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Episódio #83: Eleições 2026, o que está em jogo para os preços dos ativos · Tá no preço?

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Nem tudo que parece barato é oportunidade e nem tudo que
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parece caro está fora do radar. Meu nome é Ana Laura Magalhães.
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Eu sou especialista em investimentos.
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De segunda a sexta-feira eu venho aqui com Tatiana Pinheiro,
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doutora em economia, pra traduzir pra vocês o que aparece
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aqui na nossa tela depois de todo o fechamento de mercado.
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Em dias de negociação, a gente traz um olhar de economia e
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investimentos para te ajudar a entender o mercado financeiro e
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o que fazer com ele. Então, se esse é um assunto que
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te interessa, eu te convido a seguir a página aqui do podcast
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para que você sempre aprenda conosco sobre esse universo.
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Hoje é dia 24/08/2026, são 18 horas e 5 minutos desse episódio
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número 83. Tudo bem com você, Tati?
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Tudo ótimo, Ana. E você tirando esse frio, né,
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Ana? Mas assim, tirando o frio você.
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Está bem, eu estou bem. Mas vou te falar, caiu essa
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temperatura em São Paulo, Hein? Para quem está em São Paulo nos
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ouvindo, vai entender um pouquinho o que que a gente está
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falando, o que houve? O que houve.
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Estava tão bom. Né uma os dias de verão no meio
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do inverno. Ontem, ontem estava lindo aqui
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em São Paulo, né? Sol lindo.
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Um dia lindo, maravilhoso. É agora.
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Voltou a ser quem ela é, né? A cidade voltou a ser quem ela.
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É, Ah, não fala assim, vai a cidade.
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A cidade é bonita no inverno. Ela é característica, né?
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Cinza, chuvosa. Né?
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Aquela chuvinha, aquela garoinha característico de São Paulo?
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Mas tirando essa, esse período do inverno, o resto do do os
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outros períodos do ano são são legais, são ensolarados.
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É, eu gosto de morar em São Paulo, viu?
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Eu sou mineira, mas eu gosto de morar em São Paulo.
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Mas é uma cidade dura assim, gelada, cinza na maioria dos
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dias, embora quando faz calor, realmente faça calor.
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Agora, realmente estamos aqui nessa capital Paulistana e por
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mais que para nós. Esteja um pouco frio de volta
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aqui a esse inverno hoje, numa vez com, as coisas ficaram mais
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aquecidas, viu? Eita, porque ele avançou,
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avançou. Depois de muitos dias
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consecutivos de queda, a gente ficou ali praticamente uma
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semana de recuperação. O mercado voltou a olhar para
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nossa bolsa. Alguns ativos aqui tiveram uma
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rentabilidade bem interessante. Vamos falar sobre isso.
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A gente subiu 0.5% nessa segunda-feira, encostando ali de
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volta no 172000 pontos, depois da gente chegar a subir mais de
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1% durante a sessão. A gente veio de uma alta de 2.4%
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na semana passada, quando a gente interrompeu finalmente uma
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sequência de 11 quedas. E agora a gente também vê um
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pouquinho desse lugar. Agora, entre os principais
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catalisadores que a gente pode ver na bolsa pros próximos
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meses. É importante a gente sempre
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falar desse cenário fiscal. É claro que a gente está cada
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vez mais perto aqui do nosso cenário eleitoral.
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Esse assunto vai ser sempre trazido à tona.
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Mas como toda segunda-feira já é um padrão aqui no podcast, pra
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quem já nos escuta com um pouco mais de frequência, pode ter um
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pouquinho mais. De familiaridade com assunto,
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segunda-feira é dia de relatório Focus, o dia que o nosso banco
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central publica de forma pública as suas projeções para inflação,
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PIB, câmbio e Selic. E claro, hoje isso também
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aconteceu, com um destaque aqui para uma variação de aumento da
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inflação. Para 2027, então, Tati já queria
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passar a palavra para você, a nossa economista de carteirinha
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aqui no nosso episódio, para falar um pouquinho.
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O que que você acha disso? O que que você acha desse
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relatório Focus de agora? Ah, o.
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Relatório Focus foi bem morno, viu?
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Ele manteve a as expectativas de inflação alteraram muito pouco,
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então os economistas mantendo as suas projeções.
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Para 2026, a 502 de inflação, o que é acima inclusive do teto de
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flutuação da meta de inflação. A meta de inflação é 3%.
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É OA inflação pode oscilar até 4 e meio ou até um e meio, né?
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Esse essa banda de flutuação. Ela é justamente para acomodar
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aí choques, eventos como por exemplo, que a gente tá vivendo
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agora esse choque do petróleo. Que continua sendo uma Pedra no
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sapato do da inflação mundial, né?
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Mas mesmo assim mesmo, apesar da gente ter essa margem aí pra
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flutuação, as expectativas dos economistas é de que a inflação
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não fique nessa margem, ela fique acima da margem.
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Pro ano de 2027, a expectativa é 4 e 25 de projeção de inflação.
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Subiu um pontinho 4 e 25 quase no na No No teto de flutuar.
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Inflação da inflação então, os economistas estão vendo a
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inflação pressionada esse ano e no ano que vem, apesar de cair
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um pouquinho esse ano, 502, caindo para 4 e 25 no ano que
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vem. Mas ainda uma inflação é que tá
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longe aí é do centro da meta, que é 3%.
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Já para 2028, 3 e 80 tá igual. Já faz muitas semanas que a
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projeção para 2028 segue em 3 e 80, para 2029, 3 e 50.
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Crescimento do PIB continua sendo revisado para baixo, então
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a expectativa de crescimento da economia para esse ano, revisada
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para baixo agora 1 e 95, então abaixo de 2% de crescimento.
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Só para dar uma ideia para vocês, nos últimos, desde 2022 o
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Brasil tem crescido aí é entre 2.
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A 3 e meio por cento, né? Então, em 2022 a gente cresceu
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mais do que 3%, 2023 mais do que 3%, 2024 mais que 3%.
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O ano passado é abaixo de 3%, mais acima de 2%.
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E esse ano, pela primeira vez, aí depois de bastante de alguns
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anos, é que a gente deve voltar a ver, de acordo com os
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economistas, o crescimento da economia abaixo de 2%.
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Para o ano de 2027, a visão é mais pessimista ainda.
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Só que já está nisso já há algum tempo.
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A os economistas esperam crescimento de 1 e 50.
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Então cresce pouco esse ano e vai e continua desacelerando
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para 2027. E aí veja, né?
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E não ajuda tanto assim a inflação, porque a inflação lá
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continua uma inflação pesada. Né?
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É, e aí 2028 volta aí AA crescer um pouco mais, mas ainda abaixo
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de 2%. 1 e 98 só em 2029, de acordo com os economistas,
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voltando a crescer 2% o câmbio. A expectativa de câmbio para o
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final desse ano é 5,20 BRL. Já está nisso já há algumas
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semanas, há 10 semanas, pelo que eu tô vendo aqui, para 2027, o
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câmbio segue perdendo valor, o real, né.
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Então, a expectativa para o final de 2027 é 5,30 BRL, para
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2028 estável, 5,30 BRL, e final de 2029 5,36 BRL.
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Ou seja, a expectativa é que infelizmente.
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A gente vai continuar. Pobre viu, Aninha.
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Oo real aí em relação ao dólar é extremamente alto, é?
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Os economistas não veem muito espaço pra pra pra gente ter uma
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apreciação de câmbio, né? Deixar de ser tão caro é o dólar
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pra gente aqui. E Selic?
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Finalmente, expectativa de mais uma queda de juros esse ano,
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trazendo a Selic para 13 e 75. A Selic está em 14.
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Então teria essa queda e ficaria nesse 13 e 75 até o final do
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ano, voltando a cair. Juros em 2027, caindo para 12%
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em 2027, continuando esse processo de queda devagarzinho e
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sempre, em 2028, para 10 e meio por 102029, 10%.
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Então, uma taxa de juros, o câmbio não cede e a taxa de
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juros cede. Bem pouco, né?
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10% de taxa de juros é muito alto pra Brasil, pensando no
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tamanho do nosso endividamento. Mas é importante citar aqui
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assim, se a inflação não cede, se a inflação não vai pra meta,
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é Oo objetivo do banco central, muito corretamente, é trazer a
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inflação pra meta, porque pior. Do que qualquer outra coisa é
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inflação, né? O Brasil.
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A gente já teve muita inflação no Brasil.
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Para saber que é muito importante a gente ter é
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permanecer com a inflação baixa e saber o valor real do nosso
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dinheiro, né? Porque num ambiente de inflação,
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você não sabe o valor do dinheiro, você não sabe o valor
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das coisas. Tudo fica em desequilíbrio, né?
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Então é é importante essa inflação estar baixa para
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justamente a gente poder enxergar o que está em
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desequilíbrio, que no caso, de acordo com os economistas, de
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acordo com o consenso aí de mercado, é, continua sendo, já é
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alguns anos e vai e continua sendo a condução da política
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fiscal. É política fiscal, é um problema
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na nossa história. Eu gosto de falar aqui.
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Quando a gente percebe a importância de trazer essa
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inflação para meta, usar a taxa de juros como um instrumento,
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uma ferramenta para que isso aconteça, não tem como a gente
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achar que isso só vai acontecer de forma isolada.
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A política monetária, ela não trabalha de forma isolada.
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E o banco central não pode continuar trabalhando sem olhar
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para essa ótica de política fiscal.
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Porque a gente sabe que, por mais que não seja
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responsabilidade dele, né? Todo esse gasto, essa questão
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das. Arrecadações?
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É. Ainda assim, são 2 políticas que
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andam lado a lado, de mãos dadas.
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E aí elas têm que ficar ali no mesmo passo, né?
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Porque se uma for na frente demais, a outra acaba ficando
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para trás, e aí sucessivamente. Ao contrário, enfim, nunca não
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dá certo. Tem que ser parecido, tem que
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trabalhar em conjunto. E hoje saiu um relatório muito
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interessante que eu vou aproveitar para comentar aqui,
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aproveitando essa última fala da Tati, porque a gente tá sempre
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aí falando dessas 4 variáveis que são importantes para a gente
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prestar atenção, Selic, que é a nossa taxa de juros, o câmbio,
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que também tem a ver com isso, ou a inflação e também.
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O nosso PIB. Mas quando a gente fala de
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política fiscal, também é um dos assuntos que fica muito em linha
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com que os investidores internacionais prestam atenção
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antes de investir aqui na gente. E hoje saiu um relatório do
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Morgan Stanley, que é um dos principais bancos norte
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americanos, né? Tem uma influência muito grande
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em vários outros lugares do mundo.
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E nesse relatório eles falam que a bolsa brasileira pode cair 35%
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em dólar após a eleição se não houver um plano fiscal.
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Incrível, ou seja, bem relacionado com o que a Tati
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acabou de explicar. O banco, ele fala que os
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investidores acabam subestimando o os riscos de deterioração da
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dívida brasileira em 2027 e reforça uma recomendação de
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venda para renda fixa local. Em especial para crédito
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privado. E por que que isso é importante?
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Porque às vezes a gente olha só para taxa de juros elevada como
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uma oportunidade de rentabilidade, mas também no
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outro lado da moeda acaba sendo um risco para quem precisa
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pagar. Inclusive, a gente acabou não
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combinando sobre isso. Mas enquanto a gente está
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gravando esse podcast, apareceu aqui uma outra reportagem para
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mim, que foi OA protocolação do pedido de recuperação
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extrajudicial da Braskem na semana passada.
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Né, Tati a gente? Falou também aqui?
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Sobre Casas Bahia é assunto de hoje.
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Veja bem, a gente falou sobre Casas Bahia.
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A gente já tem visto outras empresas também pedindo
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recuperação judicial. Vale lembrar que pedir
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recuperação judicial ou extrajudicial, como é o caso da
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Braskem, como também aconteceu com raisen ainda esse ano, é um
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pedido de ajuda. Não é uma falência, é um pedido
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que. Que vem ali num contexto pra que
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a renegociação com os seus credores aconteçam de forma em
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que seja possível pagar todo mundo, não deixar os
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investidores na mão, né? Mas aqui a gente percebe também
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que tem uma questão de cenário para as empresas.
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Fica muito difícil, com uma taxa de juros desse tamanho, desse
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valor extremamente alto, continuar tendo margens.
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De faturamento e ainda conseguir pagar todas as dívidas, que
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podem ser o que movimentam seus próprios negócios.
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Então a gente tem aqui também esse contexto de preocupação,
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né? A política fiscal ela preocupa e
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a gente também tem que prestar atenção, então nos ativos de
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renda fixa que nos circula antes de tomar uma decisão de
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investimentos. Exatamente.
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Oo relatório do do Morgan Stern, eu acho que o que ele tá
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dizendo, ele tá falando sobre um cenário, né?
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Um possível cenário dentro de um universo.
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De várias possibilidades. E ele está ressaltando essa
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queda da bolsa em em dólar. É, ele está ressaltando o
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cenário que é Oo cenário pessimista, né?
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Caso. O próximo governo é que seja
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eleito, ele não seja. Ele não tem a credibilidade,
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credibilidade, principalmente com relação à condução da
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política fiscal de maneira responsável, né?
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EE, faz todo sentido, né? A gente vê isso acontecendo, é
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principalmente o que a gente vê. É toda vez que o mercado colocou
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em dúvida é a condução de política fiscal.
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O que que acontece, o mercado coloca em dúvida a condução de.
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De política fiscal, a primeira coisa que ele espera é alta de
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juros, porque nós, apesar de todas os debates, né, tem tem
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OOO Alexandre schwartsman, que eu gosto muito, que eu que eu
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sigo AA os artigos dele e o ele. Ele trouxe um artigo sobre os
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temas zumbis, né? Tem temas zumbis no Brasil, um
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tema zumbi. No Brasil é a essa dúvida, né?
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Alguma, alguma. Algumas pessoas às vezes
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ressaltam aí a dúvida com relação se o banco central está
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comprometido com a inflação, em trazer a inflação para meta ou
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não é e se a política monetária, que a política monetária vai ser
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feita nesse sentido ou não. Isso é 11 debate zumbi porque é.
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Já são, nós temos, já estamos com esse regime, né?
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Esse regime de meta de inflação desde 2099 é teve anos que foi
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muito mal sucedidos, mas a maior parte desse dos anos foi bem
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sucedido, não exatamente a inflação na meta, mas a
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inflação. Se sempre num movimento de
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inflação é de de trazer a inflação pra de volta a meta é
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depois de choques, então tanto é bem.
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Sucedido e tanto a política monetária.
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Ela, em todos esses anos, ela é orientada para trazer a inflação
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para meta ou para manter a inflação na meta?
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Aqui no primeiro, numa precificação de política fiscal
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descoordenada, expansiva demais, sem responsabilidade, que que
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acontece? A gente vê no mercado de juros
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as taxas de juros. Abrirem, tá?
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O mercado precifica a alta de juros, precifica a alta de juros
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é na decisão de política monetária, ou seja, alta de
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juros no curto prazo. É sobe a taxa de juros dos
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contratos de médio prazo e sobe contrato de longo prazo.
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A gente viu isso, por exemplo, num evento recente que foi em
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2024, em dezembro de 2024, quando o mercado ficou muito
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receoso porque foi quando é o governo veio falando em em
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isentar. Do imposto de renda, quem é os
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salários até 5000? BRL.
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Sem falar como é que ele IA financiar essa isenção, né?
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E o mercado ficou super recioso com política fiscal.
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O real bateu, ao longo de de dezembro de 2024, 6,30 BRL.
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Então a gente viu esse efeito No No real e viu também na taxa de
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juros a curva inteira. De juros, desde os dos contratos
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mais curtinhos até os mais longos, precificando ali entre
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entre 14 EE todo todo toda a taxa de juros no mesmo patamar,
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eu acho. Eu Acredito que chegou a bater
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em algum dia ali de mais estresse, 17%.
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Tinha 17% tanto nos contratos de curto prazo como de longo prazo.
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Então isso é sinal de que sim. Sim, se não o mercado não
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precificaria. Se a política monetária orientar
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é, se orienta para a inflação, é. eSIM, o banco central está
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orientado para a inflação, porque se ele não tivesse, o
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mercado não precificaria isso. E aí só que a questão é a
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seguinte, quando, né? Quando essa a expectativa com
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relação à política fiscal, ela não é positiva, não se acredita,
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é que vai se conduzir uma política fiscal, é.
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Responsável o câmbio, como eu citei esse exemplo mais recente,
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o câmbio, o real sofre, perde valor em relação ao dólar e a
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taxa de juros sobe também. Esse cenário, essa combinação é
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péssima. Quando a gente pensa em
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atividade econômica, é lógico que tudo relacionado a atividade
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econômica vai sofrer. Nesse cenário aonde a política,
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o mercado não vê a política fiscal como crível.
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E aí quem que sofre também? Bolsa.
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Né, que é claro, um exemplo aí é do do do do do que o Morgan
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Stanley traz, né? Ele fala, olha, se a política
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fiscal não for crível, OA bolsa em dólar vai perder é 35%, né?
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Mas a gente também já viu isso. EE, isso é plenamente factível
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nesse cenário e tanto que a gente já passou por isso.
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Como a Ana vai passar os dados aí ela eu pedi para ela fazer
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essa comparação e ela fez. Né?
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Isso não é uma novidade. Se não tiver credibilidade na
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política fiscal, a bolsa vai sofrer.
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E a gente já viu isso acontecer no Brasil, não é não, Ana?
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É isso, gente, porque Tatiana economista, que é não só o leve
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economista PHDE economia, criadora de um índice próprio,
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publicadora de artigos recebedora de prêmios de melhor
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tese de doutorado. Ela vira para mim e fala assim,
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gostei dessa informação que você trouxe?
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Vamos criar um estudo comparado, não vamos jogar essa informação
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para nossa, vamos criar um estudo comparado.
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Eu falo, claro, claro, vamos lá, porque eu aprendo com ela, né?
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Então eu aprendo com ela e venho aqui trazer as informações para
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vocês. Quando eu comentei com ela sobre
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esse relatório do Morgan Stanley, que inclusive saiu
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hoje, e ele tá bem mais profundo do que eu, só comentei aqui.
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Mas quando ele traz essa expectativa de que a bolsa do
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Brasil pode cair 35% em dólar? Sem um plano fiscal crível, ele
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traz aqui também algumas questões sobre as posições
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recomendadas. Porque ele fala assim, tem que
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tomar cuidado com renda fixa, tem que tomar cuidado com o
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crédito privado. E aí na bolsa pra pegar essa
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última fala da Tati, o banco, ele se mostra que sim, muito
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modestamente comprado em em Ibovespa, né?
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E aí quando a gente entra setorialmente na carteira que
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está proposta aqui. A gente percebe uma estratégia
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combinada ali de empresas mais defensivas, que tem receita em
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dólar ali representando 3540 por cento do índice, e alguns
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serviços financeiros que são mais sensíveis ao ciclo, né?
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Ali um pouquinho mais de 30% do índice.
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Então tem Petrobras, tem Embraer, né?
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Que fica ali como uma recomendação mais.
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Interessante de exposição global.
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Então fica ali num contexto tanto de cenário pessimista
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quanto otimista, para ficar comprado de forma dolarizado.
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Aí tem assim, ó, em caso de continuidade de política fiscal,
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o banco tem viés para Suzano, vale e JBS, mas num cenário de
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mudança política, ele prefere b 3 ou alguns bancos.
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Então um pouco nesse contexto. Agora, para responder a pergunta
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da Tati, porque ela fala assim? A gente já viveu isso antes?
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A gente já viveu isso antes mesmo.
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E aí ela me pediu para pegar alguns dados que eu vou trazer
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aqui para vocês, porque lá em 2015, que foi no governo Dilma
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2, né? O segundo mandato, o Ibovespa,
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ele caiu em dólar 41%. Ou seja, vai além do que essa
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expectativa de 35% do Morgan Stanley.
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Para o resultado eleitoral desse ano, e isso aconteceu naquela
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época, porque além da queda da bolsa aqui em reais foi de 13%,
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a nossa moeda, que é o real, sofreu uma desvalorização muito
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forte. Então, ali, naquele contexto,
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além da bolsa cair, o dólar subiu 48% no ano.
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Então a gente passou ali de 2,66 BRL 1 USD, abre aspas, saudades
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desse valor. Para 3 BRL e 95.
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E hoje a gente tá aqui falando 5 BRL e 15 ou 5 BRL e 20 para
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trazer o valor da abertura do episódio de hoje.
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Não tá caro, ainda tem espaço para subir.
21:50
Socorro, né? Já falamos isso antes, que nós
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vamos repetir, vamos fugir para as Colinas.
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É Colinas, mas é isso. Então a dinâmica tá dada.
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Se não houver confiança na política fiscal, o dólar.
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Né? O real vai perder valor em
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relação ao dólar, né? E a expectativa vai ser de que
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AO real perdeu o valor em relação ao dólar, vai ter
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pressão inflacionária, o banco central vai subir juros.
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Isso, essa alta de juros, essa expectativa de alta de juros é
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negativa para atividade econômica, a bolsa, né?
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Os ativos de bolsa perdem valor em reais e perdem valor em dólar
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ainda mais. Somado aí essa depreciação, essa
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perda de valor do real por medo da condução de política fiscal,
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isso a gente já viu, inclusive já sofremos disso.
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Agora o que vale é fazer a diferenciação é que ali no
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governo Dilma 2, né? No segundo mandato do Dilma 2 a
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Dilma ela teve um primeiro mandato já muito conturbado.
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E ao final do primeiro mandato era muito claro Oo problema na
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condução da política fiscal lá. Pra ter uma ideia, por exemplo,
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o Tesouro nacional, ele financiava OBNDSE.
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Só que esse financiamento do BNDS pro BNDS dá crédito No No
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mercado. Esse financiamento do BNDS, ele
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atingia ali 58 por cento do PIB. Né?
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Então esse é só pra dar um exemplo, né?
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A pressão em cima da da Petrobras.
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E a Petrobras ali, naquele momento também tava com problema
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de é financeiro muito Sério, de endividamento muito Sério, né?
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Quando a gente vem pra agora? Depois de toda aquela crise, as
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crises, elas servem pra gente aprender algumas coisas, né?
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No Brasil a gente aprende, reluta um pouco, não aprende
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menos do que deveria, vamos dizer assim.
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Mas algumas coisas a gente aprende.
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Então hoje a gente tem uma trava muito grande pra que não ocorra
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esse esse financiamento por parte do governo, por exemplo,
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pra BNDS, pra Caixa Econômica Federal do Brasil, então.
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É a participação do Tesouro nacional no BNDS em termos de
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capital é super baixa assim, muito distante é do que a gente
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viu ali, é do no governo Dilma, esse é um ponto Petrobras.
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Ela tá ela ela tá com a parte financeira dela super bem, é
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dimensionada, encaixada, acabou de é descobrir novas novas
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Fontes de petróleo. Tem aí o pré sal.
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É muito produtivo, muito mais produtivo do que se imaginava
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que o pré sal seria. Então também não é uma questão,
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não é porque a Petrobras, quando ela é uma questão, ela é uma
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questão que o governo, o governo é o maior acionista, né?
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O governo tem 51% das ações. Então todo todo o mercado, seja
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o mercado local como o mercado Internacional.
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Quando vê a Petrobras com um problema, né, de de gestão, ele
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já lê isso como gasto. Do governo, né, e que isso
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também de novo, né? Agora, nesse período que a gente
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está vivendo, também não é uma questão.
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Então eu colocaria um pouco de ressalva.
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A gente já viveu um cenário de desconfiança de política fiscal,
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a gente viu isso no final ali de 2024, a gente viu isso, 2015 é
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simbólico, né? O que, o que a desconfiança que
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o mercado tem com relação à política fiscal.
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Pode fazer com o preço dos ativos, quanto que pode destruir
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valor. Mas de novo, dá para pegar
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aquele cenário de 2015 e pro trazer EE plotar ele para 2027
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no novo governo? Não, não dá, porque são
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universos diferentes com. A regulação mudou, é aquilo.
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O Brasil aprende pouco, mas aprende alguma coisa.
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Então, naquele momento, lá de 2015, muita coisa podia naquele
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momento e que já não pode mais depois do que aconteceu em 2015,
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as instituições criaram suas travas, né?
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Tanto é que a que a situação é bastante diferente agora pode
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acontecer. Pode, né?
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É factível, se não tiver credibilidade da política
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fiscal. Da gente ver é Oo valor sumir de
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vários ativos. Pode ser, mas isso aí dentro de
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um universo aí, de outros cenários que também podem
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acontecer. E falando em política.
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E falando em política, só pra ressaltar que a gente falou na
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sexta-feira de Datafolha, né? Então tem algumas pesquisas aí
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acontecendo, tá? Então teve alguns resultados
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sendo divulgados, né? Datafolha na sexta-feira,
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trazendo ali segundo turno entre Lula, EE Flávio Bolsonaro, Lula
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com 47% de intenção de voto, Flávio Bolsonaro com 43.
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Diminuindo ali a diferença entre os 2, que antes era de 5 pontos,
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passando para 4 pontos, é até uma redução.
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Menor do que é o que se falava ali que o próprio PT estava
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esperando. Mas hoje teve a pesquisa BTG
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nexus, que trouxe ali um empate técnico no segundo turno entre
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Lula e Bolsonaro, Lula com 46%, Flávio Bolsonaro com 45% de
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intenção de voto. E isso tudo esquenta muito o
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debate. Então a gente vê, a gente vê
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essa diferença que ampliou bastante.
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Ali No No no escândalo do master com com a família Bolsonaro é
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diminuindo demais, porque agora o escândalo da vez é o filho do
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Lula com lobistas, né? Então essas coisas pra gente ver
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que política é é um bicho em evolução.
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Mas dito isso, como política, tudo pode acontecer.
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EEA eleição está logo aí que é o primeiro primeiro turno, é.
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No primeiro domingo de outubro. Vale ressaltar que olha, ontem
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já teve debate entre os candidatos.
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Não foi Lula, não foi Flávio Bolsonaro, não foi zema, mas
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foram os outros que debateram alguns assuntos ali Na Na
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Bandeirantes. Essa semana tem entrevistas
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individuais de cada 111 candidato em cada dia na rede
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Globo. Daqui a pouco começa a campanha
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na televisão. É EE no rádio e os debates vão
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começar a se amontoar, né? E esse debate vai ficar cada vez
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mais forte. E de novo que a gente falou, né,
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o que que o mercado vai querer ver?
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O mercado vai estar sempre na luta sobre o que que cada um
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pensa de sobre a condução da política fiscal, né?
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E conforme saírem as pesquisas, a gente já pode ver essa
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antecipação da perda de valor dos ativos.
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E se as pesquisas forem muito pro pro candidato que o mercado
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não acredita na condução de política fiscal, por exemplo?
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Não é que isso isso só vai acontecer em 2027?
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Pode já acontecer. É aqui, um pouquinho antes da da
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eleição terminar. É verdade?
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Tati é verdade. Toda semana a gente vai ter
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novidades sobre essas pesquisas eleitorais, quem sabe até com um
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pouco mais de frequência. Porque na sexta a gente já sabia
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que falaria sobre isso hoje. Hoje realmente teve essa pauta.
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Quem sabe amanhã não tem alguma outra novidade?
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Eu não sei com que recorrência está acontecendo essas pesquisas
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da BTG nexus, por exemplo, ou da Datafolha, mas elas estão vindo
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com bastante evidência e agora a gente também tendo esses
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debates. Acho que a cada dia que passar a
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gente vai ter mais informações políticas para trazer aqui para
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vocês, dentro desse contexto ainda de finanças da economia,
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para a gente ir acompanhando, correto?
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Correto. Mas hoje a gente termina por
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aqui. Então, e se você gostou do que
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aprendeu com a gente, siga a página aqui do podcast, comente,
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conte o que você mais gostou e conheça mais do nosso trabalho
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através dos links dos nossos perfis do LinkedIn que estão na
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descrição desse podcast. Amanhã a gente volta com mais
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uma leitura e o episódio de hoje contou com Fontes de valor, one,
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InfoMoney, Broadcast, data folha, BTG, nexus e Banco
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Central do Brasil. Lembre se que no final, o preço
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pode ser o que aparece na sua tela, mas valor é o que você
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entende então até amanhã, porque o mercado muda e o preço dos
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ativos também. Tchau, tchau, tchau, tchau.