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メタ決算発表で株価急落　好業績でも嫌われたAI投資1350億ドル · 米国株投資で幸せ作り

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  あ の、 も し あ な た が で す ね、 学 校 の す べ て の 科 目 で 100点 満 点 を 取 っ て 家 に
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  帰 っ た と し ま す。 は い は い。
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  算 数 も 国 語 も 理 科 も、 も う 全 部 完 璧 で す。
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  当 然、 親 か ら 大 い に 褒 め ら れ て、 な ん な ら ご 褒 美 が も ら え る っ て、 ま あ、 そ
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  う 思 い ま す よ ね。 え え。
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  普 通 は そ う 期 待 し ま す よ ね。 で も 親 は あ な た の 完 璧 な 成 績 表 を 見
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  る な り、 な ぜ か 顔 を 真 っ 赤 に し て 激 怒 し て。
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  な ん と 毎 月 の お 小 遣 い を 全 額 募 集 し て し ま っ た と。
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  い や、 そ れ は ち ょ っ と 理 不 尽 す ぎ ま す ね。
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  理 不 尽 極 ま り な い で す よ ね。 で も で す ね。
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  実 は こ れ と 全 く 同 じ、 い や、 ス ケ ー ル で 言 え ば 何 万 倍 も 巨 大 な 理 不 尽 が、 あ
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  の テ ク ノ ロ ジ ー 業 界 の 最 前 線 で 起 き た ば か り な ん で す よ。
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  な る ほ ど。 ま あ、 資 本 主 義 の 市 場 メ カ ニ ズ ム が 引
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  き 起 こ す、 あ る 意 味 で 究 極 の パ ラ ド ッ ク ス と 言 え る 現 象 で す よ ね。
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  あ の 完 璧 な 結 果 を 出 し た は ず の 企 業 が、 市 場 か ら 最 も 厳 し い 罰 を 受 け る と
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  い う、 非 常 に ま あ シ ビ ア な 現 実 で す ね。
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  そ う な ん で す よ。 と い う こ と で、 今 回 の デ ィ ー プ ダ イ ブ
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  で は で す ね、 あ の 投 資 ブ ロ グ の 米 国 株 投 資 で 幸 せ づ く り に 掲 載 さ れ て、 か の
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  有 名 な 金 融 専 門 誌 バ ロ ン ズ も 注 目 し た メ タ プ ラ ッ ト フ ォ ー ム ズ の 2026年
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  第 一 四 半 期 決 算。 こ の 詳 細 な 分 析 記 事 を 読 み 解 い て い
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  き ま す。 は い。
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  非 常 に タ イ ム リ ー で 重 要 な ト ピ ッ ク で す ね。
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  え え。 で。
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  私 た ち の 今 回 の ミ ッ シ ョ ン は 非 常 に シ ン プ ル で す。
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  あ の 本 業 の 業 績 は 絶 好 調 で、 誰 も が う ら や む よ う な 完 璧 な 数 字 を 叩 い た の
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  に、 な ぜ メ タ の 株 価 は 急 落 し た の か。 こ の 巨 大 な 矛 盾 の 謎 を 解 き 明 か す こ
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  と で す。 え っ と、 こ の 不 可 解 な 株 価 急 落 の 裏 側
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  を 探 る っ て い う こ と は で す ね、 単 な る 一 企 業 の 財 務 分 析 に は と ど ま ら な い
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  ん で す よ。 と 言 い ま す と。
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  現 在 の テ ク ノ ロ ジ ー 業 界 全 体 を 覆 い 続 け て い る。
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  い わ ゆ る エ ー ア イ 戦 争 の 本 当 の 姿 で す ね。
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  そ し て、 企 業 が 次 の 時 代 を 生 き 残 る た め に 支 払 わ な け れ ば な ら な い。
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  文 字 通 り 血 を 流 す よ う な コ ス ト。 こ れ を 理 解 す る こ と に 直 結 す る ん で
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  す。 な る ほ ど、 血 を 流 す よ う な コ ス ト で す
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  か。 リ ス ナ ー の あ な た が で す ね。
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  も し 投 資 家 で あ っ て も、 日 々 の ビ ジ ネ ス 戦 略 に 頭 を 悩 ま せ て い る 方 で あ っ
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  て も、 あ る い は 単 に な ぜ 巨 大 ア イ テ ィ ー 企 業 は こ れ ほ ど ま で に エ ー ア イ に
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  狂 っ た よ う に お 金 を つ ぎ 込 ん で い る の か っ て 不 思 議 に 思 っ て い る 人 で あ
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  っ て も で す ね、 は い。 今 回 の デ ィ ー プ ダ イ ブ は、 エ ー ア イ 戦
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  争 に お け る 現 実 の 物 理 的 な コ ス ト。 そ し て、 真 の 勝 者 の 条 件 を 理 解 す る た
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  め の 最 強 の シ ョ ー ト カ ッ ト に な り ま す。
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  間 違 い な く、 そ う な る と 思 い ま す。 さ て、 こ こ か ら 情 報 を 整 理 し て い き ま
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  し ょ う。 こ の 株 価 急 落 の 異 常 さ を 正 確 に 理 解
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  す る た め に、 ま ず は 彼 ら が ど れ ほ ど 完 璧 な ス タ ー ト を 切 っ た の か、 そ の 成 績
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  表 か ら 見 て い き ま し ょ う か。 そ う で す ね。
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  今 回 の メ タ の 第 一 四 半 期 の 数 字 は、 あ の ど の 角 度 か ら 見 て も ま あ 以 上 と 呼
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  べ る レ ベ ル で 優 秀 で し た。 異 常 な レ ベ ル で す か？
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  は い。 ま ず 売 上 高 で す が、 前 年 同 期 で 33% 増
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  の え っ と 563億 ド ル で す。 ウ ォ ー ル 街 の 厳 し い ア ナ リ ス ト た ち
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  が 吐 き 出 し た 市 場 予 想 が 556億 ド ル だ っ た の で、 そ れ を 軽 々 と 飛 び 越 え て い
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  る ん で す よ。 い や、 あ の 利 益 の 伸 び も 本 当 に 素 晴 ま
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  し い で す よ ね え。 え。
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  素 晴 ら し い で す。 一 株 当 た り 利 益。
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  い わ ゆ る イ ー ピ ー エ ス で す よ ね。 こ れ が 10.44 ド ル で 予 想 の 6.67 ド ル
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  を も う 完 全 に 粉 砕 し ま し た。 ま あ、 税 制 優 遇 効 果 っ て い う 一時 的 な
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  追 い 風 が あ っ た と い え、 そ れ を 除 外 し て 計 算 し 直 し て も 7.31 ド ル。
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  驚 異 的 な 伸 び で す よ。 は い。
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  信 じ ら れ な い 数 字 で す ね。 さ ら に で す ね。
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  フ ェ イ ス ブ ッ ク、 イ ン ス タ グ ラ ム、 ウ ォ ッ ツ ア ッ プ な ん か の ア プ リ 群 を 日
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  常 的 に 使 っ て い る ユ ー ザ ー 数 こ れ が 前 年 比 4% 増 の な ん と 36億人 で す。
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  36億人 で す か？ え え。
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  地 球 の 総 人 口 の 半 分 近 く が 毎 日 メ タ の サ ー ビ ス に 触 れ て い る 計 算 に な り
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  ま す よ ね。 こ れ っ て も う、 た だ の 一 企 業 と い う よ
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  り、 な ん か 一 つ の 巨 大 な 国 家 と か イ ン フ ラ っ て 呼 ん だ 方 が い い ん じ ゃ な い？
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  で。 す か い や、 ま さ に そ の 通 り で し て。
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  既 存 の 広 告 ビ ジ ネ ス モ デ ル が こ れ 以 上 な い ほ ど 美 し く 機 能 し て、 滝 の よ う
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  に 莫 大 な キ ャ ッ シ ュ を 生 み 出 し 続 け て い る 状 態 な ん で す よ。
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  滝 の よ う な キ ャ ッ シ ュ。 い い 響 き で す ね。
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  教 科 書 通 り に 考 え れ ば、 で す ね。 株 価 は 急 騰 し て、 投 資 家 た つ は シ ャ ン
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  パ ン を 開 け て 祝 杯 を 上 げ る べ き。 そ ん な 夜 に な る は ず だ っ た ん で す と。
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  こ ろ が で す ね。 決 算 発 表 直 後 の 時 間 外 取 引 で メ タ の
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  株 価 は 約 7% も 急 落。 い や、 暴 落 と い っ て い い レ ベ ル で 叩 き
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  売 ら れ ま し た。 え え。
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  大 き く 下 げ ま し た ね。 先 ほ ど の 例 え に 戻 り ま す け ど、 全 科 目
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  100点 満 点 の 学 生 に 対 し て、 親 が な ぜ か 激 怒 し て い る 状 況 で す よ ね。
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  成 績 表 が 完 璧 な の に 罰 を 受 け る な ん て。
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  市 場 は 一 体 何 を 見 て パ ニ ッ ク に な っ た ん で し ょ う か。
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  実 に 興 味 深 い の は こ こ な ん で す よ。 株 式 市 場 の 視 線 が 現 在 の 利 益 で は な
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  く て、 背 後 に 忍 び 寄 る 未 来 の 巨 大 な 出 費 に 完 全 に 釘 付 け に な っ て し ま っ た
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  か ら な ん で す。 未 来 の 出 費 で す か？
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  え え、 市 場 は 今 現 在、 メ タ が ど れ だ け 効 率 よ く 儲 か っ て い る か っ て い う 過
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  去 や 現 在 の 数 字 か ら 目 を そ ら し て し ま っ て で す ね。
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  数 年 先 に 待 ち 受 け る 恐 ろ し い 規 模 の 設 備 投 資 へ の 不 安。
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  こ れ に 過 剰 反 応 し た ん で す。 よ。
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  な る ほ ど。 今 の 儲 け よ り、 未 来 の 出 費 を 恐 れ た
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  と。 で も で す ね、 あ の 資 料 を じ っ く り 読 み
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  込 ん で い く と、 メ タ が 取 り 組 ん で い る AI 投 資 っ て、 決 し て い つ か 儲 か る か
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  も し れ な い み た い な 未 来 の 夢 物 語 で は な い で す よ ね。
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  は い。 全 く 違 い ま す。
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  市 場 は AI 投 資 を た だ の 負 担 だ っ て 怯 え て ま す け ど、 メ タ は す で に 既 存 の 広
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  告 ビ ジ ネ ス に AI を 組 み 込 ん で、 魔 法 の よ う な 成 果 を 生 み 出 し て い る っ て
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  い う 事 実 が あ る じ ゃ な い で す か。 そ う な ん で す よ。
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  今 回 の 決 算 デ ー タ の 中 で 最 も 示 唆 に 富 ん で い る の が、 え っ と、 広 告 表 示 回
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  数 と 広 告 単 価 の デ ー タ な ん で す。 記 事 の 分 析 に よ れ ば で す ね、 広 告 表 示
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  回 数 が 前 年 同 期 比 で 19% も 増 え て い る。
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  そ れ に も か か わ ら ず、 全 く 同 時 に 広 告 単 価 も 12% 上 昇 し て い る ん で す。
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  ち。 ょ っ と ち ょ っ と 待 っ て く だ さ い。
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  こ れ、 経 済 学 と か ビ ジ ネ ス の 基 本 を 知 っ て い る 人 と な ら。
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  い や い や、 そ ん な の あ り え な い。 っ て 思 い ま す よ ね。
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  え え。 普 通 は そ う 思 い ま す。
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  需 要 と 供 給 の 基 本 ル ー ル で 言 え ば、 広 告 の 表 示 枠、 つ ま り 供 給 が 19% も 増 え
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  れ ば、 一 つ 一 つ の 価 値 は 薄 ま っ て 単 価 は 下 が る は ず じ ゃ な い で す か。
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  は い。 そ れ が 一 般 的 な 市 場 原 理 で す よ ね。
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  街 中 に。 立 て 看 板 も 数 が 急 激 に 増 え た ら、 看 板
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  一 つ あ た り の 場 所 代 は 安 く な る の が 普 通 で す よ ね。
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  な の に メ タ は 看 板 の 数 を 増 や し な が ら 値 段 も 上 げ て い る。
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  そ う い う こ と で す。 こ れ っ て ま さ か 全 員 に 同 じ 看 板 を 見
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  せ て い る ん じ ゃ な く て、 AI を 使 っ て、 今 ま さ に そ れ を 買 い た い と 思 っ て い
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  る 人 だ け に 専 用 の 看 板 を 見 せ て い る と い う こ と で す か？
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  素。 晴 ら し い 着 眼 点 で す。
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  ま さ に そ の タ ー ゲ テ ィ ン グ の 精 度 の 劇 的 な 向 上。
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  こ れ こ そ が 手 品 の 種 な ん で す よ。 メ タ は 自 社 の プ ラ ッ ト フ ォ ー ム の 根
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  幹 に 高 度 な AI を 組 み 込 み ま し た。 あ な た が イ ン ス タ グ ラ ム を 開 い て、 つ
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  い つ い 時 間 を 忘 れ て リ ー ル 動 画 を 見 続 け て し ま う。
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  あ あ、 よ く あ り ま す ね、 そ れ。 そ れ は で す ね、 AI が あ な た の 趣 味 嗜
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  好 や 無 意 識 の 興 味 を リ ア ル タ イ ム で 学 習 し て、 極 め て 高 い 精 度 で 次 に 見 る
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  べ き コ ン テ ン ツ を 推 薦 し て い る か ら な ん で す。
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  つ ま り、 ユ ー ザ ー の 滞 在 時 間 が 延 び れ ば、 結 果 的 に 広 告 を 差 し 込 め る 回 数、
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  つ ま り 表 示 回 数 が 増 え る わ け で す。 ね、 そ の 通 り で す。
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  そ し て 同 時 に で す ね、 AI は そ の 増 え か、 表 示 枠 に 対 し て ど の ユ ー ザ ー に ど
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  の タ イ ミ ン グ で、 ど の 広 告 を 出 せ ば 最 も ク リ ッ ク さ れ て 商 品 が 売 れ る か。
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  え え え え、 こ の 予 測 モ デ ル を 恐 ろ し い 精 度 で 最 適 化 し て い る ん で す よ、 こ こ
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  か ら が。 本 当 に 面 白 い と こ ろ な ん で す が。
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  広 告 主 か ら す れ ば、 メ タ に 広 告 を 出 せ ば 高 い 確 率 で 実 際 の 購 買 ア ク シ ョ ン
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  に つ な が る わ け だ か ら、 投 資 対 効 果 が 圧 倒 的 に 高 い で す よ ね。
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  は い。 ま さ に そ の 通 り で す。
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  だ か ら こ そ、 高 い 単 価 を 払 っ て で も メ タ の 広 告 枠 を 奪 い 合 う。
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  だ か ら、 枠 と い う 供 給 が 増 え て も、 単 価 と い う 価 格 が 同 時 に 上 が る っ て い
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  う 魔 法 の よ う な 現 象 が 起 き る ん で。 す ね え え。
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  そ う い う 仕 組 み な ん で す。 他 は 巨 大 テ ッ ク 企 業 が あ の AI を 使 っ
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  て ど う や っ て お 金 を 稼 ぐ か っ て い う 収 益 化 モ デ ル に 苦 戦 し て い る 中 で す
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  よ。 メ タ は す で に AI を 既 存 の ビ ジ ネ ス の
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  血 肉 に し て、 莫 大 な 利 益 に 直 結 さ せ て い る 圧 倒 的 な 強 み じ ゃ な い で す か。
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  そ う な ん で す よ。 こ れ ほ ど ま で に AI が 現 在 の 利 益 に 貢
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  献 し て い る。 そ れ に も か か わ ら ず、 な ぜ 市 場 は 7%
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  も 株 価 を 下 げ た の か。 え え。
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  そ こ が 謎 で す よ ね。 そ の 真 犯 人 を 探 っ て い く と。
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  あ る 途 方 も な い 数 位 の 壁 に ぶ ち 当 た り ま す。
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  そ れ が え っ と、 1350億 ド ル の 巨 額 請 求 書 な ん で す。
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  1350億 ド ル で す か。 今 回 の 決 算 に お け る 最 大 の 焦 点 で あ
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  り、 株 価 下 落 の 直 接 的 な 引 き 金 と な っ た あ の 設 備 投 資 見 通 し の 上 方 修 正 で
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  す ね。 は い。
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  そ れ で す。 資 料 に よ る と、 メ タ は 年 間 設 備 投 資 の
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  中 間 値 を 従 来 の 1250億 ド ル か ら 1350億 ド ル へ と 引 き 上 げ ま し た。
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  こ れ わ ず か 一 四 半 期、 た っ た 数 ヶ 月 の 間 に、 や っ ぱ り 追 加 で 100億 ド ル 使 い
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  ま す。 っ て 宣 言 し た こ と に な り ま す よ ね。
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  え。 え？
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  そ う い う 計 算 に な り ま す？ 日 本 円 に し て 約 一 兆 5000億円 以 上 の 額
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  を ポ ン と 上 乗 せ し た ん で す よ。 は い。
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  1350億 ド ル と い う 規 模 感 は で す ね、 中 規 模 な 国 の 国 家 予 算 に 指 摘 し ま す。
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  あ る い は S ア ン ド P500 に 直 ら ね る 優 良 企 業 の 何 十 社 分 も の 時 価 総 額 を、 た
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  っ た 一 年 間 の イ ン フ ラ 整 備 に 溶 か す よ う な も の な ん で す よ。
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  ち ょ っ。 と。
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  気 が 遠 く な る 数 字 で す ね。 そ の 莫 大 な 資 金 の 行 き 先 は で す ね。
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  次 世 代 の AI モ デ ル の 開 発 と 運 用 に 必 要 な 物 理 的 な イ ン フ ラ ス ト ラ ク チ ャ
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  ー な ん で。 す で も、 い く ら AI の 開 発 に お 金 が か
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  か る と は い え、 ど う し て 数 ヶ 月 で 100億 ド ル の 見 積 も り が 跳 ね 上 が る ん
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  で す か？ た だ、 高 性 能 な パ ソ コ ン を た く さ ん 買
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  う み た い な レ ベ ル の 話 で は な い で す よ ね。
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  え え、 全 く 次 元 が 違 い ま す。 最 先 端 の 生 成 AI を 訓 練 す る た め に は
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  で す ね、 一 つ 数百万円 も す る 特 殊 な 半 導 体 を 何 万 個 も 並 列 に つ な ぐ 必 要 が あ
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  る ん で す。 何？
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  万 個 も で す か？ は い。
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  そ し て そ れ が 生 み 出 す 熱。 は さ ま じ ま く て、 従 来 の 空 調 で は 到 底
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  冷 や し き れ な い。 な の で。
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  デ ー タ セ ン タ ー 自 体 を、 益 齢 式 と い う 全 く 新 し い 冷 却 シ ス テ ム を 備 え た も
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  の に 建 て 替 え な け れ ば な ら な い ん で す。
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  う わ。 建 物 の 作 り 直 し か ら で す か？
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  さ ら に で す ね、 そ れ ら を 稼 働 さ せ る た め の 膨 大 な 電 力 を 確 保 す る た め に、 発
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  電 所 や 地 域 の 電 力 網 の 整 備 に ま で 投 資 が 必 要 に な っ て く る。
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  エ ー ア イ の 競 争 は で す ね、 単 な る ソ フ ト ウ ェ ア の 開 発 競 争 か ら、 地 球 上 の 物
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  理 的 な 資 源 と 電 力 の 奪 い 合 い へ と 変 貌 し て い る ん で す よ。
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  な る ほ ど。 ソ フ ト ウ ェ ア の 会 社 が、 まる で 重 厚 長
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  大 な イ ン フ ラ 企 業 み た い な 物 理 的 コ ス ト を 背 負 い 始 め て い る と。
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  は い。 そ う い う こ と で す。
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  し か も 記 事 に は、 投 資 家 を さ ら に パ ニ ッ ク に 陥 ら せ た も う 一 つ の 決 定 的 な
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  事 実 が 書 か れ て い ま す。 前 年 は 約 130億 ド ル も あ っ た 自 社 株 買
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  い が、 今 回 の 四 半 期 で は な ん と ゼロ。 全 く 実 施 さ れ な か っ た ん で す よ ね。
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  え え。 株 式 市 場 に と っ て、 こ れ は 非 常 に 強 烈
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  な メ ッ セ ー ジ と し て 受 け 取 ら れ ま し た。
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  こ こ で ち ょ っ と リ ス ナ ー の 皆 さ ん の 中 に は 自 社 株 買 い が ゼロ に な っ た か ら
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  っ て、 な ぜ そ こ ま で 株 価 が 下 が る の？ と 思 う 方 も い る か も し れ な い の で、 補
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  足 し ま す ね。 お 願 い し ま す。
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  企 業 が 自 社 の 利 益 を 使 っ て 市 場 に 出 回 っ て い る 自 分 の 株 を 買 い 戻 す と、 市
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  場 に あ る 株 の 総 数 が 減 り ま す。 こ れ っ て 景 気 の ホ ー ル を 切 り 分 け る
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  人 数 が 減 る よ う な も の で。 残 っ て い る 一 株 当 た り の 価 値、 つ ま り
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  イ ー ピ ー エ ス は 自 動 的 に 上 が る ん で す。
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  は い。 わ か り や す い 例 え で す ね。
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  つ ま り、 自 社 株 買 い は 投 資 家 に と っ て 確 実 な リ タ ー ン を 約 束 す る 究 極 の 株
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  主 還 元 策 な ん で す よ ね。 そ れ を 突 然 ス ト ッ プ し て、 明 日 か ら 株
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  主 へ の 還 元 を や め る。 浮 い た お 金 を 全 額、 海 の も の と も 山 の
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  も の と も つ か な い 最 新 型 の エ ー ア イ サ ー バ ー と 発 電 設 備 に 注 ぎ 込 み ま す
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  っ て 宣 言 し た わ け で す よ。 え え。
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  ま さ に そ う い う 先 人 で し た。 こ れ、 例 え る な ら、 絶 好 調 で 連 日 満 席
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  の レ ス ト ラ ン の オ ー ナ ー が 突 然 来 月 か ら 利 益 を 配 分 す る の を や め る 店 を
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  休 業 し て 壁 を ぶ ち 抜 き、 数 年 後 の た め に 巨 大 な ド ラ イ ブ ス ル ー を 作 る 工 事
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  を 始 め る っ て 言 い 出 し た よ う な も の で す よ ね。
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  は は は。 な る ほ ど、 過 激 な オ ー ナ ー で す。
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  ね。 投 資 家 が ふ ざ け る な。
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  今 の 満 席 の 利 益 を 還 元 し ろ。 っ て 怒 っ て 株 を 売 り 払 う の も 当 然 の
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  反 応 じ ゃ な い で す か。 え え。
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  短 期 的 な リ タ ー ン を 求 め る 株 主 の 視 点 か ら す れ ば で す ね。
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  ま さ に そ の レ ス ト ラ ン の 壁 を 壊 す よ う な 暴 挙、 過 剰 投 資 の 暴 走 に 見 え る で
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  し ょ う。 ね。
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  で す よ ね。 し か し、 こ れ を よ り 大 き な 視 点、 大 局
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  的 な 視 点 と 結 び つ け て 考 え て み る と で す ね、 メ タ の 経 営 陣、 特 に CEO の マ
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  ー ク ザ ッ カ ー バ ー グ の 脳 内 に は 全 く 違 う 景 色 が 広 が っ て い る ん で す。
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  全。 く 違 う 景 色？
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  は い。 彼 に と っ て こ れ は 暴 走 で は な く て、 企
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  業 の 生 存 を か け た 防 衛 線 な ん で す よ。 防 衛 線 で す か？
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  攻 撃 で は な く て、 守 る た め の 投 資 だ と 言 う ん で す か？
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  え え、 そ う で す。 な ぜ ザ ッ カ ー バ ー グ が 投 資 家 を 激 怒
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  さ せ て、 株 価 を 7% も 吹 き 飛 ば し て ま で 巨 額 の 投 資 を 強 行 す る の か？
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  そ の 根 底 に は で す ね、 彼 が 数 年 前 に 味 わ っ た 血 の 気 の 引 く よ う な ト ラ ウ マ
• 13:07
  が 関 係 し て い る と 記 事 は 分 析 し て い ま す。
• 13:10
  ト ラ ウ マ で す か？ は い。
• 13:12
  数 年 前、 ア ッ プ ル が ア イ フ ォ ン の プ ラ イ バ シ ー 規 制 を 強 化 し て。
• 13:16
  ユ ー ザ ー の デ ー タ 追 跡 ル ー ル を 一方 的 に 変 更 し た 出 来 事 が あ り ま し た よ ね。
• 13:20
  あ。 あ、 あ り ま し た ね。
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  ア ッ プ ト ラ ッ キ ン グ ト ラ ン ス パ ラ ン シ ー、 い わ ゆ る att と い う 機 能 の 導 入
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  で す よ ね。 こ れ に よ り、 メ タ の 最 大 の 武 器 で あ っ
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  た タ ー ゲ ッ テ ィ ン グ 広 告 の 精 度 が 劇 的 に 落 ち て、 当 時 の 広 告 事 業 が 甚 大 な
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  打 撃 を 受 け ま し た よ ね。 そ う な ん で す。
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  メ タ は 当 時、 自 前 の ハ ー ド ウ ェ ア、 つ ま り ス マ ー ト フ ォ ン や OS を 持 っ て い
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  な か っ た た め。 ア ッ プ ル と い う 他 人 の 土 地 の 上 で ビ
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  ジ ネ ス を 知 る 小 作 人 の よ う な 状 態 で し。
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  た 小 作 人 な る ほ ど。 地 主 で あ る ア ッ プ ル が 少 し ル ー ル を
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  変 え た だ け で、 自 社 の 屋 台 骨 が へ し 折 ら れ そ う に な っ た。
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  自 分 の 運 命 を 他 人 に 握 ら れ て い る と い う、 経 営 者 に と っ て 最 も 恐 ろ し い 無
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  力 感 を 味 わ っ た ん で す よ。 あ の、 ち ょ っ と 待 っ て く だ さ い。
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  点 と 点 が 繋 が り ま し た よ。 つ ま り、 こ れ っ て 結 局 ど う い う こ と な
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  ん で し ょ う か？ 今 回、 ザ ッ カ ー バ ー グ が 投 資 家 を 無 視
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  し て ま で 1350億 ド ル を 突 っ 込 ん で い る の は、 た だ チ ャ ッ ト GPT よ り 賢 い
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  AI を 作 っ て 新 事 業 を 当 て よ う み た い な ふ わ っ と し た 野 心 じ ゃ な い ん で す
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  ね。 え え、 そ ん な 単 純 な 話 で は あ り ま せ
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  ん。 ア ッ プ。
• 14:21
  ル や グ ー グ ル の よ う な 他 社 の プ ラ ッ ト フ ォ ー ム に 二 度 と 自 社 の 生 命 線 を
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  握 ら せ な い。 そ の た め に、 次 世 代 の プ ラ ッ ト フ ォ ー
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  ム で あ る 生 成 AI や メ タ バ ー ス 空 間 に お い て は、 基 盤 と な る イ ン フ ラ か ら
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  AI モ デ ル ユ ー ザ ー と の 接 点 に 至 る ま で、 す べ て を 自 前 で 構 築 す る は い。
• 14:38
  つ ま り、 こ の 巨 額 の 資 金 は、 誰 に も 侵 略 さ れ な い 強 固 な 要 塞 を 作 る た め の
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  防 衛 費 な ん で す ね。 だ か ら こ そ、 自 社 株 買 い を 止 め て で も
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  強 行 し な け れ ば な ら な い と い。 や 完 璧 な 理 解 で す。
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  ま さ に そ の 独 立 し た 要 塞 を 築 く こ と こ そ が 彼 の 真 の 目 的 で す。
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  ザ ッ カ ー バ ー グ に は、 明 確 な 信 念 が あ る ん で す。
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  信 念 で す か？ え え、 数 100億 ド ル 規 模 の 投 資 ミ ス を
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  し て 無 駄 金 を 使 う こ と に よ る 痛 み よ り も、 必 要 な 投 資 を 渋 っ て イ ン フ ラ 競
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  争 に 敗 れ、 再 び 他 社 に 首 根 っ こ を 掴 ま れ る こ と の リ ス ク の 方 が、 企 業 に と っ
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  て 致 命 傷 に な る と い う 確 信 で。 す な る ほ ど。
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  彼 に と っ て 1350億 ド ル は 次 世 代 の ル ー ル メ ー カ ー に な る た め の 通 行 手 形
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  で あ り。 生 存 に 不 可 欠 な コ ス ト な ん で す よ。
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  そ う 考 え る と、 今 回 の 天 文 学 的 な 設 備 投 資 に 対 す る 見 方 が ガ ラ ッ と 変 わ っ
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  て き ま す ね。 市 場 で 投 資 家 の 意 見 が 真 っ 二 つ に 割
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  れ て い る の も 納 得 で き ま す。 え え。
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  見 事 に 分 か れ て い ま す ね。 短 期 投 資 家 や 悲 観 派 か ら す れ ば、 も し
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  AI が 期 待 通 り の 売 り 上 げ 拡 大 に つ な が ら な け れ ば、 利 益 率 を 圧 迫 す る だ け
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  の 無 駄 な 巨 大 ド ラ イ ブ ス ル ー を 作 っ た だ け じ ゃ な い か っ て い う リ ス ク に
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  移 る。 だ か ら、 今 の う ち に 株 を 手 放 す わ け で
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  す ね。 そ の 一方 で、 長 期 的 な 視 野 を 持 つ 投 資
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  家 や 強 気 派 は 全 く 違 う 捉 え 方 を し て い ま す。
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  彼 ら は で す ね、 1350億 ド ル と い う 天 文 学 的 な 投 資 規 模 そ れ 自 体 が、 他 社 が 絶
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  対 に 真 似 で き な い 最 強 の 参 入 障 壁、 い わ ゆ る モ ー ト に な る と 考 え て い る ん
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  で す。 つ ま り、 お 金 が か か り す ぎ る と い う こ
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  と 自 体 が、 ラ イ バ ル を 排 除 す る 武 器 に な る と い う こ と で す か？
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  こ こ で 一 つ、 非 常 に 重 要 な 疑 問 が 浮 か び 上 が っ て き ま す。
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  こ れ か ら の AI 戦 争 に お い て 勝 敗 を 決 す る 要 素 は？
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  す で に 少 数 の 天 才 エ ン ジ ニ ア が 優 れ た コ ー ド を か け る か と い う 段 階 を 過
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  ぎ て い る ん で す よ。 と い う と。
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  現 在 求 め ら れ て い る の は、 最 先 端 の AI を 訓 練 し、 運 用 す る た め の 膨 大 な
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  デ ー タ そ れ を 処 理 す る た め の 莫 大 な 計 算、 資 源 と 電 力、 そ し て ユ ー ザ ー と
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  の 接 点 と い う 物 理 的 な リ ソ ー ス の 総 力 戦 な ん で す。
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  つ ま り。 知 的 労 働 の 競 争 か ら、 資 本 と 物 理 イ ン
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  フ ラ に よ る 殴 り 合 い の 戦 争 に フ ェ ー ズ が 変 わ っ て い る ん で す ね。
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  え え、 完 全 に 変 わ り ま し た。 現 在、 メ タ に は 36億人 と い う 人 類 の 半
• 16:50
  分 に 迫 る ユ ー ザ ー が い て、 本 業 の 広 告 ビ ジ ネ ス か ら 泉 の よ う に 湧 き 出 る 莫
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  大 な キ ャ ッ シ ュ フ ロ ー が あ り ま す。 は い。
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  そ し て 135億 ド ル と い う 常 軌 追 い し た 額 を エ ー ア イ イ ン フ ラ に 叩 き 込 め る
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  体 力 と 覚 悟 が あ る。 世 界 中 を い く ら 見 渡 し て も で す ね。
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  こ の 三 つ の 条 件 を す べ て 満 た せ る 企 業 は、 片 手 で 数 え る ほ ど し か 存 在 し ま
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  せ ん。 い い 彼 は メ タ は か つ て の 効 率 よ く 広
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  告 で 利 益 を 出 す SNS 企 業 と い う 枠 組 み か ら、 AI 時 代 の イ ン フ ラ と プ ラ ッ
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  ト フ ォ ー ム そ の も の を 支 配 す る 重 厚 長 大 な 巨 大 テ ッ ク 企 業 へ と、 猛 烈 な 痛
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  み を 伴 い な が ら、 自 ら を 進 化 さ せ よ う と し て い る 最 中 な ん で す ね。
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  そ の 通 り で す。 決 算 発 表 直 後 に 起 き た 7% の 株 価 下 落
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  は、 決 し て 彼 ら の ビ ジ ネ ス が 衰 退 し た か ら 起 き た の で は あ り ま せ ん。
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  企 業 と し て の フ ェ ー ズ の 意 向 に 対 す る 市 場 の 戸 惑 い で あ り、 短 期 的 な 利 益
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  を 求 め る 投 資 家 た ち を 振 り 落 と す た め の プ ロ セ。
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  ス。 と 言 え。
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  る で し ょ う。 な る ほ ど。
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  今 彼 ら は 本 業 で 稼 い だ 莫 大 な 全 財 産 を チ ッ プ と し て テ ー ブ ル の ど 真 ん 中
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  に お い て。 次 の デ ィ ケ ー ド つ ま り 今 後 十 年 間 の
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  支 配 権 を か け た 究 極 の ポ ー カ ー を し て い る 状 態 な ん で す よ。
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  い や。 今 回 の デ ィ ー プ ダ イ ブ を 通 じ て、 こ の
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  謎 に 満 ち た 決 算 劇 の 裏 側 が 完 全 に ク リ ア に な り ま し た ね。
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  メ タ の 売 上 と 利 益 の 過 去 最 高 更 新 っ て い う 華 々 し い 数 字 だ け を 見 て も。
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  字 の 本 質 は 分 か り ま せ ん。 え え、 見。
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  え ま せ ん ね。 他 者 に 支 配 さ れ な い た め の 要 塞 作 り
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  に 投 げ 打 つ と い う、 凄 ま じ い 執 念 と 防 衛 本 能 で し た。
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  は い。 ま さ に そ の 通 り で す。
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  リ ス ナ ー の あ な た も、 仕 事 の キ ャ リ ア や 投 資、 あ る い は 人 生 に お い て、 何 か
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  大 き な 決 断 を 迫 ら れ る 瞬 間 が あ る と 思 い ま す。
• 18:29
  今 の 満 席 の レ ス ト ラ ン の 利 益 に 満 足 し て、 周 囲 か ら の 称 賛 や 短 期 的 な 安 定
• 18:34
  を と る か。 そ れ と も 一時 的 な 猛 反 発 や 痛 み を 伴 う
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  巨 大 な 変 化 を 受 け 入 れ て、 ゼロ か ら 自 ら を 再 定 義 す る 困 難 の 道 を 選 ぶ か。
• 18:44
  ザ ッ カ ー バ ー グ の、 そ し て メ タ の 今 回 の 強 烈 な 姿 勢 は、 私 た ち 自 身 の 生 き 方
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  や 戦 略 に も 非 常 に 重 く、 本 質 的 な 問 い を も げ か け て い る よ う に 感 じ ま す。
• 18:54
  今 日 の 利 益 に 満 足 し て 立 ち 止 まる も の は、 明 日 の テ ク ノ ロ ジ ー 業 界 の 地 図 に
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  は 存 在 で き な い。 そ の 冷 酷 な 現 実 と 生 き 残 り の 条 件 を、
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  今 回 の メ タ の 決 算 は 見 事 に 体 現 し て い ま す ね。
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  最 後 に 少 し だ け 想 像 し て み て く だ さ い。
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  も し こ れ か ら の 未 来 の テ ク ノ ロ ジ ー 競 争 の テ ー ブ ル に つ く た め の 最 低 限
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  の 参 加 費。 そ れ そ の も の が 年 間 1350億 ド ル、 日 本
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  円 で 約 20兆 円 だ と し た ら。 恐 ろ し い 時 代 で す ね。
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  素 晴 ら し い 画 期 的 な ア イ デ ア を 持 つ、 数 千 も の 優 秀 な ス タ ー ト ア ッ プ や、 そ
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  こ そ こ の 規 模 の 中 堅 企 業 は、 い っ た い ど う や っ て 戦 え ば い い の で し ょ う か。
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  私 た ち は 今、 地 球 上 で た っ た 山 下、 四 つ の 国 家 を 凌 駕 す る 超 巨 大 企 業 だ け
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  が 未 来 そ の も の を 発 明 し、 そ の イ ン フ ラ と ル ー ル を 完 全 に 独 占 す る 時 代 へ
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  と 突 入 し て い る の か も し れ ま せ ん。 え？
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  え？ そ の 可 能 性 は 非 常 に 高 い で す ね。
• 19:45
  あ な た は こ の 資 本 と 計 算 資 源 が す べ て を 支 配 す る 未 来 を ど う 見 ま す か？
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  今 回 も 最 後 ま で 一 緒 に 深 く 潜 っ て い た だ き あ り が と う ご ざ い ま し た。
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  こ の デ ィ ー プ ダ イ ブ が、 あ な た の 思 考 を 広 げ る シ ョ ー ト カ ッ ト に な っ て い
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  れ ば 嬉 し い で す。 次 回 も ま た 別 の 未 知 の 世 界 へ 一 緒 に
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  潜 り ま し ょ う。 そ れ で は。