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Übernahmefieber bei Delivery Hero und Paypal · ntv Wirtschaft

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  China wächst so langsam wie seit Jahren nicht mehr. Und das trifft auch deutsche Exporteure.
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  Der Bund steckt so viel Geld ins Schienennetz wie nie. Und trotzdem reicht es nicht.
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  Und gleich zwei Namen, die fast jeder kennt, könnten bald neue Eigentümer haben.
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  Hallo und herzlich willkommen.
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  In diesem Podcast verwandeln moderne KI-Systeme journalistische Inhalte,
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  die auf unseren NTV-Plattformen publiziert wurden, in ein neues Hörformat.
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  Text und meine Stimme wurden mithilfe künstlicher Intelligenz erzeugt.
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  Vor der Veröffentlichung werden alle Folgen nach strengen journalistischen Standards
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  geprüft. Viel Spaß beim Zuhören.
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  Fangen wir in China an. Die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt ist im zweiten
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  Quartal um 4,3 Prozent gewachsen.
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  Das klingt erstmal nach einer Zahl, von der man hierzulande nur träumen kann,
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  ist aber für chinesische Verhältnisse eher enttäuschend.
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  Denn Analysten hatten mit mehr gerechnet. Und es war das schwächste Quartal seit Ende 2022.
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  Im ersten Quartal lag das Plus noch bei glatten 5%.
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  Spannend ist vor allem, was hinter
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  der Zahl steckt. China zerfällt gerade wirtschaftlich in zwei Hälften.
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  Auf der einen Seite Industrie und Export, die brummen.
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  Auf der anderen Seite der Konsum, die Investitionen, der Immobilienmarkt, alles schwach.
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  Darüber hat unser Kollege Frank Mayer mit Sonja Marten gesprochen,
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  der Chefvolkswirtin der DZ Bank. Die sind schnell, die rechnen in China.
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  Nach 14 Tagen, nach Ablauf des Quartals, liegen die Zahlen schon auf dem Tisch.
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  Man fragt sich auch, wie schaffen die das so schnell oder glaubt man denen wirklich?
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  Also man muss ja sagen, in China gehen viele Dinge schnell. Da werden auch Bahnhöfe
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  und Krankenhäuser sehr schnell gebaut. Insofern, natürlich gibt es immer so
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  ein bisschen Zweifel daran, sind die Zahlen vielleicht beschönt.
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  In diesem Fall 4,3 Prozent ist schwächer, als viele erwartet haben.
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  Also das würde ja eigentlich die Schlussfolgerung nachlegen, man war hier ehrlich.
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  Und der Export ist das, was wir im Beitrag auch gehört haben.
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  Der schiebt dieses BIP auch mit an, aber zu Hause läuft es nicht so dolle.
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  Nee, seit der Immobilienkrise vor einigen Jahren ist der Konsum in China wahnsinnig
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  schwach. Der erholt sich überhaupt nicht. Der Bausektor ist in einer totalen
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  Krise. Also seit fünf Jahren geht es hier stetig bergab. Das ist so ein Crash
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  auf Raten, den wir wieder erleben in China.
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  Man lebt wirklich im Moment sehr stark vom Export. Und China profitiert hier
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  enorm von dem KI-Boom, Weil die natürlich auch wahnsinnig viele Halbleiter und
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  andere Elektronikgüter exportieren, Autos natürlich auch.
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  Und davon profitiert die chinesische Wirtschaft enorm im Moment.
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  Chinas Export ist unser Problem. Die Automobilbranche haben wir oft darüber
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  gesprochen. Jetzt rufen die Maschinenbauer nach einem Schutzschirm.
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  Als wir alles bei denen verklappt haben, war nicht die Rede davon.
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  Ja, also das ist natürlich tatsächlich so, dass der chinesische Export drei
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  wichtige Säulen der deutschen Wirtschaft oder Industrie trifft.
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  Autos, Maschinenbau und Chemie.
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  Und das tut natürlich weh. Die konjunkturelle Lage ist ja ohnehin nicht wirklich
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  besonders gut. Die deutsche Industrie leidet unter hohen Energiepreisen.
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  Und da kommt natürlich China jetzt noch on top.
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  Das gefällt denen nicht. Aber ein Schutzschild hochzuziehen,
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  das klingt immer wahnsinnig verlockend. Aber man muss auch ehrlicherweise dazu
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  sagen, so einfach, wie das klingt, ist es nicht.
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  Wenn man da Zölle erhebt, dann muss man zum einen natürlich auch damit rechnen,
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  dass die Chinesen sich wehren.
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  Und zum anderen ist es ja so, dieser Zoll, der wird ja hinter Verbraucher bezahlt.
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  Also es ist jetzt auch nicht so ganz einfach, wie man das manchmal vielleicht suggeriert.
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  Man muss vielleicht auch kein Schleibchen drumherum binden. Aber Fakt ist,
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  China ist deutlich besser geworden und wir sind nicht mehr die Besten.
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  Ja, die Chinesen haben natürlich in vielen Technologien wahnsinnige Fortschritte
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  gemacht. Das muss man ganz klar anerkennen. Das ist ein wahnsinniger Wettbewerb.
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  Der wird natürlich aber auch vom Staat gefördert. Also die chinesische Regierung
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  gibt jetzt keine Cash-Subventionen an den Exportsektor in China.
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  Aber man stützt den Sektor schon. Die kriegen billige Kredite.
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  Wenn die Bauanträge stellen, geht das relativ flott durch. Das ist in Deutschland
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  jetzt zum Beispiel eher ein größeres Problem.
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  Also da wird diese Industrie sehr stark gefördert. Das muss man schon ganz klar
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  anerkennen, weil die Chinesen eben nicht die Schritte tun, die eigentlich notwendig
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  wären, um den heimischen Konsum wieder zu stärken.
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  Und das mitten im Sozialismus oder Kommunismus in China. Die Staatsquote in
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  Deutschland 52,5 Prozent.
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  Laut Kohl ist das schon Sozialismus. Haben Sie so drauf, wie viel die Staatsquote
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  in China ist? Ehrlicherweise, das weiß ich gar nicht auswendig,
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  aber die ist sicherlich sehr hoch.
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  Zumal man ja bedenken muss, in China ist es ja auch so, das ist eine wahnsinnig
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  gespaltene Wirtschaft. Man hat ja Regionen, die sind wirtschaftlich wahnsinnig
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  stark, technologisch unglaublich stark.
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  Dann hat man auch sehr ländliche Gegend, wo das noch gar nicht angekommen ist.
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  Also das ist sicherlich in China auch ein sehr, sehr besonderer Fall,
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  wo der Staat vielleicht auch zu Recht zum Teil noch sehr aktiv ist.
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  Und das ist natürlich auch so gewollt. Es gibt ja immer den Fünfjahresplan und
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  dann gibt es den nächsten Fünfjahresplan.
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  Also man hat einen Plan, das muss man ganz klar sagen in China.
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  Ja und planlos ging bei uns oft der Plan auch dann los. Und wenn man mal so
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  schaut auf der politischen Seite, ich meine den Chinesen gefällt es dann schon,
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  Absatzmärkte zu haben und vielleicht auch politisch ein bisschen mehr zu dominieren als früher.
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  Ja, das ist ja der große Plan. Also das ist ja tatsächlich der Plan,
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  dass man eben sagt, man möchte auf der Weltbühne eine ganz, ganz große Rolle
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  spielen. Das tun sie ja schon längst.
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  Und zwar nicht nur wirtschaftlich, aber auch politisch. Und das sieht man ja
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  ganz klar, was wir da auf der geopolitischen Bühne beobachten.
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  Amerika, China, Russland.
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  Da muss man ja auch mal ehrlicherweise sagen, da spielt die EU vielleicht auch
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  manchmal nicht die ganz große Rolle, die wir gerne spielen würden.
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  Von den großen Zahlen in China zu großen Zahlen bei uns. Bleiben wir beim Thema
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  Investieren, aber im Inland.
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  Der Bund hat 2025 so viel Geld pro Kopf ins Schienennetz gesteckt wie nie zuvor.
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  222 Euro für jeden Einwohner. Zum Vergleich, vor zehn Jahren waren es gerade
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  mal 56 Euro. Ein Rekord also.
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  Der Haken. Erstens reicht Deutschland damit im europäischen Vergleich nur für
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  Platz sechs, hinter Ländern wie der Schweiz und Österreich.
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  Zweitens ist das Netz trotz der Milliarden weiter in keinem guten Zustand.
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  Die Zustandsnote liegt bei einer glatten 3,0.
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  Und drittens soll es schon 2027 wieder abwärts gehen.
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  Die Allianz Pro Schiene rechnet mit einer Kürzung um 1,3 Milliarden Euro.
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  Über das Thema hat Isabel Körner mit Dirk Pflege gesprochen,
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  dem Geschäftsführer der Allianz Pro Schiene. Was für ein Zustand ist das Netz
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  aktuell und was muss an der Investition noch passieren, damit es besser wird?
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  Das Schienennetz in Deutschland ist in einem bedauerlichen Zustand.
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  Wir haben einen riesen Investitionsstau durch jahrzehntelange Vernachlässigung
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  des Schienennetzes durch den Bund.
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  Man kann das nicht anders formulieren.
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  Und das wird jetzt auch Jahrzehnte dauern, bis wir wirklich diese Schäden so
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  weit repariert haben, dass wir endlich wieder pünktliche Züge haben und vor
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  allen Dingen auch mehr Kapazität im Schienennetz,
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  um das von der Wirtschaft und auch
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  den Menschen gewollte Wachstum auf dem Schienennetz abbilden zu können.
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  Das Netz ist einfach geschrumpft in den vergangenen Jahrzehnten.
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  Es ist zu klein, es ist zu voll und es ist zu alt.
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  Also eine Menge zu tun und das geht nicht in ein, zwei Jahren.
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  Wir reden von wie vielen Jahren, wenn Sie Jahrzehnte sagen?
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  Also bis es besser wird, hoffentlich nicht Jahrzehnte. Wir rechnen damit,
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  dass es ab Ende dieses Jahrzehnts spürbar besser wird mit der Pünktlichkeit.
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  Das setzt aber voraus, dass diese Korridorsanierungen, die angefangen haben,
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  jetzt a. weitergehen und b. besser funktionieren als die ersten Versuche,
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  die wir hinter uns haben.
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  Bis dahin müssen wir uns aber auf noch herausfordernden Situationen auf der Schiene einstellen.
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  Ja, auf jeden Fall. Die Zahl der Baustellen, Sie haben es eben genannt,
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  ist auf Rekordhöhe, genau wie die Investitionen in das Schienennetz.
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  Und das hängt natürlich miteinander zusammen. Endlich gibt der Staat mehr Geld
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  für das Schienennetz. Das bedeutet aber auch, dass ganz, ganz viel gebaut wird.
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  Und das führt natürlich zu zusätzlichen Schmerzen.
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  Aber wir als Allianz Pro Schiene freuen uns nicht nur über die Rekordinvestitionen,
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  die der Bund jetzt in das Schienennetz steckt.
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  Wir bitten auch den Bund, dass er diese Rekordinvestitionen auf dieser Höhe verstetigt.
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  Und da gibt die aktuelle Haushaltsplanung der Bundesregierung leider nicht allzu
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  viel Anlass für Hoffnung.
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  Da sollen die Investitionen, obwohl wir ein 500 Milliarden Euro Sondervermögen
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  haben für die Infrastruktur, sollen die Investitionen im Schienenverkehr wieder
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  gekürzt werden um 1,3 Milliarden Euro.
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  Wenn man das umrechnet, 5 Prozent Kürzung trotz Sondervermögen,
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  das versteht eigentlich niemand.
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  Nun konzentrieren wir uns auf die Baustellen, auf die Schiene.
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  Aber wir berichten in diesen Tagen ja auch viel über die große Wärme in Deutschland.
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  Und wir sind in diesen Tagen mit den Zügen auch unterwegs. Es hört immer wieder,
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  Abteile werden geschlossen, weil die Klimaanlagen ausfallen.
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  Die Frage ist ja auch, was diese große Wärme mit der Infrastruktur an sich machen
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  könnte. Wie sind wir denn da aufgestellt?
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  Auf richtige Hitzetemperaturen über einen längeren Zeitraum von 40 Grad plus
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  X ist die Infrastruktur nicht zwingend dafür gerüstet. Die Klimaanlagen sind
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  ja nachgebessert worden in den Zügen. Das funktioniert besser als noch vor einigen
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  Jahren. Da war es noch nicht so heiß.
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  Da sind mehr Klimaanlagen ausgefallen als jetzt. Also technisch möglich ist eine Menge.
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  Man muss dann eben nur wieder zusätzlich nachrüsten. Und was die Infrastruktur
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  anbelangt, da haben wir es insbesondere bei Straßenbahnen gesehen,
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  dass denn da die Fugendichtung nicht richtig gehalten hat.
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  Also da kann man auch nachbessern. Technisch ist alles möglich.
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  Aber wir sind bislang auch weder bei der Infrastruktur noch bei den Fahrzeugen
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  für Temperaturen von 42, 43 Grad gerüstet.
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  Da ist auch noch Investitionsbedarf überall, wo man hinschaut.
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  Was raten Sie uns, wie wir jetzt durch diese Transformationsphase ruhig und
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  gelassen mit Geduld kommen?
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  Man darf A, die Hoffnung nicht verlieren. Das gilt für alle in Deutschland,
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  für diejenigen, die Politik machen und versuchen, sie mit guten Argumenten zu beeinflussen.
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  Aber auch für die Reisenden, für die Wirtschaftsunternehmen.
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  Das System Schiene hat viele volkswirtschaftliche Vorteile. Es ist überzeugend
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  in der Gesamtschau. Und die Hoffnung ist eben, dass es wirklich besser wird.
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  Aber man darf auch nicht in der aktuellen Krisensituation immer nur auf Sicht
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  fahren und über die aktuellen Probleme schimpfen. Wichtig ist bei der Eisenbahn,
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  dass es eine langfristig bessere Steuerung der Schieneninfrastruktur gibt.
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  Und hier hat Deutschland noch viel zu lernen. Jenseits der Menge Geldes,
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  die man zur Verfügung stellt für das Schienennetz, muss das Schienennetz einfach
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  besser gesteuert, geführt und gemanagt werden.
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  Und das ist Aufgabe des Bundes, des Eigentümers der Deutschen Bahn.
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  Und der hat hier eine Menge Politikhausaufgaben zu erledigen.
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  Und da werden wir als Allianz-Buschina auch am Ball bleiben.
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  Das Zauberwort heißt hier Infraplan.
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  Das hat die Regierung sich in ihrer Koalitionsvereinbarung vorgenommen.
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  Da möchte man die Schieneninfrastruktur über einen Zeitraum von fünf Jahren
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  steuern und nicht mehr jährlich von Haushalt zu Haushalt auf Sicht fahren und
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  immer wieder die Bagger anhalten und Stop and Go machen.
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  Das ist das zentrale politische Reformvorhaben mit diesem Infraplan.
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  Und ohne diesen Infraplan werden wir immer nur von Punkt zu Punkt Schmerzen
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  haben, aber nie diese Perspektive, dass es besser wird.
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  In der Wirtschaft rollt gerade eine Welle von Milliardenübernahmen.
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  Und gleich zwei davon betreffen Namen, die man kennt.
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  Uber will offenbar Delivery Hero schlucken. Der Berliner Lieferkonzern hat das
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  selbst bestätigt. Man sei in fortgeschrittenen Verhandlungen mit dem US-Konzern
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  über ein mögliches Übernahmeangebot.
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  Zum Preis schweigt Delivery Hero zwar. Aber laut Bloomberg dürfte eine Übernahme
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  den Konzern deutlich über den zuletzt rund 36 Euro je Aktie bewerten.
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  Börsenreporter Frank Mayer mit einer kurzen Einschätzung. Uber,
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  die hatten ja schon mal 33 Euro geboten und jetzt gibt es Gespräche,
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  die bestätigt Delivery Hero.
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  Die waren ja früher mal am DAX, erinnern uns, und Corona-Gewinner,
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  das ging dann alles raus. Aber die haben strategische Assets,
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  sodass man hier auch von DoorDash Interesse hatte.
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  Die Großaktionäre hört man, die wollen eher 40 bis 42 Euro haben.
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  Die Aktie gestern mit einem Sprung nachbörslich nach oben, heute ist der wieder weg, minus 2 Prozent.
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  Aber spannend ist das schon, zumal man Gespräche eben bestätigt hat.
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  Letztlich ist es der Preis, den auch die Großaktionäre dann mit akzeptieren
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  wollen oder die dann Uber akzeptieren muss. Da ist ein Machtkampf im Gange.
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  Und letztlich wird die Aktie sich dorthin bewegen, wo sie vielleicht dann übernommen wird.
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  Auf jeden Fall eine spannende Sache, der Essensdienstleister,
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  der ja früher mal ganz, ganz groß im DAX rausgekommen ist.
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  Eine Nummer größer, Paypal. Der US-Zahlungsriese ist ins Visier des Konkurrenten
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  Stripe und des Finanzinvestors Advent geraten.
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  Die beiden sollen laut Medienberichten etwa 60 Dollar je Aktie geboten haben.
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  Die Offerte trifft Paypal in einer echten Schwächephase. Auch hier eine Einschätzung
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  unseres Börsenreporters Frank Mayer.
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  Die Paypal war ja mal sehr, sehr stark, hat an Dynamik verloren,
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  ist zwar profitabel, aber der Börsenwert ist von 360 Milliarden auf 36 Milliarden gefallen.
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  Und das sieht man hier auch am Chart.
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  Und das weckt jetzt Begehrlichkeiten, weil PayPal ist schon ein Platzhirsch im Markt.
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  Und es gibt jetzt angebliche Gespräche
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  von Stripe und Advent über ein Übernahmeangebot von 60,50 Dollar.
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  Das wären 53 Milliarden Dollar. Das wäre ein Abschlag von 28 Prozent.
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  Noch gibt es keine Reaktion.
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  Stripe ist ja bekannt, auch die sind stark bei den Unternehmen und bei Online-Händlern.
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  Und PayPal hat ja hunderte Millionen Kunden, die sind im Endkundengeschäft stark.
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  Und wenn die sich zusammenschließen würden, dann wäre das der weltweit größte
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  Zahlungsdienstleister.
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  PayPal hat ja Konkurrenz bekommen durch Apple Pay, durch Google Pay.
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  Die haben einen Marktanteil jetzt noch von 40 Prozent. Das war mal deutlich mehr.
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  Vielleicht, vielleicht erfahren wir heute mehr.
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  Das war unser Blick auf die aktuellen Nachrichten aus der Wirtschaft für den Moment.
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  Wir hören und lesen uns wieder bei NTV. In der App, im TV oder hier im Podcast.