Latest / 米国株投資で幸せ作り / MPマテリアルズの将来性　好決算後の株価下落をどう見るか

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MPマテリアルズの将来性　好決算後の株価下落をどう見るか · 米国株投資で幸せ作り

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  あ な た が 次 に 車 を 買 い 替 え る 時、 あ る い は あ の 今 世 界 中 を 熱 狂 さ せ て い る
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  AI の 未 来 に つ い て 考 え る と き、 ち ょ っ と だ け 想 像 し て み て ほ し い ん で す。
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  は い。 ど ん な こ と で し ょ う か。
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  最 先 端 の 電 気 自 動 車 と か、 巨 大 な AI デ ー タ セ ン タ ー、 そ れ に つ い に 空 を 飛
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  ぶ 最 新 鋭 の 防 衛 装 備 品。 こ れ だ っ て 全 然 違 う も の に 見 え ま す
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  よ ね。 え え。
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  用 途 も ス ケ ー ル も 全 く 違 い ま す か ら ね。
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  で も。 実 は。
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  そ の 心 臓 部 に は、 あ る 共 通 の 絶 対 不 可 欠 な 素 材 が 組 み 込 ま れ て い る ん で。
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  す、 そ う な ん で す よ ね。 そ し て ま あ、 そ の た っ た 一 つ の 素 材
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  が、 今 え っ と、 世 界 経 済 の サ プ ラ イ チ ェ ー ン 全 体 を 根 底 か ら ひ っ く り 返 す
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  よ う な、 と ん で も な く 巨 大 な う ね り を 作 り 出 し て い る ん で す。
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  そ う、 そ の 素 材 こ そ が レ ア ア ー ス い わ ゆ る 基 都 類 で す。
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  今 回 の 深 掘 り で は、 こ の レ ア ア ー ス を め ぐ っ て 起 き て い る、 あ の ち ょ っ と 信
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  じ ら れ な い よ う な 市 場 の パ ラ ド ッ ク ス を、 あ な た と 一 緒 に 紐 解 い て い き ま
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  す。 う ん う ん。
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  今 日 の ト ピ ッ ク は 本 当 に ド ラ マ チ ッ ク で す よ ね。
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  は い。 で、 ベ ー ス に す る 情 報 源 な ん で す が。
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  2026年 5月10日 付 の 米 国 株 投 資 ブ ロ グ の 考 察 記 事 で す。
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  え え。 そ し て、 そ の 記 事 の 方 で は、 5月8日 の バ
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  ロ ン ズ 氏 で ア ル ル ー ト 氏 が 執 筆 し た 非 常 に 興 味 深 い 分 析 レ ポ ー ト も 情 報
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  ソ ー ス と し て 取 り 上 げ ら れ て い ま す ね。
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  そ う な ん で す。 こ の 二 つ の 資 料 か ら 浮 か び 上 が っ て
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  く る の が、 え っ と。 エ ム ピ ー マ テ リ ア ル ズ と い う 一 つ の
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  企 業 が 直 面 し た 奇 妙 な 市 場 の 反 応 な ん で す よ。
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  こ の 企 業 の 直 近 の 動 き っ て、 あ の 現 代 の 市 場 心 理 と か、 マ ク ロ 経 済 の 交 差 点
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  と し て こ れ 以 上 な い か ら、 パ ー フ ェ ク ト な ケ ー ス ス タ デ ィ に な っ て る ん で
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  す よ ね。 で す よ ね。
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  じ ゃ あ、 ま ず 私 た ち が 解 き 明 か さ な き ゃ い け な い 矛 盾 か ら 始 め ま し ょ う。
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  か は い、 い き ま し ょ。 う え っ と、 あ る 企 業 が 市 場 の 予 想 を は
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  る か に 上 回 る、 誰 も が 認 め る 素 晴 ら し い 決 算 を 発 表 し た と し ま す。
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  普 通 に 考 え れ ば、 株 価 っ て 急 上 昇 し ま す よ ね。
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  当 然 変 わ れ ま す よ ね。 ス ト ッ プ 高 に な っ て も お か し く な い。
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  で も、 エ ム ピ ー マ テ リ ア ル ズ の 株 価 は 逆 に 下 落 し て し ま っ た ん で す。
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  う ん。 こ れ だ け 聞 く と 本 当 に 意 味 が わ か ら
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  な い で す よ ね。 た だ の 数 字 の 上 下 に 見 え る か も し れ
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  な い ん で す け ど、 実 は こ の 裏 に は 世 界 の サ プ ラ イ チ ェ ー ン 再 構 築 っ て い う
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  巨 大 な テ ー マ が 隠 さ れ て い る ん で す よ ね。
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  え？ え？
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  決 算 の 具 体 的 な 数 字 を 見 る と、 そ の 矛 盾 の 異 常 さ が よ り サ イ ズ あ り ま す よ。
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  数 字。 す ご か っ た で す よ ね。
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  は い。 第 一 四 半 期 の 売 上 高 は 9060万 ド ル。
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  こ れ、 前 年 同 期 比 で 約 50% 増 と い う 驚 異 的 の 成 長 な ん で す。
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  50%。 増、 し か も、 ウ ォ ー ル 街 の ア ナ リ ス ト
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  た ち の 事 前 予 想 は 7500万 ド ル で し た か ら ね。
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  単 に ク リ ア し た だ け じ ゃ な く て、 完 全 に 粉 砕 し た と 言 っ て い い レ ベ ル で す。
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  な る ほ ど。 利 益 の 面 で も 劇 的 な ド ラ マ が あ り ま
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  し た よ ね。 え え。
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  市 場 は 一 株 当 た り 三 セ ン ト の 赤 字 を 覚 悟 し て い た ん で す。
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  赤 字 予 想 だ っ た ん で す ね。 と こ ろ が、 蓋 を 開 け て み れ ば、 見 事 な
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  三 セ ン ト の 黒 字 転 換 で し た。 売 り 上 げ も 利 益 も 文 句 の つ け よ う は
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  な い ポ ジ テ ィ ブ サ プ ラ イ ズ だ っ た ん で す。
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  な の に 株 価 が 下 が る っ て。 あ の 5月8日 の 株 式 市 場 が 開 い た 直 後
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  は、 確 か 株 価 は 一時 76 ド ル 80 セ ン ト ま で 急 上 昇 し た ん で す よ ね。
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  そ う で す。 最 初 は 当 然 の 反 応 を 示 し ま し た。
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  で も、 そ こ か ら 一 転 し て 売 り が 殺 到 し て、 最 終 的 に は 2.5% の 下 落 で そ の 日
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  の 取 引 を 終 え て し ま っ た ん で す。 よ し、 じ ゃ あ こ れ を 紐 解 い て い き ま し
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  ょ う。 こ れ っ て、 あ の 例 え る な ら、 公 開 前 か
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  ら 絶 対 に ア カ デ ミ ー 賞 を 取 る っ て 期 待 さ れ ま く っ て い た 超 大 作 映 画 み た
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  い な も の で す よ ね。 あ。
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  あ、 な る ほ ど。 面 白 い 例 え で す ね。
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  前。 評 判 が 高 す ぎ て 実 際 に 素 晴 ら し い。
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  賞 を 総 な め に し て も 観 客 は。 だ よ ね。
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  知 っ て た？ は い。
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  解 散。 っ て な っ て し ま っ て、 そ こ か ら 一 気 に
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  熱 狂 が 冷 め ち ゃ う み た い な。 ま さ に そ の 通 り で す。
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  金 融 の 世 界 で は、 よ く 噂 で 買 っ て 事 実 で 売 る っ て 呼 ば れ る 現 象 で す ね。
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  は い は い。 バ イ ザ ル マ ー セ ル ザ フ ァ ク ト で す ね。
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  え え。 こ こ で 興 味 深 い の は、 な ぜ そ う な っ た
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  の か と い う メ カ ニ ズ ム の 方 な ん で す。 資 料 に よ る と、 エ ム ピ ー マ テ リ ア ル ズ
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  の 株 価 っ て、 こ の 決 算 発 表 の 前 の 時 点 で、 過 去 一 年 間 で な ん と 約 200% も 上
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  昇 し て い た ん で す よ。 え っ と、 一 年 で 価 値 が 3倍 に な っ た っ
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  て こ と で す か？ そ れ は も の す ご い 金 つ ぶ り で す ね。
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  そ う な ん で す。 つ ま り、 投 資 家 の 素 晴 ら し い 決 算 が 出
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  る は ず だ っ て い う 期 待 値 は、 す で に そ の 200% 上 昇 し た 株 価 の 中 に ぎ っ し り
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  と 織 り 込 ま れ て い た わ け で す。 な る ほ ど。
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  も う サ プ ラ イ ズ じ ゃ な か っ た と。 え？
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  え？ 機 関 投 資 家 と か ヘ ッ ジ フ ァ ン ド の ア
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  ル ゴ リ ズ ム っ て、 目 標 と し て い た 利 益 水 準 に 達 す る と、 機 械 的 に 利 益 確 定 の
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  売 り を 出 す ん で す。 決 算 が 事 実。
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  と し て、 確。 定 し た 瞬 間 に 追 加 の サ プ ラ イ ズ は な
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  い と 判 断 し た。 短 期 資 金 が 一 斉 に 逃 げ た と。
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  っ て こ と は、 事 業 そ の も の に 何 か 欠 陥 が 見 つ か っ た わ け じ ゃ な く て、 純 粋 な
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  需 給 調 整 の メ カ ニ ズ ム が 作 動 し た だ け な ん で す ね。
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  そ の 通 り で す。 短 期 的 な 株 価 の 調 整 と、 長 期 的 な 事 業
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  の 価 値 は 分 け て 考 え る 必 要 が あ る ん で す。
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  ア カ デ ミ ー 賞 を 得 た 直 後 に、 映 画 の チ ケ ッ ト を 転 売 し て 利 益 を 出 そ う と す
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  る 人 た ち が 一 斉 に 動 い た だ け で、 映 画 自 体 の 面 白 さ が 急 に 落 ち た わ け じ ゃ
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  な い っ て こ と で す よ ね。 え え。
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  ま さ に、 そ う い う こ と で す。 だ と す れ ば、 私 た ち が 本 当 に 目 を 向 け
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  る べ き な の は、 短 期 的 な チ ケ ッ ト の 転 売 価 格 じ ゃ な く て、 彼 ら が 作 っ て い る
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  映 画 の 本 当 の 価 値、 つ ま り 長 期 的 な 事 業 戦 略 の 方 で す ね。
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  こ こ か ら が 本 当 に 面 白 い と こ ろ な ん で す が。
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  は い。 こ こ か ら の 視 点 の 切 り 替 え が、 今 回 の
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  資 料 を 読 み 解 く 最 大 の カ ギ に な り ま す ね。
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  彼 ら は カ リ フ ォ ル ニ ア 州 に マ ウ ン テ ン パ ス 鉱 山 と い う 巨 大 な レ ア ア ー ス
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  鉱 山 を 持 っ て い ま す け ど、 今 や ろ う と し て い る の は も は や 単 な る 鉱 山 会 社
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  か ら の 完 全 な 脱 却 な ん で す よ ね。 そ う な ん で す。
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  資 料 に よ る と、 彼 ら は た だ 地 面 を 掘 っ て レ ア ア ー ス 酸 化 物 成 功 と い う、 ま あ
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  土 の よ う な 状 態 の も の を 売 る ビ ジ ネ ス か ら。
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  よ り 付 加 価 値 の 高 い ndpr、 つ ま り ネ オ ジ ム と プ ラ セ オ ジ ム の 酸 化 物 や 金
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  属 の 生 産 へ シ フ ト し よ う と し て い ま す。
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  こ れ が EV の モ ー タ ー と か ロ ボ ッ ト ド ロ ー ン に 使 わ れ る 強 力 な 永 久 磁 石 の
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  コ ア 素 材 に な る わ け で す ね。 え え。
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  さ ら に テ キ サ ス 州 に は 磁 石 の 製 造 施 設 ま で 建 設 し て、 最 終 製 品 の 磁 石 そ の
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  も の を 作 ろ う と し て い ま す。 マ イ ン ト ゥ ー マ グ ネ ッ ト。
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  つ ま り、 鉱 山 か ら 磁 石 ま で と い う 垂 直 統 合 戦 略 で す ね。
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  な る ほ ど、 米 国 内 で 採 掘 か ら 磁 石 製 造 ま で を 一 貫 し て 行 う と。
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  で も、 ち ょ っ と 待 っ て く だ。 さ い、 は い。
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  何 で し ょ う。 リ ス ナ ー の あ な た も 疑 問 に 思 う か も
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  し れ な い ん で す が、 た だ 地 面 を 掘 っ て 鉱 石 の ま ま 売 る 方 が ビ ジ ネ ス と し て
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  は 圧 倒 的 に シ ン プ ル で、 コ ス ト も 安 上 が り な ん じ ゃ な い で す か？
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  う ん う。 ん？
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  そ う 思 い ま す よ ね。 わ。
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  ざ わ ざ、 巨 額 の 試 験 を 投 じ て。 複 雑 な 化 学 処 理 の 設 備 と か、 高 度 な 磁
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  石 の 製 造 ラ イ ン ま で 抱 え 込 む の っ て、 リ ス ク を 増 や し て い る だ け の よ う に
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  見 え ち ゃ う ん で す が、 ど う し て わ ざ わ ざ 最 終 製 品 ま で 作 ろ う と し て る ん で
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  す か？ リ ス ク が 増 え る よ う に 見 え る と い う
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  の は 非 常 に 鋭 い 指 摘 で す ね。 実 際 に 科 学 的 な 分 離 プ ロ セ ス っ て 莫
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  大 な コ ス ト が か か る ん で す。 え？
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  え？ 特 に レ ア ア ー ス の 場 合、 元 素 周 期 表 で
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  隣 り 合 っ て い る 物 質 同 士 を 分 離 す る の っ て、 科 学 的 に 非 常 に 似 た 性 質 を 持
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  っ て い る の で、 悪 夢 の よ う に 難 し い プ ロ セ ス な ん で す よ。
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  な の に、 な ぜ わ ざ わ ざ そ の 泥 沼 に 足 を 踏 み 入 れ る ん で す か？
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  そ れ は で す ね。 資 源 ビ ジ ネ ス 特 有 の 致 命 的 な 罠 か ら
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  逃 れ る た め な ん で す。 致 命 的 な 罠 で す か？
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  え え。 単 に 掘 っ て 売 る だ け の 企 業 っ て、 価 格
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  の 決 定 権 を 持 っ て い な い ん で す よ。 市 況、 つ ま り 世 界 の コ モ デ ィ テ ィ 価 格
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  が 暴 落 す れ ば、 い く ら 効 率 よ く 掘 っ て も 赤 字 に 転 落 し て し ま い ま す。
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  あ あ、 自 分 た ち で は コ ン ト ロ ー ル で き な い 波 に、 会 社 の 命 を 握 ら れ 続 け ち ゃ
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  う わ け で す ね。 そ の 通 り で す。
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  で も、 加 工 度 の 高 い 製 品、 つ ま り 金 属 や 最 終 的 な 磁 石 を つ く っ て、 顧 客 に 近
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  い 立 ち 位 置 に な れ ば ど う な る と 思 い ま す か？
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  え っ と。 た だ の 素 材 じ ゃ な く て、 独 自 の 製 品 に
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  な る か ら。 高 い 付 加 価 値 が 生 ま れ て、 自 分 た ち で
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  価 格 を 決 め ら れ る よ う に な る。 ま さ に そ れ で す。
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  自 動 車 メ ー カ ー や テ ク ノ ロ ジ ー 企 業 に 対 し て、 他 で は 手 に 入 ら な い 特 定 の
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  ス ペ ッ ク を 満 た し た 磁 石 を 提 供 で き れ ば、 そ こ に は 強 力 な 価 格 決 定 力、 つ
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  ま り 競 争 優 位 性 が 生 ま れ ま す。 単 な る 価 格 の 受 け 手 か ら、 価 格 の 決 定
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  者 へ の 進 化 っ て こ と で す ね。 え え。
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  特 に 面 白 い の が、 彼 ら が テ キ サ ス 州 で 進 め て い る 重 機 土 類 の 文 字 事 業 で す。
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  あ っ、 資 料 に も あ り ま し た ね。 高 温 環 境 で 性 能 を 維 持 す る 磁 石 に は、
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  重 機 鳥 類 が 絶 対 に 必 要 だ っ て。 は い。
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  例 え ば、 電 気 自 動 車 が 急 な 坂 道 を 猛 ス ピ ー ド で 登 っ て い る 状 況 を 想 像 し て
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  み て く だ さ い。 モ ー タ ー は フ ル 回 転 で、 も の す ご い 熱
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  を 持 つ。 そ う で す ね。
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  え え。 モ ー タ ー 内 部 は 接 心 200度 近 い 極 度 の
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  高 温 に な り ま す。 一 般 的 な レ ア ア ー ス 磁 石 っ て、 熱 を 加
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  え る と 磁 力 を 失 っ て し ま う 性 質 が あ る ん で す よ。
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  え っ と、 走 行 中 に 磁 力 を 失 っ た ら 車 が 止 ま っ ち ゃ う じ ゃ な い で す か。
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  文 字。 通 り 機 能 停 止 に 陥 り ま す。
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  そ れ を 防 ぐ の が ジ ス プ ロ シ ウ ム や テ ル ビ ウ ム と い っ た 重 機 土 類 な ん で す。
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  な る ほ ど。 こ れ ら を 微 量 に 添 加 す る こ と で、 高 温
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  で も 磁 力 を 維 持 で き る 強 靭 な 磁 石 が 完 成 す る ん で す。
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  イ ー ブ イ 産 業 が 成 長 す る 限 り、 こ の 重 機 土 類 の 分 離 と 精 製 能 力 を 持 つ 企 業
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  は、 文 字 通 り 業 界 の ボ ト ル ネ ッ ク を 握 る こ と に な り ま す。
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  複 雑 な 設 備 投 資 を し て で も マ イ ン ト ゥ マ グ ネ ッ ト を 推 し 進 め る 理 由 が 完
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  全 に 腑 に 落 ち ま し た。 で も、 こ れ だ け の 大 規 模 な 設 備 投 資 と
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  な る と、 一 企 業 だ け で リ ス ク を 背 負 い き れ る も の な ん で す か？
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  ま さ に そ こ が、 こ の 深 ぶ り の 最 も 重 要 で ダ イ ナ ミ ッ ク な フ ェ ー ズ へ の 入 り
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  口 な ん で す。 と 言 い ま す と。
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  な ぜ な ら、 彼 ら が 進 め て い る こ の 戦 略 の 裏 に は、 ア メ リ カ 合 衆 国 政 府、 と り
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  わ け 国 防 総 省 の 強 力 な 後 押 し が 存 在 し て い る か ら で す。
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  い や、 こ こ か ら 話 の ス ケ ー ル が 一 気 に 国 家 レ ベ ル に 跳 ね 上 が り ま す よ ね。
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  え え。 よ り 大 き な 視 点 と 結 び つ け て 考 え る
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  と、 こ れ は 非 常 に 重 要 な 問 題 を 提 起 し て い る ん で。
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  す、 つ ま り、 こ れ っ て 全 体 と し て ど う い う 意 味 な ん で し ょ う か？
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  あ な た が 次 に 買 う イ ー ブ イ と か、 私 た ち が 使 っ て い る エ ー ア イ の 裏 側 に あ
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  る 技 術 の 話 だ と 思 っ て い た ら、 い つ の ま に か 国 家 防 衛 と か ミ サ イ ル の 話 に
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  直 結 し て い た と い う こ と で す。 レ ア ア ー ス 磁 石 の 重 要 性 は、 も は や 民
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  間 の テ ク ノ ロ ジ ー 分 野 に と ど ま り ま せ ん か ら ね。
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  現 代 の ミ サ イ ル、 戦 闘 機、 レ ー ダ ー、 無 人 機 な ど の 防 衛 装 備 品 の 頭 脳 と 筋 肉
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  は す べ て こ の 磁 石 で 動 い て い ま す。 そ し て、 資 料 に あ る 現 在 の 世 界 情 勢 を
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  見 渡 し た 時、 米 国 に と っ て 背 筋 が 凍 る よ う な 事 実 が 浮 か び 上 が っ て く る ん
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  で す よ ね。 は い。
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  現 在、 世 界 の レ ア ア ー ス 処 理 能 力、 特 に 分 離 精 製 か ら 磁 石 製 造 に 至 る プ ロ
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  セ ス の 大 部 分 を 中 国 が 完 全 に 掌 握 し て い る と い う 事 実 で す。
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  ほ と ん ど 独 占 状 態 に 近 い ん で す よ ね。 中。
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  国 は、 過 去 数十年 を か け て。 単 に 鉱 山 を 掘 る だ け で な く、 こ の 分 離
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  精 製 製 造 と い う 極 め て 複 雑 で 環 境 負 荷 の 高 い エ コ シ ス テ ム を 国 策 と し て
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  構 築 し て き ま し た か ら。 こ れ、 少 し 生 々 し い 例 え に な り ま す
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  が、 あ の、 想 像 し て み て く だ さ い。 ア メ リ カ が 数兆円 の 予 算 を つ ぎ 込 ん で、
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  最 新 兵 の ス テ ル ス 戦 闘 機 を 作 る と し ま す。
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  え え。 で も、 そ の 戦 闘 機 を 飛 ば す た め に 絶 対
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  に 欠 か せ な い 特 殊 な 添 加 プ ラ グ み た い な 部 品 が、 最 大 の 地 政 学 的 な 競 争 相
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  手 で あ る 国 か ら し か 買 え な い と し た ら。
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  国 防 の 観 点 か ら 言 え ば、 そ れ は 国 家 の 存 亡 に 関 わ る 致 命 的 な 脆 弱 性 で す。
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  サ プ ラ イ チ ェ ー ン が 武 器 と し て 使 わ れ る 時 代 に お い て、 他 国 に 球 勝 を 握 ら
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  れ て い る 状 態 に 等 し い で す か ら ね。 だ か ら こ そ、 米 国 政 府、 特 に 国 防 総 省
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  は 何 と し て も 自 国 の 領 土 内 に レ ア ア ー ス の 完 全 な サ プ ラ イ チ ェ ー ン を 再
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  構 築 し た い わ け で す ね。 そ の 通 り で す。
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  西 半 球 最 大 級 の 鉱 山 を 持 つ エ ム ピ ー マ テ リ ア ル ズ の マ イ ン ト ゥ ー マ グ ネ
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  ッ ト 尖 閣 は た だ 企 業 が 儲 か る か ら や っ て い る の で は な く、 な ん と し て も 国
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  内 で 磁 石 ま で 完 結 さ せ て く れ と い う 国 家 か ら の 至 上 命 題 で も あ る ん で す。
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  な る ほ ど。 政 府 の 後 ろ 盾 を 得 る こ と で、 司 教 の 変
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  動 に 左 右 さ れ に く い 強 固 な 基 盤 を 築 い て い る ん で す ね。
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  え え、 通 常 の 企 業 な ら 耐 え ら れ な い よ う な 巨 大 な 初 期 投 資 も、 政 府 の 強 力 な
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  支 援 が あ れ ば 進 め ら れ ま す。 彼 ら は 個 別 企 業 の 成 長 戦 略 と い う 枠
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  組 み を 超 え て、 脱 中 国 依 存、 国 内 製 造 回 帰 と い う ア メ リ カ の 巨 大 な 国 家 的
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  な テ ー マ の 中 心 に い る ん で。 す、 見 え て き ま し た ね。
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  決 算 の 数 字 か ら ス タ ー ト し た こ の 深 掘 り で す が。
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  最 初 の 疑 問 の 答 え は も う 明 ら か で す。 は い。
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  な ぜ 素 晴 ら し い 決 算 な の に 株 価 が 2.5%、 下 が っ た の か で す ね。
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  そ れ は 過 去 一 年 で 200% も 上 昇 し た 過 熱 感 が 生 ん だ 短 期 投 資 家 に よ る 単 な
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  る ノ イ ズ に 過 ぎ な か っ た と。 え え。
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  そ の 表 面 的 な 波 立 ち の ず っ と 深 い と こ ろ で 起 き て い る の は。
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  レ ラ ア ー ス を 掘 る だ け の 会 社 か ら、 米 国 の 先 端 産 業 と 国 家 防 衛 を 根 底 で 支
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  え る 戦 略 的 企 業 へ の 途 方 も な い 進 化 の 家 系 な ん で す。
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  も ち ろ ん 総 資 料 も 無 条 件 で 絶 賛 し て い る わ け じ ゃ な い で す よ ね。
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  リ ス ク も し っ か り と 提 示 さ れ て い ま す。
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  そ う で す ね。 こ れ だ け 期 待 が 先 行 し て 株 価 が 急 騰
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  し て い る。 以 上 を 今 後 の ボ ラ テ ィ リ テ ィ、 つ ま り
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  価 格 の 乱 高 下 は 非 常 に 激 し く な る で し ょ。
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  う、 設 備 投 資 の 遅 れ と か？ の 懸 念 点 も 客 観 的 に 触 れ ら れ て い ま
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  し た よ ね。 は い。
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  ど れ だ け 政 府 の 支 援 が あ っ て も、 新 し い 化 学 プ ラ ン ト や 磁 石 工 場 の 立 ち 上
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  げ に は、 技 術 的 な ト ラ ブ ル や ス ケ ジ ュ ー ル の 遅 延 リ ス ク が 常 に 付 き ま と い
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  ま す。 完 全 に 高 付 加 価 値 製 本 へ の 移 行 が 終
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  わ る ま で は、 レ ア ア ー ス の コ モ デ ィ テ ィ 市 況 の 下 落 リ ス ク も 受 け 続 け る こ
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  と に な り ま す。 し、 期 待 と 現 実 の ギ ャ ッ プ を 埋 め る た
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  め の 実 行 力 が 問 わ れ る フ ェ ー ズ に 入 っ た と。
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  い う こ と で す ね。 ま さ に。
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  そ の 通 り で す。 さ て、 こ こ ま で 総 資 料 の 奥 底 に 隠 さ れ
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  た メ カ ニ ズ ム を 一 緒 に 紐 解 い て き た あ な た に、 最 後 に 一 つ、 こ の 情 報 か ら
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  発 展 さ せ た 持 ち 帰 り の テ ー マ を 提 案 さ せ て く だ さ い。
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  お お、 興 味 深 い で す ね。 ど ん な テ ー？
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  マ、 で し ょ う か？ も し レ ア ア ー ス が AI や ク リ ー ン エ ネ
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  ル ギ ー。 そ し て 国 防 を 動 か す 21世紀 の 石 油 な の
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  だ と し た ら。 う ん う ん。
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  ア メ リ カ は 今、 自 国 の 領 土 の 中 に、 全 く 新 し い 油 田 か ら 製 油 所、 そ し て エ ン
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  ジ ン 工 場 ま で の 完 全 な エ コ シ ス テ ム を、 文 字 通 り ゼロ か ら 構 築 し よ う と し
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  て い る わ け で す。 途 方 も な い ポ ス ト と 労 力 が か か る。
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  世 紀 の 巨 大 プ ロ ジ ェ ク ト で す よ ね。 だ と す れ ば、 国 が 地 政 学 的 な 安 全 を 手
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  に 入 れ る た め の こ の 莫 大 な サ プ ラ イ チ ェ ー ン 移 行 コ ス ト は。
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  最 終 的 に 誰 が 負 担 す る の で し ょ う か。 あ あ、 な る ほ ど。
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  安 価 だ っ た 海 外 の サ プ ラ イ チ ェ ー ン を 切 り 離 し て、 自 国 で 高 コ ス ト な 生 産
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  体 制 を 再 構 築 し た 結 果 は、 結 局 の と こ ろ、 あ な た が 扱 う 新 し い 電 気 自 動 車 や
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  最 新 の テ ク ノ ロ ジ ー 製 品 の 価 格 に ど の よ う な 形 で 跳 ね 返 っ て く る ん で し
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  ょ う か。 地 政 学 的 リ ス ク の 回 避 と い う 名 の 保
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  険 料 が、 私 た ち の 日 常 生 活 の イ ン フ レ と し て 現 れ る の か ど う か。
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  こ れ は、 す べ て の 消 費 者 と 投 資 家 が 直 面 す る 次 の 大 き な 問 い で す。
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  ね え。 え、 私 た ち の 手 元 に あ る 小 さ な テ ク ノ
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  ロ ジ ー 製 品 か ら、 地 球 規 模 の 資 源 を め ぐ る 覇 権 争 い ま で、 す べ て は 見 え な い
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  線 で つ な が っ て い る ん で す。 ぜ ひ、 あ な た 自 身 で も、 こ の 見 え な い
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  保 険 料 に つ い て、 相 乗 を 巡 ら せ て み て く だ さ い。
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  今 回 の 深 掘 り は こ こ ま で で す。 次 回 も お 楽 し み に。