EP.57｜指數衝上 48,100 點，卻有六成股票在跌？別被外資獨撐的「預售價」騙去追高。

韭菜之聲｜散戶敢問，大戶敢說 · Sep 23, 2026 · 24m

大盤新高下的籌碼分歧： 指數雖然創高，但每天下跌家數都比上漲家數多。外資在大買，投信卻在南電反手賣超 1,500 張。當外資集中在少數股票、投信不跟進時，只要外資方向一轉，吐回去的風險遠比你想像的高。

ABF 載板的預售價算術題： 扣除欣興的業外利潤後，用目前的獲利速度推算，欣興與南電的隱含本益比約 70 倍出頭，景碩高達 100 倍出頭。若以 25 倍健康本益比倒算，現在的股價代表要求欣興跟南電未來的獲利要做到現在的 2.8 至 2.9 倍，而景碩更是要求達到 4 倍！

為什麼景碩最不值得追？ 景碩的高效運算（HPC）只占營收 22%，還合併了做隱形眼鏡的晶碩（占 17%），根本不是純粹的 AI 概念股。在相同的估值條件下，市場卻給了它最高的成長期待，風險完全不對稱。

P/B 與 P/S 的極端警訊： 別被南電 142 倍的歷史本益比給騙了，那是低潮期墊出來的數字。看股價淨值比（P/B）與股價營收比（P/S），三家都已經比過去三年 90% 以上的時間還要貴。在這種高價位，對大盤回檔的反應會遠比台積電這類權值股敏感。

我能賺錢，相信你們也能，一起發揮韭菜之力。

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