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NA RAÇA #XVIII - PROJETO DE GOUVEA NAUFRAGA (CLUBE DO LIVRO) · ED Podcast [@arthurdantaslemos]

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Queridos amigos do clube do livro, Hoje Eu Não estou
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parecendo um Vaqueiro. É um beijo aí um abraço para os
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meus amigos que se consideram vaqueiros.
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Vamos continuar de onde paramos aqui, entender porque é que Oo
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projeto do Governo naufragou um pouco mais de 3 anos.
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Aquele cara que chegou chegando na parte de chip incomodou muita
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gente por conta de uma participação relevante.
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Bruno Maia, como é que você está?
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Estou ótimo, vamos embora mais um aqui.
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Vamos lá bem. O Gouveia tinha atraído
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investidores para fundos de infraestrutura em meio à forçada
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queda da taxa de juros do Governo Dilma, mas com a
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reversão da taxa, ficava mais difícil emplacar produtos de
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maior risco. Com o declínio do grupo XA
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imagem do agora sócio da XP perdia junto e lembra, não é.
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Ele entrou na ascensão do Império X ali do Eike cheio de
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moral, e aí deposito a turma, disse assim, Ah, mas esse
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negócio aqui é desmoronou, então você não era esse cara todo aí
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que estão pensando, né? Pois bem, correto ou não, isso
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aconteceu. E aí de novo, com o declínio do
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grupo, XA imagem do agora sócio da XP perdia junto e em um
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mercado fraco para ofertas de ações, era difícil emplacar algo
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novo nessa área. Os conflitos com os demais
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sócios aumentaram, bem como a pressão deles sobre sua elevada
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participação. 111 pausa aqui é você vê AXP.
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Ela Foi no caminho chháb Ela Foi encontrando seu caminho, ela,
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ela ela se desenvolveu enquanto uma corretora de varejo e é um
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caminho totalmente diferente do BTG.
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Não é que sempre foi ali um banco de investimentos realmente
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trabalhando com operações muito mais complexas.
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Isso aqui é. Mais um exemplo do da empresa em
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movimento, esse organismo complexo tentando encontrar o
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seu caminho porque deveria fazer isso, tem oportunidade.
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Aqui vamos ver seguro, seguro de carro, não funciona e tal não
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sei o quê. Cara, vamos fazer.
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É é Eminem estrutar estruturar produtos mais complexos.
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Et cetera pô porra também não funcionou muito, então
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inevitavelmente faz parte da jornada.
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Tá uma equipe no Rio e foco institucional começou a ouvir
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com frequência argumentos sobre falta de sinergia com o Time de
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Varejo e geração esporádica de receita.
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Convocado por merchimol, foi comunicado que sua fatia, que
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chegar a quase 5 e meio por cento da companhia, seria
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cortada para 2 e meio iniciais e que precisaria se mudar para São
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Paulo. Pediu as contas.
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Eu fico fazendo muitos comentários para os amigos
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empreendedores. Sabe aquela frase do Flávio
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Augusto que diz assim, não existe estabilidade e aí ele vai
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no âmago da questão, não é que é onde se tem a maior perceção de
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estabilidade? Ele fala muito que nem no
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funcionalismo Público tem estabilidade, porque no Brasil
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nem o passado é certo e tal. Não sei o quê.
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Mas obviamente, se ainda mais verdade numa empresa, então é
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você que é funcionário. Agora quero falar que é o
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seguinte, é as regras do jogo, elas são e devem ser e não há
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nada diferente do ponto de vista da razoabilidade que não seja.
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AO fato de que as regras do jogo são contextuais, não é?
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Então, porra, imagina o cara botou dinheiro, o cara tinha 5 e
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meio e tal mudou o contexto. Para caralho, aí implodia a
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parte em chip, então o cara teve que chegar lá certo ou errado,
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da forma correta ou não, e dizer, cara, vou ter que fatiar
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pela metade aqui tua participação, a gente vai ter
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que ir para São Paulo, não é porque o que empresta está
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precisando, é esse aqui agora e dado este novo contexto não é
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então assim, por exemplo, um time comercial, isso é muito
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comum, não é é. Ah, a regra é que eu vou ter 30%
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de Comissão e aí, um dia alguém vai chegar para mim dizer que o
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que era 30 virou 20, não é? Ninguém gosta que 30 vira 20 a
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não ser que 20 seja em reais muito maior do que 30.
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Mas se muda aí a pessoa, ela, OK é é é instintivo, né?
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Ela pode achar ruim, mas é pensando institucionalmente EEE
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é mais provável que você suba na carreira corporativa.
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Se você se permitir pensar institucionalmente, mesmo que
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você ainda não seja sócio, não dá, não é?
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Então imagina uma empresa, um cara que está começando, eu
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estou começando, aí eu precisei de alguém para me ajudar a
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vender esse cara vem aqui comigo o que você vendeu?
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Do metade, né? Por quê?
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Porque sem você não tem essa venda e eu estou começando
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negócio até topo por estar começando negócio, ter prejuízo
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aqui no contrato. Mas, daqui a pouco eu fiquei
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muito grande, não é? Não tem como ninguém numa
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empresa muito grande, ter 50% nada porra assim.
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Então as coisas realmente são contextuais, não é?
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E eventualmente isso machuca. Machucou aqui para o nosso amigo
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que acabou pedindo as contas. Sua saída da sociedade foi
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relativamente ruidosa. No departamento jurídico, ele
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tinha uma preocupação excessiva aos olhos dos ex-s sócios sobre
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o prazo de pagamento da recompra das suas ações e só aceitou
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assinar o contrato de saída, depois de conferir no aplicativo
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do Banco que a transferência eletrônica tinha caído na conta
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corrente. Ao longo de 2012, quando o
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shopping financeiro da XP já tinha cara de shopping e não de
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loja de rua, o crescimento das receitas de novos produtos
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começou a acelerar até o fim do ano.
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Mais de 400 fundos estariam disponíveis na plataforma, que
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era vendida por cerca de 1.5 1000.
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A agentes autônomos. Naquele ano, os juros
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despencaram quando o Governo Dilma tentou reativar a economia
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com a sua nova matriz de política econômica.
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Com juros no chão, o dinheiro de investimentos com o.
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Com uma caderneta de poupança e os fundos de renda fixa caros
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simplesmente parou de render. Ali AXP já tinha a oferta de
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produtos mais ou menos pronta e a demanda impulsionada pelo
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ambiente macroeconômico começou a crescer.
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Também o número de investidores de fundos imobiliários, por
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exemplo, quase triplicou em 2012.
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No fim do ano, o shopping representava metade das receitas
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da XP. Shopping lembra né daquela
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decisão de vou por um caminho suave.
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Vou deixar de viver de corretagem de trade de ações em
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bolsa, não é? Então o shopping essa perspetiva
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mais ampla aqui de produtos, incluindo produtos de renda
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fixa, era um resultado fenomenal para a empresa, que até 2 anos
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antes dependia 100% das receitas de corretagem de ações.
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Copiar a Schwab tinha sido a certa na hora certa.
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Então veja Como Eu até falei, não é?
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Eu acho muito legal. No último episódio, penúltimo
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dizer o seguinte. É, acho muito legal que eles
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declaram a cópia, não é? E aí, um passo depois disso é
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que copiar foi a melhor decisão. Não é?
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Aquele novo panorama, instigou Guilherme em massa e outra coisa
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não é. Às vezes, a pessoa olha com
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demérito a cópia, não é, mas fazer uma cópia é muito bem
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feita. Não é serviço para Maduro, não.
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É e indo ainda mais profundo aqui no que está escrito.
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É, eles deixam claro que copiaram é deixam claro que foi
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uma decisão correta, mas na hora certa também.
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Também. Então, reconhecem tanto a cópia
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quanto também o time, é isso aí. Aquele novo panorama, instigou
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Guilherme e Marcelo a tentar a sério uma abertura de capital ou
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a venda de mais um pedaço da ESP para um fundo.
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Isso é outra coisa também não é? A gente falou aqui um pouco de
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menez essa posição do fundador de vender um pedaço da empresa e
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tal não sei o quê, que são 2 coisas.
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Brunão tem aqui uma empresa de consultoria, disse.
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Assim, Bruno quer vender aqui 30% de uma empresa, eu vou dar
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um cheque cara, eu converso, tem gente que não quer conversar e
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aí vai muito do da cabeça. A Visão de futuro, estilo do
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empreendedor e tudo mais, mas uma coisa é pô, estava a
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conversar, eu acho que é uma boa, pode ser e tal e outra
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coisa é parar encarar isso a sério.
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Não é, são coisas diferentes e é isso que eles estão dizendo
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aqui, dessa vez não apenas para levar capital para a empresa,
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como no caso da entrada access, mas também para que os próprios
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fundadores embolsassem um dinheiro que não tinham visto
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até então. Outra coisa que eu vi uma vez, o
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Thales Gomes falando sobre isso, e eu concordo, não é?
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Se você vai por um caminho que envolve é é rodadas de captação,
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certo é? Eventualmente fazer 111 saída
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ali não é um casout para os fundadores, é é importante.
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Pra dar Tranquilidade não é? E para recompensar também a
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jornada até ali, se depender da maioria, não são todos os tipos
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de investidores, mas a maioria dos investidores querem sempre o
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quê colocar dinheiro na empresa, porque é uma forma também de
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reduzir o risco. Apesar de ser um aporte mais
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caro. Quando você compra, vou entrar
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aqui no mérito matemático da coisa, mas quando você compra a
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participação direto do sócio Você.
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A quantidade de dinheiro que você está colocando é volta em
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um percentual maior para você. Porque quando você coloca na
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empresa, isso incorpora o valor da companhia, não é?
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Mas mesmo assim, o investidor ele normalmente tem essa
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preferência é. E o investidor também às vezes
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tem um discurso que é, enfim, depende muito da relação.
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Quem é o investidor e quem é e quem é investida, mas que assim
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não eu quero OOO time que está tocando os sócios et cetera
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desconfortáveis, porque é esse cara.
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Vai lá trabalhar para caralho, não é?
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Vai ter que ter muito cuidado com isso, amigos empreendedores
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que estão NOS ouvindo aqui, que daqui a pouco o cara está
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dizendo assim é é ué. Se você está atribuindo o que é
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muito pouco dinheiro para mim, então cara ou você está
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conversando com o cara errado ou você não está achando que é
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alguns milhões ou qualquer que seja aí a quantidade de dinheiro
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vai fazer eu me aposentar ou eu parar de trabalhar.
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Eu tenho uma ambição menor aqui, é o contrário velho, então assim
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você não sabe o que você está falando, né, então?
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Por essas e muitas outras que Eminem é um bicho complexo nesse
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caso, então era assim fazer com que os fundadores embolsassem o
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dinheiro que até então não tinham visto.
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Não é como está escrito aqui. Além disso, os 2 achavam que a
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entrada do Fundo britânico foram fundamental para que o novo
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modelo de negócio dê certo, visto que um sócio estrangeiro
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passava um nível de credibilidade que os garotos não
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tinham. Um IPO poderia representar uma
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nova chancela a do mercado acionário, o que, por sua vez,
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arrebanharia mais clientes e Farias pelo cras mais e uma
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outra coisa sobre isso que. É eu eu nem posso falar na
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condição de de tem um termo. Não é que parece pejorativo, mas
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ele é didático, que é o Star tapeiro.
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Não é aquele cara que vive do round assim é, é muito difícil
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fazer isso também. Não é porque tem um tom também
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de não aqui. A gente nunca captou com
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investidor, então são caminhos diferentes.
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Dá para ser feliz fazendo as 2 coisas, mas é, por exemplo,
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quando a pessoa tem sucesso em captar um bom investidor.
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E, sobretudo quando associado a isso.
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É o negócio cresce depois da entrada desse cara ou desse
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fundo vai ficando cada vez mais provável que você tenha outras
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rodadas, porque Se Eu disser o seguinte, eu tenho uma empresa
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aqui que ninguém nunca botou o dinheiro e agora estou
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convidando você a investir em uma coisa, mas daqui a pouco o
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seguinte, ó já houve quem confiou, teve outro cara que
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confiou colocando o cheque maior.
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Teve um fundo institucional que avaliou por esse valor e colocou
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grana também. Então a profecia ela vai, não é
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se validando ali cada vez mais. Então tenta imaginar que a
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cabeça dos Caras, dizendo assim, Porra, a gente recebeu aquele
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funding. A gente executou o plano.
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A empresa acrescenta. Para caralho, é e se a gente
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conseguiu captar aquela grande? Valuation na 2 anos atrás,
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quando não tinha feito nada que a gente fez, imagina agora que a
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gente fez tudo isso que a gente cresceu, que a gente ganhou
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marketing, que a gente tem. A validação do aporte dos Caras.
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E aí, você começa a colocar a cabeça para para funcionar EEO
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nosso cérebro é muito poderoso, não é?
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Ele vai encontrando soluções. Pois bem, quem sabe naquele
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ritmo do crescimento AXP não poderia valer um bilhão de
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reais, né? Ou seja, essa hipótese
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provavelmente vem das entrevistas que ela fez com a
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turma da XPE, que nada mais é do que o resgate da Memória das
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discussões que aconteceram naquele momento.
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Caralho captou a 500 pau velho, talvez agora seja um bi porra
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aqui, então a gente vender um pedacinho aqui de um bi dá um,
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não é? Os flats anteriores com OIPO
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tinham sido uma deceção no final 2011.
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A TIP foi convidada para um evento promovido pelo Itaú em
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Nova Iorque, em que empresas com potencial para abertura de
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capital eram apresentadas a investidores Guilherme, Júlio,
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Mazona e Loyola tiveram uma conversa com o representante do
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bilionário investidor húngaro-americano, George Soros,
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ao ver a apresentação da história da XP, ele vaticinou
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que já tinha visto o 1000 Apresentações parecidas com
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aquela em que as projeções maravilhosas não se
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concretizavam. Tamanho com o crescimento,
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tamanho o crescimento no Brasil de Dilma, impossível.
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Isso é uma coisa que. É também não tenho a experiência
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em primeira pessoa para para dizer assim, pô, conversei sobre
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Eminem com alguém que disse, já vi várias Apresentações assim.
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E nenhum se concretizou, mas imagina um cara na posição de
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George Soros? Não é assim, o cara que joga um
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jogo de prever equity é o que é que ele ouviu, não é?
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Não é qualquer Zé Mané que chega para conversar com George Soros,
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então assim, ele ouviu histórias, é com projeções muito
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agressivas mesmo, até porque é o que o cara procura, não é,
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então? Mas o facto é que quem ouve e
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não gosta não é desse tipo de comparação NOS meses seguintes,
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à medida que o que os resultados iam melhorando e o lucro
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crescendo, as conversas sobre uma nova venda de participação
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voltaram. Um executivo da gestora Sequoia,
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capital do Val do Vale do Silício, entrou em contato com
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Júlio, era David Vélez, um jovem colombiano que buscava
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oportunidades de negócio para o para o fundo no Brasil.
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Que pouco depois ele fundou AO Nubank, não é a fintech
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brasileira Nubank vallez organizou uma reunião dos sócios
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da XP com um dos principais executivos do Sequoia, Douglas
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Leoni. Segundo ele, AXP poderia valer
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800000000 de reais, mas com o passar das semanas, a gestora
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americana baixou sua oferta em 20% para a Sequoia AXP ainda era
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um negócio imaturo e o foco da gestora eram empresas ligadas ao
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mundo da tecnologia, uma tentativa paralela da negociação
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foi aberta com a 20 Partners, gestora brasileira de private
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equity, que. Ado uma empresa de investimentos
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de varejo, a apogeu, a conversa não avançou.
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E que se minha Memória não estiver me traindo há 20, é
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deriva da saída de um dos sócios do BTG.
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Guilherme havia deixado as tratativas potenciais da venda
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da participação da XP nas mãos de Júlio Mazonave, mas foi ele
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quem recebeu o e-mail de um boliviano chamado Martin
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Escobari. Aqui está o homem sócio da
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empresa americana de private equity General Atlantic Escobari
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tinha sido um dos fundadores do site submarine.com ao concluir
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OMBA. Na Harvard Business School
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ganhou o título de Baker Scolor, reservado para os 55 por cento
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melhores do seu ano. O boliviano deixar a gestora
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advanced depois de operações de sucesso no mercado financeiro
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brasileiro e sua missão na DA era na General Atlanta, que era
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encontrar um bom negócio no segmento para montar seu
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portfólio. No e-mail, ele pediu uma reunião
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com Guilherme. Júlia atende esse Paraguai para
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mim, aí ver o que que ele quer engraçado não é velho, não quero
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perder tempo com isso, disse Guilherme.
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A avaliação de escobari era que o fenômeno da Desbancarização no
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Brasil estava apenas começando. Ele acompanhava as opções de
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investimentos feitas pela esposa na hora de preencher a
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Declaração de imposto de Renda e ela era a típica investora de
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Bancão. Tinha títulos de capitalização,
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fundos que só investiu em ações da Petrobras e cobravam caro
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para isso e por aí vai. Para ele, aquilo podia até não
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acabar tão cedo, mas a tendência era que.
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Plataformas como AXP roubassem cada vez mais clientes dos
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grandes bancos era inevitável. EAXP com o resultado daqueles 2
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anos, já era o maior shopping financeiro do país.
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Escobari. Achava, porém, que AXP não
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estava pronta para OIPO. Faltava ganhar escala, ajustar a
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estratégia e mudar a equipe para alguns anos depois, levar uma
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companhia mais azeitada ao mercado.
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Ele propôs então que adiei e substituísse o possível IPO da
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SP avaliando a empresa em mais de um bilhão de reais.
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O lucro projetado para 2012. Inferior a 40000000 de reais não
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justificaria aquele valor mantido o múltiplo da transação
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da acts. A XP valeria no fim de 2012
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cerca de 800000000 de reais. Ou seja, Se Eu pegasse o
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múltiplo da última transação. É o valor este andar esperar
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800000000. Ele estava propondo mais de um
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bi, mas Guilherme Garantia que o lucro cresceria para 70000000 em
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2013. Escobari queria tanto embarcar
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naquela canoa que topou fazer uma proposta que avaliasse AXP
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no patamar de 1.2 bi em troca, colocaria no contrato que AXP
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estava obrigada a atingir aquelas projeções de lucro ou os
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vendedores não receberiam parte do pagamento correspondente a
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10% do total. Não é isso, aqui é comum.
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É dependendo da trajetória da empresa, o fundador disse,
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assim, pô, se está me avaliando aqui, mas eu vou crescer para
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caralho, porque eu fiz um Monte de ajuste aqui e a gente passou
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por uma fase ruim e tal, mas agora a gente vai crescer.
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Então, se você me avalia, é com base na fotografia.
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Não é, Eu Não vou fazer negócio porque Eu Não vou capturar essa
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valorização. E aí o cara diz assim, então
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está bom, vamos mais ou menos. É que eu estou traduzindo, não
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é? Aí, o Escobar chega para o para
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o para o Time lá do Benchmar e disse, assim, então vamos fazer,
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não é? Com base no que você está
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dizendo que vai entregar, mas se você não entregar.
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Né isso vai é abater do teu fluxo de tal maneira que é como
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se a gente corrigisse o valuation, tá?
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Mas as ambições da arte acerca do preço justo para AXP eram
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ainda mais largas e normalmente são porque o cara botou
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dinheiro, não é? Com um fundo gigantesco do outro
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lado da Mesa, o Chuckong batia o pé e dizia que se a avaliação
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das P fosse inferior a 1.5 bilhão de reais, vetaria a
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transação, ou seja, o triplo do valor de 2 anos antes também
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rechaçava aquela proposta de condicionamento do preço ao
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resultado. Ele queria mesmo era um valor
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fixo. Os sócios das P estavam
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incomodados com essas imposições.
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No entanto, como o gestor de soros já tinha percebido os
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números dos últimos 2 meses estavam piores e para AXP era
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arriscado demais arrastar essa negociação.
17:07
Se os resultados. Melhorassem o preço iria ladeira
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abaixo ao final das conversas para fazer a coisa andar e como
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confiavam no tal lucrão de 2013, os sócios toparam o tratamento
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desigual. Os executivos da SP ficavam com
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a parte variável da negociação, enquanto a ACCESS levavam um
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valor fixo de cara EAGA aceitava melhorar um pouco o preço.
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Numa avaliação entre a sua proposta inicial e o valor
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pedido pela actes, a venda para a general Atlantic era mais
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complexa do que para o negócio. Com a acx, até então, o Banco
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Central não tinha aprovado a operação com fundo britânico,
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embora o decreto presencial que dava sinal verde para o negócio
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tivesse saído mês antes para os advogados e sócios, já que ainda
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havia o processo de aprovação em andamento no Banco Central, o
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ideal seria anexar a transação da DEA no mesmo documento para
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que fossem avaliadas conjuntamente.
17:57
Two, que não queria colocar em risco a aprovação de operação
18:00
sua, não deixou a ideia prosperar.
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A adiei também não podia comprar ações, então houve uma
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reformulação societária da SP para que fossem emitidas novas
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debentures das controladas. Não financeiras e um bode
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subscrição da holding controladora, que era parte do
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dinheiro que os sócios colocariam no bolso.
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Além disso, Ada compraria parte das debêntures detidas pela
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Acts. Esse tipo de coisa.
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Principalmente para a empresa menor.
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É muito complicado porque veja uma operação como essa que você
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provavelmente nem entendeu é imagina a quantidade de tempo de
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reunião de dia. Vou chamar aqui de tempo
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jurídico, análise de contrato, confeção de contrato, discussão
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de contrato de cláusula. E tudo isso drena atenção da
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operação, não é? Em Dezembro de 12, AXP
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finalmente fechou a venda de 31% para Ada por 420000000 de reais.
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A transação, avaliava AXP em um ponto 23 bilhão de reais.
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Mas como haveria uma injeção de 150000000 de reais no capital da
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XPO, valor da empresa conhecido como valor Post Money ou depois
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de investimento, passaria a ser de um ponto 38 bilhão de reais.
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Aquilo que eu falei não é quando tem aporte dentro da empresa,
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isso incorpora o valor da empresa.
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Da fatia de 31%, 10 foram vendidos pela ACCESS e 21 pela
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XPA. Participação do sócio Executivo
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caía de 79 para 58 da empresa. A Dínamo, de Pedro Damasceno
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acompanhava a companhia desde os primórdios e finalmente comprou
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uma participação em com o investimento com a die entre os
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investidores do Fundo Dínamo estava Carlos Alberto Sicupira.
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É um dos fundadores da 3G capital, sócio de Lehman, não é?
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E aí você vai entendendo as coisas, por exemplo, OOO Jorge
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Paulo sempre foi muito. Não é é da XP, não estou dizendo
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que foi por isso, mas isso também conta.
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Está na operação a access embolsou tudo o que te sempre
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foi muito próximo de Eu Não é? Não sei se sempre foi, né, mas é
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é uma. Foi uma figura muito presente em
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experts em eventos EE assim por diante.
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Na operação, acho que desembolsou tudo o que tinha
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investido 2 anos antes e ainda manteve metade da participação
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original. O aporte da DA no caixa se deu
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por diluição dos sócios com a emissão de novas ações e uma
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parcela de venda de participação dos executivos principais.
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Outros sócios aproveitaram a operação para comprar um pouco
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mais de ações, como Carlão da Mesa institucional e Fabrício,
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que tinha trocado o escritório BMA pelo departamento Jurídico
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da SPA. Venda para a General Atlantic
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foi o prenúncio de um período de mudanças drásticas na sociedade.
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O ano de 2013 seria duro, já que eles teriam de dar O Sangue para
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atingir a meta de 70000000 de lucro.
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Essa parte aqui eu destaquei. O senso de urgência seria a
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oportunidade para que Guilherme aprofundasse as mudanças que já
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estava começando a fazer no perfil da XPA, cúpula da empresa
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era basicamente a mesma. Primórdios gente que tinha
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ajudado a construir aquela história, mas que para ele não
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atendia as necessidades da empresa bilionária em que AXP
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havia se transformado, o clube de amigos precisaria acabar e o
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capítulo 9 é esse, o clube de amigos, o fim do clube dos
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amigos é. Para ficar legal aqui a gente
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concluir esse episódio aqui, não é, mas é.
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Normal né velho assim é, tem muitos, tem muitos coaching aí
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EEE não só coach, eu vou pegar. Tinha a turma do g 4 vivo e
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repetindo isso, né? Disse assim, pô as pessoas que
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levam AA empresa do zero a um não é que leva de 1 ao 10 ou 100
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e tal então imagina que é como é que como é que nasce uma
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companhia? Eu estava até vendo um post que
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era o cara do PicPay contando a história da conceção do do
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PicPay e aí você imagina que era assim porra a turma.
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Dando uma oportunidade, mercado e tal não era?
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Era um cara que era engenheiro. E é ele tinha desenvolvido um
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trabalho para 111 trabalho da faculdade, alguma coisa assim aí
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é combinou por acaso com um amigo dele de se arrumar Na Na
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casa dele para poder ir para uma festa, ia ter uma festa da
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faculdade, um baile, alguma coisa assim e era perto da casa
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dele. O cara foi lá, eles se arrumaram
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fazendo hora ali, ele disse assim, cara, o que eu estou
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fazendo aqui e tal foi mostrar por acaso que estava lá o
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trabalho. O amigo dele disse assim.
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Velho, o que é que você acha da gente montar uma empresa para
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vender isso não é é? E aí ele dizendo assim, Eu Não
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sabia nem o que é que era uma empresa, não é vender para quem
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cara não sei, a gente pensa. E aí, eles tiveram 7 negócios
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diferentes. O Sétimo foi a PicPay.
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Assim esse cara. Que estava lá, não é EEE teve a
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habilidade para contribuir para o desenvolvimento de uma solução
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que depois virou uma coisa 234567 a 7 virou a PicPay e a
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PicPay de Hoje é diferente daquela PicPay que nasceu.
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Não necessariamente é um c level de uma empresa que fatura
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bilhão, não é? Então isso é razoável, mas é o
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tipo de coisa que chama bastante atenção e é nisso que a gente
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vai entrar no próximo capítulo. Brunão.
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Isso é, é eu estou ansioso para esse próximo capítulo, o fim do
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clube, dos amigos. Acho que vai ter muita.
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Quebra pau. É, não, não, não lembro
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exatamente Como É Que É a leitura desse capítulo, então
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acho que vai ter. É coisas legais aqui debaixo
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douros pra gente acompanhar. É e estamos caminhando aqui para
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o final, não é? Esse é o nono capítulo de 11.
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Então a História está, está caminhando aqui para Oo fim que
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não É o Fim da história da XP, mas Oo que a gente viu lá no
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início, né? Quem que está desde o início
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aqui sabe muito bem do que eu estou falando.
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Maravilha, então, se você chegou até aqui, eu imagino, você tenha
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gostado de alguma forma aqui do nosso conteúdo do nosso clube do
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livro. Compartilhe por gentileza.
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Ao fazer isso, você ajuda bastante aqui a.
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A colocar combustível nesse nosso trabalho que nunca é
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demais dizer, é um projeto gratuito.
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Está então compartilha. Aí certamente tem alguém que que
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vai gostar também desse projeto, assim como você.
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É muito obrigado pelo seu tempo, eu espero encontrar com você no
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próximo episódio. Forte abraço.
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Estamos junto.