Latest / 米国株投資で幸せ作り / デル株が「ダブル格下げ」で急落。アナリストの評価が割れる今、投資家はどう動くべきか？

Transcript

デル株が「ダブル格下げ」で急落。アナリストの評価が割れる今、投資家はどう動くべきか？ · 米国株投資で幸せ作り

• 0:00
  こ ん に ち は。 ザ デ ィ ー プ ダ イ ブ へ よ う こ そ。
• 0:02
  こ ん に ち は。 よ ろ し く お 願 い し ま す。
• 0:04
  さ て、 今 日 の 日 付 は 2025年 11月17日 で す が。
• 0:08
  い や、 今 日 の 米 国 市 場 は デ ル テ ク ノ ロ ジ ー ズ も う こ の 一 社 に つ き ま す ね。
• 0:14
  え え、 本 当 に 大 き な 動 き が あ り ま し た。
• 0:16
  市 場 の 関 心 が 集 中 し ま し た ね。 で す よ ね。
• 0:19
  そ こ で 早 速 で す が、 あ な た に も 一 つ 考 え て み て ほ し い ん で す。
• 0:24
  ほ う。 な ん で し ょ？
• 0:25
  う も し、 世 界 を 代 表 す る 二 つ の 金 融 機 関 が。
• 0:29
  同 じ 会 社 の 株 価 に つ い て で す よ。 片 方 は 買 い だ。
• 0:33
  170 ド ル ま で 上 が る と 言 っ て い る は い。
• 0:35
  で、 も う 一方 は や や 売 り だ。 110 ド ル ま で 下 が る と、 全 く 逆 の 評 価
• 0:40
  を 同 じ 日 に 突 き つ け た ら、 こ れ ど う 考 え ま す？
• 0:44
  う。 ん。
• 0:44
  そ れ は、 混。 乱 し ま す よ ね。
• 0:46
  一 体 ど っ ち を 信 じ れ ば い い ん だ と。 ま さ に 今 日、 デ ル で そ ん な 異 常 事 態 が
• 0:50
  起 き た ん で す。 そ こ で 今 回 は、 あ な た が 共 有 し て く れ
• 0:54
  た 資 料 も 基 に、 一 体 何 が 起 き た の か？ な ぜ プ ロ の 意 見 が こ こ ま で 食 い 違 う
• 0:59
  の か、 一 緒 に 深 く 探 っ て い き た い と 思 い ま す。
• 1:02
  え。 ぜ ひ。
• 1:03
  今 日 の デ ル 株、 一時 10% 近 く 急 落 し て 120 ド ル 近 辺 ま で 下 が り ま し た。
• 1:09
  引 き 金 は モ ル ガ ン ス タ ン リ ー の ダ ブ ル 格 下 げ と い う か な り 厳 し い 評 価 で
• 1:14
  し た。 で は、 こ の 状 況 を 解 き 明 か し て い き ま
• 1:16
  し ょ う か。 は い。
• 1:18
  ま ず、 何 が 起 き た の か、 事 実 か ら 整 理 し ま し ょ う か。
• 1:21
  今 日 の 動 き で ま ず 押 さ え て お き た い の は。
• 1:24
  こ の 下 落 が 出 る 一 社 だ け の 話 じ ゃ な か っ た と い う 点 な ん で す。
• 1:28
  あ あ。 そ う で し た ね。
• 1:29
  は い。 資 料 に も あ る 通 り、 HP と か ヒ ュ ー レ
• 1:32
  ッ ト パ ッ カ ー ド エ ン タ ー プ ラ イ ズ と か、 PC や サ ー バ ー を 手 掛 け る 同 業 他
• 1:35
  社 も 軒 並 み 売 ら れ ま。 し た、 な る ほ ど。
• 1:38
  市 場 は こ れ は 出 る だ け の 個 別 問 題 じ ゃ な い ぞ と、 そ う い う ふ う に 捉 え た わ
• 1:43
  け で す ね。 え？
• 1:43
  え？ 業 界 全 体 へ の 逆 風 か も し れ な い、 と い
• 1:46
  う 警 戒 感 が 広 が っ た 証 拠 だ と 思 い ま す。
• 1:48
  で は、 そ の 混 乱 の 中 心 に い る 二 つ の 金 融 機 関 の 評 価 を 具 体 的 に 見 て い き ま
• 1:53
  し ょ う。 ま ず、 市 場 に 衝 撃 を 与 え た 焼 き 派 モ ル
• 1:57
  ガ ン ス タ ン レ ー で す ね。 は い。
• 1:58
  彼 ら の 投 資 判 断 オ ー バ ー ウ ェ イ ト、 つ ま り 買 い 推 奨 だ っ た も の を、 真 ん 中 の
• 2:05
  中 立 を ス ト ッ パ し て、 一 気 に ア ン ダ ー ウ ェ イ ト 売 り 推 奨 に し た。
• 2:10
  こ れ が ダ ブ ル 格 下 げ で す ね。 か な り 異 例 の 措 置 で す。
• 2:13
  目 標 株 価 も 144 ド ル か ら 110 ド ル へ と 大 き く 切 り 下 げ て い ま す。
• 2:19
  そ の 一方 で で す よ。 真 逆 の 旗 を 掲 げ た の が JP モ ル ガ ン。
• 2:24
  こ ち ら は 強 気 で し た ね。 揺 る ぎ な い 強 気 派 で す。
• 2:28
  投 資 判 断 は オ ー バ ー ウ ェ イ ト を 維 持 し た ま ま。
• 2:31
  な ん と 目 標 株 価 は 165 ド ル か ら 170 ド ル へ と、 む し ろ 引 き 上 げ て き た ん で
• 2:37
  す。 い や、 こ れ は す ご い。
• 2:39
  対 立 で す ね。 110 ド ル で 売 る べ き だ と い う 警 報 と、
• 2:43
  170 ド ル は 通 過 点 だ っ て い う 激 励 が 同 じ 日 に ウ ォ ー ル 街 か ら 飛 ん で く る。
• 2:49
  目 標 株 価 に 60 ド ル も 差 が あ る わ け で す か ら ね。
• 2:52
  普 通 じ ゃ な い で す よ ね。 本 当 に 同 じ 会 社 を 見 て る の か と。
• 2:55
  ま さ に そ こ が 今 回 の ポ イ ン ト な ん で す。
• 2:58
  ア ナ リ ス ト の 意 見 が 割 れ る こ と は ま あ よ く あ る こ と で す が、 こ こ ま で 極 端
• 3:02
  な の は 本 当 に 珍 し い。 こ れ は 市 場 に も の す ご く 大 き な 不 確
• 3:06
  実 性 が あ っ て。 強 気 派 と 弱 気 派 が 全 く 違 う 未 来 を 描
• 3:10
  い て い る と い う こ と な ん で す よ。 な る ほ ど。
• 3:12
  だ か ら こ そ、 格 下 げ で 株 が 売 ら れ た と い う 表 面 的 な 事 実 だ け で 終 わ ら せ ず
• 3:17
  に、 な ぜ こ の タ イ ミ ン グ で こ れ ほ ど 評 価 が 割 れ た の か と い う 根 本 原 因 を 探
• 3:21
  る こ と が 重 要 な ん で す。 そ の 根 本 原 因、 ぜ ひ 聞 き た い で す。
• 3:25
  で は ま ず 弱 気 派 の モ ル ガ ン ス タ ン レ ー か ら い き ま し ょ う か。
• 3:29
  彼 ら は デ ル の 未 来 に 何 を 見 て い る ん で し ょ う。
• 3:32
  彼 ら の ロ ジ ッ ク は 非 常 に 明 確 で す。 一 言 で 言 う と。
• 3:36
  部 材 コ ス ト の 急 激 な 高 騰 で す。 部 材？
• 3:39
  コ ス ト で す か？ は い。
• 3:40
  資 料 に よ る と、 PC や サ ー バ ー に 欠 か せ な い 何 度 メ モ リ ー、 こ れ が こ の 半 年
• 3:46
  で 最 大 50% ほ う、 そ し て デ ィ ー ラ ム に 至 っ て は 最 大 で 300% も 価 格 が 上 昇 し
• 3:53
  て い る と 分 析 さ れ て い ま す。 え っ と、 300% で す か。
• 3:56
  そ れ は 尋 常 じ ゃ な い 数 字 で す ね。 え え。
• 3:59
  と い う こ と は。 AI サ ー バ ー が い く ら 売 れ て も、 作 る
• 4:03
  た め の コ ス ト が そ れ 以 上 に 膨 れ 上 が っ て し ま っ て、 結 局 儲 か ら な い ビ ジ ネ
• 4:08
  ス に な る と。 そ う い う こ と で す か。
• 4:10
  ま さ に そ の 通 り で す。 モ ル ガ ン サ ン レ ー の 見 方 は 非 常 に 短
• 4:14
  期 的 な。 ま あ 次 の シ ホ キ こ れ だ け の コ ス ト 増
• 4:18
  は 間 違 い な く 利 益 率。 特 に そ り 利 益 率 を 圧 迫 し ま す か？
• 4:22
  ら う ん、 な る ほ ど。 市 場 が こ の 目 に 見 え る リ ス ク を 警 戒
• 4:27
  す る の は、 ま あ 当 然 の 反 応 か も し れ な い で す ね。
• 4:30
  え？ え？
• 4:31
  で も、 そ れ だ け は っ き り し た リ ス ク が あ る の に、 JP モ ル ガ ン は な ぜ 動 じ な
• 4:35
  い ん で し ょ う か。 彼 ら だ っ て こ の 300% と い う 数 字 は 見
• 4:39
  え て い る は ず で す よ ね。 良 い 質 問 で す ね。
• 4:42
  そ こ が 面 白 い と こ ろ で、 実 は メ モ リ ー 価 格 と い う の は、 半 導 体 業 界 で 昔 か ら
• 4:47
  シ リ コ ン サ イ ク ル と 呼 ば れ る 周 期 的 な 値 動 き を す る こ と で 有 名 な ん で す。
• 4:52
  シ リ コ ン サ イ ク ル。 は い、 公 共 と 不 況 を、 そ れ こ そ ジ ェ ッ
• 4:56
  ト コ ー ス タ ー の よ う に 繰 り 返 す。 需 要 が 供 給 を 上 回 れ ば 価 格 が 高 騰 し
• 5:00
  て、 そ れ を 見 て 各 社 が 増 産 に 走 る と、 今 度 は 供 給 過 剰 で 価 格 が 暴 落 す る。
• 5:05
  こ の 繰 り 返 し な ん で す。 あ あ、 な る ほ ど。
• 5:08
  歴 史 は 繰 り 返 す と。 え え、 そ の 可 能 性 は 高 い で す。
• 5:12
  た だ、 株 式 市 場 と い う の は 遠 い 未 来 よ り、 ど う し て も 目 先 の 利 益 に 反 応 し や
• 5:17
  す い。 ま あ、 そ う で す よ ね。
• 5:19
  モ ル ガ ン ス タ ン レ ー は サ イ ク ル が 反 転 す る 前 に、 次 の 決 算 で 痛 い 目 を 見 る
• 5:23
  ぞ。 と 警 告 し て い る わ け で す。
• 5:24
  な る ほ ど。 一方 で、 JP モ ル ガ ン は そ の サ イ ク ル の
• 5:28
  も っ と 向 こ う 側 を 見 て い る と。 そ う い う こ と で す。
• 5:32
  彼 ら は も っ と 大 き な、 構 造 的 な 変 化 に 目 を 向 け て い る。
• 5:35
  そ の 構 造 的 な 変 化 と い う の が、 や は り AI で す か。
• 5:39
  ま さ に JP モ ル ガ ン の 主 張 の 根 幹 は、 AI サ ー バ ー に 対 す る 歴 史 的 と も 言 え
• 5:44
  る ほ ど の 強 烈 な 需 要 で す。 ほ う、 彼 ら の 見 立 て で は、 部 材 コ ス ト
• 5:49
  の 上 昇 が 本 格 的 に 利 益 を 圧 迫 し 始 め る の は 2027年 以 降 だ ろ う と。
• 5:54
  2027年。 ず い ぶ ん 先 で す ね。
• 5:57
  う ん。 そ れ ま で の 間、 AI 関 連 の 売 り 上 げ と
• 6:01
  利 益 の 伸 び が コ ス ト 増 な ん て、 些 細 な 問 題 に 見 え る ほ ど 圧 倒 的 だ ろ う と 考
• 6:05
  え て い る わ け で す。 な る ほ ど。
• 6:08
  た だ、 そ の エ ー ア イ サ ー バ ー の 爆 発 的 な 需 要 と い う の も 少 し 楽 観 的 に も 聞
• 6:14
  こ え ま す が、 こ の 熱 狂 が い つ ま で も 続 く と は 限 ら な い と い う 見 方 も あ り ま
• 6:18
  す よ ね。 え え、 お っ し ゃ る 通 り で す。
• 6:20
  そ こ が ま さ に 今 回 の 思 想 の 対 立 点 な ん で す。
• 6:23
  JP モ ル ガ ン が 言 い た い の は。 こ れ は 単 な る ブ ー ム じ ゃ な く て、 産 業
• 6:27
  革 命 レ ベ ル の 地 殻 変 動 な ん だ と。 産 業 革 命 レ ベ ル。
• 6:31
  え え。 す べ て の 企 業 が AI イ ン フ ラ へ の 投 資
• 6:34
  を 迫 ら れ る 巨 大 な 潮 流 の 中 で、 短 期 的 な メ モ リ ー 価 格 の 変 動 は ま あ 小 さ な
• 6:39
  ノ イ ズ に 過 ぎ な い と。 う ん。
• 6:42
  さ ら に、 資 料 に は も う 一 つ 面 白 い 視 点 が あ り ま す。
• 6:45
  そ れ は、 デ ル が 価 格 高 騰 の 前 に、 す で に 大 量 の 部 材 を 事 前 交 流 し て い る ん
• 6:50
  じ ゃ な い か と い う 可 能 性 で す。 あ あ、 な る ほ ど。
• 6:53
  先 を 見 越 し て、 在 庫 を 確 保 し て い た と。
• 6:56
  は い。 大 手 メ ー カ ー は 通 常、 数 四 半 期 先 ま で
• 6:59
  の 部 材 供 給 契 約 を 結 ん で い ま す か ら。 も し デ ル が 賢 く 立 ち 回 っ て、 安 い 時 期
• 7:04
  に 大 量 に メ モ リ を 確 保 で き て い た と し た ら。
• 7:07
  世 間 で 騒 が れ て い る コ ス ト 高 の 影 響 は、 少 な く と も 次 の 決 算 で は ほ と ん ど
• 7:12
  出 な い か も し れ な い。 そ う い う こ と で す。
• 7:14
  そ う な る と、 市 場 は 短 期 リ ス ク を 過 剰 に 織 り 込 ん で パ ニ ッ ク で 売 り す ぎ て
• 7:18
  い る と い う 見 方 が 成 り 立 ち ま す よ ね。 面 白 い で す ね。
• 7:21
  つ ま り。 今 の デ ル の 株 価 は、 AI と い う 壮 大 な
• 7:25
  夢 の 値 段 と、 部 材 コ ス ト と い う 厳 し い 現 実 の 値 段。
• 7:29
  こ の 二 つ の 価 値 観 が 激 し く ぶ つ か り 合 う 最 前 線 に な っ て い る、 と。
• 7:32
  ま さ に そ の 通 り で す。 こ れ ほ ど 見 方 が 分 か れ る 状 況 が、 投 資
• 7:36
  家 に と っ て 何 を 意 味 す る の か、 二 つ の 重 要 な ポ イ ン ト が 浮 か び 上 が っ て き
• 7:40
  ま す。 は い。
• 7:41
  一つ目 は 単 純 に ボ ラ テ ィ リ テ ィ、 つ ま り 株 価 の 変 動 が 非 常 に 激 し く な る と い
• 7:46
  う こ と で す。 あ あ。
• 7:48
  綱 引 き 状 態 で す も ん ね。 え？
• 7:49
  え？ 今 が 売 り 取 り だ と 考 え る 悲 観 派 と、 絶
• 7:52
  好 の 買 い 場 だ と 考 え る 楽 観 派 が 毎 日 せ め ぎ 合 う わ け で す か ら、 ち ょ っ と し
• 7:56
  た ニ ュ ー ス で 大 き く 上 下 し や す く な る。
• 7:58
  特 に 次 の 欠 損 ま で は、 こ の 神 経 質 な 展 開 が 続 き そ う で す ね。
• 8:03
  そ う 思 い ま す。 11月25日 の 決 算 発 表 が 次 の 大 き な 反 対
• 8:07
  材 料 で す か ら ね。 そ し て、 2つ目 の ポ イ ン ト は。
• 8:10
  こ れ が よ り 本 質 的 で す が、 今 回 の 急 落 が 短 期 的 な ノ イ ズ な の か、 そ れ と も
• 8:16
  AI ブ ー ム の 強 め の 変 化 の 始 ま り な の か。
• 8:19
  そ の 真 価 が 問 わ れ て い る 局 面 だ と い う こ と で す。
• 8:22
  言 い 換 え れ ば、 メ モ リ 価 格 と い う 一時 的 な 要 因 に 市 場 が 過 剰 反 応 し て い る
• 8:27
  だ け な の か。 そ れ と も、 こ れ ま で す べ て を 飲 み 飛 ん
• 8:30
  で き た AI 需 要 と い う 巨 大 な 波 が、 い よ い よ 現 実 的 な コ ス ト と い う 岩 盤 に
• 8:35
  ぶ つ か っ て、 そ の 勢 い を 本 当 に 維 持 で き る の か、 世 界 中 の 投 資 家 が 方 飛 ば を
• 8:40
  飲 ん で 見 守 っ て い る ん で す。 な る ほ ど。
• 8:42
  こ れ だ け 情 報 が 錯 綜 し て い る と、 正 直 ど こ を 見 て 判 断 す れ ば い い の か 分 か
• 8:47
  ら な く な っ て き ま す。 決 算 が 大 事 な の は わ か り ま す が、 あ の
• 8:50
  膨 大 な 情 報 の 中 か ら、 特 に こ こ を 見 れ ば 戦 況 が わ か る と い う よ う な 指 標 は
• 8:55
  あ る ん で し ょ う か。 あ り ま す。
• 8:56
  11月25日 の 決 算 で 注 目 す べ き は、 無 数 に あ る 数 字 の 中 で た っ た 二 つ と 言 っ
• 9:02
  て も い い か も し れ ま せ ん。 ほ う。
• 9:04
  た っ た 二 つ で す か。 そ れ は ぜ ひ 知 り た い で す。
• 9:07
  一つ目 は 利 益 率。 特 に 総 利 益 率 の ガ イ ダ ン ス、 つ ま り 会
• 9:12
  社 自 身 が 示 す 今 後 の 見 通 し で す。 会 社 の 公 式 見 解 で す ね。
• 9:16
  え？ え？
• 9:17
  経 営 陣 が こ の メ モ リ 価 格 高 騰 の 影 響 を ど う 語 る か。
• 9:21
  部 材 は 確 保 済 み で 影 響 は 軽 微 で す と 自 信 を 見 せ る の か。
• 9:24
  そ れ と も コ ス ト 増 は 避 け ら れ ず、 総 利 益 は 低 下 し ま す と 正 直 に 認 め る の か。
• 9:29
  こ の 一 言 で、 市 場 の 雰 囲 気 は ガ ラ ッ と 変 わ り そ う で す ね。
• 9:32
  ま さ に モ ル ガ ン ス タ ン レ ー と JP モ ル ガ ン ド テ ラ の 主 張 が 正 し か っ た の か。
• 9:37
  そ の 審 判 が 下 る わ け で す。 な る ほ ど。
• 9:40
  で は、 2つ目 の 注 目 点 は 何 で し ょ？ う。
• 9:42
  2つ目 は AI サ ー バ ー の 受 注 残 で す。 受。
• 9:45
  注、 残 は い。 こ れ は、 AI 関 連 の 需 要 が 本 当 に コ ス
• 9:50
  ト 増 を 吹 き 飛 ば す ほ ど の 勢 い を 維 持 し て い る か を 示 す、 最 も 具 体 的 で 信 頼
• 9:54
  で き る 数 字 で す。 確 か に。
• 9:56
  も し こ の 受 注 残 高 が 市 場 の 予 想 を は る か に 上 回 る 水 準 で 積 み 上 が っ て い
• 10:01
  る こ と が 示 さ れ れ ば、 コ ス ト 問 題 は や は り 些 細 な こ と だ っ た と ジ ェ ー ピ ー
• 10:06
  モ ル ガ ン 側 の 主 張 が 一 気 に 説 得 力 を 増 す こ と に な り ま す。
• 10:10
  そ の 二 つ の 数 字 の 結 果 次 第 で、 シ ナ リ オ も 大 き く 変 わ っ て く る と。
• 10:13
  え え、 も し ポ ジ テ ィ ブ な シ ナ リ オ、 つ ま り。
• 10:17
  会 社 側 が コ ス ト 増 の 影 響 は 限 定 的 か つ AI 需 要 は 引 き 続 き 極 め て 力 強 い と
• 10:23
  い う メ ッ セ ー ジ を 出 し た と し ま す。 は い。
• 10:25
  そ の 場 合、 今 回 の 120 ド ル 近 辺 ま で の 急 落 は 絶 好 の 押 し 目 買 い の 機 会 だ っ
• 10:31
  た と 市 場 は 判 断 す る で し ょ う。 株 価 は 大 き く 反 発 す る は ず で す。
• 10:35
  JP モ ル ガ ン が し ま す。 170 ド ル と い う 目 標 も 現 実 味 を 帯 び
• 10:39
  て く る。 と。
• 10:39
  そ う で す ね。 逆 に 最 悪 の シ ナ リ オ と い う の は？
• 10:43
  会 社 側 が 粗 利 益 の 低 下 を 認 め。 さ ら に、 受 注 残 の 伸 び も 鈍 化 し て い る
• 10:48
  と い う。 ダ ブ ル パ ン チ の 場 合 で す ね。
• 10:50
  そ の 通 り で す。 そ う な る と、 モ ル ガ ン ス タ ン レ ー の 懸
• 10:53
  念 が 現 実 に な っ た と 市 場 は 受 け 止 め、 彼 ら が 目 標 と す る 110 ド ル 方 向 へ も
• 10:58
  う 一 段 下 落 す る 可 能 性 も 十分 に 考 え ら れ ま す。
• 11:01
  う ん、 厳。 し い で す ね。
• 11:03
  で す か ら、 結 論 と し て、 今、 こ の 短 期 的 な 値 動 き だ け で 判 断 す る の は 非 常 に
• 11:07
  危 険 だ と い う こ と で す。 最 も 重 要 な の は、 11月25日 に 発 表 さ れ
• 11:12
  る 会 社 の 公 式 な 説 明 と。 今 お 話 し し た 二 つ の 数 字 を 冷 静 に 見
• 11:17
  極 め る こ と。 な ん で？
• 11:18
  す よ く わ か り ま し た。 で は、 今 回 の 話 を ま と め て い き ま し ょ
• 11:21
  う。 デ ル の 株 価 急 落 は 一 見 す る と た だ の
• 11:24
  悪 い ニ ュ ー ス に 見 え ま す が、 そ の 真 相 に は 短 期 的 な コ ス ト 増 と い う 現 実 と、
• 11:29
  長 期 的 な AI 革 命 と い う 夢、 こ の 二 つ の 壮 大 な 綱 引 き が あ っ た わ け で す ね。
• 11:33
  で。 ア ナ リ ス ト が 出 す 110 ド ル と か 170
• 11:37
  ド ル と い っ た 目 標 株 価 の 数 字 そ の も の に 一 喜 一 憂 す る 必 要 は な い ん で す。
• 11:41
  そ の 背 後 に あ る 論 理 が 大 事 だ と。 そ う で す。
• 11:45
  な ぜ 彼 ら は そ う 考 え る の か と い う 物 語 を 理 解 す る こ と、 そ し て 短 期 的 な 現
• 11:51
  実 と 長 期 的 な 夢。 今 の 株 価 は ど ち ら の 物 語 を よ り 強 く
• 11:55
  織 り 込 ん で い る の か、 あ る い は 見 過 ご し て い る の か を 自 分 な り に 考 え る。
• 11:59
  そ れ が 鍵 に な り ま。 す な る ほ。
• 12:01
  ど、 ま さ に 今 の デ ル の 株 価 は、 AI と い う 巨 大 な 夢 の 値 段 と、 部 材 コ ス ト と い
• 12:06
  う 厳 し い 現 実 の 値 段。 そ の 二 つ が ぶ つ か り 合 う 最 前 線。
• 12:10
  こ の 戦 い の 行 方 は 出 る だ け で な く、 AI ブ ー ム に 乗 る す べ て の 企 業 の 未 来
• 12:15
  を 占 う 試 験 席 と 言 え る か も し れ ま せ ん。
• 12:17
  夢 の 値 段 と 現 実 の 値 段 の 最 前 線。 非 常 に 示 唆 に 富 ん だ 言 葉 で す ね。
• 12:22
  そ こ で、 最 後 に、 あ な た に 一 つ、 思 考 の 種 を 投 げ か け た い と 思 い ま す。
• 12:25
  お 願 い し ま す。 今 回 の 出 る の 事 例 は、 決 し て 出 る だ け
• 12:28
  の 話 で は あ り ま せ ん。 あ な た が 注 目 し て い る 他 の AI 関 連 企
• 12:32
  業 に つ い て 少 し 考 え て み て く だ さ い。 そ の 企 業 は、 短 期 的 な 供 給 コ ス ト の 変
• 12:37
  動 と 長 期 的 な 構 造 的 需 要 の 成 長。 ど ち ら の 物 語 に よ り 強 く 影 響 さ れ る
• 12:42
  ビ ジ ネ ス モ デ ル で し ょ う。 か な る。
• 12:44
  ほ ど、 今 回 の デ ル を め ぐ る 視 点 が、 あ な た 自 身 の 投 資 分 析 を 一 層 深 め る き
• 12:48
  っ か け に な れ ば 嬉 し。 く 思 い ま す。
• 12:50
  自 分 の 持 っ て い る 銘 柄 を そ の 二 つ の 視 点 で 見 直 し て み る 良 い 機 会 に な り
• 12:54
  そ う で す。 本 日 は デ ル の 株 価 を め ぐ る プ ロ た ち
• 12:57
  の 対 立 構 造 に つ い て 深 く 掘 り 下 げ て き ま し た。
• 13:00
  あ。 り が と う ご ざ い ま し た。
• 13:01
  ま た、 次 回 の 分 析 で お 会 い し ま し ょ う。