Latest / Beta Finch - Emerson Electric - EMR - ES / Emerson Electric Q4 2026 Earnings Analysis

Transcript

Emerson Electric Q4 2026 Earnings Analysis · Beta Finch - Emerson Electric - EMR - ES

• 0:08
  Speaker 2: Bienvenidos a Beta Finch, tu análisis de ganancias impulsado por
• 0:11
  Speaker 2: inteligencia artificial. Soy Alex, y hoy estoy aquí con mi
• 0:14
  Speaker 2: colega Jordan para desglosar los resultados de Emerson Electric del
• 0:17
  Speaker 2: cuarto trimestre de 2026. Antes de que comencemos, tenemos que
• 0:21
  Speaker 2: darles un aviso importante. Este podcast es contenido generado por
• 0:24
  Speaker 2: inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada
• 0:28
  Speaker 2: de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre
• 0:32
  Speaker 2: haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero
• 0:35
  Speaker 2: calificado antes de tomar decisiones de inversión. Dicho esto, Jordan,¿
• 0:39
  Speaker 2: qué pareció el trimestre de Emerson? Creo que fue bastante sólido.
• 0:43
  Speaker 3: Muy sólido, Alex. Emerson realmente entregó aquí. Hablemos de los números.
• 0:49
  Speaker 3: Fourth Quarter fue un trimestre de superación de expectativas. Las
• 0:53
  Speaker 3: ventas subyacentes crecieron un 7%, los márgenes EBITDA se expandieron
• 0:57
  Speaker 3: 160 puntos básicos a 29,1%, y las ganancias por acción
• 1:00
  Speaker 3: ajustadas subieron un 15% a un dólar con 86 céntimos.
• 1:04
  Speaker 3: Eso es lo que quieres ver en un cuarto trimestre.
• 1:07
  Speaker 2: Exactamente. Y lo interesante es que no fue solo un
• 1:10
  Speaker 2: trimestre fuerte, fue todo el año. Si miramos el 2026
• 1:14
  Speaker 2: completo crecimiento de ventas del 4%, ganancias por acción subieron
• 1:17
  Speaker 2: un 10% a 6 dólares con 59 céntimos, y el
• 1:20
  Speaker 2: flujo de efectivo libre creció un 9% a 3 dólares
• 1:23
  Speaker 2: con 50 céntimos mil millones. Eso es consistencia. Y
• 1:27
  Speaker 3: aquí está lo que me destaca, el flujo de efectivo.
• 1:30
  Speaker 3: Generaron 3 dólares con 50 céntimos mil millones en flujo
• 1:33
  Speaker 3: de efectivo libre, y devolvieron mil millones de dólares en
• 1:35
  Speaker 3: recompras de acciones. Pero mira la orientación para 2027. 3
• 1:38
  Speaker 3: dólares con 80 céntimos mil millones de devoluciones de capital
• 1:43
  Speaker 3: a los accionistas. 2 dólares con 50 céntimos mil millones
• 1:46
  Speaker 3: en recompras. 1 dólar con 30 céntimos mil millones en dividendos.
• 1:49
  Speaker 3: E incluso un aumento del 7% en el dividendo por acción.
• 1:54
  Speaker 2: Eso indica una considerable confianza en la gestión. No haces
• 1:57
  Speaker 2: eso a menos que estés muy seguro de tu posición.
• 2:00
  Speaker 2: Ahora bien, la pregunta obvia es,¿ de dónde viene toda
• 2:02
  Speaker 2: esa confianza?
• 2:04
  Speaker 3: Buena pregunta. Creo que viene de dos cosas principales. Primero,
• 2:09
  Speaker 3: mira los pedidos. Crecieron un 14% en el cuarto trimestre
• 2:12
  Speaker 3: con demanda generalizada en todos los grupos de negocios. Pero
• 2:16
  Speaker 3: lo realmente importante es dónde crecieron. Software y sistemas, up 18%.
• 2:21
  Speaker 3: Dispositivos inteligentes, up 13%. El Medio Oriente creció un 42%.
• 2:27
  Speaker 3: Eso es el tipo de momentum que genera confianza. Y
• 2:30
  Speaker 2: hablemos sobre los verticales de crecimiento que mencionaron, porque creo
• 2:33
  Speaker 2: que eso es realmente la historia aquí.
• 2:36
  Speaker 3: Absolutamente. Los verticales de crecimiento, que incluyen cosas como LNG,
• 2:40
  Speaker 3: energía eólica, semiconductores, ciencias de la vida y defensa aeroespacial,
• 2:45
  Speaker 3: crecieron un 21% el año pasado. Y aquí está lo importante,
• 2:49
  Speaker 3: ahora representan el 27% de las ventas de Emerson. Eso
• 2:52
  Speaker 3: es un cambio importante. Ganaron algunos proyectos enormes, Alex. Una
• 2:57
  Speaker 3: instalación petroquímica importante en Qatar para una empresa que expande
• 3:00
  Speaker 3: capacidad aguas abajo. Una expansión de LNG Canadá que duplicará
• 3:04
  Speaker 3: la capacidad a 28 millones de toneladas por año. Un
• 3:07
  Speaker 3: acuerdo de suscripción de 10 años con un importante fabricante
• 3:09
  Speaker 3: de contrato en ciencias de la vida.
• 3:12
  Speaker 2: Eso es lo que me gusta de Emerson. Están en
• 3:15
  Speaker 2: el corazón de tendencias seculares que van a durar años. Electrificación,
• 3:18
  Speaker 2: seguridad energética, Nearsoring y estos no son temas cíclicos cortos.
• 3:23
  Speaker 3: Exacto. Y la administración fue muy clara sobre esto. El
• 3:27
  Speaker 3: CEO Lalkar Sambay dijo que la gente está invirtiendo en
• 3:29
  Speaker 3: automatización a un ritmo rápido, y las órdenes lo reflejan.
• 3:33
  Speaker 3: Así que para 2027, están guiando crecimiento de ventas del 5%.
• 3:37
  Speaker 3: Márgenes EBITDA de 29%, y ganancias por acción de 7
• 3:40
  Speaker 3: dólares con 25 céntimos, que es un crecimiento del 10%
• 3:44
  Speaker 2: Pero aquí está la realidad que no podemos ignorar.
• 3:47
  Speaker 3: Europa y China. Sí. Europa creció solo un 1% en
• 3:51
  Speaker 3: 2026 y es donde Emerson proyecta un mejora modesta, para 2027.
• 3:54
  Speaker 3: Eso es jerga corporativa para decir que permanecerá débil.
• 4:00
  Speaker 2: Lo cual explica por qué no vemos una aceleración más
• 4:02
  Speaker 2: grande en la guía, incluso con toda esa fuerza en
• 4:04
  Speaker 2: los pedidos. El backlog de proyectos creció a 13.000 millones
• 4:07
  Speaker 2: de dólares, up 17% año a año. Pero probablemente no
• 4:11
  Speaker 2: ves toda esa convertirse en ventas en 2027. Exactamente
• 4:16
  Speaker 3: Y en cuanto a China, Ram Krishnan, el COO, fue
• 4:19
  Speaker 3: brutalmente honesto. Dijo que el 40% de sus ventas en
• 4:22
  Speaker 3: China están expuestas a productos petroquímicos y refinería. Ese mercado
• 4:26
  Speaker 3: está sobrecapacitado. No hay nueva formación de capital. Hasta que
• 4:30
  Speaker 3: eso cambie, China va a ser un arrastrador.
• 4:33
  Speaker 2: Dicho esto, hay algunos puntos positivos en China. T-Stand Measurement
• 4:38
  Speaker 2: creció un 31% en China. Power está fuerte. Así que
• 4:42
  Speaker 2: hay packets de crecimiento, solo no es la macro que necesitarían.
• 4:46
  Speaker 3: Ahora, lo que me gustó de la llamada fue la
• 4:47
  Speaker 3: sección de preguntas y respuestas. Había un analista que preguntó
• 4:51
  Speaker 3: por qué la orientación de First Quarter era solo 5%
• 4:53
  Speaker 3: de crecimiento, cuando deberías estar viendo aceleración. Y la respuesta fue, sí,
• 4:58
  Speaker 3: tienen la fuerza subyacente, pero Europa y China son frenos reales.
• 5:02
  Speaker 3: No pueden simplemente orientarse al lado del daño aquí.
• 5:05
  Speaker 2: Eso es honestidad que respeto. Algunos CEOs solo tratan de
• 5:09
  Speaker 2: orientar al máximo. Emerson está siendo más conservador, y creo
• 5:12
  Speaker 2: que eso es sabio. Y hablemos del software, que es
• 5:15
  Speaker 2: donde Emerson realmente quiere que veas el crecimiento futuro.
• 5:19
  Speaker 3: Software y sistemas crecieron un 14% en fourth quarter. El
• 5:23
  Speaker 3: valor del contrato anual, o ACV, creció un 10,1% a
• 5:26
  Speaker 3: un dólar con 70 céntimos mil millones. Para 2027, proyectan
• 5:30
  Speaker 3: un crecimiento del 7% a 8%. Y los márgenes en
• 5:34
  Speaker 3: software son mucho más altos. Dimos márgenes de 32,3% en
• 5:36
  Speaker 3: software y sistemas en fourth quarter.
• 5:40
  Speaker 2: Ese es el negocio que quieres. Software recurrente, márgenes altos,
• 5:44
  Speaker 2: crecimiento estable. Y mencionaron que Aspentech, que adquirieron, completó su
• 5:48
  Speaker 2: integración dos años antes de lo previsto. Eso es una
• 5:51
  Speaker 2: gran señal de ejecución.
• 5:53
  Speaker 3: Fue. Realizaron 100 millones de dólares de sinergias en Aspentech
• 5:57
  Speaker 3: en 2026. Y Lal habló sobre cómo están integrando la
• 6:00
  Speaker 3: tecnología de Aspentech en Delta V para crear una pila
• 6:02
  Speaker 3: de software más fuerte. Cuando piensas en 2027 y más allá,
• 6:06
  Speaker 3: ese es el verdadero motor de crecimiento.
• 6:09
  Speaker 2: Entonces si juntamos todo esto órdenes fuerte verticales de crecimiento acelerados,
• 6:13
  Speaker 2: software creciendo, márgenes expandiendo, pero siendo prudentes en Europa y China.
• 6:18
  Speaker 3: Exactamente. Creo que Emerson está bien posicionada. La orientación es
• 6:22
  Speaker 3: conservadora pero creíble. Deberían crecer un 5% en 2027 basado
• 6:25
  Speaker 3: en lo que están viendo. Y si Europa o China
• 6:29
  Speaker 3: sorprenden positivamente, tienen opción alcista real. El software se está acelerando,
• 6:34
  Speaker 3: que es donde quieren estar. Y el flujo de efectivo
• 6:37
  Speaker 3: es fuerte, lo que significa que pueden mantener devoluciones de
• 6:40
  Speaker 3: capital significativas mientras se mantienen flexibles para adquisiciones de Boldon.
• 6:44
  Speaker 2: Lo que me gusta es que no están siendo demasiado agresivos,
• 6:47
  Speaker 2: pero tampoco siendo demasiado tímidos. Es el equilibrio correcto en
• 6:51
  Speaker 2: un entorno incierto.
• 6:53
  Speaker 3: Ahora, antes de que nos vayamos, Jordan necesita compartir algo importante.
• 6:57
  Speaker 2: Sí, Jordan, adelante.
• 7:00
  Speaker 3: Todo lo discutido es análisis generado por IA con fines educativos.
• 7:03
  Speaker 3: El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Por favor, haga
• 7:07
  Speaker 3: su propia diligencia de vida.
• 7:10
  Speaker 2: Exacto. Este ha sido el análisis de Betafin sobre Emerson
• 7:13
  Speaker 2: Electric Fourth Quarter 2026. Gracias por escuchar. Soy Alex.
• 7:19
  Speaker 3: Y soy Jordan. Hasta la próxima.