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AMDが第3四半期決算で予想超え、それでも株価が下落した理由 · 米国株投資で幸せ作り

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  今 回 は で す ね、 ア ド バ ン ス と マ イ ク ロ デ バ イ ス ず な AMD の え え 2025年 第 三
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  四 半 期 決 算 に つ い て 深 く 見 て い き た い と 思 い ま す。
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  11月4日 に 発 表 さ れ た ば か り の ほ や ほ や の 情 報 で す ね。
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  は い。 よ ろ し く お 願 い し ま す。
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  元 に し た の は 米 国 株 投 資 で 幸 せ づ く り と い う ブ ロ グ の え え と AMD が 第 三
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  四 半 期 決 算 で 予 想 超 え、 そ れ で も 株 価 が 下 落 し た 理 由 と い う 記 事 で。
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  す え え。 拝 見 し ま し た。
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  非 常 に 興 味 深 い 分 析 で し た ね。 で す よ ね。
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  今 回 の 探 求 で は こ の AMD の ま あ 目 覚 ま し い 決 算 内 容 と、 で も 株 価 は 下 が っ
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  た と い う こ の ち ょ っ と 逆 説 的 な 状 況、 そ の 背 景 を 探 っ て、 同 社 の AI 戦 略 の
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  本 当 の 重 要 性 み た い な と こ ろ を 理 解 し て い き た い な と。
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  な る ほ ど、 結 果 は 良 い の に 株 価 は 下 が る。
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  そ の 理 由 を 探 る と。 え え。
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  な ん だ か 直 感 に 反 し ま す も ん ね。 素 晴 ら し い 結 果 な の に。
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  さ て、 じ ゃ あ こ の 謎 を 一 緒 に 解 き 明 か し て い き ま し ょ う か。
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  は い、 ま ず は 発 表 さ れ た 数 字。 こ こ を 具 体 的 に 見 て い き ま し ょ う。
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  決 算 発 表 は 2025年 の 11月4日、 調 整 後 の 一 株 当 た り 利 益、 こ れ が 1.20 ド ル。
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  市 場 の 予 想 が 1.17 ド ル で し た か ら、 こ れ を 上 回 る し っ か り し た 結 果 で す。
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  え え、 こ の 予 想 を 上 回 っ た と い う 点 で す ね。
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  単 に ち ょ っ と 上 回 っ た ん じ ゃ な く て、 期 待 値 を ま あ 明 確 に 超 え て き た。
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  こ れ は AMG の ビ ジ ネ ス が 今、 非 常 に 健 全 だ と い う こ と を 示 し て ま す ね。
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  売 上 高 も そ う で す よ ね。 92億5000 万 ド ル。
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  こ れ も 市 場 予 想 87億6000 万 ド ル を こ れ も ま た 大 き く 上 回 っ て い ま す。
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  か な り の 差 で す よ ね、 こ れ。 そ う で す ね。
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  約 5億 ド ル 近 い 差 で す も ん ね。 こ れ は 無 視 で き な い 規 模 で す よ。
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  特 に 半 導 体 み た い な こ う サ イ ク ル 産 業 に お い て は、 予 想 を こ れ だ け 超 え る
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  売 上 っ て い う の は、 需 要 の 強 さ を 示 す、 ま あ 重 要 な サ イ ン に な り ま す。
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  う ん。 で 未 来 に 目 を 向 け る と、 第 四 四 半 期 の
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  見 通 し も 力 強 い と 売 上 高 の 見 通 し。 中 央 値 で 96億 ド ル。
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  こ れ も 市 場 予 想 の 92億1000 万 ド ル を ま た 大 き く 上 回 る ガ イ ダ ン ス を 出 し
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  て き た。 第 三 四 半 期 の 実 績 だ け じ ゃ な く て、 短
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  期 的 な 未 来 も 明 る い ぞ。 と。
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  会 社 側 は 見 て い る わ け で す ね。 ま さ に そ の 通 り で す。
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  過 去 の 実 績 が あ っ て、 今 の 状 況 も 良 く て、 で、 未 来 へ の 見 通 し も 強 い。
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  こ の 三 拍 子 が 揃 っ て 市 場 予 想 を 上 回 っ て い る。
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  こ れ だ け 見 れ ば、 普 通 な ら 株 価 は ポ ジ テ ィ ブ に 反 応 し そ う な も の な ん で す
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  け ど ね。 CEO の リ サ ス ー さ ん の コ メ ン ト も す
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  ご く 強 気 で す よ ね。 記 録 的 な 業 績 を 達 成 し て、 第 四 四 半 期
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  の 見 通 し も 堅 調。 コ ン ピ ュ ー テ ィ ン グ 事 業 と エ ー ア イ
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  デ ー タ セ ン タ ー 事 業 が 急 速 に 拡 大 し て い て、 成 長 の 新 た な 段 階 に 入 っ た
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  と。 こ の 新 た な 段 階 っ て 言 葉、 ち ょ っ と 気
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  に な り ま す ね。 え え。
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  そ れ は 単 に 業 績 が い い っ て だ け じ ゃ な く て、 そ の 事 業 の 構 造 自 体 が 変 わ っ
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  て き て い る、 特 に AI 関 連 の 重 要 性 が す ご く 触 れ て い る っ て い う こ と を、 ま
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  あ 示 唆 し て る ん で し ょ う ね。 記 事 が 指 摘 す る よ う に、 こ こ が AMD の
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  成 長 ス ト ー リ ー の ま あ 核 心 部 分 に な っ て く る わ け で す。
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  そ の AI、 特 に デ ー タ セ ン タ ー 向 け の AI 関 連 製 品。
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  こ れ が 今 回 の 記 事 で 強 調 さ れ て い る 成 長 エ ン ジ ン と い う こ と で す ね。
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  こ こ か ら が 本 当 に 興 味 深 い。 そ う で す ね。
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  AI デ ー タ セ ン タ ー 市 場 の 重 要 性 に つ い て、 も う ち ょ っ と 話 し ま し ょ う か。
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  あ の 現 代 の テ ク ノ ロ ジ ー、 特 に 生 成？ AI、 大 規 模 言 語 モ デ ル と か 画 像 生 成
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  と か。 あ あ い う も の の ト レ ー ニ ン グ と、 あ と
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  推 論。 実 際 に 使 う と き で す ね。
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  こ れ に は 膨 大 な 計 算 能 力 が ど う し て も 必 要 に な る ん で す。
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  で、 そ の 計 算 能 力 を 提 供 す る の が デ ー タ セ ン タ ー、 そ の 心 臓 部 に な る の が 高
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  性 能 の 半 導 体、 つ ま り CPU と か GPU な わ け で す ね。
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  な る ほ ど。 AI の 進 化 と デ ー タ セ ン タ ー の 需 要 っ
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  て、 も う 表 裏 一 体 な ん だ。 ま さ に、 そ し て そ の 需 要 は 本 当 に 爆 発
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  的 と 言 っ て い い と 思 い ま す。 各 企 業 が AI 開 発 で 競 争 し て ま す か
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  ら。 そ の 土 台 と な る イ ン フ ラ へ の 投 資 は、
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  こ れ か ら 数 年 間、 非 常 に 高 い レ ベ ル で 続 く と 予 想 さ れ て い ま す。
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  こ の 巨 大 な 市 場 で ど れ だ け シ ェ ア を 取 れ る か が、 半 導 体 メ ー カ ー の 将 来 を
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  ま あ 左 右 す る と 言 っ て も 過 言 じ ゃ な い で し ょ う ね。
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  そ の 点 で CEO が 決 算 説 明 会 で 言 っ て た 内 容、 こ れ も 重 要 に な っ て き ま す
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  ね。 多 く の 顧 客 は AI 需 要 を 支 え る た め
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  に、 CPU 導 入 を 今 後 数 四 半 期 で 大 幅 に 拡 大 す る 準 備 を 進 め て い る と。
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  こ れ っ て GPU だ け じ ゃ な く て、 CPU も 含 め た デ ー タ セ ン タ ー 全 体 の 需 要 が
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  高 ま っ て る っ て こ と な ん で し ょ う か？ そ う 考 え ら れ ま す ね。
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  AI の 計 算 っ て 非 常 に 複 雑 で、 GPU が 得 意 な 並 列 処 理 だ け じ ゃ な く て、 シ ス
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  テ ム 全 体 の コ ン ト ロ ー ル と か デ ー タ 処 理 に は 高 性 能 な CPU も や っ ぱ り 不
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  可 欠 な ん で す。 AMD は イ ン テ ル と 並 ん で 高 性 能 な サ
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  ー バ ー 向 け CPU、 あ の epy シ リ ー ズ と か を 提 供 し て ま す か ら ね。
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  AI イ ン フ ラ 全 体 の 需 要 が 増 え れ ば、 そ の 恩 恵 を 受 け ら れ る 立 場 に い る ジ
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  ー ピ ー ユ ー だ け じ ゃ な く、 シ ー ピ ー ユ ー と ジ ー ピ ー ユ ー 両 方 を 提 供 で き る。
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  こ れ が AMD の 強 み の 一 つ と も 言 え ま す ね。
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  そ し て さ ら に 驚 き な の が、 AI 事 業 の 将 来 性 に つ い て の コ メ ン ト で す よ ね。
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  年 間 売 上 高 が 2027年 ま で に は 数 100億 ド ル 規 模 に 達 す る 見 込 み だ と。
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  今 の 四 半 期 売 り 上 げ が だ い た い 90億 ド ル 強 で す か ら、 年 間 で 見 る と。
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  え？ AI 事 業 だ け で 今 の 会 社 全 体 の 売 り 上
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  げ に 匹 敵 す る か、 下 手 し た ら 超 え る か も し れ な い。
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  そ う い う 規 模 感 っ て こ と で す か？ 計 算 上 は ま あ そ う な り ま す ね。
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  も ち ろ ん こ れ は 目 標 で す し、 実 現 に は ね、 色 々 な 要 素 が 絡 ん で き ま す け ど、
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  AMD の 経 営 陣 が AI 事 業 に ど れ だ け 大 き な 期 待 を か け て い る か が よ く わ か
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  り ま す。 こ こ で 重 要 な の は AMD の 戦 略 的 な 焦
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  点 で す。 イ ン テ ル も AMD も PC と か サ ー バ ー 向
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  け の CPU。 い わ ゆ る X86 ア ー キ テ ク チ ャ を 手 掛
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  け て ま す が、 AMD は 特 に こ の AI 時 代 を 見 据 え て、 GPU グ ラ フ ィ ッ ク ス 処 理
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  装 置 と そ れ を 中 心 に し た デ ー タ セ ン タ ー 向 け ソ リ ュ ー シ ョ ン に も の す ご
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  く 力 を 入 れ て い る。 GPU が AI に と っ て そ ん な に 重 要 な ん
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  で す か？ ど う し て な ん で し ょ？
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  う。 AI、 特 に デ ィ ー プ ラ ー ニ ン グ で は、 膨
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  大 な 量 の デ ー タ を 同 時 に 処 理 す る、 い わ ゆ る 並 列 計 算 が 非 常 に 重 要 に な る
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  ん で す ね。 で、 GPU っ て い う の は も と も と ス リ ー
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  デ ィ ー グ ラ フ ィ ッ ク ス を き れ い に 描 画 す る た め に、 た く さ ん の 小 さ な 計 算
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  コ ア で 並 列 処 理 を 行 う よ う に 設 計 さ れ て い た ん で す。
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  こ の 構 造 が 偶 然 に も AI の 計 算 ニ ー ズ に す ご く 合 っ て い た。
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  へ え え。 え。
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  だ か ら AI の ト レ ー ニ ン グ と か 推 論 に お い て、 CPU よ り も ま あ、 は る か に 高
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  い 性 能 を 発 揮 で き る こ と が 多 い ん で す。
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  な る ほ ど。 グ ラ フ ィ ッ ク ス 用 だ っ た 技 術 が AI 革
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  命 の 鍵 に な っ て る っ て 面 白 い 話 で す ね。
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  そ し て、 そ の GPU 戦 略 を 大 き く 前 に 進 め る 出 来 事 が、 決 算 発 表 前 の 10月 に あ
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  っ た わ け で す ね。 オ ー プ ン AI と の 長 期 供 給 契 約。
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  え え。 こ れ で す ね。
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  こ の 契 約 内 容 を 改 め て 見 る と、 す ご い 規 模 で す よ ね。
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  あ の オ ー プ ン AI が 自 社 の AI イ ン フ ラ を 作 る の に、 AMD 製 の GPU を 採 用 す
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  る と。 具 体 的 に は、 2026年 の 後 半 か ら MI
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  450 GPU サ ー バ ー を 導 入 開 始。 こ れ ラ ッ ク ス シ ュ ケ ー ル っ て 書 い て
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  あ り ま す け ど、 こ れ は ど う い う 意 味 合 い で す か？
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  ラ ッ。 ク ス ケ ー ル と い う の は、 単 に GPU の チ
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  ッ プ だ け を 供 給 す る ん じ ゃ な く て、 も う サ ー バ ー ラ ッ ク に 組 み 込 ま れ た、 す
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  ぐ に デ ー タ セ ン タ ー で 動 か せ る 状 態 で 提 供 す る と い う 意 味 合 い が 強 い で
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  す ね。 つ ま り、 AMD は 単 な る 部 品 の サ プ ラ イ
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  ヤ ー じ ゃ な く て、 大 規 模 な AI イ ン フ ラ を 構 築 す る た め の ソ リ ュ ー シ ョ ン
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  プ ロ バ イ ダ ー と し て の 役 割 を 担 う と い う こ と で す。
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  こ れ は よ り 付 加 価 値 が 高 い ビ ジ ネ ス で す し、 顧 客 と の 関 係 も 深 ま り ま す。
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  そ し。 て、 そ の 規 模 が ま た 桁 違 い。
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  ま ず 一 ギ ガ ワ ッ ト 規 模 で 導 入 し て、 最 終 的 に は 六 ギ ガ ワ ッ ト 規 模 ま で 拡 大
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  す る 計 画。 ギ ガ ワ ッ ト っ て 言 わ れ て も 正 直 ピ ン
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  と こ な い ん で す が、 こ れ ど れ く ら い の イ ン パ ク ト な ん で す か？
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  電。 力 消 費 量 で コ ン ピ ュ ー テ ィ ン グ 能 力
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  を 示 す の は、 デ ー タ セ ン タ ー 業 界 で は よ く あ る や り 方 な ん で す け ど。
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  一 ギ ガ ワ ッ ト っ て い う の は、 だ い た い 大 規 模 な 原 子 力 発 電 所 一 基 分 の 電 力
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  に 相 当 し ま す。 え え、 原。
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  発 一 基 分 A。 そ れ を AI の 計 算 の た め だ け に 使 お う
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  と い う わ け で す か ら、 そ の 計 算 能 力 が い か に 膨 大 か、 な ん と な く 想 像 で き る
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  か と 思 い ま す。 六 ギ ガ ワ ッ ト と な れ ば、 ま さ に 国 家 レ
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  バ ル の ス ー パ ー コ ン ピ ュ ー タ ー 群 に 匹 敵 す る か、 そ れ を 超 え る よ う な 規 模
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  の AI イ ン フ ラ を AMD の GPU で 作 る と い う こ と に な り ま す。
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  原 子。 力、 発 電 所、 六 基 分。
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  そ れ が AI の た め に ち ょ っ と ス ケ ー ル が 大 き す ぎ て 想 像 が 追 い つ か な い で
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  す ね。 し か も パ ー ト ナ ー が あ の オ ー プ ン AI
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  チ ャ ッ ト。 GPT と か ソ ラ と か、 世 界 を 驚 か せ 続 け
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  て い る AI の 最 先 端 を 行 く 企 業 で す よ ね。
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  ま。 さ に オ ー プ ン AI の よ う な も う ト ッ プ
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  ラ ン ナ ー と 言 え る 企 業 が、 こ れ だ け 大 規 模 に AMD の GPU を 採 用 す る と い う
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  こ と は、 AMD の 技 術 力。 特 に、 こ の MI 450 GPU の 性 能 と か 信
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  頼 性 が、 今 の 市 場 リ ー ダ ー で あ る NVIDIA nvda で す ね。
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  そ の 製 品 に 匹 敵 す る か、 あ る い は 特 定 の 計 算 処 理 に お い て は そ れ を 上 回 る
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  可 能 性 が あ る と 評 価 さ れ た と 解 釈 で き ま す。
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  こ れ は AMD に と っ て 技 術 的 な 大 き な 節 目 で あ る と 同 時 に、 市 場 で の 信 頼 性
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  を も の す ご く 高 め る 出 来 事 で す ね。 こ れ ま で AI 向 け の GPU 市 場 っ て、
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  NVIDIA の ク ー ダ っ て い う ソ フ ト ウ ェ ア 環 境 も 含 め て ほ ぼ 独 占 状 態 み た い
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  に 言 わ れ て ま し た よ ね。 そ こ に AMD が こ れ だ け の 規 模 で 食 い
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  込 む っ て い う の は、 競 争 環 境 に こ れ は 大 き な 変 化 を も た ら す 可 能 性 が あ り
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  そ う で す ね。 間。
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  違 い な く そ う で し ょ う ね。 エ ヌ ビ デ ィ ア の 机 上 に こ う 風 穴 を 開
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  け る。 非 常 に 重 要 な 一 歩 だ と 思 い ま す。
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  も ち ろ ん エ ヌ ビ デ ィ ア も 黙 っ て 見 て る わ け じ ゃ な い で し ょ う し、 ソ フ ト ウ
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  ェ ア ク ー ダ の 優 位 性 と い う の は 依 然 と し て 大 き い で す け ど、 ハ ー ド ウ ェ ア
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  の 選 択 肢 が 増 え る と い う こ と は、 エ ー ア イ イ ン フ ラ を 構 築 す る 企 業 に と っ
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  て は ま あ 朗 報 で す よ ね。 健 全 な 競 争 が さ ら な る 技 術 革 新 と か
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  価 格 の 適 正 化 を 促 す 可 能 性 も あ り ま す し。
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  こ。 こ ま で、 AMD の 好 調 な 業 績、 エ ー ア イ
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  戦 略 の 重 要 性、 そ し て オ ー プ ン エ ー ア イ と の ま あ 歴 史 的 な 契 約 と ポ ジ テ ィ
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  ブ な 話 を た く さ ん 見 て き ま し た。 さ て、 こ こ で よ う や く 冒 頭 の 記 号 に 戻
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  り ま す。 こ れ だ け 良 い 材 料 が あ り な が ら、 な ぜ
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  決 算 発 表 後 の 時 間 外 取 引 で 株 価 は 約 3% 下 落 し た ん で し ょ う か？
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  あ の。 記 事 が 示 唆 し て い る 最 も 有 力 な 理 由
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  は、 短 期 的 な 利 益 確 定 売 り が 出 た と い う こ と で す ね。
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  株 式 市 場 に は 噂 で 買 っ て 事 実 で 売 る バ イ ザ ル ー マ ー セ ル ザ ニ ュ ー ス っ て
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  い う 格 言 が あ り ま す け ど、 あ あ 聞。 き ま す ね え え。
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  つ ま り、 決 算 発 表 と か 大 型 契 約 み た い な ポ ジ テ ィ ブ な ニ ュ ー ス が 事 前 に 期
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  待 さ れ て 株 価 が 上 が っ て い た 場 合、 実 際 に そ の ニ ュ ー ス が 発 表 さ れ る と、 ま
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  あ、 期 待 が 実 現 し た こ と に よ る 達 成 感 か ら、 短 期 的 な 利 益 を 確 定 し よ う っ て
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  い う 売 り が 出 る こ と が あ る ん で す。 な る ほ ど。
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  期。 待 が 先 行 し て 株 価 が 上 が っ て た 分、 材
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  料 が 出 じ 尽 く し た か な と 判 断 し た 投 資 家 が 売 っ た。
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  そ う い う 可 能 性 で す ね。 え え。
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  特 に AMD の 株 価 っ て、 AI へ の 期 待 か ら こ の 一 年 く ら い で か な り 大 き く 上
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  昇 し て ま し た か ら ね。 そ う い う 動 き が 出 や す い 地 合 い だ っ
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  た の か も し れ ま せ ん。 あ と 市 場 全 体 の 地 合 い、 例 え ば 金 利 の
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  動 向 と か、 他 の ハ イ テ ク 株 の 動 き な ん か も、 個 別 の 決 算 発 表 に 対 す る 反 応 に
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  影 響 を 与 え る こ と も あ り ま す。 決 算 内 容 自 体 は 素 晴 ら し く て も、 他 の
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  要 因 で 市 場 全 体 が ち ょ っ と リ ス ク オ フ の ム ー ド に な っ て い た り す る と、 株
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  価 は 下 が る、 な ん て こ と も あ り え ま す か ら。
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  つ。 ま り、 決 算 内 容 と か、 会 社 の フ ァ ン ダ
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  メ ン タ ル ズ と は 直 接 関 係 な い 市 場 の 需 給 と か、 セ ン チ メ ン ト 市 場 心 理 に よ
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  る 動 き だ っ た 可 能 性 が 高 い ん じ ゃ な い か と 記 事 を 分 析 し て い る わ け で す
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  ね。 記 事。
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  の 論 調 と し て は そ う い う こ と に な り ま す ね。
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  そ し て 大 事 な の は、 記 事 が 同 時 に 中 長 期 的 な 視 点 も ち ゃ ん と 強 調 し て い る
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  点 で す。 AI デ ー タ セ ン タ ー 需 要 の 力 強 い 成 長
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  と か、 オ ー プ ン AI と の 協 業 が 始 まる と い っ た。
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  AMD の 成 長 を 引 っ 張 っ て い く で あ ろ う 要 因 は 依 然 と し て 有 効 で す よ と。
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  む し ろ 今 回 の 決 算 と 契 約 で よ り は っ き り し た ん じ ゃ な い か と。
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  短 期 的 な 株 価 の ノ イ ズ に 惑 わ さ れ な い で、 長 期 的 な 成 長 ポ テ ン シ ャ ル に 目
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  を 向 け る べ き だ と い う。 ま あ、 そ う い う メ ッ セ ー ジ で し ょ う
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  ね。 う ん。
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  短 期 的 な 市 場 の 反 応 と、 企 業 の 長 期 的 な 価 値 創 造 の 道 の り っ て い う の は 必
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  ず し も 一 致 し な い。 こ れ は 投 資 の 難 し さ で も あ り、 ま あ 面
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  白 さ で も あ り ま す ね。 本 当。
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  に そ う で す ね。 さ て。
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  こ こ ま で の 議 論 を 踏 ま え て、 今 回 の 探 求 か ら 得 ら れ た あ な た に と っ て 特 に
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  重 要 だ と 思 わ れ る ポ イ ン ト を ち ょ っ と 整 理 し て み ま し ょ う か。
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  は い。 ま ず 第 一 に、 AMD の 第 三 四 半 期 決 算 は
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  売 上 も 利 益 も 市 場 予 想 を 大 き く 上 回 っ て 非 常 に 力 強 い 内 容 だ っ た こ と。
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  そ し て 第 四 四 半 期 の 見 通 し も 同 様 に 市 場 予 想 を 上 回 り。
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  短 期 的 な 勢 い も 維 持 さ れ て い る こ と。 え え。
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  こ れ は ま ず、 同 社 の 現 時 点 で の 事 業 を う ま く や っ て い る、 そ の 遂 行 能 力 の 高
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  さ を 示 し て い ま す ね。 第。
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  二 に、 AMD の 成 長 戦 略 の 核 は、 や っ ぱ り AI、 特 に デ ー タ セ ン タ ー 向 け 事 業
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  に あ る こ と。 CPU と GPU の 両 方 を 提 供 で き る っ て
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  い う 強 み を 生 か し て、 爆 発 的 に 拡 大 す る AI イ ン フ ラ 市 場 で 主 要 な プ レイ ヤ
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  ー に な ろ う と し て い る。 年 間 数 100億 ド ル 規 模 っ て い う、 か な
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  り 野 心 的 な 目 標 も 掲 げ て い ま す。 AI と い う こ の 大 き な ト レ ン ド に 乗 る
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  た め の 明 確 な 戦 略 と、 そ れ を 実 行 す る 力 が 伴 っ て い る か ど う か が、 今 後 の 評
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  価 の 鍵 に な り ま す ね。 第。
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  三 に オ ー プ ン AI と の 大 規 模 で 長 期 的 な 供 給 契 約。
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  こ れ は AMD に と っ て 画 期 的 な 成 果 だ と い う こ と。
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  技 術 的 な 節 目 で あ る と 同 時 に。 AI 向 け GPU 市 場 で の エ ヌ ビ デ ィ ア と
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  の 競 争 の 構 造 を 大 き く 変 え る 可 能 性 を 秘 め た、 ま あ 象 徴 的 な 出 来 事 と 言 え
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  る で し ょ う。 え え。
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  市 場 の リ ー ダ ー に 挑 戦 す る た め に、 非 常 に 強 力 な 足 が か り を 得 た と 言 え る
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  ん じ ゃ な い で し ょ う か。 そ し。
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  て、 最 後 に、 今 回 の 情 報 源 で あ る ブ ロ グ 記 事 の 分 析 に よ れ ば、 良 い 決 算 に も
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  か か わ ら ず 株 価 が 下 落 し た の は、 主 に 短 期 的 な 利 益 確 定 売 り に よ る も の で
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  あ っ て。 AMD の 長 期 的 な 成 長 性 と か、 AI 戦 略
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  に 対 す る 何 か 根 本 的 な 懸 念 を 反 映 し た も の で は な い 可 能 性 が 高 い と い う
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  こ と で す ね。 そ う で。
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  す ね、 短 期 的 な 株 価 の 変 動 と 企 業 の 基 本 的 な 価 値 フ ァ ン ダ メ ン タ ル ズ は ち
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  ゃ ん と 区 別 し て 考 え る 必 要 が あ る と い う 視 点 で す ね。
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  今 回 の 情 報 を 見 る 限 り で は、 AMD が こ の AI 時 代 に お い て 中 心 的 な 役 割 を 担
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  う 企 業 と し て、 今 後 数 年 間 で さ ら に 存 在 感 を 増 し て い く 可 能 性 は 十分 に あ る
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  と 考 え ら れ ま す。 特 に デ ー タ セ ン タ ー 市 場 で の GPU 展
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  開 と、 オ ー プ ン AI の よ う な ト ッ プ プ レイ ヤ ー と の 連 携 は、 そ の 戦 略 が 有 効
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  で あ る こ と を 示 唆 し て い る と 言 え る で し ょ う ね。
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  こ こ。 ま で AMD の 現 状 と 将 来 性 に つ い て 深
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  く 見 て き ま し た が、 最 後 に あ な た に 少 し 思 考 を 巡 ら せ て い た だ く た め の 問
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  い か け と い う の を さ せ て く だ さ い。 は い。
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  エ イ メ デ ィ ア は オ ー プ ン AI と い う 巨 大 な パ ー ト ナ ー を 獲 得 し て、 AI イ ン
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  フ ラ 市 場 へ の 本 格 参 入 を 強 く 印 象 付 け ま し た。
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  で は、 彼 ら の 次 の 一 手 は 何 で し ょ う か。
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  さ ら に、 他 の 大 手 ク ラ ウ ド 事 業 者 と か AI 企 業 と の 提 携 を 狙 っ て い く の か、
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  そ れ と も 次 世 代 の GPU ア ー キ テ ク チ ャ ー の 発 表 で 技 術 的 な 優 位 性 を さ ら
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  に 高 め よ う と す る の か。 あ る い は ソ フ ト ウ ェ ア 面、 つ ま り
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  NVIDIA の ク ー ダ に 対 抗 す る エ コ シ ス テ ム の 構 築 に も っ と 力 を 入 れ て く る
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  ん で し ょ う か。 う ん、 そ れ。
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  と 同 時 に、 競 争 相 手 で あ る NVIDIA の 動 き も 気 に な り ま す よ ね。
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  エ ー エ ム デ ィ ー の こ の 構 成 に 対 し て、 彼 ら は ど う い う 対 抗 策 を 打 っ て く る
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  の か。 価 格 戦 略 な の か、 そ れ と も さ ら に 高 性
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  能 な チ ッ プ を 早 期 に 投 入 し て く る の か。
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  あ る い は ソ フ ト ウ ェ ア に よ る 囲 い 込 み を も っ と 強 化 し て く る の か。
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  今。 後、 エ ー エ ム デ ィ ー と エ ヌ ビ デ ィ ア、
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  そ し て イ ン テ ル も 含 め た エ ー ア イ 半 導 体 市 場 の 競 争 は ま す ま す 激 し く な
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  り そ う で す ね。 ど の よ う な ニ ュ ー ス と か 技 術 の 動 向、
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  あ る い は 企 業 の 戦 略 発 表 に 注 目 し て い く べ き か。
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  あ な た 自 身 で ア ン テ ナ を 張 っ て み て い く の も、 こ の 分 野 を 理 解 す る 上 で 非
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  常 に 面 白 い か も し れ ま せ ん。 え？
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  え、 目 が 離 せ な い で す ね、 今。 回 の 探 求 に お 付 き 合 い い た だ き、 あ り
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  が と う ご ざ い ま し た。