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マイクロンが時価総額5000億ドル突破　AIメモリ需要で株価はどこまで伸びるのか · 米国株投資で幸せ作り

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  さ あ、 本 日 の 深 掘 り 紐 解 い て い き ま し ょ う か。
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  は い。 よ ろ し く お 願 い し ま す。
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  あ の、 ち ょ っ と 想 像 し て み て ほ し い ん で す。
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  あ な た、 つ ま り、 こ れ を 聞 い て い る あ な た が で す ね、 人 類 史 上 最 も 賢 く て、
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  最 も 処 理 能 力 の 高 い ス ー パ ー コ ン ピ ュ ー タ ー の い わ ば 脳 を 作 り 上 げ た と
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  し ま す よ ね。 究 極 の 脳 で す ね。
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  そ う な ん で す。 イ ン タ ー ネ ッ ト 上 の あ ら ゆ る 情 報 を
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  も う 数 秒 で 理 解 で き る ほ ど の 圧 倒 的 な 知 能 で す。
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  で も、 そ の 完 璧 な 脳 に は、 た っ た 一 つ だ け 致 命 的 な 欠 陥 が あ っ た ん で す よ。
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  致 命 的 な 欠 陥 で す か？ え え。
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  そ の 脳 は 今、 餓 死 寸 前 な ん で す。 餓 死 寸 前？
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  は い。 な ぜ か っ て い う と、 デ ー タ を 飲 み 込 む
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  た め の 喉 が あ ま り に も 細 す ぎ て、 必 要 な 情 報 が 全 く 入 っ て こ な い か ら な ん
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  で す。 脳 が ど れ だ け 優 秀 で も、 情 報 が 届 か な
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  け れ ば た だ の 鉄 の 箱 で す よ ね。 確 か に、 宝 の 持 ち 腐 り に な っ て し ま い
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  ま す ね。 え？
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  え？ 実 は こ れ、 現 在 の AI 革 命 の 裏 側 で 密
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  か に 起 き て い る 極 め て 深 刻 な 危 機 な ん で す よ。
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  本 日 の 深 掘 り で は、 ま さ に こ の 喉 を 劇 的 に 太 く す る こ と に 成 功 し て、 世 界 を
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  変 え よ う と し て い る 企 業 に つ い て お 話 し ま す。
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  あ の 非 常 に 的 確 な 視 点 か ら の ス タ ー ト で す ね。
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  本 日 の 私 た ち の ミ ッ シ ョ ン は、 単 な る 株 価 の 変 動 を 負 う こ と で は な い ん で
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  す よ。 は い。
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  物 理 的 な ハ ー ド ウ ェ ア の 限 界 が、 い か に し て AI の 未 来 そ の も の を 支 配 し て
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  い る の か。 そ の 構 造 を 解 き 明 か す こ と。
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  な ん で。 す、 な る ほ ど。
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  構 造 の 解 明 で す ね。 え え。
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  今 日 分 析 す る ソ ー ス は 投 資 ブ ロ グ 米 国 株 投 資 で 幸 せ 作 り の 詳 細 な 記 事 と、
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  そ こ で 引 用 さ れ て い る。 2026年 3月17日 付 の マ ー ケ ッ ト ウ ォ ッ
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  チ の レ ポ ー ト で。 す は い。
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  興 味 深 い 資 料 で す よ ね。 え え。
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  こ れ ら を も と に で す ね、 一 家 の メ モ リ ー メ ー カ ー で あ っ た マ イ ク ロ ン テ ク
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  ノ ロ ジ ー。 が、 な ぜ 突 然 と し て AI イ ン フ ラ の 絶
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  対 的 な 中 核 へ と 変 貌 し た の か を、 あ な た と 一 緒 に 深 く 掘 り 下 げ て い き ま す。
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  で。 も し あ な た が 最 近 の 金 融 ニ ュ ー ス を
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  少 し で も チ ェ ッ ク し て い る な ら、 マ イ ク ロ ン の 数 字 が な ん か 状 況 を 逸 し て
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  い る こ と に お 気 づ き か も し れ ま せ ん。 え え。
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  も の す ご い こ と に な っ て い ま す よ ね。 そ う な ん で す よ。
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  2026年 3月17日 の 終 値 で、 マ イ ク ロ ン の 時 価 総 額 は な ん と 5196億4000 万 ド ル
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  と い う 途 方 も な い マ イ ル ス ト ー ン を 突 破 し た ん で す。
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  5000億 ド ル 超 え で す か？ は い。
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  し か も、 わ ず か 二 ヶ 月 前 に 4000億 ド ル の 代 替 に 乗 せ た ば か り な の に で す よ。
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  今 年 に 入 っ て か ら の 株 価 上 昇 率 は す で に 60% を 超 え て い る ん で す。
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  凄 ま じ い ベ ー ス で す ね。 え え、 通 常 の 市 場 の ロ ジ ッ ク を 完 全 に
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  破 壊 す る よ う な ス ピ ー ド で す よ ね。 一 体、 水 面 下 で 何 が 起 き て い る ん で し
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  ょ う か。 そ の 熱 狂 の 理 由 を 理 解 す る に は で す
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  ね。 先 ほ ど の 餓 死 寸 前 の 脳 の ア ナ ロ ジ ー
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  に 戻 る 必 要 が あ り ま す。 餓 死 寸 前 の 脳 で す ね。
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  え え。 こ れ ま で の AI ブ ー ム は、 あ る 意 味 で
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  NVIDIA 一 強 の 時 代 で し た よ ね。 確 か に NVIDIA の GPU ば か り 注 目 さ れ
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  て い ま し た。 そ う で す。
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  NVIDIA が 作 る GPU こ そ が 最 強 の 脳 で あ る と。
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  し か し で す ね。 AI モ デ ル、 特 に 大 規 模 言 語 モ デ ル が
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  指 数 関 数 的 に 巨 大 化 し て、 何 兆 も の パ ラ メ ー タ を 同 時 に 処 理 す る よ う に な
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  る と。 巨 大 な メ モ リ の 壁 に ぶ つ か っ た ん で。
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  す。 メ モ リ の 壁 で す か？
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  は い。 GPU が ど れ ほ ど 光 の 速 さ で 計 算 で き
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  て も、 メ モ リ か ら デ ー タ を 引 き 出 す ス ピ ー ド が 遅 け れ ば、 GPU は た だ 待 機 す
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  る し か な く て。 あ あ、 な る ほ。
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  ど、 結 果 的 に 莫 大 な 時 間 と 電 力 を 無 駄 に 消 費 し て し ま う ん で す よ。
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  と い う。 こ と は、 NVIDIA の GPU と い う 超 優 秀
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  な メ ガ フ ァ ク ト リ ー に。 細 い 一 本 道 の 未 舗 装 道 路 で、 材 料 を 運
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  ぼ う と し て い る よ う な 状 態 だ っ た わ け で す ね。
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  ま さ に そ の 通 り で す。 そ れ で は 工 場 が 稼 働 し ま せ ん よ ね。
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  え え。 そ こ で ソ ー ス 資 料 に も 頻 繁 に 登 場 す
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  る。 HBM4 と い う キ ー ワ ー ド に つ な が る わ
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  け で す か。 は い、 抗 体 液 ハ ブ メ モ リ で す ね。
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  特 に エ ヌ ビ デ ィ ア の 次 世 代 AI プ ラ ッ ト フ ォ ー ム ベ ラ ル ー ビ ン。
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  に 搭 載 さ れ る と い う こ の hbm フ ォ ー、 物 理 的 に は 一 体 ど う い う 仕 組 み で そ
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  の ボ ト ル ネ ッ ク を 解 消 し て い る ん で す か？
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  あ の、 こ れ、 建 築 物 に 例 え る と 非 常 に わ か り や す い で す よ。
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  建 築 物 で す か？ え え、 従 来 の 標 準 的 な メ モ リ チ ッ プ と
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  い う の は、 マ ザ ー ボ ー ド の 上 に 平 面 的 に 配 置 さ れ て い ま し た。
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  い わ ば 広 大 な 1階 建 て の 平 良 の 兄 弟 倉 庫 で す。
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  平 屋 の 巨 大 倉 庫。 も し、 倉 庫 の 端 に あ る 荷 物 が 必 要 に な
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  れ ば。 平 ら な 床 を 延 々 と 歩 い て、 取 り に 行 か
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  な け れ ば な れ ま せ ん よ ね。 は い。
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  端 か ら 端 ま で。 当 然 時 間 が か か り ま す。
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  し か し、 エ イ チ ビ ー エ ム は こ の 構 造 を 根 底 マ ラ 変 え た ん で す。
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  ほ う、 平 屋 の 倉 庫 で は な く、 12階 建 て の 超 高 層 ビ ル を 想 像 し て み て く だ さ
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  い。 12階 建 て の ビ ル。
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  上 に 向 か っ て 積 み 上 げ て い る わ け で す ね。
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  そ れ は ス ペ ー ス の 節 約 と い う こ と で す か？
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  あ の、 も ち ろ ん ス ペ ー ス の 節 約 だ け で は な い ん で す。
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  こ こ が 最 も 重 要 な の で す が。 は い。
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  彼 ら は 積 み 上 げ た シ リ コ ン の 床 に、 何 千 も の 目 に 見 え な い ほ ど 極 小 の 穴 を
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  垂 直 に 貫 通 さ せ て、 そ こ を 高 速 の エ レ ベ ー タ ー が 行 き 来 す る よ う に し た ん
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  で す。 エ レ ベ ー。
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  タ ー。 で す か？
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  え え、 こ れ は tsv シ リ コ ン 貫 通 電 極 と 呼 ば れ る 技 術 で す。
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  デ ー タ は マ ザ ー ボ ー ド の 平 面 を 張 っ て 移 動 す る の で は な く て。
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  メ モ リ の 階 層 と、 す ぐ 隣 に 配 置 さ れ た GPU の 間 を、 垂 直 に 直 接 一 瞬 で 駆 け 抜
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  け る ん で す。 な る ほ ど。
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  一 本 道 の 二 層 道 路 で は な く て、 工 場 の 屋 根 に 直 接 突 き 刺 さ る 百 車 線 の 超 高
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  速 道 路 を 作 っ た よ う な も の で す ね。 そ の 表 現、 ぴ っ た り で す ね。
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  そ れ は 確 か に 革 命 的 で す。 あ、 で も こ こ で 一 つ、 す ご く 素 朴 な 疑
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  問 が あ る ん で す。 が は い。
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  な ん で し ょ う。 か。
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  メ モ リ っ て 言 っ て み れ ば コ モ デ ィ テ ィ、 つ ま り 日 用 品 で す よ ね。
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  ま あ、 一 般 的 に は そ う 思 わ れ が ち で す ね。
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  シ リ コ ン を 作 る 工 場 さ え あ れ ば、 ど こ で も 作 れ る イ メ ー ジ が あ り ま し た。
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  も し そ の 高 層 ビ ル 型 メ モ リ ー が エ ー ア イ 時 代 の 必 要 ア イ テ ム な ら、 な ぜ 他
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  の 巨 大 ア イ テ ィ ー 企 業 た ち が こ ぞ っ て 工 場 を 建 て て、 マ イ ク ロ ン の シ ェ ア
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  を 奪 い に い か な い ん で す か？ 実 は で す ね。
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  そ れ こ そ が 何 100億 ド ル も の 価 値 を 持 つ 国 心 の 問 い な ん で す よ。
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  国 心 の 問 い。 結 論 か ら 言 う と。
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  作 り た く て も 作 れ な い ん で。 す、 作 れ な い。
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  え え。 極 物 の シ リ コ ン ウ エ ハ ー を 何 層 に も
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  精 密 に 積 み 重 ね て、 そ の す べ て に 何 千 も の 極 小 の 穴 を 一 切 の ズ レ な く 貫 通
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  さ せ る と い う パ ッ カ ー ジ ン グ 技 術 は で す ね。
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  は い、 まる で 宇 宙 開 発 レ ベ ル の 異 常 な 制 度 を 要 求 さ れ る ん で す。
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  新 規 参 入 の 企 業 が 明 日 か ら 真 似 で き る よ う な も の で は な い ん で す よ。
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  そ ん な に 難 し い ん で す か？ そ う な ん で す。
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  現 在、 こ の hbm を 求 め ら れ る 品 質 と 規 模 で 量 産 で き る 企 業 は、 地 球 上 に 実 質
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  三 社 し か 存 在 し ま せ ん。 え え と。
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  た っ た の 三 社 で す。 か え え、 マ イ ク ロ ン、 韓 国 の エ ス ケ ー、
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  ハ イ ニ ク ス、 そ し て サ ム ス ン 電 子 で す。
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  い や、 世 界 中 で た っ た の 三 社 と は。 そ れ は 凄 ま じ い 寡 占 状 態 で す ね。
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  圧 倒。 的 な 技 術 の 壁 が、 そ の ま ま 絶 対 的 な 参
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  入 障 壁 と し て 機 能 し て い る 純 粋 な 河 川 市 場 な ん で す よ。
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  な る ほ ど。 寡 占 状 態 が 有 利 な の は よ く わ か り ま
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  す。 で も、 あ え て 少 し 意 地 悪 な 見 方 を さ せ
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  て く だ さ い。 は い、 ど う ぞ。
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  あ の メ モ リ ー 業 界 の 歴 史 を 振 り 返 る と、 か な り 残 酷 な ジ ェ ッ ト コ ー ス タ ー
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  の 繰 り 返 し で し た よ ね。 え え。
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  浮 き 沈 み が 激 し か っ た で す。 ね、 経 済 学 で い う 豚 肉 サ イ ク ル み た い
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  な も の で す。 ト ウ モ ロ コ シ の 価 格 が 上 が る と 儲 か
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  る と 踏 ん だ 農 家 全 員 が ト ウ モ ロ コ シ を 植 え る。
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  は い。 結 果、 翌 年 に は ト ウ モ ロ コ シ が 溢 れ 返
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  っ て 価 格 が 大 暴 落 し、 み ん な 大 赤 字 に な る。
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  よ く あ る パ タ ー ン で。 す ね。
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  メ モ リ ー 業 界 も 同 じ で。 需 要 が 延 び る と、 各 社 が 一 斉 に 巨 大 工
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  場 を フ ル 稼 働 さ せ て 作 り す ぎ ち ゃ っ て、 結 局 供 給 過 剰 に な っ て 価 格 が 暴 落
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  す る と い う 不 況 の 歴 史 を 繰 り 返 し て き ま し た よ ね。
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  お っ し ゃ る 通 り で す。 な ぜ 今 回 は そ の お 決 ま り の 破 滅 パ タ
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  ー ン に 陥 ら な い と 言 え る ん で す か？ そ の 警 戒 心 は 投 資 に お い て 非 常 に 重
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  要 で す ね。 実 際 に 長 年、 投 資 家 た ち は メ モ リ ー 関
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  連 株 を、 景 気 に 敏 感 で 値 動 き の 激 し い 危 険 な 銘 柄 と し て 扱 っ て き ま し た か
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  ら。 先 ほ ど の ト ウ モ ロ コ シ 農 家 の 力 学 で
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  す よ ね。 え え。
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  し か し、 今 回 の 深 ぶ り に 見 え て く る の は、 こ の 寡 占 企 業 た ち が 過 去 の 失 敗 か
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  ら 学 び、 意 図 的 に 市 場 の 構 造 を 作 り 変 え て い る と い う 事 実 な ん で す。
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  意 図 的 に。 で す か。
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  ま ず、 需 要 側 で す が、 AI サ ー バ ー 向 け の 急 拡 大 に よ っ て、 hbm の 需 給 は
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  2027年 ま で 極 め て タ イ ト な 状 態 が 続 く と 市 場 は 予 測 し て い ま す。
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  消 耗 ホ。 ー ス か ら 水 を 飲 む よ う な 圧 倒 的 な 需
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  要 が あ る わ け で す ね。 は い は い。
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  で も、 そ れ な ら な お さ ら、 各 社 と も 限 界 ま で 工 場 を つ く っ て 売 り さ ば こ う
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  と す る 誘 惑 に 駆 ら れ ま せ ん か？ そ こ が で す ね、 過 去 と の 決 定 的 な 違 い
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  な ん で す よ と 言。 い ま す。
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  と。 マ イ ク ロ ン は 生 産 能 力 を 拡 大 す る た
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  め に、 台 湾 の 地 下 力 生 成 生 成 電 子 産 業、 つ ま り psmc の P5 工 場 を 買 収 し ま
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  し た。 え え。
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  買 収 し ま し た ね。 し か し、 彼 ら は こ の 新 し い 工 場 か ら の
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  本 格 的 な 出 荷 タ イ ミ ン グ を。 2028年 度 以 降 へ と 意 図 的 に 遅 ら せ る
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  計 画 を 立 て て い る ん で す。 え？
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  ち ょ っ と 待 っ て。 く だ さ い。
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  工 場 を 買 収 し た の に、 わ ざ と フ ル 稼 働 さ せ な い ん で す か？
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  そ う い う こ と に な り ま す。 目 の 前 に、 hbm を 喉 か ら 手。
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  が 出 る ほ ど 欲 し が っ て い る 億万 ジ ャ ン ジ ャ の 子 役 た ち が 大 行 列 を 作 っ て い
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  る の に で す か？ は い。
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  そ れ っ て も の す ご く リ ス キ ー じ ゃ な い で す か。
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  も し マ イ ク ロ ン が 出 し 惜 し み を し て い る 間 に、 サ ム ス ン が 全 力 で 増 産 し
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  て、 市 場 の シ ェ ア を 丸 ご と 奪 っ て し ま っ た ら ど う す る ん で す か？
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  確 か。 に、 こ れ は 高 度 な ポ ー カ ー ゲ ー ム の よ
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  う な も の で す。 し か し で す ね。
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  こ こ に 過 去 の メ モ リ ー 業 界 に は 存 在 し な か っ た 資 本 規 律 が 働 い て い る ん
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  で す よ。 資 本 規 律。
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  え え。 マ イ ク ロ ン は 目 先 の シ ェ ア 争 い の た
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  め に 無 実 情 に 増 産 す る の で は な く て、 供 給 過 剰 を 意 図 的 に 防 ぐ こ と を 選 ん
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  だ ん で す。 あ あ、 な る ほ ど。
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  事 実 の 壁 が あ ま り に も 高 い た め、 仮 に サ ム ス ン が 多 少 増 産 し た と こ ろ で、 世
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  界 中 の AI、 デ ー タ セ ン タ ー の 渇 き を 下 ろ す こ と は 到 底 で き な い と 分 か っ
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  て い る ん で す。 だ か ら、 焦 ら な い わ け で す ね。
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  そ う で す。 あ え て 市 場 を 慢 性 的 な 飢 餓 状 態 に 保
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  つ こ と で、 彼 ら は 信 じ ら れ な い ほ ど 強 力 な 武 器 を 手 に 入 れ ま し た。
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  そ れ が 価 格 決 定 力、 プ ラ イ シ ン グ パ ワ ー で す。
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  意 図 的 な 飢 餓 状 態。 買 い 手 に は 他 に 選 択 肢 が な い か ら、 マ
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  イ ク ロ ン が 言 い 値 で 価 格 を コ ン ト ロ ー ル で き る 立 場 に な っ た と。
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  え え。 ま さ に そ の 通 り で す。
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  そ れ は 強 烈 で す ね。 そ し て、 ソ ー ス 資 料 に あ る 彼 ら の 第 二
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  四 半 期 の 予 測 数 字 を 見 る と。 こ の 価 格 決 定 力 が、 い か に と ん で も な
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  い 錬 金 術 な の か が よ く わ か り ま す。 こ こ か ら が 本 当 に 面 白 い と こ ろ な ん
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  で す け ど。 え え。
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  あ の 数 字 は 本 当 に 驚 異 的 で す よ ね。 読 ん だ 時、 目 を 疑 い ま し た よ。
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  第 二 四 半 期 の 売 上 高 見 通 し は 前 年 比 145% 増 の 198億 ド ル。
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  凄 ま じ い 伸 び で す。 こ れ だ け で も 爆 発 的 で す が、 さ ら に 異
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  常 な の が 純 利 益 で す。 純 利 益 は 前 年 比 で な ん と 489% 増 に な
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  る と 予 測 さ れ て い ま す。 489% 増。
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  は い。 売 り 上 げ が 約 2.4 倍 に 増 え て い る の
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  に、 利 益 は ほ ぼ 6倍 に 跳 ね 上 が っ て い る ん で す。
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  こ れ、 ど う い う こ と か わ か り ま す か？ こ れ は 単 な る 販 売 数 の 増 加 だ け で は
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  絶 対 に 説 明 が つ か な い 数 字 の 開 き で す ね。
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  そ う な ん で す。 こ れ は 数 行 か け る 価 格 の 掛 け 算 の 魔
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  法 な ん で す よ。 掛 け 算 の 魔 法 で す か？
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  え？ え？
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  単 に た く さ ん 売 れ て い る だ け で な く、 一 個 あ た り の 値 段 を 大 幅 に 引 き 上 げ
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  て い る。 市 場 が 飢 餓 状 態 だ か ら、 高 く て も 売 れ
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  る わ け で す。 な る ほ ど。
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  だ か ら、 売 り 上 げ の 伸 び よ り も 利 益 の 伸 び が ロ ケ ッ ト み た い に 垂 直 に ぶ ち
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  上 が る わ け で す よ。 お っ し ゃ る 通 り で す。
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  こ れ を よ り 大 き な 視 点 で 捉 え る と で す ね、 こ れ は AI と い う バ ブ ル に 乗 っ
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  て 期 待 値 だ け で 株 価 が 上 が っ て い る と い う よ く あ る 批 判 を。
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  完 全 に 跳 ね 返 す。 強 烈 な 実 態 を 伴 っ た キ ャ ッ シ ュ フ ロ
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  ー な ん で す よ。 実 態 を 伴 っ て い る わ け で す ね。
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  え え。 そ し て 私 た ち が 着 目 す べ き も う 一 つ
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  の 巨 大 な 地 殻 変 動 が あ り ま す。 地 殻 変 動 で す か？
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  は い。 彼 ら の お 客 様 の 性 質 が 根 本 的 に 変 わ
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  っ て し ま っ た ん で す。 お 客 様 の 性 質 が 変 わ っ た。
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  ど う い う こ と で す か？ 以 前 の DRAM 市 場 は で す ね、 パ ソ コ ン
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  や ス マ ー ト フ ォ ン の 売 れ 行 き に 大 き く 依 存 し て い ま し た。
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  つ ま り、 消 費 者 で あ る 私 た ち の お 財 布 事 情 で す ね。
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  そ の 通 り で す。 も し 景 気 が 悪 く な れ ば、 あ な た は 今 年
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  の 新 し い ア イ フ ォ ン は 見 送 っ て、 今 の を も う 一 年 使 お う と 考 え ま す よ ね。
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  え え。 よ く あ り ま す。
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  だ か ら メ モ リ 企 業 の 業 績 は 不 安 定 だ っ た ん で す。
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  し か し 現 在、 DRAM 市 場 の 売 り 上 げ の 半 分 以 上 は、 デ ー タ セ ン タ ー 向 け 需 要
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  が 占 め る レ ベ ル に ま で 到 達 し て い る ん で す よ。
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  あ。 あ。
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  そ れ は も の す ご い。 ア ハ 体 験 で す ね。
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  そ う な ん で す。 つ ま り マ イ ク ロ ン の 運 命 は？
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  か つ て は 私 が 今 年 ス マ ホ を 買 い 替 え る 気 分 か ど う か と い う 気 ま ぐ れ に 左
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  右 さ れ て い た け れ ど、 今 は 違 う と。 え え。
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  全 く 違 い ま す。 グ ー グ ル や Microsoft や ア マ ゾ ン と
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  い っ た 巨 大 ア イ テ ィ ー 企 業 が、 エ ー ア イ 戦 争 で 生 き 残 れ る か ど う か に 依 存
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  し て い る わ け で す ね。 ま さ に そ の 通 り で す。
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  ハ イ パ ー ス ケ ー ラ ー と 呼 ば れ る 巨 大 ア イ テ ィ ー 企 業 に と っ て。
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  AI イ ン フ ラ へ の 投 資 は？ 今 年 は 利 益 が 出 た か ら 設 備 を 新 し く
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  し よ う と い っ た 贅 沢 品 で は な い ん で。 す な る ほ ど。
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  こ れ は 企 業 の 存 亡 を か け た 軍 拡 競 争 な ん で す よ。
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  も し 彼 ら が ち ょ っ と 景 気 が 悪 い か ら、 今 年 は NVIDIA の GPU と マ イ ク ロ ン の
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  hbm を 買 う の を 控 え よ う と 決 断 す れ ば、 は い、 彼 ら の AI モ デ ル は 瞬 膜 に 時
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  代 遅 れ に な っ て、 次 の 十 年 の 派 遣 を 完 全 に 失 う こ と に な り ま す。
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  だ か ら こ そ、 こ の 巨 額 の イ ン フ ラ 投 資 は 絶 対 に 止 め ら れ な い ん で す。
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  まる で 冷 戦 時 代 の 軍 事 予 算 で す ね。 不 景 気 だ か ら と い っ て 防 衛 費 を 削 る
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  国 は な い よ う に、 AI 開 発 費 も 削 れ な い。
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  ま さ に そ の 通 り で す。 マ イ ク ロ ン は 消 費 者 の 気 ま ぐ れ な ジ
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  ェ ッ ト コ ー ス タ ー か ら 降 り て、 絶 対 に 止 ま ら な い 巨 大 企 業 の 中 長 期 的 な 軍
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  拡 予 算 の ど 真 ん 中 に 食 い 込 ん だ わ け だ。
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  は い、 そ う で す ね。 企 業 と し て の 安 定 感 や 市 場 か ら の 評
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  価 が。 過 去 の メ モ リ ー メ ー カ ー 時 代 と は 全
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  く 別 の 次 元 に な る は ず で す。 じ ゃ あ つ ま り、 こ れ を 聞 い て い る あ な
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  た に と っ て、 こ れ は 一 体 ど う い う 意 味 を 持 つ の で し ょ う か？
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  そ う で す ね。 AI が 社 会 イ ン フ ラ と し て 浸 透 す る 中
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  で、 GPU と い う 計 算 能 力 と hbm と い う メ モ リ ー は も は や 完 全 に セ ッ ト に な
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  っ て い ま す。 マ イ ク ロ ン は AI 時 代 の 名 脇 役 か ら 主
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  役 級 の 存 在 へ 格 上 げ さ れ た と 言 え ま す ね。
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  主 役 級 で す か？ え え。
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  も ち ろ ん、 い か な る 企 業 に も リ ス ク は 存 在 し ま す。
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  こ の 深 掘 り を 聞 い て い る あ な た に は、 常 に 批 判 的 な 視 点、 ク リ テ ィ カ ル シ ン
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  キ ン グ を 持 っ て い た だ き た い ん で す。 確。
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  か に。 絶 対 安 心 と い う こ と は な い で す よ ね。
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  え え、 こ れ ほ ど 莫 大 な 利 益 が 生 ま れ る 市 場 を 他 の プ レイ ヤ ー が 指 を く わ え て
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  み て い る は ず が あ り ま せ ん。 エ ス ケ ー ハ イ ニ ク ス や サ ム ソ ン が な
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  り ふ り 構 わ ず 価 格 競 争 を 仕 掛 け て く る 可 能 性 も あ り ま す し。
• 14:44
  は い、 エ イ チ ビ ー エ ム を 過 去 の 遺 物 に す る よ う な 全 く 新 し い 非 シ リ コ ン ベ
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  ー ス の メ モ リ 技 術 が 発 明 さ れ る リ ス ク は 常 に あ り ま す。
• 14:52
  高 い 塔 に な れ ば な る ほ ど、 受 け る 風 も 強 く な る ん で す。
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  確 か に 世 界 最 高 峰 の 頭 脳 と 資 金 が 集 まる 領 域 で す か ら、 永 遠 の 絶 対 勝 者 は
• 15:02
  存 在 し ま せ ん ね。 で も 今 日 私 た ち が 辿 っ て き た 軌 跡。
• 15:06
  は い、 1階 建 て の 平 屋 か ら 百 車 線 の 超 高 層 ビ ル へ の 進 化、 自 制 心 を 持 っ て 工
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  場 を 遅 ら せ る こ と で 手 に し た 絶 対 的 な 価 格 決 定 力。
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  そ し て 消 費 者 の 気 まる れ か ら 巨 大 企 業 の 軍 拡 競 争 へ の シ フ ト。
• 15:20
  え え、 こ れ ら を 総 合 す る と。 マ イ ク ロ ン が 単 な る 部 品 屋 か ら 世 界
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  の イ ン フ ラ ス ト ラ ク チ ャ ー を 握 る 巨 人 へ と 変 貌 し た 理 由 が、 信 じ ら れ な い
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  ほ ど ク リ ア に 理 解 で き ま し た。 は い。
• 15:31
  そ し て 最 後 に で す ね、 ソ ー ス 資 料 の 事 実 関 係 か ら 一 歩 踏 み 込 ん だ、 非 常 に 刺
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  激 的 な え 思 考 の 種 を あ な た に 投 げ か け た い と 思 い ま す。
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  思 考 の 種 で す か？ え え。
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  私 た ち は 普 段、 AI の 進 化 を ソ フ ト ウ ェ ア の 勝 利 だ と 考 え て い ま す よ ね。
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  は い。 天 才 的 な プ ロ グ ラ マ ー た ち が 魔 法 の
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  よ う な ア ル ゴ リ ズ ム を 書 い て い る の だ と。
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  そ う で す。 し か し、 そ の 進 化 を 現 実 の 世 界 で 動 か
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  す た め に は、 創 造 を 絶 す る 規 模 の 物 理 的 な イ ン フ ラ が 必。
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  要 で す。 え え。
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  そ し て、 そ の イ ン フ ラ の 絶 対 的 な ボ ト ル ネ ッ ク で あ る hbm フ ォ ー を 製 造 で
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  き る の は、 地 球 上 で た っ た の 三 社 し か あ り ま せ ん。
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  そ う で し た ね。 も し、 こ れ か ら の 人 類 社 会 に お け る
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  AI の 進 化 の ス ピ ー ド の 上 限 を 決 め る の が、 ソ フ ト ウ ェ ア エ ン ジ ニ ア の 天 才
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  的 な 潜 在 で は な く。 潜 在 で は な く。
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  物 理 的 な メ モ リ ー を 製 造 す る 工 場 の 能 力 と、 そ し て 寡 占 企 業 が 利 益 を 最 大
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  化 す る た め に 意 図 的 に コ ン ト ロ ー ル し て い る 供 給 ス ケ ジ ュ ー ル な の だ と
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  し た ら。 は あ？
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  私 た ち の 社 会 が 進 化 す る ス ピ ー ド は 一 体 誰 が 握 っ て い る こ と に な る の で
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  し ょ う か。 こ れ は 重 要 な 問 題 を 提 起 し て い ま す。
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  わ あ、 そ れ は 完 全 に 視 点 が ひ っ く り 返 り ま す ね。
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  え え。 世 界 で 最 も 賢 い ソ フ ト ウ ェ ア エ ン ジ
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  ニ ア た ち が。 次 の 飛 躍 的 な AI モ デ ル が で き た。
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  と 叫 ん で も、 ハ ー ド ウ ェ ア 企 業 の CEO が 工 場 の 扉 を 開 け る タ イ ミ ン グ を 遅
• 16:56
  ら せ れ ば、 世 界 の 進 化 そ の も の が そ こ で 足 止 め を 食 ら う わ け だ。
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  そ う い う こ と に な り ま す。 あ な た が 明 日、 ニ ュ ー ス で AI が さ ら
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  に 進 化 し た と い う 見 出 し を 目 に し た 時、 そ の 背 後 に あ る こ の 巨 大 な 物 理 的
• 17:08
  ボ ト ル ネ ッ ク と 蛇 口 を 握 っ て い る 企 業 の 思 惑 に 思 い を 馳 せ て み て く だ さ
• 17:13
  い。 き っ と、 見 え 方 が 変 わ り ま す よ。
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  き っ と ニ ュ ー ス の 裏 側 に あ る 本 当 の 力 学 が 見 え て く る は ず で す。
• 17:20
  表 面 的 な 情 報 だ け を 鵜 呑 み に せ ず、 な ぜ そ の 現 象 が 起 き て い る の か を 考 え
• 17:24
  る 視 点 を 持 ち 続 け て く だ さ い ね。 さ て、 本 日 の 深 掘 り は こ こ ま で と し ま
• 17:28
  し ょ う。 次 回 も ま た、 世 界 の 裏 側 の 構 造 を 一 緒
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  に 紐 解 い て い き ま し ょ う。