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モンゴDB株20%急落の真相──年初来38%安でも「絶好の買い場」と言える理由 · 米国株投資で幸せ作り

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  あ の 学 び 続 け。 常 に 新 し い 視 点 を 探 求 し て い る あ な
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  た。 今 回 も こ の 深 掘 り や よ う こ そ。
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  は い。 よ ろ し く お 願 い し ま す。
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  さ て。 今 日 の 深 掘 り な ん で す が、 株 式 市 場 で
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  突 然 と し て 起 き た あ る 劇 的 な 現 象 に つ い て 取 り 上 げ よ う と 思 い ま す。
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  え え。 デ ー タ ベ ー ス 市 場 の あ の 件 で す ね。
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  そ う な ん で す。 2026年 の 3月3日、 デ ー タ ベ ー ス 市 場 の
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  主 要 プ レイ ヤ ー で あ る モ ン ゴ DB テ ィ ッ カ ー シ ン ボ ル は mdb で す ね。
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  こ の 株 価 が、 た っ た 一日 で 20% も 急 落 し た ん で す。
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  一日 で 20% と い う の は、 か な り 強 烈 な 数 字 で す よ ね。
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  え え。 し か も 今 年 に 入 っ て か ら の 下 げ 幅 を
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  見 る と、 す で に 38% に 達 し て い ま す。 な る ほ ど。
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  数 字 だ け を 見 れ ば、 ま あ、 こ の 企 業 に 何 か 致 命 的 な 欠 陥 で も 見 つ か っ た ん
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  じ ゃ な い か と 錯 覚 す る ほ ど の 暴 落 で す。
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  よ し、 こ れ を 紐 解 い て い き ま し ょ う。 は い、 紐 解 い て い き ま し ょ う。
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  私 た。 ち が 今 回 ベ ー ス に す る 情 報 源 は、 バ ロ
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  ン ズ の ア ン ジ ェ ラ パ ル ン 星 が 執 筆 し た 記 事 で す。
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  タ イ ト ル は モ ン ゴ DB の 株 価 が 21% 急 落。
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  な ぜ ア ナ リ ス ト は 依 然 と し て 買 い と 評 価 す る の か と い う も の で、 さ ら に そ
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  れ を 分 析 し た 米 国 株 投 資 の 専 門 ブ ロ グ も 参 考 に し て い ま す。
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  そ の 記 事 で す ね。 今 回 の 事 例 は、 企 業 の 実 際 の 業 績 と 市
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  場 の 心 理 が い か に 大 き く 乖 離 し う る か を 示 す 非 常 に 興 味 深 い ケ ー ス ス タ
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  デ ィ に な り ま す。 本 当 に そ う で す ね。
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  市 場 全 体 が パ ニ ッ ク に 陥 る 中 で、 プ ロ の ア ナ リ ス ト た ち が 全 く 逆 の 動 き を
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  見 せ て い る。 え え。
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  単 な る 株 価 の 上 下 で は な く て、 企 業 の 真 の 価 値 と 市 場 の 過 剰 反 応 が ど の よ
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  う に 交 錯 し て い る の か。 そ の 構 造 を あ な た と 一 緒 に 解 き 明 か
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  し て い く の が 今 回 の ミ ッ シ ョ ン で す。 で は、 ま ず は 事 故 の 顛 末 を 整 理 し て お
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  き ま し ょ う。 株 価 が 一日 で 20% も 吹 き 飛 ん だ 直 接 的
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  な 引 き 金 は、 モ ン ゴ デ ィ ー ビ ー が 発 表 し た 第 一 四 半 期 の ガ イ ダ ン ス、 つ ま り
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  今 後 の 業 績 見 通 し だ っ た ん で す よ ね。 は い。
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  そ の ガ イ ダ ン ス が 市 場 の 予 想 を わ ず か に 下 回 っ た ん で す。
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  わ ず か に で す よ ね。 で も 奇 妙 な こ と に、 直 近 の 第 四 四 半 期
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  の 決 算 自 体 は、 市 場 の 予 想 を 上 回 る 好 結 果 を 出 し て い る ん で す。
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  そ う な ん で す よ。 過 去 の 実 績 は し っ か り と 出 て い る。
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  な の に、 少 し 先 の 見 通 し が 保 守 的 だ っ た と い う だ け で、 時 価 総 額 の 2割 以 上
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  が 消 え 去 る な ん て。 こ れ、 例 え る な ら、 今 ま で ず っ と 全 科
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  目 で 満 点 を 取 っ て い た 優 秀 な 学 生 が え え、 次 の テ ス ト は 少 し 難 し い の で
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  95 点 か も し れ な い と 言 っ た。 途。
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  端 に 退 学 処 分 に な る よ う な も の で す よ ね。
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  ま さ に そ れ で す。 退 学 さ せ ら れ る よ う な 異 常 事 態 で す
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  よ。 そ う で す ね。
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  こ こ で 非 常 に 興 味 深 い の は。 現 在 の 株 式 市 場 が、 い か に リ ス ク 回 避
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  の 姿 勢 に 極 端 に 傾 い て い る か と い う 点 な ん で す。
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  リ ス ク 回 避 で す か？ え え。
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  通 常、 ソ フ ト ウ ェ ア 企 業 と か ク ラ ウ ド イ ン フ ラ 企 業 の 評 価 と い う の は、 過 去
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  の 実 績 と 将 来 の 成 長 ス ト ー リ ー、 こ の バ ラ ン ス で 決 ま り ま。
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  す、 は い。 こ れ ま で は そ う で し た よ ね。
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  で も 現 在 の 市 場 環 境 で は、 投 資 家 は 過 去 の 確 か な 成 功 実 績 よ り も、 一 歩 先 に
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  あ る 不 透 明 感 に 対 し て 過 剰 に 敏 感 に な っ て い る ん で。
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  す。 敏 感 に な り す ぎ て い る と。
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  だ と し て も、 た っ た 一 四 半 期 の 見 通 し が 少 し 悪 か っ た だ け で、 企 業 価 値 の
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  1/5 が 吹 き 飛 び と い う の は、 あ ま り に も 極 端 な 反 応 じ ゃ な い で す か。
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  確 か に。 極 端 で す。
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  市 場 全 体 が 何 か 別 の 大 き な 恐 怖 に 怯 え て い る よ う に 見 え ま す。
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  お。 っ し ゃ る 通 り で、 そ の 背 景 に は ソ フ ト
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  ウ ェ ア セ ク タ ー 全 体 を 覆 う 漠 然 と し た 不 安 が あ る ん で す。
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  高 金 利 環 境 が 続 く 中 で、 企 業 の IT 予 算 の 引 き 締 め が 懸 念 さ れ て い ま す し、
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  え え。 マ ク ロ 経 済 の 不 確 実 性 が、 投 資 家 の ハ
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  ー ド ル を 極 端 に 押 し 上 げ て し ま っ て い る ん で す。
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  つ ま り、 完 璧 な 決 算 と 完 璧 な 見 通 し を 出 さ な い 限 り ダ メ だ と。
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  そ う で す。 少 し で も 隙 を 見 せ れ ば 即 座 に 資 金 を
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  引 き 上 げ る と い う、 非 常 に 神 経 質 な 相 場 環 境 が 形 成 さ れ て い ま す。
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  な る ほ ど。 そ し て、 そ の 神 経 質 な 市 場 に 拍 車 を か
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  け て い る 最 大 の 要 因 が、 AI と い う 見 え な い 爆 弾 で す ね。
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  ま さ に そ の AI で す。 現 在、 市 場 に は、 生 成 AI の 台 頭 に よ っ
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  て、 既 存 の ソ フ ト ウ ェ ア 企 業 は あ っ と い う 間 に 時 代 遅 れ に な る ん じ ゃ な い
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  か と い う 根 強 い 不 安 が あ り ま す。 え え、 セ ク タ ー 全 体 が そ の 恐 怖 と 戦 っ
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  て い ま す ね。 そ ん。
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  な 中、 モ ン ゴ DB の CEO で あ る CJ デ サ イ 氏 は 決 算 発 表 の 場 で か な り ち ょ く
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  ち ょ く な 発 言 を し ま し た。 彼 は、 AI は 現 時 点 で 業 績 の 重 要 な 原
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  動 力 に は な っ て い な い と 述 べ た ん で す。
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  そ う で す ね。 か な り ス ト レ ー ト な 言 葉 で し た。
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  こ の 発 言 が 短 期 的 な 視 点 し か 持 た な い 投 資 家 た ち に は、 モ ン ゴ ル イ ー ビ ー
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  は AI の 波 に 乗 り 遅 れ て い る と ネ ガ テ ィ ブ に 捉 え ら れ て、 売 り 浴 び せ ら れ る
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  結 果 に な っ た わ け で す。 パ ニ ッ ク 売 り の 引 き 金 で す ね。
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  で も、 こ こ か ら が 本 当 に 面 白 い と こ ろ な ん で す。
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  一 見 す る と 絶 望 的 に 聞 こ え る こ の CEO の 発 言 で す が、 情 報 源 を 深 く 読 み
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  解 く と、 む し ろ 二 つ の ポ ジ テ ィ ブ な 側 面 に 転 換 で き る こ と が 見 え て き ま す。
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  は い、 そ の 通 り で す。 ま ず 一つ目 の 側 面 は、 経 営 の 信 頼 性 と い
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  う 観 点 で す ね。 信。
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  頼 性。 え。
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  え？ 現 在、 テ ク ノ ロ ジ ー 業 界 で は 実 態 が 伴
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  っ て い な い に も か か わ ら ず、 自 社 の サ ー ビ ス を 無 理 や り AI と 結 び つ け て ア
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  ピ ー ル す る。 い わ ゆ る エ ー ア イ ウ ォ ッ シ ュ が 横 行
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  し て い ま す。 あ あ、 よ く 聞 き ま す ね。
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  株 価 を 短 期 的 に 押 し 上 げ る た め の バ ズ ワ ー ド の 乱 用 で す。
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  え え。 で も モ ン ゴ DB の 経 営 陣 は そ れ に 流 さ
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  れ ず、 ま だ 収 益 の 柱 に は な っ て い な い と 実 態 を 正 確 に 市 場 へ 伝 え ま し た。
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  こ れ は 長 期 的 な 信 頼 に 値 す る 経 営 姿 勢 で す。
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  な る ほ ど。 た だ、 投 資 家 は 誠 実 さ だ け で 株 を 買 う
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  わ け で は あ り ま せ ん よ ね。 も ち ろ ん で す。
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  エ ー ア。 イ ウ ォ ッ シ ュ を し て で も 株 価 を 上 げ
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  て い る 強 豪 が い る 中 で、 正 直 に ま だ 儲 か っ て い ま せ ん と い う の は、 単 に 競 争
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  に 出 遅 れ て い る こ と の 言 い 訳 に 聞 こ え な く も な い で す が、 そ の 点 は ど う な
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  の で し ょ う か。 そ こ で 重 要 に な る の が 2つ目 の 側 面 で
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  す。 そ れ は 今 後 の 成 長 の の り し ろ と、 彼 ら
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  が 提 供 し て い る テ ク ノ ロ ジ ー の 本 質 で す。
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  テ ク ノ ロ ジ ー の 本 質 で す か？ は い。
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  エ ー ア イ が ま だ 収 益 に 大 き く 寄 与 し て い な い と い う こ と は、 逆 に 言 え ば。
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  こ れ か ら 本 格 化 す る AI ブ ー ム の 恩 恵 が、 手 つ か ず の ま ま 残 さ れ て い る と い
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  う こ と な ん で す。 な る ほ ど。
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  伸 び し ろ が まる まる の か。 っ て い る と。
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  え え。 こ こ で 少 し 技 術 的 な 背 景 に 触 れ る 必
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  要 が あ り ま す が、 モ ン ゴ DB は 従 来 の リ レ ー シ ョ ナ ル デ ー タ ベ ー ス で は な
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  く、 ド キ ュ メ ン ト デ ー タ ベ ー ス を 提 供 す る 企 業 で す。
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  あ の 従 来 の リ レ ー シ ョ ナ ル デ ー タ ベ ー ス と い う と。
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  エ ク セ ル の よ う に、 行 と 列 で デ ー タ を き っ ち り 管 理 す る タ イ プ の シ ス テ ム
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  で す よ ね。 え え、 き っ ち り 構 造 化 さ れ た デ ー タ で
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  す ね。 そ れ に 対 し て ド キ ュ メ ン ト デ ー タ ベ
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  ー ス は、 デ ー タ の 構 造 を 事 前 に ガ チ ガ チ に 決 め る 必 要 が な い ん で す。
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  ほ う、 ジ ェ イ ソ ン の よ う な 柔 軟 な 形 式 で デ ー タ を 保 存 で き ま す。
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  こ れ が な ぜ AI の 時 代 に 重 要 な の か わ か り ま す か？
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  え っ と、 AI が 扱 う デ ー タ が 複 雑 だ か ら で し ょ う か。
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  そ の 通 り で す。 生 成 AI の ア プ リ ケ ー シ ョ ン 開 発 に お
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  い て は。 テ キ ス ト や 画 像、 ロ グ デ ー タ な ど、 形
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  式 が バ ラ バ ラ な 非 構 造 加 デ ー タ を 大 量 か つ 高 速 に 処 理 す る 必 要 が あ る ん
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  で す。 あ。
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  あ、 な る ほ ど。 従 来 型 の き っ ち り し た デ ー タ ベ ー ス
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  だ と。 そ の 柔 軟 で ス ピ ー デ ィ ー な 開 発 プ ロ
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  セ ス に 対 応 す る の が 非 常 に 難 し い ん で す よ。
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  つ ま り、 AI ア プ リ ケ ー シ ョ ン を 作 る 開 発 者 に と っ て、 モ ン ゴ DB の デ ー タ
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  ベ ー ス は 非 常 に 相 性 が 良 い。 む し ろ 必 須 の ツ ー ル に な り 得 る と い
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  う こ と で す ね。 え え。
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  さ ら に、 モ ン ゴ DB の 主 力 サ ー ビ ス で あ る ア ト ラ ス は。
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  マル チ ク ラ ウ ド、 デ ー タ ベ ー ス サ ー ビ ス で。
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  す。 マル チ ク ラ ウ ド と い う と、 特 定 の ク ラ
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  ウ ド に 縛 ら れ な い と い う こ と で す か？ は い。
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  ア マ ゾ ン の AWS や グ ー グ ル ク ラ ウ ド、 Microsoft の ア ジ ュ ー ル な ど に 依 存
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  せ ず、 複 数 の ク ラ ウ ド を ま た い で 利 用 で き る ん で す。
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  そ れ は。 強 い で す ね。
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  え え 企 業 が AI モ デ ル を 開 発 運 用 す る 際、 特 定 の メ ガ ク ラ ウ ド 企 業 に 囲 い 込
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  ま れ る。 い わ ゆ る ロ ッ ク イ ン を 嫌 う 傾 向 が 強
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  ま っ て い ま す。 確 か に、 一 つ の 企 業 に 依 存 す る の は リ
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  ス ク が あ り ま す か ら。 ね。
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  で す か ら ア ト ラ ス を 使 え ば、 デ ー タ 基 盤 を 柔 軟 に 保 ち な が ら AI 開 発 を 進 め
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  る こ と が で き る。 こ れ が 彼 ら の 最 大 の 強 み な ん で す。
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  な る ほ ど。 AI が 本 格 的 に 実 用 化 さ れ る フ ェ ー ズ
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  に な れ ば、 そ の 非 構 造 化 デ ー タ を 扱 う 基 盤 と し て、 ま た マル テ ク ラ ウ ド 環 境
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  の 用 途 と し て、 モ ー ゴ DB の 強 み が 一 気 に 収 益 化 さ れ る 可 能 性 が あ る わ け
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  で す ね。 そ の 通 り で す。
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  そ れ な ら ま だ 業 績 の 原 動 力 に な っ て い な い と い う あ の 発 言 は、 最 大 の 武 器
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  を ま だ 温 存 し て い る と 同 義 に な り ま す ね。
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  は い。 実 際 に バ ロ ン ズ の 記 事 の 中 で 紹 介 さ
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  れ て い る ア ナ リ ス ト た ち の 見 解 も、 ま さ に そ の 長 期 的 な 優 位 性 に 焦 点 を 当
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  て て い る ん で す。 ほ う、 市 場 の パ ニ ッ ク 的 な 反 応 と は 裏
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  腹 に、 ウ ォ ー ル 街 の プ ロ フ ェ ッ シ ョ ナ ル た ち は 全 く 異 な る 結 論 を 導 き 出 し
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  て い ま す。 こ こ。
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  が、 こ の 記 事 の 最 も 驚 く べ き デ ー タ で す よ ね。
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  フ ァ ク ト セ ッ ト の 調 査 結 果 に よ る と。 モ ン ゴ DB を カ バ ー し て い る ア ナ リ ス
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  ト 42 名 の う ち、 現 在 の 株 価 で 売 り を 推 奨 し て い る の は。
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  な ん と。 た っ た の 一 名 だ け な ん で す。
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  一 名 で す か？ そ し て 残 り の 31 名 が 明 確 に 買 い と 評
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  価 し て い ま す。 で、 市 場 全 体 が パ ニ ッ ク を 起 こ し て 株
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  を 投 げ 打 っ て い る 中、 プ ロ の ア ナ リ ス ト の 約 75% が 買 い の サ イ ン を 出 し て
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  い る ん で す。 た だ、 こ れ に 対 し て も 少 し 疑 問 が 浮 か
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  び ま す。 あ の ア ナ リ ス ト っ て、 一 度 出 し た 強 気
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  の 予 想 を な か な か 下 げ た が ら な い 傾 向 が あ り ま す よ ね。
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  確 か に そ う い う 側 面 は あ り ま す。 単 に 自 分 た ち の 過 去 の 評 価 に 固 執 し
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  て い る だ け と い う こ と は な い の で し ょ う か？
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  ア。 ナ リ ス ト の 評 価 遅 行 を 疑 う の は 鋭 い
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  視 点 で す。 し か し、 こ れ を よ り 大 き な 視 点 と 結 び
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  つ け て み る と、 彼 ら が 単 に 固 執 し て い る わ け で は な い こ と が、 具 体 的 な 目 標
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  株 価 の 数 字 か ら 読 み 取 れ ま す。 具 体 的 な 数 字 で す か？
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  え？ え？
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  暴 落 後、 モ ン ゴ デ ィ ー ビ ー の 株 価 は 約 260 ド ル 近 辺 ま で 落 ち 込 み ま し た。
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  は い。 一 気 に 下 が り ま し た ね。
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  し か し、 ト ッ プ ア ナ リ ス ト た ち が 設 定 し て い る 目 標 株 価 は、 そ れ を は る か に
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  上 回 る 水 準 で 維 持 さ れ て い る ん で す。 で は。
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  そ の 具 体 的 な 数 字 を 見 て み ま し ょ う。 か？
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  例 え ば ブ イ オ フ エ ー 証 券 の 工 事。 池 田 氏 は 目 標 株 価 を 500 ド ル か ら
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  400 ド ル へ 引 き 下 げ ま し た。 な る ほ ど。
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  見 通 し の 弱 さ を 反 映 し て、 タ ー ゲ ッ ト 自 体 は 下 げ て い る ん で す ね。
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  え？ え？
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  で も、 そ れ で も 260 ド ル の 現 在 地 か ら 見 れ ば、 ま だ 50% 以 上 の ア ッ プ サ イ
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  ド、 つ ま り 上 昇 余 地 が あ る と し て、 買 い の 格 付 け を 維 持 し て い る ん で す。
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  50% 以 上 で す か？ そ れ は 強 気 で す ね。
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  他 に も オ ッ ペ ン ハ イ マ ー の 1対1 ド ロ ン 氏 は 375 ド ル、 モ ネ ス ク レ ス ピ ハ ー
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  ト の ブ ラ イ ア ン ホ ワ イ ト 氏 は 370 ド ル と い う 目 標 株 価 を 設 定 し て い ま す。
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  タ ー ゲ ッ ト を 下 げ つ つ も、 依 然 と し て 現 在 地 よ り も 百 ド ル 以 上 高 い。
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  強 気 な 評 価 を 崩 し て い な い わ け で す ね。
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  は い。 つ ま り、 彼 ら は 今 回 も ガ イ ダ ン ス の 弱
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  さ を 無 視 し て い る わ け で は な く て、 そ れ を 織 り 込 ん だ 上 で、 な お 現 在 の 260
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  ド ル と い う 株 価 は 売 ら れ す ぎ て い る と 判 断 し て い る ん で す ね。
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  そ の 通 り で す。 プ ロ の ア ナ リ ス ト た ち は、 今 回 の 20%
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  の 急 落 を、 企 業 の 競 争 力 と 低 下 や プ ロ ダ ク ト の 陳 腐 化 と い っ た 構 造 的 な 欠
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  陥 と は 見 な し て い ま せ ん。 構 造 的 な 欠 陥 で は な い と。
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  え え。 長 期 的 な 成 長 ト レ ン ド の 中 で 発 生 し
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  た。 市 場 心 理 と マ ク ロ 要 因 に よ る 一時 的 な
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  バ リ エ ー シ ョ ン の 圧 縮、 つ ま り 一時 的 な 評 価 の 下 落 に 過 ぎ な い と 捉 え て い
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  る。 ん。
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  で す。 な る。
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  ほ ど ド キ ュ メ ン ト デ ー タ ベ ー ス 市 場 に お け る モ ン ゴ DB の 技 術 的 リ ー ダ ー
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  シ ッ プ は 全 く 揺 ら い で お ら ず、 む し ろ 割 安 で 優 良 資 産 を 手 に 入 れ る 絶 好 の
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  買 い 場 だ。 と 考 え て い る わ け で す。
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  つ ま り、 こ れ は い っ た い ど う い う 意 味 を 持 つ の で し ょ う か？
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  日 々 学 び 続 け る あ な た に と っ て、 今 回 の モ ン ゴ DB の 株 価 急 落 と ア ナ リ ス ト
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  た ち の 強 気 な 姿 勢 か ら、 ど の よ う な 教 訓 を 引 き 出 す こ と が で き る？
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  の か。 そ う で す ね。
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  単 な る 個 別 株 の ニ ュ ー ス と し て 終 わ ら せ る に は、 あ ま り に も 惜 し い 構 造 が
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  こ こ に は あ り ま す よ ね。 最 も 重 要 な 学 び は、 市 場 の ノ イ ズ と 企
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  業 の フ ァ ン ダ メ ン タ ル ズ、 つ ま り 基 礎 的 条 件 を 切 り 離 し て 評 価 す る リ テ ラ
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  シ ー で す。 ノ イ ズ と フ ァ ン ダ メ ン タ ル ズ を 切 り
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  離 す。 と 失 望 の 波 を 極 端 に 繰 り 返 し て い ま
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  す。 AI と 名 が つ け ば 何 で も 買 う と い う フ
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  ェ ー ズ か ら、 す ぐ に 利 益 が 出 な い な ら 売 り た た く と い う フ ェ ー ズ へ 移 行 し
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  て い る 最 中 な ん で す。 は い、 し か し。
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  ビ ジ ネ ス の 現 場 で 起 き て い る 現 実 は、 も っ と 地 味 で。
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  す、 AI の 導 入 は 魔 法 で は な く て イ ン フ ラ の 構 築 か ら 始 まる と い う こ と。
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  で す ね。 ま さ に そ の 通 り で す。
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  企 業 が 本 格 的 に AI を 業 務 に 組 み 込 む た め に は、 ま ず デ ー タ を 整 理 し、 柔 軟
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  に 扱 え る 土 台 を 作 ら な け れ ば な り ま せ ん。
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  そ れ が ド キ ュ メ ン ト デ ー タ ベ ー ス。 A、 mongo。
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  DB が 提 供 し て い る の は、 ま さ に そ の 土 台 で す。
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  彼 ら の デ ー タ ベ ー ス は。 現 代 の ア プ リ ケ ー シ ョ ン 開 発 に お い
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  て、 す で に 不 可 欠 な イ ン フ ラ の 一 部 と し て 深 く 根 を 下 ろ し て い ま。
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  す な る。 ほ ど。
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  私 た ち が 今 目 撃 し て い る の は、 エ ー ア イ と い う テ ク ノ ロ ジ ー が 夢 物 語 の よ
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  う な 期 待 の フ ェ ー ズ か ら。 実 際 に 企 業 が イ ン フ ラ と し て 使 い 始
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  め る 実 需 の フ ェ ー ズ へ 移 行 す る 直 前 の、 一時 的 な エ ア ポ ケ ッ ト の よ う な 状
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  態 な ん で す。 エ ー ア イ と い う 言 葉 の 派 手 さ に 隠 れ
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  て 見 え に く い で す け れ ど、 実 際 に は 水 道 管 や 道 路 管 の よ う に、 次 に や っ て く
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  る 巨 大 な 波 を 支 え る 準 備 が 着 々 と 進 ん で い る ん で す ね。
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  そ う い う こ と で す。 市 場 が そ の 本 質 を 見 失 っ て、 短 期 的 な
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  業 績 見 通 し の ブ レ だ け で パ ニ ッ ク 売 り を 起 こ す と き、 そ こ に 企 業 の 真 の 価
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  値 と 市 場 価 格 の 間 に 巨 大 な 歪 み が 生 ま れ る。
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  そ れ を 見 抜 け る か ど う か が、 情 報 の 波 に 飲 ま れ な い た め の 鍵 と な る わ け で
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  す ね。 企 業 が。
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  直 面 し て い る 課 題 が、 一時 的 な マ ク ロ 経 済 の 向 か い 風 に よ る も の な の か、 そ
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  れ と も プ ロ ダ ク ト そ の も の の 競 争 力 喪 失 な の か。
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  今 回 の ケ ー ス で は、 CEO の 誠 実 な コ ミ ュ ニ ケ ー シ ョ ン と ア ナ リ ス ト の 冷 徹
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  な デ ー タ 分 析 が 後 者 で は な い こ と を 示 し て い ま す。
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  は い。 こ の 視 点 を 持 つ こ と は、 あ ら ゆ る 業 界
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  の ト レ ン ド 分 析 に 応 用 で き る は ず で す。
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  パ ニ ッ ク。 に 陥 る。
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  群 衆 か ら 一 歩 引 い て デ ー タ と 構 造 を 見 つ め 直 す。
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  今 回 の 深 掘 り は、 ま さ に そ の 実 践 的 な ト レ ー ニ ン グ の よ う な 内 容 に な り ま
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  し た ね。 そ う で す。
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  ね。 非 常 に 有 意 義 な ケ ー ス ス タ デ ィ だ と
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  思 い ま す。 さ て、 そ ろ。
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  そ ろ お 時 間 で す が、 最 後 に あ な た へ 向 け て 一 つ の 思 考 の 種 を お 渡 し し た い
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  と 思 い ま す。 こ れ は。
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  重 要 な 疑 問 を 投 げ か け て い ま す。 も し 現 在 の 市 場 が モ ン ゴ ル DB の よ う
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  に 実 態 を 誠 実 に 報 告 し、 次 世 代 の 確 固 た る イ ン フ ラ を 築 き 上 げ て い る 企 業
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  を。 す ぐ に AI で 儲 か っ て い な い か ら と い
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  う 理 由 で 過 小 評 価 し て バ ツ し て い る の だ と し た ら。
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  え え。 逆 に 今、 AI と い う 華 や か な 言 葉 で 巧
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  み に パ ッ ケ ー ジ さ れ て い る だ け で、 実 態 以 上 に 過 大 評 価 さ れ て い る 企 業 は
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  一 体 ど れ ほ ど 存 在 す る の で し ょ う か。 そ れ は。
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  恐 ろ し い 疑 問 で す ね。 そ し て、 あ な た の 身 の 回 り に あ る 生 活
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  や ビ ジ ネ ス の 基 盤 と し て 絶 対 に 欠 か せ な い 真 の イ ン フ ラ は、 市 場 の 一時 的
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  な ノ イ ジ に 隠 れ て、 不 当 な 安 値 で 放 置 さ れ て い な い で し ょ う か？
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  は い。 ぜ ひ。
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  考 え て み て い た だ き た い テ ー マ で す。 ニ ュ ー。
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  ス の ヘ ッ ド ラ イ ン や 赤 く 染 ま っ た 株 価 ボ ー ド の 裏 側 に は、 必 ず 別 の ス ト ー
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  リ ー が 存 在 し て い ま す。 次 に 暴 落 の ニ ュ ー ス を 見 に し た 時 は、
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  ぜ ひ 今 日 の 深 掘 り を 思 い 出 し て、 そ の 裏 に あ る イ ン フ ラ の 価 値 を 探 求 し て
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  み て く だ さ い。 え っ、 冷 静 な 視 点？
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  を 持 つ き っ か け に な れ ば 嬉 し い で す ね。
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  そ れ で は 今 回。 の 深 掘 り は こ の 辺 で。
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  ま た 次 回、 新 し い 視 点 と と も に お 会 い し ま し ょ う。