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Nike Q3 2026 Earnings Analysis · Beta Finch - Consumer Brands - FR

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  Speaker 2: Bienvenue sur Beta Finch, votre analyse des résultats financiers générés
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  Speaker 2: par intelligence artificielle. Je suis Alex, et je suis accompagnée
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  Speaker 2: par Jordan. Aujourd'hui, nous plongeons dans les résultats du troisième
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  Speaker 2: trimestre de Nike, et c'est une conversation fascinante qui nous attend.
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  Speaker 2: Avant de commencer, il est important que je vous partage
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  Speaker 2: quelque chose, ce podcast est un contenu généré par intelligence
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  Speaker 2: artificielle à des fins éducatives et de divertissement uniquement. Rien
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  Speaker 2: de ce que nous discutons ne doit être considéré comme
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  Speaker 2: un conseil en investissement. Faites toujours vos propres recherches et
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  Speaker 2: consultez un conseiller financier qualifié avant de prendre des décisions d'investissement.
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  Speaker 2: Maintenant que c'est dit, commençons
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  Speaker 3: Merci, Alex. Nike a publié ses résultats de Turve Carter 2026,
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  Speaker 3: et honnêtement, il y a beaucoup de nuances à démêler ici.
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  Speaker 3: Les revenus sont restés plats en base de comparaison, mais
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  Speaker 3: baissent de 3% à taux de change constant. Ce n'est
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  Speaker 3: pas impressionnant à première vue, mais la vraie histoire est
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  Speaker 3: ailleurs
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  Speaker 2: Exactement. Et c'est pour ça que Nike est intéressant en
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  Speaker 2: ce moment. Elliot Hill, le PDG, utilise une analogie que
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  Speaker 2: je n'oublierai pas, il compare Nike à la reconstruction du
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  Speaker 2: stade de BFC Barcelone. On construit pour le futur tout
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  Speaker 2: en jouant aujourd'hui. C'est une période de transition difficile
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  Speaker 3: C'est une excellente analogie. Parlons des chiffres réels. Le bénéfice
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  Speaker 3: par action était de 0,35$ pour le trimestre. Les marges
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  Speaker 3: brutes ont baissé de 130 points de base à 40,2%. Maintenant,
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  Speaker 3: voici le truc intéressant, 300 points de base de cette baisse
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  Speaker 3: proviennent des tarifs plus élevés en Amérique du Nord. Donc,
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  Speaker 3: en réalité, les performances sous-jacentes ne sont pas si mauvaises.
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  Speaker 2: Oui, et Nike a également enregistré une charge de 230 millions
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  Speaker 2: de dollars pour les licenciements. Ils ont dû réduire les
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  Speaker 2: coûts fixes dans la chaîne d'approvisionnement, la technologie et Converse. Pourquoi?
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  Speaker 2: Parce que pendant la pandémie, Nike s'est trop concentré sur
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  Speaker 2: le direct tout consumé et a construit une base de
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  Speaker 2: coûts fixes énormes
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  Speaker 3: C'est crucial. Et Elliot il reconnaît clairement que ce virage
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  Speaker 3: prend plus de temps que prévu. Il parle d'action, win now,
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  Speaker 3: qui devrait être terminée d'ici la fin de l'année civile.
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  Speaker 3: Mais avant d'être trop critique, regardons ce qui fonctionne réellement.
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  Speaker 2: D'accord, parlez-moi de
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  Speaker 3: Nike Running. Nike Running, c'est une histoire de succès. En
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  Speaker 3: hausse de plus de 20% pour le trimestre. Et pas
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  Speaker 3: seulement un peu, c'est devenu le modèle que Nike utilise
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  Speaker 3: pour transformer d'autres catégories. Ils ont créé une offense sportive claire,
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  Speaker 3: segmentée et différenciée, avec des assortiments intégrés sur le marché.
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  Speaker 3: C'est stratégique et ça fonctionne.
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  Speaker 2: Et c'est intéressant parce que Nike Football va suivre le
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  Speaker 2: même chemin avec la Coupe du Monde 2026. Ils ont lancé
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  Speaker 2: le Tiempo auteur de cartes et vont dévoiler de nouveaux
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  Speaker 2: matériaux en juin. Mais voici ce qui m'intéresse vraiment
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  Speaker 3: La plateforme Nike
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  Speaker 2: Mad? Exactement. Celle-ci a épuisé ses stocks dans toutes les géographies.
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  Speaker 2: Plus de 150 brevets déposés. Plus de 2 millions de consommateurs se
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  Speaker 2: sont inscrits pour Notify Me. Et Nike double la production.
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  Speaker 2: C'est du vrai buzz produit
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  Speaker 3: Et cela montre quelque chose d'important, quand Nike innove réellement,
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  Speaker 3: les gens achètent. C'est pas un problème de demande pour
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  Speaker 3: les bons produits. C'est un problème de plateforme, d'assortiment et
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  Speaker 3: de comment ils vendent. Aerofi pour le football augmente le
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  Speaker 3: flux d'air de 200% par rapport à des RFIT standards.
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  Speaker 3: C'est de la vraie innovation.
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  Speaker 2: Parlons maintenant de la géographie, parce que c'est là où
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  Speaker 2: les choses deviennent compliquées. L'Amérique du Nord connaît une croissance
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  Speaker 2: de 3% des revenus. C'est bien. La croissance du commerce
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  Speaker 2: de gros était de 11%. Cela a du sens, Nike
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  Speaker 2: réapprend à travailler avec ses partenaires
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  Speaker 3: Mais voici le problème, EMEA est en baisse de 7%.
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  Speaker 3: Les magasins Nike sont en baisse de 20%. Et plus
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  Speaker 3: important encore, la Grande Chine est en baisse de 10%.
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  Speaker 3: C'est plus profond que ça, cependant. Nike réduit intentionnellement le
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  Speaker 3: sell-in en Chine pour nettoyer le marché de l'inventaire malsain.
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  Speaker 2: Et c'est délibéré, comme il l'explique. C'est environ 5 points de
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  Speaker 2: pourcentage du vent contraire pour le trimestre. Ils enlèvent les
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  Speaker 2: vieux stocks des canaux de distribution. En Chine, les revenus
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  Speaker 2: du commerce de gros sont en baisse de 13%, mais
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  Speaker 2: ils gèrent activement le mix d'inventaire pour se concentrer sur
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  Speaker 2: la vente au prix fort.
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  Speaker 3: Ce qui m'intéresse, c'est l'orientation. Nike dit que les marges
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  Speaker 3: vont s'influer positivement à partir du second quarté de l'exercice 2027.
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  Speaker 3: C'est quand ils s'attendent à ce que les tarifs ne
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  Speaker 3: soient plus un vent contraire de matériel année sur année.
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  Speaker 3: Et c'est aussi quand les actions WinNow devraient commencer à
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  Speaker 3: montrer des bénéfices réels
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  Speaker 2: Et la direction des revenus pour le reste de l'année civile?
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  Speaker 2: Baisse de faibles simples chiffres avec les gains en Amérique
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  Speaker 2: du Nord compensés par les déclins en Grande Chine. Pour
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  Speaker 2: le fourte carté spécifiquement, ils anticipent une baisse de 2 à 4%,
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  Speaker 2: Grande Chine en baisse d'environ 20%.
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  Speaker 3: C'est un gros chiffre. Mais c'est important de comprendre pourquoi.
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  Speaker 3: Nike dit, nous allons réduire le sell-in, nettoyer la place
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  Speaker 3: de marché, et cela va créer du vent contraire à
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  Speaker 3: court terme. Mais à long terme, c'est le bon mouvement
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  Speaker 2: Et c'est vraiment là où Elliot il excelle comme leader.
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  Speaker 2: Il reconnaît que c'est difficile. Maintenant, ce qui m'intrigue vraiment
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  Speaker 3: c'est le directeur sportif. Nike Direct, qui comprend les magasins
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  Speaker 3: Nike et le numérique, est en baisse de 7%. Mais
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  Speaker 3: en Amérique du Nord, le numérique s'améliore séquentiellement au cours
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  Speaker 3: du trimestre. Donc, il y a une trajectoire positive qui
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  Speaker 3: se forme.
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  Speaker 2: Et il parle d'une approche équilibrée et intégrée. Pas de
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  Speaker 2: stratégie directe first. C'est intégré, multicanal. Il travaille avec Dick S.,
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  Speaker 2: Foot Locker, JD, les partenaires de spécialité. Et les marges
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  Speaker 2: brutes d'Amérique du Nord, malgré les défis, montrent une amélioration
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  Speaker 2: sous-jacente sur trois trimestres consécutifs
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  Speaker 3: Ici, je pense que les investisseurs manquent quelque chose. Nike
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  Speaker 3: a un problème à court terme. Les marges s'effondrent. Les
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  Speaker 3: revenus baissent. Mais les actions qu'ils prennent, enlever les mauvais stocks,
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  Speaker 3: réorganiser l'équipe produit, réduire les coûts fixes, ce sont les
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  Speaker 3: bonnes actions. Et la question est juste, combien ça va
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  Speaker 3: coûter et combien ça va prendre
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  Speaker 2: Correct. Et je vais être honnête, on ne sait pas
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  Speaker 2: entièrement la réponse. Mais nous avons déjà l'enclair. Winnow se
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  Speaker 2: termine d'ici la fin de l'année civile. Les marges s'inflent
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  Speaker 2: au second quartier fiscal 2027. Et à l'automne, ils vont donner
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  Speaker 2: une meilleure visibilité complète
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  Speaker 3: L'une des questions importantes que je me pose est sur Sportswear.
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  Speaker 3: Nike parle de réduction de 4 milliards de dollars de revenus
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  Speaker 3: des franchises classiques au cours des derniers trimestres. C'est énorme.
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  Speaker 3: Mais maintenant, l'Air Force 1 et la J1 se sont stabilisés.
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  Speaker 3: L'Air Max 95 crée du buzz. Donc, peut-être que la base
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  Speaker 3: s'est établie.
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  Speaker 2: Et Elliot dit que le secteur sportif crée une aura
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  Speaker 2: au-dessus du secteur sportswear. Donc, à mesure que running, football
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  Speaker 2: et training reprennent de la force, cela devrait aider sportswear aussi.
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  Speaker 2: C'est un halo effect
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  Speaker 3: Dernier point, converse. Nike a pris des mesures décisives ici,
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  Speaker 3: inclus dans la charge de 230 millions de dollars. C'est un
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  Speaker 3: espace de marque important, mais ils admettent que ce n'était
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  Speaker 3: pas sain. Donc, c'est aussi une réinitialisation.
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  Speaker 2: Et EMEA m'intéresse. C'est une géographie où Nike manque d'une
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  Speaker 2: place de marché pleinement intégrée. Ils parlent d'une approche plus locale,
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  Speaker 2: travaillant plus étroitement avec les partenaires de gros. C'est logique
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  Speaker 2: et montre qu'ils pensent vraiment au niveau géographique
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  Speaker 3: Voici mon take, Nike traverse une transition difficile mais planifiée stratégiquement.
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  Speaker 3: Ce n'est pas une entreprise en difficulté. C'est une entreprise
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  Speaker 3: qui prend des décisions difficiles pour reconstruire une meilleure fondation.
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  Speaker 3: Les risques à court terme sont clairs. Les revenus baisseront probablement.
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  Speaker 3: Les marges resteront sous pression. Mais la direction semble solide
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  Speaker 2: Et les preuves de concept existent. Running fonctionne. Le commerce
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  Speaker 2: de gros nord-américains fonctionne. L'innovation crée de la demande. Les
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  Speaker 2: nouvelles équipes de direction semblent faire bouger les choses. C'est
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  Speaker 2: un test de confiance dans la direction et la stratégie.
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  Speaker 3: Exactement. Et avant que nous terminions, il est vraiment important
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  Speaker 3: que je partage quelque chose, tout ce qui a été
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  Speaker 3: discuté est une analyse générée par IA à des fins éducatives.
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  Speaker 3: Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs. Veuillez
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  Speaker 3: faire votre propre diligence raisonnable avant de prendre toute décision
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  Speaker 3: d'investissement basée sur ces analyses.
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  Speaker 2: Bien dit, Jordan. Nike va se battre ici. La question
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  Speaker 2: pour les investisseurs est de savoir s'ils croient en la
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  Speaker 2: stratégie et s'ils sont prêts à endurer la douleur à
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  Speaker 2: court terme pour les gains à long terme. Les résultats
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  Speaker 2: d'Auteur de Cartier suggèrent que le plan fonctionne, mais il
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  Speaker 2: reste beaucoup de travail à faire
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  Speaker 3: Et voici le grand point Nike à la marque, les produits,
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  Speaker 3: la base de consommateurs et la gestion pour réussir. C'est
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  Speaker 3: juste une question de timing et d'exécution. Merci d'avoir écouté
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  Speaker 3: l'État Finch. Restez à l'écoute pour plus d'analyses de résultats
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  Speaker 2: Merci de votre écoute. A bientôt. C'est tout pour l'analyse d'aujourd'hui.
• 10:33
  Speaker 2: Si vous avez trouvé cela utile, envisagez de soutenir Betafinch
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  Speaker 2: sur Patreon. Votre soutien nous aide à améliorer nos voies
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  Speaker 2: et couvrir plus d'entreprises. Visitez patreon. com baroblique Betafinch pour en
• 10:45
  Speaker 2: savoir plus. Merci de votre écoute.