Latest / Wirtschaft im Fokus / Ölpreis über 100 Dollar und Zinsängste: Dax fällt unter 25.000 (08.10.2026)
Transcript
- Hallo, hier ist Leo von Wirtschaft im Fokus. Heute dreht sich vieles um eine Frage: Wie lange halten Märkte und Unternehmen steigende Zinsen und teures Öl noch aus? Dazu kommen Sorgen um Frankreich, Unruhe bei der Commerzbank und ein paar Signale, die zeigen, wohin sich Wirtschaft und Technologie entwickeln. Fangen wir an der Börse an. An der Wall Street ist die Rekordstimmung vom Vortag erst einmal vorbei. Der Dow Jones verlor 0,7 Prozent und schloss bei 51.180 Punkten, S&P 500 und Nasdaq gaben jeweils 0,2 Prozent nach. Die Gewinnserien sind damit beendet. Dahinter stecken zwei Dinge, die sich gegenseitig verstärken: Die Renditen langlaufender US-Staatsanleihen sind zeitweise auf den höchsten Stand seit 24 Jahren geklettert. Und der Ölpreis der Sorte Brent ist kurzzeitig über 100 Dollar je Barrel gesprungen. Heute Morgen lag er bei gut 104 Dollar, fast vier Prozent höher als zuvor. Die Rendite zehnjähriger US-Anleihen steht bei 5,32 Prozent. Warum ist das wichtig? Wenn Staaten und Unternehmen für Kredite mehr bezahlen müssen, bremst das Investitionen. Auch Verbraucher spüren es: Die Hypothekenzinsen in den USA sind auf ein fast dreijähriges Hoch gestiegen. Entsprechend gaben Immobilien-, Hausbau- und Chipwerte nach. Dazu kommt Unsicherheit bei der amerikanischen Notenbank. Die Protokolle der September-Sitzung zeigen, dass sich die Fed nicht einig war, wie die jüngste Zinserhöhung eigentlich zu begründen ist. Märkte mögen Klarheit, und die fehlt gerade. Der Ölpreis ist dabei der Dreh- und Angelpunkt. Der anhaltende Nahost-Konflikt sorgt für heftige Ausschläge, und der Preis bleibt über der Marke von 100 Dollar. Für die Konjunktur ist das eine unangenehme Mischung. Teure Energie erhöht die Kosten in der Industrie, sie verteuert Transport und Heizen und treibt am Ende auch die Verbraucherpreise. Genau das schürt neue Inflationssorgen, und die wiederum halten die Zinsen hoch. Ein Kreislauf, den Notenbanken nur ungern sehen. Die europäischen Börsen bekommen das ebenfalls zu spüren. Der Dax verlor 0,8 Prozent und fiel mit 24.915 Punkten unter die Marke von 25.000. Der EuroStoxx50 gab ein Prozent nach. Hinzu kamen ein Ausverkauf bei Technologie- und Halbleiterwerten mit Nähe zur künstlichen Intelligenz und ein pessimistischer Ausblick des Autozulieferers Opmobility. Außerdem gab es schwache Konjunkturdaten aus Deutschland: Die Exporte sind im August überraschend um 0,8 Prozent gefallen. Für eine Exportnation ist das kein gutes Zeichen, gerade weil die Weltwirtschaft ohnehin nicht auf Hochtouren läuft. Ein einzelner Monat macht noch keinen Trend, aber in Kombination mit teurer Energie und höheren Finanzierungskosten wächst der Druck auf die Industrie. Und die Europäische Zentralbank? Der slowenische Ratsvertreter Primoz Dolenc sieht gute Argumente für einen strafferen geldpolitischen Kurs. Das ist nur eine Stimme im Rat, aber sie zeigt die Richtung der Debatte: Wenn Öl und Anleiherenditen weiter steigen, könnten sich die Zinsen noch länger oder sogar weiter nach oben bewegen. Für Unternehmen mit Kreditbedarf und für Bauherren wäre das eine schlechte Nachricht. Ein weiterer Belastungsfaktor für Europa ist Frankreich. Die Düsseldorfer Ökonomin Ulrike Neyer bezeichnet das Land als das derzeit größte Problem im Euroraum. Die Gründe: hohe Schulden, eine angespannte Haushaltslage, kaum Wachstum und politische Instabilität. Für 2027 rechnet Frankreich mit einer Gesamtverschuldung von 121,7 Prozent der Wirtschaftsleistung. Allein die Zinsen kosten rund 80 Milliarden Euro im Jahr. Die Rendite zehnjähriger französischer Staatsanleihen liegt bei 4,9 Prozent, so hoch wie seit 2002 nicht mehr. DIW-Chef Marcel Fratzscher warnt vor einem Teufelskreis aus Schulden, politischer Lähmung und steigenden Zinsen. Er hält die Angst vor einer unmittelbar bevorstehenden Krise allerdings für übertrieben. Sein Rat ist trotzdem klar: ein Kurswechsel in der Finanzpolitik. Was könnte folgen? Wenn die Märkte Frankreich weiter misstrauisch beäugen, steigen die Zinsen für das Land noch stärker, und das kann auf den ganzen Euroraum abfärben. Bleiben wir bei den Finanzen, aber schauen wir nach Deutschland. Die Commerzbank steht vor der Übernahme durch die italienische UniCredit. Spätestens bei der Hauptversammlung im Mai 2027 dürfte die UniCredit faktisch die Mehrheit haben, während der Bund mit seinen zwölf Prozent an Einfluss verloren hat. Für die mehr als 40.000 Beschäftigten bedeutet das vor allem Unsicherheit. Schon ohne Übernahme will die Bank bis 2030 rund 7.000 Vollzeitstellen abbauen. Doppelstrukturen könnten den Abbau noch verstärken. Headhunter berichten, dass sich bereits Leistungsträger nach Alternativen umsehen. Für den Arbeitsmarkt in der Finanzbranche ist das ein Thema, das man im Blick behalten sollte. Spannend ist auch der Blick auf die Kundschaft. Mittelständler wie die Schunk Group drohen mit einem Bankwechsel, falls die Finanzierung nicht wie gewohnt läuft. Gerade der Mittelstand ist auf verlässliche Kreditpartner angewiesen, besonders jetzt, wo Kredite ohnehin teurer werden. Privatkunden müssen dagegen laut Experten keine Veränderungen befürchten. Dann zur Wirtschaftspolitik. Der Nationale Normenkontrollrat hat seinen Jahresbericht vorgelegt, und der fällt gemischt aus. Die schwarz-rote Regierung hat sich beim Bürokratieabbau hohe Ziele gesetzt, doch konkrete Maßnahmen, um sie zu erreichen, fehlen bislang. Der Vorsitzende Lutz Goebel kritisiert Silodenken und mangelnde Zusammenarbeit der Ministerien. Das Digitalministerium unter Karsten Wildberger könne zwar noch stärker antreiben, liefern müssten aber alle Ressorts. Seine Bilanz fällt insgesamt „vorsichtig positiv“ aus. Für echte Fortschritte fordert er jedoch klare Rückendeckung des Kanzlers und eine wirksame Steuerung durch das Kanzleramt. Warum ist das wichtig? Weil weniger Bürokratie für viele Unternehmen eine der wirksamsten und zugleich günstigsten Möglichkeiten wäre, die schwache Konjunktur zu stützen. Ankündigungen allein helfen da wenig. Ein positives Signal für den Standort kommt aus der Technologiebranche. OpenAI holt Ismail Elmas, zuletzt Europachef des von SpaceX übernommenen Konkurrenten Cursor, als Vizepräsidenten für den Vertrieb in Europa, dem Nahen Osten und Afrika. Sein Sitz wird München sein, was im Umfeld des Unternehmens als starkes Signal für Deutschland gilt. Künftig sollen alle Vertriebsmitarbeiter der Region an ihn berichten. OpenAI will sein europäisches Vertriebsteam deutlich ausbauen und Unternehmen dabei helfen, künstliche Intelligenz erfolgreich einzusetzen. Das passt dazu, dass der Börsengang auf 2027 verschoben wurde: Bis dahin will das Unternehmen sein Geschäft offenbar breiter aufstellen. Für deutsche Firmen heißt das mehr Angebot und mehr Beratung, aber auch mehr Wettbewerb um Fachkräfte. Noch ein Blick auf die Geldanlage. Gerade in unsicheren Zeiten klingen Versprechen von acht bis neun Prozent Rendite im Jahr verlockend. Das US-Fondshaus Wisdomtree hat Ende September zwei ETFs auf sogenannte Autocallables aufgelegt. Sie sollen unter fast allen Marktbedingungen so viel abwerfen, außer in langen Verlustphasen. Auch Calamos bietet seit dem Frühjahr einen solchen Fonds in Deutschland an. In den USA verwalten diese Produkte laut Morningstar bereits rund fünf Milliarden Dollar. Die Faustregel gilt aber auch hier: Hohe Renditeversprechen haben meist ihren Preis. Experten sehen bei diesen komplexen Produkten erhebliche Risiken. Wer sich dafür interessiert, sollte genau verstehen, wie sie funktionieren, bevor er Geld investiert. Zum Schluss ein Thema, das jeden betreffen kann. Nach Erhebungen der Bundesbank haben rund 1,8 Millionen betrügerische Zahlungsvorgänge im Jahr 2025 einen Schaden von mehr als 580 Millionen Euro verursacht. Eine häufige Masche ist Phishing, also gefälschte Nachrichten, die an Passwörter oder Bankdaten kommen wollen. Deshalb startet am 10. Oktober unter Schirmherrschaft von Bundesbank und Bundesfinanzministerium die Aufklärungskampagne „Machen wir Phishen Impossible!“. Rund einen Monat lang informieren Finanzwirtschaft, Telekommunikation, Handel und öffentliche Stellen über aktuelle Betrugsmaschen. Im Zweifel gilt: lieber einmal mehr nachfragen, bevor man auf einen Link klickt. Was nehmen wir mit? Teures Öl, steigende Renditen und die Frage, wie lange die Zentralbanken die Zinsen hoch halten müssen, bestimmen derzeit das wirtschaftliche Klima. Dazu kommen Frankreichs Schulden und schwache Exportzahlen aus Deutschland. Chancen zeigen sich dagegen bei Investitionen in neue Technologien und, wenn die Politik liefert, beim Bürokratieabbau. Das war es für heute. Wir haben über die nervöse Börse, den hohen Ölpreis und die Zinssorgen gesprochen, über Frankreichs Schuldenproblem, die Commerzbank, den Bürokratieabbau und OpenAI in München. Morgen melde ich mich wieder mit den nächsten wichtigen Entwicklungen aus der Wirtschaft. Bis dahin: Bleiben Sie neugierig und gut informiert. Dieser Podcast ist übrigens vollständig KI-generiert, und alle Quellen und Hintergründe finden Sie auf unserer Website.