Latest / Ring The Bell - Der Finanz und Börsentalk / #13 - Jetzt noch einsteigen? Die entscheidende Frage für Anleger

Transcript

#13 - Jetzt noch einsteigen? Die entscheidende Frage für Anleger · Ring The Bell - Der Finanz und Börsentalk

• 0:00
  Speaker 0: Herzlich willkommen bei Ring the Bell, der Börsen- und Finanztalk.
• 0:04
  Speaker 0: Der das Wichtige vom unwichtigen Trend und hinter die Themen blickt welche für Anleger wirklich relevant sind.
• 0:15
  Speaker 1: Ja geschätzte Zuschauerinnen und Zuschauer ganz herzlich willkommen zu einer neuen Folge von Ring The Bell Podcast mitten im heißen Sommer Und wie immer sind wir zu zweit in diesem Podcast.
• 0:30
  Speaker 1: Wie immer an meiner Seite Christian Freihofer.
• 0:33
  Speaker 1: Hallo, Christian!
• 0:34
  Speaker 1: Wie geht es dir?
• 0:36
  Speaker 0: Guten Morgen Marco!
• 0:37
  Speaker 0: Wir haben jetzt ausgezeichnet.
• 0:39
  Speaker 0: Bei diesem schönen Sommer darf es einem gar nicht schlecht
• 0:41
  Speaker 1: gehen.
• 0:44
  Speaker 1: Sehr gut!
• 0:45
  Speaker 1: Hast du noch Ferien vor dir?
• 0:47
  Speaker 0: Ja das ist auch mal vor mir.
• 0:49
  Speaker 0: Das trägt vielleicht zur guten Laune bei.
• 0:51
  Speaker 0: Ich komme dann aber erst im September.
• 0:55
  Speaker 0: Du bist wieder zurück aus dem Ferien.
• 0:56
  Speaker 0: Ich hoffe, du hattest auch eine schöne Zeit und dass es dir gut geht!
• 1:01
  Speaker 1: Sehr ja, bereits wieder in der zweiten Arbeitswoche wenn man so möchte und aufgrund der guten Temperaturen ein bisschen in einem gemächlichen Tempo aber schon wieder voll drin.
• 1:15
  Speaker 1: das geht schnell und es war eine super Zeit und sehr gut erholt.
• 1:20
  Speaker 1: auch Das ist immer das Wichtigste Ja, und an den Finanzmärkten, Christian.
• 1:26
  Speaker 1: Da spüren wir ja... Es gibt es auch Hitzigzunde herzu, also Sommerloch oder Sommerflotte glaube ich habe mir momentan nicht, oder?
• 1:35
  Speaker 1: Und bei der letzten Aufnahme das ist jetzt fast schon zweieinhalb Wochen her, da hab' ich Ihnen nochmals kurz nachgeschaut auch,
• 1:44
  Speaker 1: oder?,
• 1:44
  Speaker 1: dann hatten wir auch so ein bisschen die Thematik Wie geht es weiter?
• 1:49
  Speaker 1: Halbjahres zahlen ist diese KI Rally eigentlich schon ein bisschen zu Ende.
• 1:55
  Speaker 1: Sehen wir da vielleicht eine Korrektur.
• 1:58
  Speaker 1: und schlussendlich, wenn wir jetzt die letzten zwei Wochen anschauen, dann kamen diese Korrektor auch zumindest in gewissen Werten oder in gewisse Indices.
• 2:11
  Speaker 1: zum Beispiel koreanischer Aktiemarkt aber auch japanischer Aktiemarkt hat relativ deutlich korrigiert.
• 2:19
  Speaker 1: Und jetzt hat man aber das Gefühl, jetzt sind es besondere mit dem Start in August dass das vielleicht schon ein bisschen wieder vorbei ist.
• 2:26
  Speaker 1: Mit der Korrektur und ja da freue ich mich jetzt mich mit dir darüber zu unterhalten wie du das einschätzt und wir haben auch ein paar Folien Scharzen mitgebracht wo uns das auch ein bisschen unterstützen soll hier in der Argumentation wieder unsere Einschätzung ist für die nächste Zeit an den Finanzmärkten.
• 2:49
  Speaker 1: Aber das Wort ist bei dir, Christiane.
• 2:51
  Speaker 0: Also was willst du jetzt wissen ob die Korrektur vorbei ist?
• 2:55
  Speaker 1: Ja zum Beispiel oder wie du... Wir haben ja eine Berichtssaison und ein großer Teil ist durch, oder?
• 3:01
  Speaker 1: Das war auch so ein bisschen die zentrale Frage beim letzten Podcast-Aufnahme.
• 3:06
  Speaker 1: oder kann es ein bisschen der entscheidende Punkt oder dem wir da hervorgehoben haben und wir waren eigentlich mehr oder weniger gleicher Meinung und dass diese Berichtsaison wichtig sein wird jetzt auch für den weiteren Verlauf an den Aktienmärkten.
• 3:21
  Speaker 1: Und eben, ich habe schon ein bisschen gesagt wir haben Korrektur gesehen in gewissen Märkten auf der anderen Seite wenn mir amerikanische Aktie markt oder wir können nach Europa schauen Deutschland, Schweiz und so weiter sind wir ja aktuell auf Allzeithöchskurs.
• 3:39
  Speaker 1: und ja in dem Sinne mal vielleicht die erste Frage Wie könnte es da weitergehen?
• 3:44
  Speaker 1: Insbesondere natürlich auch in diesen Halbleiter-Titeln, aber ich glaube auch entscheidend.
• 3:49
  Speaker 1: Oder ist ja wie das die Breite am Markt?
• 3:53
  Speaker 1: oder wie geht es da weit?
• 3:55
  Speaker 1: Der S&P Fünfhundert, Schweizer Aktienmarkt Gold haben wir sicher auch noch, dass wir anschauen können.
• 4:02
  Speaker 1: Haben wir jetzt auch so ein bisschen einen Gegenbewegen gesehen.
• 4:06
  Speaker 1: Ja, das mal nehmt meine Meinung unter!
• 4:10
  Speaker 0: Dann steigen wir doch vielleicht mal bei den Aktien ein.
• 4:13
  Speaker 0: Du hast ja auch wieder einen Chart mitgebracht, der auf verschiedene Indices miteinander vergleicht.
• 4:18
  Speaker 0: Da ziehe er eher auf die USA bezogen oder was man hier halt sieht oder die Diva-Känzen in den einzelnen Sektoren.
• 4:24
  Speaker 0: Wo hat die Korrektur wirklich stark gefunden?
• 4:26
  Speaker 0: Du hast es angedeutet oder es fallen im Semi-Bereich also in dem Bereich, der den ganzen Markt angetrieben hat.
• 4:32
  Speaker 0: Semiindex vom Hoch etwa von zwanzig Prozent erholt.
• 4:36
  Speaker 0: aber das ist auch schon ... Donnerstag oder letzten Freitag, wo das tief war.
• 4:43
  Speaker 0: Andere ETFs die wir auch schon gezeigt haben dieser DRAM der dann Semi-Hoch Zwei ist quasi der Fünf und Vierzig Prozent eingebüßt.
• 4:50
  Speaker 0: oder hier die Volatilität.
• 4:52
  Speaker 0: da musste ich dann oft by the way an deine Kundin denken, der die normalen Renditen zu wenig hoch waren.
• 5:00
  Speaker 0: Er warst zehn Prozent oder fünfzehn Prozent?
• 5:03
  Speaker 0: Ja ja klar kannst du mit diesen Titeln dann Geld vielleicht schneller verdoppeln, haben sie ja dieses Jahr auch gemacht.
• 5:09
  Speaker 0: Aber dann hast du halt auch Drawdowns von eben fast die Hälfte innerhalb von ein paar Monaten.
• 5:16
  Speaker 0: und das ist halt dann die andere Seite der Medaille.
• 5:19
  Speaker 0: Was man halt eben sieht oder die Korrektur hat von dort stark gefunden.
• 5:24
  Speaker 0: und wenn man dann den breiten Markt anschaut oder auch rausgeht aus dem USA oder eine Korrektor, wenn du dir den DAX anschaust jetzt eigentlich nicht gegeben?
• 5:32
  Speaker 0: Der DAX läuft eigentlich seit dem Tief dem Kriegstief sozusagen Ende März läuft er in einem schönen Aufwärtstrend.
• 5:39
  Speaker 0: oder tiefere hohe und höhere Hochs, höre Tiefs und höre Hochs.
• 5:46
  Speaker 0: also da hat es nicht mal eine Konsolidierung gegeben.
• 5:49
  Speaker 0: Und die Breitenmärkte eben S&P-Fünfhundert oder auch Weltdienstes und so ja die haben einfach zwei zwei Monate Runde seitwärts konsolidiert und sind dann eben eigentlich jetzt Anfang dieser Woche ausgebrochen.
• 6:02
  Speaker 0: Du hast es angedeutet, Olympäische Märkte allzeit hoch, S&P-Fünfhundert vorgestern glaube ich ein neues Allzeithoch.
• 6:12
  Speaker 0: Und diese Frage hier oder ist die Korrektur vorbei?
• 6:16
  Speaker 0: Ja!
• 6:18
  Speaker 0: Der Charter macht auch Allzeithochs nach einer Konsolidierung.
• 6:22
  Speaker 0: Sichtgegenum aus, ja die Korrektur ist vorbei.
• 6:25
  Speaker 0: für mich vielleicht ein bisschen die Überlegung.
• 6:28
  Speaker 0: oder die Frage Ja, ist sie auch beziehungsweise kommen die Semi-Märkte wieder an die Allzheithochse heran?
• 6:36
  Speaker 0: Oder das muss man noch schauen.
• 6:39
  Speaker 0: aber für den breiten Markt?
• 6:41
  Speaker 0: Naja wieso haben wir Allzeithochs?
• 6:44
  Speaker 0: Dann kannst du vielleicht die nächste Grafik einblenden gleich.
• 6:47
  Speaker 0: Ja, weil am Schluss so der Demarkt ja ist er tief oder hoch bewertet ist mir persönlich oder uns egal im Anlageansatz.
• 6:55
  Speaker 0: aber wir schauen halt auf die dann doch auf die Fundamentaldaten auf die Änderungsraten und hier sieht man Die Gewinnentwicklung für den S&P-Fünfhundert.
• 7:04
  Speaker 0: also wenn Du den S & P Fünfhunderte wie eine Aktie anschaust was ist der Gewinn dieser Aktie oder dieses Index.
• 7:12
  Speaker 0: Der Anstieg ist halt enorm.
• 7:14
  Speaker 0: und auch jetzt wieder, wir haben noch nicht die Berichtssaison, es ist noch nicht ganz vorbei.
• 7:17
  Speaker 0: ich glaube so ein bisschen mehr als zwei Drittel der Unternehmen haben ihre Zahlen gezeigt großen Tech-Unternehmen haben die Zahlen gezeigt und da haben wir halt insgesamt bis jetzt einen Wachstum von siebenundvierzig Prozent und das ist einfach extrem hoch.
• 7:32
  Speaker 0: und ja deshalb haben wir allzeit hochs.
• 7:35
  Speaker 0: Auch hier sehen wir eigentlich seit Etwa nach dem Tief des letzten Bärenmarkts oder der Oktober, da wäre ich im Jahr die ganze Sommer diese leichte Abwärtsbewegung, glaube ich, zehn Prozent Korrektur.
• 7:52
  Speaker 0: und dann im Oktober kann ich mich noch sehr gut erinnern weil an den Wochenenden ist meine Tochter auf die Welt gekommen.
• 7:58
  Speaker 0: Da war eigentlich dieses Tief- und da hat der Bullenmarkt richtig angefangen und das widerspiegelt sich auch in den Earnings.
• 8:05
  Speaker 0: Und im Vierundzwanzig war ein guter Aktienmarkt, aber die Earning sind dort niemals so stark gestiegen.
• 8:11
  Speaker 0: dann wegen der Zolle, die Sputen im Fünfundzwanzige wieder recht gesunken.
• 8:15
  Speaker 0: Aber dann oder der Take-off ist massiv oder das einfach extrem ein starkes Wachstum.
• 8:22
  Speaker 0: und wenn du vielleicht nochmal die nächste Grafik einblendest hier auf den US-Markt bezogen, aber ich hätte noch einen Char zeigen können der verschiedene Märkte zeigt oder auch emerging markets.
• 8:33
  Speaker 0: Europa auch ziemlich stark ist im Moment gerade am Outperformen weil die Revisionen der Erwartungen werden gegen nach oben angepasst und das ist dann immer so ein guter Zeitpunkt wo Europa anscheinend dazu tendiert zu outperformen.
• 8:49
  Speaker 0: Und hier wieder auf die USA bezogenen verschiedene Märkte, eben die Hyper Scalers, die Mac Seven ja wieso performt sie nicht so gut?
• 8:58
  Speaker 0: Das Gewinnwachstum nimmt ein bisschen eher ab in der Tendenz.
• 9:02
  Speaker 0: Aber dann dafür in der Mitte des Charts.
• 9:04
  Speaker 0: oder wenn wir den S&P四hundertdreiundneinzig also ohne diese Hyperscaler anschauen oder das Gewinnwachstum ist massiv oder was war noch negativ?
• 9:13
  Speaker 0: leicht im vierten Quartal und Zeittermassive-Anstieg oder bis jetzt der Peak im vierten Quartal dieses Jahres sein.
• 9:29
  Speaker 0: Auf der rechten Seite sehen wir noch die Small Caps, ja wie so haben Small Cups auch performt, auch negative Gewinne und hier ist das Wachstum in fünfzig, sechzig zum Teil achtzig Prozent.
• 9:40
  Speaker 0: Zumindest wird er servatet Und die Unternehmen machen Gewinne und deshalb haben wir einen Bullenmarkt.
• 9:47
  Speaker 0: Deshalb haben wir auch Allzeithochs.
• 9:50
  Speaker 1: Okay, aber wir haben uns ja letztes Mal schon ein bisschen darüber unterhalten.
• 9:56
  Speaker 1: Wir sprechen jetzt von der Aktualität also wir sprechen von den Zahlen, die präsentiert wurden.
• 10:01
  Speaker 1: Die wurden mehrheitlich sind sehr gut oder man sieht schon Es geht natürlich an den Finanzmärkten ja immer um die Erwartungen, es geht um die Zukunft.
• 10:11
  Speaker 1: Du hast es hier eigentlich auf diesem Slide auch schon ein bisschen angeteasert oder peak im vierten Quartal.
• 10:16
  Speaker 1: Die Börse schaut bekanntlich voraus und wenn du jetzt da einfach so sagst ok Korrektur vorbei und ich dann quasi interpretiere ... weiter gegen oben.
• 10:31
  Speaker 1: Ich glaube, das würde ich jetzt schon ein bisschen kritischer anschauen und da bin ich mir nicht zu sicher haben wir auch schon diskutiert.
• 10:38
  Speaker 1: also Thema Saisonalität vor allem auch dann Thema auch so ein bisschen eben diese Gewinnpeaks dass wird er dann irgendwann auch mal eingepreist werden müssen in dem Markt oder?
• 10:50
  Speaker 1: Und von daher ja Ich bin gespannt, wie es weitergeht.
• 10:54
  Speaker 1: Aber ich bin persönlich nicht der Meinung, dass wir jetzt einfach am Munder weitergegen oben laufen sondern das der Markt zumindest mal eine Verschnaufpause machen könnte durchaus.
• 11:08
  Speaker 1: Ich glaube eben man sieht ja auch bei der Beurteilung der aktuellen Zahlen wird vor allem auch den Ausblick natürlich sehr stark beachtet und da gibt es dann auch schnell mal kritische Reaktionen hohe Volatilität, dann meistens auch nachbörslich und von dem her ja ich bin mir da nicht so sicher eben.
• 11:28
  Speaker 1: Ich habe da nochmals die Seasonality chart mitgebracht und zwar das Seasonality Chart S&P-Fivehundert in diesen Midterm Election Jahren.
• 11:44
  Speaker 1: Da sind wir jetzt aktuell drin oder?
• 11:46
  Speaker 1: Und klar muss immer vorsichtig sein mit so saisonalen Mustern, aber ja rein saisonal kommen wir jetzt tatsächlich zumindest kurzfristig in eine etwas schwieriger Zeit oder.
• 11:59
  Speaker 1: und ich glaube schon auch dem Markt würde es natürlich auch gut tun mal wieder etwas zu korrigieren nicht das durchzuatmen.
• 12:10
  Speaker 1: Im Grundsatz bin ich bei dir die Gewinne sehen sehr gut aus.
• 12:14
  Speaker 1: da muss man aber fairerweise sagen Sie sehen auch sehr gut aus, natürlich eben.
• 12:18
  Speaker 1: Insbesondere im ganzen KI-Bereich drin.
• 12:21
  Speaker 1: Denn du jetzt eher kritisch beleuchtet hast und auch schon beim letzten Mal oder?
• 12:26
  Speaker 1: Aber dass es da einfach in einem Strich weiter hoch geht, das schaust du doch ein bisschen kritischer an.
• 12:34
  Speaker 0: Also gut, das habe ich ja auch nie gesagt oder ich habe einfach auf die Zahlen geschaut.
• 12:38
  Speaker 0: und ja, KI Bereich ja aber eben... und dann Small Caps.
• 12:45
  Speaker 0: Das ist dann der breite Markt, dort haben wir ein hohes Gewinnwachstum.
• 12:51
  Speaker 0: oder bei uns ist ja nicht nur die Gewinns Seite der Unternehmen entscheidend sondern eine gesamte Makroseite.
• 12:57
  Speaker 0: und dort sehen wir halt einfach im Moment von der Wahrscheinlichkeit oder das kann sich natürlich auch ändern es kommen neue Daten rein aber eigentlich die schwäche Phase bereits fast schon hinter uns.
• 13:08
  Speaker 0: Und eigentlich bis Ende Jahr, Anfang nächstes Jahr sind wir hier eher wieder ein Anziehen der Wirtschaft oder ein weiteres Anziehen.
• 13:18
  Speaker 0: und ja die Korrektur.
• 13:21
  Speaker 0: Aber ich hätte auch gerne eigentlich mehr Korrektor gesehen eben jetzt in den Sommer hinein sehr gut möglich dass da noch ein bisschen was kommt eben auch wegen den Elections das ist doch noch ein paar Monate bis dorthin.
• 13:36
  Speaker 0: Wenn man jetzt diese Saisonalität heranzieht, die schwäche Phase, die müsste dann erst in der zweiten August-Helfe anfangen.
• 13:45
  Speaker 0: Von dem her bleibt uns auch ein bisschen Zeit und Korrektur.
• 13:50
  Speaker 0: oder wir hatten eine zweimonatige seitwärtsbewegung?
• 13:53
  Speaker 0: Oder wo die Aktienmärkte nix gemacht haben wenn man halt in einem extrem starken Bullenmarkt ist und das sind wir, zwei Personen.
• 14:02
  Speaker 0: Dann ist vielleicht schon das Hoch der Gefühle einer Korrektur.
• 14:06
  Speaker 0: oder ich habe es noch mal angeschaut ja ein S-Deck zehn Prozent oder vom hoch korrigiert beim S&P fünfhundert weiß gar nicht mehr glaube ich so fünf sechs Prozent.
• 14:18
  Speaker 0: Es eben nicht wirklich viel.
• 14:20
  Speaker 0: aber am Schluss schaue einfach auf die Daten was macht dann den Markt?
• 14:25
  Speaker 0: Und im Moment sind wir halt Full Mode Bull Market, oder?
• 14:30
  Speaker 1: Ja.
• 14:32
  Speaker 1: Und das setzt sich entsprechend natürlich danach bei euch so um, oder weil... Ja klar!
• 14:37
  Speaker 1: Wir sind schon
• 14:37
  Speaker 0: das ganze Jahr übergewichtet bei den Aktien jetzt im Sommer aber das war ja eigentlich schon, wann war das?
• 14:44
  Speaker 0: Im Juni hatten wir einfach eine Absicherung noch
• 14:46
  Speaker 1: gekauft
• 14:47
  Speaker 0: genau auf diesem Semi-Markt Aber der hat dann auch zu wenig korrigiert dass wir mit dieser Absicherung bereits Geld gemacht hätten, also kurzfristig schon aber jetzt im Moment wieder nicht.
• 14:59
  Speaker 0: Die läuft noch bis in Oktober, da haben wir immer noch diesen Hedge drin, aber eben auf der anderen Seite sind wir ja eigentlich voll investiert und übergewichtet auf der Aktienseite und von dem her passt das.
• 15:13
  Speaker 1: Und da steht auch keine Änderung an nämlich mal an oder?
• 15:18
  Speaker 0: Nein, im Moment nicht.
• 15:19
  Speaker 0: Im Moment würde ich eher schauen um noch das letzte bei den Aktien auszukitzeln und dort auch hinzugehen aber das werde ich sicherlich heute nicht machen.
• 15:30
  Speaker 0: Aber im Moment oder egal eigentlich fast was passiert bin ich zufrieden weil ein großen Crash der Bärenmarkt ist immer eine Frage von der Wahrscheinlichkeit dass würde ich für dieses Jahr sehr sehr unwahrscheinlich sehen investiert bin, vielleicht mehr als neutral.
• 15:46
  Speaker 0: Dann bin ich eigentlich froh und mutig oder dann ist das okay?
• 15:52
  Speaker 0: Und dann ist es auch nicht schlimm wenn's jetzt doch noch ein bisschen Volatilität gibt oder so.
• 15:55
  Speaker 0: Das gibt ja dann auch immer wieder Chancen.
• 15:57
  Speaker 1: Ich frage auch darum oder ich mache da immer am Anfang des Monats für meine Kundinnen einen Call.
• 16:11
  Speaker 1: das kritische auch geäußert Anfang dieser Woche eben in Bezug jetzt auf die Kurzfristigkeit an den Märkten, also eben auch ein bisschen im Zusammenhang mit dieser Saisonalität.
• 16:22
  Speaker 1: Da braucht es zyklisch und dann kommen dann immer noch so die Fragen oder muss ich darauf reagieren?
• 16:28
  Speaker 1: Also soll ich quasi irgendwo Gewinne jetzt mitnehmen und dann auf der Seitenlinie stehen und zuarbeiten dass sich da vielleicht wieder günstiger einkaufen kann?
• 16:39
  Speaker 1: Das ist der Fall.
• 16:40
  Speaker 1: klar, das sollte man natürlich nicht tun oder sondern investiert sein.
• 16:45
  Speaker 1: Aber die andere Frage ist dann auch vielleicht noch neue Gelder?
• 16:50
  Speaker 1: Also wenn du jetzt Internet-Gelder an der Seitenlinie hast, die du gerne langfristig investieren möchtest oder zum Beispiel in deiner Kunststation und vielleicht auch den Aufbau eines neuen Vermögensverwaltungsmandats wie machst du das?
• 17:06
  Speaker 1: also?
• 17:07
  Speaker 1: Machst du deine Staffelung?
• 17:09
  Speaker 1: Gehst du da einfach voll rein in eure Strategie.
• 17:13
  Speaker 1: Wir machen meist die Empfehlung eine Staffelungen.
• 17:17
  Speaker 1: Empirisch untersucht müsste man eigentlich sofort investieren, das wäre besser oder was ist da deine Meinung und wie setzt du oder ihr das konkret um?
• 17:28
  Speaker 0: Es ist sehr eine coole Frage Marc und das haben wir vorher eigentlich nicht abgesprochen.
• 17:33
  Speaker 0: Und gerade heute Nachmittag habe ich einen Kunden, der kein Mandat bei uns hat bzw ein Beratungsmandat hat.
• 17:40
  Speaker 0: also für den haben wir keinen Depot dass wir verwalten.
• 17:44
  Speaker 0: und dort stehen wir gerade eben schon seit Monaten eigentlich genau vor dieser Frage um sie zu beantworten.
• 17:50
  Speaker 0: bei uns.
• 17:51
  Speaker 0: oder wenn jetzt auch heute ein Kunde kommt Dann hat er diese Strategie, die ihm für ihn stimmt.
• 17:56
  Speaker 0: Dann ist der jetzt in dieser Strategie investiert.
• 17:59
  Speaker 0: oder es war auch eine Frage am Anfang wo ich angefangen habe das war dann ein bisschen schwierig.
• 18:03
  Speaker 0: oder auch im im einundzwanzig zum Beispiel oder da haben wir sehr viel neue Kunden bekommen.
• 18:07
  Speaker 0: aber die Märkte sind schon so gelaufen und wir waren halt investiert und ich war dann fürs zweinzwanzige schon im Herbst einund zwanzig nicht so positiv.
• 18:17
  Speaker 0: Das hat sich dann auch bewahrheitend und da hatte ich mega Hemmungen, um halt ein Neukunden oder wenn der im Frühjahr oder im Sommer Rhein- und Zwanzig gekommen ist zu quasi voll investieren.
• 18:27
  Speaker 0: Aber grundsätzlich war das ein Fehler weil heute fahre ich diese Strategie die basiert auf irgendeiner Anlage Philosophie oder Ansatz.
• 18:37
  Speaker 0: Das kann ja immer unterschiedlich sein und deshalb will ich heute so investiert sein.
• 18:43
  Speaker 0: Wir sind ja aktive Anleger, dann werden wir Änderungen antizipieren und dann werden das auch für den Kunden antizpieren oder?
• 18:51
  Speaker 0: Das heißt nicht, wenn er heute kauft... Klar, heute kauf der Höchskurse!
• 18:56
  Speaker 0: Wenn er jetzt heute das Mandat macht und dann hast du natürlich einfach von der Wahrscheinlichkeit ist halt ein bisschen höher wie vor einem halben Jahr wo die Kurse tiefer waren.
• 19:06
  Speaker 0: Die Gewinnerwartung ist einfach mathematisch, automatisch tiefer und dann könnt ihr Pech haben.
• 19:11
  Speaker 0: Und nächste Woche machen wir eine Umschichtung weil wir defensiv gehen.
• 19:15
  Speaker 0: aber das weiß ich ja nicht oder?
• 19:18
  Speaker 0: Das Portfolio heute ist das Polfolio Heute und das ist wirklich auch in der Umsetzung schwierig um auf diesen Kunden zu kommen.
• 19:27
  Speaker 0: Oder wie dem haben wir auch die asset allocation besprochen.
• 19:30
  Speaker 0: Das Risikoprofil, das für ihn stimmt und dann hast du eine gewisse Aktienquote.
• 19:34
  Speaker 0: so sechzig bis siebzig Prozent haben ja gesagt ist doch die neutrale.
• 19:38
  Speaker 0: da haben wir uns ein bisschen Spielraum gegeben Und eigentlich das ganze Jahr schaffen wir es nicht.
• 19:44
  Speaker 0: ehrlich gesagt er schafft es nicht auf diese Quote zu kommen weil es halt so emotional so schwierig ist.
• 19:53
  Speaker 0: oder der hatte letztes Jahr Nach dem Zoll hat ja alle Aktien US-Aktien verkauft oder beim Tief praktisch und ist seit her nie mehr richtig in den Markt gekommen.
• 20:04
  Speaker 0: Und dann haben wir auch immer die Frage gestaffelt, das letzte Mal wo wir uns getroffen haben, das war vor drei Wochen nicht wahr?
• 20:13
  Speaker 0: Dann habe ich doch auch gesagt hey jetzt haben wir so eine schöne Konsolidierung machen sie den Rest und da sind dann Weltaktien auf die Quote, auf die Neutrale und das ist die strategische Essenthalocation.
• 20:25
  Speaker 0: Mit der momentanen Marktsituation hat nichts zu tun oder?
• 20:29
  Speaker 0: Das ist prognosefrei!
• 20:31
  Speaker 0: Und wenn ich schon voll investiert bin dann... dann musst du jetzt eigentlich all in gehen oder aber dann wieder ja nein, ich warte und so.
• 20:39
  Speaker 0: Und eben heute wird das wieder ein Thema sein und deshalb wurde euch die Strategie und sie werden heute umgesetzt.
• 20:46
  Speaker 0: Wenn ich eine Bein holt habe, dann kaufe ich heute halt Hohekurse.
• 20:50
  Speaker 0: Oder wenn ich heute anfange, ich hab die PK ausbezahlt, Staffelung was willst Du staffen?
• 20:56
  Speaker 0: Wirst du über drei Jahre staffen, dann hast du viel zu lange Zeit.
• 21:01
  Speaker 0: Willst du über sechs Monate staffen ist die Zeit viel zu kurz.
• 21:04
  Speaker 0: also es kommt überhaupt nicht drauf an.
• 21:06
  Speaker 0: und du hast gesagt langfristige Studien sagen das auch.
• 21:09
  Speaker 0: Du hast die Strategie und die wird heute implementiert.
• 21:12
  Speaker 0: und was dann in Zukunft läuft mit dem Depot?
• 21:15
  Speaker 0: Das hängt von dieser Strategie unter Anlage vom Anlageansatz.
• 21:22
  Speaker 1: Also ich sehe das grundsätzlich.
• 21:23
  Speaker 1: Klar ist nichtsdestotrotz, oder?
• 21:24
  Speaker 1: Ich bin wirklich ein Freund von gestaffelten Einschlägen aber doch relativ... Ja!
• 21:31
  Speaker 1: Aber Marco
• 21:31
  Speaker 0: du machst es ja auch nur wegen der emotionalen Komponente oder irgendeinem Kunden?
• 21:36
  Speaker 0: Oder nicht weil es Sinn macht.
• 21:37
  Speaker 0: also es macht Sinn für den Kunden, aber eines macht eigentlich keinen Sinn.
• 21:41
  Speaker 1: Es macht eigentlich kein Sinn, aber sie ist einfach.
• 21:45
  Speaker 1: Die meisten sind keine rationalen Anleger, oder?
• 21:48
  Speaker 1: Sondern schlussendlich geht es einfach darum eben das ganze emotional und psychologisch gut umzusetzen.
• 21:54
  Speaker 1: Wenn du halt eine Staffelung machst dann ist so wenn die Kurse weiter nach oben gehen da bist du bereits schon mal investiert.
• 21:59
  Speaker 1: Es gibt ja ein gutes Gefühl.
• 22:01
  Speaker 1: Und wenn sie runtergehen dann kauft ihr halt bei der nächsten Branche quasi günstiger rein.
• 22:05
  Speaker 1: Das gibt dir auch ein gutes Gefühlen.
• 22:11
  Speaker 1: Ja
• 22:11
  Speaker 0: wie machst du diese Staffelungen an?
• 22:14
  Speaker 1: Ja, also das kommt ein bisschen darauf an und meistens schon relativ zeitnah.
• 22:18
  Speaker 1: Meistens um zwei Monate zurück muss vielleicht über drei, allenfalls vier Dranschen mehr auch nicht oder?
• 22:25
  Speaker 1: Aber ich habe sehr gute Erfahrungen gemacht mit dem.
• 22:27
  Speaker 1: eben.
• 22:29
  Speaker 1: empirisch ist der Fall ja klar!
• 22:31
  Speaker 1: Wenn die Aktienmärkte in zwei Drittel der Zeit steigen dann ist es eigentlich empirisch am besten wenn du sofort investiert bist und zwar voll psychologisch spielt eben auch.
• 22:42
  Speaker 1: oder Emotionalität spielt eine große Rolle beim Investieren.
• 22:46
  Speaker 1: Es ist einfach unglücklich, wenn du jetzt da überzeugend argumentierst gegenüber einem Kunden die Sache umzusetzen und dann kommt diese Korrektur und dann hast du halt diese Reaktion.
• 23:05
  Speaker 1: Ich habe es doch gesagt und ich wollte das nicht tun.
• 23:09
  Speaker 1: Schwierigste ist, dass wir spontan in den Sinn gekommen sind.
• 23:13
  Speaker 1: Weil diese Frage kam jetzt mehrfach.
• 23:16
  Speaker 1: also erstens mal Gewinn realisieren und in aktuellen Situationen ganz klar nein.
• 23:20
  Speaker 1: oder aber was mache ich eben wenn noch nicht investiert bin beziehungsweise wenn ich noch quasi mehr mittelich langfristig investieren möchte auf der Seitenlinie habe?
• 23:30
  Speaker 1: Und da bin ich jetzt schon klar der Meinung.
• 23:33
  Speaker 1: im zweiten Fall Da muss man jetzt nicht unbedingt gerade morgen alles voll reinlegen.
• 23:42
  Speaker 0: Ja, ich würde auch lieber Korrekturen kaufen wie Allzeitrucks.
• 23:47
  Speaker 0: Ich bin jetzt zum Beispiel mein Kunde.
• 23:48
  Speaker 0: der hatte halt dann immer Schwierigkeiten bei Korreakturen oder sieht dann immer das Ende der Welt und wenn du halt dann nicht kaufst, ja dann kaufs du halt nie oder dann schaust du halt zwei Jahre in einem Bullenmarkt zu.
• 24:01
  Speaker 0: Ist er nicht investiert?
• 24:03
  Speaker 0: Wir haben die Quote jetzt auch aufgebaut über den letzten Monat, aber schon sehr viel Rendite auf dem Tisch liegen lassen.
• 24:15
  Speaker 1: Was ich immer mache ist eine Strategie und danach schriftlich festlegen.
• 24:22
  Speaker 1: Das macht wirklich Sinn.
• 24:24
  Speaker 1: Dann kann man nicht mehr darauf zurückkommen zu sagen, dass wir das so besprochen haben durchziehen dann auch oder egal wo wir dann stehen.
• 24:37
  Speaker 1: Gut, aber jetzt sind wir ein bisschen abgeschweift.
• 24:41
  Speaker 1: Es spielt keine Rolle.
• 24:42
  Speaker 1: vielleicht noch zwei drei Worte zum Thema Zinsen das haben wir jetzt noch gar nicht der thematisiert bzw.
• 24:49
  Speaker 1: zum Thema Anleihen Renditen.
• 24:52
  Speaker 1: da haben wir ja auch in den letzten Tagen kann man sagen oder Wochen auch eine deutliche Veränderung gesehen dass die kurzfristigen Anleihen zum Beispiel ziemlich stark angestiegen sind, aber auch die Dreißigjährigen sind jetzt glaube ich hier noch auf dem Stand, dass wir die letzten zwanzig Jahre nicht mehr hatten.
• 25:13
  Speaker 1: Also deutlich über fünf Prozent.
• 25:16
  Speaker 1: und hier ist schon ein bisschen eben vor allem die Zweijährigen gelten ja so ein bisschen als Vorlaufindikat auf eine mögliche Zinserhöhung.
• 25:24
  Speaker 1: Wir haben das auch schon thematisiert.
• 25:27
  Speaker 1: mittlerweile ist die Wahrscheinlichkeit.
• 25:30
  Speaker 1: Ich habe heute Morgen, dann macht man das nachgeschaut im Fedwatchtool etwas so bei Fünfzig-Fünfzig Das wird diese Zinserhöhung im September allenfalls sehen könnten in Amerika Aber ganz generell diese Anleihen renditen oder es heißt dann auch übersetzt dass grundsätzlich die Risikopremien in Aktien sinken oder fast nicht mehr da sind insbesondere in den USA.
• 25:57
  Speaker 1: Könnte das sein Problem werden für die Aktienmärkte?
• 26:01
  Speaker 1: Nein,
• 26:01
  Speaker 0: das finde ich nicht.
• 26:03
  Speaker 0: Und ob die Zinsen jetzt dieses Jahr noch einmal angezogen werden oder nicht spielt meiner Meinung nach auch überhaupt keine Rolle.
• 26:09
  Speaker 0: ja der Markt sagt dem Fett eigentlich erhöht die Zinzen oder du dieser Chart ist super es gibt So ein Investor in den USA, Jeffrey Gandlack.
• 26:23
  Speaker 0: Der sagt immer ja eigentlich könntest du die Fed abschaffen und durch den zwei-two year yield ersetzen?
• 26:29
  Speaker 0: Und da hat er eigentlich schon recht.
• 26:31
  Speaker 0: oder weil das ist das was der Markt annimmt.
• 26:33
  Speaker 0: und der neue Fedpräsident Warsh hat auch immer gesagt oder will mehr auf dem Markt hören oder diese Forward Guidance also dass sie die Märkte eigentlich vorbereiten auf das was sie in der Zukunft machen wollen dass sie das damit aufhören und mehr eben auf die Marktsignale achten.
• 26:50
  Speaker 0: Und deshalb müsste er eigentlich im September die Zinsen anheben, aber ja, das ist ein Marktsignal, anderes Markts signal ist dann sicher Spezifisch in diesem Fall der Ölpreis, oder das dann wieder gestiegen und dann waren schon wieder zwei Hikes.
• 27:06
  Speaker 0: Und jetzt ist er wieder runter relativ stark.
• 27:08
  Speaker 0: Wenn der weiter sinkt bis im September ist dann das nächste Meeting in ein paar Wochen.
• 27:13
  Speaker 0: ja dann ist die Wahrscheinlichkeit dann wieder tiefer.
• 27:16
  Speaker 0: Im Moment hast du es gesagt, Fifty-Fifty spielt das eine Rolle?
• 27:19
  Speaker 0: Nein.
• 27:21
  Speaker 1: Und die Renditen?
• 27:24
  Speaker 0: Ja... Also eben
• 27:25
  Speaker 1: vor allem die Rendition von Freien.
• 27:26
  Speaker 1: Irgendwann
• 27:26
  Speaker 0: spielt das schon eine Rolle!
• 27:28
  Speaker 0: Du meinst jetzt am langen Ende
• 27:30
  Speaker 1: Ja, also grundsätzlich sind wir da glaube ich die Risikoprämie im Aktienmarkt ist.
• 27:36
  Speaker 1: Ich glaube in den USA mehr oder weniger eigentlich zumindest momentan nicht mehr allzu hoch und das ist dann immer die Überlegung vielleicht auch noch als kurzer Klär und trotz vorgeschrittener Zeit oder dass natürlich das dann vielleicht nicht mehr so attraktiv ist in den Aktien zu investieren oder um man quasi Auf der anderen Seite eine sichere Anlagemöglichkeit hat mit einer ähnlich hohen Rendite oder Rendite-Erwartung.
• 28:04
  Speaker 0: Ja, relativ gesehen ja ist die Frage wie viele Anleger passieren auf diesem Faktum ein Anlageentscheid?
• 28:12
  Speaker 0: und wenn es dann vielleicht anders kommt Marc?
• 28:14
  Speaker 0: Und wir haben das Hoch jetzt schon drin bei den Zinsen auch langfristig Gegen Ende Jahr sieht man, okay ja die Inflation kommt runter.
• 28:22
  Speaker 0: Nächstes Jahr Basis Effekte.
• 28:24
  Speaker 0: Die Inflacion kommt weiter runter und die Fett fängt an Zinsen zu senken.
• 28:28
  Speaker 0: Lass du wieder genau das Gegenteil oder dann rennen wieder alle in die Aktienmärkte rein?
• 28:33
  Speaker 1: Also
• 28:33
  Speaker 0: ich sage nicht dass das passiert aber... Das wird halt dann wieder die andere Seite.
• 28:38
  Speaker 1: Ja, eben!
• 28:39
  Speaker 1: Wir werden
• 28:40
  Speaker 0: es sehen.
• 28:40
  Speaker 0: oder auch wir sind den aktiven Mandaten immer noch keinen Grund zum ihr Bonz zu kaufen.
• 28:49
  Speaker 0: Völlig uninteressant.
• 28:50
  Speaker 0: Kaufe ich lieber Gold?
• 28:52
  Speaker 1: Gut, da machen wir das gerade jetzt als Abschluss.
• 28:55
  Speaker 1: Da gibt's das Stichwort.
• 28:56
  Speaker 1: Wir sind nämlich fortgeschwitten in der Zeit aber nicht zester Brot.
• 28:59
  Speaker 1: Ich finde, es gehört jetzt einfach unbedingt in den heutigen Call nach.
• 29:05
  Speaker 1: dazu eben... Du hast diesen Chart mitgebracht, gleiche Überschrift oder Korrektur vorbei und es ist tatsächlich glaube ich auch die Charttechnik momentan eine sehr interessante Konstellation bei Gold.
• 29:19
  Speaker 1: Aber ich gebe das Wort an dich in Bezug.
• 29:23
  Speaker 1: Ja, jetzt haben wir hier den Boden gesehen.
• 29:25
  Speaker 1: Bei diesem Umviertausend-Dollar die Unze.
• 29:29
  Speaker 1: Und ja war's das jetzt?
• 29:31
  Speaker 1: Und geht es jetzt so wieder richtig los mit einer neuen Gold-Rallye?
• 29:35
  Speaker 0: Also natürlich super!
• 29:37
  Speaker 0: eben wenn ich dann denke, vielleicht ist das Hochbeitenszins noch drin und dann saisonal Herbst stark für Gold plus dann die makroekonomische Abschwächung gegen Jahresende Anfang nächstes Jahr.
• 29:51
  Speaker 0: Super schönes Narrativ dass genau so natürlich passieren wird.
• 29:54
  Speaker 0: aber rein das würde extrem begünstigen und dann hätten wir vielleicht neue Hochs stand heute.
• 30:01
  Speaker 0: oder einfach wenn wir nur den Chart anschauen auch hier hatten wir eine relativ natürlich die starke Korrektur nach dem starken Anstieg.
• 30:08
  Speaker 0: Und jetzt auch so ein halb Monate diese Konsolidierung unten, die da mit dem Kreis eingezeichnet ist gerade gestern oder diesen Ausbruch.
• 30:17
  Speaker 0: Gold hat über vier Prozent zugelegt Wenn ich das noch richtig habe im Kopf und das ohne größere News oder ich habe nichts gesehen, der Dollar ist jetzt auch nicht voll zusammengebrochen.
• 30:28
  Speaker 0: Oder die Zinsen massiv gesunken sind ein bisschen zurückgekommen.
• 30:32
  Speaker 0: aber so einen starker Ausbruch aus einer Konsolidierung oder einfach eine extrem pulische Signal?
• 30:38
  Speaker 1: Ja sehr gut!
• 30:42
  Speaker 1: Gut also wir lassen es damit.
• 30:44
  Speaker 1: Ich denke auch Wir werden natürlich Gold Logischerweise auch weiterhin beobachten und können das vielleicht in zwei Wochen nochmals miteinander anschauen, ob das jetzt dieser Ausbruch war oder nicht.
• 31:00
  Speaker 1: Bleiben da auf jeden Fall nahe dran!
• 31:02
  Speaker 1: Wir sind über die halbe Stunde.
• 31:04
  Speaker 1: Hast du noch Ergänzung Christian?
• 31:08
  Speaker 0: Nein, auch in Anbetrachterzeiten erspare ich mir jede weitere Worte.
• 31:13
  Speaker 1: Sehr gut!
• 31:14
  Speaker 1: Gut dann bedanken wir uns einmal mehr für die Aufmerksamkeit.
• 31:18
  Speaker 1: Vielen Dank dass ihr hier rein hört, wir hoffen immer es ist spannend.
• 31:21
  Speaker 1: Gerne auch Inputs, Kritik, Lob.
• 31:25
  Speaker 1: was auch immer.
• 31:26
  Speaker 1: Ideen was wir hier thematisieren könnten könnt ihr gerne an unsere E-Mail Adresse senden das info at ringdebell.ch.
• 31:35
  Speaker 1: oder man kann auch über unseren Homepage Ringdebell hier direkt sein Anliegen uns direkt schreiben, das ist auch dort möglich.
• 31:45
  Speaker 1: Und dann wie immer gerne auf diesem Podcast teilen und weiterleiten damit wir da noch ein bisschen wachsen können, damit hoffentlich dann auch noch weitere Personen hier ein bisschen spannende News zu den Finanzmärkten mitbekommen.
• 31:59
  Speaker 1: Das würde ich sehr freuen!
• 32:01
  Speaker 1: In diesem Sinne ganz herzlichen
• 32:06
  Speaker 0: Dank.