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オープンAIの企業価値が5000億ドル到達！巨額契約で恩恵を受ける8つの銘柄 · 米国株投資で幸せ作り

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  こ ん に ち は。 ザ デ ィ ー プ ダ イ ブ へ よ う こ そ。
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  今 日 は で す ね、 ち ょ っ と 衝 撃 的 な ニ ュ ー ス か ら 始 め た い と 思 い ま す。
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  チ ャ ッ ト、 GPT で 知 ら れ る オ ー プ ン AI、 あ の 会 社 の 企 業 価 値 が で す ね、 な
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  ん と 5000億 ド ル。 5000億 ド ル で す か？
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  え え。 日 本 円 で 言 う と 約 75兆 円 規 模 に 達 し
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  た と 報 じ ら れ ま し た。 は あ。
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  す ご い で す ね。 こ れ、 エ ネ ル ギ ー 大 手 の エ ク ソ ン モ ー
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  ビ ル に 匹 敵 す る 規 模 だ そ う で、 ま さ に 驚 異 的 な 評 価 額 で す。
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  で、 今 回 は で す ね。 あ な た か ら お 預 か り し た 資 料 を も と
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  に、 こ の 評 価 が え っ と。 一 体 何 を 意 味 す る の か。
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  そ れ か ら、 そ の 背 景 に あ る 巨 大 な イ ン フ ラ 投 資 の 話、 さ ら に は そ こ か ら 恩 恵
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  を 受 け る ん じ ゃ な い か と 見 ら れ て い る 企 業 群 に つ い て、 ち ょ っ と 深 く 掘 り
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  下 げ て い き た い な と。 は い。
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  5000億 ド ル っ て い う の は、 ま あ 確 か に 衝 撃 的 な 数 字 で す よ ね。
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  た だ、 あ の 資 料 を 読 む と で す ね、 一 つ 重 要 な 点 が あ っ て。
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  こ れ は オ ー プ ン エ ー ア イ が 新 た に こ う 資 金 調 達 を 行 っ た 結 果 っ て い う わ
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  け じ ゃ な く て で す ね。 あ、 そ う な ん で す か。
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  え え。 既 存 の 株 主 ま あ、 報 道 に よ れ ば、 ソ フ
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  ト バ ン ク と か、 あ と UAE の 政 府 系 フ ァ ン ド mgx と か、 そ う い う と こ ろ が 従 業
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  員 の 持 っ て い る 株 式 を 買 い 取 っ た と、 い わ ゆ る セ カ ン ダ リ ー 取 引 っ て や つ
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  で す ね。 そ れ に 基 づ い て ら し い で す。
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  な る ほ ど。 新 規 の 資 金 調 達 で は な い ん で す ね。
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  そ。 う な ん で す。
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  そ れ で も こ の 評 価 額 っ て い う の は、 AI、 特 に ま あ 生 成 AI を 支 え る イ ン フ
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  ラ 市 場、 こ こ が い か に こ う 熱 狂 的 な 期 待 を 集 め て い る か っ て い う の を、 ま あ
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  物 語 っ て い る と は 言 え ま す ね。 え え。
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  オ ー プ ン AI 自 身 の そ の 将 来 の 資 金 調 達 と か、 ま あ、 い つ か は 行 わ れ る で あ
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  ろ う IPO、 新 規 株 式 公 開 で す ね。 こ れ に 向 け た 市 場 の 期 待 感 み た い な
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  も の が、 こ う 強 く 反 映 さ れ て い る ん じ ゃ な い か な と。
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  AI の エ コ シ ス テ ム 全 体 へ の こ う 波 及 効 果 も 大 き そ う で す し ね。
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  な る ほ ど、 な る ほ ど。 直 接 的 な お 金 の 動 き が な く て も、 市 場
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  が こ れ だ け の 価 値 が あ る ぞ と 見 て い る。
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  そ の 期 待 感 の 表 れ だ と。 そ う い う こ と で す ね。
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  連。 携 を 受 け る 八 の 銘 柄 こ れ を 手 が か り
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  に で す ね。 ど の 企 業 が ま あ、 オ ー プ ン AI の こ の
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  巨 大 な 動 き か ら 直 接 的 あ る い は 間 接 的 に 利 益 を 得 る 可 能 性 が あ る の か、 具
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  体 的 に 見 て い き た い と 思 い ま す。 AI 技 術 の 最 前 線、 そ の 裏 側 で。
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  水 面 下 で 進 ん で い る 巨 大 な イ ン フ ラ 構 築 の 動 き。
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  こ れ を 理 解 す る あ な た に と っ て も、 す ご く 良 い 機 会 に な る ん じ ゃ な い か な
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  と。 で は 早 速 こ の 巨 大 な パ ズ ル を 解 き 明
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  か し て い き ま し ょ う か。 ま ず、 え っ と、 最 初 に 名 前 が 挙 が っ て
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  い る の が ち ょ っ と 意 外 に 感 じ る 方 も い る か も し れ ま せ ん が、 オ ラ ク ル で す
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  ね。 オ ラ ク ル、 は い。
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  資 料 に よ る と、 今 後 五 年 間 で 最 大 3000億 ド ル 規 模 っ て い う、 ち ょ っ と 桁
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  違 い の ク ラ ウ ド 契 約 を 結 ん で い る 可 能 性 が あ る と の こ と な ん で す。
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  3000億 ド ル。 う ん。
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  す ご い 金 額 で す ね。 え え。
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  な ん か も う 国 家 予 算 か。 み た い な 規 模 で す け ど、 こ の 契 約 っ て
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  ど う い う 意 味 合 い を 持 つ ん で し ょ う か？
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  あ の、 こ こ で 注 目 す べ き は で す ね。 オ ー プ ン AI が そ の AI モ デ ル の 開 発
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  と か 運 用 に 必 要 と す る、 え っ と、 膨 大 な 計 算 能 力。
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  ま あ、 い わ ゆ る コ ン ピ ュ ー ト パ ワ ー っ て や つ で す ね。
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  そ の 供 給 源 と し て、 オ ラ ク ル の ク ラ ウ ド 基 盤 オ ラ ク ル ク ラ ウ ド イ ン フ ラ ス
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  ト ラ ク チ ャ ー。 ま あ 略 し て OCI で す け ど、 こ れ を 選 ん
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  だ と い う 点 な ん で す。 OCI で す か？
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  え え、 こ の 契 約 規 模 は。 ま あ、 オ ラ ク ル に と っ て は 間 違 い な く
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  巨 大 な 成 長 期 間 に な り ま す し。 同 時 に、 そ の 最 先 端 の AI が ど れ ほ ど
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  イ ン フ ラ を こ う 渇 望 し て い る か っ て い う の を は っ き り 示 し て い る 事 例 だ
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  と 思 い ま す ね。 な る ほ。
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  ど で 興 味 深 い の は、 な ぜ こ う 数 あ る ク ラ ウ ド の 中 で オ ラ ク ル な の か？
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  っ て い う 点 で す よ ね。 確 か に AWS と か ア ジ ュ ー ル と か あ り
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  ま す も ん ね。 え え。
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  ま あ、 単 な る 計 算 能 力 の 提 供 だ け じ ゃ な く て。
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  も し か す る と、 特 定 の AI の ワ ー ク ロ ー ド に お け る 価 格 性 能 費、 コ ス パ で す
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  か ね。 あ る い は デ ー タ の 取 り 扱 い の 仕 方 と
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  か、 セ キ ュ リ テ ィ に 関 す る 要 件 と か、 な ん か そ う い う も の が オ ー プ ン AI の
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  ニ ー ズ に こ う ぴ っ た り 合 致 し た の か も し れ な い で す ね。
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  う ん。 そ し て も う 一 つ、 こ の 契 約 が 五 年 間 っ
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  て い う 結 構 長 期 的 に わ た る 点。 こ れ は オ ー プ ン AI が こ う 場 当 た り 的
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  に 動 い て る ん じ ゃ な く て、 し っ か り と し た 長 期 的 な イ ン フ ラ 戦 略 に 基 づ い
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  て 動 い て い る ん だ な っ て い う こ と を 示 唆 し て い る と 思 い ま。
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  す、 な る ほ ど。 長 期 的 な 視 点 で の ち ゃ ん と し た 戦 略
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  的 パ ー ト ナ ー シ ッ プ を 結 ん で い る と。 そ う い う こ と で す ね。
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  え え。 そ う 考 え ら れ ま す ね。
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  そ の オ ラ ク ル の よ う な。 ま あ 巨 大 な 汎 用 ク ラ ウ ド と は ち ょ っ
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  と 対 照 的 に、 次 に 名 前 が 挙 が っ て い る の が コ ア ウ ィ ー ブ で す ね。
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  あ あ、 コ ア ウ ィ ー ブ。 こ ち ら は AI に 特 化 し た ク ラ ウ ド 企 業
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  で。 最 大 で 224億 ド ル 規 模 の 契 約 と。
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  224億。 こ れ も 大 き い で す ね。
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  え え、 特 に あ の エ ヌ ビ デ ィ ア 製 の GPU 画 像 処 理 半 導 体 で す ね。
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  こ れ を 活 用 し て い る 点 が 特 徴 ら し い ん で す が、 こ の 選 択 っ て い う の は ど う
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  い う 意 味 が あ る ん で し ょ？ う。
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  こ れ は で す ね。 オ ー プ ン エ ー ア イ が そ の イ ン フ ラ 戦
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  略 に お い て、 ま あ 多 様 な 選 択 肢 を 確 保 し よ う と し て い る、 そ の 証 拠 と 見 る こ
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  と が で き る ん じ ゃ な い で し ょ う か。 つ ま り、 オ ラ ク ル の よ う な 大 規 模 な 汎
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  用 ク ラ ウ ド だ け じ ゃ な く て、 コ ア ウ ィ ー ブ み た い な。
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  こ う、 AI の 計 算 処 理 に 最 適 化 さ れ た イ ン フ ラ を 提 供 す る 専 門 業 者 も 活 用
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  し て い る と。 な る ほ ど。
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  使 い 分 け て る ん で す ね。 え え、 コ ア ウ ィ ー ブ は 最 新 の NVIDIA
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  製 の GPU を こ う 大 量 に、 し か も 効 率 的 に 利 用 で き る 環 境 を 提 供 す る こ と に、
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  ま あ 強 み を 持 っ て い る 会 社 な ん で す ね。
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  な の で、 AI モ デ ル の 学 習 と か 推 論 と か。
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  そ う い う 特 定 の タ ス ク に お い て は、 こ う い う 特 化 型 の イ ン フ ラ の 方 が 性 能
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  面 と か、 あ と コ ス ト 効 率 で 有 利 に な る 場 合 が あ る と ふ。
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  む、 ふ む。 ま あ、 AI 技 術 が ど ん ど ん 進 化 し て、 よ
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  り 複 雑 な 計 算 が 求 め ら れ る 中 で、 こ う い う 専 門 プ レイ ヤ ー の 重 要 性 っ て い う
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  の は 今 後 増 え て い く ん じ ゃ な い か な と 考 え ら れ ま す ね。
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  は い。 大 手 と 専 門 家 を 両 方 の 強 み を う ま く
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  活 用 す る。 そ う い う 戦 略 と 言 え そ う で す。
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  大 手 と 専 門 家 を 使 い 分 け て 最 適 化 を 図 っ て い る と。
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  な る ほ ど。 で、 イ ン フ ラ の 利 用 か ら、 今 度 は そ の
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  中 核 部 品、 つ ま り 半 導 体 の 方 に 目 を 向 け て み ま し ょ う か。
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  半 導 体、 は い。 ブ ロ ー ド コ ム の 名 前 が 挙 が っ て い ま
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  す ね。 あ あ、 ブ ロ ー ド コ ム。
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  カ ス タ ム チ ッ プ の。 そ う で す。
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  報 道 に よ る と、 こ ち ら は オ ー プ ン AI か ら カ ス タ ム AI チ ッ プ、 つ ま り 特 注
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  の AI を 半 導 体 の 設 計 を で す ね、 100億 ド ル 規 模 で 受 注 し た 可 能 性 が あ る と。
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  こ れ は 単 に イ ン フ ラ を 借 り る の と は ま た ち ょ っ と 性 質 が 違 い ま す よ ね。
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  え え、 違 い ま す ね。 こ こ に は ど う い っ た 狙 い が あ る と 考
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  え ら れ ま す か？ こ れ は あ の、 非 常 に 示 唆 に 富 む 動 き だ
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  と 思 い ま す ね。 と い う の も、 オ ー プ ン AI が 市 場 で 広
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  く 使 わ れ て い る、 ま あ NVIDIA の よ う な 汎 用 GPU に 加 え て、 あ る い は そ れ を
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  補 完 す る も の と し て で す ね。 自 社 の 特 定 の AI モ デ ル と か、 ワ ー ク
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  ロ ー ド の 要 求 に 合 わ せ て 最 適 化 さ れ た カ ス タ ム チ ッ プ。
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  ま あ、 い わ ゆ る ア シ ッ ク 特 定 用 途 向 け 集 積 回 路 で す ね。
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  そ の 開 発 に も 投 資 し て い る 可 能 性 を 示 し て い る わ け で す。
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  ア シ ッ ク で す か？ え え、 ブ ロ ー ド コ ム は ま さ に こ う い う
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  カ ス タ ム 半 導 体 設 計 の 大 手 で す か ら ね。
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  も し こ の 報 道 が 事 実 な ら、 同 社 に と っ て は AI 半 導 体 分 野 で の か な り 大 き な
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  ビ ジ ネ ス チ ャ ン ス に な る は ず で す。 で、 重 要 な の は、 オ ー プ ン AI が 汎 用 と
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  カ ス タ ム の こ う 両 方 に 欠 け て い る っ て い う 点 な ん で す よ。
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  両。 方 に で す か？
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  へ え、 汎 用 GPU っ て い う の は ま あ 柔 軟 性 に 優 れ て ま す け ど、 特 定 の 計 算 に 特
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  化 し た ASIC は 電 力 効 率 と か 処 理 速 度 で も う 圧 倒 的 な 性 能 を 発 揮 す る こ と
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  が あ り ま す か ら ね。 今 後 の AI の 計 算 基 盤 が 汎 用 チ ッ プ 主
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  体 に な る の か、 そ れ と も 用 途 ご と に 最 適 化 さ れ た カ ス タ ム チ ッ プ が 増 え て
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  い く の か。 あ る い は 両 者 が 共 存 し て い く の か。
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  オ ー プ ン AI の よ う な。 こ う、 先 進 企 業 の 動 き っ て い う の は、
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  そ の 方 向 性 を 占 う 上 で 非 常 に 重 要 に な っ て き ま す ね。
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  な る ほ ど。 ハ ー ド ウ ェ ア 戦 略 に つ い て も、 既 製 品
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  の 活 用 と 独 自 開 発 の ま あ 両 面 作 戦 を と っ て い る 可 能 性 が あ る と 面 白 い で
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  す ね。 え え、 そ う で す。
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  ね。 も ち ろ ん、 現 在 の AI を 語 る 上 で、 こ の
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  企 業 は 絶 対 に 外 せ ま せ ん。 で す ね。
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  NVIDIA で す。 は い、 NVIDIA。
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  資 料 に よ れ ば。 引 き 続 き オ ー プ ン AI に と っ て は 最 大
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  の パ ー ト ナ ー の 一 つ で あ り 続 け、 最 大 で 1000億 ド ル 規 模 の 支 援 を 行 う 可 能
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  性 も あ る と 報 じ ら れ て い ま す。 千。
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  億 ド ル。 さ っ き カ ス タ ム チ ッ プ の 話 も あ り ま
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  し た け ど、 や は り AI の 心 臓 部 っ て い う の は 依 然 と し て NVIDIA と い う こ と
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  な ん で し ょ う か。 そ の 見 方 は ま あ 正 し い で し ょ う ね。
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  現 時 点 に お い て は、 NVIDIA の 高 性 能 GPU、 特 に ま あ エ ッ チ 百 と か そ の 後 の
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  製 品 と い う の は。 大 規 模 言 語 モ デ ル の よ う な 最 先 端 AI
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  の ト レ ー ニ ン グ、 つ ま り 学 習 で す ね。 そ れ か ら イ ン フ ァ レ ン ス 推 論。
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  ま あ 実 際 に 使 う こ と で す け ど、 こ れ に お い て、 も う 業 界 標 準 で あ っ て、 な か
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  な か 大 体 が 難 し い 存 在 で す。 や っ ぱ り、 そ う な ん で す ね。
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  え え、 最 大 1000億 ド ル っ て い う 信 用 規 模 を 可 能 性 が 報 じ ら れ て い る こ と 自
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  体 が で す ね。 オ ー プ ン AI が い か に エ ヌ ビ デ ィ ア の
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  技 術 力 に こ う 依 存 し て い る か。 そ し て ま た、 両 者 の 協 力 関 係 が い か に
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  強 固 で あ る か っ て い う の を 物 語 っ て い る と 思 い ま す。
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  カ ス タ ム チ ッ プ 開 発 っ て い う の は、 ま あ 長 期 的 な 最 適 化 の 追 求 か も し れ ま
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  せ ん が、 現 在、 そ し て 近 い 将 来 の AI イ ン フ ラ を 支 え る 上 で、 NVIDIA の 中 心
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  的 な 役 割 っ て い う の は、 ま あ 揺 る が な い と 考 え ら れ ま す ね。
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  あ る 意 味、 両 者 は 相 互 依 存 の 関 係 に あ る と 言 っ て も い い か も し れ な い。
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  う ん。 や は り NVIDIA の 存 在 感 は も う 圧 倒 的
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  で す。 ね え え。
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  そ し て も う 一 社、 非 常 に 重 要 な プ レイ ヤ ー が い ま す よ ね。
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  は い。 初 期 か ら の 主 要 投 資 家 で あ り、 戦 略 的
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  パ ー ト ナ ー で も あ る Microsoft で す。 マ イ ク ロ。
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  ソ フ ト A。 オ ー プ ン AI の 営 利 部 門 の 株 式 の 約
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  30% を 取 得 予 定 と も 言 わ れ て い ま す し、 自 社 の ク ラ ウ ド ア ジ ュ ー ル を 通 じ
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  た 提 携 も 続 い て い ま す。 た だ、 資 料 に は 依 存 度 は 以 前 よ り 低 下
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  し て い る も の っ て い う ち ょ っ と 気 に な る 記 述 も 見 ら れ ま す け ど。
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  こ の 関 係 性 っ て い う の は、 ど う 見 れ ば い い ん で し。
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  ょ う、 あ の Microsoft の 立 場 っ て い う の は、 他 の 企 業 と は ち ょ っ と 違 っ て
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  て、 非 常 に 多 層 的 で す よ ね。 多 層 的 で す か？
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  え え、 ま ず、 ア ジ ュ ー ル っ て い う 巨 大 な ク ラ ウ ド プ ラ ッ ト フ ォ ー ム を 通 じ
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  て オ ー プ ン AI に 計 算 資 源 を 提 供 す る イ ン フ ラ 提 供 者 で あ る と 同 時 に、 オ ー
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  プ ン AI の 営 利 企 業 の 株 式 を 大 量 に 保 有 す る 主 要 株 主 で も あ る わ け で す ね。
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  は い。 さ ら に、 オ ー プ ン AI の GPT モ デ ル な
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  ん か を、 自 社 の 製 品、 例 え ば Microsoft 365 の Copilot と か、 検 索
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  エ ン ジ ン の Bing と か、 ア ジ ュ ー ル の AI サ ー ビ ス と か に、 こ う 深 く 組 み 込
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  ん で い る 技 術 利 用 者 で も あ る ん で す。 あ あ、 な る ほ ど。
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  提 供 者 で あ り、 株 主 で あ り、 利 用 者 で も あ る と。
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  そ う な ん で す。 で、 資 料 が 指 摘 す る よ う に、 オ ー プ ン
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  AI が オ ラ ク ル と か コ ア ウ ィ ー ブ と か、 他 の ク ラ ウ ド も 使 い 始 め た こ と
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  で、 ア ジ ュ ー ル へ の イ ン フ ラ 依 存 度 っ て い う の は 相 対 的 に 低 下 し て い る か
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  も し れ な い。 そ れ は あ る か も し れ な い で す ね。
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  う ん。 し か し、 こ の 提 供 者、 株 主、 利 用 者 っ て
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  い う こ の 三 重 の 関 係 性 自 体 は、 Microsoft に と っ て も 極 め て 戦 略 的
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  な 意 味 を 持 っ て い る わ け で す。 つ ま り、 オ ー プ ン エ ー ア イ の 成 功 は、
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  Microsoft 自 身 の 製 品 の 競 争 力 を 直 接 的 に 高 め ま す し、 ア ジ ュ ー ル の 利 用
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  も 促 進 す る。 さ ら に は 出 資 か ら の リ タ ー ン も 期 待
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  で き る と。 だ か ら、 依 存 度 の 変 化 は あ っ た と し て
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  も、 こ の 緊 密 な 連 携 関 係 そ の も の は、 Microsoft の エ ー ア イ 戦 略 の 根 幹 で
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  あ り 続 け る で し ょ う ね。 な る ほ ど。
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  単 な る イ ン フ ラ 契 約 っ て い う レ ベ ル を 超 え て、 も う あ る 種、 運 命 共 同 体 に
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  近 い よ う な、 そ う い う 深 い 関 係 性 が あ る と い う こ と で す ね。
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  え え。 そ う い う 見 方 が で き る と 思 い ま す。
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  さ て、 こ こ ま で は AI の 計 算 処 理、 つ ま り 頭 と か 神 経 系 み た い な 部 分 に 関 わ
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  る 企 業 を 見 て き ま し た け ど、 興 味 深 い の は そ れ だ け じ ゃ な い っ て い う 点 で
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  す ね。 と 言 い ま す と。
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  資 料 に よ る と、 デ ー タ を 保 存 す る 記 憶 装 置、 つ ま り ス ト レ ー ジ の 需 要 も 急 増
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  し て い る と。 あ あ。
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  ス ト レ ー ジ は い は い。 ウ ェ ス タ ン デ ジ タ ル、 ウ ェ ス タ ン デ ジ
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  タ ル と か。 シ ー ゲ ー ト テ ク ノ ロ ジ ー シ ー ゲ ー ト
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  テ ク ノ ロ ジ ー と い っ た、 主 に HDD ハ ー ド デ ィ ス ク ド ラ イ ブ で 知 ら れ る メ ー
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  カ ー で す け ど、 こ れ ら の 株 価 が 年 初 来 で 3倍 近 く に な っ て い る っ て い う 報 告
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  も あ る ん で す。 3倍 で す か？
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  え え。 こ れ は ち ょ っ と 意 外 な 影 響 か も し れ
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  な い で す ね。 い や、 あ の AI イ ン フ ラ と い う と、 ど う
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  し て も GPU み た い な。 こ う、 派 手 な 計 算 部 分 に 目 が 行 き が ち
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  な ん で す け ど ね。 で も、 生 成 AI っ て い う の は 学 習 の た
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  め に 膨 大 な デ ー タ セ ッ ト を 必 要 と し ま す し、 ま た 運 用 中 に も 大 量 の デ ー タ
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  を 生 成 し た り 保 存 し た り す る わ け で す。
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  は い。 な の で、 デ ー タ を 記 憶 し て お く ス ト レ
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  ー ジ の 重 要 性 っ て い う の も、 実 は も う 飛 躍 的 に 高 ま っ て る ん で す よ。
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  な る ほ ど。 特 に 頻 繁 に は ア ク セ ス し な い け ど、 大
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  容 量 の デ ー タ を 安 価 に 長 期 間 保 存 し た い。
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  み た い な ニ ー ズ に 対 し て は。 HDD が 依 然 と し て、 コ ス ト 効 率 の 高 い
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  選 択 肢 と し て、 ま あ 重 要 な ん で す ね。 ふ む ふ む。
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  HDD も ま だ 現 役 だ と。 も ち ろ ん で す。
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  も ち ろ ん、 高 速 な ア ク セ ス が 求 め ら れ る 場 面 で は SSD ソ リ ー ト ス テ ー ト ド
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  ラ イ ブ が 使 わ れ ま す け ど、 デ ー タ 量 そ の も の が も う 爆 発 的 に 増 大 す る 中 で、
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  HDD メ ー カ ー も 大 き な 恩 恵 を 受 け て い る と。
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  そ の 株 価 の 急 騰 っ て い く の は、 市 場 が エ ー ア イ 時 代 の 隠 れ た ボ ト ル ネ ッ ク、
• 13:29
  あ る い は ま あ、 イ ネ ブ ラ ー と し て の ス ト レ ー ジ の 重 要 性 を 再 認 識 し 始 め た、
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  そ の 証 拠 と 言 え る ん じ ゃ な い で し ょ う か。
• 13:36
  計 算 力 だ け じ ゃ な く、 記 憶 容 量 も 必 要 だ と。
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  そ う で す。 エ ー ア イ は 計 算 力 だ け で な く、 巨 大 な
• 13:42
  記 憶 容 量 も 必 要 と す る と い う こ と で す。
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  ね。 わ か り や す い で す。
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  そ し て 記 憶 と い え ば も う 一 つ 重 要 な 要 素 が あ り ま す よ ね。
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  メ モ リ ー で す。 あ あ、 メ モ リ ー は い。
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  マ イ ク ロ ン テ ク ノ ロ ジ ー も AI 向 け の 高 速 な D ラ ム と か、 特 に hbm 広 帯 域 メ
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  モ リ ー と 呼 ば れ る 構 成 の メ モ リ ー で す ね。
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  こ の 需 要 拡 大 で 恩 恵 を 受 け て い る と あ り ま す。
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  Hbm、 重 要 で す ね。 え え、 資 料 で は オ ー プ ン AI が エ ス ケ
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  ー ハ イ ニ ッ ク ス と か サ ム ソ ン 電 子 と い っ た 他 の メ モ リ ー 大 手 と も 連 携 し
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  て い て、 AI が 必 要 と す る 高 度 な 半 導 体。
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  ま あ、 お そ ら く GPU と か CPU。 そ し て、 こ う い う メ モ リ ー チ ッ プ が 焼
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  き 付 け ら れ る 前 の シ リ コ ン 基 板 で あ る ウ エ フ ァ ー で す ね。
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  こ の 需 要 は 月 間 で 90万 枚 を 超 え る と も 推 定 さ れ て い る と か。
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  月。 間 90万 枚。
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  ち ょ っ と 想 像 が 追 い つ か な い 規 模 感 で す け ど。
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  え え。 ま さ に 桁 違 い の 数 字 で す よ ね。
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  AI モ デ ル、 特 に 大 規 模 言 語 モ デ ル っ て い う の は、 複 雑 な 計 算 処 理 の 途 中
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  で、 も う 膨 大 な デ ー タ を 一時 的 に 保 持 し て、 CPU と か GPU と の 間 で 超 高 速 に
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  や り 取 り す る 必 要 が あ る ん で す。 は い。
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  こ の た め、 従 来 の メ モ リ デ ィ ラ ム よ り も 格 段 に デ ー タ 転 送 速 度 が 速 い hbm
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  の よ う な 高 性 能 メ モ リ ー が AI ア ク セ ラ レ ー タ ー、 特 に GPU に は も う 不 可 欠
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  に な っ て る ん で す ね。 な る ほ ど。
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  な の で、 マ イ ク ロ ン と か エ ス ケ ー、 ハ イ ニ ッ ク ス、 サ ム ス ン と い っ た メ モ リ
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  ー メ ー カ ー は こ の エ イ チ ビ ー エ ム 市 場 の 急 成 長 の 恩 恵 を も う 直 接 受 け て
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  い る わ け で す。 月 間 90万 枚 っ て い う ウ ェ ー ハ ー 需 要
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  の 推 定 値 は、 ま あ あ く ま で 推 定 で す け ど、 現 在 の こ の AI ブ ー ム を 支 え る た
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  め に、 半 導 体 製 造 の サ プ ラ イ チ ェ ー ン 全 体 が い か に こ う フ ル 稼 働 に 近 い 状
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  況 に あ る か。 そ し て、 そ の 生 産 規 模 が い か に 巨 大 で
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  あ る か っ て い う の を、 ま あ 示 唆 し て ま す よ ね。
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  メ モ リ ー っ て い う の は エ ー ア イ の 性 能 を 直 接 的 に 左 右 す る 重 要 な 要 素 で
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  す し、 そ の 需 要 は 今 後 も 伸 び 続 け る と 考 え ら れ ま す ね。
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  さ て、 こ こ ま で 本 当 に 様 々 な 企 業 を 見 て き ま し た。
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  ク ラ ウ ド の オ ラ ク ル や コ ア ウ ィ ー ブ カ ス タ ム チ ッ プ の ブ ロ ー ド コ ム、 GPU
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  の 巨 人 エ ヌ ビ デ ィ ア、 戦 略 的 パ ー ト ナ ー の Microsoft。
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  そ れ か ら ス ト レ ー ジ の ウ ェ ス タ ン デ ジ タ ル、 シ ー ゲ ー ト メ モ リ の マ イ ク ロ
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  ン。 こ れ ら 全 体 を こ う 俯 瞰 し て み る と、 何
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  が 見 え て く る で し ょ う か。 オ ー プ ン AI と い う 一 つ の 企 業 の 急 成
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  長 が、 テ ク ノ ロ ジ ー の エ コ シ ス テ ム の 実 に 広 範 な 領 域 に な ん か も の す ご い
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  イ ン パ ク ト を 与 え て い る よ う に 感 じ ら れ ま す。
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  ま さ に お っ し ゃ る 通 り で す ね。 オ ー プ ン AI の 5000億 ド ル っ て い う 評
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  価 額 と か、 そ れ に 伴 う 巨 額 の イ ン フ ラ 投 資 計 画 っ て い う の は、 も は や こ う 一
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  企 業 の 動 向 っ て い う 枠 を 超 え て い る と 思 い ま す。
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  AI エ コ シ ス テ ム 全 体 に 対 す る な ん か 強 力 な 触 媒 と し て 機 能 し て い る と 見
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  る べ き で。 し ょ う ね。
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  触 媒 で す か？ え え。
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  ク ラ ウ ド、 半 導 体、 GPU、 カ ス タ ム チ ッ プ、 メ モ リ ー、 ス ト レ ー ジ と い っ た。
• 16:43
  AI を 支 え る 基 盤 技 術 を 提 供 す る ま あ、 様 々 な 企 業 群 に 直 接 的 あ る い は 間
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  接 的 な ビ ジ ネ ス チ ャ ン ス を も た ら し て、 関 連 分 野 全 体 の 投 資 と 技 術 開 発 を
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  こ う 加 速 さ せ て い る。 今 回 名 前 が 挙 が っ た 企 業 た ち っ て い
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  う の は、 AI を 支 え る サ プ ラ イ チ ェ ー ン が い か に 豊 半 で 複 雑 に 絡 み 合 っ て
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  い て、 そ し て 相 互 に 依 存 し て い る か っ て い う の を 非 常 に よ く 示 し て い る 例
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  だ と 思 い ま す。 う ん、 一 つ の 大 き な 波 が こ れ だ け 多 く
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  の 産 業 を 同 時 に 動 か し て い る。 こ れ が ま あ、 現 在 の AI 革 命 の 経 済 的
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  な 側 面 を 端 的 に 表 し て い る と 言 え る ん じ ゃ な い で し ょ う か。
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  い や、 す ご い 話 で す ね。 今 回 は オ ー プ ン AI の 5000億 ド ル と い
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  う、 ま あ 驚 異 的 な 企 業 価 値 評 価 と、 そ の 背 景 に あ る 巨 大 な イ ン フ ラ 投 資、 こ
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  れ に よ っ て 恩 恵 を 受 け る 可 能 性 の あ る 企 業 に つ い て、 あ な た か ら お 預 か り
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  し た 資 料 を も と に 深 く 掘 り 下 げ て き ま し た。
• 17:36
  オ ラ、 ク ル コ ア、 ウ ィ ー ブ ブ ロ ー ド コ ム、 エ ヌ ビ デ ィ ア、 Microsoft と い っ
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  た 主 要 プ レイ ヤ ー か ら。 ウ ェ ス タ ン デ ジ タ ル シ ー ゲ ー ト マ イ
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  ク ロ ン と い っ た そ れ を 支 え る 企 業 ま で、 本 当 に 多 様 な 顔 ぶ れ が こ の 巨 大 な
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  動 き に 関 わ っ て い る こ と が よ く わ か り ま し た。
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  そ う で す ね。 こ れ ら の 企 業 間 の つ な が り と か、 そ の
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  契 約 の 規 模 感、 こ れ を 把 握 す る こ と っ て い う の は、 現 在 の AI イ ン フ ラ が ど
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  れ ほ ど 大 規 模 に、 そ し て 急 速 に 構 築 さ れ て い る か、 そ の 経 済 的、 技 術 的 な イ
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  ン パ ク ト が い か に 広 範 囲 に 及 ん で い る か っ て い う の を 理 解 す る 上 で、 あ な
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  た に と っ て も 非 常 に 価 値 が あ る は ず で す。
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  特 に テ ク ノ ロ ジ ー の ト レ ン ド と か、 関 連 す る 投 資 に 関 心 が あ る な ら な お さ
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  ら で す ね。 う ん。
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  目 に 見 え る AI ア プ リ ケ ー シ ョ ン だ け じ ゃ な く て、 そ れ を 動 か す た め の 土
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  台。 そ の 舞 台 裏 で 一 体 何 が 起 き て い る の
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  か。 こ れ を 知 る こ と が 全 体 像 を つ か む 鍵
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  に な る と い う ふ う に 思 い ま す。 な る ほ ど、 最 後 に で す ね。
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  一 つ、 あ な た に も 考 え て み て ほ し い 問 い が あ り ま す。
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  何 で し ょ う。 に よ る も の で し た よ ね。
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  は い、 そ う で し た。 そ し て IPO、 つ ま り 株 式 上 場 の 具 体 的
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  な 計 画 も ま だ 見 え て い な い 状 況 で す。 一方 で 今 日 見 て き た よ う に、 オ ー プ ン
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  AI は オ ラ ク ル と か NVIDIA な ん か に 対 し て、 今 後 数 年 で 合 計 す る と も う 数
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  1000億 ド ル 規 模 に も な り か ね な い、 ま さ に 天 文 学 的 な イ ン フ ラ 投 資 を 計 画
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  し て い る よ う に 見 え ま す。 え え。
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  莫 大 な 投 資 で す よ ね。 こ の 莫 大 な 投 資 を 継 続 し て い く た め
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  に、 オ ー プ ン AI は 次 に 一 体 ど の よ う な 一 手 を 打 つ の で し ょ う か。
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  や は り 大 規 模 な 追 加 の 資 金 調 達 に 動 く の か、 そ れ と も 何 か 別 の 財 務 戦 略 と
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  か 事 業 戦 略 み た い な も の が あ る の か。 う ん、 気 に な。
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  り ま す ね。 そ し て そ の。
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  次 の 動 き っ て い う の は、 今 回 名 前 が 挙 が っ た パ ー ト ナ ー 企 業 た ち と の 関 係
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  性 に、 さ ら に ど の よ う な 変 化 を も た ら す 可 能 性 が あ る の か。
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  こ れ は 今 回 の 資 料 だ け で は も ち ろ ん 答 え は 出 ま せ ん け れ ど も、 今 後 の AI
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  業 界、 そ し て テ ク ノ ロ ジ ー 業 界 全 体 の 未 来 を 占 う 上 で 非 常 に 興 味 深 い 問 い
• 19:28
  で は な い か な と。 ぜ ひ あ な た 自 身 の 考 え も 巡 ら せ て み
• 19:31
  て い た だ け れ ば と 思 い ま す。