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Cómo te afecta que Netflix compre Warner-HBO · Bala Extra

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Imagina abrir Netflix dentro de unos meses y
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ver allí no solo lo que siempre has visto, sino
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también todo lo que antes estaba en HBO Max.
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Series de prestigio, clásicos, cine de autor,
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sagas completas, estrenos semanales documentales,
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todo junto en un solo sitio. Suena a comodidad
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máxima. O suena a monopolio. O a subida de precios
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en cubierta. O, quién sabe, a lo mejor, oferta
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de contenidos que nunca hemos tenido. Hoy quiero
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contarte lo que se sabe, lo que todavía no se
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sabe y lo que podemos esperar como consumidores
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tras la compra de Warner Bros., incluyendo HBO
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Max, por parte de Netflix. Porque esta operación
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puede cambiar la forma en que consumimos televisión
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y lo que pagamos por ello. Comienza Bala Extra
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con Pedro Sánchez. Buenos días, hoy es miércoles,
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¿cómo miércoles? Hoy es martes, martes 9 de diciembre
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de 2025 y este es el capítulo 1597 de Bala Extra.
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Un podcast sobre mis cosas que en el fondo son
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las tuyas y que viene después de un maravilloso
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y largo fin de semana en y para el de San Juan
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de Luz. Si no has estado, por favor, te lo recomiendo
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encarecidamente. Hoy vamos con lo que puede suponer
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para ti la compra de Warner Bros. y HBO Max por
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parte de Netflix. Y tú dices, si hace 10 años
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me dicen algo así, pienso que el podcaster está
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loco. Pero tú sabes que hoy no es así. Vamos
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con los hechos. La operación es gigantesca en
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cifras y gigantesca en consecuencias. Netflix,
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que por cierto sigue bajando en bolsa, Ha acordado
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comprar los estudios de Warner Bros., los activos
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de streaming y todo lo relacionado con HBO y
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HBO Max. Hablamos de un movimiento empresarial
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que ellos llamarían de 82 billones de dólares,
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es decir, 82 .000 millones de dólares. Según
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fuentes, bueno, varía un poco, pero más o menos,
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en torno a eso. No estamos hablando de un acuerdo
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comercial, es una absorción en toda regla, es
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decir, Netflix compra... Warner. Warner. Warner
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es la Warner. La de los dibujos de la Warner.
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La de las películas de la Warner. Pero si lo
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miramos desde un punto de vista, la creación
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de contenidos audiovisuales moderna es la responsable
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de Los Soprano, The Wire, Succession, Dune, Harry
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Potter, Batman, Juego de Tronos, Friends, El
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ala oeste de la Casa Blanca. Sigue, añádele,
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añádele y añádele. Es que yo he sido muy, muy
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fan de HBO desde hace muchos años, desde que
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llegó a España. Y luego ya, pues, cuando fui
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abandonando un poco las plataformas, la dejé
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a un lado, pero sigue siendo una plataforma favorita
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para mí. Claro, la pregunta no es qué significa
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para Netflix esta compra, que ya lo dirá la bolsa,
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pues, ya digo, creo que la última lectura de
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bolsa, porque tengo como... 10 euros en acciones
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de Netflix o algo así a través de Trade Republic
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y estaban bajando. Pues no lo sé, te lo diré
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a lo largo del día de hoy, mañana quizás, según
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vaya viendo lo que pasa con las acciones de Netflix
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a nivel internacional. Porque mira, es verdad
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que las de ayer lunes no las tengo miradas, aunque
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seguían negativo, eso seguro. La pregunta para
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mí no es eso, no es qué significa para Netflix,
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la pregunta para mí es qué significa para ti
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que eres quien paga la suscripción y al final
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quien en el fondo financia todas estas operaciones.
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¿Qué puede pasar ahora con las plataformas? Hay
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como tres escenarios probables, no son excluyentes,
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pero aunque pueden mezclarse yo los voy a definir,
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vamos a decir, de manera pura cada uno de los
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tres. El escenario 1 sería una macroplataforma
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con contenido casi infinito, una especie de casi
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Spotify. Imaginemos una sola suscripción que
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te da acceso tanto a Netflix como a todo el catálogo
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de HBO Max y de la Warner. Si hoy pagas dos plataformas,
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podrías pasar a pagar una sola. No significa
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que al precio de hoy, pero a pagar una sola.
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En este caso, tú como consumidor podrías ganar
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más contenido, más variedad, mayor calidad media.
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Y para alguien que ahora mismo esté pagando Netflix
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y HBO Max, yo estoy pagando Netflix en la versión
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con anuncios, pero HBO Max no, la fusión podría
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significar pagar menos por más. Podría significar.
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Escenario 2. Subida de precios y menos competencia.
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Que es el escenario pesimista, pero también el
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más probable. Cuando dos gigantes se fusionan
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o uno compra al otro, como es el caso, la competencia
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baja. Y cuando baja la competencia, el precio
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suele subir. Es sencillo, en el sistema capitalista
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las cosas funcionan así. Porque Netflix podría
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decidir sobre el precio de todos los planes,
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eliminar el plan básico, reforzar los planes
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con anuncios, reservar lo mejor del catálogo
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para las opciones más caras. Sería el típico,
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yo te doy más. pero te cobra más. Y por último,
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un tercer escenario que sería más híbrido, todo
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bajo el paraguas de Netflix, pero no necesariamente
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fusionado. Esto es lo que hacen Disney y Hulu,
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que siguen existiendo, aquí no, pero en otros
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países del mundo, Disney Plus, o Disney en general,
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tiene dentro Disney Plus y tiene Hulu. Bueno,
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pues es posible que HBO Max no desaparezca inmediatamente,
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casi seguro que no va a ocurrir, De hecho, no
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puede ocurrir porque de momento las autoridades
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tienen que autorizar la compra. Y se puede ir
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integrando poco a poco. O como digo, igual que
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Disney y Hulu, puede ser una submarca dentro
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de Netflix. Esto permitiría a Netflix segmentar
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el catálogo, ofrecer bundles, es decir, Netflix
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más HBO más barato que pagándolo por separado.
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Crear niveles premium. Ya no voy solo a la calidad
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de visionado, a la cantidad de visionados, sino
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también a que con la suscripción premium podrías
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acceder a más que con una suscripción normal,
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vamos a decir. Y luego también distribuir contenido
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según territorios. Porque no olvidéis que HBO
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puede tener acuerdos firmados, como por ejemplo
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en España con Movistar, por decir algo. Y todo
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eso tendrá que ser. Respetado por Netflix. Ventaja
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de este tercer escenario híbrido. Habría una
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variedad de opciones y la desventaja sin ninguna
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duda para mí es confusión y riesgo de que lo
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bueno quede encerrado detrás del plan más caro.
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¿Qué significa en la práctica para los que consumimos
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streaming? Vamos también a imaginar como tres
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perfiles de usuarios y cómo les puede afectar
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a cada perfil. El que ve muchísimo contenido
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ya no es mi caso. Yo he vuelto, por cierto, a
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filming, ya os lo dije. Y lo que estoy intentando
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ahora mismo es, por supuesto, ver como todos
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los diciembre todas las criaturas grandes y pequeñas.
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Maravilla. Eso es adviento puro. Y tengo también
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la versión con anuncios de... ¿Lo diré? De Netflix.
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Jolín. Y luego Prime, pues porque lo tiene Teresa,
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tal y cual. Bueno, para los que sí veis muchísimo
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contenido, la fusión es un sueño. Es más calidad,
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es más estrenos, es más catálogo clásico, lo
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tiene todo agrupado en un sitio, pero si suben
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los precios también será quien más lo note, porque
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será difícil renunciar a algo. Aunque yo digo
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que igual lo nota o igual incluso hay un pequeño
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descuento de todas maneras. Porque suele ser
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que, aunque suban el precio, será más barato
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junto que por separado. Luego está el segundo
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perfil, que, como yo, es el que ve lo justo.
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Y aquí sí hay un problema, porque si Netflix
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decide subir todas las tarifas, los que solo
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queremos ver algo de vez en cuando, vamos a pasar
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a pagar de más. Nos podemos ver empujados a lo
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que yo ya hago, que es los planes con anuncios.
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alternar las suscripciones por meses, que no
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lo hago, pero no estaría mal, o abandonar el
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streaming tal y como lo conocemos, que en algún
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momento ahí está. Yo me puedo quedar mañana con
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filming sin problema y no va a pasar nada. Y
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luego está el tercer perfil, que es el que busca
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contenido específico. Es el consumidor más cultureta,
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series de autor, cine clásico, documentales raros.
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La mala noticia es que si la fusión puede reducir
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la diversidad del mercado, Netflix va a empezar
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a decidir sobre ciertos contenidos que no dan
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rendimiento y que quizás HBO o Warner han querido
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mantener. Esos contenidos podrían desaparecer
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del catálogo o dejar de producirse. Y si nos
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vamos al mercado español, pues aquí la cosa se
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mezcla con la regulación europea, porque la Unión
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Europea vigila mucho las concentraciones de mercado
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y esta operación está ya bajo la lupa de la Unión
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Europea. Puede retrasar esta regulación, la integración
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real entre plataformas en España, pero cuando
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llegue nos tocará decidir. ¿Pagamos más por un
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supercatálogo? ¿Buscamos alternativas como yo
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ya he buscado, como Filmin? ¿O tienes Prime?
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¿Directamente alquilar cosas digitalmente? ¿Renunciamos
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a contenido premium para pagar menos? Al final
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hay un montón de plataformas, la de RTVE, En
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el caso del País Vasco, la de Euskal Herati Televista.
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Digo, en el caso del País Vasco, pero que la
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podéis ver en cualquier lugar. Aunque, claro,
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evidentemente, mayoritariamente tiene contenido
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en euskera. El precio final va a depender de
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lo agresiva que quiera ser Netflix y de cómo
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la Unión Europea limite la operación. Esto también
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va a visualizar más otras alternativas, como
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Disney +, por ejemplo. ¿Puede salir ganando el
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consumidor? Sí, pero depende. Porque hay dos
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caminos. Hoy estamos aquí con las alternativas.
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Hay una opción en la que el consumidor gana,
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porque Netflix entiende que la clave es volumen
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frente a precio. Entonces volumen con un precio
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razonable, pues se come el mercado como pudo
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hacer Spotify en su momento. Se da una unificación
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de catálogos y prácticamente Netflix pasa a ser
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casi la plataforma única. Ofreciendo un precio
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atractivo y permitiendo el acceso amplio a todo
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su contenido, Como digo, se convertiría en una
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especie de Spotify cuando absorbió los catálogos
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musicales que es pagas una cuota y lo tienes
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todo. Nunca sería lo tienes todo, pero casi podría
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ser lo tienes todo. Y en la opción B, el consumidor
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no gana, el consumidor pierde. Netflix usa su
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nueva posición para subir tarifas, controla la
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producción de contenido, la oferta se hace menos
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diversa, más cara, más difícil de abandonar.
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¿Qué va a pasar? ¿La A o la B? Demasiado pronto
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para saberlo. Pero históricamente en fusiones
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de este tamaño lo que suele ocurrir es una etapa
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inicial amable, cuanto contenido tan barato,
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seguida, como hemos visto, de ajustes de precio.
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Esto Netflix ya lo ha hecho. Cobra un dineral
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por algo que antes cobraba 12 euros y la gente
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paga. ¿Qué podemos hacer como consumidores? Pues
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algunas cosas las hemos dicho ayer. Porque no
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tenemos por qué adaptarnos, porque no hay más
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remedio. La primera de todas está dicha ayer.
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Revisa tus suscripciones cada dos o tres meses.
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¿Es cierto que usas lo que pagas o es cierto
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que no lo usas? Porque las plataformas viven
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en buena medida de nuestra inercia. Yo estoy
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suscrito a Netflix. ¿Ya pero lo ves? Alternar
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plataformas por meses. Como he dicho antes, un
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mes Netflix, otro Filming, otro Prime. Ves lo
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que quieres y gastas muchísimo menos. No se trata
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tanto, y esto nos pasa como con la luz, de pagar
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por las posibilidades de ver, sino vas a ver,
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elige que vas a ver ese mes, paga la plataforma,
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da la de baja y al mes siguiente elige otra plataforma.
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No descartes alquilar películas sueltas, sea
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en la tienda de la App Store o como se llame,
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en iTunes. A veces pagar 3 ,99 por ver una peli
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es más barato o más rentable que pagar 20 euros
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al mes por un catálogo que no vas a usar. Y desde
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luego yo no renuncio, y te digo a ti, no renuncies
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a plataformas pequeñas que en Black Friday te
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lo dan todo por 60 o 70 euros. Es el caso de
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Filmin, es el caso de las plataformas autonómicas,
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como te he hablado de la plataforma de Euskal
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Herati Televista, que ahora mismo no recuerdo
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el nombre. cine independiente al final si desaparecen
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también estas pequeñas opciones desaparece un
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tipo de contenido que no va a producir y que
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no produce Netflix una recomendación importante
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no tomes decisiones según lo que ves o sea mejor
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dicho toma las decisiones según lo que ves no
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según el famoso fear of missing out ese fomo
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ese miedo a perderte y a estar fuera mira todo
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el mundo había visto el juego del calamar y yo
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no tenía filming y yo no tenía Netflix y yo estaba
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ahí como todo el mundo ha visto esto cuando lo
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vi dije semejante basura perdón si te gusta es
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mi opinión y es completamente subjetiva digo
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de verdad pero fue como una cosa que todo el
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mundo había visto entonces ese FOMO es el aliado
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perfecto de las plataformas no pagues por miedo
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a perderte algo que no te va a gustar o que quizá
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ni verías. Paga por lo que te gusta. A mí me
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ilusiona la idea de poder ver The Wire, Succession,
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Matrix, Harry Potter, The Last of Us y Stranger
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Things en el mismo sitio. La comodidad es real,
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pero me preocupa que los precios acaben subiendo
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mucho. Me preocupa que desaparezca parte de la
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diversidad creativa, que nos quedemos sin competidores
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fuertes. Y que el streaming se convierta en una
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nueva forma de monopolio cultural. Porque cuando
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todo está en un solo sitio es más cómodo, pero
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también es más fácil para quien controla ese
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sitio decidir qué vemos, qué dejamos de ver y
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cuánto cuesta. Y eso culturalmente, no solo económicamente,
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culturalmente sí que nos puede salir caro. Veremos
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qué es lo que dice la Unión Europea. Esto ha
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sido todo por hoy en Bala Extra, una producción
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de Milcar FM. Tienes mi contacto en las notas
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del podcast. Casi 500 personas te esperamos en
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la comunidad privada en Telegram. Gracias por
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tu tiempo y hasta mañana.