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上昇余地80%超え！？市場が恐怖する今こそ仕込みたい「お宝」高配当銘柄リスト · 米国株投資で幸せ作り

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  も し で す ね、 市 場 全 体 が 恐 怖 に 駆 ら れ て 叩 き 打 っ て い る 株 の 中 に、 専 門 家 た
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  ち が い や い や、 こ れ は 80% 以 上 も 上 が る 可 能 性 を 秘 め た お 宝 だ っ て さ さ や
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  い て い る 銘 柄 リ ス ト が あ っ た と し た ら、 あ な た は ど う し ま す か？
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  今 日 の テ ー マ は。 ま さ に そ れ な ん で す。
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  面 白 い テ ー マ で す ね。 え？
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  市 場 心 理 と プ ロ の 分 析 の 間 に 生 ま れ た こ の 巨 大 な ギ ャ ッ プ。
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  こ こ に 注 目 し て、 2025年 に 大 き く 下 げ た 米 国 の 高 配 当 株 に つ い て、 じ っ く り
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  と 掘 り 下 げ て い こ う と 思 い ま す。 は い。
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  で、 今 回 見 て い く 情 報 源 な ん で す け ど。
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  米 国 の 金 融 メ デ ィ ア マ ー ケ ッ ト ウ ォ ッ チ の 最 新 デ ー タ を 元 に し た 個 人 の
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  米 国 株 投 資 ブ ロ グ 米 国 株 投 資 で 幸 せ づ く り と い う 記 事 を 取 り 上 げ ま す。
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  な る ほ ど。 こ。
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  の 恐 怖 が 蔓 延 す る 今 だ か ら こ そ 見 え る 投 資 の チ ャ ン ス と は 何 か？
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  そ の ロ ジ ッ ク を 一 緒 に 解 き 明 か し て い き ま し ょ う よ。
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  ろ し く お 願 い し ま す。 こ の 話 の え え と 大 き な 背 景 と し て、
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  FRB、 つ ま り ア メ リ カ の 中 央 銀 行 が つ い に 利 下 げ を 再 開 し た っ て い う 事 実
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  が あ り ま す よ ね。 あ あ、 つ い に え え。
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  こ れ ま で は 銀 行 預 金 と か mmf に 置 い て お く だ け で も、 ま あ 結 構 な 利 息 が つ
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  い た わ け で す け ど。 そ う で し た ね。
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  そ の 魅 力 が、 だ ん だ ん 薄 れ て き た。 そ う な る と、 投 資 家 は 次 の 利 回 り を ま
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  と め て 動 き 出 す じ ゃ な い で す か。 は い は い。
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  そ こ で 再 び 輝 き を 放 ち 始 め る の が 配 当 利 回 り 4% っ て い う 水 準。
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  こ れ が 今 日 の 話 の ま あ、 す ご く 重 要 な 出 発 点 に な り ま す。
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  な る ほ ど。 お 金 の 流 れ が 変 わ る 大 き な 節 目 だ と
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  い う こ と で す ね。 そ の 通 り で す。
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  で は、 早 速、 核 心 に 迫 っ て い き ま し ょ う か。
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  そ の 記 事 が ど う い う 基 準 で メ ガ レ コ を 選 ん で い る の か、 具 体 的 に 見 て い き
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  た い ん で す け ど。 え え、 ま ず は エ ス ワ ン ド ピ ー コ ン ポ ジ
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  ッ ト 1500 指 数。 こ の 米 国 市 場 の 広 範 囲 を カ バ ー す る
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  指 数 の 構 成 銘 柄 で あ る と。 こ れ は い わ ゆ る ち ゃ ん と し た 企 業 で
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  あ る た め の。 ま あ 第 一 関 門 で す ね。
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  は い。 極 端 に 小 さ な、 ち ょ っ と 信 頼 性 の 低 い
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  企 業 を こ こ で 振 る い 落 と す っ て い う 意 味 合 い が あ り ま す。
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  な る ほ ど。 で、 次 に 配 当 利 回 り が 4% 以 上。
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  は い。 そ し て こ こ が 結 構 重 要 だ と 思 う ん で
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  す け ど、 過 去 五 年 間、 一 度 も 減 配、 つ ま り 配 当 を 減 ら し た こ と が な い 実 績 が
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  あ る こ と。 え え。
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  こ こ は 大 き い で す ね。 で、 最 後 に、 調 査 対 象 の ア ナ リ ス ト の
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  過 半 数 が 買 い を 推 奨 し て い る と。 う ん。
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  う ん。 こ れ だ け の 基 準 を ク リ ア す る と な る
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  と、 エ ス ア ン ド ピ ー 1500 の 銘 柄 の う ち、 一 体 何 社 く ら い が 残 る も の な ん で
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  す か？ か な り 絞 ら れ そ う。
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  で す が、 ま さ に そ こ な ん で す よ。 通 常、 何 千 と あ る 銘 柄 の 中 か ら、 こ の
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  四 つ の フ ィ ル タ ー を 全 部 通 す と、 ほ ん の 一 握 り。
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  へ え、 今 回 は た っ た 十 銘 柄 し か 残 ら な か っ た ん で す。
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  十 銘 柄 だ け。 え？
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  え？ ポ イ ン ト は、 た だ 利 回 り が 高 い だ け
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  の、 い わ ゆ る 高 配 当 の 罠 み た い な 銘 柄 を ち ゃ ん と 排 除 し て い る 点 な ん で す。
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  あ。 あ、 な る ほ ど。
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  特 に 過 去 五 年 減 配 な し っ て い う 条 件 は、 コ ロ ナ シ ョ ッ ク と か、 あ の 急 激 な
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  イ ン フ レ と か、 歴 史 的 な 経 済 の ス ト レ ス テ ス ト を 乗 り 越 え て き た 証 で す か
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  ら ね。 確 か に。
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  つ ま り、 財 務 的 に タ フ で、 か つ プ ロ の お 墨 付 き も あ る エ リ ー ト 銘 柄 リ ス ト
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  み た い な 感 じ で す ね。 そ う い う こ と で す。
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  で も、 ア ナ リ ス ト の 買 い 推 奨 っ て 正 直 ど れ く ら い 当 て に な る も の な ん で し
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  ょ？ う お。
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  い い 質 問 で す ね。 な ん か 全 員 が 買 い。
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  っ て 言 っ て る 時 に 限 っ て 暴 落 す る。 な ん て ケ ー ス も よ く 聞 く じ ゃ な い で
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  す か。 え え、 そ こ が ま さ に 今 回 の 深 掘 り の 一
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  番 面 白 い と こ ろ な ん で す。 ほ う、 こ の リ ス ト の 最 も 興 味 深 い 点
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  は。 市 場 の 評 価 と、 今 お っ し ゃ っ た プ ロ の
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  評 価 と の 間 に、 ち ょ っ と 信 じ ら れ な い ほ ど の 乖 離 が 生 ま れ て い る こ と な ん
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  で す。 乖 離 で す か？
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  具。 体 的 に 言 う と、 リ ス ト に あ る 銘 柄 の 多
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  く が 2025年 だ け で 株 価 が 20% か ら ひ ど い も の で は 50% 以 上 も 下 落 し て る
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  ん で す よ。 半 値 で す か？
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  え？ え？
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  普 通、 そ れ だ け 株 価 が 暴 落 し た ら、 何 か よ ほ ど 悪 い ニ ュ ー ス が あ っ た っ て
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  考 え る の が 自 然 で す よ ね。 こ の 会 社、 倒 産 す る ん じ ゃ な い か と
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  か。 そ う 考 え る の が 普 通 で す。
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  で、 そ う な る と ア ナ リ ス ト も 目 標 株 価 を 引 き 下 げ て 中 立 と か 売 り に 格 下 げ
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  す る の が 一 般 的 で す よ ね。 え え。
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  と こ ろ が、 今 回 リ ス ト ア ッ プ さ れ た 銘 柄 は、 そ の 真 逆 の 現 象 が 起 き て い る。
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  ん で す。 真 逆。
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  株 価 は 叩 き 売 ら れ て い る の に、 ア ナ リ ス ト た ち が 算 出 す る 目 標 株 価 の 平 均
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  は、 現 在 の 株 価 を 30% か ら な ん と 80% 以 上 も 上 回 っ て い る ん で す。
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  80% そ れ は す ご い。 市 場 は も う ダ メ だ っ て 投 げ 売 り し て
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  る の に。 専 門 家 は い や、 こ こ か ら 倍 近 く に な る
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  ポ テ ン シ ャ ル が あ る っ て 言 っ て い る と。
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  そ う い う こ と で す。 こ の 矛 盾。
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  一 体 何 で 生 ま れ て る ん で し ょ う か。 そ の 謎 を 解 く 鍵 が エ ネ ル ギ ー セ ク タ
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  ー に あ り ま す。 エ。
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  ネ ル ギ ー。 は い。
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  リ ス ト ア ッ プ さ れ た 十 銘 柄 の う ち、 半 数 の 五 銘 柄 が エ ネ ル ギ ー 関 連 企 業 な
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  ん で す。 や は り エ ネ ル ギ ー で す か？
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  2025年 は 原 油 価 格 の 変 動 激 し か っ た で す も ん ね。
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  え え。 特 に ど の 企 業 が 象 徴 的 な ん で す か？
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  最 も 極 端 な 例 が SM エ ナ ジ ー で す ね。 SM。
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  エ ナ ジ ー。 こ こ は シ ェ ー ル オ イ ル と か 天 然 ガ ス
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  の 開 発 を 手 掛 け る 中 堅 企 業 で、 ま あ テ キ サ ス で の 事 業 が 主 力 で す。
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  こ の 銘 柄、 2025年 の リ タ ー ン が -51.4%。
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  う わ あ、 つ ま り、 年 初 か ら 株 価 が 半 分 以 下 に な っ て し ま っ た と。
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  半 分 以 下、 事 業 の。 瞬 間 を 揺 さ ぶ ら れ る よ う な 事 態 で す
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  ね。 そ う な る と、 投 資 家 が パ ニ ッ ク に な る
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  の も、 ま あ 無 理 は な い 気 が し ま す。 え え。
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  直 接 的 な 原 因 は WTI 原 油 先 物 価 格 が 2025年 の ピ ー ク 値 か ら 31% も 下 落 し
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  た こ と で す。 3割 で す か？
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  は い。 世 界 経 済 の 減 速 懸 念 と か、 一 部 産 油 国
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  の 増 産 姿 勢 と か が 重 な っ て、 商 品 市 況 全 体 が 悪 化 し た。
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  市 場 は そ れ を き あ き し て エ ネ ル ギ ー 関 面 株 を も う 徹 底 的 に 売 り 込 ん だ わ
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  け で す。 で も そ れ な の に、 ア ナ リ ス ト の 目 標 株
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  価 に 基 づ く 上 昇 余 地 は +87% と 予 測 さ れ て い る と。
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  そ う な ん で す。 半 値 に な っ た 株 が そ こ か ら 87% も 上
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  が る と プ ロ は 見 て い る。 ち ょ っ と 待 っ て く だ さ い。
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  エ ネ ル ギ ー 企 業 っ て、 原 油 価 格 が ま さ に 生 命 線 で す よ ね。
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  え え。 も ち ろ ん で す。
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  そ の 価 格 が 3割 も 下 が っ て い る の に 深 刻 じ ゃ な い っ て い う の は ど う い う ロ
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  ジ ッ ク な ん で し ょ う か。 む し ろ 市 場 の パ ニ ッ ク の 方 が 正 し い
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  っ て い う 可 能 性 は な い ん で す か？ そ こ で す。
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  ま さ に そ の 疑 問 に、 プ ロ と 一 般 投 資 家 の 視 点 の 違 い が 表 れ て い る ん で す。
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  ほ う、 ア ナ リ ス ト が 強 気 な 理 由 は 主 に 二 つ あ り ま す。
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  は い。 一 つ は。
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  先 ほ ど も 触 れ た 過 去 五 年 間 の 減 配 が な い と い う 実 績 の 重 み で す。
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  あ あ。 あ り ま し た ね。
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  こ の 五 年 間 に は 原 油 価 格 が マ イ ナ ス に な る っ て い う、 あ の 異 常 事 態 さ え あ
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  っ た わ け で す よ。 確 か に、 そ れ で も 配 当 を 維 持 で き た と
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  い う こ と は、 彼 ら が 単 に 原 油 価 格 に 振 り 回 さ れ る だ け じ ゃ な く て、 コ ス ト 削
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  減 と か 効 率 的 な 採 掘 技 術、 あ る い は 価 格 変 動 リ ス ク を ヘ ッ ジ す る 財 務 戦 略
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  と か、 そ う い う 厳 し い 環 境 を 生 き 抜 く 経 営 規 律 を 持 っ て い る こ と の 証 明 な
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  ん で す。 な る ほ ど。
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  過 去 の 実 績 が 経 営 の 質 を 物 語 っ て い る。
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  と。 そ し て 2つ目 の 理 由、 ア ナ リ ス ト た ち
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  は、 現 在 の 原 油 価 格、 例 え ば 一 バ レ ル 70 ド ル 前 後 の 水 準 で も、 こ れ ら の 企
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  業 は 十分 に 利 益 を 出 し て 配 当 を 維 持 で き る キ ャ ッ シ ュ フ ロ ー を 生 み 出 せ る
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  と 分 析 し て い る ん で す。 な る ほ ど。
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  つ ま り、 株 価 が 半 値 に あ る ほ ど、 こ の 企 業 の 存 続 と か 配 当 能 力 そ の も の が
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  脅 か さ れ て い る わ け で は な い、 と。 は あ。
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  市 場 の 恐 怖 は 企 業 の フ ァ ン ダ メ ン タ ル ズ に 対 し て 過 剰 反 応 で あ っ て、 株 価
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  は 売 ら れ 過 ぎ の 状 態 に あ る と 判 断 し て い る わ け で す。
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  市 場 は 短 期 的 な 原 油 価 格 の 数 字 に 怯 え て る け ど、 プ ロ は 企 業 の 損 益 分 岐 点
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  と か 財 務 体 質 と か、 も っ と 深 い 部 分 を 見 て る か ら 大 丈 夫 だ と 判 断 し て い る。
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  と、 ま さ に そ う い う こ と で す。 も ち ろ ん、 エ ネ ル ギ ー 株 は 景 気 敏 感
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  株、 い わ ゆ る し く り 株 銘 柄 で す か ら、 価 格 変 動 リ ス ク は 常 に あ り ま す。
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  え え。 で す が、 SM エ ナ ジ ー の 配 当 利 回 り が
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  4.38%。 ノ ー ザ ン オ イ ル ア ン ド ガ ズ に 至 っ て
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  は 8.30% に も 達 し て い る。 8% 超 え で す か？
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  え え。 こ の 高 い 利 回 り は 株 価 が 大 き く 下 落
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  し た か ら こ そ 生 ま れ た バ ー ゲ ン 価 格 の 証 拠 で あ っ て、 長 期 的 な 視 点 を 持 つ
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  バ リ ュ ー 投 資 家 に と っ て は 非 常 に 魅 力 的 な エ ン ト リ ー ポ イ ン ト に な り 得
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  る と プ ロ は 考 え て い る わ け で。 す、 な る ほ ど。
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  エ ネ ル ギ ー セ ク タ ー の 売 ら れ 過 ぎ 感 は よ く わ か り ま し た。
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  で も、 リ ス ト は そ れ だ け じ ゃ な い で す よ。
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  ね。 そ う で す ね。
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  エ ネ ル ギ ー 以 外 に も 面 白 い 銘 柄 が あ る ん で し ょ う か？
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  例 え ば ア ッ プ バ ウ ン ド グ ル ー プ っ て い う 会 社。
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  私 ち ょ っ と 初 め て 聞 い た ん で す け ど、 配 当 利 回 り が 8.71% と と ん で も な く
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  高 い で す。 ね え え。
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  こ こ は 非 常 に ユ ニ ー ク な ビ ジ ネ ス モ デ ル を 持 つ 会 社 で す。
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  主 に 家 具 と か 家 電、 電 化 製 品 な ん か を リ ー ス ツ ー オ ン。
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  英 語 で 言 う と レ ン ツ ウ ォ ン と い う 形 態 で 提 供 し て ま す。
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  リ ー ス。 ツ ウ ォ ン。
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  は い。 つ ま り、 顧 客 は 商 品 を レ ン タ ル し て、
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  そ の レ ン タ ル 料 を 払 い 続 け る と、 最 終 的 に そ の 商 品 の 所 有 権 を 得 ら れ る っ
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  て い う 仕 組 み で す ね。 あ あ、 な る ほ ど。
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  ク レ ジ ッ ト カ ー ド の 審 査 が 通 り に く い 人 と か に と っ て は 便 利 な サ ー ビ ス
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  か も し れ な い で す ね。 お っ し ゃ る 通 り で す。
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  で も、 な ぜ こ の 会 社 の 株 価 が 35% 以 上 も 下 落 し て し ま っ た ん で す か？
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  そ れ は。 こ の ビ ジ ネ ス が 景 気 動 向 に 非 常 に 敏
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  感 だ か ら な ん で す。 あ あ。
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  景 気 え。 え。
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  景 気 が 悪 化 し て 人 々 の 財 布 の 紐 が 固 く な る と、 真 っ 先 に こ う い う 耐 久 消 費
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  財 へ の 支 出 っ て 削 ら れ る じ ゃ な い で す か。
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  確 か に。 そ う で す ね。
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  2025年 は 景 気 後 退 へ の 懸 念 が 強 か っ た の で、 こ の 会 社 の 収 益 は こ れ か ら 悪
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  化 す る だ ろ う っ て い う 市 場 の 読 み が 働 い て、 株 価 が 大 き く 売 ら れ た ん で
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  す。 な る ほ ど。
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  し か し、 ア ナ リ ス ト は。 不 況 下 で も 一 定 の 需 要 が あ る。
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  こ の ビ ジ ネ ス の 底 堅 さ と、 何 よ り 高 い 配 当 を 維 持 で き る 財 務 能 力 を 評 価 し
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  て、 こ こ か ら 79% も の 上 昇 余 地 を 見 込 ん で い る。
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  こ こ で も ギ ャ ッ プ が あ る わ け で す ね。 え え。
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  市 場 の 短 期 的 な 悲 観 論 と プ ロ の 長 期 的 な 視 点 の 間 に 大 き な 差 が 生 ま れ て
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  い ま す。 面 白 い で す ね。
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  も う 一 つ、 不 動 産 関 連 の 政 府 ホ ー ル ド っ て い う 銘 柄 も リ ス ト に 入 っ て ま す
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  ね。 不 動 産 と い え ば 金 利 で す け ど。
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  こ れ は ど う い う 理 屈 な ん で し。 ょ う、 セ ー フ ホ ー ル ド は グ ラ ウ ン ド リ
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  ー ス デ ィ ー ト っ て い う ち ょ っ と 特 殊 な 不 動 産 投 資 信 託 な ん で。
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  す。 グ ラ ウ ン ド リ ー ス。
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  彼 ら は 建 物 を 所 有 す る ん じ ゃ な く て、 建 物 が 建 っ て る 土 地 だ け を 所 有 し て、
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  建 物 の 所 有 者 か ら 長 期 の 時 代 を 受 け 取 る っ て い う ビ ジ ネ ス を し て る ん で
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  す。 土 地 だ け で す か？
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  そ れ は な ん だ か 安 定 し て。 そ う で す ね。
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  非。 常 に 安 定 し て ま す。
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  契 約 期 間 が 50年 と か 99年 と か、 も う 超 長 期 な の で。
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  収 益 が 極 め て 予 測 し や す い？ は い は い。
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  た だ、 こ の ビ ジ ネ ス モ デ ル は 金 利 の 動 き に 非 常 に 敏 感 で し て、 高 金 利 の 局 面
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  で は 将 来 得 ら れ る 時 代 の 価 値 が 割 り 引 か れ て 評 価 さ れ る の で、 株 価 は 低 迷
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  し て た ん で す。 な る ほ ど。
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  で も、 FRB が 利 下 げ に 転 じ た こ と で 状 況 は 一 変 し ま す。
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  あ あ、 追 い 風 に な る。 そ う で す。
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  金 利 が 下 が れ ば、 彼 ら の 長 期 的 な キ ャ ッ シ ュ フ ロ ー の 価 値 は 再 評 価 さ れ て
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  上 昇 し ま す し、 事 業 拡 大 の た め の 資 金 調 達 コ ス ト も 下 が る。
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  ま さ に こ れ か ら の 金 融 環 境 が 追 い 風 に な る 銘 柄 と し て、 専 門 家 が 注 目 し て
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  い る わ け で。 す、 な る ほ ど。
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  エ ネ ル ギ ー リ ー ス 不 動 産 と 業 種 は 違 え ど、 ど れ も 市 場 の 短 期 的 な 懸 念 で 売
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  ら れ て る け ど、 長 期 的 な 事 業 モ デ ル と か、 今 後 の 環 境 変 化 を 見 据 え る と 割 安
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  だ と プ ロ が 判 断 し て い る。 え え。
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  そ う い う 共 通 点 が 見 え て き ま し た ね。 は、 そ の 企 業 の 事 業 の 継 続 性 と か、 安
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  定 し て 配 当 を 生 み 出 す 能 力 と か、 よ り 長 期 的 で 本 質 的 な 価 値 を 高 く 評 価 し
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  て い る。 こ の 構 造 が リ ス ト 全 体 を 貫 く テ ー マ
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  な ん で す。 わ か っ て。
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  き ま し た。 と な る と、 私 た ち 個 人 投 資 家 は こ の 状
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  況 を ど う 考 え れ ば い い ん で し ょ う か？ え え。
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  市 場 の 危 な い っ て い う 声 に 従 う べ き か。
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  プ ロ の 割 安 だ っ て い う 声 に 耳 を 傾 け る べ き か。
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  記 事 が 示 唆 す る 2026年 に 向 け た 戦 略 は、 や っ ぱ り 市 場 の 恐 怖 に あ が う。
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  逆 張 り に こ そ チ ャ ン ス が あ る と い う こ と で し た よ ね。
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  そ う で す ね。 で も、 落 ち て く る ナ イ フ を つ か む の は
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  怖 い と い う の も 本 音 で す け ど。 え え。
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  そ の 恐 怖 は 当 然 で す。 だ か ら こ そ、 記 事 で は こ れ ら の 銘 柄 が
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  な ぜ 単 な る 安 い だ け の 危 険 な 株 じ ゃ な い の か？
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  そ の 理 由 を ち ゃ ん と 整 理 し て く れ て る ん で す。
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  ほ う、 下 値 リ ス ク が 限 定 的 で、 上 値 余 地 が 大 き い と 考 え ら れ る 魅 力 を 三 つ
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  の 条 件 に 整 理 し て 提 示 し て る ん で す ね。
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  こ れ は 投 資 判 断 を す る 上 で 非 常 に 重 要 な 安 全 網 の 考 え 方 な の で、 改 め て 確
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  認 し て お き ま し ょ う。 ぜ ひ お 願 い し ま す。
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  ま ず 第 一 に、 高 い 配 当 利 回 り そ の も の で す。
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  は い。 株 価 が 大 き く 下 落 し た 結 果、 配 当 利 回
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  り が 4% を 超 え る 魅 力 的 な 水 準 ま で 押 し 上 げ ら れ て い る。
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  こ れ は 仮 に 株 価 が こ こ か ら 横 ば い だ っ た と し て も、 配 当 だ け で 銀 行 預 金 な
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  ん か よ り は る か に 高 い リ タ ー ン が 期 待 で き る っ て い う 1種 の ク ッ シ ョ ン に
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  な る ん で す。 あ あ、 な る ほ ど。
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  イ ン カ ム ゲ イ ン が 株 価 下 落 の 痛 み を 笑 わ せ て く れ る。
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  と。 そ う で す。
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  株 価 が 下 が る ほ ど、 こ の ク ッ シ ョ ン は 厚 く な る わ け で す ね。
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  第 二 に、 繰 り 返 し に な り ま す が、 過 去 五 年 間 の 減 配 な し と い う 実 績。
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  は い。 こ れ は、 困 難 な 経 済 状 況 と い う ス ト レ
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  ス テ ス ト を ク リ ア し て き た 財 務 的 な 強 さ の 証 明 で す。
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  配 当 の 安 定 性 は、 投 資 家 が 株 を 持 ち 続 け る 上 で の、 ま あ 心 理 的 な 支 え に な り
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  ま す か ら。 そ し て 第 三 が プ ロ の ア ナ リ ス ト に よ
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  る 割 安 評 価 で す ね。 え え。
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  自 分 の 判 断 だ け じ ゃ な く て、 企 業 の 財 務 諸 表 と か 事 業 モ デ ル を 徹 底 的 に 分
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  析 す る 専 門 家 た ち に よ る 裏 付 け が あ る と い う 点 で す。
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  う ん う ん、 こ の 高 い 配 当 利 回 り。 配 当 の 安 定 性、 専 門 家 に よ る 割 安 評 価
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  と い う 三 本 柱 が 揃 う こ と で、 単 に 安 い だ け じ ゃ な い、 質 の 高 い 安 さ を 持 つ 可
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  能 性 が 高 まる と い う わ け で す。 三 つ の 安 全 網 で す か？
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  そ う 考 え る と、 少 し 安 心 感 が 増 え ま す ね。
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  さ ら に も う 一 つ 専 門 的 な 視 点 を 加 え る な ら、 タ イ ミ ン グ の 問 題 で す。
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  タ イ ミ ン グ。 2025年 末 に か け て、 こ れ ら の 銘 柄 は タ
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  ッ ク ス ロ ッ セ リ ン グ の 対 象 に な り や す か っ た と 考 え ら れ ま し た。
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  タ ッ ク ス ロ ス セ リ ン グ。 節 税 目 的 の 売 り で す ね。
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  え え。 年 間 の 株 取 引 で 利 益 が 出 た 投 資 家 が、
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  損 失 の 出 て い る 銘 柄 を 年 末 に 売 却 し て 利 益 と 相 殺 し、 税 金 を 抑 え よ う と す
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  る 動 き で す。 は い は い。
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  こ れ は 企 業 の 業 績 と は 無 関 係 な 需 給 要 因 に よ る 売 り 圧 力 な ん で す。
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  こ の 売 り が 一 巡 す る 2026年 の 初 頭 に は。
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  そ の 反 動 で、 株 価 が リ バ ウ ン ド し や す い と い う 季 節 的 な 要 因 も 期 待 で き る
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  ん で す。 と い う こ と は、 2025年 の 市 場 の 恐 怖 と
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  年 末 の 節 税 売 り が 重 な っ て 生 ま れ た 歪 み が、 結 果 と し て 2026年 に 向 け た 絶
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  好 の 仕 込 み 時 を 作 り 出 し て い る か も し れ な い と い う こ と で す ね。
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  そ う い う 見 方 も で き る と い う こ と で す。
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  い や、 面 白 い。 今 日 の 話 を ま と め る と、 市 場 の パ ニ ッ
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  ク 的 な 売 り と 専 門 家 の 冷 静 な 分 析 と の 間 に あ る 巨 大 な ギ ャ ッ プ に 注 目 し
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  て き ま し た。 2025年 に 大 き く 売 ら れ た 一 部 の 米 国
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  の 高 配 当 株 に は、 2026年 に 向 け た 逆 張 り の 投 資 機 会 が 眠 っ て い る か も し れ
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  な い と い う 視 点 を 共 有 で き ま し た ね。 え え。
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  た だ し、 最 後 に 一 つ、 絶 対 に 忘 れ て は な ら な い こ と が あ り ま す。
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  は い。 そ れ は ア ナ リ ス ト の 予 測 は あ く ま で
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  予 測 だ と い う こ と で す。 彼 ら も 間 違 う こ と は あ り ま す。
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  も ち ろ ん、 未 来 は 誰 に も わ か り ま せ ん か ら ね。
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  だ か ら こ そ、 こ の 情 報 を 自 分 の も の に す る た め に、 あ な た 自 身 に 考 え て み て
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  ほ し い 最 後 の 問 い が あ り ま す。 い わ ば、 今 回 の 深 掘 り の 宿 題 で す ね。
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  そ れ は、 も し 市 場 の 恐 怖 が 正 し く、 ア ナ リ ス ト た ち が 何 か 重 大 な こ と を 見
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  落 と し て い る と し た ら、 そ れ は 一 体 何 だ ろ う か？
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  と い う こ と で す。 ア ナ リ ス ト が 間 違 っ て い る シ ナ リ オ
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  で す か？ そ う で す。
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  楽 観 的 な シ ナ リ オ だ け じ ゃ な く て、 最 悪 の シ ナ リ オ を 具 体 的 に 想 像 し て み
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  る ん で す。 な る ほ ど。
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  例 え ば、 多 く の エ コ ノ ミ ス ト の 予 想 を 裏 切 る よ う な 深 刻 な 景 気 後 退 が 本 当
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  に 訪 れ て、 原 油 価 格 が さ ら に 低 迷 し 続 け る シ ナ リ オ、 あ る い は イ ン フ レ が 再
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  燃 し て FRB が 利 下 げ を 中 断 し。 企 業 の 資 金 繰 り が 急 激 に 悪 化 し て、 あ
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  の 鉄 壁 だ っ た。 五 年 間 減 配 な し の 記 録 が あ っ さ り と
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  途 絶 え て し ま う シ ナ リ オ。 う ん。
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  あ り ま す ね。 そ の リ ス ク を 具 体 的 に 考 え て、 自 分 な
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  ら ど こ ま で 許 容 で き る の か を 見 極 め る こ と。
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  そ れ こ そ が、 今 日 を 得 た こ の 情 報 を、 単 な る 知 識 じ ゃ な く て、 あ な た 自 身 の
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  血 肉 の 通 っ た 投 資 判 断 に 生 か す た め の、 最 後 の、 そ し て 最 も 重 要 な ス テ ッ
• 16:40
  プ に な る で し ょ う。 本 日 の 内 容 は あ く ま で 情 報 提 供 を 目
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  的 と し た も の で あ り、 特 定 の 銘 柄 へ の 投 資 を 推 奨 す る も の で は あ り ま せ ん。
• 16:48
  投 資 の 最 終 判 断 は ご 自 身 の 責 任 で お 願 い し ま す。