#736. Mike Wilson：AI后遗症迟早会来，现在还没到

跨国串门儿计划 · Sep 25, 2026 · 1h 7m

📝 本期播客简介

本期我们克隆了：Mike Wilson: The AI Trade Has a Breaking Point, We're Just Nowhere Near It

原内容更新时间：2026-08-07

Risk Reversal 主持人 Dan Nathan 和 Guy Adami 第 15 次邀请摩根士丹利首席股票策略师兼 CIO Mike Wilson 做客。本期先从市场轮动、标普500走势和利率谈起，再深入讨论 AI 资本开支、半导体与 hyperscalers 的表现分化，以及这轮建设热潮可能面临的回报与风险。

Wilson 认为，市场正从偏好低质量、提供 AI 建设支持的公司，转向更看重质量与实际应用的一端；但利率、CapEx纪律和融资模式仍是需要关注的变量。他也谈到中国在稀土与零部件供应链中的位置，以及太空经济、机器人、无人机等长期主题。

节目后半段，Wilson 与主持人回看互联网泡沫时期的资本开支周期，并比较当年与今天的相似之处和不同之处。谈话既讨论周期后续可能出现的低效投资与失望，也追问技术普及后，哪些真正采用技术的公司可能从中受益。

👤 本期嘉宾

Mike Wilson 是摩根士丹利首席股票策略师兼 CIO，负责投资策略相关工作，并与全球大型投资者交流。他长期参与 Risk Reversal 播客，本期是他第 15…