Latest / 米国株投資で幸せ作り / エヌビディアが再び予想超え決算、AI市場の成長はどこまで続くのか

Transcript

エヌビディアが再び予想超え決算、AI市場の成長はどこまで続くのか · 米国株投資で幸せ作り

• 0:00
  あ な た が 共 有 し て く だ さ っ た エ ヌ ビ デ ィ ア の 最 新 決 算 に 関 す る こ の 記 事。
• 0:05
  い や、 読 み 込 み ま し た け ど、 す ご い 数 字 が 並 ん で ま す ね。
• 0:09
  え え。 市 場 の 予 想 を ま た 上 回 っ た っ て い う
• 0:12
  見 出 し は、 正 直 も う 見 慣 れ た 感 も あ り ま す け ど、 そ の 中 身 を 見 る と こ の エ ー
• 0:19
  ア イ の 熱 狂、 一 体 ど こ ま で 行 く ん だ っ て 改 め て 考 え さ せ ら れ ま す。
• 0:24
  そ う で す よ ね。 ヘ ッ ド ラ イ ン の 数 字 も さ る こ と な が
• 0:27
  ら。 今 回 は そ の 数 字 の、 な ん て い う か 質 が
• 0:30
  非 常 に 興 味 深 い 決 算 で し た ね。 質 で す か？
• 0:33
  え え。 表 面 的 な 勢 い だ け じ ゃ な く て、 そ の 持
• 0:37
  続 性 と か ビ ジ ネ ス モ デ ル の 強 靭 さ み た い な も の が、 こ う 透 け て 見 え る 内 容
• 0:42
  だ っ た と 思 い ま す。 ま さ に そ こ が 知 り た い と こ ろ で す。
• 0:45
  こ の 勢 い は 本 物 な の か？ そ し て ま あ、 バ ブ ル だ と し た ら い つ 弾
• 0:49
  け る の か、 み た い な こ の 記 事 を 手 が か り に。
• 0:53
  AI 投 資 サ イ ク ル の 現 在 地 と、 そ の 未 来 を 一 緒 に 探 っ て い け れ ば な と。
• 0:57
  は い。 特 に 今 回 は、 あ の 経 営 陣 の 発 言 の 裏 側
• 1:01
  で す ね。 こ れ を 読 み 解 い て い く と、 彼 ら の 自 信
• 1:04
  の 源 泉 み た い な も の が 見 え て く る ん で す よ。
• 1:06
  そ こ を 中 心 に 見 て い き ま し ょ う か。 ぜ ひ お 願 い し ま す。
• 1:10
  で は、 ま ず、 本 当 に 度 角 を 抜 か れ た 数 字 か ら な ん で す け ど。
• 1:14
  え え、 第 三 四 半 期 の 売 り 上 げ が 570億 ド ル EPS、 つ ま り 一 株 当 た り の 利 益 は
• 1:21
  1.30 ド ル。 ど ち ら も 市 場 予 想 を も う 軽 々 か 超 え
• 1:25
  て き た と。 で、 特 に 驚 く の が や っ ぱ り デ ー タ セ ン
• 1:29
  タ ー 部 門。 売 り 上 げ が 512億 ド ル で、 前 年 か ら
• 1:32
  66% も 増 加。 66% で す よ。
• 1:38
  こ れ だ け 巨 大 な 企 業 が こ の 成 長 率 っ て い う の は ち ょ っ と。
• 1:42
  う ん、 異 常 事 態 に も 見 え ま す け。 ど、 異 常 っ て い う 言 葉 が、 ま あ、 し っ く
• 1:46
  り く る ほ ど の 伸 び で す よ ね。 た だ、 こ の 記 事 が 示 唆 し て い る の は。
• 1:51
  こ れ が も は や 一 過 性 の ブ ー ム で は な い っ て い う こ と な ん で。
• 1:53
  す ほ う。 こ の デ ー タ セ ン タ ー 部 分 の 成 長 っ て
• 1:56
  い う の は、 生 成 AI 向 け の GPU 需 要 が、 一 部 の 先 進 企 業 に よ る 実 験 フ ェ ー ズ
• 2:02
  か ら、 も っ と 幅 広 い 産 業 で の 実 装 フ ェ ー ズ へ こ う 移 行 し て い る こ と を 決 定
• 2:07
  的 に 示 し て い る ん で す ね。 実 験 か ら 実 装 へ、 で す か。
• 2:11
  な る ほ ど。 え え。
• 2:12
  で、 重 要 な の は。 そ の 実。
• 2:14
  装。 っ て い う の が。
• 2:15
  一 つ の 産 業 だ け じ ゃ な い。 っ て こ と な ん で す。
• 2:18
  あ あ、 金。 融、 医 療、 製 造、 エ ン タ メ。
• 2:23
  も う あ ら ゆ る 分 野 で 同 時 に イ ン フ ラ 投 資 が 起 き て い る。
• 2:27
  だ か ら こ そ、 ど こ か 一 つ の 分 野 が 減 速 し て も 他 が カ バ ー す る っ て い う、 非 常
• 2:32
  に 底 堅 い 需 要 に な っ て い る ん で す ね。 こ れ が あ の 前 年 比 66% 増 と い う 数 字
• 2:38
  の 背 景 に あ る 構 造 的 な 変 化。 な わ け で す。
• 2:41
  な る ほ ど。 特 定 の 顧 客 と 頼 み じ ゃ な い と。
• 2:44
  た だ、 そ の 数 字 の 裏 で も っ と 興 味 深 い 動 き が あ り ま す よ ね。
• 2:48
  は い。 記 事 で 引 用 さ れ て い た CF を コ レ ッ ト
• 2:52
  ク レ フ 氏 の 発 言 あ れ に は う な り ま し た。
• 2:55
  六 年 前 に 発 売 さ れ た A100 と い う GPU が 今 で も フ ル 稼 働 し て い る と。
• 3:01
  え？ え？
• 3:01
  普 通 に 考 え た ら、 古 い 製 品 が ず っ と 使 わ れ 続 け る な ら、 最 新 機 種 の 売 り 上 げ
• 3:06
  を 食 っ と し ま い そ う で す け ど、 こ れ は ど う 解 釈 す れ ば い い ん で し ょ う？
• 3:10
  そ。 こ が、 そ こ が エ ヌ ビ デ ィ ア の ビ ジ ネ ス
• 3:12
  モ デ ル の。 本 当 に ま あ 恐 ろ し い と こ ろ な ん で す。
• 3:14
  こ れ は 単 な る 製 品 の 強 さ じ ゃ な く て、 顧 客 の 投 資 そ の も の を 守 る っ て い う
• 3:19
  1種 の プ ラ ッ ト フ ォ ー ム 戦 略 な ん で す。
• 3:21
  よ。 プ ラ ッ ト フ ォ ー ム 戦。
• 3:22
  略 は い。 車 で 例 え る な ら、 古 い モ デ ル の 部 品 も
• 3:26
  ち ゃ ん と 供 給 さ れ て 価 値 が 落 ち ま い か ら、 安 心 し て 長 く 乗 り 続 け ら れ る み
• 3:31
  た い な、 そ う い う 状 態 で す。 顧 客 企 業 に し て み れ ば、 何 億 円、 何 兆
• 3:35
  円 と 投 資 し た GPU が 陳 腐 化 せ ず に、 五 年 六 何 と 稼 ぎ 続 け て く れ る。
• 3:41
  こ れ っ て tco、 つ ま り 総 所 有 コ ス ト が 劇 的 に 下 が る こ と を 意 味 す る わ け で。
• 3:45
  す tco、 い や、 確 か に AI イ ン フ ラ っ て 電 気 代 と か 維 持 費 も 莫 大 で す か ら。
• 3:51
  GPU 自 体 が 長 く 現 役 で い て く れ る っ て い う の は、 投 資 回 収 の 観 点 か ら 見 る
• 3:56
  と も の す ご く 重 要 で す ね。 ま さ に 初 期 投 資 を 回 収 し た い と も。
• 4:00
  利 益 を 生 み 続 け る。 言 う な ら ば、 金 の な る 木 に な る よ う な
• 4:03
  も の で す。 は あ。
• 4:06
  だ か ら こ そ、 企 業 は 過 去 の 投 資 が 無 駄 に な ら な い っ て い う 安 心 感 の も と で、
• 4:10
  次 の 金 の な る 気 で あ る 最 新 世 代 の ブ ラ ッ ク ウ ェ ル に も た め ら わ ず に 投 資
• 4:15
  で き る ん で す。 あ あ、 つ な が り ま し た。
• 4:18
  CEO の ジ ェ ン ス ン フ ア ン 氏 が ブ ラ ッ ク ウ ェ ル は 売 り 切 れ 状 態 は っ て 言 っ
• 4:22
  て い た の も そ れ な ら 納 得 で す。 え え。
• 4:25
  旧 世 代 の エ ー 百 が 資 産 価 値 を 維 持 し て く れ る っ て い う 安 心 感 と、 最 新 世 代
• 4:31
  の ブ ラ ッ ク ウ ェ ル が も た ら す 圧 倒 的 な 性 能 へ の 欲 望。
• 4:35
  こ の 二 つ を 同 時 に 刺 激 す る エ コ シ ス テ ム を ハ ー ド ウ ェ ア で 実 現 し て い る
• 4:39
  と。 お っ し ゃ る 通 り で す。
• 4:41
  こ れ は 他 社 に は な か な か 真 似 で き な い 強 み で す ね。
• 4:44
  え え。 過 去 の 投 資 を 守 り つ つ、 未 来 へ の 投 資
• 4:47
  を 促 す。 こ の サ イ ク ル が 回 り 始 め る と、 も う 顧
• 4:50
  客 は NVIDIA の エ コ シ ス テ ム か ら 抜 け 出 せ な く な る。
• 4:52
  非 常 に 強 力 な ロ ッ ク イ ン 効 果 が 働 い て い る と 言 え ま す ね。
• 4:55
  CEO は 推 論 と 学 習 の 需 要 が 加 速 度 的 に 増 加 し て い る と も 語 っ て ま す け ど、
• 5:01
  今 の お 話 を 聞 く と、 そ の 言 葉 に も 俄 然 説 得 力 が 増 し ま す ね。
• 5:05
  は い。 た だ、 一方 で こ れ だ け の 急 成 長 を 見 る
• 5:08
  と、 さ す が に そ ろ そ ろ 天 井 が 見 え て く る ん じ ゃ な い か と も 思 っ て し ま う ん
• 5:12
  で す が、 こ の 勢 い っ て 本 当 に ま だ 続 く も ん な ん で し ょ う か。
• 5:16
  そ の 疑 問 は 最 も だ と 思 い ま す。 で す が、 こ の 記 事 の 分 析 に よ れ ば、 AI
• 5:20
  市 場 は ま だ 成 長 サ イ ク ル の え え 中 盤 に 過 ぎ な い 可 能 性 が 高 い と。
• 5:24
  中 盤。 え え。
• 5:26
  そ の 根 拠 と し て、 需 要 を 牽 引 す る 三 つ の 大 き な 流 れ が 指 摘 さ れ て い ま す。
• 5:30
  三 つ。 の 流 れ で す か。
• 5:31
  は い。 一つ目 は ま あ こ そ ぞ の 通 り 生 成 AI モ デ
• 5:34
  ル の 大 型 化。 よ り 賢 く、 よ り 複 雑 な タ ス ク を こ な せ
• 5:38
  る AI を 作 る た め に、 モ デ ル の 規 模 は 拡 大 し 続 け て い ま す。
• 5:41
  こ れ に は 膨 大 な 計 算 能 力、 つ ま り 学 習 用 の GPU が 必 要 で す。
• 5:45
  う ん、 そ し て 2つ目 が よ り 重 要 な ん で す け ど、 推 論 用 途 の 普 及 で。
• 5:49
  す。 推 論 と 学 習。
• 5:52
  こ れ よ く 聞 き ま す け ど、 改 め て 整 理 す る と ど う い う 違 い な ん で し ょ う。
• 5:56
  正 直、 い ま い ち つ か み き れ て な く て い。
• 5:58
  い 質 問 で す ね。 こ れ は 非 常 に 重 要 な ポ イ ン ト で す。
• 6:00
  あ の、 簡 単 に 言 う と、 学 習 っ て い う の が AI に 教 科 書 を 百万 冊 読 ま せ て 賢 く
• 6:06
  す る 段 階。 は い、 大 学 院 で 白 世 顔 を 取 ら せ る よ う
• 6:09
  な イ メ ー ジ で、 も の す ご く パ ワ フ ル な GPU が 少 数 集 中 し て 必 要 に な り ま す。
• 6:16
  対 し て 推 論 は、 そ の 賢 く な っ た AI に 世 界 中 の 人 々 が。
• 6:21
  ね え、 こ れ 教 え て？ っ て 日 々 質 問 を 投 げ か け る 段 階 な ん
• 6:24
  で す。 な る ほ ど。
• 6:25
  私 た ち が 日 常 的 に 検 索 し た り、 AI チ ャ ッ ト を 使 っ た り す る の が 推 論 に 当
• 6:30
  た る わ け で す。 ね。
• 6:30
  そ の 通 り で す。 一 つ 一 つ の 質 問 に 必 要 な パ ワ ー は 小
• 6:34
  さ い か も し れ な い で す け ど、 そ の 数 が 何 10億、 何 100億 に も な る わ け じ ゃ な
• 6:39
  い で す か。 確 か に。
• 6:40
  検 索 エ ン ジ ン カ ス タ マ ー サ ポ ー ト 画 像 生 成 あ ら ゆ る サ ー ビ ス で AI が 使 わ
• 6:46
  れ る 場 面 が 増 え れ ば 増 え る ほ ど。 推 論 用 の GPU が 爆 発 的 に 必 要 に な る
• 6:51
  ん で す。 学 習 が イ ン プ ッ ト な ら、 推 論 は ア ウ ト
• 6:54
  プ ッ ト の 段 階 と。 な る ほ ど。
• 6:56
  な る ほ ど。 そ し て 3つ目 の 流 れ が エ ー ジ ェ ン ト 型
• 6:59
  ア プ リ ケ ー シ ョ ン の 拡 大 で す ね。 エ ー。
• 7:01
  ジ ェ ン ト 型 と い う と。 AI が も っ と 自 律 的 に 判 断 し て、 例 え
• 7:06
  ば 旅 行 の 予 約 を し た り、 複 数 の ア プ リ を 横 断 し て タ ス ク を こ な し た り す る、
• 7:11
  よ り 高 度 な ア プ リ ケ ー シ ョ ン で す。 あ。
• 7:13
  あ な る ほ ど 。 こ れ が 本 格 的 に 普及すれば。
• 7:15
  今 と は 比 較 に な ら な い ほ ど の 計 算 能 力 が、 も う 常 時 求 め ら れ る よ う に な り
• 7:20
  ま す。 こ れ ら 三 つ の 流 れ っ て い う の は、 い ず
• 7:23
  れ も 構 造 的 で 簡 単 に は 止 ま ら な い。 だ か ら ま だ 中 盤 っ て い う 見 方 が 成 り
• 7:28
  立 つ わ け で す。 モ デ ル が ど ん ど ん 賢 く な る 学 習、 そ の
• 7:31
  賢 い AI を 使 う 人 が 世 界 中 で 増 え る 推 論。
• 7:35
  さ ら に は AI 自 身 が 動 き 出 す エ ー ジ ェ ン ト。
• 7:38
  そ う 考 え る と、 GPU 需 要 が ま だ ま だ 続 く っ て い う ロ ジ ッ ク は、 う ん、 理 解 で
• 7:42
  き ま す ね。 え え。
• 7:43
  そ し て、 そ の 需 要 が ど こ か ら 来 て い る の か っ て い う 点 で、 今 回 の 決 算 の ガ イ
• 7:48
  ダ ン ス、 つ ま り 次 期 四 半 期 の 見 通 し は 本 当 に 衝 撃 的 で し た。
• 7:52
  そ う で す ね。 今 回 の 決 算 で 最 も 重 要 な メ ッ セ ー ジ
• 7:56
  が 隠 さ れ て い た の が、 あ の ガ イ ダ ン ス で し ょ う ね。
• 7:58
  次 の 四 半 期 の 売 り 上 げ 見 通 し は 6500億 ド ル。
• 8:01
  こ れ も ま た 強 い 数 字 な ん で す け ど、 CFO が 驚 く べ き こ と を 言 っ て ま す よ
• 8:05
  ね。 こ の 数 字 に は 中 国 の 売 り 上 げ を 一 切
• 8:09
  含 ん で い な い と。 は い。
• 8:10
  あ の 巨 大 な 中 国 市 場 を ゼロ と カ ウ ン ト し て も、 こ の 成 長 を 見 込 ん で い る。
• 8:16
  こ れ は ど う い う こ と な ん で し ょ う か？ こ の 事 実 が 持 つ 意 味 は 大 き く 二 つ あ
• 8:20
  る と 思 い ま す。 一 つ は 地 政 学 的 な 逆 風 に 対 す る、 ま あ
• 8:24
  驚 異 的 な 体 制 で す。 体 制？
• 8:27
  え え。 米 中 の 輸 出 規 制 っ て、 普 通 に 考 え れ ば
• 8:30
  エ ヌ ビ デ ィ ア に と っ て 最 大 の 逆 風 の は ず で す よ ね。
• 8:33
  も ち ろ ん で す。 で す け ど、 そ の 影 響 を 完 全 に 織 り 込 ん
• 8:37
  で も。 な お、 過 去 最 高 の 売 り 上 げ を 見 込 ん で
• 8:40
  い る。 こ れ は、 エ ー ア イ へ の 投 資 が 北 米、 欧
• 8:44
  州、 中 東、 そ し て ア ジ ア の 他 の 国 々 で い か に 力 強 く 拡 大 し て い る か を 示 し
• 8:49
  て い ま す。 特 定 の 地 域 に 依 存 し な い、 非 常 に 筋 肉
• 8:52
  質 な 収 益 構 造 に な っ て い る こ と の 証 明 で す ね。
• 8:55
  中 国 が ダ メ で も、 他 の 地 域 が そ れ を 補 っ て あ ま り 張 る ほ ど の 勢 い だ と。
• 9:00
  そ う い う こ と で す。 そ し て 2つ目 の 意 味 合 い が さ ら に 興 味
• 9:04
  深 い ほ う。 こ の 見 通 し は あ る 意 味 で 非 常 に 保 守
• 9:07
  的 だ と い う こ と で。 す。
• 9:08
  保 守 的。 は い。
• 9:10
  現 在 の ガ イ ダ ン ス は 最 悪 の シ ナ リ オ、 つ ま り 中 国 市 場 が ゼロ っ て い う 前 提 で
• 9:16
  立 て ら れ て い ま す よ ね。 も し 今 後、 規 制 が 少 し で も 緩 和 さ れ た
• 9:20
  り、 何 ら か の 形 で 状 況 が 改 善 し た り す れ ば、 そ れ は す べ て 追 加 的 な 需 要、 つ
• 9:25
  ま り 業 績 の 上 振 れ 要 因 に な り 得 る わ け で す。
• 9:28
  あ。 あ、 な る ほ ど。
• 9:29
  つ ま り、 多 く の 投 資 家 が 懸 念 し て い る 中 国 リ ス ク っ て い う マ イ ナ ス 要 因 が、
• 9:35
  見 方 を 変 え れ ば 将 来 の 伸 び し ろ っ て い う プ ラ ス の オ プ シ ョ ン に 変 わ る わ
• 9:39
  け で す か。 ま さ に。
• 9:40
  そ れ を 面 白 い 視 点 で す ね。 リ ス ク 要 因 と し て、 切 り 捨 て ら れ て
• 9:44
  い。 る。
• 9:44
  分 が。 将 来 的 な ポ ジ テ ィ ブ サ プ ラ イ ズ の 源
• 9:47
  泉 に な る 可 能 性 が あ る。 普 通 な ら 重 し に な る は ず の 地 政 学 リ
• 9:50
  ス ク を 将 来 の 上 振 れ 余 地 と し て 内 包 し て い る。
• 9:54
  こ れ も ま た、 現 在 の エ ヌ ビ デ ィ ア の 特 異 な ポ ジ シ ョ ン を 示 し て い ま。
• 9:57
  す な る ほ ど。 た だ、 記 事 で は 一 つ 不 確 定 要 素 も 指 摘
• 10:01
  さ れ て い ま し た よ ね。 オ ー プ ン AI と の 大 規 模 な 提 携 が ま だ
• 10:06
  最 終 合 意 に 至 っ て い な い と。 え え。
• 10:08
  最 大 1000億 ド ル 規 模 と も 言 わ れ る 巨 大 プ ロ ジ ェ ク ト で す け ど、 こ れ が ま だ
• 10:13
  確 定 し て な い っ て い う の は、 さ す が に 懸 念 材 料 に は な り ま せ ん。
• 10:16
  か、 も ち ろ ん 不 確 定 要 素 で あ る こ と は 事 実 で す し、 こ の 規 模 の 案 件 で す か ら
• 10:21
  動 向 は 注 視 す べ き で す。 た だ、 今 の NVIDIA の 状 況 を 考 え る と。
• 10:27
  こ れ が 中 期 的 な 成 長 を 大 き く 損 な う リ ス ク っ て い う の は 限 定 的 か も し れ
• 10:31
  な い で す ね。 と 言。
• 10:31
  い ま す。 と。
• 10:32
  記 事 も 示 唆 し て ま す け ど、 現 状、 他 の ク ラ ウ ド 大 手 と か 各 国 の 政 府、 大 手 企
• 10:38
  業 か ら の ジ ー ビ ー ユ ー に 対 す る 引 き 合 い が、 供 給 を は る か に 上 回 る レ ベ ル
• 10:43
  で 殺 到 し て る ん で す よ。 は あ。
• 10:46
  い わ ば、 店 の 前 に 行 列 が で き す ぎ て 最 後 尾 が 見 え な い。
• 10:49
  み た い な 状 態 で す。 な る ほ ど。
• 10:51
  で す か ら、 仮 に オ ー プ ン エ ー ア イ と い う 最 大 級 の お 客 さ ん と の 取 引 が 少 し
• 10:55
  遅 れ た と し て も。 そ の GPU を 欲 し が っ て い る。
• 10:58
  他 の 買 い 手 は も う い く ら で も い る と。 な る ほ ど。
• 11:01
  キ ャ ン セ ル 待 ち の 行 列 が 天 文 学 的 な 長 さ に な っ て る み た い な。
• 11:05
  そ う い う イ メ ー ジ で す。 む し ろ、 特 定 の 巨 大 な パ ー ト ナ ー に 過
• 11:09
  度 に 依 存 す る 状 態 を 避 け て、 複 数 の 顧 客 と バ ラ ン ス を 取 り な が ら 取 引 す る
• 11:13
  こ と で、 交 渉 力 を 維 持 し て 戦 略 的 な 柔 軟 性 を 保 っ て い る と 捉 え る こ と も で
• 11:18
  き る。 あ あ。
• 11:19
  そ う い う 見 方 も で き ま す ね。 も ち ろ ん 決 ま れ ば 大 き な プ ラ ス で す
• 11:23
  け ど、 決 ま ら な く て も 屋 台 骨 は 揺 る が な い。
• 11:26
  そ う い う 盤 石 な 状 態 に あ る と 見 て い い で し ょ う。
• 11:28
  こ う し て 一 つ 一 つ 解 き ほ ぐ し て い く と、 今 回 の 決 算 っ て 単 な る 好 業 績 っ て
• 11:32
  い う 言 葉 で は 片 付 け ら れ な い。 AI 投 資 サ イ ク ル の 構 造 的 な 力 強 さ を
• 11:37
  示 す 材 料 に 満 ち て い た ん で す ね。 え え。
• 11:40
  デ ー タ セ ン タ ー の 爆 発 的 な 拡 大、 中 国 リ ス ク を も の と も し な い グ ロ ー バ ル
• 11:44
  な 需 要、 そ し て 旧 世 代 と 新 世 代 GPU へ の 尽 き な い 需 要、 AI 市 場 の ど 真 ん 中
• 11:50
  に い る っ て い う 構 図 は 全 く 揺 ら い で い な い と。
• 11:53
  え？ え？
• 11:53
  GPU と い う ハ ー ド ウ ェ ア へ の 需 要 が い か に 構 造 的 で 根 深 い も の で あ る か
• 11:58
  を 再 確 認 で き た 決 算 で し た。 も ち ろ ん、 金 利 の 動 向 と か 新 た な 規 制
• 12:02
  と い っ た 外 部 リ ス ク は 常 に 存 在 し ま す け ど、 少 な く と も 現 時 点 で は、
• 12:06
  NVIDIA が こ の 巨 大 な パ ラ ダ イ ム シ フ ト の 最 大 の 受 益 者 で あ り 続 け る と い
• 12:10
  う 見 方 に 変 化 は な い で し ょ う ね。 よ く わ か り ま し た。
• 12:13
  あ り が と う ご ざ い ま す。 さ て、 最 後 に 一 つ、 あ な た に 考 え て み
• 12:18
  て い た だ き た い 同 意 が あ る ん で す。 は い、 今 日 の 話 で。
• 12:22
  NVIDIA が AI の 計 算 イ ン フ ラ と い う、 い わ ば 道 路 や 電 気 の よ う な 土 台 を い
• 12:28
  か に 強 固 に 築 き 上 げ て い る か が よ く わ か り ま し た。
• 12:31
  で は、 そ の 完 璧 に 舗 装 さ れ た 道 路 の 上 で、 次 に 本 当 に 価 値 を 生 み 出 し て 莫 大
• 12:38
  な 富 を 得 る の は 一 体 誰 に な る ん で し ょ う か？
• 12:41
  非 常 に 興 味 深 い 問 い で す ね。 イ ン フ ラ が 整 っ た 世 界 で、 次 は ど ん な
• 12:46
  ア プ リ ケ ー シ ョ ン や サ ー ビ ス が 爆 発 的 に 成 長 す る の か。
• 12:49
  そ し て そ の 時 価 値 の 源 泉 は、 イ ン フ ラ を 握 る ハ ー ド ウ ェ ア 企 業 か ら、 そ の 上
• 12:54
  で 動 く ソ フ ト ウ ェ ア や サ ー ビ ス 企 業 へ と 移 っ て い く の か、 そ れ と も イ ン フ
• 12:59
  ラ の 支 配 者 が 勝 ち 続 け る の か、 少 し 未 来 を 想 像 し て み る の も 面 白 い か も し
• 13:03
  れ ま せ ん。