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IBMは「量子」の覇者となるか？スタートアップとは異なる“王道”の勝ち筋 · 米国株投資で幸せ作り

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  2025年、 国 連 が 定 め る 国 際 量 子 科 学 技 術 年。
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  ま さ に 今、 量 子 コ ン ピ ュ ー タ ー を め ぐ る 話 題 が え え か つ て な い ほ ど 盛 り 上
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  が り を 見 せ て い ま す。 た だ、 メ デ ィ ア で は 景 気 の 良 い 話 を す
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  る ス タ ー ト ア ッ プ が 注 目 さ れ が ち で す け ど。
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  も し 巨 大 企 業 の IBM こ そ が、 実 は 最 も 着 実 に、 そ し て 大 規 模 に こ の 分 野 を リ
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  ー ド し て い る と し た ら、 あ な た は ど う 思 い ま す か？
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  今 回 は で す ね。 バ ロ ン ズ の レ ポ ー ト を 基 に し た 分 析
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  記 事 を 読 み 解 い て い こ う と 思 い ま す。 こ の 資 料 を 深 掘 り し て、 ア イ ビ ー エ ム
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  が 描 く ロ ー ド マ ッ プ、 そ れ か ら 他 社 と の 戦 略 の 違 い、 そ し て そ れ が 私 た ち の
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  未 来 に と っ て 何 を 意 味 す る の か を 一 緒 に 探 っ て い き ま し ょ う。
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  い や、 面 白 い テ ー マ で す ね。 正 直、 ア イ ビ ー エ ム と 聞 く と、 ま あ 巨
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  大 で 安 定 は し て る け ど、 少 し 古 い 会 社 み た い な、 そ う い う イ メ ー ジ が ま だ 残
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  っ て い る 人 も 多 い か も し れ な い。 で も こ の 資 料 を 読 む と。
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  そ の 認 識 は も う 完 全 に ア ッ プ デ ー ト し な い と い け な い な と 感 じ ま し た。
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  ま ず 驚 い た の が、 ハ ー ド ウ ェ ア の 実 績 で す。
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  多 く の 企 業 が ま だ 実 験 室 レ ベ ル の 成 功 を ア ピ ー ル し て い る 段 階 で す け ど、
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  IBM は も う な ん と い う か、 次 の フ ェ ー ズ に い る と。
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  ま さ に そ の 通 り な ん で す。 あ の 数 字 が で す ね、 そ の 事 実 を 雄 弁 に
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  物 語 っ て い て。 数 字 で す か？
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  え え、 資 料 に よ る と、 IBM は こ れ ま で に え え、 85 期 も 量 子 シ ス テ ム を 顧 客
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  先 に 導 入 済 み な ん で す よ。 は あ。
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  85 機。 は い。
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  で、 す で に 300 以 上 の 組 織 が そ れ を 利 用 し て い る。
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  こ れ は も う 実 験 の 域 を 完 全 に 超 え て ま す よ ね。
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  85 機 で す か？ し か も 重 要 な の は そ の 中 身 で す よ ね。
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  そ の う ち の 25 シ ス テ ム は 百 量 子 ビ ッ ト を 超 え る か な り 高 性 能 な マ シ ン だ
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  と か。 メ デ ィ ア だ と よ く 何 々 社 が 画 期 的 な
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  一 チ ッ プ を 開 発 み た い な ニ ュ ー ス は 見 ま す け ど、 そ れ を 実 際 に 安 定 稼 働 さ
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  せ て、 し か も 25 機 も 提 供 し て い る っ て い う の は。
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  ち ょ っ と 次 元 が 違 う 話 に 聞 こ え ま す ね。
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  こ れ っ て も う、 研 究 室 の ヒ ー ロ ー と 社 会 イ ン フ ラ を 構 築 す る 巨 大 企 業 と の
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  差 み た い な こ と な ん で し ょ う か。 そ の 比 較 は 的 確 だ と 思 い ま す。
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  で、 さ ら に 衝 撃 的 な の が 競 合 と の 比 較 な ん で す。
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  ほ う、 資 料 で は ア ル フ ァ ベ ッ ト、 ま あ つ ま り グ ー グ ル が 比 較 対 象 と し て 挙
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  げ ら れ て い ま す が、 彼 ら が 導 入 し た 同 規 模 の シ ス テ ム は わ ず か 二 つ 二 つ。
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  だ け で す か？ え？
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  え？ 高 性 能 期 で 比 べ る と、 25対2 と い う、 も
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  う 圧 倒 的 な 差 が つ い て い る ん で す。 こ の 数 字 が 示 し て い る の は、 ア イ ビ ー
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  エ ム の ハ ー ド ウ ェ ア を 実 際 に 作 り 上 げ て、 顧 客 の も と に 展 開 す る 実 装 力 が
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  い か に 突 出 し て い る か と い う こ と で す ね。
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  25 体 に。 そ れ は ち ょ っ と 勝 負 に な っ て な い 感
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  じ す ら し ま す ね。 机 上 の 理 論 と か 一時 的 な 記 録 じ ゃ な く
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  て、 物 理 的 な マ シ ン と し て 社 会 に 根 付 か せ る 力 で、 す で に 大 き な 差 が つ い て
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  い る。 と。
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  し か も そ れ っ て 遠 い 国 の 話 だ け じ ゃ な い ん で す よ ね。
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  え え、 ま さ に そ こ が 重 要 で、 日 本 国 内 で も 最 新 鋭 機 の ク オ ン タ ム シ ス テ ム
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  ツ ー が も う 実 際 に 稼 働 を 開 始 し て い ま す。
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  え え、 特 に 科 学 分 野 で の 実 用 的 な モ デ リ ン グ、 つ ま り 新 素 材 開 発 と か 創 薬 と
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  い っ た、 本 当 に 私 た ち の 生 活 に 直 結 す る 分 野 で の 応 用 が 期 待 さ れ て い ま す。
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  単 な る 基 礎 研 究 じ ゃ な く て、 産 業 課 内 の 解 決 に ダ イ レ ク ト に 使 わ れ 始 め て
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  い る。 こ れ が、 量 子 コ ン ピ ュ ー タ ー が 理 論 の
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  フ ェ ー ズ か ら 実 用 の フ ェ ー ズ へ と 確 か な 一 歩 を 踏 み 出 し た こ と を 象 徴 す
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  る 出 来 事 だ と 言 え る で し ょ う ね。 な る ほ ど、 ハ ー ド ウ ェ ア の 実 力 は よ く
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  わ か り ま し た。 で も、 こ の 技 術 に 期 待 が 集 まる 一方 で、
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  誰 が 思 う の は で、 一 体 い つ に な っ た ら 本 当 に 役 に 立 っ て 利 益 を 生 む の？
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  っ て い う、 ま あ、 素 朴 な 疑 問 じ ゃ な い で す か。
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  こ の 点 に つ い て、 ア イ ビ ー エ ム は 何 か 誤 解 を 持 っ て る ん で し ょ う か？
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  い い 質 問 で す ね。 多 く の ス タ ー ト ア ッ プ が 資 金 調 達 の
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  た め に 夢 を 語 る 一方 で、 具 体 的 な 収 益 化 の 道 を 筋 を 示 せ ず に 苦 戦 し て い ま
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  す。 で す が、 ア イ ビ ー エ ム は 対 呼 称 性、 つ
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  ま り エ ラ ー に 強 く て 安 定 し て 動 く 実 用 的 な 量 子 コ ン ピ ュ ー タ ー の 実 現 に
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  向 け て、 極 め て 具 体 的 な ロ ー ド マ ッ プ を 公 開 し て い る ん で す。
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  2029年 で す か。 か な り 具 体 的 な 年 号 が 出 て き ま し た
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  ね。 多 く の 企 業 が ま だ ふ わ っ と し た 未 来
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  像 し か 語 れ な い 中 で。 な ぜ IBM は こ こ ま で 明 確 な 年 を 打 ち
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  出 せ る ん で し ょ う？ 何 か 技 術 的 な ブ レイ ク ス ル ー の 目 処 が
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  立 っ て る と か、 そ う い う 裏 付 け が あ る ん で す か？
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  ま さ に そ の 自 信 の 表 れ が、 2029年 に 提 供 を 目 指 し て い る IBM ク オ ン タ ム ス
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  タ ー リ ン グ と い う ス ー パ ー コ ン ピ ュ ー タ ー の 計 画 で す。
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  目 標 性 能 は え え 200 論 理 量 子 ビ ッ ト そ し て 1億回 の 量 子 演 算。
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  こ こ で 鍵 に な る の が 論 理 量 子 ビ ッ ト と い う 言 葉 で す ね。
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  論 理 量 子 ビ ッ ト 物 理 量 子 ビ ッ ト と は ま た 違 う ん で す ね。
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  そ う な ん で す。 少 し 例 え て み ま し ょ う か。
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  一 つ 一 つ の 物 理 的 な 量 子 ビ ッ ト が、 ま あ 気 ま ぐ れ で ミ ス も 多 い け ど、 才 能 あ
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  ふ れ る 個 人 の ア ー テ ィ ス ト だ と し ま す。
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  は い は い。 一方 論 理 量 子 ビ ッ ト は、 そ の ア ー テ ィ
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  ス ト を 何 人 も 束 ね て エ ラ ー を 互 い に 修 正 し 合 い な が ら、 常 に 安 定 し た 傑 作
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  を 生 み 出 せ る プ ロ の 制 作 チ ー ム の よ う な も の で す。
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  こ の チ ー ム を 組 む こ と で 初 め て 実 用 的 な 仕 事、 つ ま り 意 味 の あ る 計 算 が で
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  き る よ う に な る わ け で す。 な る ほ ど、 わ か り や す い。
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  個 々 の 才 能 に 頼 る だ け じ ゃ な く て、 チ ー ム と し て 安 定 し た 成 果 を 出 す 仕 組
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  み が 論 理 量 子 ビ ッ ト。 そ し て そ の チ ー ム で 1億回 の 量 子 演 算
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  現 行 シ ス テ ム と 比 較 し て 実 に 2万倍 の 処 理 能 力 向 上 を 見 込 ん で い る と。
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  こ れ は も う 単 な る 性 能 向 上 と い う レ ベ ル じ ゃ な く て、 ゲ ー ム の ル ー ル 自 体
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  を 変 え て し ま う よ う な 桁 違 い の 進 化 で す ね。
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  こ れ を 大 局 的 に 見 る と、 な ぜ IBM が こ れ ほ ど 壮 大 で 具 体 的 な 計 画 を 語 れ る
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  の か、 そ の 理 由 が 浮 か び 上 が っ て き ま す。
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  裏 付 け と な っ て い る の が、 も う 圧 倒 的 な 資 金 力 で す。
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  あ あ。 や っ ぱ り、 そ こ で す か。
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  え え、 資 料 に よ れ ば、 IBM は 年 間 売 上 の 12%、 金 額 に し て 約 75億 ド ル を 研 究
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  開 発 R ア ン ド D に 投 じ て い る ん で す ね。
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  75億 ド ル、 日 本 円 に す る と 一 兆 円 を 超 え る 規 模 で す か。
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  ス タ ー ト ア ッ プ が 次 の 資 金 調 達 に 奔 走 し て い る 横 で、 IBM は 延 々 と 続 く マ
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  ラ ソ ン を 給 水 ポ イ ン ト も 全 部 自 分 で 用 意 し な が ら 悠 々 と 走 っ て い る よ う
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  な も の で す ね。 こ の 差 は、 時 間 が 経 て ば 経 つ ほ ど 決 定
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  的 に な り そ う で す。 ま さ に こ の 潤 沢 な 資 金 力 が、 長 期 的 な
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  ロ ー ド マ ッ プ の 信 頼 性 を 担 保 し て い る わ け で す。
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  し か も、 彼 ら の 視 線 は 2029年 だ け で 終 わ っ て な い ん で す。
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  ほ う 資 料 に は、 2033年 以 降 に 計 画 さ れ て い る さ ら に 大 規 模 な 次 世 代 機 ブ ル
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  ー ジ ェ イ の 存 在 も 記 さ れ て い ま す。 短 期 的 な 修 理 じ ゃ な く て、 十 年、 20年
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  先 を 見 据 え て 技 術 的 優 位 性 を 確 立 し よ う と す る 長 期 戦 略 の 表 れ で す ね。
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  ハ ー ド で 他 を 圧 倒 し て、 具 体 的 な 未 来 図 も 描 い て、 そ れ を 支 え る お 金 も あ る
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  と。 こ れ だ け で も 盤 石 に 見 え ま す け ど、 資
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  料 を 読 み 込 ん で い く と、 IBM の 本 当 の 恐 ろ し さ っ て、 も っ と 別 の 次 元 に あ る
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  よ う に 感 じ ま し た。 彼 ら は 最 高 の エ ン ジ ン を 作 る だ け じ
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  ゃ な く て、 そ の エ ン ジ ン が 走 る た め の 道 路 と か。
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  交 通 ル ー ル そ の も の を 作 ろ う と し て い る。
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  つ ま り エ コ シ ス テ ム の 話 で す よ ね。 そ の 通 り で す。
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  こ こ が IBM の 戦 略 の 最 も 巧 み で、 あ る 意 味 恐 ろ し い 部 分 か も し れ ま せ ん。
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  彼 ら は ハ ー ド ウ ェ ア だ け じ ゃ な く、 ソ フ ト ウ ェ ア や ネ ッ ト ワ ー ク を 含 め た
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  生 態 系、 つ ま り エ コ シ ス テ ム 全 体 を 構 築 し て 支 配 し よ う と し て い る ん で す。
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  資 料 に あ っ た ア ッ プ ル の 例 え が、 非 常 に わ か り や す か っ た で す。
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  あ あ。 は い は い。
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  か つ て、 ス マ ー ト フ ォ ン 市 場 で ア ッ プ ル が ア イ フ ォ ン と い う ハ ー ド だ け で
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  は な く。 IOS と い う ソ フ ト ウ ェ ア、 そ れ か ら ア
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  ッ プ ス ト ア と い う サ ー ビ ス プ ラ ッ ト フ ォ ー ム を 統 合 す る こ と で 市 場 を 支
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  配 し た。 IBM は そ れ と 同 じ こ と を 量 子 コ ン ピ
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  ュ ー テ ィ ン グ の 世 界 で や ろ う と し て い る と。
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  ま さ に そ の 戦 略 で す。 具 体 的 に 見 て い く と、 ま ず ソ フ ト ウ ェ
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  ア 面。 彼 ら が 提 供 す る オ ー プ ン ソ ー ス の 開
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  発 キ ッ ト キ ュ ー ス キ ッ ト。 こ れ が、 す だ に 1300万回 以 上 ダ ウ ン ロ
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  ー ド さ れ て い る ん で す よ。 1300万回。
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  こ れ は、 世 界 中 の 開 発 者 や 研 究 者 が IBM の 言 語 で 量 子 ア ル ゴ リ ズ ム を 学
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  ん で い る こ と を 意 味 し て い て、 事 実 上 の 業 界 標 準、 い わ ゆ る ペ フ ァ ク ト ス タ
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  ン ダ ー ド に な り つ つ あ る ん で す。 な る ほ ど。
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  一 度 そ の 言 語 と か ツ ー ル に 慣 れ ち ゃ う と、 な か な か 他 に は 移 れ な い で す も
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  ん ね。 た だ、 そ の ア ッ プ ル の 例 え は わ か り や
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  す い で す が、 一方 で ユ ー ザ ー か ら 見 れ ば。
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  囲 い 込 み 戦 略 と も 言 え ま す よ ね。 一 度 IBM の エ コ シ ス テ ム に 入 っ た ら、
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  仮 に 他 の 他 社 の よ り 優 れ た ハ ー ド が 出 て も 乗 り 換 え ら れ な い み た い な。
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  そ の 独 占 が か え っ て 業 界 全 体 の イ ノ ベ ー シ ョ ン を 阻 害 す る リ ス ク っ て い
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  う の は あ り ま せ ん か？ そ れ は 非 常 に 重 要 な 指 摘 で す。
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  独 占 の リ ス ク は 常 に 存 在 し ま す。 し か し IBM の 視 点 か ら 見 れ ば、 こ れ は
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  競 争 優 位 性 を 確 立 す る た め の、 ま あ 合 理 的 な 戦 略 な ん で す ね。
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  そ し て、 そ の 手 は ソ フ ト ウ ェ ア だ け に と ど ま ら な い ほ う。
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  周 辺 技 術 の 整 備 も 抜 か り な い ん で す。 ネ ッ ト ワ ー ク イ ン フ ラ の 巨 人 で あ る
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  シ ス コ シ ス テ ム ズ と 提 携 し て、 量 子 コ ン ピ ュ ー タ 同 士 を つ な ぐ ネ ッ ト ワ ー
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  ク の 構 築 を 進 め て い る。 さ ら に、 半 導 体 メ ー カ ー、 AMD の ハ ー
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  ド ウ ェ ア を 使 っ て、 量 子 計 算 の 最 大 の 課 題 で あ る エ ラ ー 訂 正 技 術 の 実 証 も
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  行 っ て い ま す。 つ ま り 量 子 コ ン ピ ュ ー タ ー 本 体 だ け
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  じ ゃ な く て、 そ れ を 使 う た め の OS も。 コ ン ピ ュ ー タ ー 同 士 を つ な ぐ 通 信 イ
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  ン フ ラ も、 さ ら に は 性 能 を 安 定 さ せ る た め の 重 要 部 品 も、 全 部 IBM を 中 心 と
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  し た 世 界 で 固 め て し ま お う と し て い る わ け で す か。
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  こ れ は 手 遠 い で す ね。 え え、 こ れ ら の 動 き は 競 合 他 社 に と っ
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  て 非 常 に 高 い 参 入 障 壁 に な り ま す。 た と え ど こ か の 企 業 が 一時 的 に 優 れ た
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  量 子 チ ッ プ を 開 発 で き た と し て も、 IBM が 築 き 上 げ た こ の 広 大 な エ コ シ
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  ス テ ム と 戦 う の は 極 め 困 難 に な る で し ょ う ね。
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  な る ほ ど。 ハ ー ド か ら ソ フ ト ネ ッ ト ワ ー ク ま で
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  す べ て を 抑 え る 戦 略 で す か。 そ う な っ て く る と 当 然 気 に な る の は
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  投 資 家 と し て の 視 点 で す。 こ れ だ け 盤 石 の 戦 略 市 場 は 一 体 ど う
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  評 価 し て る ん で し ょ う。 そ。
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  こ が 面 白 い と こ ろ で、 市 場 の 評 価 も 変 わ り つ つ あ り ま す。
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  ま ず 大 前 提 と し て、 量 子 コ ン ピ ュ ー タ ー 市 場 は 将 来 的 に 数 1000億 ド ル。
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  日 本 円 に し て 数十兆円 規 模 に 成 長 す る 可 能 性 が あ る と 言 わ れ て い ま す。
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  は い。 そ の 中 で モ ル ガ ン ス タ ン レ ー は IBM
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  が そ の 巨 大 市 場 の 約 20% を 握 る 可 能 性 が あ る と 予 測 し て い る ん で す。
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  20% は 大 き い で す ね。 た だ、 多 く の 人 が 漁 師 っ て い う 言 葉 に
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  イ オ ン キ ュ ー と か リ ゲ ッ テ ィ コ ン ピ ュ ー テ ィ ン グ み た い な ハ イ リ ス ク ハ
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  イ リ タ ー ン な 専 業 ス タ ー ト ア ッ プ を 思 い 浮 か べ る と 思 う ん で す。
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  そ う い う 企 業 と 比 べ て 巨 大 な IBM へ の 投 資 っ て ど う 考 え れ ば い い ん で し
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  ょ う？ 良 い 比 較 対 象 で す ね。
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  資 料 で は、 株 価 の 変 動 率 を 示 す ベ ー タ 値 と い う 指 標 で 分 析 し て い ま す。
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  戦 後 ス タ ー ト ア ッ プ の ベ ー タ 値 は 二 を 超 え て い て、 こ れ は 市 場 平 均 の 2倍
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  以 上 も 変 動 す る、 非 常 に 投 機 的 な 対 象 で あ る こ と を 示 し て い る ん で す ね。
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  一方 で、 IBM の ベ ー タ 値 は 0.62。 こ れ は 市 場 平 均 よ り も 変 動 が 少 な く
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  て 安 定 的 だ と。 で も、 投 資 家 か ら す る と、 安 定 的 っ て
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  裏 を 返 せ ば、 退 屈 で 成 長 は あ ま り 期 待 で き な い っ て い う 意 味 に も 聞 こ え ま
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  せ ん か？ そ こ が ま さ に 現 在 の IBM を 評 価 す る
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  上 で 最 も 重 要 な パ ラ ダ イ ム シ フ ト な ん で す。
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  安 定 的、 し か し 退 屈 で は な い と。 言 い ま す と。
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  資 料 が 指 摘 す る よ う に、 IBM の 株 価 は 年 初 来 で 約 41% も 上 昇 し て い る ん で
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  す。 え？
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  こ れ は 多 く の ハ イ テ ク 株 が 含 ま れ る ナ ス ダ ッ ク 総 合 指 数 の 上 昇 率 +22% を
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  実 に 大 き く 上 回 る 実 績 な ん で す よ。 え？
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  そ れ は す ご い で す ね。 市 場 平 均 よ り も リ ス ク は 低 い の に、 リ
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  タ ー ン は 市 場 平 均 を 大 き く 超 え て い る。
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  普 通 は 両 立 し な い は ず の も の が 両 立 し て い る 状 態 じ ゃ な い で す。
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  か、 ま さ に そ の 通 り で す。 安 定 し た 既 存 事 業 で 潤 沢 な キ ャ ッ シ
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  ュ を 生 み 出 し て、 そ れ を 次 世 代 の 成 長 エ ン ジ ン で あ る 量 子 コ ン ピ ュ ー タ ー
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  へ 巨 額 の 投 資 を 行 う。 そ し て。
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  そ の 成 果 が ロ ー ド マ ッ プ や ハ ー ド ウ ェ ア の 実 績 と し て 着 実 に 現 れ 始 め て
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  い る。 こ の 好 循 環 が 市 場 の 評 価 を 変 え て い
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  る ん で す。 IBM は か つ て の 巨 大 で 動 き の 鈍 い 企
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  業 と い う イ メ ー ジ か ら、 安 定 性 と 成 長 性 を 両 立 し た 堅 実 な 成 長 株 へ と、 今 ま
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  さ に 変 貌 を 遂 げ て い る 最 中 だ と、 こ の 資 料 は 結 論 付 け て い ま す。
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  な る ほ ど、 今 回 の 話 を ま と め る と、 こ う い う こ と で し ょ う か。
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  ス タ ー ト ア ッ プ の よ う な 派 手 さ は な い か も し れ な い け れ ど。
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  IBM は 圧 倒 的 な 資 金 力 と い う 体 力、 す で に 存 在 す る 顧 客 基 盤 と い う 実 績、 そ
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  し て 何 よ り 具 体 的 で 信 頼 性 の 高 い ロ ー ド マ ッ プ と い う 知 性 に よ っ て、 こ の
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  量 子 コ ン ピ ュ ー タ ー 市 場 の 長 期 的 勝 者 に な る 可 能 性 が 極 め て 高 い と。
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  そ う で す ね。 ボ ラ テ ィ リ テ ィ の 高 い 専 業 銘 柄 に 短
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  期 的 な 利 益 を 求 め る。 ま あ、 投 機 的 な 動 き と は 一 線 を 画 し
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  て、 ポ ー ト フ ォ リ オ の 中 核 に 据 え て、 腰 を 据 え て 量 子 時 代 の 到 来 を 待 つ。
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  そ ん な 投 資 戦 略 を 考 え る う え で、 IBM は 非 常 に 魅 力 的 な 存 在 に な っ て い る
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  と 言 え る で し ょ う。 あ り が と う ご ざ い ま し た。
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  い や、 IBM に 対 す る 見 方 が 180度 変 わ り ま し た。
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  最 後 に で す ね。 あ な た に 一 つ 思 考 を 広 げ る た め の 問
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  い を 投 げ か け さ せ て く だ さ い。 は い。
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  今 回 の 分 析 で、 IBM の 戦 略 を ア ッ プ ル の エ コ シ ス テ ム 戦 略 と 比 較 し ま し た
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  よ ね。 は い。
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  こ れ を 踏 ま え て、 少 し 未 来 を 想 像 し て み て ほ し い ん で す。
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  は い。 何 で し ょ う か。
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  量 子 コ ン ピ ュ ー タ ー が 私 た ち の 生 活 に 本 格 的 に 浸 透 し て い く 時、 そ の 圧 倒
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  的 な 計 算 能 力 そ の も の だ け で な く、 そ れ を 支 配 す る エ コ シ ス テ ム に よ っ て
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  全 く 新 し い 形 で 作 り 変 え ら れ る 産 業 や 私 た ち の 日 々 の テ ク ノ ロ ジ ー と は
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  な の で し ょ う か。