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14-A Fraqueza do Dólar: O Começo do Fim? · AA40 - A comunidade FIRE no Brasil

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  Bem-vindo ao podcast do aposente aos 40, a casa da comunidade
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  fire no Brasil. Acesse www.aposenteaos40.org e
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  conheça mais. O podcast do aposente aos 40.
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  Hoje a gente vai mergulhar num assunto que, olha, tá sempre
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  voltando à tona, né? E este ano parece que com mais
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  força ainda. É verdade?
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  A gente tá falando daquela discussão sobre a fraqueza do
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  dólar americano, ou pelo menos os questionamentos sobre ele
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  continuar sendo a moeda de reserva mundial.
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  Um tema super relevante. Pois é.
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  A gente deu uma olhada em várias Fontes recentes, artigos,
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  análises, para tentar entender melhor essa história, então
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  nossa missão aqui é meio que destrinchar os argumentos, né?
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  Viu que realmente ameaça o dólar?
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  E se as alternativas têm força para isso?
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  Exato, vê o que é ruído e o que é sinal, digamos assim.
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  Perfeito para começar, vamos dar um passo atrás rapidinho.
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  Como foi mesmo que o dólar virou esse gigante todo?
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  Foi depois da segunda guerra, né?
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  Isso exatamente com os acordos de Bretton Woods.
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  Ali por 1944, o dólar foi atrelado ao ouro e as outras
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  moedas ao dólar. Isso colocou os Estados Unidos
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  no centro da economia global. E funcionou bem pra um bom
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  tempo. Sim, décadas.
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  Mas assim é importante notar o que as análises mostram, hoje, o
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  dólar ainda é dominante, tipo uns 60% das reservas dos bancos
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  centrais. Que ainda é bastante coisa, é.
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  Muito, sem dúvida. Mas essa fatia já foi maior,
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  sabe? E a tendência, segundo os dados
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  que a gente viu, é de uma queda lenta, gradual.
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  Provavelmente vai cair mais um pouco.
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  Entendi, e o que tá jogando lenha nessa fogueira?
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  Mais recentemente, as Fontes que Lemos apontam algumas coisas,
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  várias. Coisas, na verdade.
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  Por exemplo, ações políticas, né?
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  Ameaças de tarifas, essa instabilidade no comércio
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  global, isso gera uma certa desconfiança?
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  Gira. E outro ponto muito discutido.
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  Que uma das Fontes aprofunda bem é o debate sobre a Independência
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  do banco central americano, o Fed.
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  Hum a questão da interferência política?
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  Exatamente. A fonte até cita o exemplo da
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  Turquia, né? Onde a percepção de
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  interferência política na política monetária levou a uma
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  desvalorização forte da moeda. Hum, então o argumento é que, se
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  essa autonomia do Fed for questionada, isso pode minar a
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  confiança global no dólar? É um diferencial importante, por
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  exemplo, em relação ao yuan chinês, onde a política
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  monetária não tem essa mesma transparência.
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  Faz sentido. E falando em geopolítica, tem a
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  questão das sanções, como foi com a Rússia, né?
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  O uso do dólar como como arma, digamos.
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  Isso assustou muito a gente. Exato, vimos relatos de países
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  buscando ativamente reduzir essa dependência do dólar nas suas
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  transações. Sim, diversificar para não ficar
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  tão vulnerável, né? E aí entra o brics.
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  Pois é, Brasil, Rússia, Índia, China, África do Sul, eles
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  aparecem em algumas análises, como um bloco que busca, sim,
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  desafiar esse padrão. Dólar.
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  E isso gera reações também, né? Como as ameaças de tarifas que
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  você mencionou antes? É um jogo complexo.
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  Totalmente. Mas aí a gente chega no ponto
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  chave que várias Fontes martelam, que é pro dólar cair
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  de verdade. Precisa ter um substituto à
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  altura, né? E quando a gente olha para as
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  alternativas, bom, a coisa complica.
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  É que o debate fica interessante mesmo porque, OK, tem o yuan
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  chinês, a China é uma potência econômica de claro.
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  Ninguém nega. Mas as Fontes detalham bem as
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  Barreiras, a moeda não circula livremente, tem controle de
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  capital forte do governo. Ou seja, não dá para tirar e
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  colocar dinheiro fácil. Exato, e falta transparência
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  tanto nos mercados quanto nas decisões do banco central deles.
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  Isso para um investidor Internacional, para um banco
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  central, é complicado, gera desconfiança.
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  Entendi, tá, e o euro? Já falaram muito do euro como
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  sucessor. Já mas o euro também tem seus
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  próprios, digamos, desafios estruturais.
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  O risco político dentro da zona do euro ainda existe, né?
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  O Brexit foi um exemplo e tem a questão do design mesmo.
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  É uma união monetária, mas não é uma união fiscal completa.
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  Falta aquele Tesouro central forte para agir em crise.
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  Sabe? Isso deixou dúvidas depois das
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  crises passadas. Certo, certo.
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  E as outras moedas que aparecem tipo iene, libra?
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  São importantes, claro, mas para ser a reserva mundial principal.
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  É mais difícil. O Japão tem desafios de
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  crescimento, demografia. O Reino Unido, bom, a influência
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  econômica global diminuiu um pouco.
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  São moedas Fortes, mas num nicho mais secundário.
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  E criptomoedas bitcoin? Aparecem umas discussões, né?
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  Aparece, mas as Fontes que analisamos são bem céticas para
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  esse papel de reserva global. A volatilidade é.
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  Gigantesca. Exatamente.
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  Inviabiliza para grandes transações ou para um banco
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  central guardar valor ali com segurança?
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  Pelo menos por enquanto, o ouro continua sendo aquele ativo de
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  diversificação clássico, mas a participação nas reservas totais
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  ainda é pequena, mesmo com toda essa instabilidade recente.
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  Então tá juntando tudo isso que a gente viu nas Fontes, qual é a
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  conclusão que fica? Olha, a conclusão que parece
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  mais consensual no material é que o cenário está mudando.
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  Sim. Uma diversificação maior das
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  reservas é provável. Talvez até inevitável, mas.
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  Mas. Mas num prazo bem longo, coisa
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  de décadas, um colapso rápido do dólar, uma substituição no curto
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  ou médio prazo parece bem improvável.
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  Por que? Basicamente porque as
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  alternativas, por todos esses motivos que a gente falou,
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  estrutura política, confiança ainda não são atraentes o
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  suficiente para tomar o lugar central do dólar.
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  Ele continua sendo como uma análise de um jeito bem
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  pragmático, a opção menos ruim, a pior escolha, exceto todas as
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  outras. Entendi.
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  Então, resumido, o dólar está sendo questionado, sim, e a
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  tendência é de mais diversificação.
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  Mas para ele perder o trono mesmo, falta um concorrente
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  forte de verdade. Exatamente, é essa a ideia.
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  E pra gente fechar, fica uma reflexão interessante, né?
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  Pensando nessa interação toda que as Fontes descrevem.
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  Qual? Como será que essas decisões
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  internas dos Estados Unidos, tipo esse debate sobre a
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  autonomia do Fed, vão se cruzar com as mudanças geopolíticas
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  maiores, como a força do brics ou as mudanças no comércio
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  mundial? Essa dinâmica pode acelerar ou
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  frear o futuro do dólar de um jeito que a gente ainda nem
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  imagina direito? É um ponto excelente para se
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  pensar bom e para quem quiser mais ferramentas e conteúdo
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  sobre Independência financeira, sempre com foco aqui no Brasil.
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  A dica, visitar o aposentes40.org.
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  A gente agradece a companhia nesta análise e esperamos vocês
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  na próxima até lá.