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AIバブル終焉？それでも評価された「アルファベットとアップル」の強さを徹底解説 · 米国株投資で幸せ作り

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  さ て、 今 回 は あ な た が 共 有 し て く だ さ っ た 現 在 の 米 国 株 式 市 場、 特 に AI セ
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  ク タ ー に 案 す る 非 常 に 興 味 深 い 記 事 を 一 緒 に 深 掘 り し て い き ま し ょ う。
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  2025年 も も う 終 盤 の 11月 下 旬 で す が、 市 場 の 雰 囲 気 が 本 当 に こ う ガ ラ ッ と
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  変 わ り ま し た よ ね。 変 わ り ま し た ね。
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  ほ ん の 数 ヶ 月 前 ま で 続 い て い た AI と い う 言 葉 が つ け ば 何 で も か い み た い
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  な、 あ の 熱 狂 的 な お 祭 り は。 な ん か も う 終 わ り を 告 げ た 感 じ で。
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  投 資 家 は よ り 冷 静 に、 そ し て え え？ と 厳 し く 企 業 を 選 別 し 始 め て い ま。
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  す ま さ に まる で 熱 狂 に 沸 い た。 ゴ ー ル ド ラ ッ シ ュ が 少 し 落 ち 着 い て
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  で、 本 当 に 均 衡 を 掘 り 当 て た の は 誰 な ん だ？
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  っ て い う、 こ う 現 実 的 な 問 い が 突 き つ け ら れ 始 め た。
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  そ ん な 雰 囲 気 を 感 じ ま す ね。 え？
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  え？ 記 事 が 指 摘 す る よ う に、 ハ イ テ ク 株 中
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  心 の ナ ス ダ ッ ク 総 合 指 数 が 月 末 か ら 6.1% も 下 落 す る な ど。
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  市 場 は も う 明 ら か な 調 整 局 面 に 入 っ て い ま す。
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  そ ん な 中 で、 今 回 の 分 析 の 核 心 は、 あ の マ グ ニ フ ィ セ ン ト セ ブ ン と 呼 ば れ
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  る 巨 大 テ ッ ク 企 業 群 で す ら 愛 反 対 が 分 か れ て い る と い う 点 で す よ ね。
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  は い は い。 こ の 厳 し い 市 場 環 境 で も、 株 価 を 上 昇
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  さ せ た の が ア ル フ ァ ベ ッ ト と ア ッ プ ル の わ じ か 二 社 だ け だ っ た。
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  こ れ は 結 構 衝 撃 的 で す。 え？
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  え？ な ぜ こ の 二 社 だ け が、 ま あ、 記 事 の 言
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  葉 を 借 り る な ら エ ー ア イ ア ポ カ リ プ ス と も 言 え る よ う な 市 場 の 懸 念 を 乗
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  り 越 え て 強 さ を 見 せ て い る の か、 そ し て、 他 の 巨 人 た ち は な ぜ 苦 戦 し て い る
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  の か。 こ の 記 事 が そ の 非 常 に 示 唆 に 富 ん だ
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  答 え を 提 示 し て く れ て い ま す。 オ ッ ケ ー。
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  で は 早 速 こ の 記 事 を 読 み 解 い て い き ま し ょ う。
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  な ぜ こ の 二 社 が 投 出 し て い る の か、 そ し て そ れ が エ ー ア イ 開 発 競 争 の 新 た
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  な フ ェ ー ズ に つ い て 何 を 物 語 っ て い る の か、 そ の 理 由 を 探 っ て い き ま す。
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  ま ず は え っ と、 市 場 に 起 き た 根 本 的 な 変 化 か ら 見 て い き ま し ょ う か。
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  は い。 こ れ ま で 市 場 は AI へ の 投 資 額 の 大 き
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  さ。 こ れ を も う そ れ だ け で 未 来 へ の 期 待
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  と し て 評 価 し て。 き た し て ま し た ね。
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  巨 額 の 投 資 を 発 表 す れ ば 株 価 が 上 が る み た い な、 そ う い う 単 純 な 方 程 式 が
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  成 り 立 っ て い た よ う に 思 い ま す。 で も、 今 や そ の 反 応 は 真 逆 に な っ た。
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  そ う な ん で す。 重 要 な の は、 投 資 の 量 か ら 質 が 問 わ れ
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  る フ ェ ー ズ に 入 っ た と い う こ と で す ね。
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  あ あ。 質 で す か。
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  え え、 も は や た だ お 金 を 投 じ て い る だ け で は 評 価 さ れ な い。
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  そ の 投 資 が い か に 具 体 的 で 目 に 見 え る せ い か、 つ ま り 収 益 に つ な が っ て い
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  る の か が 厳 し く 問 わ れ る よ う に な っ た ん で す。
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  網 熊 に 穴 を 掘 っ て い る だ け で は ダ メ で、 こ こ に 金 脈 が あ る っ て い う 確 証 が
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  求 め ら れ 始 め た わ け で す ね。 そ の 象 徴 的 な 事 例 と し て 記 事 が 上 げ
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  て い る の が メ タ プ ラ ッ ト フ ォ ー ム ズ で す。
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  ね、 は い。 メ タ で す ね。
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  CEO が AI 投 資 を さ ら に 加 速 さ せ る っ て 宣 言 し た に も か か わ ら ず、 株 価 は こ
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  の 一 ヶ 月 で 8.3% も 下 落 し た。 こ れ、 発 表 を 聞 い た 時 は ま た 強 気 で 攻
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  め る な っ て 思 っ た ん で す け ど ね。 え え。
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  思 い ま す よ ね。 市 場 の 反 応 は 全 く 逆 で し た。
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  え え。 こ こ で の 本 質 は、 明 確 な 商 算 や す ぐ に
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  収 益 に 結 び つ く よ う な 即 効 性 が 見 え な い 巨 額 投 資 に 対 し て、 投 資 家 が い か
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  に 警 戒 感 を 強 め て い る か っ て こ と で し ょ う ね。
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  な る ほ ど。 つ ま り、 と り あ え ず AI に 巨 額 投 資 し
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  ま す と い う、 な ん て い う か、 そ の ス ト ー リ ー だ け で は も は や 市 場 は 納 得 し
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  な い と。 そ の 投 資 で い つ、 ど う や っ て 儲 け る ん
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  で す か？ と い う 具 体 的 な ロ ー ド マ ッ プ を 要 求
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  し て い る わ け で す。 ふ う ん。
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  メ タ の 発 表 は、 投 資 家 に は ま だ 金 脈 が 見 つ か っ て い な い の に、 さ ら に 高 価 な
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  ツ ル ハ シ を 大 量 に 買 い 込 む よ う に 見 え て し ま っ た の か も し れ ま せ ん。
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  そ し て、 こ こ が 本 当 に 驚 き な ん で す が。
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  あ の エ ヌ ビ デ ィ ア で さ え。 あ あ、 エ ヌ ビ デ ィ ア も。
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  え え。 好 決 算 を 発 表 し た に も か か わ ら ず、 株
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  価 は 売 り が 優 勢 に な っ た。 エ ー ア イ ゴ ー ル ド ラ ッ シ ュ で、 そ の つ
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  る は し や ジ ー ン ズ を 売 っ て、 最 も 儲 け て い た は ず の 王 者 で す よ。
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  ま さ に。 そ の エ ヌ ビ デ ィ ア で す ら 期 待 値 が 高
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  ま り す ぎ て、 素 晴 ら し い 決 算 内 容 で も 満 足 さ せ ら れ な か っ た。
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  こ れ は 市 場 が 企 業 に 求 め る ハ ー ド ル が、 い か に こ う 異 常 な レ ベ ル ま で 上 が
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  っ て い る か を 物 語 っ て い ま す よ ね。 ま さ に そ の 通 り で す。
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  期 待 だ け で 株 価 が 上 昇 す る ハ イ プ サ イ ク ル の 第 一 段 階 が 終 わ っ て。
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  投 資 家 は で、 そ の 投 資 で 具 体 的 に 何 を 生 み 出 せ る の か。
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  は い。 そ の 鶴 橋 は 来 年 も 今 年 と 同 じ ペ ー ス
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  で 売 れ 続 け る の か と い う 非 常 に 現 実 的 な 実 績 を 求 め 始 め た。
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  こ の 市 場 の セ ン チ メ ン ト の 変 化 が、 今 回 の 勝 ち 組 と 負 け 組 を 分 け る 大 き な
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  背 景 に な っ て い ま す。 な る ほ ど。
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  メ タ や NVIDIA で さ え 苦 戦 し て い る 中 で、 対 照 的 に ア ル フ ァ ベ ッ ト だ け が 勝
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  ち 組 に な っ て い る。 一 体 何 が 違 っ た ん で し ょ う か。
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  ア ル フ ァ ベ ッ ト の 株 価 は 過 去 3週 間 で 6.6% も 上 昇 し て い て、 ま さ に 一 人 勝
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  ち の 様 相 で す。 こ こ に、 こ の 記 事 が 指 摘 す る 非 常 に 興
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  味 深 い パ ラ ド ク ス が あ る ん で す。 ほ う、 面 白 い の は、 ア ル フ ァ ベ ッ ト も
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  決 し て 投 資 を 控 え て い る わ け で は な い、 む し ろ メ タ 以 上 に 加 速 さ せ て い る
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  点 で す。 え？
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  そ う な ん で す か？ え、 2025年 の AI へ の 支 出 見 積 も り を？
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  7月 時 点 の 850億 ド ル か ら、 10月 に は 最 大 930億 ド ル へ と 大 幅 に 引 き 上 げ て い
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  る ん で す よ。 え？
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  そ れ は 不 思 議 で す ね。 普 通 に 考 え れ ば、 メ タ と 同 じ よ う に コ
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  ス ト 増 を 嫌 気 さ れ て 株 価 が 下 が り そ う な も の じ ゃ な い で す か。
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  そ う 思 い ま す よ ね。 で も 結 果 は 正 反 対 だ っ た な ぜ 市 場 は
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  同 じ 巨 額 投 資 に 対 し て メ タ を バ ッ チ し、 ア ル フ ァ ベ ッ ト に は 報 酬 を 与 え た
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  ん で し ょ う か。 そ の 投 資 の 質 と い っ て も、 外 部 か ら は
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  わ か り に く い 部 分 も あ る と 思 う ん で す が。
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  記 事 が 提 示 す る 答 え は 非 常 に 明 確 で す。
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  は い、 そ れ は 成 果 の 可 視 化。 成 果 の 可 視 化。
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  え え、 ア ル フ ァ ベ ッ ト は た だ お 金 を 使 う と 宣 言 し た だ け で は な か っ た ん で
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  す。 そ の 巨 額 投 資 が 具 体 的 で 強 力 な 製 品
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  に 結 び つ い て い る こ と を、 市 場 に こ れ で も か と 見 せ つ け ま し た。
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  あ あ、 な る ほ ど。 具 体 的 な 製 品 が す で に 出 て き て い る
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  と い う こ と で す ね。 そ の 通 り で す。
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  記 事 に も あ る よ う に、 次 世 代 モ デ ル の ジ ェ ミ ナ イ ス リ ー を 発 表 し た だ け で
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  な く、 例 え ば。 グ ー グ ル、 ワ ー ク ス ペ ー ス へ の AI 機
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  能 の 統 合 を 大 幅 に 強 化 し た り。 は い は い。
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  ピ ク セ ル ス マ ー ト フ ォ ン で の オ ン デ バ イ ス AI の 性 能 を 飛 躍 的 に 向 上 さ せ
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  た り と、 ユ ー ザ ー や 企 業 が す ぐ に そ の 恩 恵 を 実 感 で き る 形 で 成 果 を 示 し て
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  い る ん で す。 な る ほ ど な あ。
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  こ れ に よ っ て、 あ の 巨 額 の 投 資 が 単 な る コ ス ト で は な く、 競 争 力 を 強 化 し、
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  将 来 の 収 益 に 直 結 す る も の で あ る こ と を 市 場 に は っ き り と 納 得 さ せ た わ
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  け で す。 な る ほ ど。
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  以 前 は、 検 索 と い う 金 の な る 木 が AI に よ っ て 根 こ そ ぎ 奪 わ れ る ん じ ゃ な
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  い か っ て い う 懸 念 が、 ず っ と ア ル フ ァ ベ ッ ト の 株 価 の 重 し に な っ て い ま し
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  た も ん ね。 な っ て ま し た ね。
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  で も、 自 社 か ら 強 力 な AI 製 品 を 次 々 に 打 ち 出 す こ と で、 い や、 我 々 こ そ が
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  AI 時 代 の 検 索 の 勝 者 だ と。 そ の 懸 念 を 力 ず く で 払 拭 し た と。
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  え え、 そ し て そ の ス ピ ー ド 感 が 重 要 で し た。
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  巨 額 の 投 資 を 正 当 化 で き る だ け の ト ラ ッ ク レ コ ー ド。
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  つ ま り、 実 績 を 非 常 に 短 期 間 で 作 り 上 げ た。
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  こ れ が 真 の ハ イ パ ー ス ケ ー ラ ー の 力 を 見 せ つ け た 形 に な り ま し た。
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  ハ イ パ ー ス ケ ー ラ ー。 は い。
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  自 前 で 地 球 規 模 の 超 巨 大 な デ ー タ セ ン タ ー を 運 営 し て、 そ の 圧 倒 的 な イ ン
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  フ ラ 規 模 で 他 を 寄 せ 付 け な い、 ご く 一 握 り の 企 業 の こ と で す ね。
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  メ タ の 投 資 が 先 行 き も 見 え な い ト ン ネ ル の よ う に 見 え た の に 対 し、 ア ル フ
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  ァ ベ ッ ト の 投 資 は 完 成 図 が 見 え て い る 高 速 道 路 の 建 設 の よ う に 見 え た。
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  と い う こ と で し ょ。 う、 ア ル フ ァ ベ ッ ト が 力 で 市 場 を 納 得
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  さ せ る 重 装 備 の 王 者 だ と す れ ば、 も う 一方 の 勝 ち 組 ア ッ プ ル は 全 く 違 う 戦 い
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  方 を し て い る の が 面 白 い で す よ ね。 そ う な ん で す よ。
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  こ。 ち ら も 株 価 は 堅 調 で す け ど、 ア プ ロ ー
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  チ は 正 反 対 で す。 ま さ に ア ッ プ ル は ア ル フ ァ ベ ッ ト の
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  よ う に 自 社 で 莫 大 な イ ン フ ラ 投 資 競 争、 つ ま り AI モ デ ル 開 発 の 最 前 線 で
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  殴 り 合 う こ と は し な い し な。 い ん で す ね え。
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  え？ 他 社 の 技 術 を 巧 み に 取 り 込 む キ ャ ピ
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  タ ル ラ イ ト、 つ ま り 資 産 を 極 力 持 た な い 戦 略 を と っ て い ま す。
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  記 事 に。 挙 げ ら れ て い る 具 体 的 な 事 例 が わ か
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  り や す い で す ね。 オ ー プ ン AI と の 提 携 に よ る チ ャ ッ ト
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  GPT の 統 合 と か。 は い。
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  あ と、 ア ル フ ァ ベ ッ ト の ジ ェ ム ニ ー を 自 社 の デ バ イ ス に 統 合 す る た め の 交
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  渉 報 道 私 も ア イ フ ォ ン ユ ー ザ ー で す け ど、 次 の オ ー エ ス で チ ャ ッ ト GPT が
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  標 準 搭 載 さ れ る か も な ん て 聞 く と ワ ク ワ ク。
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  し ま す。 し ま す よ ね。
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  で も、 そ の 開 発 コ ス ト を ア ッ プ ル が 払 っ て い る わ け で は な い と い う の は、 言
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  わ れ て み れ ば 確 か。 に、 と い う 感 じ で す。
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  そ こ が ポ イ ン ト な ん で す。 AI 開 発 に 伴 う 巨 額 の 設 備 投 資 リ ス
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  ク、 つ ま り サ ー バ ー や デ ー タ セ ン タ ー へ の 投 資 リ ス ク を、 ア ル フ ァ ベ ッ ト や
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  オ ー プ ン AI と い っ た パ ー ト ナ ー 企 業 に す べ て 防 わ せ。
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  て い る。 あ あ な る。
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  ほ ど、 ア ッ プ ル は？ そ の 泥 臭 い 競 争 の 土 俵 に は 上 が ら な
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  い と 決 め て い る。 ん で す。
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  記 事 で は オ ー プ ン AI の リ ス ク に つ い て 具 体 的 な 数 字 を 上 げ て 比 較 し て い
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  て、 こ れ が ま た 生 々。 し い で す よ ね。
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  え え、 生 々 し い。 で す ね。
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  イ ン フ ラ 整 備 に 1.4 兆 ド ル も の 契 約 を 結 ん で い る 一方 で、 2025年 の 収 益 見
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  通 し は 200億 ド ル 超。 こ の ギ ャ ッ プ は 確 か に 巨 大。
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  で す。 そ う な ん で す。
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  こ の 収 益 と 投 資 の 巨 大 な ギ ャ ッ プ が。 AI 開 発 事 業 そ の も の が 内 包 す る リ ス
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  ク の 大 き さ を 物 語 っ て い ま す。 う ん、 ア ッ プ ル は こ の リ ス ク を 自 ら 抱
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  え る こ と を 巧 み に 避 け て い る。 そ し て 自 社 が 持 つ 最 大 の 武 器、 つ ま り
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  何 10億 と い う 強 固 な ユ ー ザ ー 基 盤 と い う 出 口 を 独 占 的 に 抑 え な が ら、 リ ス
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  ク を 外 部 化 し て い る の で す。 つ ま り、 AI モ デ ル を 開 発 す る 企 業 か
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  ら す れ ば、 ア ッ プ ル の プ ラ ッ ト フ ォ ー ム は 自 分 た ち の 技 術 を ユ ー ザ ー に 届
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  け る た め の 最 終 出 口 で あ り、 喉 か ら 手 が 出 る ほ ど 欲 し い と。
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  そ う い う こ と で す。 な ん か。
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  少 し 意 地 悪 に も 見 え ま せ ん か？ 自 分 で は リ ス ク を 取 ら ず に 他 社 の 開
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  発 競 争 の 果 実 だ け を 得 よ う と し て い る わ け で す か ら。
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  ま あ、 そ う い う 見 方 も で き ま す ね。 ま さ に ゴ ー ル ド ラ ッ シ ュ の 時 代 の 最
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  も 良 い 立 地 に 酒 場 を 構 え た オ ー ナ ー の よ う な も の で す。
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  は ぁ。 は ぁ。
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  な る ほ ど。 金 を 振 る 人 た ち が リ ス ク を 負 っ て 一
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  茶 基 金 を 夢 見 る 中、 自 分 は リ ス ク を 取 ら ず に 彼 ら に 飲 み 物 や 食 事 を 提 供 し
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  て 着 実 に 設 け る。 記 事 の 結 論 を 引 用 す る と、 こ の 戦 略 が
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  不 透 明 な 市 場 環 境 に お い て、 ア ッ プ ル を 極 め て 安 全 な 逃 避 先 ヘ ッ ジ と し て
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  機 能 さ せ て い る の で す。 安 全 な 逃 避 先、 は い。
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  AI の 未 来 が ど う な る か、 ど の モ デ ル が 最 終 的 に 勝 つ か は、 ま だ 誰 に も わ か
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  ら な い。 そ ん な 不 確 実 性 の 高 い 状 況 で、 ア ッ プ
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  ル は 最 も リ ス ク の 低 い ポ ジ シ ョ ン を と っ て い る。
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  投 資 家 が そ れ を 高 く 評 価 し て い る わ け で す。
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  な る ほ ど。 つ ま り、 こ の 記 事 が 示 し て い る の は。
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  AI を め ぐ る 単 な る 期 待 や ス ト ー リ ー だ け で 株 が 買 わ れ る ハ イ プ サ イ ク ル
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  の フ ェ ー ズ は 完 全 に 終 わ っ た と い う。 こ と で す ね。
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  そ う い う こ と で す。 そ し て、 そ の 次 の フ ェ ー ズ で 生 き 残 る
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  た め の 戦 略 が、 こ の 二 社 に よ っ て 非 常 に 対 照 的 な 形 で 示 さ れ た わ け で す。
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  は い。 記 事 が 提 示 す る 二 社 の 生 存 戦 略 を 改
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  め て 整 理 し て み ま し。 ょ う か。
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  ハ イ パ ー ス ケ ー ラ ー で。 す 製 品 力 と 体 力 A。
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  圧 倒 的 な 資 金 力 と 技 術 力 で、 投 資 か ら 成 果 ま で を 自 社 で 完 結 さ せ、 市 場 を 納
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  得 さ せ る モ デ ル。 い わ ば、 重 装 備 の 王 者 で す ね。
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  そ し て も う 一方 が ア ッ プ ル。 は い。
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  ア ッ プ ル は イ ン フ ラ 投 資 競 争 と は 距 離 を 置 き、 自 社 の プ ラ ッ ト フ ォ ー ム と
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  い う 絶 対 的 な 強 み を 最 大 限 に 生 か す。 極 め て 安 全 な 投 資 先 リ ス ク を 取 ら ず
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  に 果 実 を 得 よ う と す る 賢 者 の 戦 略、 あ る い は 抜 け 目 の な い 酒 場 の オ ー ナ ー
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  と で も 言 い ま。 し ょ う か。
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  面 白 い で す ね。 攻 め 方 の 全 く 違 う 二 つ の 巨 人 が 今 の
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  厳 し い 市 場 を 勝 ち 抜 い て い る。 そ し て 記 事 は さ ら に そ の 先 の 未 来 ま
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  で 予 測 し て い ま す。 仮 に エ ー ア イ バ ブ ル が は げ け て 半 導
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  体 な ど の イ ン フ ラ 需 要 が 消 滅 す る よ う な 最 悪 の 事 態、 つ ま り ゴ ー ブ ド ラ ッ
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  シ ュ が 終 わ っ て 誰 も 金 を 掘 ら な く な っ た と し て も、 こ の 二 社 は そ れ ぞ れ の
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  強 み に よ っ て 生 き 残 る だ ろ う と。 そ れ ど こ ろ か、 と 記 事 は 続 け ま す。
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  競 争 相 手 が 力 尽 き て 脱 落 し た 市 場 で、 こ の 二 社 は さ ら に シ ェ ア を 拡 大 す る
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  可 能 さ え さ え あ る。 と 締 め く く ら れ て い ま す。
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  ほ う。 ま さ に エ ー ア イ と い う ゴ ー ル ド ラ ッ
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  シ ュ が 終 わ っ た 後 に 振 り 返 っ て み る と、 金 を 掘 っ て い た 多 く の 人 々 は 疲 弊
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  し て し ま っ た け れ ど 丈 夫 な 鶴 橋 と ジ ー ン ズ を 打 っ て い た リ ー バ イ ス。
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  ま あ、 ア ル フ ァ ベ ッ ト の よ う な 存 在 で す ね え え。
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  そ れ と、 最 高 の 立 地 に 酒 場 を 構 え て い た オ ー ナ ー ア ッ プ ル の よ う な 存 在 が
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  最 も 豊 か に な っ て い た と い う 歴 史 の 繰 り 返 し に な る か も し れ な い と い う
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  わ け で。 す い や、 非 常 に ク リ ア な 分 析 で し た。
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  AI を 取 り 巻 く 環 境 が 熱 狂 か ら 成 熟 期 に 入 り、 市 場 が 評 価 す る ポ イ ン ト が 機
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  体 か ら 実 績 へ と ど う 変 化 し た か。 は い。
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  そ し て、 そ れ に 対 応 す る 二 社 の 対 照 的 な 戦 略 が く っ き り と 見 え て き ま し た。
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  巨 大 テ ッ ク 企 業 と 一 括 に 見 て い て は、 本 質 を 見 余 り ま す ね。
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  え え。 そ れ ぞ れ の ビ ジ ネ ス モ デ ル や 戦 略 が
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  株 価 に こ れ ほ ど 明 確 に 現 れ る と い う の は、 市 場 が よ り 洗 練 さ れ、 本 質 を 見
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  抜 く よ う に な っ て き た 証 拠 と も 言 え る で し ょ う。
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  ま さ に。 さ て、 今 回 の 話 で ア ル フ ァ ベ ッ ト と ア
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  ッ プ ル が エ ー ア イ ア ポ カ リ プ ス の 生 存 者 と し て 描 か れ て い る こ と が よ く
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  わ か り ま し た。 こ こ で 一 つ、 あ な た に 考 え て い た だ き
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  た い 少 し ぞ っ と す る よ う な 問 い が 浮 か び 上 が っ て き ま す。
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  こ の 記 事 は、 ア ル フ ァ ベ ッ ト と ア ッ プ ル を 生 存 者 と し て 描 い て い ま す。
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  こ こ で 一 つ、 あ な た に 考 え て い た だ き た い 問 い が 浮 か び 上 が り ま す。
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  も し、 エ ー ア イ 競 争 を 生 き 残 る た め の モ デ ル が。
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  こ の 記 事 が 示 す よ う に。 実 績 に 裏 打 ち さ れ た 超 巨 額 投 資 を 続
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  け ら れ る 体 力 を 持 つ か、 あ る い は 何 10億 と い う ユ ー ザ ー を 抱 え る プ ラ ッ
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  ト フ ォ ー ム 上 で 革 命 に リ ス ク を 外 部 化 す る 交 渉 力 を 持 つ と い う、 ま あ、 巨
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  人 だ け が 実 行 可 能 な 戦 略 の ど ち ら か だ と す れ ば、 こ の ど ち ら の カ テ ゴ リ ー
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  に も 当 て は ま ら な い そ の 他 大 勢 の 企 業 は ど う な る の で し ょ う か。
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  あ あ、 そ れ は 考 え さ せ ら れ ま す ね。 革 新 的 な 技 術 を 持 つ か も し れ な い。
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  小 規 模 な AI ス タ ー ト ア ッ プ や。 独 自 の サ ー ビ ス を 展 開 す る ほ か の 中
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  堅 テ ッ ク 企 業 は、 今 後 ど う な っ て い く の で し ょ う か。
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  私 た ち は、 乗 り 越 え ら れ な い ほ ど の 高 い 参 入 障 壁 を 持 つ、 ほ ん の 一 握 り の 巨
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  人 だ け が 支 配 す る、 そ ん な AI の 未 来 に 向 か っ て い る の で し ょ う か。