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オラクル株が時間外で+27%急騰！AIクラウド契約が爆発的成長 · 米国株投資で幸せ作り

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  こ ん に ち は。 今 日 の 分 析 テ ー マ は 巨 大 テ ク ノ ロ ジ
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  ー 企 業 オ ラ ク ル テ ィ ッ カ ー シ ン ボ ル オ ー ア ー ル シ ー エ ル で す。
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  え え、 2025年 9月9日 の 時 間 外 取 引 で 株 価 が な ん と 27% も 急 騰 し た と い う ニ
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  ュ ー ス あ な た も 驚 か れ た か も し れ ま せ ん ね。
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  普 通、 ま あ、 こ れ だ け の 急 騰 が あ る と、 何 か も の す ご く 良 い 決 算 発 表 が あ っ
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  た ん だ ろ う な っ て 思 い ま す よ ね。 え え、 ご 提 供 い た だ い た 記 事 に よ る と
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  で す ね、 実 は 決 算 内 容 そ の も の は、 ア ナ リ ス ト の 事 前 の 予 想 を ほ ん の わ ず
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  か で す け ど 下 回 っ て い た そ う な ん で す。
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  EPS、 つ ま り 一 株 当 た り の 利 益 は、 ま あ、 ほ ぼ 予 想 通 り で も 売 上 高 は 予 想 に
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  届 か な か っ た と。 普 通 な ら こ れ、 株 価 が 下 が り そ う な も
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  の で す け ど、 市 場 は 全 く 逆 の、 し か も 非 常 に 強 い 反 応 を 示 し た わ け で す。
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  な ぜ か、 そ の 核 心 に 迫 っ て い く。 こ れ が 今 回 の 私 た ち の ミ ッ シ ョ ン で
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  す。 一 見 す る と ち ょ っ と 矛 盾 し て い る よ
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  う な こ の 状 況 を、 早 速 こ う 紐 解 い て い き ま し ょ う か。
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  OK、 let S unpack this。 え え、 こ れ は 実 に 興 味 深 い 動 き で す よ
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  ね。 決 算 の 内 容 と 市 場 の 反 応 が こ こ ま で
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  こ う 逆 に な る と い う の は、 や は り そ こ に は 何 か 大 き な 見 過 ご せ な い 要 因 が
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  あ る と い う こ と だ と 思 い ま す。 ま ず、 記 事 に も あ る 基 本 的 な 決 算 の 数
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  字。 こ れ を ち ょ っ と 再 確 認 し て お き ま し
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  ょ う か。 あ の ご 指 摘 の 通 り で す ね。
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  2026年 度 第 一 四 半 期 の 調 整 後 EPS は 1.47 ド ル。
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  こ れ は 市 場 予 想 の 1.48 ド ル と ま あ、 ほ ぼ 同 じ 水 準 で す。
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  一方 で 売 上 高 こ れ が 14億 ド ル。 こ ち ら は 予 想 さ れ て い た 15億 ド ル に
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  は わ ず か に ま あ 届 か な か っ た ん で す ね。
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  た だ、 こ こ で あ の 補 足 す べ き 重 要 な 点 と し て は で す ね、 こ の 売 上 高 自 体 は 前
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  年 の 同 じ 時 期 と 比 べ る と 12% 増 え て い る ん で す。
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  つ ま り、 成 長 が 止 ま っ た と い う わ け で は 全 然 な く て、 む し ろ し っ か り と し た
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  成 長 基 調 は こ れ は 維 持 さ れ て い る。 そ れ で も 予 想 を 下 回 っ た と い う 事 実
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  は 残 る わ け で す が。 な る ほ ど、 成 長 は ち ゃ ん と し て い る。
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  で も 市 場 の 期 待 に は 少 し だ け 届 か な か っ た と。
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  そ れ で も 27% も の 株 価 急 騰、 い や、 や っ ぱ り こ の 表 面 的 な 決 算 の 数 字 だ け
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  見 て て も、 こ れ は 説 明 が つ か な い で す ね。
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  で は、 市 場 を こ れ ほ ど ま で に 熱 狂 さ せ た。
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  そ の。 本 当 の 付 け 役 と い う か。
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  理 由 は 何 だ っ た ん で し ょ う か？ は い、 こ こ か ら が 今 回 の 分 析 で、 ま あ
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  最 も 重 要 な ポ イ ン ト に な っ て き ま す。 市 場 が 注 目 し て、 そ し て 熱 狂 し た の は
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  で す ね、 決 算 報 告 書 の も っ と 奥 の 方 に 書 か れ て い た、 あ る 特 定 の 指 標 だ っ た
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  ん で す。 そ れ が 契 約 残 高 英 語 だ と。
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  ア ー ル ピ ー オ ー リ メ イ ニ ン グ パ フ ォ ー マ ン ス オ ブ リ ゲ ー シ ョ ン ズ で す ね。
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  ア ー ル ピ ー オ ー 契 約 残 高 で す か？ こ れ は 具 体 的 に ど う い う も の な ん で
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  し ょ う？ ち ょ っ と 聞 き 慣 れ な い 言 葉 で す が。
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  え え、 こ れ は で す ね、 簡 単 に 言 え ば、 も う す で に 顧 客 と 契 約 を 結 ん で い て、 将
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  来 的 に 売 上 と し て 計 上 さ れ る こ と が、 ま あ 約 束 さ れ て い る 金 額 の 総 額、 こ れ
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  を 示 す 市 場 な ん で す。 い わ ば 将 来 の 売 り 上 げ の 予 約 分 み た
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  い な も の で す ね。 特 に ソ フ ト ウ ェ ア と か ク ラ ウ ド サ ー
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  ビ ス み た い に 長 期 契 約 が 多 い ビ ジ ネ ス で は す ご く 重 要 視 さ れ る 数 字 で す。
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  な る ほ ど、 将 来 の、 ま あ、 安 定 し た 収 益 を 見 通 す た め の 指 標 と い う こ と で す
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  ね。 で、 そ の rpo が ど う だ っ た ん で す か。
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  は い。 記 事 に よ る と で す ね、 こ の rpo が 前 の
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  四 半 期 末、 そ の 時 点 で は 1380億 ド ル だ っ た ん で す が、 こ の 第 一 四 半 期 末 に は
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  な ん と 4550億 ド ル へ と、 も う 爆 発 的 に 増 加 し た ん で す。
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  え っ と。 4550億 ド ル？
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  え え。 1380億 ド ル か ら で す か？
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  そ う で す。 わ ず か 三 ヶ 月 で 計 算 す る と、 3倍 以 上
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  に 膨 ら が っ た こ と に な り ま す ね。 い や、 ち ょ っ と 待 っ て く だ さ い。
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  桁 が 違 い す ぎ ま す ね。 ま さ に 爆 発 的 っ て 言 葉 が ぴ っ た り。
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  here's、 where gets really interesting？
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  こ の 数 字 が 持 つ 意 味 っ て 一 体 何 な ん で し ょ う。
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  も の す ご い イ ン パ ク ト で す が。 え？
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  え？ こ れ は で す ね、 オ ラ ク ル の ク ラ ウ ド サ
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  ー ビ ス、 特 に そ の AI 開 発 と か 大 規 模 な AI モ デ ル の 運 用 に 必 要 に な る 高 性
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  能 な ク ラ ウ ド イ ン フ ラ、 こ れ に 対 す る 需 要 が で す ね、 も う 我 々 の 想 像 を は る
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  か に 超 え る レ ベ ル で 急 増 し て い る。 そ れ を 何 よ り も こ う、 は っ き り と 物 語
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  っ て い る 数 字 な ん で す。 単 な る 増 加 じ ゃ な い。
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  も う 指 数 関 数 的 な 伸 び を 示 唆 し て い る と 言 っ て も い い か も し れ ま せ ん。
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  え え、 記 事 に よ れ ば で す ね、 オ ラ ク ル の CEO サ フ ラ キ ャ ッ ツ 氏 も。
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  決 算 説 明 会 で こ う 言 っ て る ん で す ね。 こ の 第 一 四 半 期 だ け で、 三 つ の 主 要 な
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  顧 客 か ら 合 計 で 4件、 そ れ ぞ れ が 数 10億 ド ル 規 模 に 達 す る よ う な 大 型 の
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  契 約 を 獲 得 し た と か な り 強 調 し て い た よ う で す。
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  し か も、 今 後 数 ヶ 月 の う ち に、 さ ら に 多 く の 大 型 契 約 が 見 込 ま れ る と ま で
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  述 べ て い る ん で す。 1件 あ た り 数 10億 ド ル 規 模 の 契 約 が、
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  た っ た 3カ月 で 4件 も。 し か も ま だ ま だ 続 く と。
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  そ れ は ち ょ っ と 凄 ま じ い 勢 い で す ね。 具 体 的 に は、 ど う い っ た 企 業 が そ ん な
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  に オ ラ ク ル の AI ク ラ ウ ド を 求 め て い る ん で し ょ う か？
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  顧 客 リ ス ト を 見 る と、 そ の 需 要 の ま あ 質 も わ か り そ う で す け ど。
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  は い。 記 事 に 挙 げ ら れ て い る 顧 客 リ ス ト、 こ
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  れ が ま た 本 当 に す ご い 顔 ぶ れ で し て、 ま さ に 現 在 の AI 業 界 の こ う 最 前 線 を
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  走 っ て い る 企 業 ば か り な ん で す。 例 え ば チ ャ ッ ト GPT で 知 ら れ る オ ー
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  プ ン AI。 あ あ オ ー プ ン AI。
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  そ れ か ら イ ー ロ ン マ ス ク 氏 が 率 い る xai xai も そ し て SNS 大 手 の メ タ 旧
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  フ ェ イ ス ブ ッ ク で す ね。 メ タ ま で。
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  え え。 さ ら に エ ー ア イ チ ッ プ の 巨 人 で あ る
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  エ ヌ ビ デ ィ ア と か エ ー エ ム デ ィ ー。 こ う い っ た 企 業 も オ ラ ク ル の ク ラ ウ
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  ド を 使 っ て い る、 あ る い は 契 約 を 拡 大 し て い る よ う で す。
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  オ ー。 プ ン aixai メ タ エ ヌ ビ デ ィ ア AMD。
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  い や は や、 創 造 た る 名 前 が 並 び ま す ね。
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  こ れ は 単 に 顧 客 が 増 え ま し た っ て い う 話 だ け で は な さ そ う で す ね。
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  ま さ に お っ し ゃ る 通 り で す。 what S fascinating here こ れ ら の
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  も う ト ッ プ プ レイ ヤ ー た ち が こ ぞ っ て オ ラ ク ル を 選 ん で い る と い う こ の 事
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  実。 こ れ は オ ラ ク ル が 提 供 し て い る ク ラ
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  ウ ド イ ン フ ラ、 特 に AI の ワ ー ク ロ ー ド に 適 し た そ の 高 性 能 な コ ン ピ ュ ー
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  テ ィ ン グ 能 力 と か ネ ッ ト ワ ー ク 性 能、 こ れ が 業 界 で も 最 高 水 準 に あ る ん だ
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  と。 高 く 評 価 さ れ て い る そ の 証 拠 と 言 え
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  る で し ょ う ね。 か つ て の あ の デ ー タ ベ ー ス の 巨 人 っ
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  て い う イ メ ー ジ か ら、 も う 完 全 に 脱 却 し て で す ね、 AI イ ン フ ラ 市 場 に お け
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  る、 ま あ AWS と か Microsoft Azure、 グ ー グ ル ク ラ ウ ド と い っ た 巨 大 な ラ
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  イ バ ル た ち と 肩 を 並 べ る、 あ る い は も し か し た ら 特 定 の 領 域 で は 凌 駕 す る
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  よ う な、 そ う い う 存 在 と し て、 急 速 に そ の 地 位 を 確 立 し つ つ あ る。
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  そ れ を 示 し て い る と 思 い ま す。 な る ほ ど、 AI 時 代 の い わ ば 縁 の 下 の
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  力 持 ち と し て の 実 力、 も う ト ッ プ 企 業 に 認 め ら れ 始 め て い る と い う こ と な
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  ん で す ね。 し か し で す ね、 こ れ だ け の ト ッ プ 企 業
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  か ら の そ の 爆 発 的 な 需 要 に お 応 え る っ て な る と、 当 然、 相 当 な 規 模 の イ ン
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  フ ラ 増 強、 つ ま り 投 資 が 必 要 に な っ て き ま す よ ね。
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  サ ー バ ー を も っ と 増 や し た り、 新 し い デ ー タ セ ン タ ー を 立 て た り と か。
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  ま さ に そ の 通 り で す。 需 要 が 急 増 し て い る か ら や っ た だ け
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  で は ダ メ で、 す ぐ に サ ー ビ ス を 提 供 で き な け れ ば 意 味 が あ り ま せ ん か ら ね。
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  記 事 も こ の 点 を す ご く 重 要 な ポ イ ン ト と し て 指 摘 し て い ま す。
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  オ ラ ク ル は で す ね、 こ の ま あ 歴 史 的 な 成 長 機 会 を 絶 対 に 逃 さ な い ぞ と い う
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  こ と で、 設 備 投 資 capex capital expenditures で す ね。
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  こ れ を も う か つ て な い 規 模 で 加 速 さ せ る 計 画 を 打 ち 出 し て い る ん で す。
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  具 体 的 な 数 字 を 上 げ ま す と、 2026年 度。
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  つ ま り、 こ れ か ら 一 年 間 の 資 本 支 出 の 見 込 み 額。
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  こ れ が な ん と 350億 ド ル に 達 す る と。 350億 ド ル ち ょ っ と 待 っ て く だ さ い。
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  え え と、 以 前 の オ ラ ク ル の 設 備 投 資 っ て、 だ い た い ど の く ら い の 規 模 だ っ た
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  ん で す か？ あ あ、 い い 質 問 で す ね。
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  記 事 に よ る と、 例 え ば ほ ん の 数 年 前、 2020年 度 の 資 本 支 出 っ て い う の は 年
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  間 で 16億 ド ル 程 度 だ っ た そ う な ん で す。
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  16億 ド ル？ そ れ が 35億 ド ル で す か ら。
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  う わ ぁ。 計。
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  算 す る と、 も う 20倍 以 上 の 規 模 に 膨 れ 上 が る こ と に な り ま す。
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  こ れ は も う 単 な る 増 強 っ て い う レ ベ ル の 話 じ ゃ な く て、 企 業 と し て の 戦 略
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  的 な 優 先 順 位 が 完 全 に こ の イ ン フ ラ 投 資 に 振 り 向 け ら れ て い る。
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  そ れ を 示 し て い ま す ね。 20倍 以 上 で す。
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  か、 ま さ に 会 社 の 運 命 を か け た 投 資 っ て い う 感 じ が し ま す ね。
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  た だ、 そ れ だ け の 巨 額 な 投 資 を 行 う と な る と、 当 然 会 社 の 財 務 状 況 に も か な
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  り 大 き な 影 響 が 出 ま す よ ね。 手 元 の お 金、 キ ャ ッ シ ュ は 減 っ て し ま
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  う の で は？ そ の 通 り で す。
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  そ し て、 そ の 影 響 が も う は っ き り と 現 れ て い る の が フ リ ー キ ャ ッ シ ュ フ ロ
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  ー、 FCF で す ね。 フ リ ー、 キ ャ ッ シ ュ。
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  フ ロ ー い う の は、 ま あ、 企 業 が 事 業 活 動 で 稼 い だ 現 金 営 業、 キ ャ ッ シ ュ フ ロ
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  ー か ら 事 業 を 維 持 し た り、 成 長 さ せ た り す る の に 必 要 な 設 備 投 資 な ん か を
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  差 し 引 い た、 文 字 通 り 企 業 が 自 由 に 使 え る 現 金 の こ と で す。
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  こ れ が プ ラ ス で あ れ ば、 ま あ、 配 当 金 の 支 払 い と か 自 社 株 買 い、 借 金 の 返 済
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  な ん か に 使 え る ん で す が、 記 事 に よ る と で す ね、 オ ラ ク ル の こ の フ リ ー キ ャ
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  ッ シ ュ フ ロ ー は こ の 大 規 模 な 投 資 の 影 響 で 二 四 半 期 連 続 で マ イ ナ ス に な
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  っ て い る と の こ と な ん で す。 あ あ。
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  マ イ ナ ス で す。 か え え。
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  つ ま り、 稼 い だ 現 金 以 上 に、 将 来 の た め の 投 資 に お 金 を 使 っ て い る 状 態 が
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  今 続 い て い る と い う こ と で す ね。 な る ほ ど。
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  フ リ ー キ ャ ッ シ ュ フ ロ ー が マ イ ナ ス。 こ れ は ま あ、 投 資 家 に と っ て は 少 し 気
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  に な る ポ イ ン ト か も し れ ま せ ん ね。 株 主 へ の 還 元 よ り も、 今 は と に か く ひ
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  た す ら 成 長 の た め の 投 資 を 最 優 先 し て い る と。
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  そ う い う こ と で す ね。 え え、 ま さ に そ う い う フ レ ー ズ に 入 っ
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  た と 理 解 す べ き で し ょ う ね。 短 期 的 な 利 益 と か 株 主 還 元 よ り も、 こ
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  の AI と い う 巨 大 な 波 に し っ か り 乗 っ て、 将 来 の 持 続 的 な 成 長 基 盤 を 確 立 す
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  る ん だ と。 こ れ を 最 優 先 す る ん だ と い う。
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  経 営 陣 の 非 常 に 強 い 意 志 の 表 れ と も 言 え る と 思 い ま す。
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  If we connect this to the bigger picture。
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  こ れ は で す ね、 オ ラ ク ル と い う 企 業 が、 そ の 事 業 構 造 そ の も の を、 も う 根
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  本 か ら 変 え よ う と し て い る。 そ の 動 き の 一 部 な ん で す よ。
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  事 業 構 造 の 転 換 で す か？ 確 か に 昔 の オ ラ ク ル の イ メ ー ジ と い
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  う と、 や っ ぱ り 企 業 が 自 社 の 中 に サ ー バ ー を 置 い て 使 う オ ン プ レ ミ ス 型 の
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  デ ー タ ベ ー ス ソ フ ト ウ ェ ア、 そ の 王 様 み た い な 感 じ で し た も ん ね。
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  そ れ か ら ク ラ ウ ド、 特 に AI。 ク ラ ウ ド に こ れ だ け 力 を 入 れ て い る
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  と い う こ と は。 ま さ に そ の オ ン プ レ ミ ス 中 心 だ っ た
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  ビ ジ ネ ス モ デ ル か ら、 ク ラ ウ ド サ ー ビ ス 中 心 の ビ ジ ネ ス モ デ ル へ と、 も う 大
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  き く 舵 を 切 っ て い る、 そ の 真 っ 最 中 な ん で す。
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  記 事 で は、 そ の 変 化 を 示 す す ご く 具 体 的 な デ ー タ も 紹 介 さ れ て ま す よ。
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  例 え ば で す ね、 2022年 度 の 第 一 四 半 期。
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  つ ま り、 ほ ん の 三 年 前 で す。 そ の 時 点 で は、 オ ラ ク ル の 総 売 上 高 に
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  占 め る ク ラ ウ ド サ ー ビ ス の 割 合 っ て い う の は 約 25% だ っ た ん で す。
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  1/4 で す ね。 え え。
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  そ れ が 今 回 の 2025年 度 第 一 四 半 期 に は、 約 50% に ま で 上 昇 し て い る ん で
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  す。 五 50% 半 分 で す か？
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  そ う な ん で す。 わ ず か 三 年 間 で ク ラ ウ ド の 比 率 が 倍
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  増 し た こ と に な り ま す。 三 年 で。
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  25% か ら 50% へ そ れ は い や、 劇 的 な 変 化 で す ね。
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  も う も は や 従 来 の ソ フ ト ウ ェ ア 企 業 の 枠 組 み で は ち ょ っ と 捉 え き れ な い
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  よ う な、 そ う い う 変 貌 を 遂 げ て い る ん で す ね。
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  そ う で す ね。 あ の デ ー タ ベ ー ス と い う 非 常 に 強 固
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  な 基 盤 は 持 ち つ つ も、 そ の 上 で エ ー ア イ 時 代 に 絶 対 不 可 欠 な 高 性 能 の ク ラ
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  ウ ド イ ン フ ラ を 提 供 す る 企 業 へ、 ま さ に 伝 統 的 な ア イ テ ィ ー 企 業 が、 時 代 の
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  要 請 に 応 じ て こ う 自 己 変 革 を 遂 げ て い る。
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  そ の ダ イ ナ ミ ッ ク な 事 例 と 言 え る ん じ ゃ な い で し ょ う。
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  か so what does this all mean？ う ん、 こ こ ま で の 話 を ち ょ っ と ま と め
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  て み る と、 今 回 の オ ラ ク ル 株 の あ の 給 湯 器 の 背 景 に は、 単 に 決 算 が 良 か っ た
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  と か 悪 か っ た と か、 そ う い う 表 面 的 な 話 で は な く て、 も っ と 大 き な 構 造 変 化
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  が あ っ た と い う こ と で す ね。 つ ま り、 表 面 的 な 利 益 の 数 字 は 予 想 に
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  届 か な か っ た か も し れ な い け ど、 一。 将 来 の 売 り 上 げ の 予 約 分 で あ る 契 約
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  残 高 ア ー ル ピ ー オ ー、 こ れ が AI 需 要 で 爆 発 的 に 伸 び て い る 二。
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  そ し て そ の 需 要 に お 応 え る た め に 短 期 的 な キ ャ ッ シ ュ フ ロ ー の 悪 化 も、 ま
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  あ、 あ る 意 味 覚 悟 の 上 で 記 録 的 な 規 模 の 設 備 投 資 を 行 っ て い る 三。
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  さ ら に 実 際 に 事 業 の 中 心 も 従 来 の ソ フ ト ウ ェ ア か ら ク ラ ウ ド へ と 急 速 に
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  移 行 し て い る 真 っ 最 中 で あ る と。 市 場 は、 こ の エ ー ア イ ク ラ ウ ド 企 業 へ
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  の 大 変 貌 と い う 未 来 の ス ト ー リ ー を も の す ご く 高 く 評 価 し た と い う こ と
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  な ん で し ょ う か。 え え、 そ の ご 理 解 で ま ず 間 違 い な い と
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  思 い ま す。 市 場 と い う の は、 す で に 未 来 を 織 り 込
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  も う と し ま す か ら ね。 現 在 の 数 字 以 上 に 将 来 の 成 長 ポ テ ン
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  シ ャ ル を 示 す ア ー ル ピ ー オ ー の あ の 驚 異 的 な 伸 び、 そ し て そ れ を 実 現 す る
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  た め の も う 本 気 の 投 資 姿 勢。 さ ら に は 実 際 に 進 ん で い る 事 業 転 換
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  の 証 拠。 こ れ ら を 非 常 に ポ ジ テ ィ ブ に 受 け 止
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  め た と 考 え ら れ ま す ね。 た だ、 も ち ろ ん、 こ の ス ト ー リ ー が じ
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  ゃ あ 計 画 通 り に す べ て う ま く 進 む か ど う か と い う の は、 こ れ は ま だ わ か り
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  ま せ ん。 記 事 が 最 後 に 挙 げ て い る 今 後 の 注 目
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  点 と い う の も、 ま さ に そ の あ た り の こ と を 反 映 し て い ま す ね。
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  あ あ、 今 後 の 注 目 点 で す か。 具 体 的 に は ど う い っ た 点 が 挙 げ ら れ
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  て い ま す か？ は い。
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  ま ず 当 然 な が ら、 こ の 爆 発 的 な エ ー ア イ ク ラ ウ ド 契 約 の 勢 い、 こ れ が 今 後 も
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  ち ゃ ん と 持 続 す る の か ど う か。 今 回 の ア ー ル ピ ー オ ー の 伸 び が 一時 的
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  な も の で は な く て、 継 続 的 な も の で あ る と い う こ と を ま ず 確 認 し て い く 必
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  要 が あ り ま す ね。 こ れ が 最 も 重 要 で す。
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  次 に 計 画 さ れ て い る 年 間 350億 ド ル と い う あ の 巨 額 な デ ー タ セ ン タ ー 投 資、
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  こ れ が 予 定 通 り、 か つ 効 率 的 に 実 行 さ れ る の か ど う か。
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  大 規 模 な 投 資 に は 常 に 実 行 の リ ス ク が 伴 い ま す か ら ね。
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  例 え ば 建 設 が 遅 く な っ た り、 コ ス ト が 思 っ た よ り か か っ た り、 そ う い う こ と
• 14:29
  が 起 き れ ば、 計 画 に 狂 い が 生 じ て し ま い ま す。
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  な る ほ ど。 実 行。
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  リ。 ス ク え え。
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  そ し て 3つ目 と し て、 今 マ イ ナ ス が 続 い て い る フ リ ー キ ャ ッ シ ュ フ ロ ー。
• 14:38
  こ れ が い つ 頃 プ ラ ス に 転 じ て 改 善 し て い く の か。
• 14:42
  つ ま り、 こ の 大 規 模 な 投 資 フ ェ ー ズ が 一 体 い つ ま で 続 い て、 い つ 収 穫 期 に 入
• 14:47
  る の か と い う 点 で す ね。 こ れ も 投 資 家 に と っ て の 大 き な 関 心
• 14:50
  事 で す。 最 後 に、 株 主 還 元 の 再 開 時 期 で す ね。
• 14:54
  今 は 生 協 投 資 が 最 優 先 さ れ て い ま す け れ ど も、 将 来 的 に は や は り 配 当 と か
• 14:59
  自 社 株 買 い と い っ た 株 主 へ の 還 元 も 期 待 さ れ る わ け で す。
• 15:02
  This raises an important question 企 業 と し て、 そ の 将 来 の 成
• 15:07
  長 へ の 投 資 と 現 在 の 株 主 へ の 還 元 と い う こ の 二 つ の 要 求 の バ ラ ン ス を 今
• 15:13
  後 ど う い う ふ う に と っ て い く の か、 こ の 戦 略 も 注 目 さ れ る で し ょ う。
• 15:17
  あ り が と う ご ざ い ま す。 契 約 の 持 続 性、 投 資 の 実 行 効 率、 キ ャ
• 15:22
  ッ シ ュ フ ロ ー の 改 善 タ イ ミ ン グ、 そ し て 株 主 還 元 の 戦 略。
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  い や、 こ の 壮 大 な 変 革 ス ト ー リ ー が 成 功 す る か ど う か を 見 極 め る 上 で、 ど れ
• 15:32
  も 非 常 に 重 要 な ポ イ ン ト ば か り で す ね。
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  あ な た に と っ て も、 こ の オ ラ ク ル の ま あ 大 胆 な 欠 け と も 言 え る 変 合 ぶ り は、
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  今 後 の テ ク ノ ロ ジ ー 業 界 全 体 の 動 向 を 占 う 上 で、 こ れ は 目 が 離 せ な い 動 き
• 15:45
  で は な い で し ょ う か。 さ て、 今 回 は オ ラ ク ル 株 の あ の 驚 異 的
• 15:49
  な 急 騰 の 裏 側 に つ い て、 ご 提 供 い た だ い た 記 事 を も と に 深 く 掘 り 下 げ て き
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  ま し た。 目 先 の 決 算 数 字 だ け を 見 て い て は ち
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  ょ っ と 捉 え き れ な い 将 来 の 成 長 期 待 を 示 す 契 約 残 高、 ア ー ル ピ ー オ ー の 爆
• 16:04
  発 的 な 増 加、 そ し て AI イ ン フ ラ 市 場 で の、 ま あ 覇 権 を 狙 う と も い え る 巨 額
• 16:10
  の 投 資。 さ ら に は 着 実 に 進 ん で い る ク ラ ウ ド
• 16:13
  中 心 へ の 事 業 転 換。 こ れ ら が こ う 組 み 合 わ さ っ て、 市 場 の
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  高 い 評 価、 す な わ ち 株 価 の 急 騰 に つ な が っ た ん だ な と い う 構 造 が 見 え て き
• 16:22
  ま し た ね。 え え。
• 16:23
  今 回 の 分 析 を 通 じ て 改 め て 浮 き 彫 り に な っ た の は、 特 に 現 在 の 市 場 環 境 に
• 16:28
  お い て、 こ の AI と い う テ ー マ が い か に 強 力 な、 な ん て い う か、 カ タ リ ス ト
• 16:33
  触 媒 と な り 得 る か と い う こ と で す ね。 企 業 の 評 価 と か 将 来 性 を、 文 字 通 り も
• 16:38
  一 夜 に し て 変 え て し ま う ほ ど の イ ン パ ク ト を 持 っ て い る。
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  そ し て 市 場 が い か に 未 来 の ポ テ ン シ ャ ル。
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  あ る い は 未 来 へ の 本 気 度 み た い な も の を 重 視 し て い る か。
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  そ の 少 佐 と も 言 え る 動 き だ っ た と 思 い ま す。
• 16:49
  本 当 に そ う で す ね。 伝 統 的 な 巨 大 な 企 業 が こ れ ほ ど ダ イ
• 16:54
  ナ ミ ッ ク に 自 己 変 革 を 遂 げ よ う と し て い る 姿 っ て い う の は、 見 て い て 非 常
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  に こ う、 興 味 深 い で す。 少 し 間 を 置 い て で す ね、 私 た ち が さ ら
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  に 考 え た こ と な ん で す け ど、 オ ラ ク ル が こ れ だ け の 巨 額 の 投 資 を し て、 AI
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  イ ン フ ラ を 急 ピ ッ チ で 構 築 し て い る と い う こ と は。
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  当 然、 彼 ら に と っ て は 大 き な ビ ジ ネ ス チ ャ ン ス で あ る と 同 時 に で す ね、 そ の
• 17:16
  イ ン フ ラ 構 築 を 支 え る 企 業、 例 え ば デ ー タ セ ン タ ー 向 け の 機 材 と か、 ソ フ ト
• 17:21
  ウ ェ ア、 あ る い は ネ ッ ト ワ ー ク 機 器 な ん か を 供 給 し て い る 企 業 に と っ て も、
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  こ れ は 大 き な 波 及 効 果 が あ る は ず で す よ ね。
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  え え、 そ れ は 間 違 い な く あ る で し ょ う ね。
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  サ プ ラ イ チ ェ ー ン 全 体 に 影 響。 で す よ ね。
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  さ ら に 言 え ば、 オ ラ ク ル だ け じ ゃ な く て、 AWS、 Microsoft、 グ ー グ ル と い っ
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  た 他 の ク ラ ウ ド 大 手 も。 ま あ、 同 じ よ う に AI イ ン フ ラ へ の 投
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  資 を も の す ご く 加 速 さ せ て い ま す。 こ の 巨 大 な テ ッ ク 企 業 た ち に よ る、 い
• 17:48
  わ ば AI イ ン フ ラ 軍 拡 競 争 と も 言 え る よ う な 状 況。
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  こ れ が 半 導 体 業 界 を 含 め た テ ク ノ ロ ジ ー、 業 界 全 体 の サ プ ラ イ チ ェ ー ン と
• 17:58
  か 企 業 間 の 競 争 環 境、 さ ら に は あ の エ ネ ル ギ ー 消 費 み た い な 問 題 に ま で、 今
• 18:04
  後 ど う い う 変 化 を も た ら し て い く の か。
• 18:06
  オ ラ ク ル 一 点 だ け を 見 る ん じ ゃ な く て、 こ の も っ と 大 き な 潮 流 そ の も の を
• 18:11
  捉 え る 視 点 も、 こ れ か ら ま す ま す 重 要 に な っ て く る ん じ ゃ な い で し ょ う か。
• 18:14
  こ の あ た り、 あ な た は ど う 考 え ま す か？
• 18:17
  ぜ ひ ご 自 身 で も ち ょ っ と 思 考 を 巡 ら せ て み て く だ さ い。
• 18:20
  本 日 の 深 掘 り 分 析 は 以 上 と な り ま す。 次 回 も あ な た が 気 に な る 情 報、 そ の 本
• 18:25
  質 に ま た 一 緒 に 迫 っ て い き ま し ょ う。