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5月14日の米国市場で注目された大きく動いた銘柄 · 米国株投資で幸せ作り

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  も し あ な た が、 こ の 先 の AI 革 命 が ど こ へ 向 か っ て い る の か を 知 り た い な
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  ら、 あ の シ リ コ ン バ レ ー の ソ フ ト ウ ェ ア 開 発 者 た ち を 見 る べ き で は あ り ま
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  せ ん。 え え、 そ う で す ね。
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  今 目 を 向 け る べ き な の は、 な ん と デ ー タ セ ン タ ー 向 け の 巨 大 な バ ッ テ リ ー
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  を 作 ろ う と し て い る 朗 報 の 自 動 車 メ ー カ ー や え っ と、 地 球 の 奥 深 く へ 向 か
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  っ て 北 柵 を 進 め る 地 熱 エ ネ ル ギ ー の ス タ ー ト ア ッ プ な ん で す よ。
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  ま さ に。 そ こ が。
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  あ の 現 在 の 市 場 の 最 も 興 味 深 い シ フ ト で す よ ね。
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  最 先 端 の デ ジ タ ル の 未 来 が、 実 は す ご く 泥 臭 い 物 理 的 な イ ン フ ラ ス ト ラ ク
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  チ ャ ー に 依 存 し て い る と い う 事 実。 で す。
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  そ う な ん で す。 さ て、 今 日 は 2026年 5月14日 木 曜 日 で
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  す。 ダ ウ 平 均 株 価 が 371 ド ル 高 と な っ て、
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  2月11日 以 来 と な る 5万 ド ル の 大 台 を 回 復 し た と い う 見 出 し が メ デ ィ ア を 賑
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  わ し て い ま す よ ね。 エ ス ア ン ド ピ ー 500 と、 ナ ス ダ ッ ク も
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  過 去 最 高 値 を 更 新 し ま し た。 え え。
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  市 場 全 体 が 非 常 に ポ ジ テ ィ ブ な ム ー ド に 包 ま れ て い ま す。
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  は い。 で も、 私 た ち が 今 日 の こ の デ ィ ー プ ダ
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  イ ブ で 紐 解 き た い の は、 そ ん な 表 面 的 な 数 字 の 羅 列 で は あ り ま せ ん。
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  今 日 の ソ ー ス で あ る 市 場 で 大 き く 動 い た 個 別 銘 柄 の 動 向 を ま と め た 日 本
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  株 投 資 ブ ロ グ の 記 事 を ベ ー ス に、 こ の 熱 狂 の 裏 側 で 一 体 何 が 起 き て い る の
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  か を あ な た と 一 緒 に 掘 り 下 げ て い き ま す。
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  い い で す ね。 単 に 市 場 が 好 調 だ で 終 わ ら せ る の で
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  は な く て、 そ の 裏 側 に あ る 文 脈 を 読 み 解 く わ け で す ね。
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  そ の 通 り で す。 な ぜ 特 定 の 銘 柄 が 劇 的 に 買 わ れ、 他 の
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  銘 柄 が 見 放 さ れ た の か。 特 に AI ブ ー ム が 半 導 体 チ ッ プ そ の も
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  の か ら。 あ の 周 辺 の イ ン フ ラ や 実 用 化 へ と、 ど
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  う 波 及 し て い る の か を 探 っ て い き ま す。
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  こ れ ま で 私 た ち が 議 論 し て き た AI ブ ー ム っ て、 主 に 半 導 体 チ ッ プ そ の も の
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  を 作 る 企 業 に 集 中 し て い ま し た か ら。 ね え え。
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  で も 今 日 の ソ ー ス を 見 る と、 そ の フ ェ ー ズ が 完 全 に 次 の 次 元 へ 移 行 し た こ
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  と が は っ き り と 分 か り ま。 す で は、 早 速、 そ の シ フ ト に つ い て 解
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  き 明 か し て い き ま し ょ う か。 と は い え、 ま ず は 現 在 の 主 役 で あ る エ
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  ー ア イ の 心 臓 部、 つ ま り 半 導 体 の 現 在 地 か ら 押 さ え て お き た い で す。
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  は い。 そ こ を 外 せ ま せ ん ね。
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  ソ ー ス に よ れ ば、 あ の 世 界 最 大 の 半 導 体 製 造 企 業 で あ る tsmc が 2030年 の 世
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  界 半 導 体 市 場 の 予 測 を 従 来 の 一 兆 ド ル か ら 1.5 兆 ド ル 超 へ と、 と ん で も な
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  い 規 模 で 上 方 修 正 し ま。 し た 一 兆 ド ル か ら 1.5 兆 ド ル へ の 引
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  き 上 げ で す ね。 え？
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  え？ こ れ っ て、 単 な る 強 気 の ポ ー ズ な ん で
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  し ょ う か。 い え、 こ れ は 確 固 た る 需 要 に 基 づ く 予
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  測 だ と 見 る べ き で す。 あ の、 こ こ で 非 常 に 興 味 深 い の は、
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  tsmc と い う 企 業 の 立 ち 位 置 な ん で す よ。
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  立 ち。 位 置。
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  と 言 い ま す と？ 彼 ら は エ ヌ ビ デ ィ ア や ア ッ プ ル と い
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  っ た ト ッ プ 企 業 の 先 端 チ ッ プ 製 造 を 一 手 に 引 き 受 け て い ま す よ ね。
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  つ ま り、 世 界 中 の 誰 よ り も、 こ れ か ら ど れ だ け の チ ッ プ が 注 文 さ れ る か と
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  い う 生 の デ ー タ を 持 っ て い る ん で す。 な る ほ ど。
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  現 場 の 一 次 情 報 に 基 づ い て い る か ら、 め ち ゃ く ち ゃ 説 得 力 が あ る わ け で す
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  ね。 え え。
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  そ の 彼 ら が 1.5 兆 ド ル と い う 数 字 を 出 し た と い う こ と は、 AI と 構 成 網 コ
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  ン ピ ュ ー テ ィ ン グ の 需 要 が 以 前 の 予 測 す ら 軽 く 凌 駕 す る ペ ー ス で 加 速 し
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  て い る と い う 何 よ り の 証 拠 な ん で す。 確 か に。
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  そ し て、 そ の エ ヌ ビ デ ィ ア も 前 日 に 株 価 が 過 去 最 高 値 を 記 録 し ま し た。
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  225 ド ル。 83 セ ン ト で す ね。
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  は い。 あ の ア メ リ カ 政 府 が、 輸 出 規 制 に 対 応
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  し た エ イ チ ツ ー ハ ン ド エ ア を 中 国 企 業 約 十 社 へ 販 売 す る こ と を 許 可 し た
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  と い う 報 道 が 材 料 視 さ れ ま し た。 え？
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  え？ 中 国 市 場 へ の ア ク セ ス に 関 す る ニ ュ
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  ー ス で す ね。 た だ、 こ れ は 客 観 的 な 事 実 と し て お 伝
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  え し て お き ま す が、 あ の 中 国 政 府 側 の 反 対 も あ っ て、 現 時 点 で は 実 際 の 納 入
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  自 体 は ス ム ー ズ に 進 ん で い な い と も 報 じ ら れ て い る ん で す よ ね。
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  そ う で す ね。 ビ ジ ネ ス 上 の ハ ー ド ル は ま だ 残 っ て
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  い る 状 況 で す。 そ れ で も 市 場 の 熱 気 は 冷 め て い ま せ
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  ん。 本 当 に？
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  そ う で す ね。 は い。
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  し か し、 NVIDIA の 動 き 以 上 に 私 た ち が 注 目 す べ き な の は、 こ の 1.5 兆 ド ル
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  と い う 巨 大 な パ イ を め ぐ っ て。 全 く 新 し い 挑 戦 者 た ち が 牙 を 履 き 始
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  め て い る と い う 点 な ん で す。 そ こ で す よ。
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  今 日 の 早 々 を 読 ん で い て 私 が 一 番 驚 い た の が、 あ の セ レ ブ ラ ス シ ス テ ム ズ
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  と い う エ ー ア イ 半 導 体 企 業 の 超 型 ア イ ピ ー オ ー な ん。
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  で す。 あ あ、 最 大 64億 ド ル を 調 達 し た と い
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  う、 あ の ニ ュ ー ス で す。 ね。
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  そ う な ん で す。 IPO 価 格 185 ド ル で 上 場 し て、 そ こ か
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  ら 急 騰 し て 68% 以 上 も 上 が っ て い ま す。
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  さ ら に、 え っ と、 通 信 チ ッ プ 大 手 の ブ ロ ー ド コ ム も、 ア ナ リ ス ト の 目 標 株 価
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  引 き 上 げ で 大 き く 買 わ れ て い る ん で す よ ね。
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  え え。 AI イ ン フ ラ へ の 投 資 が NVIDIA 以 外
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  に も 波 及 し て き て い ま す。 こ れ っ て 例 え る な ら、 あ の 検 測 エ ン ジ
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  ン 市 場 で グ ー グ ル が 絶 対 王 者 だ と 思 っ て い た ら、 と ん で も な い 資 金 力 を 持
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  っ た 新 し い チ ャ レ ン ジ ャ ー が 上 場 し て き た よ う な も の じ ゃ な い で す か。
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  確 か に。 そ ん な 衝 撃 が あ り ま す よ ね。
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  つ ま り、 こ の 1.5 兆 ド ル と い う 市 場 は、 も は や 一 社 で 独 占 す る に は 大 き
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  い。 す ぎ る。
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  と い う 投 資 家 の 判 断 の 表 れ な ん で し ょ う。
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  か、 ま さ に そ の 通 り で す。 エ コ シ ス テ ム 全 体 が 爆 発 的 に 拡 大 し
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  て い る た め、 単 一 の 企 業 だ け で は 物 理 的 に 需 要 を 満 た せ な く な っ て い る ん
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  で す。 な る ほ ど、 え え。
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  市 場 は 今、 次 の 王 者、 あ る い は 王 者 の 隣 で 不 可 欠 な 役 割 を 果 た す 企 業 を 探
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  し て い ま す。 そ し て こ こ か ら が、 こ れ を 全 体 像 に 結
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  び つ け て 考 え て み る と。 冒 頭 で お 話 し し た 物 理 的 な イ ン フ ラ
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  の 話 に つ な が っ て い く わ け で す。 待 っ て ま し た。
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  こ こ か ら が 本 当 に 面 白 い と こ ろ な ん で す よ ね。
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  頭 脳 で あ る チ ッ プ が ど れ ほ ど 進 化 し て も、 あ の そ れ を つ な ぐ 血 管 や 動 か す
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  た め の 血 液 が な け れ ば、 た だ の 高 価 な 箱 に な っ て し ま う。
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  え え。 AI と い う 極 め て 高 度 な シ ス テ ム を 稼
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  働 さ せ る 上 で、 今、 深 刻 な ボ ト ル ネ ッ ク が 発 生 し て い ま す。
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  そ れ が 通 信 ネ ッ ト ワ ー ク と 電 力 な ん で す。
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  で。 は、 ネ ッ ト ワ ー ク の 方 か ら い き ま し ょ
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  う か。 シ ス コ シ ス テ ム ズ が AI デ ー タ セ ン タ
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  ー 向 け の ネ ッ ト ワ ー ク 需 要 を 追 い 風 に 好 決 算 を 出 し て ダ ウ 上 昇 の 牽 引 薬
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  に な り ま し た。 13% 以 上 の 上 昇 で す か ら ね。
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  素 晴 ら し い 決 算 で し た。 は い。
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  さ ら に 驚 い た の が、 ポ エ ト テ ク ノ ロ ジ ー ズ と い う 企 業 の 大 幅 な 上 昇 で す。
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  な ん と 43% 以 上 も 上 が っ て い ま す。 あ の ル ミ レ ン ズ と 過 去 最 大 の 光 ネ ッ
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  ト ワ ー キ ン グ 機 器 供 給 契 約 を 結 ん だ こ と が 評 価 さ れ た そ う で す が。
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  最 大 5億 ド ル 規 模 の 契 約 で す ね。 え え、 こ こ で ち ょ っ と 初 歩 的 な 質 問 を
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  し て も い い で す か？ な ぜ そ こ ま で 光 ネ ッ ト ワ ー ク が 重 要
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  な ん で す か？ 従 来 の 銅 線 ケ ー ブ ル を 少 し 太 く す る
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  み た い な こ と じ ゃ ダ メ な ん で し ょ う か？
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  い い 質 問 で す ね。 実 は 導 線 で は も う 物 理 的 な 限 界 が 来
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  て い る ん で す。 限 界 で す か？
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  は い。 AI の デ ー タ セ ン タ ー 内 で は、 数万個 の
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  チ ッ プ が 同 時 に、 そ し て 瞬 時 に 膨 大 な デ ー タ を や り 取 り し ま す。
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  従 来 の 電 気 信 号 を 導 線 で 送 る 方 式 だ と、 そ の 圧 倒 的 な デ ー タ 量 と ス ピ ー ド
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  に 耐 え き れ ず、 熱 が 発 生 し て 信 号 が 劣 化 し て し ま う ん で す よ。
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  あ。 あ、 な る ほ ど。
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  情 報 が 渋 滞 し て 熱 を 持 っ て し ま う わ け で す ね。
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  え え。 そ こ で 電 気 で は な く 光 の 粒 子 で あ る
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  フ ォ ト ン を 使 っ て デ ー タ を 転 送 す る 技 術 が 必 要 に な り ま す。
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  光 な ら 熱 を 持 た ず、 光 の 速 さ で 大 量 の デ ー タ を 送 れ ま す か ら ね。
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  な る ほ ど。 シ ス コ や pot が 評 価 さ れ て い る の は、
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  最 新 の AI チ ッ プ の 処 理 速 度 に ネ ッ ト ワ ー ク 側 を 追 い つ か せ る た め の 次 世
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  代 の 基 盤 技 術 を 握 っ て い る か ら な ん で す ね。
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  え え。 そ の 通 り で す。
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  こ れ、 例 え る な ら あ の 最 高 峰 の エ フ ワ ン カ ー の エ ン ジ ン、 つ ま り エ ヌ ビ デ ィ
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  ア の AI チ ッ プ を 買 っ て き た よ う な も の で す よ ね え。
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  え、 素 晴 ら し い エ ン ジ ン で す。 で も、 そ の エ フ ワ ン カ ー を 未 舗 装 の 泥
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  道 で 走 ら せ た ら ど う な り ま す か？ 泥 に 足 を 取 ら れ て、 全 然 ス ピ ー ド が 出
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  な い で す よ ね。 宝 の 持 ち 腐 れ で す だ か ら、 POET や シ
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  ス コ が、 そ の エ フ ワ ン カ ー を 全 開 で 走 ら せ る た め の 光 の 専 用 道 路 を 必 死 に
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  敷 い て い る わ け だ。 そ う い う こ と で す。
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  そ し て も う 一 つ、 エ フ ワ ン カ ー を 走 ら せ る に は 絶 対 に 欠 か せ な い も の が あ
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  り ま す よ ね。 ガ ソ リ ン で す ね。
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  そ れ が も う 一 つ の ボ ト ル ネ ッ ク 電 力 だ。
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  そ の 通 り で す。 今 日 の ソ ー ス で 非 常 に 興 味 深 い の が、
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  あ の エ ネ ル ギ ー 分 野 で の 動 き な ん で す。
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  フ ァ ー ボ エ ナ ジ ー と い う 企 業 が 前 日 の 大 型 IPO か ら 連 日 株 価 を 急 騰 さ せ
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  て い ま す。 十。
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  9億 ド ル を 調 達 し た？ そ う で す ね。
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  は い。 で、 彼 ら が 手 掛 け て い る の は 地 熱 発 電
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  な ん で す よ。 え っ と、 地 熱 発 電 で す か。
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  あ の 太 陽 光 や 風 力 と い っ た ク リ ー ン エ ネ ル ギ ー は よ く 聞 き ま す け ど。
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  な ぜ 今、 AI の 文 脈 で 地 熱 が こ れ ほ ど 注 目 さ れ て い る ん で す か？
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  そ れ は で す ね。 AI デ ー タ セ ン タ ー の 電 力 需 要 に 特 殊
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  な 性 質 が あ る か ら な ん で す。 特 殊 な 性 質。
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  え え、 デ ー タ セ ン タ ー は 24時間 365日 常 に フ ル 稼 働 し 続 け な け れ ば な り ま せ
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  ん。 太 陽 光 は 夜 に は 発 電 で き ま せ ん し、 風
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  力 は 風 が 止 ま れ ば 止 ま っ て し ま う。 確 か に。
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  お 天 気 次 第 で は 困 り ま す よ ね。 は い。
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  つ ま り 天 候 に 左 右 さ れ な い。 常 に 安 定 し て 供 給 で き る ベ ー ス ロ ー
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  ド 電 源 が 必 要 な ん で す。 地 熱 発 電 は 地 球 の 奥 深 く の 熱 を 利 用
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  す る た め、 24時間 安 定 し て 電 力 を 生 み 出 し 続 け る こ と が で き ま す か ら ね。
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  な る ほ ど、 だ か ら エ ー ア イ と 地 熱 の 相 性 が 抜 群 な ん で す ね。
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  さ ら に 驚 愕 だ っ た の が、 あ の 自 動 車 の フ ォ ー ド モ ー タ ー の 動 き で す。
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  6.7%。 上 昇 し て い ま す ね。
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  え え？ あ の ロ ー ホ の 自 動 車 メ ー カ ー が。
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  フ ォ ー ド エ ナ ジ ー と い う 新 事 業 を 立 ち 上 げ て、 デ ー タ セ ン タ ー 向 け の バ ッ
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  テ リ ー エ ネ ル ギ ー 貯 蔵 シ ス テ ム を 提 供 す る 計 画 を 発 表 し ま し た。
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  自 動。 車 メ ー カ ー が デ ー タ セ ン タ ー の 電 源
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  を サ ポ ー ト す る わ け で す。 こ れ、 数 年 前 な ら な ん で 車 屋 さ ん が デ
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  ー タ セ ン タ ー の 電 源 を？ っ て 笑 わ れ て い た か も し れ な い 話 で
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  す よ。 リ ス ナ ー の 皆 さ ん も 驚 き の ア ハ 体 験
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  じ ゃ な い で す か。 そ こ が 市 場 の ダ イ ナ ミ ズ ム で、 で す よ
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  ね。 EV 向 け に 培 っ た 巨 大 な バ ッ テ リ ー 技
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  術 を。 エ ー ア イ デ ー タ セ ン タ ー の 安 定 電 源
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  と し て 転 用 す る ん で す か ら。 本 当 に。
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  賢 い で す よ ね。 先 ほ ど の 例 え を 借 り る な ら、 フ ァ ー ボ
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  の 地 熱 や フ ォ ー ド の 巨 大 バ ッ テ リ ー は エ ー ア イ と い う エ フ ワ ン カ ー に 絶
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  え 間 な く エ ネ ル ギ ー を 注 ぎ 込 む 巨 大 な ガ ソ リ ン ス タ ン ド と 言 え ま す。
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  つ ま り、 今 の 市 場 は フ ェ ラ ー リ マ ン よ う な エ ー ア イ チ ッ プ を 買 う だ け じ ゃ
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  な く て、 そ の 専 用 道 路 と ガ ソ リ ン ス タ ン ド を 必 死 に 作 っ て い る 企 業 に 投 資
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  し て い る っ て こ と で す ね。 え え、 ま さ に そ の 通 り で す。
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  市 場 は 今。 車 体 そ の も の だ け で な く、 イ ン フ ラ の
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  建 設 に 莫 大 な 資 金 を 投 じ て い る ん で す。
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  見 事 な パ ラ ダ イ ム シ フ ト で す ね。 さ て、 イ ン フ ラ 構 築 の 熱 狂 は わ か り ま
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  し た が、 一方 で あ の AI が 現 実 世 界 で ど う 使 わ れ て い る か と い う 点 も ソ ー ス
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  で は 触 れ ら れ て い ま す。 え え。
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  恩 達 ホ ー ル デ ィ ン グ ス の 動 き で す ね。 は い。
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  26% 以 上 も 大 き く 買 わ れ て い ま す。 パ ラ ン テ ィ ア が 支 援 す る 自 立 型 AI ド
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  ロ ー ン の 企 業 で す よ ね。 そ う で す。
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  2025年 末 か ら の 受 注 残、 つ ま り バ ッ ク ロ グ が 569% も 増 加 し て い る と い う 爆
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  発 的 な 成 長 が 評 価 さ れ ま し た。 569% っ て も の す ご い 数 字 で す よ ね。
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  AI と い え ば、 画 面 の 中 で テ キ ス ト を 打 ち 返 し て く る チ ャ ッ ト ボ ッ ト の イ
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  メ ー ジ が 強 か っ た で す け ど。 え？
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  え？ ソ フ ト ウ ェ ア の 世 界 の 話 だ と 思 わ れ
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  が ち で す。 で も、 い よ い よ ド ロ ー ン と い う 物 理 的
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  な 形 を 持 っ て 空 を 飛 び、 イ ン フ ラ 点 検 や セ キ ュ リ テ ィ と い っ た 実 社 会 の タ
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  ス ク を こ な し 始 め て い る ん で す ね。 は い。
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  ま さ に エ ー ア イ の リ ア ル ワ ー ル ド へ の 進 出 で す。
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  た だ、 私 が 今 回 の ソ ー ス を 読 ん で い て、 も う 一 つ ハ ッ と さ せ ら れ た の は、
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  え っ と。 テ ク ノ ロ ジ ー と は 全 く 関 係 の な い。
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  人 々 の 物 理 的 な 体 験 や、 消 費 へ の 強 が た い 欲 求 な ん で す。
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  物 理 的 な 体 験 と 言 い ま す と、 こ れ だ け。
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  世 間 が エ ー ア イ、 エ ー ア イ と 騒 い で い る 裏 で、 消 費 者 は や っ ぱ り 外 に 出 て リ
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  ア ル な 体 験 に お 金 を 使 っ て い る ん で す よ。
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  な る ほ。 ど ス タ ブ ハ ブ や イ エ テ ィ な ど の 銘 柄
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  で す ね。 そ う な ん で す。
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  オ ン ラ イ ン チ ケ ッ ト 再 販 の ス タ ブ ハ ブ は、 ラ イ ブ イ ベ ン ト 需 要 の 強 さ で 黒
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  字 転 換 し て 13% も 株 価 を 上 げ て い る。 ア ウ ト ド ア 用 品 の イ エ テ ィ も 堅 調 で
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  す し、 ク ル ー ズ 運 行 の バ イ キ ン グ ホ ー ル デ ィ ン グ ス も 売 り 上 げ を 伸 ば し て
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  い。 ま す。
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  バ イ キ ン グ は CEO の 交 代 人 事 も あ り ま。
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  し た ね え え。 そ れ に ス ウ ェ ー デ ン の 後 払 い 決 済 で
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  あ る ク ラ ー ナ も 次 四 半 期 の 見 通 し の 弱 さ を 跳 ね 返 し て、 足 元 の 業 績 回 線 が
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  評 価 さ れ て 20% 以 上 上 昇 し ま し た。 こ れ っ て AI と は 別 世 界 の ニ ュ ー ス に
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  見 え ま す け ど、 実 は つ な が っ て い ま せ ん か？
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  非。 常 に 鋭 い 視 点 で す ね。
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  一 見、 無 関 係 に 見 え ま す が。 マ ク ロ 経 済 の 観 点 か ら は、 密 接 に 結 び
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  つ い て い ま す。 や は り、 そ う な ん で す ね。
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  イ ン フ レ へ の 警 戒 感 が 完 全 に 消 え た わ け で は あ り ま せ ん が、 人 々 が ラ イ ブ
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  に 行 き、 ア ウ ト ド ア を 楽 し み、 消 費 を 続 け て い る。
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  こ の 消 費 者 需 要 の 強 硬 さ と 企 業 利 益 の 強 靭 さ こ そ が、 市 場 全 体 の リ ス ク 許
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  容 度 を 支 え る 土 台 に な っ て い る ん で す。
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  つ ま り、 足 元 の 実 体 経 済 が し っ か り し て い て、 企 業 や 消 費 者 に 体 力 が あ る か
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  ら こ そ、 投 資 家 も 安 心 し て 十 年 先 の AI イ ン フ ラ に 何 兆 ド ル も 投 資 す る と
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  い う リ ス ク を 取 れ る わ け で す ね。 お っ し ゃ る 通 り で す。
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  経 済 の 地 盤 が 揺 ら い で い れ ば、 こ れ ほ ど 巨 額 の イ ン フ ラ 投 資 は 成 立 し ま せ
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  ん。 リ ア ル な 消 費 の 力 強 さ が、 デ ジ タ ル の
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  未 来 へ の 橋 渡 し を し て い る と 言 え ま す。
• 13:20
  ね。 全 体 像 が 見 え て き ま し た。
• 13:23
  い や、 す ご く 面 白 い で す。 た だ、 あ の す べ て が バ ラ 色 と い う わ け
• 13:27
  で は な い の が 市 場 の 恐 ろ し い と こ ろ で す よ ね。
• 13:30
  ソ ー ス の 後 半 を 見 る と。 え え。
• 13:32
  こ れ は 一 つ の 重 要 な 疑 問 を 提。 起 し ま す ね。
• 13:36
  は い。 期 待 値 が 極 限 ま で 高 ま っ て い る 分、 少
• 13:39
  し で も つ ま ず い た 企 業 に は 容 赦 な い 売 り が 浴 び せ ら れ て い る と い う 厳 し
• 13:43
  い 現 実 で す。 市 場 は 夢 を 語 る フ ェ ー ズ か ら 結 果 を
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  求 め る フ ェ ー ズ へ と 完 全 に 移 行 し ま し た か ら ね。
• 13:49
  数 字 を 見 る と 震 え ま す よ。 半 導 体 の イ ン テ ル は 3.6% の 下 落 で
• 13:54
  す。 ま あ、 こ れ は 年 初 か ら 株 価 が 3倍 に 急
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  騰 し て い た 反 動 で の 利 益 確 定 売 り と い う 側 面 が 強 い み た い で す が。
• 14:02
  バ ロ ン ズ 紙 に 掲 載 さ れ て か ら の 急 騰 に よ る 調 整 で す か ら、 自 然 な 動 き で は
• 14:06
  あ り ま す。 で も、 あ の 医 療 プ ラ ッ ト フ ォ ー ム の ド
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  キ シ ミ テ ィ に 至 っ て は、 利 益 未 達 に 加 え て、 2027年 度 の 売 り 上 げ 見 通 し が 予
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  想 を 大 き く 下 回 っ た だ け で、 23% も 大 暴 落 し て い る ん で す。
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  見 通 し の 弱 さ が ダ イ レ ク ト に。 株 価 を 直 撃 し ま し た ね。
• 14:22
  は い。 で も、 私 が 一 番 ち ょ っ と 待 っ て よ。
• 14:25
  と 思 っ た の は、 マ イ ク ロ ン テ ク ノ ロ ジ ー な ん で す。
• 14:27
  3.4% の 下 落 で す ね。 え え。
• 14:30
  前 日 に 時 価 総 額 9000億 ド ル と い う 歴 史 的 な 偉 業 を 達 成 し た ば か り な の に、
• 14:36
  そ の 直 後 に。 売 ら れ て い る ん で す。
• 14:38
  今 の 投 資 家 っ て、 少 し で も 完 璧 じ ゃ な い 兆 候 が 見 え る と す ぐ に 見 切 っ て し
• 14:42
  ま う く ら い 短 期 に な っ て い る ん で し ょ う か。
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  短 期 と い う よ り、 極 め て 計 算 高 く シ ビ ア に な っ た と 表 現 す る 方 が 正 確 で し
• 14:50
  ょ う ね。 計 算 高 く な っ た で す か？
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  い。 え？
• 14:53
  マ イ ク ロ ン の AI 向 け メ モ リ ー 需 要 は 本 物 で す。
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  し か し、 株 価 が そ の 将 来 の 利 益 を 先 取 り し す ぎ て い た ん で す。
• 15:01
  な る ほ ど。 時 価 総 額 9000億 ド ル と い う マ イ ル ス
• 15:04
  ト ー ン に 到 達 し た こ と で。 こ こ か ら さ ら に 上 は ね を 追 う だ け の
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  明 確 な 数 字 や エ ビ デ ン ス は あ る の か と、 市 場 が 冷 静 に 計 算 し 直 し た 却 下 の
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  調 整 と 言 え ま す。 夢 や ス ト ー リ ー だ け で は も う 許 し て
• 15:16
  く れ な い わ け で す ね。 で、 実 際 の 業 績 は ど う な の？
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  と 詰 め 寄 ら れ て い る よ う な。 そ の 通 り で す。
• 15:22
  そ の シ ビ ア さ は、 個 別 セ ク タ ー に お け る 明 暗 に も く っ き り と 表 れ て い ま す。
• 15:27
  例 え ば、 暗 号 資 産 の 分 野 を 見 て み ま し ょ う か。
• 15:29
  コ イ ン ベ ー ス と ブ リ ッ ジ で す ね。 は い。
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  コ イ ン ベ ー ス は 株 価 が 5% 上 昇 し ま し た が。
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  同 業 の ブ リ ッ ジ は 大 幅 な 赤 字 と 売 り 上 げ 未 達 で 下 落 し て い ま す。
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  コ イ ン レ ー セ ス の 上 昇 は、 あ の 米 上 院 の 委 員 会 が デ ジ タ ル 資 産 の 規 制 を 明
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  確 に す る 法 案 を 承 認 し た と い う ニ ュ ー ス が 背 景 で す よ ね。
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  え え。 民 主 党 議 員 も 支 持 に 回 っ た 法 案 で す
• 15:51
  ね。 は い。
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  規 制 の 明 確 化 に 向 け た 前 向 き な プ ロ セ ス と し て 客 観 的 に 好 感 さ れ た よ う
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  で す。 で も。
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  い く ら 業 界 全 体 の 環 境 が 良 く な っ て も、 ブ リ ズ の よ う に 自 社 の 業 績 と い う
• 16:03
  数 字 が 伴 っ て い な け れ ば、 投 資 家 は 容 赦 な く 切 り 捨 て る と い う こ と か。
• 16:07
  え え。 そ し て そ れ は 宇 宙 や バ イ オ と い っ た、
• 16:10
  こ れ ま で 夢 で 買 わ れ が ち だ っ た 先 端 分 野 で も 同 じ で す。
• 16:14
  な る ほ ど。 イ ン チ ュ イ テ ィ ブ マ シ ー ン ズ と バ イ
• 16:16
  オ ジ ェ ン で す ね。 は い。
• 16:17
  宇 宙 関 連 の イ ン チ ュ イ テ ィ ブ マ シ ー ン ズ は、 英 国 の 衛 星 企 業 を 買 収 す る と
• 16:22
  い う 宇 宙 イ ン フ ラ 拡 大 の 具 体 的 な 戦 略 が 評 価 さ れ て 上 昇 し ま し た。
• 16:26
  機 体 だ け じ ゃ な く、 具 体 的 な 動 き が あ っ た か ら で す ね。
• 16:29
  一方 で、 バ イ オ 医 薬 品 の バ イ オ ジ ェ ン は 6.4% の 下 落 で す。
• 16:34
  彼 ら の ア ル ツ ハ イ マ ー 病 治 療 薬 の 第 二 相 試 験 で、 投 与 量 の 違 い と 認 知 機 能
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  低 下 抑 制 の 間 に 統 計 的 に 有 意 な 関 係 が 確 認 さ れ な か っ た か ら で す。
• 16:44
  つ ま り、 素 晴 ら し い ビ ジ ョ ン を 持 っ て い ま す。
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  と 言 っ て も、 デ ー タ で 証 明 し て く れ な い な ら ノ ー だ と 突 き 返 さ れ る。
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  厳 し い 決 算 相 場 に 突 入 し た ん で す ね。 厳 し い で す が。
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  こ れ は 機 体 先 行 の フ ェ ー ズ が 終 わ っ た こ と を 意 味 し ま す。
• 16:59
  明 確 な エ ビ デ ン ス が 求 め ら れ る 市 場 が 成 長 し て い く た め の プ ロ セ ス な ん
• 17:03
  で す。 さ て、 つ ま り こ れ は 全 体 と し て ど う い
• 17:06
  う 意 味 を 持 つ の で し ょ う か。 そ う で す ね。
• 17:09
  今 日 の 動 き を ど う 総 括 す る か で す ね。 は い。
• 17:12
  今 日 私 た ち が 紐 解 い て き た こ の ダ ウ 5万 ド ル 突 破 の 原 動 力 は、 決 し て 単 な
• 17:18
  る エ ー ア イ へ の 熱 狂 で は あ り ま せ ん で し た。
• 17:20
  え え。 も っ と 地 に 足 の つ い た 動 き で し た ね。
• 17:23
  AI が 光 通 信 ネ ッ ト ワ ー ク や 地 熱 発 電 と い っ た 物 理 的 な イ ン フ ラ と 結 び つ
• 17:28
  き、 実 体 経 済 で 動 き 始 め た こ と に 対 す る 評 価。
• 17:32
  そ し て そ れ を 裏 で 支 え る 消 費 者 需 要 の 底 堅 さ。
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  そ の 一方 で 市 場 は か つ て な い ほ ど 減 額 に 業 績 に 対 し て 数 字 を 求 め て い る と
• 17:42
  い う 事 実 で す よ ね。 私 た ち は 今、 AI と い う テ ク ノ ロ ジ ー
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  が デ ジ タ ル 空 間 を 飛 び 出 し て。 物 理 的 に 地 球 上 に イ ン フ ラ と し て 建
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  設 さ れ て い く、 非 常 に ダ イ ナ ミ ッ ク な 過 渡 期 を 目 撃 し て い る と 言 え ま す。
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  そ こ で 最 後 に、 リ ス ナ ー の あ な た に、 こ の 先 の 未 来 に つ い て 少 し 刺 激 的 な
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  問 い を 投 げ か け て み た い と 思 い ま す。 ど ん な 問 い で し ょ う か。
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  現 在、 通 信 ネ ッ ト ワ ー ク や 地 熱 発 電、 巨 大 な デ ー タ セ ン タ ー と い っ た AI の
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  た め の 巨 大 イ ン フ ラ が 猛 ス ピ ー ド で 建 設 さ れ て い ま す よ ね。
• 18:12
  は い。 ま さ に 世 界 中 で 建 設 ラ ッ シ ュ が 起 き。
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  て い ま す。 で は。
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  あ の 2030年 に tsmc が 予 測 す る 1.5 兆 ド ル の 市 場 が 現 実 と な っ て、 こ の イ ン
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  フ ラ の 建 設 が 一 段 落 し た 時、 次 に 来 る の は 一 体 何 で し ょ う か？
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  な る ほ ど。 建 設 が 終 わ っ た 後 で す ね。
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  そ う な ん で す。 リ ス ナ ー の あ な た に 考 え て み て ほ し
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  い の は、 こ の 巨 大 な イ ン フ ラ の 保 守 点 検 維 持、 つ ま り メ ン テ ナ ン ス と い う 次
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  の フ ェ ー ズ で 莫 大 な 利 益 を 得 る の は 一 体 誰 な の か と い う こ と な ん で す。
• 18:42
  非。 常 に 面 白 い 視 点 で す ね。
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  か つ て の ゴ ー ル ド ラ ッ シ ュ で は、 金 を 掘 る 人 よ り も つ る は し を 売 っ た 人 た
• 18:49
  ち が 大 儲 け し ま し た。 今 は ま さ に そ の つ る は し で あ る サ ー
• 18:53
  バ ー や 電 力 を 売 る 企 業 が 評 価 さ れ て い ま す。
• 18:57
  え え。 ま さ に 今 の 市 場 の 主 役 た ち で す。
• 19:00
  で も、 そ の 熱 狂 が 落 ち 着 い た。 次 に 来 る の は、 無 数 に 張 り 巡 ら さ れ た
• 19:05
  交 通 信 網 や 巨 大 な 蓄 電 池 を 日 々 直 し、 最 適 化 し て 回 る つ る は し の 修 理 屋 こ
• 19:12
  そ が 儲 か る の か も し れ ま せ ん。 ど ん な 巨 大 イ ン フ ラ も 完 成 し て か ら
• 19:17
  が 本 当 の 始 ま り で す か ら ね。 次 な る パ ラ ダ イ ム シ フ ト を 見 せ る 上
• 19:21
  で 本 当 に 重 要 な 視 点 だ と 思 い ま す。 今 日 の ダ ウ 5万 ド ル の ニ ュ ー ス の 裏 に
• 19:26
  は、 そ ん な リ ア ル で 泥 臭 い、 そ し て エ キ サ イ テ ィ ン グ な 物 語 が 隠 さ れ て い
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  ま し た。 表 面 的 な 数 字 の 裏 側 に あ る ロ ジ ッ ク、
• 19:34
  あ な た に も 少 し ク リ ア に な っ た で し ょ う か？
• 19:37
  そ れ で は、 次 回 の デ ィ ー プ ラ イ ブ で ま た お 会 い し ま し ょ う。