Latest / 米国株投資で幸せ作り / S&P500構成銘柄入れ替え：ハネウェル＆デュポン分社が採用へ

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S&P500構成銘柄入れ替え：ハネウェル＆デュポン分社が採用へ · 米国株投資で幸せ作り

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  こ ん に ち は。 今 日 の 情 報 源 は あ な た が 見 つ け て き
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  た エ ス ア ン ド ピ ー 500 構 成 銘 柄 入 れ 替 え ハ ネ ウ ェ ル ア ン ド デ ュ ポ ン 分 社
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  が 採 用 へ 米 国 株 投 資 で 幸 せ づ く り と い う え っ と、 ブ ロ グ 記 事 で す ね。
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  は い、 そ う で。 す。
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  ア メ リ カ の 代 表 的 な 株 価 指 数 エ ス ア ン ド ピ ー 500。
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  こ れ の 構 成 銘 柄 が 変 わ る と い う ニ ュ ー ス え え で、 特 に 今 回 は あ の ハ ネ ウ ェ
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  ル と デ ュ ポ ン。 っ て い う。
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  ま あ、 巨 大 企 業 か ら ス ピ ン オ フ、 つ ま り ブ ル 社 化 さ れ た ば か り の 新 会 社 が
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  え え、 い き な り 組 み 入 れ ら れ る っ て い う、 こ れ は ち ょ っ と 珍 し い 動 き で す よ
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  ね。 そ う で す ね。
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  か な り 注 目 す べ き 動 き だ と 思 い ま す。 な ぜ こ れ が 注 目 な の か。
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  ま あ、 単 な る 入 れ 替 え っ て い う だ け じ ゃ な く て、 市 場 の 仕 組 み と か、 あ と、 あ
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  な た の よ う な 投 資 家 の 持 ち 株 に ど う 影 響 す る の か、 そ の 裏 側 を 探 る 価 値 が
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  あ り そ う だ な と。 え え、 今 回 の 探 求 は で す ね。
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  こ の 銘 柄 入 れ 替 え の、 ま あ 全 体 像 と、 特 に ス ピ ン オ フ 即 時 採 用 っ て い う の
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  が 持 つ。 そ の 深 い 意 味 を 一 緒 に 解 き 明 か し て
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  い き た い な と 思 っ て。 ま す は い、 ぜ ひ。
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  で は、 早 速、 核 心 に 迫 っ て い き ま し ょ う か。
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  え え、 お 願 い し ま す。 ま ず、 そ の エ ス ア ン ド ピ ー 500 っ て い
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  う 指 数 自 体 が、 ま あ な ぜ 重 要 な の か。 そ こ か ら 見 て い く と、 今 回 の ニ ュ ー ス
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  の 意 味 合 い が よ り つ か み や す い か な と 思 い ま す。
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  は い、 ご 存 知 か も し れ ま せ ん が、 こ れ は ア メ リ カ の、 ま あ 主 要 産 業 を 代 表 す
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  る 大 企 業。 500 社 の 株 式 で 構 成 さ れ る 指 数 で す
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  よ ね。 で す よ ね。
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  そ し て 多 く の 投 資 信 託 と か イ ー テ ィ ー エ フ、 い わ ゆ る イ ン デ ッ ク ス フ ァ ン
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  ド が、 こ の エ ス ア ン ド ピ ー 500 に 連 動 す る よ う に、 こ う 設 計 さ れ て る わ け じ
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  ゃ な い で す か。 い い え、 ま さ に。
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  つ ま り、 指 数 に 採 用 さ れ る か さ れ な い か で、 も う 莫 大 な 資 金 の 流 れ が 変 わ る
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  可 能 性 が あ る。 と、 ま さ に そ の 通 り な ん で す。
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  指 数 に 新 し い 会 社 が 入 れ ば。 イ ン デ ッ ク ス フ ァ ン ド は そ れ を 組 み
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  入 れ る た め に、 ま あ 買 わ な い と い け な い。
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  う ん う ん。 逆 に 指 数 か ら 外 れ る 会 社 が あ れ ば 売
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  却 必 要 が 出 て く る。 だ か ら、 こ の 銘 柄 の 入 れ 替 え っ て い う
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  の は、 単 な る リ ス ト の 更 新 じ ゃ な く て、 実 際 の 株 式 市 場 で そ の 大 規 模 な 売
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  買 を 引 き 起 こ す 可 能 性 が あ る、 非 常 に 重 要 な イ ベ ン ト な ん で す ね。
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  な る ほ ど。 え。
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  え？ こ の 基 本 を 押 さ え て お く と、 今 回 の 即
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  時 採 用 の 意 味 が よ り 採 算 出 て く る と 思 い ま す。
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  な る ほ ど、 そ の イ ン デ ッ ク ス フ ァ ン ド の 動 き が 鍵 に な っ て く る わ け で す ね。
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  よ く わ か り ま し た。 で は、 え え、 具 体 的 な 入 れ 替 え を 見 て
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  い き ま し ょ う。 ま ず 一つ目 で す ね。
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  大 手 複 合 企 業 の ハ ネ ウ ェ ル テ ィ ッ カ ー オ ー エ イ チ エ ン。
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  は い。 こ こ か ら の ス ピ ン オ フ 情 報 源 に よ る
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  と、 ソ ル ス テ ィ ス ア ド バ ン ス ト マ テ リ ア ル ス と い う 新 会 社、 こ れ が エ ス ア ン
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  ド ピ ー 500 に 採 用 さ れ る と。 テ ィ ッ カ ー は エ ス オ ー エ ル エ ス ブ イ
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  で す ね。 そ う で す ね。
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  エ ス オ ー エ ル エ ス ビ ー、 こ の ソ ル ス テ ィ ス と い う の は、 ハ ネ ウ ェ ル の ア ド バ
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  ン ス ト マ テ リ ア ル ズ 事 業 が ま あ 独 立 し た 形 に な り ま す。
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  ふ ん ふ ん で ハ ネ ウ ェ ル の 株 主 さ ん に は 持 っ て い る ohn 株 四 株 当 た り、 こ の
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  新 し い ソ ル ス テ ィ ス 株 一 本 が 割 り 当 て ら れ る 予 定 と い う こ と で す ね。
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  ほ う。 4対1 で す か。
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  え え、 情 報 源 に は そ の 正 式 な 取 引 開 始 前 か ら エ ス オ ー エ ル エ ス と い う 仮 の
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  テ ィ ッ カ ー で。 い わ ゆ る 発 行 前。
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  取 引 上 に シ ュ ー ド ト レ ー デ ィ ン グ と も 言 い ま す け ど、 そ れ が 始 ま っ て い る
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  と も 書 か れ て ま す ね。 発 行 前 取 引 が 始 まる っ て い う の は、 も
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  う 市 場 が こ の 新 し い 会 社 の 価 値 を 期 見 定 め よ う と し て い る っ て い う。
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  ま あ、 1種 の 期 待 感 の 表 れ と も 言 え ま す か ね。
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  そ う い う 側 面 は あ る と 思 い ま す ね。 ア ド バ ン ス ト マ テ リ ア ル ズ っ て い う
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  名 前 か ら す る と、 何 か こ う、 最 先 端 の 素 材、 技 術 と か そ う い う の を 持 っ て い
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  る 会 社 な の か な？ な ん て 想 像 し ち ゃ い ま す け ど。
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  ハ ネ ウ ェ ル 本 体 と は ま た 違 う 成 長 戦 略 を 描 い て い る の か も し れ な い で す
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  ね。 え え。
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  そ の 可 能 性 は 高 い で し ょ う ね。 と こ ろ で、 こ の 新 し い 星、 ソ レ ス テ ィ
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  ス が 入 る こ と で 押 し 出 さ れ る 形 に な る の は ど の 会 社 な ん で し ょ う。
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  は い。 今 回、 そ の ソ ル ス テ ィ ス と 入 れ 替 わ り
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  で エ ス ア ン ド ピ ー 500 か ら 除 外 さ れ る の は、 中 古 車 販 売 の 大 手 カ ー マ ッ ク
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  ス テ ィ ッ カ ー、 kmx で す。 カ ー マ ッ ク ス で す か？
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  ま あ 大 手 で す け ど、 な ぜ こ の タ イ ミ ン グ で 除 外 さ れ る ん で し ょ う？
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  何 か 理 由 が あ る ん で す か ね。 例 え ば 業 績 と か、 時 価 総 額 の 変 化 と
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  か。 え っ と で す ね。
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  指 数 を 出 し て い る エ ス ア ン ド ピ ー ダ ウ ジ ョ ー ン ズ イ ン デ ッ ク ス は、 そ の 除
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  外 の 具 体 的 な 理 由 を 詳 細 に は ま あ 公 表 し な い ん で す が。
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  あ あ。 そ う な ん で す ね。
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  え え。 た だ、 一 般 的 に 入 れ 替 え の 判 断 基 準 と
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  さ れ る の は、 企 業 の 相 対 的 な 時 価 総 額 の 大 き さ、 そ れ か ら 株 式 の 流 動 性。
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  あ と は 市 場 全 体 を 適 切 に 反 映 す る た め の セ ク タ ー バ ラ ン ス。
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  こ う い っ た も の が 考 慮 さ れ。 ま す、 な る ほ。
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  ど な の で、 カ ー マ ッ ク ス の 場 合、 他 の エ ス ア ン ド ピ ー 500 構 成 銘 柄 と 比 べ
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  て、 こ れ ら の 基 準、 特 に ま あ 時 価 総 額 の 相 対 的 な 位 置 づ け と い う の が 変 わ
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  っ て き た 可 能 性 は 考 え ら れ ま す ね。 な る ほ ど。
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  常 に 市 場 の 今 を 映 し 出 す た め に、 ま あ 新 陳 代 謝 が 行 わ れ て い る。
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  そ う い う わ け で す ね。 了 解 で す。
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  え え。 で は も う 一 つ の 大 き な 動 き。
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  今 度 は 化 学 大 手 の デ ュ ポ ン ト ド ヌ ム ー ル テ ィ ッ カ ー。
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  DD。 こ こ か ら の ス ピ ン オ フ で す ね。
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  は い、 そ う で す。 こ ち ら は ク ニ テ ィ エ レ ク ト ロ ニ ク ス
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  と い う 会 社 で す ね。 ク ニ テ ィ エ レ ク ト ロ ニ ク ス、 え。
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  え？ テ ィ ッ カ ー が 非 常 に シ ン プ ル で 旧 一
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  文 字 な ん で す へ。 え、 九 一 文 字 で す か？
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  そ れ は イ ン パ ク ト あ り ま す ね。 何 か 特 別 な 意 味 が あ る ん で す か ね？
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  そ れ と も 単 に 空 い て た と か？ う ん。
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  良 い 質 問 で す ね。 あ の 一 文 字 テ ィ ッ カ ー っ て い う の は、
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  ニ ュ ー ヨ ー ク 証 券 取 引 所 な ん か で は 結 構 歴 史 の あ る 大 手 企 業 と か 注 目 企
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  業 に 割 り 当 て ら れ る こ と が 多 い ん で す ね。
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  ほ う、 あ る 種 の、 ま あ ス テ ー タ ス シ ン ボ ル 的 な 側 面 も あ る と 言 え ま す。
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  な の で、 新 会 社 に こ れ が 与 え ら れ た っ て い う の は、 そ れ な り に 期 待 さ れ て い
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  る 証 拠 な の か も し れ な い で す ね。 な る ほ ど ね。
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  こ ち ら も ま あ、 エ レ ク ト ロ ニ ク ス 事 業 の ス ピ ン オ フ の よ う で す。
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  ふ ふ。 で 十 本 の 株 主 は 保 有 す る DD 株 二 株 に
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  つ き、 こ の ク ニ テ ィ 株 一 株 を 受 け 取 る 形 に な る。
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  と。 そ う で す ね。
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  2対1 で す。 そ し て こ ち ら も Q と い う テ ィ ッ カ ー
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  で き、 発 行 前 取 引 が 始 ま っ て い る。 ソ ル ス テ ス と ま あ 同 じ パ タ ー ン で す
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  ね。 市 場 は 素 早 く 反 応 し て る ん で す ね。
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  え え。 ま さ に。
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  で は、 こ の 機 体 の 旧 ク ニ テ ィ ー が エ ス ア ン ド ピ ー 500 入 り す る こ と で、 ど の
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  会 社 が 席 を 譲 る こ と に な る ん で し ょ う か。
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  は い、 こ ち ら の ケ ー ス で は、 特 殊 化 学 品 メ ー カ ー の イ ー ス ト マ ン ケ ミ カ ル
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  テ ィ カ emn で す ね。 こ れ が エ ス ア ン ド ピ ー 500 か ら 除 外
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  さ れ ま す。 イ ー ス ト マ ン ケ ミ カ ル で す か？
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  こ ち ら も ま あ、 そ れ な り に 名 の 知 れ た 会 社 で す よ ね。
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  カ ー マ ッ ク ス と 同 様、 や は り 相 対 的 な 市 場 で の 位 置 づ け の 変 化 と い う こ と
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  な ん で し ょ う か。 そ う 考 え ら れ ま す ね。
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  エ ス ア ン ド ピ ー 500 は、 ま あ、 ア メ リ カ 経 済 の ト ッ プ 500 社 を 代 表 す る 指
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  数 で す か ら、 構 成 銘 柄 で あ り 続 け る た め に は、 常 に 高 い レ ベ ル の 時 価 総 額 と
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  か 流 動 性 と か を 維 持 す る 必 要 が あ る と い う わ け で。
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  す、 な る ほ ど。 で、 こ こ で 興 味 深 い の は、 情 報 源 に あ
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  る と エ ス ア ン ド ピ ー 500 か ら 外 れ る カ ー マ ッ ク ス kmx と イ ー ス ト マ ン ケ
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  ミ カ ル emn。 こ の 二 社 は こ れ で 終 わ り じ ゃ な い っ
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  て こ と で す よ ね。 え え、 そ こ が ま だ 一 つ ポ イ ン ト で す
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  ね、 こ の 二 社 は。 エ ス ア ン ド ピ ー 500 よ り は 規 模 の 小
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  さ い。 ま あ 中 小 型 株 を 対 象 と す る エ ス ア ン
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  ド ピ ー ス モ ー ル キ ャ ッ プ 600 と い う 指 数 に 新 た に 組 み 入 れ ら れ る こ と に
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  な り ま。 す ほ う。
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  ス モ ー ル キ ャ ッ プ 600 へ 移。 る え え。
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  ま あ、 い わ ば メ ジ ャ ー リ ー グ か ら マ イ ナ ー リ ー グ へ と い う わ け で は 必 ず し
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  も な い ん で す が。 指 数 の カ テ ゴ リ ー が 変 わ る と。
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  い う こ と で す。 な る ほ ど ね。
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  と い う こ と は、 まる で ビ リ ヤ ー ド み た い に こ う 玉 突 き 現 象 が 起 こ る わ け で
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  す か？ ス モ ー ル キ ャ ッ プ 600 に 新 し い 会 社
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  が 入 っ て く る な ら、 そ こ か ら も 押 し 出 さ れ て し ま う 会 社 が 出 て く る は ず で
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  す よ ね。 そ の 通 り で す。
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  ま さ に 玉 突 き で す ね。 情 報 源 に は そ の 詳 細 も ち ゃ ん と 書 か
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  れ て い ま し た。 は い、 カ ー マ ッ ク ス と イ ー ス ト マ ン ケ
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  ミ カ ル が ス モ ー ル キ ャ ッ プ 600 に 入 る こ と で、 今 度 は 健 康 補 助 食 品 の ユ サ
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  ナ ヘ ル ス サ イ エ ン ス ユ ー エ ス エ ヌ エ ー と あ と 靴 ア ク セ サ リ ー 氷 の カ レ レ
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  ス シ ー エ ー エ ル。 こ の 二 社 が。
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  ス モ ー ル キ ャ ッ プ 600 指 数 か ら 除 外 さ れ る こ と に な り ま す。
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  ユ サ ナ と カ レ レ ス が 除 外 で す か？ こ れ も ま た、 そ れ ぞ れ の 会 社 の 相 対 的
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  な 規 模 と か 業 績 の 変 化 を 反 映 し て る ん で し ょ う ね。
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  い や、 指 数 の 世 界 っ て ダ イ ナ ミ ッ ク で す ね。
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  そ う で す ね。 そ し て、 こ の 一 連 の 入 れ 替 え は 一 気 に
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  行 わ れ る わ け で は な い ん で す ね。 あ、 そ う な ん で す か。
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  え え。 市 場 へ の 影 響 を 考 慮 し て、 段 階 的 に 実
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  施 さ れ る ス ケ ジ ュ ー ル に な っ て い ま す。
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  情 報 源 に よ る と、 ま ず 10月31日 の 取 引 終 了 後。
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  31。 日 え え、 こ の タ イ ミ ン グ で ハ ネ ウ ェ ル
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  系 の 入 れ 替 え が 行 わ れ ま す。 つ ま り、 ソ ル ス テ ィ ス が エ ス ア ン ド ピ
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  ー 500 に 採 用 さ れ て、 カ ー マ ッ ク ス が エ ス ア ン ド ピ ー 500 か ら 除 外 さ れ る
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  で、 同 時 に カ ー マ ッ ク ス が ス モ ー ル キ ャ ッ プ 600 に 採 用 さ れ て、 ユ サ ナ が ス
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  モ ー ル キ ャ ッ プ 600 か ら 除 外 さ れ る と、 こ う い う 流 れ で す。
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  な る ほ ど。 ワ ン セ ッ ト で。
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  そ う で す。 で、 続 い て 少 し 間 を 置 い て。
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  今 度 は、 11月4日 の 取 引 終 了 後。 11月4日 は。
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  い。 今 度 は デ ュ ポ ン 系 の 入 れ 替 え で す。
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  ク ニ テ ィ が エ ス ア ン ド ピ ー 500 に 採 用 さ れ て、 イ ー ス ト マ ン ケ ミ カ ル が エ
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  ス ア ン ド ピ ー 500 か ら 除 外。 そ し て イ ー ス ト マ ン ケ ミ カ ル が ス モ
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  ー ル キ ャ ッ プ 600 に 採 用 さ れ て、 彼 レ ス が ス モ ー ル キ ャ ッ プ 600 か ら 除 外
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  さ れ る と い う。 ま あ、 そ う い う 段 取 り で す は。
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  あ、 な る ほ ど。 二 段 階 に 分 け る こ と で、 市 場 参 加 者 が
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  対 応 す る 時 間 を ま あ 確 保 し て、 価 格 の 急 変 動 リ ス ク を 笑 わ れ よ う み た い な、
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  そ う い う 意 図 が あ る わ け で す ね。 そ う 考 え ら れ ま す ね。
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  さ て、 こ こ ま で 一 連 の 入 れ 替 え の 動 き を 追 っ て き ま し た が、 や っ ぱ り 一 番 気
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  に な る の は、 今 回 の 情 報 源 が 強 調 し て い る ポ イ ン ト。
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  つ ま り ス ピ ン オ フ 企 業 の 即 時 採 用。 こ れ が 持 つ 意 味 で す よ ね。
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  こ れ が あ な た の よ う な 市 場 ウ ォ ッ チ ャ ー に と っ て、 な ぜ そ ん な に 重 要 な ん
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  で す か？ え え、 こ こ が 今 回 の 話 の。
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  ま あ 一 番 の 核 心 部 分 で す ね。 通 常、 企 業 が ま あ 一 部 門 を ス ピ ン オ フ
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  し て 新 会 社 を 作 る と、 そ の 新 会 社 の 株 式 っ て い う の は 元 の 親 会 社 の 株 主 に
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  分 配 さ れ ま す よ ね。 は い は い。
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  例 え ば、 あ な た が 羽 を 得 る 株 を 持 っ て い た ら、 あ る 日 突 然 ソ ル ス テ ィ ス 株 も
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  ま あ、 あ な た の 証 券 口 座 に 入 っ て く る み た い な 形 で す。
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  う ん う ん。 で、 問 題 は こ こ か ら な ん で す。
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  も し、 こ の 新 し く 生 ま れ た ソ ル ス テ ィ ス 株 が エ ス ア ン ド ピ ー 500 の よ う な
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  主 要 指 数 に す ぐ に 採 用 さ れ な か っ た ら ど う な る か。
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  と 言 い ま す と。 先 ほ ど お 話 し し た イ ン デ ッ ク ス フ ァ
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  ン ド？ は い。
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  彼 ら は エ ス ア ン ド ピ ー 500 構 成 銘 柄 で は な い 株 式 を ポ ー ト フ ォ リ オ に 持
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  ち 続 け る こ と は 原 則 で き な い ん で す。 よ。
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  あ あ。 ル ー ル の 問 題 で。
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  そ う な ん で す。 た め に 分 配 で 受 け 取 っ た ソ ル ス テ ィ
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  ス 株 を、 も う 機 械 的 に 市 場 で 売 却 す る 必 要 が 出 て き て。
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  し ま う あ あ、 な る ほ ど。 つ ま り、 新 会 社 が 誕 生 し た。
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  ま あ、 お 祝 い ム ー ド の は ず が、 株 主 に と っ て は、 そ の イ ン デ ッ ク ス フ ァ ン ド
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  か ら の 大 量 の 売 り 注 文 に よ っ て、 い き な り 株 価 が 下 落 す る リ ス ク に さ ら さ
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  れ る っ て こ と で す か？ ま さ に そ の 通 り な ん で す。
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  そ れ は 確 か に 困 り ま す ね。 え え。
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  特 に ス ピ ン オ フ 直 後 っ て い う の は、 ま だ そ の 新 会 社 の 情 報 が 市 場 に 十分 浸 透
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  し て な か っ た り、 流 動 性 も 低 い こ と が 多 い で す か ら。
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  ね え え。 え え。
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  そ こ に イ ン デ ッ ク ス フ ァ ン ド か ら の、 ま あ 機 械 的 な 売 り 圧 力 が か か る と、 株
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  価 は か な り 大 き く 作 業 し さ れ か ね な い。
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  こ れ は 需 給 の 歪 み と も 言 え る 状 況 で す。
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  そ れ を 防 ぐ た め の 即 時 採 用 っ て い う わ け で す ね。
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  こ れ は 大 き な 意 味 を 持 ち ま す ね。 本 当 に。
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  そ う な ん で す。 つ ま り、 エ ス ア ン ド ピ ー ダ ウ ジ ョ ー ン
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  ズ イ ン デ ッ ク ス が ソ ル ス テ ィ シ ュ ト ク ニ テ ィ は 分 社 化 直 後 か ら エ ス ア ン
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  ド ピ ー 500 に 入 り ま す よ と 事 前 に 発 表 し た こ と で。
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  イ ン デ ッ ク ス フ ァ ン ド は、 受 け 取 っ た 新 株 を 売 る 必 要 が な く な る と。
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  そ う い う こ と で す。 売 る 必 要 が な い ど こ ろ か、 で す ね。
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  エ ス ア ン ド ピ ー 500 指 数 に 連 動 す る た め に は、 む し ろ こ れ ら の 新 株 を 市 場
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  で 買 い 増 さ な け れ ば な ら な い フ ァ ン ド も 出 て く る 可 能 性 が あ る わ け で す。
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  お お つ ま り、 ス ピ ン オ フ 直 後 に 発 生 し が ち な 売 り 圧 力 を 回 避 す る だ け じ ゃ
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  な く て、 逆 に 買 い 需 要 を 生 み 出 す 効 果 さ え 期 待 で き る と い う こ と に な り ま
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  す。 そ れ は、 株 主 に と っ て は 朗 報 で す よ
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  ね。 ハ ネ ー ウ ェ ル と か デ ュ ポ ン の 株 を 持
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  っ て い た あ な た に と っ て は、 受 け 取 る 新 会 社 の 株 価 が そ の 不 当 な 売 り 圧 力
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  に さ ら さ れ る リ ス ク が 減 っ て、 む し ろ 指 数 組 み 入 れ に よ る 資 金 流 入 で 安 定
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  し た り、 あ る い は 上 昇 し た り す る 可 能 性 が 出 て く る と。
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  え え。 こ れ は 企 業 が ス ピ ン オ フ を 行 う 際 の
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  株 主 へ の 配 慮 と し て も 非 常 に 重 要 な 意 味 合 い を 持 ち ま す ね。
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  そ う で す ね。 こ の 決 定 は 単 に テ ク ニ カ ル な 指 数 管
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  理 の 問 題 だ け じ ゃ な く て、 こ れ ら の 新 会 社 ソ ル ス テ ィ ス と ク ニ テ ィ に 対 す
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  る。 ま あ、 指 数 算 出 会 社 か ら の お 墨 付 き の
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  よ う な、 そ う い う 意 味 合 い も あ る の か も し れ ま せ ん。
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  な る ほ ど。 少 な く と も エ ス ア ン ド ピ ー 500 構 成
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  銘 柄 と し て ふ さ わ し い 事 業 規 模、 流 動 性、 ガ バ ナ ン ス な ど を 分 社 化 時 点 で 備
• 12:50
  え て い る と 判 断 さ れ た と 解 釈 で き ま す か ら ね。
• 12:53
  う ん、 こ れ が 市 場 全 体 の 信 頼 感 を 高 め て、 ス ム ー ズ な 市 場 へ の 統 合 を 後 押 し
• 12:58
  す る こ と に も ま あ、 つ な が る で し ょ。 う。
• 13:00
  い や。 深 い で す ね。
• 13:02
  単 な る 銘 柄 入 れ 替 え ニ ュ ー ス に 見 え て、 そ の 裏 に は イ ン デ ッ ク ス フ ァ ン ド
• 13:06
  の 運 用 メ カ ニ ズ ム が あ っ て、 ス ピ ン オ フ 特 有 の 株 価 変 動 リ ス ク が あ っ て、 そ
• 13:11
  し て そ れ を 回 避 す る た め の 指 数 側 の 判 断 が 隠 さ れ て い た と。
• 13:15
  そ う い う わ け で す ね。 え え。
• 13:16
  そ う い う 構 造 で す ね。 で は、 こ こ ま で の 話 を ち ょ っ と 整 理 し
• 13:20
  て み ま し ょ う か。 は い。
• 13:21
  ま ず、 ハ ネ ー ウ ェ ル か ら ス ピ ン オ フ し た ソ ル ス テ ィ ス ア ド バ ン ス ト マ テ リ
• 13:25
  ア ル ズ エ ス オ ー エ ル エ ス ブ イ が カ ー マ ッ ク ス ケ ー エ ム エ ッ ク ス に 加 わ っ
• 13:29
  て エ ス ア ン ド ピ ー 500 指 数 に 採 用。 で、 次 に デ ュ ポ ン か ら ス ピ ン オ フ し た
• 13:34
  ク ニ テ ィ ー エ レ ク ト ロ ニ ク ス 九 が イ ー ス ト マ ン ケ ミ カ ル イ ー エ ム エ ム に
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  代 わ っ て エ ス ア ン ド ピ ー 500 指 数 に 採 用。
• 13:42
  は い で エ ス ア ン ド ピ ー 500 か ら 除 外 さ れ た カ ー マ ッ ク ス と イ ー ス ト マ ン
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  ケ ミ カ ル は エ ス ア ン ド ピ ー ス モ ー ル キ ャ ッ プ 600 指 数 へ 移。
• 13:51
  行 す る？ そ う で す。
• 13:52
  そ の 結 果、 玉 付 き で ユ ー サ ナ ヘ ル ス サ イ エ ン ス、 ユ ー エ ス エ ム エ ー と カ レ レ
• 13:58
  ス。 Cal が small cap 600 指 数 か ら 除 外
• 14:01
  さ れ る と い う。 ま あ 一 連 の 連 鎖 反 応 が あ る と。
• 14:05
  え え。 そ う い う 流 れ で す。
• 14:06
  そ し て 最 も 重 要 な ポ イ ン ト は、 今 回 の ソ ル ス テ ィ ス と ク ニ テ ィ の エ ス ア ン
• 14:11
  ド ピ ー 500 へ の 即 時 採 用。 こ れ は ス ピ ン オ フ 直 後 に 起 こ り が ち
• 14:17
  な イ ン デ ッ ク ス フ ァ ン ド に よ る 機 械 的 な 売 り 圧 力 を 回 避 し て。
• 14:21
  む し ろ、 指 数 連 動 資 金 の 流 入 を 促 す こ と で、 新 会 社 の 株 価 安 定 に 寄 与 す る 可
• 14:26
  能 性 が あ る と い う 点 で し た ね。 完 璧 な 要 約 で す ね。
• 14:30
  ま さ に そ の 通 り で す。 い や は や、 今 日 は エ ス ア ン ド ピ ー 500
• 14:33
  の 銘 柄 入 れ 替 え と い う、 ま あ 一 見 す る と 地 味 な ニ ュ ー ス の 裏 側 に あ る ダ イ
• 14:38
  ナ ミ ズ ム。 こ れ を 深 く 掘 り 下 げ る こ と が で き ま
• 14:41
  し た。 情 報 源 に な っ た ブ ロ グ 記 事 に 感 謝 で
• 14:44
  す ね。 え え。
• 14:44
  ス ピ ン オ フ っ て い う 企 業 戦 略 と、 株 価 指 数 っ て い う 市 場 の イ ン フ ラ の 関 係
• 14:49
  性。 非 常 に 勉 強 に な り ま し た。
• 14:52
  え え、 市 場 の 仕 組 み を 理 解 す る 上 で、 本 当 に 示 唆 に 富 む 事 例 だ と 思 い ま す。
• 14:56
  さ て、 え っ と、 最 後 に 一 つ で す ね。 今 回 の 情 報 源 に は 直 接 書 か れ て は い
• 15:01
  ま せ ん け れ ど も、 こ の 一 連 の 動 き を 踏 ま え て、 あ な た が 今 後 さ ら に 考 え て み
• 15:06
  る と 面 白 い か も し れ な い 視 点 と い う の を 投 げ か け て み ま し ょ う。
• 15:09
  か を ぜ ひ お 願 い し ま す。 な ん で し ょ？
• 15:12
  う、 そ れ は で す ね、 今 回 の ス ピ ン オ フ 企 業 の 即 時 採 用 と い う の は。
• 15:17
  一 過 性 の も の な の か、 そ れ と も 今 後 の ス タ ン ダ ー ド に な っ て い く の か と い
• 15:22
  う、 そ う い う 問 い で す。 あ あ、 そ れ は 気 に な り ま す ね。
• 15:25
  も し 今 後 も 優 良 な ス ピ ン オ フ 企 業 は す ぐ に 主 要 指 数 に 入 れ る っ て い う の
• 15:30
  が。 ま あ 当 た り 前 に な っ た と し た ら。
• 15:33
  そ う な る と で す ね。 大 企 業 が 事 業 再 編 で ス ピ ン オ フ を 検
• 15:37
  討 す る 際 に、 そ の 戦 略 が 少 し 変 わ っ て く る か も し れ な い と 思 う ん で す。
• 15:41
  と 言 い ま す と。 つ ま り、 ど う せ 分 社 化 す る な ら。
• 15:45
  設 立 当 初 か ら エ ス ア ン ド ピ ー 500 に 入 れ る よ う な し っ か り し た 事 業 規 模、
• 15:49
  収 益 性、 ガ バ ナ ン ス 体 制、 こ れ を 整 え て か ら ス ピ ン オ フ し よ う と、 そ う い う
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  イ ン セ ン テ ィ ブ が 働 く 可 能 性 が あ る ん で す ね。
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  な る ほ ど。 指 数 に 採 用 さ れ る こ と 自 体 が ス ピ ン
• 16:01
  オ フ 戦 略 の 目 標 の 一 つ に な り 得 る と、 そ れ は 株 主 価 値 の 向 上 に も つ な が る
• 16:06
  動 き か も し れ ま い で す ね。 親 会 社 に と っ て も、 新 会 社 に と っ て
• 16:10
  も、 そ し て 株 主 に と っ て も、 メ リ ッ ト の あ る 形 で ス ピ ン オ フ を 進 め よ う。
• 16:15
  と い う。 そ う い う 動 機 づ け に な る。
• 16:17
  そ の 可 能 性 は あ る と 思 い ま す ね。 も ち ろ ん 指 数 採 用 の 基 準 と い う の は
• 16:20
  厳 格 で す か ら、 ど ん な ス ピ ン オ フ で も 入 れ る わ け で は な い で し ょ う け れ ど
• 16:24
  も。 え え え え、 少 な く と も 指 数 採 用 を 意 識
• 16:27
  し た ス ピ ン オ フ と い う の は、 今 後 増 え る 可 能 性 は 考 え ら れ る ん じ ゃ な い か
• 16:31
  と。 う ん。
• 16:32
  逆 に 言 え ば、 指 数 側 も 市 場 の 活 力 を 維 持 す る た め に 有 望 な 侵 害 者 を 積 極 的
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  に 取 り 込 ん で い こ う と い う、 そ う い う 姿 勢 の 表 れ な の か も し れ ま せ ん し ね。
• 16:42
  面 白 い で す ね。 指 数 の ル ー ル が 企 業 の リ ア ル な 経 営
• 16:46
  戦 略 に ま で 影 響 を 及 ぼ し う る。 ま さ に 市 場 は 生 き 物 で す ね。
• 16:50
  で す か ら、 今 回 エ ス ア ン ド ピ ー 500 入 り を 果 た し た ソ ル ス テ ィ ス エ ス オ ー
• 16:55
  エ ル エ ス ビ ー と ク ニ テ ィ 九、 こ の 二 社 が 今 後 独 立 し た 企 業 と し て、 市 場 で ど
• 17:01
  の よ う な 評 価 を 受 け て、 ど の よ う な パ フ ォ ー マ ン ス を 見 せ て い く の か。
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  こ れ を 注 意 深 く 見 て い く と 面 白 い で し ょ う ね。
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  は い。 そ し て、 こ の よ う な ス ピ ン オ フ 即 時 採
• 17:10
  用 の 事 例 が 今 後 も 続 く の か ど う か。 そ の 動 向 を 追 っ て い く こ と で、 ア メ リ
• 17:15
  カ の 企 業 戦 略 と か 資 本 市 場 の ト レ ン ド に つ い て、 さ ら に 深 い 洞 察 が 得 ら れ
• 17:19
  る か も し れ ま せ ん。 こ れ は あ な た 自 身 の 投 資 判 断 に も き
• 17:22
  っ と 役 立 つ は ず で す よ。 確 か に こ の 二 社 の 今 後 の 歩 み っ て い
• 17:26
  う の は、 今 回 の 決 定 が 正 し か っ た の か、 そ し て 今 後 の 前 例 と な る の か を 示
• 17:31
  す 1種 の 視 界 席 に な り ま す ね。 こ れ は 長 期 的 に フ ォ ロ ー し た い テ ー。
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  マ で す。 え え。
• 17:36
  今 日 の 探 求 が あ な た の 知 識 を 深 め て。 市 場 を 見 る 解 像 度 を 上 げ る 一 助 と な
• 17:42
  れ ば 嬉 し い で す。 本 日 も 最 後 ま で お 付 き 合 い い た だ き
• 17:45
  あ り が と う ご ざ い ま し た。 あ り が と う ご ざ い ま し た。