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エヌビディアの次を狙う！2026年AIインフラ株の覇権銘柄8選 · 米国株投資で幸せ作り

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  AI と い え ば、 ま あ、 誰 も が ま ず NVIDIA を 思 い 浮 か べ る か も し れ ま せ
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  ん ね。 え え。
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  そ う で す よ ね。 今 日 ま で AI ブ ー ム の 中 心 っ て 常 に 彼
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  ら の 作 る 半 導 体 チ ッ プ で し た。 は い。
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  で す が、 2026年 に 入 っ て 市 場 の 関 心 が チ ッ プ っ て い う 脳 そ の も の か ら な ん
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  か 全 く 別 の 方 向 へ 移 り 始 め て る ん で す ね。
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  ほ う、 そ の 高 性 能 な 脳 を 動 か し て 支 え る た め の 巨 大 な 体。
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  つ ま り、 物 理 的 な イ ン フ ラ で す。 な る ほ ど。
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  体 で す か。 え え、 今 回 は マ ー ケ ッ ト ウ ォ ッ チ の 記
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  事 を 基 に し た ブ ロ グ 記 事 を 手 が か り に、 こ の 大 き な 地 殻 変 動 の 前 線 を こ う
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  深 く 掘 り 下 げ て い き た い と 思 い ま す。 AI 投 資 の 次 の 主 役 は ど こ な の か？
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  そ の ヒ ン ト を 下 が っ て い。 き ま し ょ う。
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  ま さ に 今 回 の テ ー マ の 核 心 っ て デ ジ タ ル の 世 界 を 支 え て い る、 非 常 に こ う
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  生 々 し い 物 理 的 な 現 実 な ん で す よ ね。 物。
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  理 的 な 現 実。 え？
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  え？ AI の 進 化 が、 実 は 電 力 と か 冷 却 土 地
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  と い っ た ご く 当 た り 前 の リ ソ ー ス の 需 要 を 爆 発 さ せ て い る。
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  は い は い。 こ の デ ジ タ ル な 野 心 と 物 理 的 な 制 約
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  の 間 に 生 ま れ た ギ ャ ッ プ に こ そ、 次 の 大 き な チ ャ ン ス が 隠 さ れ て い る わ け
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  で す。 今 日 は そ の 講 座 を 一 つ ず つ 解 き 明 か
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  し て い き ま。 し ょ う。
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  え え と で は 早 速 核 心 に 触 れ て い き た い ん で す が。
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  え え。 普 通、 技 術 が 進 化 す れ ば エ ネ ル ギ ー 効
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  率 は 良 く な る っ て 思 い ま す よ ね。 思 い ま す ね。
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  は い。 資 料 に も あ る エ ヌ ビ デ ィ ア の 次 世 代
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  チ ッ プ ベ ラ ル ー ビ ン も よ り 強 力 で、 よ り エ ネ ル ギ ー 効 率 が 高 い と さ れ て い
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  ま す。 え え、 で も こ こ が 本 当 に 面 白 い と こ ろ
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  で。 効 率 が 上 が っ て も、 全 体 の 消 費 電 力 は
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  減 る ど こ ろ か、 む し ろ 増 え て し ま う。 こ れ、 一 見 矛 盾 し て る よ う に 聞 こ え る
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  ん で す け ど、 ど う い う こ と な ん で し ょ う か？
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  え え、 ま さ に そ こ が ま あ、 ジ ェ ボ ン ズ の パ ラ ド ッ ク ス な ん て 言 わ れ る 現 象
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  で し て、 今 回 の 議 論 の 出 発 点 に な り ま す ね。
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  ジ ェ ボ ン ズ の パ ラ ド ッ ク ス チ ッ。 プ 単 体 の 減 力 倒 立 が 上 が る の は こ れ
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  も 事 実 な ん で す。 は い。
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  し か し、 性 能 が 飛 躍 的 に 向 上 す る こ と で、 企 業 は こ れ ま で 計 算 コ ス ト が 高 す
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  ぎ て こ れ は 無 理 だ と 思 っ て い た よ う な、 さ ら に 大 規 模 で 複 雑 な AI モ デ ル
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  の 開 発 に 乗 り 出 す ん で す よ。 あ あ、 な る ほ。
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  ど。 例 え ば、 も っ と リ ア ル な 映 像 生 成 AI
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  と か？ よ り、 高 度 な 科 学 シ ミ ュ レ ー シ ョ ン
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  と。 か？
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  で す ね。 つ ま り、 1台 の 車 の 燃 費 が 良 く な っ て
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  も、 移 動 が 楽 に な っ た か ら っ て、 み ん な が も っ と 遠 く ま で ド ラ イ ブ す る よ
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  う に な っ て そ。 う そ う。
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  そ。 う、 結 果 的 に 地 域 全 体 の ガ ソ リ ン 消 費
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  量 は 増 え ち ゃ う。 み た い な 話 で す ね。
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  ま さ に そ の 通 り で す。 そ の 結 果、 デ ー タ セ ン タ ー 一 つ 一 つ の
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  サ ー バ ー は 効 率 化 さ れ て も、 セ ン タ ー 全 体 が 背 負 う 電 力 負 荷、 つ ま り 消 費 電
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  力 は 増 大 の 一 途 を た ど る と。 は あ。
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  こ れ が 今、 ア メ リ カ 各 地 で 起 き て い る 電 力 ク ラ ン チ。
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  つ ま り 深 刻 な 電 力 不 足 で す。 な る ほ ど。
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  も は や AI 投 資 の ボ ト ル ネ ッ ク は い か に 高 性 能 だ。
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  チ ッ プ を 手 に 入 れ る か か ら、 い か に 十分 な 電 力 を 安 定 的 に 確 保 す る か へ と
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  完 全 に 移 行 し た と 言 え ま す ね。 電 力 と い う も う 最 も 基 本 的 な 部 分 が
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  ボ ト ル ネ ッ ク に な っ て い る と。 そ う い う こ と で す。
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  そ し て、 そ れ だ け 膨 大 な 電 力 を 使 え ば、 当 然 も の す ご い 熱 が 発 生 し ま す よ
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  ね。 え。
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  え？ そ の 通 り で す。
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  こ こ で 資 料 に 登 場 す る の が、 創 業 百 年 以 上 の 歴 史 を 持 つ モ ー デ ィ ン マ ニ ュ
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  フ ァ ク チ ャ リ ン グ モ ッ ト ー で す。 は い、 自 動 車 の ラ ジ エ ー タ ー 技 術 を デ
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  ー タ セ ン タ ー に 応 用 し て る っ て 聞 く と、 ち ょ っ と 意 外 な 感 じ が す る ん で す
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  が、 こ れ は 具 体 的 に ど う い う こ と な ん で す？
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  か え え。 従 来 の デ ー タ セ ン タ ー っ て、 巨 大 な エ
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  ア コ ン で サ ー バ ー ラ ッ ク が 置 い て あ る 部 屋 全 体 を 冷 や す 空 冷 が 主 流 だ っ
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  た ん じ ゃ な い？ で す か？
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  は い、 そ う で す ね。 寒 い ぐ ら い の イ メ ー。
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  ジ で す。 で す よ ね。
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  で も 今 の AI チ ッ プ っ て 演 算 の 密 度 が 非 常 に 高 く て、 チ ッ プ の 表 面 積 あ た り
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  か ら 発 生 す る 熱 量 が 凄 ま じ い ほ う。 も う 部 屋 の 空 気 を 冷 や す だ け で は 全
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  く 追 い つ か な い ん で す。 な る ほ ど。
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  そ こ で 必 要 に な る の が、 ま さ に 車 の エ ン ジ ン の よ う に 冷 却 液 を チ ッ プ の す
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  ぐ 近 く ま で パ イ プ で 通 し て、 直 接 熱 を 奪 い 去 る 液 霊 っ て い う 技 術 な ん で す。
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  液 霊。 え？
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  え？ モ ー デ ィ ン は 百 年 間、 そ の 熱 交 換 技 術
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  の プ ロ フ ェ ッ シ ョ ナ ル だ っ た と い う わ け で す。
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  部 屋 全 体 じ ゃ な く て、 熱 源 そ の も の を ピ ン ポ イ ン ト で 冷 や す と。
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  そ う で す。 確 か に そ っ ち の 方 が 効 率 的 で す ね。
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  で も、 資 料 に よ る と 一時 期 市 場 は こ の 会 社 の 価 値 を な ん か。
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  み や 迷 っ て い た 時 期 が あ っ た そ う で す ね。
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  そ こ が 非 常 に 興 味 深 い 点 で、 一時 期。 次 世 代 チ ッ プ は 高 性 能 で 効 率 的 だ か
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  ら、 も う 大 掛 か り な 冷 却 装 置 は い ら な い ん じ ゃ な い か っ て い う。
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  ま あ、 短 絡 的 な 見 方 か ら こ の 会 社 の 株 価 が 下 が っ た こ と が あ っ た ん で す よ。
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  え え。 そ ん な こ と が。
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  で も、 こ れ は 物 理 の 法 則 を 無 視 し た 議 論 で す よ ね。
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  ま あ、 そ う で す ね。 演 算 量 が 増 え れ ば、 エ ネ ル ギ ー 保 存 の
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  法 則 に 従 っ て 熱 の 発 生 量 も 必 ず 増 え る。
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  は い。 こ の 市 場 の 誤 解 と も 言 え る 反 応 は。
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  エ ー ア イ イ ン フ ラ の 根 幹 を 支 え る 技 術 の 本 質 が、 い か に 見 過 ご さ れ が ち か
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  っ て い う こ と を 示 唆 し て い ま す よ ね。 う ん、 市 場 の ま あ 過 剰 反 応 が 逆 に 本 質
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  を 見 抜 く 投 資 家 に と っ て は チ ャ ン ス を 生 む こ と も あ る と い う わ け で す。
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  電 力 と 冷 却 の 問 題 が 見 え て き ま し た が、 そ も そ も デ ー タ セ ン タ ー を ゼロ か
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  ら 建 設 す る と な る と、 土 地 の 確 保 か ら 許 認 可、 送 電 網 の 敷 設 ま で。
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  膨 大 な 時 間 が か か り ま す よ ね。 か か り ま す ね。
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  で も、 エ ー ア イ の 進 化 は そ ん な に 待 っ て く れ な い。
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  全 く。 で す。
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  こ の 時 間 と い う 問 題 を ど う 解 決 す る の か。
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  そ こ で、 全 く 違 う 業 界 か ら こ の 需 要 に を 応 え よ う と す る プ レイ ヤ ー た ち が 現
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  れ て い る ん で す ね。 そ の 通 り で す。
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  そ の 筆 頭 が ア イ レ ン ア イ レ ン と か テ ラ ウ ル フ wllf と い っ た ビ ッ ト コ イ ン
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  の 採 掘 業 者 で す。 ビ ッ ト コ イ ン の。
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  え え。 彼 ら は も と も と マ イ ニ ン グ の た め に
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  広 大 な 土 地 と、 そ し て 何 よ り 重 要 な 大 容 量 の 電 力 供 給 網 へ の 接 続 契 約 を も
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  う す で に 確 保 し て る ん で す。 あ あ、 持 っ て る ん で す ね。
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  す で。 に 持 っ て る ん で す。
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  こ れ を エ ー ア イ デ ー タ セ ン タ ー に 転 用 す る 動 き は も う ス ピ ー ド 感 で 他 を
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  圧 倒 し ま す よ ね。 ち ょ。
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  っ と 待 っ て く だ さ い。 そ れ っ て つ ま り、 普 通 の 企 業 が デ ー タ
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  セ ン タ ー 建 て よ う と 思 っ た ら、 ま ず 土 地 を 探 し て、 何 年 も か か る ゆ る 認 可 を
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  ク リ ア し て。 電 力 会 社 と 交 渉 し て 送 電 網 を 引 く み
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  た い な。 そ の 一 番 大 変 な プ ロ セ ス を 丸 ご と ス
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  キ ッ プ で き る っ て い う こ と で す か？ お っ し ゃ る 通 り で す。
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  彼 ら は そ の 一 番 大 変 な 部 分 を、 い わ ば ビ ッ ト コ イ ン ブ ー ム の 遺 産 と し て す
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  で に 手 に し て い る。 な る ほ ど 遺 産。
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  こ れ は。 数 年 単 位 の 時 間 を 丸 ご と お 金 で 買 っ
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  て る よ う な も の で。 AI 開 発 の ス ピ ー ド 競 争 で は 決 定 的 な
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  ア ド バ ン テ ー ジ に な り ま す。 は あ、 確 か に AI 企 業 か ら す れ ば、 も う
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  喉 か ら 手 が 出 る ほ ど 欲 し い 即 戦 力 の イ ン フ ラ な わ け で す。
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  ビ ッ ト ト イ ン 採 掘 業 者 の 転 用 は、 ま あ 同 じ く 大 量 の 電 力 を 消 費 す る っ て い
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  う 点 で ロ ジ ッ ク が 通 じ ま す が。 資 料 に あ っ た 天 然 ガ ス パ イ プ ラ イ ン
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  の 会 社 ウ ィ リ ア ム ズ カ ン パ ニ ー ズ wmb に は 驚 き ま し た。
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  デ ジ タ ル イ ン フ ラ と は 全 く 無 関 係 に 見 え ま す け ど、 一 体 ど う い う つ な が り
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  が あ る ん で す？ か、 こ れ、 非 常 に 面 白 い 発 想 の 転 換 で
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  す よ ね。 え え、 彼 ら は 全 米 に 広 が る パ イ レ ッ サ
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  ー ス テ ー シ ョ ン を 多 数 保 有 し て る ん で す。
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  は い。 そ こ に は す で に ガ ス タ ー ビ ン 発 電 機
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  の よ う な 電 力 設 備 と 送 電 網 へ の 接 続 点 が あ。
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  る あ、 も う あ る ん？ で す ね。
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  そ う な ん で す。 こ れ を 活 用 し て、 デ ー タ セ ン タ ー 向 け
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  の 電 力 を 新 た に 生 み 出 そ う と い う 計 画 で す。
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  つ ま り、 既 存 の エ ネ ル ギ ー イ ン フ ラ っ て い う 物 理 的 な 資 産 を デ ジ タ ル の 需
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  要 に 直 接 結 び つ け る と い う 見 事 な ピ ボ ッ ト 方 向 転 換 で す ね。
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  な る ほ ど。 パ イ プ ラ イ ン そ の も の じ ゃ な く て、 そ
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  れ に 付 随 す る 電 力 イ ン フ ラ に 目 を つ け た と。
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  ア セ ッ ト の 再 利 用 と い う わ け で す か？ え え、 資 料 に は も う 一 つ プ ロ ペ ト ロ ホ
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  ー ル デ ィ ン グ。 PAMP と い う さ ら に 意 外 な 名 前 が あ り
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  ま し た が、 こ ち ら は 石 油 と か ガ ス の 採 掘 を 支 援 す る、 い わ ゆ る 油 田 サ ー ビ ス
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  企 業 で す よ ね。 え え、 彼 ら の ビ ジ ネ ス は シ ェ ー ル オ イ
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  ル の 採 掘 現 場 で 高 圧 ポ ン プ を 使 っ て 岩 盤 を 破 砕 す る フ ラ ッ キ ン グ っ て い
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  う 作 業 が 中 心 で し て。 は い。
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  そ の た め に 彼 ら は 移 動 式 の 巨 大 な 発 電 機 と、 そ れ を 動 か す た め の 燃 料 供 給
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  も、 そ し て 何 よ り。 過 酷 な 環 境 で 24時間 エ ネ ル ギ ー 設 備 を
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  稼 働 さ せ 続 け る ノ ウ ハ ウ を 持 っ て い る。
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  ノ ウ ハ ウ ま で。 え え、 こ の ア セ ッ ト と ノ ウ ハ ウ を、 今
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  度 は デ ー タ セ ン タ ー っ て い う 新 た な 電 力 需 要 家 に 向 け る こ と が で き な い
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  か と 模 索 し て い る は あ。 デ ジ タ ル ブ ー ム の 裏 側 で、 こ う し た 既
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  存 の 物 理 的 な 資 産 を 持 つ 企 業 が い か に 素 早 く 価 値 転 換 で き る か と い う、 非
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  常 に ダ イ ナ ミ ッ ク な 動 き が 起 き て い る ん で。
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  す、 ま さ に 異 業 種 か ら の 参 入 で す ね。 そ し て、 AI の デ ー タ セ ン タ ー は 24時間
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  365日 休 み な く 稼 働 す る 必 要 も あ る。 は い、 そ う で す。
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  そ う な る と、 ど う し て も 天 候 に 左 右 さ れ る。
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  太 陽 光 と か 風 力 と い っ た 再 生 可 能 エ ネ ル ギ ー だ け で は 安 定 供 給 に 限 界 が
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  あ る。 え え。
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  あ り ま す ね。 こ こ で、 メ タ プ ラ ッ ト フ ォ ー ム ズ が 原
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  子 力 の ス タ ー ト ア ッ プ 企 業 オ ク ロ オ ー ケ ー エ ル オ ー と 提 携 し た と い う 事
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  実 が 重 要 に な っ て く る わ け で す ね。 こ れ は 極 め て 象 徴 的 な 動 き で す。
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  巨 大 テ ッ ク 企 業、 い わ ゆ る ハ イ パ ー ス ケ ー ラ ー が 長 期 的 な 電 力 確 保 の 切 り
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  札 と し て、 原 子 力 を 真 剣 に 検 討 し 始 め た こ と を 示 し て い ま す。
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  つ い に 原 子 力 が。 え え。
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  こ れ ま で ク リ ー ン エ ネ ル ギ ー と い う と 太 陽 光 や 風 力 が 主 役 で し た け ど、
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  AI で 必 要 と す る の は、 天 候 に 関 係 な く 一 定 の 出 力 を 出 し 続 け ら れ る 安 定
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  し た ベ ー ス ロ ー ド 電 源 な ん で す。 あ あ、 ベ ー ス ロ ー ド 電 源。
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  そ の 最 も 有 力 な 答 え と し て、 原 子 力 が 再 評 価 さ れ て い る わ け で す。
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  と い う こ。 と は？
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  こ の 流 れ は お 黒 の よ う な ス タ ー ト ア ッ プ 企 業 だ け の 話 で は な い と。
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  そ う で す ね。 む し ろ、 既 存 の 原 子 力 発 電 事 業 者 に と
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  っ て は、 大 き な 追 い 風 に な る ん じ ゃ な い で す。
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  か、 ま さ に そ の 通 り で す。 コ ン ス テ レ ー シ ョ ン エ ナ ジ ー ceg と
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  か ビ ス ト ラ、 vst と い っ た、 す で に 多 数 の 原 子 力 発 電 所 を 保 有 運 営 し て い
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  る 独 立 系 発 電 事 業 者 の 価 値 が 今 ま さ に 見 直 さ れ て い ま す。
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  は い。 彼 ら は AI デ ー タ セ ン タ ー が 求 め る 巨
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  大 で 安 定 し た 電 力 を 供 給 で き る。 ア メ リ カ で は 少 な い プ レイ ヤ ー で す か
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  ら。 ほ う デ。
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  ー。 タ セ ン タ ー 側 も 長 期 に わ た っ て 安 定
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  し た 価 格 で 電 力 を 購 入 で き る 契 約 を 結 べ る の で、 双 方 に メ リ ッ ト が あ る ん
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  で す ね。 な る ほ ど。
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  し か し、 原 子 力 の 利 用 が 拡 大 す れ ば、 当 然 避 け て は 通 れ な い 問 題 も 出 て き
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  ま す よ ね。 え え。
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  つ ま り 使 用 済 み 核 燃 料、 い わ ゆ る 核 廃 棄 物 の 処 理 と い う 問 題 で す。
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  え え。 そ こ ま で 見 据 え る 必 要 が あ り ま す ね。
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  AI の 成 長 が 原 子 力 の 利 用 を 促 進 し、 そ の 結 果、 核 廃 棄 物 が 触 れ る。
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  は い。 こ の 流 れ の 中 で、 ア メ ン タ ム ホ ー ル デ
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  ィ ン グ ス amtm の よ う な 政 府 か ら 核 廃 棄 物 の 管 理 と か 施 設 の 廃 炉 作 業 を 請
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  け 負 っ て い る 企 業 の 重 要 性 が 増 し て き ま す。
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  う ん、 彼 ら の ビ ジ ネ ス は 非 常 に 長 期 の 政 府 契 約 に 基 づ い て い て、 景 気 の 変 動
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  に も 左 右 さ れ に く い。 安 定 し て る ん で す ね。
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  は い。 華 や か な チ ッ プ 開 発 の 裏 側 で、 こ う し
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  た。 一 見 地 味 で す け ど。
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  社 会 的 に 不 可 欠 な サ ー ビ ス が、 AI と い う 巨 大 シ ス テ ム の 持 続 可 能 性 を 支
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  え て い る。 こ の 構 造 全 体 を 理 解 す る こ と が 重 要
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  で す。 さ て、 こ こ ま で 見 て き て、 AI を め ぐ る
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  世 界 の 景 色 が 少 し 変 わ っ て 見 え て き た の で は な い で し ょ う か。
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  え え。 NVIDIA の よ う な 脳 を 作 る 企 業 か ら、
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  モ ー デ ィ ン の よ う な 体 を 冷 や す 企 業、 ア イ レ ン の よ う な 体 を 置 く 場 所 を 素
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  早 く 提 供 す る 企 業。 そ し て コ ン ス テ レ ー シ ョ ン エ ナ ジ ー
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  の よ う な 体 に エ ネ ル ギ ー を 供 給 し 続 け る 企 業 へ。
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  AI 投 手 の 舞 台 は 今、 デ ジ タ ル な 世 界 か ら、 電 力 網 や パ イ プ ラ イ ン、 そ し た
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  発 電 所 と い っ た 非 常 に リ ア ル で 物 理 的 な 世 界 へ と 広 が っ て い ま す。
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  え え、 半 導 体 銘 柄 の よ う な こ う 華 々 し さ と か、 急 騰 は な い か も し れ ま せ ん。
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  は い。 で す が、 AI の 需 要 と い う 非 常 に 強 力
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  で 確 か な 追 い 風 を 受 け な が ら、 安 定 し た キ ャ ッ シ ュ フ ロ ー を 生 み 出 す 可 能
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  性 を 秘 め た。 AI の 背 骨、 つ ま り バ ッ ク ボ ー ン と も
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  言 え る 企 業 た ち で す。 背 骨 で す か？
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  は い。 彼 ら が い な け れ ば、 ど ん な に 高 性 能 な
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  AI の 脳 も た だ の 箱 に 過 ぎ ま せ ん か ら。
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  ま さ に 縁 の 下 の 力 持 ち と い う わ け で す ね。
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  そ う で す。 そ し て 最 後 に、 あ な た に 一 つ 考 え て み
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  て い た だ き た い 問 い が あ り ま す。 は い。
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  今 回、 私 た ち は、 AI の 物 理 的 な 拡 大 が も た ら す 新 た な 投 資 の 機 会 に つ い て
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  話 し ま し た。 え え、 し か し。
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  AI が 私 た ち の 世 界 で よ り 多 く の 電 力、 土 地、 そ し て 冷 却 の た め の 水 を 消
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  費 す る よ う に な っ た 時、 私 た ち が ま だ 議 論 し て い な い 環 境 や 社 会 が 支 払 う
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  こ と に な る 見 え ざ る コ ス ト と は 一 体 何 で し ょ う か？
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  見 え ざ る コ ス ト。 次 の 大 き な 課 題 は、 お そ ら く そ こ に あ
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  る の か も し れ ま せ ん。