 家 安 全 保 障 の よ う と ま で 言 わ れ る 分 野 で す か ら、 普 通 に 考 え た ら こ
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  れ、 関 連 す る 器 量 の 家 具 は 祝 砲 を 上 げ て 行 動 し そ う じ ゃ な い で す か。
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  え え。 そ う 思 い ま す よ ね。
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  と こ ろ が、 現 実 は 全 く の 真 逆 だ っ た ん で す。
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  ほ う。 こ の 日、 業 界 の 主 要 銘 柄 エ ム ピ ー マ テ
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  リ ア ル ズ は 11% も 下 落。 11% で す。
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  か え え で、 リ チ ウ ム。 ア メ リ カ ズ に 至 っ て は 9% も 値 段 も 下
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  げ た ん で す。 な る ほ ど。
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  ま さ に 政 府 が 我 々 は 本 気 だ と 宣 言 し た そ の 日 に、 な ぜ 市 場 は こ う バ ケ ツ で
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  冷 や 水 を 浴 び せ る よ う な 反 応 を し た の か。
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  今 回 は で す ね、 あ な た が 共 有 し て く れ た こ の 記 事 を 手 が か り に。
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  こ の 一 見 矛 盾 し て い る よ う に 見 え る 市 場 の 反 応 の 裏 柄 を 深 く 読 み 解 い て
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  い き た い ん で す。 そ し て、 重 要 鉱 物 セ ク タ ー の 未 来 を 占
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  う 上 で 本 当 に 見 る べ き ポ イ ン ト は ど こ な の か を、 あ な た と 一 緒 に 探 っ て い
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  き ま し ょ う。 は い。
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  こ れ は ま さ に 市 場 の 期 待 が 現 実 と 向 き 合 い 始 め た、 ま あ、 象 徴 的 な 出 来 事
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  と 言 え る で し ょ う ね。 期 待 が 現 実 に。
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  え え。 こ れ ま で は 政 府 が 後 押 し し て く れ る
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  だ ろ う と い う、 そ の 期 待 感 が で す ね、 こ の セ ク タ ー の 株 価 を 押 し 上 げ る 強
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  力 な 燃 料 だ っ た わ け で す。 う ん う ん。
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  で も そ の 燃 料 が 尽 き て、 こ こ か ら は 個 々 の 企 業 が 実 際 に 事 業 を ど れ だ け 実
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  行 で き る の か っ て い う 新 し い エ ン ジ ン が 問 わ れ る フ ェ ー ズ に 入 っ た。
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  そ の 大 き な 転 換 点 パ ラ ダ イ ム シ フ ト が、 こ の 日 の 株 価 の 動 き に 凝 縮 さ れ て
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  い る ん で す ね。 な る ほ ど。
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  機 体 か ら 実 行 へ の パ ラ ダ イ ム シ フ ト で す か。
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  で は ま ず、 そ の 急 落 の 背 景 を 理 解 す る た め に、 こ れ ま で の 状 況 を ち ょ っ と 整
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  理 し て み ま し ょ う か。 記 事 に よ る と、 実 は こ の 会 議 が 開 か れ
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  る ま で の 一 年 間 で。 関 連 銘 柄 の 株 価 は 平 均 で 151% も 上 が
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  っ て い い な と。 え え、 こ れ 驚 異 的 な 数 字 で す よ ね。
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  こ の 上 昇 を 支 え て い た 期 待 感 っ て い う の は、 具 体 的 に は ど う い う も の だ っ
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  た ん で し ょ。 う は い。
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  151% と い う の は、 ま あ 尋 常 で は な い 数 字 で す よ ね。
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  こ の 期 待 感 の 正 体 は 主 に 二 つ あ り ま し た。
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  一 つ は 価 格 フ ロ ア、 つ ま り 政 府 が 好 物 の 最 低 価 格 を 保 証 し て く れ る だ ろ う
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  と い う 期 待。 あ あ。
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  価 格 の 下 支 え で す ね。 え？
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  え？ そ し て も う 一 つ は、 政 府 自 身 が 戦 略 的
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  備 蓄 と し て 国 内 企 業 か ら 大 量 に 買 い 付 け て く れ る だ ろ う と い う 期 待 で す。
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  な る ほ ど。 こ れ ら は 事 業 の 不 可 軸 性 を 劇 的 に 減
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  ら す、 い わ ば 金 の チ ケ ッ ト み た い な も の だ っ た わ け で。
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  す、 金 の チ ケ ッ ト。 そ れ は 確 か に 株 価 も 上 が り ま す ね。
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  は い。 そ し て 今 回 の 閣 僚 会 議 で は、 ま さ に そ
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  の 価 格 フ ロ ア の 導 入 と か、 非 常 に 具 体 的 な メ カ ニ ズ ム が 議 論 さ れ た。
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  期 待 さ れ て い た 政 策 が、 い よ い よ 現 実 の も の に な ろ う と し て い た ん で す。
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  な の に 株 価 は 下 が っ た。 え え、 こ こ に 重 要 な 意 味 が あ り ま す。
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  投 資 の 世 界 で よ く 言 わ れ る 噂 で 買 っ て ニ ュ ー ス で 売 る の 典 型 例 と も 言 え
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  ま す け ど、 今 回 は そ れ 以 上 に こ う 根 深 い 意 味 合 い が あ る ん で す と。
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  言 い ま す と、 単 に 材 料 が 出 じ 尽 く し た と い う だ け で は な い。
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  そ う な ん で す。 市 場 が し た 判 断 は も っ と 冷 徹 で。
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  政 府 の 支 援 策 と い う 好 材 料 は、 も う す で に こ の 151% の 上 昇 の 中 に す べ て 織
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  り 込 み 済 み だ と。 あ あ、 な る ほ ど。
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  つ ま り、 こ れ 以 上 の ポ ジ テ ィ ブ な サ プ ラ イ ズ は も う 出 て こ な い と 判 断 し た
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  わ け で す。 は い は い は い。
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  そ う な る と、 投 資 家 の 関 心 は も は や 政 府 が こ れ か ら 何 を 言 う か じ ゃ な く て。
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  で、 あ な た た ち の 会 社 は 実 際 に ど れ だ け の 好 物 を ど れ だ け の コ ス ト で 生 産
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  し て 市 場 に 出 せ る ん で す か と。 う ん。
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  そ の 具 体 的 な 実 行 力 へ と 完 全 に 移 行 し た わ け で す。
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  い わ ば 約 束 の 段 階 は 終 わ っ て 結 果 を 見 せ な さ い と い う 厳 し い 段 階 に 入 っ
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  た と い う こ と で す ね。 な る ほ ど。
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  結 果 を 見 せ ろ と い う 市 場 か ら の 厳 し い メ ッ セ ー ジ だ っ た と。
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  と な る と、 や は り 業 界 を リ ー ド す る 企 業 が ど ん な 結 果 を 見 せ よ う と し て い
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  る の か が 気 に な り ま す。 記 事 で は エ ム ピ ー マ テ リ ア ル ズ が 取
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  り 上 げ ら れ て い ま す が、 彼 ら の 計 画 は ど う な ん で し ょ う？
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  年 間 1万t の レ ア ア ー ス 磁 石 を 生 産 す る 計 画 だ そ う で す が。
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  え え、 1万t と 聞 く と、 巨 大 な 数 字 に 思 え る か も し れ ま せ ん。
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  た だ、 こ こ が 非 常 に 面 白 い ポ イ ン ト な ん で す。
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  ほ う、 ア ナ リ ス ト の 分 析 に よ れ ば、 こ の 1万t と い う 数 字、 現 在 の 米 国 の 総 需
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  要 の わ ず か 20% を カ バ ー す る に 過 ぎ な い と い う こ と な ん で。
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  す え っ と、 た っ た の 20% で す か。 え え、 最 大 手 で さ え そ れ だ け な ん で す
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  ね。 し か も、 こ こ で 言 う 総 需 要 っ て い う の
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  は、 た だ の 需 要 で は な い で す よ ね。 そ の 通 り で す。
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  そ こ が 重 要 な 点 な ん で す よ。 こ こ で 郵 送 需 要 っ て い う の は、 EV の
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  モ ー タ ー と か 風 力 タ ー ビ ン の 発 電 機、 そ し て あ の F35 戦 闘 機 み た い な 軍 事
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  用 途 で 使 わ れ る、 い わ ゆ る 高 機 能 永 久 磁 石 の 重 要 な ん で す。
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  あ あ、 な る ほ ど。 つ ま り。
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  国 家 の 経 済 安 全 保 障 と 軍 事 安 全 保 障 の ま さ に 根 幹 を な す 分 野 の 需 要。
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  は い、 そ の 最 も ク リ テ ィ カ ル な 需 要 の 1/5 し か 最 大 手 で さ え 満 た せ な い。
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  こ れ が、 こ の セ ク タ ー が 直 面 し て い る 課 題 の こ う ス ケ ー ル の 大 き さ を 示 し
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  て い る ん で す。 う わ、 そ れ は 想 像 以 上 に 厳 し い 現 実 で
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  す ね。 こ の 20% の 壁 と い う 事 実 は、 投 資 家 に
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  と っ て は 二 つ の 全 く 異 な る メ ッ セ ー ジ と し て 聞 こ え そ う で す と。
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  言 い ま す。 と。
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  一 つ は。 残 り 80% っ て い う 巨 大 な 成 長 の 余 地、
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  つ ま り 空 白 市 場 が あ る と い う ポ ジ テ ィ ブ な 側 面。
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  で も、 も う 一 つ は 自 給 自 足 な ん て 夢 の ま た 夢 で、 結 局 は 海 外 の 巨 大 サ プ ラ イ
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  ヤ ー と 競 争 し 続 け な き ゃ な ら な い っ て い う ネ ガ テ ィ ブ な 側 面。
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  ま さ に そ の 通 り で す。 そ し て、 そ の 海 外 サ プ ラ イ ヤ ー の 代 表
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  格 が 中 国 な わ け で す よ ね。 で す よ ね。
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  つ ま り、 こ の 20% の 壁 は 今 後 も 地 政 学 的 な 緊 張 と 無 縁 で は い ら れ な い と い
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  う 現 実 を 突 き つ け て い る。 だ か ら こ そ、 政 府 も 必 死 に 介 入 し よ う
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  と し て い る わ け で す。 な る ほ ど、 こ の 20% の 壁 を 巨 大 な チ ャ
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  ン ス と 捉 え る か、 そ れ と も 乗 り 越 え が た い 課 題 と 捉 え る か。
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  ま さ に そ こ が 今 後 の 投 資 判 断 の 大 き な 分 か れ 目 に な っ て く る で し ょ う ね。
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  な る ほ ど な あ。 そ の 課 題 の 大 き さ を 認 識 し て い る か
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  ら こ そ、 政 府 は 介 入 の 手 を 緩 め な い と。
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  会 議 で は、 バ ン ス 副 大 統 領 が 外 国 か ら の 過 剰 な 供 給 に よ る 価 格 の 混 乱 を 指
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  摘 し て、 政 府 と し て 執 行 可 能 な 価 格 加 減 を 導 入 し よ う と し て い る と 述 べ た
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  と あ り ま す。 ね え え。
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  こ れ は ま さ に 国 内 企 業 を そ の 厳 し い 競 争 か ら 守 る た め の 政 策 で す よ ね。
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  は い、 こ こ で で す ね、 僕 が 一 番 腑 に 落 ち な い 点 が 出 て く る ん で す。
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  ほ う、 記 事 で は USA レ ア ア ー ス と か。 ラ マ コ リ ソ ー ス と い っ た 他 の 企 業 も
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  注 目 さ れ て い た け れ ど、 下 落 し た と。 あ り ま す よ。
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  ね え え。 そ う で す ね。
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  普 通 に 考 え て、 政 府 の 保 護、 特 に 価 格 保 証 が あ れ ば、 少 な く と も 倒 産 リ ス ク
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  は 劇 的 に 減 る わ け じ ゃ な い で す か。 ま。
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  あ。 そ う な り ま す ね。
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  な の で、 短 期 的 な 株 価 は 上 が る の が 自 然 な 気 も す る ん で す け ど、 そ れ で も 売
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  ら れ た っ て い う こ と は、 も っ と 根 深 い 長 期 的 な リ ス ク を 織 り 込 ん で い る と
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  い う こ と な ん で し ょ う か。 そ こ な ん で す よ。
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  そ こ が ま さ に 政 府 に よ る 介 入 が 初 派 の 剣 で あ る 故 な ん で す。
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  初 派 の 剣。 え え。
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  そ し て こ の 現 象 っ て、 過 去 に も 他 の 産 業 で 見 ら れ た こ と が あ る ん で す。
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  例 え ば、 太 陽 光 パ ネ ル 産 業 の 初 期 段 階 で す ね。
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  太 陽 光 パ ネ ル で す か？ は い。
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  各 国 政 府 が 巨 額 の 補 助 金 と か 固 定 価 格 買 取 制 度 を 導 入 し た こ と で、 業 界 は
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  爆 発 的 に 成 長 し ま し。 た、 え え。
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  あ り ま し た ね。 し か し、 そ の 結 果 何 が 起 き た か。
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  補 助 金 頼 み の 経 営 体 質 に な っ て し ま っ て。
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  自 力 で の コ ス ト 削 減 と か 技 術 革 新 を 怠 っ た 企 業 が 続 出 し た ん で。
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  す あ。 あ。
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  そ し て 政 府 が 補 助 金 を 打 ち 切 っ た 途 端、 そ う し た 企 業 は 国 際 競 争 力 を 失 っ
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  て 次 々 に 淘 汰 さ れ て い き ま し た。 な る ほ ど。
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  保 護 が 過 保 護 に な っ て、 企 業 の 競 争 力 を 逆 に 削 い で し ま っ た わ け で す ね。
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  そ の 通 り で す。 投 資 家 が 警 戒 し 始 め た の は、 ま さ に そ
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  の シ ナ リ オ な ん で す。 は い。
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  価 格 の 下 限 が 保 証 さ れ る と、 企 業 は 無 理 な コ ス ト 削 減 努 力 を し な く て も、 あ
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  る 程 度 の 利 益 が 確 保 で き て し ま う か も し れ な い。
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  う ん、 そ う な る と 技 術 革 新 へ の 意 欲 と か、 グ ロ ー バ ル 市 場 で 戦 う た め の 競 争
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  力 を 磨 く イ ン セ ン テ ィ ブ が 失 わ れ て し ま う 恐 れ が あ る。
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  う ん、 市 場 は 政 府 の 保 護 と い う 甘 い 蜜 が、 長 期 的 に は 企 業 の 成 長 意 欲 を 削 ぐ
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  毒 に な り か ね な い リ ス ク を い ち 早 く 嗅 ぎ 取 っ た。
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  わ け で す。 面 白 い で す ね。
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  つ ま り 市 場 は も う 次 の ス テ ー ジ を 見 て い る と。
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  価 格 フ ロ ア ー と い う セ ー フ テ ィ ネ ッ ト の 上 で 満 足 し て し ま う 企 業 と、 そ れ
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  を 足 が か り に し つ つ も 最 終 的 に は 自 力 で コ ス ト を 下 げ て グ ロ ー バ ル な 市
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  場 で 戦 え る 企 業、 こ の 二 つ の タ イ プ を も う 選 別 し 始 め て い る と い う こ と で
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  す か？ お っ し ゃ る 通 り で す。
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  今 後、 こ の セ ク タ ー で は そ の 選 別 が 非 常 に 厳 し く 進 ん で い く で し ょ う ね。
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  特 に USA レ ア ア ー ス の よ う な、 ま だ 開 発 段 階 に あ る 企 業 に と っ て は、 価 格 フ
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  ロ ア ー は 事 業 を 立 ち 上 げ る た め の 生 命 線 で す。
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  え え。 し か し、 エ ム ピ ー マ テ リ ア ル ズ の よ う
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  な 気 に あ る 程 度 の 規 模 を 持 つ 企 業 に と っ て は、 そ の 保 護 に 安 住 し て い る と
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  見 な さ れ た 瞬 間 に 投 資 家 か ら 見 放 さ れ る リ ス ク を は ら ん で い る。
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  こ の 政 府 介 入 と い う シ ョ ラ ハ の 件 を 各 企 業 が ど う 使 い こ な す の か、 そ こ が
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  問 わ れ て い ま す。 ね、 な る ほ ど。
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  こ れ は 深 い で す ね。 つ ま り、 今 回 の 閣 僚 会 議 と そ れ に 伴 う
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  株 価 の 動 き と い う の は。 重 要 項 を 持 つ セ ク タ ー が 期 待 感 だ け
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  で 買 わ れ る。 フ ェ ー ズ の 終 わ り を 告 げ る 大 き な 鐘
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  の 音 だ っ た わ け で す ね。 え え。
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  ま さ に。 と い う こ と は、 こ れ か ら あ な た が こ の
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  分 野 を 見 る と き に 注 目 す べ き 指 標 は、 も は や 政 府 の 発 表 内 容 そ の も の で は
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  な く な っ て く る と。 は い。
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  見 る べ き は、 各 企 業 が 提 示 す る 具 体 的 な 実 数 値 に 集 約 さ れ る と い う こ と で
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  す ね。 ま さ に そ の 通 り で す。
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  政 策 は 最 高 潮 に 達 し た と い う 記 事 の 言 葉 が、 こ の 状 況 を 的 確 に 表 現 し て い
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  ま す。 ほ う。
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  政 府 が で き る 支 援 策 は も う ほ と ん ど 出 尽 く し た。
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  こ こ か ら 先 は 企 業 の 進 化 そ の も の が 問 わ れ る。
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  よ り エ キ サ イ テ ィ ン グ で、 し か し 同 時 に 非 常 に 厳 し い 局 面 が 始 まる の で。
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  す で は、 そ の 企 業 の 進 化 を 図 る た め に、 我 々 が 注 目 す べ き 具 体 的 な 指 標 は
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  何 に な る で し ょ う。 記 事 の 結 論 も 踏 ま え つ つ 整 理 し て い
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  た だ け ま す か。 は い。
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  こ れ か ら あ な た が こ の 分 野 の 企 業 を 評 価 す る 上 で 見 る べ き ポ イ ン ト は、 大
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  き く 分 け て 三 つ の 実 数 値 に 集 約 さ れ ま す。
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  お 願 い し ま す。 ま ず 一つ目 は、 最 も 基 本 的 な 生 産 ラ イ ン
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  の 稼 働 率 で す。 稼 働 率。
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  え え、 計 画 通 り に 生 産 ラ イ ン が 立 ち 上 が っ て 安 定 し て 稼 働 し て い る か、 約 束
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  通 り の 量 を 生 産 で き て い る か。 こ れ は 実 行 力 の 大 前 提 で す。
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  は い。 2つ目 は シ ェ ア 拡 大 へ の ロ ー ド マ ッ プ。
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  先 ほ ど の 20% の 壁 を ど う や っ て 超 え て い く つ も り な の か。
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  次 の 拡 張 計 画、 新 し い 技 術 へ の 投 資 な ど 具 体 的 な 成 長 戦 略 が 示 さ れ て い る
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  か。 な る ほ ど。
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  そ し て 最 も 重 要 な の が 3つ目。 生 産 コ ス ト の 削 減 で す。
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  コ ス ト で す か？ は い。
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  政 府 の 価 格 保 証 に 頼 ら な く て も、 グ ロ ー バ ル 市 場 で 利 益 を 出 せ る コ ス ト 構
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  造 を 構 築 で き て い る か。 こ れ が 企 業 の 長 期 的 な 生 存 能 力 を 測
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  る 上 で の 最 大 の 試 験 紙 に な り ま す。 生。
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  産 ラ イ ン 稼 働 率、 シ ェ ア 拡 大 へ の ロ ー ド マ ッ プ、 そ し て 生 産 コ ス ト。
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  な る ほ ど、 非 常 に ク リ ア で す。 こ れ か ら は 政 府 の 威 勢 の い い 発 表 に
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  一 喜 一 憂 す る ん じ ゃ な く て、 企 業 の 四 半 期 決 算 か ら こ れ ら の 数 字 を 緻 密 に
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  読 み 解 い て い く 必 要 が あ る と い う こ と で す ね。
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  あ り が と う ご ざ い ま し た。 機 体 か ら 実 行 へ、 そ し て 政 府 の ホ グ と
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  い う シ ョ ハ ネ の 件。 非 常 に ク リ ア に な り ま し た。
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  最 後 に で す ね。 あ な た に 一 つ 考 え て み て い た だ き た
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  い 問 い が あ る ん で す。 何 で し ょ う。
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  政 府 の 支 援 が 特 別 な 追 い 風 で は な く、 あ っ て 当 た り 前 の 前 提 条 件 に な っ た
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  時、 そ の 業 界 で は 一 体 何 が 起 こ る の で し ょ う か。
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  保 護 と い う 名 の あ る 意 味 で 快 適 な 環 境 の 中 で、 本 当 に 強 く 革 新 的 な 企 業 は
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  生 ま れ る の か。 そ れ と も ぬ る ま 湯 の 中 で 徐 々 に 国 際
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  的 な 競 争 力 を 失 っ て い く の か。 こ の 問 い の 答 え を 探 し て い く こ と が、
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  今 後 の 重 要 鉱 物 セ ク タ ー の そ し て 他 の 国 策 で 支 え ら れ る 産 業 の 未 来 を 見
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  通 す 本 当 の 鍵 に な る か も し れ ま せ ん ね。