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Amphenol Q3 2026 Earnings Analysis · Beta Finch - Amphenol - APH - FR

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  Speaker 2: Bienvenue à BetaFinch, votre analyse d'earnings générée par intelligence artificielle.
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  Speaker 2: Je m'appelle Alex, et je suis accompagnée aujourd'hui par Jordan.
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  Speaker 2: Nous allons décortiquer les résultats impressionnants d'Enphenol pour le troisième
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  Speaker 2: trimestre 2026. Avant de commencer, je dois vous faire une
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  Speaker 2: déclaration importante. Ce podcast est un contenu généré par intelligence
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  Speaker 2: artificielle à des fins éducatives et de divertissement uniquement. Rien
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  Speaker 2: de ce que nous discutons ne doit être considéré comme
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  Speaker 2: un conseil en investissement. Faites toujours vos propres recherches et
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  Speaker 2: consultez un conseiller financier qualifié avant de prendre des décisions
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  Speaker 2: d'investissement
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  Speaker 3: Merci Alex. Et waouh, parlons de cette déclaration assez nécessaire
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  Speaker 3: parce que les chiffres d'Enfenol sont vraiment spectaculaires. On parle
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  Speaker 3: d'un premier trimestre à 10 milliards de dollars en chiffre d'affaires.
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  Speaker 3: C'est historique pour cette entreprise
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  Speaker 2: Exactement. Amphenol a rapporté un chiffre d'affaires record de 10,2
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  Speaker 2: milliards de dollars auteur de cartes et 2026. C'est une
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  Speaker 2: croissance de 65% en dollars US et en devises locales.
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  Speaker 2: Mais voici ce qui est encore plus intéressant, la croissance
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  Speaker 2: organique était de 37%. Ce n'est pas juste une question
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  Speaker 2: d'acquisition massive, la croissance interne est solide.
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  Speaker 3: Et cette croissance organique de 37% dans un seul trimestre,
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  Speaker 3: c'est du jamais vu pour une entreprise de cette taille. Généralement,
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  Speaker 3: quand vous frappez des chiffres d'affaires de 10 milliards, votre
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  Speaker 3: croissance ralentit. Mais regardez ce bénéfice par action, 0,80$ ajusté,
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  Speaker 3: en hausse de 74% par rapport à l'année précédente. C'est
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  Speaker 3: ce que j'appelle une exécution de première classe
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  Speaker 2: Absolument. Et parlons des marges, 29,7% de marge d'exploitation ajustée.
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  Speaker 2: Ils ont augmenté de 22 points de base par rapport
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  Speaker 2: à l'année précédente, Même avec une intégration d'acquisition massive. C'est remarquable.
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  Speaker 2: Cela montre que le management maîtrise vraiment les coûts alors
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  Speaker 2: que l'entreprise se développe à une vitesse vertigineuse
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  Speaker 3: Oui, et je veux mettre l'accent sur quelque chose que
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  Speaker 3: Craig Lampo a mentionné. Quand vous excluez les récupérations tarifaires,
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  Speaker 3: la marge ajustée s'est améliorée de 70 points de base séquentiellement.
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  Speaker 3: Ils ne font pas que croître vite, ils deviennent plus rentables.
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  Speaker 3: C'est crucial
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  Speaker 2: Exactement. Maintenant, parlons du secteur IT Datacom, qui représente 48%
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  Speaker 2: des ventes. C'est devenu le moteur principal d'Enfenol. Les ventes
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  Speaker 2: ont augmenté de 100% en dollars et 77% organiquement. Et ici,
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  Speaker 2: c'est le point clé que tout le monde suit. L'IA
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  Speaker 2: représente maintenant environ trois quarts de ce segment
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  Speaker 3: Trois quarts. Pensez à cela. Il y a un an,
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  Speaker 3: l'IA n'était même pas un segment distingué pour eux. Maintenant?
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  Speaker 3: C'est presque 36% de l'ensemble de l'entreprise. Et Adam Norwit
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  Speaker 3: a mentionné que le commerce de l'IA a plus que
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  Speaker 3: doublé d'une année sur l'autre. Cela donne une idée de
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  Speaker 3: la croissance
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  Speaker 2: Et regardez le book-to-bill 1,19 à 1. C'est un ratio record.
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  Speaker 2: Cela signifie qu'ils ont 1,19$ de commandes pour chaque dollar
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  Speaker 2: de vente. C'est une visibilité future incroyable. Les commandes elles-mêmes
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  Speaker 2: étaient de 12,17 milliards de dollars. pratiquement doublé par rapport
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  Speaker 2: à l'année précédente
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  Speaker 3: Et positif dans presque tous les marchés finaux, sauf un.
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  Speaker 3: C'est vraiment important parce que cela montre que ce n'est
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  Speaker 3: pas juste une question d'y acquittir tout. Les communications, la défense, l'automobile,
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  Speaker 3: les dispositifs mobiles, presque tout croit
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  Speaker 2: Parlons justement de la défense. C'est seulement 8% des ventes,
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  Speaker 2: mais le marché a augmenté de 42% en dollars et
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  Speaker 2: 30% organiquement. Adam a souligné les préoccupations géopolitiques actuelles et
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  Speaker 2: le renouvellement attendu des stocks militaires. C'est une opportunité multidécennie
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  Speaker 2: selon lui
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  Speaker 3: Oui, et il ne s'attend qu'à un croissance à un
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  Speaker 3: seul chiffre au four de carté pour la défense. Mais
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  Speaker 3: pour l'ensemble de 2026, il prévoit une augmentation de plus
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  Speaker 3: de 35%. Le marché des communications réseaux, cependant, est plus intéressant.
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  Speaker 3: Il est en baisse organique de 28%, Mais les ventes
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  Speaker 3: globales sont en hausse de 25% grâce à Comscope
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  Speaker 2: Comscope. C'est un grand sujet. Rappelez-vous, ils ont acquis Comscope
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  Speaker 2: et Amphenol a considérablement augmenté ses prévisions pour cette acquisition.
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  Speaker 2: C'est maintenant un chiffre d'affaires attendu de 5,1 milliards de
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  Speaker 2: dollars pour 2026 et elle devrait contribuer 0,18 dollars au
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  Speaker 2: BPA ajusté
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  Speaker 3: Pensez à cela quand ils ont signé. Comscope était évalué
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  Speaker 3: à environ 3,6 milliards de dollars. Maintenant, c'est 5,1 milliards.
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  Speaker 3: Et l'équipe de Comscope génère réellement ses revenus en raison
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  Speaker 3: de la forte demande de l'IA et des centres de données.
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  Speaker 3: Adam a souligné comment Comscope prend de l'avantage en étant
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  Speaker 3: partie d'Enfnol axée au capital, à la portée mondiale, aux
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  Speaker 3: ressources
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  Speaker 2: Exactement. Et parlons des acquisitions qu'ils ont annoncées cette semaine.
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  Speaker 2: 4 acquisitions, une fermée, 3 avec accord définitif. Empire Electronics,
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  Speaker 2: Advanced PCB, Dexscreen et Humanetic. Ensemble, ces sociétés représentent environ
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  Speaker 2: 750 millions de dollars de chiffre d'affaires attendu. C'est une
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  Speaker 2: intégration rapide de technologies et de portefeuilles.
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  Speaker 3: Et notez où ces acquisitions vont. Empire va au système d'interconnexion,
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  Speaker 3: se concentrant sur l'automobile. Advanced PCB une autre pièce de défense.
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  Speaker 3: DexScreen pour les communications. Et Humanetic apporte des capteurs de
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  Speaker 3: fibre optique pour l'industrie et la défense. Ils construisent vraiment
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  Speaker 3: un portefeuille complet
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  Speaker 2: Maintenant, regardons les retours aux actionnaires. Ils ont annoncé une
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  Speaker 2: augmentation de 20% du dividende trimestriel à 0,15$ par action.
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  Speaker 2: Et c'est énorme un nouveau programme de rachat d'actions de
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  Speaker 2: 4 milliards de dollars sur 3 ans.
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  Speaker 3: Attendez, laissez-moi revenir en arrière. Pendant ce trimestre, ils ont
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  Speaker 3: aussi généré 2,1 milliards de dollars de flux de trésorerie opérationnel.
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  Speaker 3: C'est 102% du revenu net. Et le flux de trésorerie
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  Speaker 3: disponible était de 1,6 milliards. C'est de l'argent réel, pas
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  Speaker 3: seulement des gains comptables
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  Speaker 2: Exactement. Et avec cette trésorerie, ils ont à peu près
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  Speaker 2: dépensé 1,6 milliards pour les 4 acquisitions qu'ils viennent d'annoncer.
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  Speaker 2: Donc ils financent la croissance par acquisition avec leur flux
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  Speaker 2: de trésorerie généré en interne. C'est une gestion très disciplinée.
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  Speaker 3: Et c'est particulièrement impressionnant quand vous regardez le ratio d'endettement net.
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  Speaker 3: Au niveau de 1,1x EBITDA ajusté. Pour une entreprise qui
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  Speaker 3: croît de 60% sur l'année, c'est très conservateur.
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  Speaker 2: Pour le guidance, il prévoit une plage de 10,3 à 10,5
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  Speaker 2: milliards de dollars pour le fourte carté, avec un BPA
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  Speaker 2: ajusté de 0,81 à 0,83 dollars. Cela impliquerait un chiffre
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  Speaker 2: d'affaires de 36,9 à 37,1 milliards pour l'année entière. Une
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  Speaker 2: croissance d'environ 60% sur l'année, avec un BPA augmentant d'environ 70%.
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  Speaker 2: Donc il
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  Speaker 3: guide essentiellement toujours plus haut. Un trimestre de plus à
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  Speaker 3: double chiffre en croissance. Et le four de cartes, même
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  Speaker 3: avec la modération que vous verriez normalement, ils augmentent toujours.
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  Speaker 3: C'est très confiant
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  Speaker 2: Tout à fait. Et pensez au thème plus large ici.
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  Speaker 2: L'IA n'est plus une anomalie pour Amphenol, c'est 36% de
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  Speaker 2: l'entreprise et en croissance rapide. La défense se redresse. L'industrie
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  Speaker 2: générale a des vents favorables. Même le mobile rebondit avec
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  Speaker 2: 31% de croissance
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  Speaker 3: Mon seul point de prudence et Adam a abordé cela
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  Speaker 3: est la concentration dans l'IA. C'est maintenant presque la moitié
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  Speaker 3: de l'entreprise. S'il y avait une correction des dépenses en
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  Speaker 3: IA ou un ralentissement des constructeurs hyperscale, cela pourrait être significatif.
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  Speaker 3: Mais il a articulé que leur diversité interne dans l'IA client, produit,
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  Speaker 3: technologie aide à atténuer cela.
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  Speaker 2: Bon point. Et c'est là où je vais conclure avec
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  Speaker 2: le contexte plus large. Amphenol est positionné au cœur de
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  Speaker 2: trois tendances majeures, l'IA et les données, la défense et
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  Speaker 2: la sécurité, et la transformation numérique industrielle. Ils ont un
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  Speaker 2: excellent bilan, un excellent flux de trésorerie, et une équipe
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  Speaker 2: de direction qui exécute
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  Speaker 3: Avant de nous arrêter, il est important que nos auditeurs
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  Speaker 3: comprennent que tout ce qui a été discuté est une
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  Speaker 3: analyse générée par IA à des fins éducatives. Les performances
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  Speaker 3: passées ne garantissent pas les résultats futurs. Veuillez faire votre
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  Speaker 3: propre diligence raisonnable avant de prendre toute décision d'investissement.
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  Speaker 2: Merci Jordan. C'est tout pour cette édition de Betafinch. Enfenol
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  Speaker 2: a livré un trimestre exceptionnel avec des perspectives impressionnantes. Que
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  Speaker 2: vous ayez suivi cette entreprise pendant des années ou que
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  Speaker 2: vous découvrez simplement ses résultats, c'est clairement une histoire importante
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  Speaker 2: dans le secteur de la technologie et de la défense.
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  Speaker 2: Restez à l'écoute pour plus d'analyse learning. C'est Alex et Jordan,
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  Speaker 2: vous revoir bientôt. A bientôt. Durée estimée, 6 à 7 minutes.
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  Speaker 2: Compte de mots, 1,247 mots.