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Wie Private Equity kein Club der Milliardäre mehr ist | Unlocked · 🇨🇭🇩🇪 Markt-Trends setzen mit Swissquote

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  Speaker 0: Vor rund twenty-fünf Jahren ging die Unternehmen typischerweise nach vier, fünf Jahren an die Börse.
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  Speaker 0: Das heißt sie haben ihre Finanzierungsrunde gekriegt und dann irgendwann sind sie an die börse gegangen wenn es erfolgreich war.
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  Speaker 0: Das war sozusagen der einzige Kanal um Liquidität zu bekommen in dem das Unternehmen entweder verkauft wurde oder an die böse ging.
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  Speaker 0: heute.
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  Speaker 0: Sind Unternehmen oft im Schnitt mehr als dreizehnundhalb Jahre privat gehalten?
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  Speaker 0: Es gibt Unternehmen die müssen noch nie an diebörse gehen und zwar... die man stellen muss, warum gehen und nehmen überhaupt an die Börse?
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  Speaker 1: Was sind eigentlich die Beweggründe heutzutage noch, dass man an die börse geht.
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  Speaker 0: Das eine ist natürlich Kapitale-Höhungen.
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  Speaker 0: Man geht typischerweise an die Bürse, macht eine Kapitalerhöhung und erschließt sich einem Anlegerkreis.
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  Speaker 0: der Neues, das sind einfach die Bösen-Investoren.
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  Speaker 0: Und zweitens die Liquidität.
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  Speaker 0: bei dem Kapital ist es so, dass die privaten Märkte mittlerweile unendlich viel Kapital haben.
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  Speaker 0: Es gibt keinen Grund, dass eine gute Firma kein Kapital bekommt.
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  Speaker 1: Willkommen bei Unlocked, dem Podcast von Swissquote der denjenigen eine Stimme gibt die die Regeln hinterfragen und ihre Branche neu denken.
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  Speaker 1: Er erhielt seine Erstakze mit vierzehn Jahren entdeckte das Investieren genauso kreativ sein kann wie Kunst verbrachte ein Teil seiner Jugend mit Graffiti und baute schließlich eines der führenden Fintechs im Bereich Private Markets in der Schweiz auf.
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  Speaker 1: dass den Zugang zu Private Equity für ein deutlich breiteres Publikum öffnet.
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  Speaker 1: Andreas, willkommen bei Unlocked!
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  Speaker 0: Vielen Dank, Söhre.
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  Speaker 0: Danke für die Einladung.
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  Speaker 1: Andreas du sagst oft, dass deine Leidenschaft für das Investieren begann als dein Vater dir mit achtzehn Deine erste Achse geschenkt hat.
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  Speaker 1: Erinnerst Du Dich noch welches Unternehmen das war?
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  Speaker 1: Was Du in dem Moment gefühlt hast und ob Du damals schon gespürt hast, dass daraus mehr also nur ein Hobby werden könnte?
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  Speaker 1: Effektiv
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  Speaker 0: war ich sogar vierzehn.
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  Speaker 0: Ich habe damals zu meiner Konfirmation zwei Aktien geschenkt bekommen von meinen Eltern und hab natürlich damals noch nicht gewusst, welche Auswirkungen das Ganze haben wird auf mich und meine Karriere später.
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  Speaker 0: Also dazu mal wusste ich es natürlich nicht, hab's noch nicht so ganz realisiert was das bedeutet.
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  Speaker 0: Aber als ich dann studiert hatte, habe ich dann gesehen dass die beiden Aktien sich recht unterschiedlich entwickelt hatten.
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  Speaker 0: Die eine Aktie war ne lokale Schuhfirma namens Salamander, die dann nachher Konkurs gegangen ist und die andere war Daimler.
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  Speaker 0: heute Mercedes-Benz Group hat sich extrem gut entwickelt und da hab' ich so jetzt erste mal ne Passion entdeckt fürs Investieren das man eigentlich nur mit investieren sein Geld verdreifachen kann.
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  Speaker 0: bis da zumal Und das fand ich immer ganz spannend und danach hat sie es natürlich auch gut weiterentwickelt.
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  Speaker 1: Also finde ich jetzt auch noch ein unübliches Geschenk, eigentlich eine Aktie zu bekommen.
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  Speaker 1: Was war dann die Verbindung von deinem Vater zum Investieren?
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  Speaker 1: Hat er schon sehr früh angefangen zu investieren?
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  Speaker 0: Da muss ich sagen ehrlich gesagt nein!
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  Speaker 0: Von meinem Vater habe ich das sicher nicht gelernt.
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  Speaker 0: Ich weiß auch nicht wie es dazu mal kam aber typischerweise kriegt man ja irgendwie Schmuck oder Geld und in dem Fall war das einfach für mich richtige Entscheidung da.
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  Speaker 0: zumal
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  Speaker 1: Und ich hoffe du hast die Aktie immer noch im Depot behalten
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  Speaker 0: Die sind nicht mehr vorhanden.
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  Speaker 0: Ich hab dann während dem Studium auch so viele andere neue Freunde kennengelernt, habe mich intensiver mit den Themen beschäftigt und habe selber Aktien ausgewählt.
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  Speaker 0: Das war einfach nur Zufall da zu mal.
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  Speaker 1: Du hast ja offen über deine Zeit als Graffiti-Künstler gesprochen.
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  Speaker 1: Graffiti und Investieren sind jetzt nicht auf den ersten Blick eine naheliegende Kombination.
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  Speaker 1: Was ist diese Phase deines Lebens über Risikokreativität und das Hinterfragen von Regeln beigebracht?
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  Speaker 0: Also Graffiti war für mich als jugendlicher sicher eine prägende Tätigkeit.
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  Speaker 0: Als fähig kurz im Hintergrund, ich habe angefangen mit zwölf Graffiti zu sprühen.
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  Speaker 0: Professionell Graffiti gesehen und hab gedacht, die werden mit Pinsel gemalt.
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  Speaker 0: Und hab dann selber irgendwie Graffiti angefangen ohne zu wissen, dass ich das eigentlich mache.
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  Speaker 0: Und habe dann in der Zeit erst entdeckt, dass es sowas ja auch professionell gibt.
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  Speaker 0: Und irgendwann hatte ich angefangen, die ersten Aufträge zu akquirieren.
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  Speaker 0: Das hat so wahrscheinlich die Beziehung zur Unternehmertoum und zu dem was ich heute mach.
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  Speaker 0: also bevor man effektiv ein professionelles Graffiti oder einen Auftrag sprüht wo man dafür Geld kriegt muss man natürlich erst den Auftrag akquiriern.
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  Speaker 0: Und das heißt dazu habe ich erstmal schon meine unternehmerische Passion sozusagen ausgeliebt, indem ich dann zu Unternehmen gegangen bin.
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  Speaker 0: Zu Städten und habe sie überzeugt das bevor sie die Wand über wieder neu streichen dass ich am besten dort ein Graffiti drauf mache.
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  Speaker 0: und so hab ich dann innerhalb von rund zehn Jahren bestimmt über seventy tausend Euro verdient.
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  Speaker 0: als Jugendlicher und es weite glaube ich was noch wichtig ist im Bereich zum Unternehmertum.
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  Speaker 0: Graffiti ist ja auch noch sozusagen eine sehr kreative Ader, wo man eigentlich von der weißen Wand steht und sich noch nichts vorstellen kann.
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  Speaker 0: Und nachher als Künstler weiss man aber schon wie es nachher ungefähr aussehen soll.
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  Speaker 0: Das heißt, man sieht vielleicht Opportunitäten, wo andere nur eine weiße Mauer sehen.
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  Speaker 0: Und das ist auch glaube ich eine gute Analogie zu dem was wir heute mit Staples tun.
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  Speaker 1: Und ist das Graffiti immer noch ein Thema für dich?
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  Speaker 1: Also machst du das noch aus Hobby oder ganz aufgehört?
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  Speaker 0: Ich hab damals nach dem Ende von Studium ganz aufgehört, habe dann weniger Zeit gehabt.
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  Speaker 0: Wobei wir vor drei Jahren so ein Graffiti Workshop mit Stableton hatten.
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  Speaker 0: Hier gibt es auch in Zürich Hall of Fame, wo man legal sprühen kann.
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  Speaker 0: Die Passion habe ich immer noch aber leider nicht mehr die Zeit.
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  Speaker 1: Eben ihr bei Stablon seid ja im Private Equity Bereich.
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  Speaker 1: Tätig.
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  Speaker 1: wie kam es genau dazu dass ihr in private equity investiert?
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  Speaker 1: Also was war da der Ursprung der ganzen Idee?
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  Speaker 0: Allgemein als Person, eine relativ neugierige Person die alle möglichen Sachen immer aufnimmt.
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  Speaker 0: Und bevor ich Stablet gegründet hatte war meine Karrierewahl und meine Sachen eher zufällig.
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  Speaker 0: Im Nachhinein hat das alles ganz schön Sinn gemacht.
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  Speaker 0: also hat angefangen dazu mal für mein Interesse am investieren.
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  Speaker 0: dann gab es manche Themen wo glaube ich auch Einfluss hatten auf mich.
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  Speaker 0: Nummer eins habe ich mich schon für Unternehmertum interessiert hab da zumal schon ein Lebensberater und sehr viel investiert.
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  Speaker 0: Merrill Lynch, habe dann gesehen wie große Investmentbanken das machen und hat dann diverse Stationen gehabt.
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  Speaker 0: Ich fähre ich kann nicht da nochmal später der TDI drauf eingehen aber letztendlich habe ich eben gesehen dass es eine Anlageklasse ist die extrem spannend ist aber extrem schwierig zugänglich.
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  Speaker 1: Genau also du hättest ja wirklich auch ne klassische Karriere im Finanzbereich machen können.
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  Speaker 1: was genau hatte dich dazu geführten eigenes Unternehmen zu gründen?
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  Speaker 0: Ja ich bin schon immer glaube ich als Person so ein Unternehmer Typ Also, und auch in der Familie war das eigentlich normal.
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  Speaker 0: Alle meine Familienmitglieder waren Unternehmer von Metzger über einen Hemdenhersteller etc.. Und ich habe mich schon oft damit auseinandergesetzt, wenn ich im Studium... Meine erste Unternehmenszeit hatte ich als Kind, indem ich Flaschen zurückgegeben hab und Wägen am Flughafen.
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  Speaker 0: Nachher nach dem Studium habe ich mich dann zwei Jahre nach einem Studium mit meinem damaligen Studienkollege selbstständig gemacht, habe meine eigene Hedgefondsfirma aufgebaut.
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  Speaker 0: Zwei Jahre am Studium und dann war auch die Frage, wieso machte das?
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  Speaker 0: Dann war einfach die Konklusion ja wenn es andere können, dann können wir das auch, müssen sie aber nur probieren.
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  Speaker 0: Und so hat sich das Ganze entwickelt.
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  Speaker 1: Jetzt in jeder Unternehmen hat ihr eine Geschichte, die ihr nie vergisst Ein Kundengespräch ein Pitch oder eine Absage oder ein Moment des Zweifelns.
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  Speaker 1: Was ist so deine Geschichte?
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  Speaker 0: Ich glaube jetzt im Rahmen von Stableton hatten wir zwei signifikante Ich würde sagen Themen, die wir dann da zu mal gesehen hatten.
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  Speaker 0: Nummer eins, wir hatten ursprünglich angefangen als eine Plattform Die erweiterten Zugung gibt es Alternative Investments und Private Markets.
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  Speaker 0: Im Jahr zwanzigzwanzig haben wir dann in der bei der Finanzierungsrunde von Revolute Bei fünf Milliarden Bewertungen teilgenommen.
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  Speaker 0: heute ist die die Bewertung ja wird prognostiziert bei rund hundert Milliarden liegen.
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  Speaker 0: das heißt eine ganz gute Entwicklung Und dazu Mal konnten wir dazu mal teilnehmen aber nur indirekt.
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  Speaker 0: und Das war so der augen öffnende moment wo alle unsere Kunden sagten, okay ich möchte investieren unbedingt.
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  Speaker 0: und dann haben wir sozusagen uns nur noch ausschließlich auf den Bereich Private Blue Chip Technology Companies fokussiert aber mit dem Ziel auch direkt zu investieren nicht über andere.
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  Speaker 0: das ist erste.
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  Speaker 0: Und im Jahr zwanzig zweiundzwanzig war ja diese FinTech Venture Krise wo alle beausnotierten FinTech Unternehmen extrem zurück gingen.
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  Speaker 0: die Bewertung ging zurück Venture Capital Funding was dead und auch Fundraising und secondary markets waren tot.
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  Speaker 0: Und wir haben uns als Firma viel zu breit aufgestellt gehabt, wir waren nirgends wirklich richtig gut, sondern wir waren überall dabei.
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  Speaker 0: und zu dem Zeitpunkt war es wirklich schwierig.
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  Speaker 0: und dort haben wir dann entschieden dass wir einfach nicht nur mit verschiedenen Ansätzen investieren also einerseits mit Meinung andererseits systematisch, sondern nur noch diesen indexbasierten systematischen Ansatz fahren wo wir systematische Zugang bieten zu den erfolgreichsten Technologieunternehmen.
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  Speaker 0: und da kamen auch die Idee von einem Indexfonds für private Tech-Firmen, den wir ab dann hundertprozentig verfolgt haben und haben auch nichts anderes mehr gemacht.
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  Speaker 1: Das ist kurz erwähnt.
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  Speaker 1: bei Revolut habt ihr indirekt investiert?
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  Speaker 1: Jetzt investiert ihr nur noch direkt.
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  Speaker 1: kannst du viel ganz kurz den Zuschauer erläutern was genau der Unterschied?
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  Speaker 0: Also ein bisschen komplexer aber all diese Firmen sind ja private Unternehmen und diese privaten Unternehmen haben Aktionäre.
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  Speaker 0: also die börsennotierten Unternehmen haben entsprechend börsen gehandelte Aktien.
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  Speaker 0: Privatenunternehmen haben eben private oder andere Aktionäre, die man sozusagen entweder kontaktieren muss damit sie einem ihre Aktien verkaufen.
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  Speaker 0: Das heißt sogenannte Sekundärmarkttransaktion wo wir von bestehenden Investoren Aktien kaufen oder wir gehen direkt zur Firma und machen bei einer Kapitalöhung mit.
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  Speaker 0: das sind wir dann direkte Investoren.
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  Speaker 0: Wenn wir es aber nicht schaffen, direkt mit der Firma zu reden oder direkt bei so einer Runde mitzumachen oder direkt Aktien abzukaufen gibt's auch noch eine Möglichkeit dass man sich bereits bestehenden Investoren mitunter beteiligt.
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  Speaker 0: Aber grundsätzlich kann man sagen das wir schon versuchen überall direkt zu investieren.
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  Speaker 0: Wir sind jetzt bei den größten Weltverzwanzig-Unternehmen über dreizehn direkt investiert und beim Rest typischerweise über SPWs sogenannten Zero-Zero-SPW, das sind SPW's die einfach nur als Aggregationswege dienen aber sonst keine weiteren Kosten haben.
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  Speaker 1: Du sagst oft dass einige der besten Investmentlektionen aus unerwarteten Bereichen kommen.
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  Speaker 1: welche Lektion aus deinem Leben außerhalb der Finanzwelt beeinflusst heute noch wie du investiert oder Stableton führst?
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  Speaker 0: Ja, es gibt natürlich viele Themen.
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  Speaker 0: Ich glaube zwei Themen haben mich sehr geprägt sind beide familiärer Natur.
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  Speaker 0: Nummer eins hatte ich vorher schon erwähnt.
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  Speaker 0: mein Vater ist auch Unternehmer gewesen.
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  Speaker 0: von ihm habe ich glaube ich einfach gelernt diese Haltung ja einfach mache einfach das wird schon klappen.
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  Speaker 0: und speziell er hat auch so was spezifisch hat er auch so ein händen bis ins aufgebaut gehabt hat einfach beobachtet, was funktioniert und hat es einfach mal angefangen.
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  Speaker 0: Und letztendlich wurde das dann ganz groß.
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  Speaker 0: Dann wurde sein Lager in einem Unwetter überflutet so dass er alle Händen wegwerfen durfte und dann hat er einfach wieder neu gestartet.
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  Speaker 0: Das hat mich auch glaube ich inspiriert diese einfach okay im schlimmsten Fall einfach wieder aufstehen und das Ganze noch machen aber nochmal viel besser.
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  Speaker 1: Das Beste aus der Situation machen ja!
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  Speaker 1: Heute möchte ich jetzt den Zugang zu Unternehmen wie OpenAI, Canva oder Epic Games bevor sie an die Börse gehen.
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  Speaker 1: Um zu verstehen, warum das relevant ist muss man zunächst verstehen, wieso Private Equity.
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  Speaker 0: Wenn ihr eben nicht an der Börse notiert, dann ist Private Equity eigentlich die häufiger vorkommende Anlegerklasse außer dass halt die typischerweise nicht den privaten Investoren zur Verfügung steht.
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  Speaker 0: Und im Bereich Private Equity gibt es dann wieder einige Unterscheidungen, beispielsweise Venture Capital ist sozusagen eine Unterform von Private Equity.
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  Speaker 0: Das bedeutet das sind die Unternehmen, die Wagniskapital erhalten und so ihre Forschung oder ihre Innovationen, die am Anfang zunächst Geld kostet finanzieren bevor sie dann sehr erfolgreich werden.
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  Speaker 0: Und das sind dann die heutigen alle großen führende Technologieunternehmen, die man heute an der Börse kennt SpaceX, OpenAI, Anthropic etc.
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  Speaker 0: Die sind alle sozusagen venture capital finanziert und wir beschäftigen uns mit denen die eben noch nicht an der Börse sind.
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  Speaker 0: Das Ganze ist halt extrem spannend aber auch nicht ganz einfach umzusetzen.
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  Speaker 1: Wahrscheinlich ein bisschen risikoreicher als wenn die Firma schon in der Bärse kotiert ist.
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  Speaker 0: Da muss ich widersprechen.
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  Speaker 0: Risikoreiche heißt nicht, dass alle Unternehmen, die an der Börse sind, risikoreich ist.
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  Speaker 0: Sie sind einfach nicht so liquide.
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  Speaker 0: Das ist ein Unterschied.
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  Speaker 0: Aber gerade die Firmen
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  Speaker 0: z.B.,
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  Speaker 0: die wir investieren, die größten zwanzig Technologieunternehmen, sind mittlerweile wirklich Blutships mit Milliarden von Umsätzen und mit etablierten Geschäftsmodellen ausreichend Finanzierung.
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  Speaker 0: Und sie sind wahrscheinlich viel weniger riskant als viele andere Unternehmen,
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  Speaker 1: Eben, du sagst oft dass viele der spannendsten Unternehmen lange wachsen bevor sie überhaupt an die Börse kommen.
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  Speaker 1: hat sich die eigentliche Wertschöpfung von den öffentlichen Märkten in die privaten Märkte verlagert.
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  Speaker 0: Vor rund vierundzwanzig Jahren ging die Unternehmen typischerweise nach vier fünf Jahren an die börse.
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  Speaker 0: das heißt Sie haben ihre Finanzierungsrunde gekriegt und dann irgendwann sind sie an die böse gegangen wenn es erfolgreich war.
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  Speaker 0: Das war sozusagen der einzige Kanal um Liquidität zu bekommen, indem das Unternehmen entweder verkauft wurde oder an die Börse ging.
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  Speaker 0: Heute sind Unternehmen oft im Schnitt mehr als dreizehn- und halb Jahre privat gehalten.
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  Speaker 0: Es gibt Unternehmen, die müssen noch nie an die börse gehen – und zwar die Frage, die man sich stellen muss warum gehen eigentlich Unternehmen überhaupt in die Böse?
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  Speaker 0: Das
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  Speaker 1: wollte ich gleich fragen.
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  Speaker 1: ja was sind eigentlich die Beweggründe heutzutage noch dass man an die böse geht?
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  Speaker 0: Das eine ist natürlich kapitaler Höhungen, d.h.
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  Speaker 0: man geht typischerweise an die börse machte Kapitale Höhung und erschließt sich einem Anlegerkreis.
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  Speaker 0: der Neues, das sind einfach die Börsen-Investoren.
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  Speaker 0: Und zweitens die Liquidität.
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  Speaker 0: Bei dem Kapital ist es so dass die privaten Märkte mittlerweile unendlich viel Kapital haben und es gibt keinen Grund, dass eine gute Firma kein Kapital bekommt.
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  Speaker 0: Das ist kein Grund mehr an die Böse zu gehen.
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  Speaker 0: Der zweite Grund ist die Liquidité.
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  Speaker 0: Oft ist es auch so, dass Unternehmen in Avenger Capital finanziert... sind oder man hat Mitarbeiter, die Aktienoptionen haben und es gibt einfach Beweggründe warum die Firma an die Börse will damit alle verkaufen können.
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  Speaker 0: Und heute ist das aber auch nicht mehr gegeben weil der Sekundärmarkt für Anteile von diesem privat gehaltenen Unternehmen ist mittlerweile so groß und liquide.
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  Speaker 0: das heißt Unternehmen können weiter privat bleiben aber ihre Anteilseige können trotzdem verkaufen und das sozusagen eliminiert eigentlich die Beweggrunde.
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  Speaker 0: Und es ist auch ganz ehrlich, warum sollte man dann an die Börse gehen?
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  Speaker 0: Wenn man dort den ganzen Quartalsfokus nur hat und wirklich einfach nicht mehr langfristig arbeiten kann.
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  Speaker 0: Das können Sie eben heute schon.
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  Speaker 1: Du hast es erklärt, das hat sich extrem gewandelt.
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  Speaker 1: Vor zwanziger Jahren war es eigentlich fast nahezu unmöglich in Private Equity zu investieren, dass man im Auchzugang zu Unternehmen wie Open AI oder Canva bekommt.
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  Speaker 1: Klar, das waren dazu mal andere Unternehmen zu dieser Zeit vor zwanzig Jahren.
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  Speaker 1: Warum verändert sich das gerade jetzt so markant?
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  Speaker 1: genau wegen Firmen wie euch?
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  Speaker 1: oder gibt es andere Beweggründe?
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  Speaker 1: Also
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  Speaker 0: vielleicht, wie konnte man früher in diese Firme investieren.
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  Speaker 0: In diesen Firmen konnte man nur investieren wenn man zwanzig Jahre vorher oder zehn Jahre vor vielleicht sein Investment in zwanziger Capital Forms gemacht hat und sozusagen hatte man dazu mal ein Venture Capital Form Manager selektieren müssen.
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  Speaker 0: Man hätte da zumal hoffen müssen das seine These aufgeht.
• 15:13
  Speaker 0: dann hätten sie die erfolgreichen Firmen identifizieren müssen und dann hätte man zehn Jahre warten müssen um dann bei zwanzig Frans vielleicht fünfmal einen sozusagen Unicorn zu haben.
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  Speaker 0: Heute, also heute geht auch viel direkter.
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  Speaker 0: Heute weiß man schon welches die erfolgreichen Unternehmen sind?
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  Speaker 0: Natürlich ist die Wertgenerierung nicht mehr natürlich von null auf mehrere Milliarden.
• 15:32
  Speaker 0: Auf der anderen Seite wenn wir das um Abschreibe bereinigen, dann spielt es auch nicht so eine Rolle.
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  Speaker 0: Und heute weiß man schon, welche die erfolgreiche Unternehmen sind und man kann eben über sogenannte Secondaries in denen man bestehenden Investoren die Anteile abkauft sich heute einfach systematisch an allen zwanzig beteiligen ohne zehn Jahre vorher auf verschiedene Thesen zu setzen.
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  Speaker 1: Aber vielleicht noch mal ganz gut.
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  Speaker 1: also was machen diese Unternehmen dann so interessant wie jetzt OpenAI, Epic Games bevor sie an die Börse gehen?
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  Speaker 0: Die Unternehmen, da sie venture capital finanziert sind, fokussieren hauptsächlich auf neuen innovativen Geschäftsmodellen und Technologien.
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  Speaker 0: Und sind sozusagen in der Lage einfach viele Jahre zu forschen und irgendwas ganz Neues zu kreieren.
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  Speaker 0: Und natürlich scheitern die meisten Unternehmen im frühen Stadion.
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  Speaker 0: auch wenn dann die Unternehmen... sich erfolgreich durchsetzen, dann haben sie natürlich eine riesige Wachstumsmöglichkeit.
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  Speaker 0: also wie viele irgendwie fünf Jahre zehn oder sogar jahrzehntelang Potenzial dreißig bis zu hundert Prozent im Jahr zu wachsen.
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  Speaker 0: Und wenn man jetzt gerade heute denkt an AI Space Technologie Defense FinTech da gibt es ja Unternehmen die könnte man sich heute schon nicht mehr wegdenken und diese sind immer noch privat gehalten und Sie werden wenn sie dann irgendwann mal in die Börse gehen zum zehn größten Firmen der Welt zählen.
• 16:43
  Speaker 1: Das ist schon angetönt bezüglich Wachstumsmöglichkeiten.
• 16:47
  Speaker 1: Da denkt man sofort natürlich an Renditechancen, die man bei solchen Unternehmen hat.
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  Speaker 1: Was sind aber deiner Meinung nach die größten Mythen oder Missverständnisse rund um das Thema Private Equity?
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  Speaker 0: Also Private Equity ist ja doch wirklich ein ganz großer, vielseitiger Bereich.
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  Speaker 0: Es gibt Private Equity wo man auf Kostenoptimierung setzt und Financial Engineering.
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  Speaker 0: Das ist weniger das was wir machen.
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  Speaker 0: Wir investieren eher, das nennt sich dann technisch Growth Equity auch bekannt als pre-IPO.
• 17:15
  Speaker 0: D.h.,
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  Speaker 0: die Mythen sind teilweise, und man kann gar nicht investieren – das war vielleicht vor ein paar Jahren oder fünf Jahren noch der Fall aber heute geht es eben schon.
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  Speaker 0: Das zweite Thema ist ja wenn man dann in diese Firmen investiert, wenn sie schon erfolgreich sind, hat man das meistens schon verpasst.
• 17:30
  Speaker 0: Das sehe ich jetzt nicht.
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  Speaker 0: Das erste Anfang.
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  Speaker 0: Die Unternehmen können also kann man sich gar nicht vorstellen wie groß sie werden können.
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  Speaker 0: Nvidia fünf, fünf Trillion Dollar wert und die Privatunternehmen können... Die heute Privatsen, die für uns sind, könnten irgendwie locker zehn Trillion erreichen.
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  Speaker 0: Immer noch sich verzehnfachen.
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  Speaker 0: Also ganz spannend!
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  Speaker 1: Wenn man nur jetzt in einem Satz erklären müsstet warum Private Egg gibt?
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  Speaker 1: Die heute wichtiger ist als je zuvor oder was würdest du sagen?
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  Speaker 0: Gerade heute vor allem als Investor an der Börse werden manche eher traditionellen Unternehmen nicht mehr investierbar weil dieses Risiko durch Innovation und Disruption ist durch die Investoren nicht mehr einzupreisen, das heißt viele Softwareunternehmen sind ja schon zurückgegangen.
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  Speaker 0: Das heißt dafür würde man auch in der Zukunft weniger Geld bezahlen für solche Unternehmen und die ganze Innovation beschränkt sich eigentlich auf diese Magnificent Seven oder auf die privaten Firmen.
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  Speaker 0: Das heisst wenn man eben nicht sich in den Bereich bewegt dann verpasst unglaublich viel und also nicht nur jetzt für einen kurzen Zeitraum viel, sondern eben über viele viele viele Jahre.
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  Speaker 0: Deswegen müssen wir sich heute positionieren.
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  Speaker 1: Private Equity ist ja längst kein Thema mehr für Milliardäre oder nur institutionelle Investoren.
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  Speaker 1: es wird auch im zunehmenden Fenster.
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  Speaker 1: das zeigt wie sich die Wirtschaft selbst verändert.
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  Speaker 1: was sagt der Aufstieg von Private Equity über die Zukunft von Unternehmen aus?
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  Speaker 1: Also was verraten uns Private?
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  Speaker 1: Privat merkt ihr darüber, wo Innovation heute stattfindet.
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  Speaker 1: Also findet es eher so ein bisschen im geheimen Staat.
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  Speaker 1: oder wie siehst du die Veränderung hier?
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  Speaker 0: Ja bei so privaten Unternehmen fokussiert man sich auf Geschäftsmodelle.
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  Speaker 0: sozusagen vor zehn Jahren, als diese Firmen vielleicht gegründet wurden da zumal undenkbar waren.
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  Speaker 0: Also man denke an heute Airbnb oder Spotify oder Spacetech oder Tesla oder et cetera war wirklich so die Ersten.
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  Speaker 0: Und das heißt viele dieser venture capital investor finanzierten Unternehmen können sich im Leisten auf ganz verrückte große Ideen zu wetten und viele davon scheitern auch.
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  Speaker 0: aber wenn man dann richtig liegt ist natürlich der Markt riesengroß
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  Speaker 1: Der Zugang zu den Private Equity immer vereinfacht wird, dass die Aktien gar nicht mehr an die Börse gehen wollen.
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  Speaker 1: Siehst du da auch so eine gewisse Tendenz?
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  Speaker 0: Auf jeden Fall!
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  Speaker 0: Auf jeden Fall, als ich denke wie gesagt, wie vorher erwähnt die Gründe sind weggefallen.
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  Speaker 0: Viele Unternehmen scheuen sich natürlich dass da immer dieser Fokus ist auf Quartalsberichterstattung und das sie sich offenlegen müssen gegenüber anderen Firmen oder allgemein.
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  Speaker 0: entsprechend glaube ich, dass sich dieses Segment zwischen Private Equity und Public Markets also nämlich pre-IPO als gesamtheitliches Investmentsegment deutlich etablieren wird weil es dann sozusagen Unternehmen die eben nicht alle diese Vorschriften erfüllen Aber trotzdem unglaublich viel Wert sind und Werte generieren, und Investoren, die da rein wollen.
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  Speaker 0: Wahrscheinlich gibt es dann in dem Bereich sozusagen andere Reporting- und Transparenzkriterien, die ein bisschen abgespeckter sind.
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  Speaker 0: Auf der anderen Seite erlauben sie mehr Investoren dazu investieren und den Unternehmen langfristiger gut zu wachsen außerhalb von der Börse.
• 20:36
  Speaker 1: Wenn du dir die Unternehmen anschaust, die aktuell im Private Market besonders viel Aufmerksamkeit erhalten, welche Trends erkennst du für die nächsten fünf bis zehn Jahre?
• 20:46
  Speaker 0: Ich denke, die heutigen Trends, die wir jetzt derzeit sehen wie AI, Defense und Fintech werden sich grundsätzlich nicht groß verändern.
• 20:55
  Speaker 0: Das heißt da wird es einfach weitergehen und viele der Firmen werden noch in den nächsten zehn Jahren erfolgreich sein.
• 20:59
  Speaker 0: Man sieht ja auch ein paar Börsenotierten nehmen bis sich immer wieder diese Unternehmen neu erfinden Wobei, wenn man jetzt guckt wo sonst die ganzen großen Segmente oder Industrien liegen.
• 21:09
  Speaker 0: Ich denke auch es gibt sicherlich der neue große Commerce Firmen oder Payments Firmen im Bereich Healthcare oder AI Power Services.
• 21:18
  Speaker 0: das sind glaube ich noch spannende neue Trends die dann kommen könnten.
• 21:21
  Speaker 0: aber mit unserem Top-Twenty Produkt haben wir ja auch schon einen großen Fokus auf AI.
• 21:27
  Speaker 0: Defense Robotics ist ein großes Thema und FinTech und dergleichen.
• 21:32
  Speaker 0: Spiele ich
• 21:32
  Speaker 1: noch ein bisschen über.
• 21:33
  Speaker 1: KI ist natürlich jetzt so das große Thema, es gibt auch viele Ängste rund um das Thema KI gerade wenn sie zum Bezug Jobverluste geht.
• 21:42
  Speaker 1: aber also aus Investoren Sicht wo siehst du da die größten Chancen?
• 21:48
  Speaker 0: Die Meinung spaltet sich bezüglich Arbeitsplätze, natürlich ist es eine große Gefahr.
• 21:53
  Speaker 0: Auf der anderen Seite ist die Menschheit auch wandelungsfähig für Investoren sich eine enorme Chance.
• 22:00
  Speaker 0: wenn man jetzt mal schaut zum Beispiel Anthropik durch Chlord durch die Fähigkeit komplette Softwareprogramme neu zu schreiben innerhalb von von einem Wochenende vielleicht sogar.
• 22:09
  Speaker 0: Dann hat man gesehen, wie Vermögenswerte an eine Börse schon signifikant zurückgegangen sind.
• 22:14
  Speaker 0: und wenn man natürlich die ganze Auswirkung als Ganzes sieht von all diesen Unternehmen, die vielleicht Werte verlieren aufgrund dieses AI-Thema und wie groß AI heute erst noch ist es eigentlich noch relativ früh.
• 22:24
  Speaker 0: also ich meine wer von uns benutzt schon professionell Claude Heute?
• 22:29
  Speaker 0: Es ist für nicht ein kleiner Teil und ich denke als Investor sollte man sich dort immer noch positionieren weil man sonst einfach nicht dabei ist bei den ganzen großen Themen.
• 22:37
  Speaker 1: Genau, das haben wir über die Märkte gesprochen.
• 22:40
  Speaker 1: An dieser Stelle auch ein kleiner Disclaimer, dass es keine Anlageempfehlung ist.
• 22:44
  Speaker 1: aber jetzt möchten wir noch ein bisschen über dich als Person hinter dem Unternehmen Stabilton sprechen und zwar als du früher mit zwölf Jahren schon angefangen hast Graffiti zu machen.
• 22:57
  Speaker 1: hättest du dir jemals vorstellen können einen Tag sein Fintech-Unternehmen zu führen?
• 23:03
  Speaker 0: Ah, ich denke natürlich nein.
• 23:05
  Speaker 0: Ich wusste damals nicht aber glaube ich war die Spur schon vorher gesehen dass sich dann mal Unternehmer werde vom Typ.
• 23:12
  Speaker 0: Aber letztendlich glaube ich was mich immer bis dato getrieben hat war diese Neugierde alles zu verstehen und warum ist die Welt wie sie ist?
• 23:20
  Speaker 0: Und dann einfach zu machen.
• 23:21
  Speaker 0: und die Kombination sozusagen führt schlussendlich dazu das man einfach etwas macht sondern und letztendlig irgendwie War das ein fähig Zufall, vielleicht auch nicht.
• 23:31
  Speaker 0: Letztendlich habe ich dann doch die ganzen verschiedensten Karriere-Schritte, die ich so dazwischen hatte bis ich Stabilung gegründet hatte, machen jetzt plötzlich im Nachhinein Sinn?
• 23:39
  Speaker 1: Ja, im Nach hinein in der Retroperspektive macht noch vieles Sinn.
• 23:42
  Speaker 1: Welche Gewohnheit aus deinen früheren Unternehmenjahren hast du bis heute beibehalten?
• 23:47
  Speaker 1: Also gibt es so gewisse Rituale, die du seit Gründungen beibehalten hast?
• 23:53
  Speaker 0: Ich muss sagen, es gibt sicherlich einige Sachen, die mich beibehalten hab aber auch viele Sachen, gelernt habe über die Zeit, also beispielsweise mein erstes Unternehmen der Hedge Fund.
• 24:01
  Speaker 0: Da haben wir einfach technisch das gemacht was wir machen mussten aber wir haben uns keine Gedanken gemacht über Unternehmenskultur und Wert etc.
• 24:09
  Speaker 0: Das haben wir definitiv heute sicher anders gemacht.
• 24:12
  Speaker 0: als Person würde ich sagen... Ja, wie gesagt es ist eigentlich gar nicht welche Erfahrung man konkret hat.
• 24:18
  Speaker 0: Sondern eher wer man als Person einstellt mit wem er arbeitet oder wer man eigentlich isst.
• 24:22
  Speaker 0: weil wenn man wirklich will und interessiert ist und sich in den Verein liest oder irgendwie nachdenkt und nochmal um die Ecke denkt dann wird man immer zu mir vollkommen.
• 24:30
  Speaker 0: Und ich denke das habe ich schon auch als Kind gelernt und jetzt mache ich das so.
• 24:34
  Speaker 0: Du hast
• 24:34
  Speaker 1: über Unternehmenskultur gesprochen.
• 24:37
  Speaker 1: was für eine Unternehenskultur habt ihr bei Stableton?
• 24:40
  Speaker 0: Schwierig ist es in einem Satz hier zu sagen aber Wir wollen Leute, die selbstständig denken arbeiten sich und fühlen wie Unternehmer.
• 24:49
  Speaker 0: Der
• 24:50
  Speaker 1: Unternehmer im Unternehmen ja.
• 24:51
  Speaker 0: Remote First zählt der Prozess und letztendlich die Arbeit, die Resultate wo nicht die Zeit die man einsetzt.
• 24:58
  Speaker 0: und ja und einfach Strukture des Arbeiten denken und einfach immer wollen und vorwärts machen.
• 25:03
  Speaker 1: Und hat das dann auch noch ein bisschen Platz für deine kreative Seite?
• 25:06
  Speaker 1: Weil das bisschen selber ist schon sehr zahlen getrieben, Struktur Und eben du hast es gesagt, das ist der künstlerliche Aspekt.
• 25:15
  Speaker 1: Also wie zeigt sich der in deinem täglichen ... Leben.
• 25:19
  Speaker 1: Also kannst du den noch ein bisschen ausleben bei Stabilton?
• 25:22
  Speaker 0: Ich versuche natürlich schon meine Zeit auch anders einzusetzen als Stabilten.
• 25:26
  Speaker 0: und aber doch, ich würde sagen das Resultat oder das Stabilte an sich ist nicht nur Zahlensache vor allem die Kreativität, die uns outzeichnet weil wir haben einige World's First Produkte lanciert und da kommt man nicht einfach drauf wenn was kopiert oder einfach zahlentechnisch rangeht sondern glaubt die Kriativität ist weit und extrem wichtig für die Logo über Farben etc.
• 25:50
  Speaker 0: Also es
• 25:50
  Speaker 1: gibt eben noch Möglichkeiten da, die Kreativitäten ein bisschen auszulehnen?
• 25:53
  Speaker 1: Auf jeden
• 25:53
  Speaker 0: Fall!
• 25:53
  Speaker 1: Schaust du auch bei anderen Unternehmen so ein bisschen auf die Kretivität der Geschäftsidee des Unternehmens?
• 25:59
  Speaker 1: ist das auch ein Aspekt wo du sagst wow das ist ja sehr wichtig.
• 26:01
  Speaker 1: oder schaust Du da eher auf die Zahlen?
• 26:03
  Speaker 0: also jetzt in Form von unserem Portfolio ist es relativ einfach.
• 26:07
  Speaker 0: Wir haben einen Indexansatz, das heißt es werden aber systematisch die wie über zwanzig wertvolles Unternehmen ausgewählt jedes Quartal.
• 26:15
  Speaker 0: Da arbeiten wir mit Morningstar Pitchbook zusammen, die den Index berechnen.
• 26:18
  Speaker 0: entsprechend bleibt selbst wenn wir Unternehmen gut und schlecht finden gar nicht so die Möglichkeit auszuwählen.
• 26:24
  Speaker 0: darüber hinaus haben wir auch thematische Produkte wo natürlich das Thema an sich doch relevant ist.
• 26:29
  Speaker 0: Aber wir gehen jetzt nicht so tief und bewert das Unternehmen so.
• 26:34
  Speaker 0: Das machen mehr Avengers-Capitalists, die das möglich machen im
• 26:37
  Speaker 0: Detail.".
• 26:41
  Speaker 1: Dieser
• 26:51
  Speaker 0: Inhalt dient ausschließlich Informations- und Bildungswecken, und richtet sich an Personen mit Kenntnissen der Finanzmärkte.
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• 27:09
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