Latest / Beta Finch - Amphenol - APH - ES / Amphenol Q3 2026 Earnings Analysis
Transcript
- 0:08Speaker 2: Bienvenido a Beta Finch, tu análisis de ganancias impulsado por
- 0:11Speaker 2: inteligencia artificial. Soy Alex y hoy estamos aquí con Jordan
- 0:16Speaker 2: para desglosar los resultados increíbles del tercer trimestre de Ampenol.¿
- 0:20Speaker 2: Cómo estás, Jordan?
- 0:23Speaker 3: Excelente, Alex. Honestamente, cuando empecé a revisar estos números, casi
- 0:29Speaker 3: me caigo de la silla. Ampenol acaba de reportar su
- 0:32Speaker 3: primer trimestre de 10.000 millones de dólares. Eso es histórico.
- 0:38Speaker 2: Absolutamente. Pero antes de entrar en los detalles, necesito compartir
- 0:43Speaker 2: algo importante con nuestros oyentes. Este podcast es contenido generado
- 0:48Speaker 2: por inteligencia artificial sólo con fines educativos y de entretenimiento.
- 0:53Speaker 2: Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión.
- 0:57Speaker 2: Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor
- 1:00Speaker 2: financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión. Dicho esto, Jordan,
- 1:06Speaker 2: hablemos de estos números. 10 dólares con 20 céntimos mil
- 1:10Speaker 2: millones en ventas.¿ Qué está pasando realmente en Ampenol?
- 1:16Speaker 3: Bueno, para contextualizar, eso es un crecimiento del 65% año
- 1:20Speaker 3: tras año en dólares estadounidenses. Pero lo más impresionante es
- 1:25Speaker 3: que el crecimiento orgánico fue del 37%. Eso significa que
- 1:30Speaker 3: incluso sin las adquisiciones, la compañía está creciendo de manera fenomenal.
- 1:35Speaker 2: Y hablando de adquisiciones, Comscope está absolutamente destruyendo. El CEO
- 1:40Speaker 2: Adam Norwood mencionó que esperaban 3 dólares con 60 céntimos
- 1:44Speaker 2: mil millones cuando anunciaron el deal, pero ahora esperan 5
- 1:47Speaker 2: dólares con 10 céntimos mil millones para el año completo.
- 1:51Speaker 2: Eso es un dólar con 50 céntimos mil millones de aumento.
- 1:56Speaker 3: Exactamente. Y lo interesante es que Adam y Craig, el CFO,
- 2:00Speaker 3: no están atribuyendo esto solo a la adquisición. Dicen que
- 2:04Speaker 3: Comscope está aprovechando realmente ser parte de la familia Ampenol.
- 2:09Speaker 3: Tenemos más capital, más flexibilidad, acceso a mercados globales que
- 2:13Speaker 3: no tenían antes.
- 2:15Speaker 2: El tema de ahí dominó completamente esta llamada. El mercado
- 2:19Speaker 2: de iddatacom creció 100% año tras año, con un crecimiento
- 2:23Speaker 2: orgánico del 77%. Ahora representa el 48% de todas las
- 2:29Speaker 2: ventas de Ampenol. Jordan,¿ eso te preocupa?
- 2:34Speaker 3: Buena pregunta. Ampenol siempre ha sido muy diversificado, ¿verdad? Pero
- 2:39Speaker 3: aquí está lo fascinante. El 75% de su negocio de
- 2:43Speaker 3: iddatacom ahora proviene de aplicaciones de inteligencia artificial. Estamos hablando
- 2:48Speaker 3: de conectores de fibra óptica de alta velocidad, conectores de energía,
- 2:52Speaker 3: todas esas cosas críticas que necesitan los datacenters. Y
- 2:56Speaker 2: lo que me encanta es que Adam fue muy claro
- 2:58Speaker 2: en la llamada. No piensa que esto es solo una
- 3:01Speaker 2: moda pasajera. habló sobre cómo el cliente demanda más interconexión, periodo.
- 3:07Speaker 2: Sean chips más antiguos o arquitecturas completamente nuevas, necesitan más
- 3:11Speaker 2: conexiones de cobre, más conexiones ópticas, más interconexiones de potencia.
- 3:17Speaker 3: Correcto. Y luego mencionó que Comscope ahora espera que sus
- 3:21Speaker 3: ventas en iddatacom se dupliquen para el año completo. Eso
- 3:25Speaker 3: es importante porque Comscope trae soluciones de interconexión óptica avanzadas
- 3:29Speaker 3: al mercado.
- 3:31Speaker 2: Hablemos de las órdenes. Ampenol marcó un récord con 12
- 3:35Speaker 2: dólares con 17 céntimos mil millones en órdenes en el trimestre.
- 3:40Speaker 2: Casi se duplicó año tras año. El ratio book to
- 3:43Speaker 2: bill fue de 1 y 19 a 1, lo que
- 3:46Speaker 2: significa que tienen mucha visibilidad de futuro. Y
- 3:50Speaker 3: eso es en casi todos sus mercados. Dijeron que tuvieron
- 3:54Speaker 3: ratios positivos en todos los mercados excepto uno. Cuando ves eso,
- 3:59Speaker 3: significa que la demanda está ampliamente distribuida, no solo en ahí.
- 4:04Speaker 2: Ahora, el mercado industrial creció un 25% orgánicamente. El mercado
- 4:09Speaker 2: de defensa creció un 30%. Incluso el mercado móvil creció
- 4:14Speaker 2: un 29%. Son números sólidos en toda la empresa.
- 4:20Speaker 3: Absolutamente. Y piensa en esto, si quitas la increíble explosión
- 4:24Speaker 3: de ahí. El resto de la empresa sigue creciendo en
- 4:27Speaker 3: los altos dígitos. Eso es lo que le da confianza
- 4:31Speaker 3: a Adam sobre mantener esa diversidad que Ampenol siempre ha valorado.
- 4:35Speaker 2: Hablemos de márgenes. Ampenol reportó márgenes operativos ajustados del 29,7%.
- 4:43Speaker 2: Craig mencionó que aumentaron 22 puntos base año tras año.¿
- 4:47Speaker 2: Cómo logra una compañía mantener márgenes tan altos mientras crece
- 4:51Speaker 2: tan rápido?
- 4:53Speaker 3: Primero, los productos son complejos y difíciles de hacer, así
- 4:57Speaker 3: que hay un componente de valor real ahí. Segundo, obtienen
- 5:01Speaker 3: volumen masivo. Tercero, la disciplina de costos. Pero lo que
- 5:06Speaker 3: realmente me llamó la atención fue lo que Craig dijo
- 5:08Speaker 3: sobre la expectativa de márgenes futuros. Dijeron que el 29,7%
- 5:14Speaker 3: probablemente no es el piso. Podrían potencialmente ir más altos.
- 5:20Speaker 2: lo cual es increíble considerando que están integrando adquisiciones que
- 5:23Speaker 2: típicamente tienen márgenes más bajos. Comscope comenzó con márgenes en
- 5:28Speaker 2: los bajos 20, ahora se espera que contribuya 18 céntimos
- 5:32Speaker 2: por acción a las ganancias de 2026. Y sobre eso
- 5:37Speaker 3: el equipo de Comscope está haciendo un trabajo excepcional resolviendo
- 5:40Speaker 3: sus desafíos de cadena de suministro. Están diversificando sus proveedores,
- 5:45Speaker 3: asegurando suministros de cosas como fibra óptica y vidrio. Eso
- 5:49Speaker 3: es un trabajo operacional real y duro.
- 5:53Speaker 2: Ahora, llegó la noticia sobre retornos de capital. Ampenol aumentó
- 5:57Speaker 2: su dividendo un 20% a 15 céntimos por acción comenzando
- 6:01Speaker 2: en enero de 2027. Y anunció un nuevo programa de
- 6:05Speaker 2: recompra de acciones de 4.000 millones de dólares en tres años.
- 6:08Speaker 3: Eso dice mucho sobre su confianza. El CEO no está
- 6:14Speaker 3: diciendo espera y mira. Está diciendo estamos tan seguros de
- 6:18Speaker 3: nuestro futuro que vamos a devolver más dinero a los accionistas.
- 6:22Speaker 2: Mirando la guía, esperan que el mercado de ITATACOM crezca
- 6:25Speaker 2: en los dígitos medio-bajos en el cuarto trimestre. Desde la
- 6:29Speaker 2: perspectiva de 10 dólares con 50 céntimos mil millones, eso
- 6:33Speaker 2: es un crecimiento del 30% secuencial en el trimestre. Eso
- 6:37Speaker 2: es enorme.
- 6:40Speaker 3: Lo es. Pero lo que fue inteligente es que dijeron
- 6:43Speaker 3: claramente que no esperan que esto sea impulsado por pedidos tirados,
- 6:47Speaker 3: hacia adelante o algo así. Es demanda real de clientes.
- 6:52Speaker 3: Están ejecutando en ella.
- 6:55Speaker 2: Y la orientación general para el año completo 2026 es
- 6:57Speaker 2: un crecimiento de ventas del aproximadamente 60% y un crecimiento
- 7:02Speaker 2: de EPS ajustado del aproximadamente 70%. Eso es extraordinario.
- 7:09Speaker 3: Lo que realmente resonó conmigo fue cuando un analista preguntó
- 7:12Speaker 3: sobre la concentración en iddatacom siendo casi el 50% de
- 7:16Speaker 3: la compañía. Adam tuvo una respuesta muy equilibrada. Básicamente dijo, sí,
- 7:23Speaker 3: estamos creciendo mucho en este mercado, pero también estamos invirtiendo
- 7:27Speaker 3: agresivamente en los otros seis mercados. Anunciaron cuatro nuevas adquisiciones hoy.
- 7:34Speaker 2: Exacto. Empire Electronics en automotriz, Advanced PCB en defensa, DexScreen
- 7:40Speaker 2: en comunicaciones y Humanetics con sensores de fibra óptica. Todas
- 7:44Speaker 2: esas adquisiciones cuestan aproximadamente un dólar con 60 céntimos mil millones,
- 7:48Speaker 2: que coincide casi exactamente con el flujo de caja libre
- 7:52Speaker 2: que generaron en el trimestre.
- 7:54Speaker 3: Y eso es brillante desde una perspectiva de capital. No
- 7:58Speaker 3: están endeudándose locamente. Están usando el efectivo que generan para
- 8:03Speaker 3: hacer crecer el negocio.
- 8:06Speaker 2: El flujo de caja operativo fue de 2 dólares con
- 8:08Speaker 2: 10 céntimos mil millones, representando el 102% de la ganancia neta.
- 8:14Speaker 2: El flujo de caja libre fue de 1 dólar con
- 8:16Speaker 2: 60 céntimos mil millones. Eso habla de la calidad de
- 8:20Speaker 2: sus ganancias.
- 8:20Speaker 3: Ese fue el punto de Cray. El crecimiento del 37%
- 8:26Speaker 3: orgánico con márgenes del 30% genera dinero real. No es
- 8:31Speaker 3: solo contabilidad creativa. Es dinero en efectivo generado por un
- 8:35Speaker 3: negocio operacional robusto. Ahora
- 8:39Speaker 2: antes de terminar, Jordan,¿ cuál es tu conclusión general aquí?¿
- 8:43Speaker 2: Es esto sostenible?
- 8:45Speaker 3: Aquí está mi conclusión. Ampenol ha dejado de ser solo
- 8:48Speaker 3: un jugador cíclico de electrónica. Con el 48% en iddatacom
- 8:54Speaker 3: y el 75% de esos siendo ahí, tienen exposición a
- 8:57Speaker 3: algo que podría ser multidecadal. Pero al mismo tiempo, mantienen
- 9:02Speaker 3: suficiente diversidad que si ahí se desacelera, tienen el mercado
- 9:05Speaker 3: de defensa, industrial, automotriz, etc., todos creciendo sólidamente. Es una
- 9:12Speaker 3: buena combinación.
- 9:14Speaker 2: Y la gestión ha demostrado que puede integrar adquisiciones manteniendo
- 9:17Speaker 2: la cultura y acelerando realmente la rentabilidad. Comscope es la
- 9:22Speaker 2: prueba de eso.
- 9:24Speaker 3: Exactamente. Con eso dicho, permíteme cerrar con nuestro disclaimer de salida.
- 9:30Speaker 3: Todo lo discutido es análisis generado por IA con fines educativos.
- 9:34Speaker 3: El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Por favor, haga
- 9:39Speaker 3: su propia diligencia de vida.
- 9:42Speaker 2: Muchas gracias por escuchar a Beta Finch. Esta ha sido
- 9:46Speaker 2: una conversación fascinante sobre Ampenol. Si quieres escuchar nuestras últimas
- 9:51Speaker 2: desgloses de ganancias, suscríbete a nuestro podcast. Nos vemos en
- 9:56Speaker 2: el próximo trimestre.
- 9:58Speaker 3: Hasta luego.