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コアウィーブ決算：好調も株価下落。「データセンター遅延」は買い場となるか？ · 米国株投資で幸せ作り

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  AI イ ン フ ラ で 今 え え と す ご く 注 目 さ れ て ま す よ ね。
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  コ ア ウ ィ ー ブ。 え え、 そ う で す ね。
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  そ の 2025年 度 の 第 三 四 半 期 決 算 が ま あ 発 表 さ れ た わ け で す け ど。
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  は い、 売 り 上 げ は 市 場 予 想 を 上 回 っ て、 将 来 の 売 り 上 げ 見 込 み ア ー ル ピ ー
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  オ ー で し た っ け。 こ れ も 驚 異 的 に 伸 び て い る。
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  と。 そ う な ん で す。
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  数 字 は 非 常 に 強 い。 な の に 株 価 は 時 間 外 で 下 落 し た と。
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  こ の な ん か 一 見 矛 盾 し た 動 き、 気 に な り ま す よ ね。
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  え え。 ま さ に あ の 市 場 の 反 応 と し て は ち ょ
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  っ と 複 雑 な 状 況 で す ね。 で す よ ね。
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  今 回 は あ な た と 一 緒 に。 こ の コ ア ウ ィ ー ブ の 決 算。
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  え っ と、 特 に こ の 記 事 で す ね。 マ ー ケ ッ ト ウ ォ ッ チ の 記 事 を 基 に し
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  た 分 析。 こ れ を 深 く 掘 り 下 げ て、 そ の 背 景 に あ
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  る も の を 探 っ て い き ま し ょ う か。 い い で す ね。
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  ま さ に あ の 好 材 料 と ま あ 懸 念 材 料 が こ う せ め ぎ 合 っ て い る 典 型 的 な パ タ
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  ー ン だ と 思 い ま す。 う ん。
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  数 字 だ け 見 る と 力 強 い 成 長 を 示 し て い る。
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  で も 市 場 は ち ょ っ と 別 の 側 面 を 警 戒 し て い る と。
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  な る ほ ど。 こ の 記 事 を 手 が か り に、 コ ア ビ ー ブ が
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  今 ど う い う 状 況 で、 何 が 本 当 に 重 要 な の か、 そ の 迫 真 に 迫 り け れ ば と 思 い ま
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  す ね。 今 回 の 分 析 で 明 ら か に し た い の は、 そ
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  の 長 期 的 な AI 需 要 の 強 さ と。 足 元 の 供 給 の。
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  ま あ ボ ト ル ネ ッ ク で す か ね。 え え。
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  そ の 二 つ の 要 素 が ど う 絡 み 合 っ て い る の か。
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  そ こ を 解 き 明 か す の が 今 回 の ポ イ ン ト で す ね。
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  将 来 性 へ の 期 待 は す ご く 高 い。 で も 現 実 に は 課 題 も あ る み た い な。
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  そ う い う こ と で す。 こ れ を 理 解 す る こ と が、 今 後 の AI 関
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  連 市 場 を 見 る 上 で も な ん か 重 要 に な り そ う な 気 が し ま す。
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  お っ し ゃ る 通 り で す。 で は 早 速。
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  ま ず は あ の ポ ジ テ ィ ブ な 面、 そ の 力 強 い 成 長 を 示 す 数 字 か ら 見 て い き ま せ
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  ん か？ え え、 そ う し ま し ょ う。
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  ま ず、 第 三 四 半 期 の 売 上 高 13億6000 万 ド ル で し た。
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  は い、 こ れ は。 え っ と、 市 場 予 想 が 12億9000 万 ド ル だ
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  っ た の で、 ま あ 明 確 に 上 回 っ て ま。 す ね。
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  し っ か り 超 え て ま す ね。 え え。
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  単 に 予 想 を 超 え た っ て だ け じ ゃ な く て、 成 長 率 自 体 も あ の 引 き 続 き 非 常 に
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  高 い 水 準 を 維 持 し て い る 点 が ま ず 注 目 か な と。
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  前 年 同 期 比 で 見 た ら、 も う と ん で も な い 数 字 に な っ て る は ず で す よ ね。
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  そ の 通 り で す。 た だ 今 回、 特 に え え 驚 き が あ っ た の が
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  rpo 残 存 履 行 義 務。 こ れ で し た よ ね。
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  そ う な ん で す。 お っ し ゃ る 通 り、 売 上 高 も も ち ろ ん 大
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  事 な ん で す け ど、 今 回、 市 場 関 係 者 の ま あ 土 管 を 抜 い た の は 間 違 い な く こ
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  の rpo で し ょ う ね。 残 存、 履 行 義 務。
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  は い。 こ れ は あ の 契 約 済 み で 将 来 的 に 売 り
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  上 げ と し て 認 識 さ れ る 予 定 の 額 の こ と で す が。
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  え え。 こ れ が で す ね。
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  前 期 末 の 31億 ド ル か ら 今 回 一 気 に 556億 ド ル へ と。
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  五 556億。 え え。
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  ほ ぼ 倍 増 に 近 い 形 で 跳 ね 上 が っ た ん で す。
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  前 期 か ら た っ た 三 ヶ 月 で 250億 ド ル 以 上 積 み ま し た。
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  っ て 計 算 で す か？ そ う な り ま す ね。
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  う わ ぁ。 こ れ は な ん か 単 に 好 調 っ て い う レ ベ
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  ル じ ゃ な い で す ね。 な ん か 地 殻 変 動 み た い な。
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  ま さ に。 こ の 数 字 が 持 つ 意 味 は、 あ の。
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  非 常 に 大 き い と 思 い ま す。 と い う と。
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  単 に 将 来 の 売 り 上 げ が 約 束 さ れ て い る っ て だ け じ ゃ な く て、 そ の 規 模 と、
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  あ と 増 加 の ペ ー ス で す ね。 こ れ が AI イ ン フ ラ に 対 す る 長 期 的 な
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  需 要 が い か に 巨 大 で、 し か も 加 速 し て い る か を 示 唆 し て い る ん で す。
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  加 速 で す か。 な る ほ。
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  ど。 え え。
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  オ ー プ ン AI と か メ タ、 NVIDIA と い っ た あ の 巨 大 テ ッ ク 企 業 が、 今 後 数 年 間
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  に わ た っ て 必 要 に な る で あ ろ う 計 算 資 源 を、 も う 前 倒 し で 確 保 し よ う と し
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  て い る。 そ う い う 動 き の 表 れ と も 言 え る ん じ
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  ゃ な い か と。 な る ほ ど。
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  AI 開 発 競 争 が ど ん ど ん 激 し く な っ て い る 中 で、 ま あ 1種 の せ き 取 り 遊 び み
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  た い な 感 じ な ん で す か ね。 そ う い う 側 面 も あ る で し ょ う ね。
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  に し て も、 契 約 相 手 が オ ー プ ン AI メ タ。
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  NVIDIA っ て 本 当 に す ご い 顔 ぶ れ で す ね。
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  え え。 ま さ に ト ッ プ プ レイ ヤ ー ば か り で す。
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  こ れ だ け の 多 口 顧 客 を 確 保 で 仕 組 む っ て い う の は、 コ ア ウ ィ ー ブ の 技 術 力
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  と か 提 供 価 値 が ま あ 高 く 評 価 さ れ て い る 証 拠 な ん で し ょ う け ど。
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  そ う で す ね。 そ れ は 間 違 い な い と 思 い ま す。
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  一方 で、 こ れ だ け 特 定 の 巨 大 企 業 へ の 依 存 度 が 高 まる の っ て、 経 営 リ ス ク と
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  し て は ど う な ん で し ょ う？ ち ょ っ と 気 に な り ま す け ど。
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  あ あ、 そ れ は 良 い 視 点 で す ね。 普 通、 巨 大 顧 客 へ の 依 存 っ て い う の は
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  リ ス ク 要 因 と 見 ら れ が ち で す。 で す よ ね。
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  で も こ こ で あ の 非 常 に 興 味 深 い デ ー タ が 出 て る ん で す。
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  ほ う、 シ ー エ フ オ ー に よ る と で す ね、 こ の 55億 ド ル っ て い う 巨 大 な ア ー ル
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  ピ ー オ ー の 中 で 最 大 の 顧 客 が 占 め る 割 合、 こ れ が 前 期 は 50% だ っ た の が、
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  今 回 は 35% に 低 下 し た と。 へ え。
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  そ れ は 意 外 で す ね。 全 体 の パ イ は め ち ゃ く ち ゃ 大 き く な
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  っ て い る の に、 最 大 顧 客 の 比 率 は 下 が っ て る。
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  ん で す か？ そ う な ん で す と い。
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  う こ と は。 つ ま り、 既 存 の 大 口 顧 客 と の 契 約 も 伸
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  ば し て る ん で す け ど、 そ れ 以 上 に 新 し い 顧 客 と か、 あ る い は 既 存 の 中 堅 顧 客
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  と の 契 約 を ど ん ど ん 拡 大 さ せ る こ と に 成 功 し て い る と い う こ と な ん で。
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  す な る ほ ど。 え え。
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  顧 客 基 盤 が よ り 多 様 化 し て、 特 定 の 企 業 へ の 依 存 度 が 下 が っ て き て い る。
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  こ れ は 経 営 の 安 定 性 を 高 め る 上 で、 非 常 に ポ ジ テ ィ ブ な 変 化 と 言 え ま す ね。
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  量 だ け じ ゃ な く て、 質 も 向 上 し て い る。
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  み た い な。 ま さ に そ う い う 状 況 で す ね。
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  将 来 の 売 り 上 げ 見 込 み は も う 天 文 学 的 な 数 字 に 伸 び て て、 し か も そ の 内 訳
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  も 健 全 化 し て い る。 と は い。
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  こ れ は 長 期 的 に 見 た ら か な 事 項。 強 い ポ ジ シ ョ ン を 築 い つ つ あ る よ う
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  に 見 え ま す よ ね。 そ う 思 い ま す ね。
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  と な る と、 や っ ぱ り あ の 疑 問 な の は、 な ぜ こ れ だ け の 好 材 料 が あ り な が ら、
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  株 価 は 時 間 外 で 売 ら れ た の か？ っ て い う。
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  そ こ で す よ ね。 え え、 そ こ が 今 回 の。
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  ま あ、 核 心 部 分 で す ね。 直 接 的 な 引 き 金 に な っ た の は、 会 社 側
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  が 発 表 し た 短 期 的 な デ ー タ セ ン タ ー 供 給 の 遅 延。
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  供 給 の 遅 延。 は い。
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  そ れ と そ れ に 伴 う 通 期 の 売 り 上 げ 見 通 し の、 ま あ わ ず か な 下 方 修 正 で す。
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  供 給 遅 延 で す か？ 具 体 的 に は ど う い う こ と な ん で し ょ？
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  う え っ と で す ね。 コ ア ウ ェ ー ブ は 自 社 で デ ー タ セ ン タ
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  ー を 建 て る だ け じ ゃ な く て、 外 部 の 開 発 業 者 が 建 て た 施 設 を リ ー ス す る 形
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  も と っ て る ん で す ね。 は い。
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  は い。 で、 今 回、 そ の 外 部 業 者 が 担 当 し て い
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  る 一 部 の プ ロ ジ ェ ク ト で 遅 れ が 出 ち ゃ っ。
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  て。 あ あ。
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  そ れ で、 特 定 の 顧 客 に 対 し て 予 定 し て い た 時 期 に 計 算 能 力 を 提 供 開 始 で き
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  な く な っ た と い う フ ァ ジ ー な 説 明 で す。
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  な る ほ ど。 そ れ で、 業 績 へ の 影 響 っ て い う の は。
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  こ の 遅 延 を 受 け て で す ね、 2025 会 計 年 度 の 通 期 の 売 り 上 げ 見 通 し、 こ れ が
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  え っ と、 従 来 の レ ン ジ が 51億5000 万 か ら 52億5000 万 ド ル だ っ た の が、 え え、
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  新 し い 見 通 し で は 50億5000 万 か ら 51億5000 万 ド ル へ と、 ま あ 約 1億 ド ル
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  引 き 下 げ ら れ た っ て い う 形 で す。 全 体 の 売 上 規 模 か ら 見 る と、 1億 ド ル。
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  率 に し た ら ま あ 2% 程 度 の 修 正 で す よ ね。
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  そ こ、 ま だ 大 き い イ ン パ ク ト で も な い よ う な 気 も し ま す け ど。
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  そ う で す ね。 数 字 だ け 見 る と。
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  で も、 市 場 は こ れ を 結 構 ネ ガ テ ィ ブ に 捉 え た わ け で す ね。
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  え え。 特 に コ ア ウ ィ ー ブ み た い な、 そ の 高 い
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  成 長 が 期 待 さ れ て い る 銘 柄 だ と、 わ ず か な 下 方 修 正 で も あ れ、 成 長 の 勢 い が
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  鈍 化 し た の か な と か、 う ん、 将 来 の 計 画 に 狂 い が 生 じ て る ん じ ゃ な い か み
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  た い な、 そ う い う 疑 念 を 生 み や す い ん で す ね。
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  期 待 値 が 高 い 分、 ち ょ っ と し た つ ま ず き で も 失 望 売 り を 招 き や す い と。
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  な る ほ ど。 期 待 先 行 だ っ た 分、 現 実 の ハ ー ド ル に
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  ほ ん の 少 し 届 か な か っ た こ と が。 ま あ 嫌 気 さ れ た っ て こ と で す か ね。
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  そ う い う 見 方 が で き る と 思 い ま す ね。 た だ、 こ の 遅 延 に つ い て、 CEO の マ イ
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  ケ ル イ ン ド レ ー タ ー 氏 で し。 た っ け？
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  A イ ン ト レ ー タ ー 氏 で。 す。
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  彼 が な ん か 単 な る 一時 的 な 問 題 じ ゃ な い よ う な 含 み の あ る 言 い 方 を し て る
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  っ て 話 も あ り ま し た よ ね。 え え、 そ こ が あ の 非 常 に 重 要 な ポ イ ン
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  ト な ん で す。 彼 は こ の 遅 延 を。
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  業 界 全 体 が 当 面 対 処 し な け れ ば な ら な い 構 造 的 な 問 題 だ と 述 べ て い る ん
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  で す ね。 業 界 全 体 の 構 造 的 な 問 題 で す か？
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  そ。 う な ん で す。
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  こ れ は 単 に 外 部 業 者 の せ い だ っ て い う 責 任 転 嫁 じ ゃ な く て、 も っ と 根 深 い
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  問 題 を 示 唆 し て い る 可 能 性 が あ る な と。
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  う ん、 構 造 的 な 問 題。 そ れ っ て も し か し て、 AI の 進 歩 そ の
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  も の が？ そ れ を 支 え る 物 理 的 な イ ン フ ラ、 つ ま
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  り デ ー タ セ ン タ ー と か 電 力 と か。 そ う い う も の の 限 界 に 突 き 当 た り 始
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  め て る み た い な 話 に も つ な が り か ね ま せ ん。
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  ち ょ っ と 大 き な 話 に な っ て き ま し た け ど。
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  そ の 可 能 性 は 十分 考 え ら れ ま す ね。 お っ し ゃ る 通 り、 例 え ば 高 性 能 な GPU
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  を 大 量 に 動 か す た め の、 ま あ 電 力 供 給 の 問 題。
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  は い。 そ れ か ら デ ー タ セ ン タ ー を 建 て る の
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  に 適 し た 土 地 の 確 保 と か。 あ あ、 な る ほ。
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  ど、 あ る い は 建 設 に 必 要 な 専 門 的 な 労 働 力 と か 部 材 の 不 足。
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  も し か し た ら、 高 性 能 チ ッ プ そ の も の の 供 給 制 約 も、 ま だ 完 全 に は 解 消 さ れ
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  て な い か も し れ な い。 ふ む ふ む、 AI へ の 需 要 が 爆 発 的 に 伸
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  び る 一方 で、 そ れ を 支 え る 物 理 的 な イ ン フ ラ、 つ ま り 器 の 供 給 が い ろ ん な 要
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  因 で 追 い つ か な く な っ て き て い る。 CEO の 言 葉 は、 こ う い う 業 界 全 体 の ボ
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  ト ル ネ ッ ク を 指 し て い る の か も し れ な い で す ね。
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  と な る と、 こ れ は コ ア ウ ィ ー ブ 一 社 の 問 題 と い う よ り は。
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  AWS と か ア ジ ュ ー ル と か グ ー グ ル ク ラ ウ ド み た い な。
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  他 の 大 手 ク ラ ウ ド も 含 め て、 AI イ ン フ ラ を 提 供 す る プ レイ ヤ ー 全 体 が 直 面
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  し う る 課 題 っ て い う こ と に も な。 り そ う で す か。
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  そ の 可 能 性 が 高 い と み ら れ ま す ね。 も ち ろ ん コ ア ウ ィ ー バ ー、 特 に ジ ー ピ
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  ー ユ ー 特 化 っ て い う 点 で 他 と は 少 し 違 い ま す け ど、 デ ー タ セ ン タ ー 建 設 と
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  か 電 力 確 保 み た い な 基 本 的 な 課 題 は ま あ 共 通 し て い る は ず で。
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  す か ら。 う ん。
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  需 要 の 急 増 ペ ー ス が 物 理 的 な イ ン フ ラ 構 築 の リ ー ド タ イ ム を 上 回 っ ち ゃ
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  っ て る。 そ う い う 状 況 な の か も し れ な い で す
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  ね。 そ の 構 造 的 な 問 題 に 対 し て、 何 か 解 決
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  の 見 通 し み た い な も の は 示 さ れ て る ん で す か？
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  い つ ま で も 供 給 が 追 い つ か な い っ て こ と だ と、 エ ー ア イ の 発 展 そ の も の が
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  ち ょ っ と 頭 打 ち に な っ ち ゃ い そ う で す け ど。
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  え っ と、 シ ー イ ー オ ー は で す ね、 投 資 家 を 安 心 さ せ る た め か、 こ の 遅 延 の 大
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  部 分 ワ ー ス ト マ ジ ョ リ テ ィ っ て 言 っ て ま し た が、 は い、 そ れ は 2026年 の 第
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  一 四 半 期 ま で に は 解 消 さ れ る だ ろ う と い う 見 通 し を 示 し て い ま す。
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  来 年 の 初 め 頃 に は、 え？ え。
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  つ ま り、 問 題 は 認 識 し て る け ど、 一時 的 な も の で あ っ て、 来 年 初 頭 に は キ ャ ッ
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  チ ア ッ プ で き る は ず だ と、 そ う い う メ ッ セ ー ジ を 発 し て い る わ け で す ね。
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  な る ほ ど。 た だ ま あ、 こ れ が 本 当 に そ の 通 り に 進
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  む か ど う か は、 今 後 の 状 況 を 注 意 深 く 見 て い く 必 要 が あ り ま す け ど ね。
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  な る ほ ど で す ね。 整 理 す る と 将 来 の 需 要 は も の す ご く
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  強 い。 そ れ は、 ア ー ル ピ ー オ ー の 爆 発 的 な 伸
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  び が 証 明 し て い る。 と。
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  は い。 間 違 い な い で す。
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  で も 足 元 で は そ の 需 要 を 満 た す た め の イ ン フ ラ 供 給 が、 ま あ 業 界 全 体 の 構
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  造 的 な 課 題 も あ っ て 少 し 追 い つ い て い な い と。
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  そ う で す ね。 こ。
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  の 状 況。 ど う 考 え た ら い い ん で し ょ う か ね？
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  な ん か。 ま さ に あ の 分 析 記 事 が 指 摘 し て い る
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  よ う に、 嬉 し い 悲 鳴 っ て い う 表 現 が 一 番 し っ く り く る か も し れ な い で す ね。
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  嬉 し い 悲 鳴 で す か？ え え。
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  需 要 が 強 す ぎ る が ゆ え に、 供 給 が 追 い つ か な い。
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  こ れ は AI に 対 す る 需 要 が 本 物 で あ っ て、 む し ろ そ の 力 強 さ が 供 給 イ ン フ ラ
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  の 限 界 を 露 呈 さ せ て る ん だ と。 そ う 解 釈 す る の が 自 然 で し ょ う ね。
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  需 要。 が 減 っ た ん じ ゃ な く て、 物 理 的 な 制 約
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  が 表 に 出 て き た と。 そ う い う こ と で す。
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  需 要 は 本 物 で も イ ン フ ラ 整 備 が ボ ト ル ネ ッ ク。
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  そ う 考 え る と、 今 回 の 株 価 下 落 っ て い う の は、 や っ ぱ り 短 期 的 な 視 点 に 立 っ
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  た 市 場 の 反 応 と い う こ と な ん で す か ね。
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  え え。 そ の 可 能 性 が 高 い と 思 い ま す。
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  株 式 市 場 っ て、 ど う し て も 目 先 の 四 半 期 決 算 と か ガ イ ダ ン ス に 一 喜 一 憂 し
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  が ち で す か ら。 ま あ、 そ う で す よ ね。
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  で も、 さ っ き 確 認 し た rpo の 伸 び、 つ ま り 数 年 先 ま で の 売 り 上 げ 見 込 み の
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  確 か さ と か、 あ と 顧 客 基 盤 の 多 様 化 が 進 ん で る っ て い う、 そ う い う ポ ジ テ ィ
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  ブ な 要 素 を 考 え 合 わ せ る と で す ね、 は い。
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  こ の 記 事 の 分 析 が 結 論 付 け て い る よ う に、 コ ア ウ ィ ー ブ の 長 期 的 な 成 長 ス
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  ト ー リ ー は 全 く 揺 ら い で い な い と い う 評 価 も 十分 に 成 り 立 つ と 思 う ん で
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  す。 な る ほ ど。
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  短 期 的 な 供 給 遅 延 っ て い う の は、 ま あ ノ イ ズ み た い な も の で。
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  長 期 的 な 成 長 ト レ ン ド っ て い う シ グ ナ ル は 依 然 と し て 強 い と。
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  そ う い う 見 方 が で き る と い う こ と で す ね。
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  と い う こ と は、 今 回 の 株 価 下 落 を、 長 期 的 な 視 点 を 持 っ て い る 投 資 家 か ら
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  見 た ら、 む し ろ チ ャ ン ス 好 機 と 捉 え る 可 能 性 も あ る。
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  あ く ま で こ の 記 事 の 分 析 に 基 づ く 見 方 で す け ど、 そ の よ う に 示 唆 さ れ て ま
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  す ね。 ふ ん。
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  短 期 的 な セ ン チ メ ン ト の 悪 化 で 株 価 が 下 が っ た 局 面 は？
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  長 期 的 な 成 長 を 信 じ る な ら 魅 力 的 な エ ン ト リ ー ポ イ ン ト に な り。
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  逃 げ る ん じ ゃ な い か？ と い う 考 え 方 で す。
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  な る ほ ど な。 も ち ろ ん こ れ は 投 資 助 言 で は 全 く な
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  い で す し、 今 後 の リ ス ク が ゼロ と い う わ け で も あ り ま せ ん が、 一 つ の 有 力 な
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  解 釈 と し て 提 示 さ れ て い る と い う こ と で す ね。
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  い や、 今 回 は コ ア ウ ィ ー ブ の 決 算 を 通 し て、 現 在 の AI イ ン フ ラ 市 場 が 抱 え
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  る な ん か ダ イ ナ ミ ズ ム み た い な も の が 見 え ま し た ね。
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  え え。 天 文 学 的 な 数 字 で 示 さ れ る 将 来 へ の
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  期 待。 つ ま り rpo と そ れ を 実 現 す る 上 で の
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  物 理 的 な 制 約。 デ ー タ セ ン タ ー チ ェ ー ン こ の 二 つ の
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  側 面 が せ め ぎ 合 っ て い る 状 況。 あ な た は ど う 受 け 止 め ま し た か？
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  こ う い う 強 い 成 長 期 待 と、 そ れ に 伴 う い ろ ん な 課 題 が 同 時 に 出 て く る っ て
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  い う の は、 ま さ に 急 成 長 分 野 の 特 徴 で す よ ね。
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  あ あ。 確 か に。
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  昔 の テ ス ラ が あ の 生 産 地 獄 に 苦 し ん だ 時 期 と か、 半 導 体 部 族 が い ろ ん な 産
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  業 に 影 響 を 与 え た 時 期 と か、 そ う い う の を ち ょ っ と 思 い 出 さ せ る か も し れ
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  ま せ ん。 な る ほ ど。
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  な る ほ ど。 こ の 成 長 痛 と も 言 え る よ う な 状 況 を
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  理 解 し て お く こ と は、 あ な た が 今 後、 他 の テ ク ノ ロ ジ ー 企 業 と か 関 連 市 場
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  の 動 向 を 見 て い く 上 で、 非 常 に 重 要 な 視 点 を 与 え て く れ る は ず で す。
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  単 に 良 い 悪 い だ け じ ゃ な く て、 そ の 背 景 に あ る 力 学 を 読 む 力 が 求 め ら れ る
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  と。 そ う で す ね。
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  ま さ に。 最 後 に。
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  こ の 分 析 記 事 か ら も う 一 歩 だ け ち ょ っ と 考 え て み た い ん で す け ど。
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  は い。 な ん で し ょ う。
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  CEO が 言 っ て た 構 造 的 な 問 題 こ れ が 本 当 に 業 界 全 体 に 及 ん で い る ん だ と
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  し た ら、 そ れ っ て 単 に コ ア ウ ィ ー ブ の 株 価 と か 業 績 だ け の 話 に と ど ま ら な
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  い 可 能 性 も あ り ま す よ ね。 お。
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  っ し ゃ る 通 り で す。 ま さ に そ こ か ら 発 展 さ せ て 考 え る べ
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  き 問 い が あ り ま す ね。 と 言 い ま す と。
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  も し、 高 性 能 な デ ー タ セ ン タ ー。 つ ま り、 AI が 必 要 と す る 計 算 資 源 の
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  供 給 が、 今 後 一 年 あ る い は そ れ 以 上 の 期 間 に わ た っ て 業 界 全 体 の ボ ト ル ネ
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  ッ ク に な り 続 け る と し た ら？ は い、 そ れ は AI モ デ ル の 開 発 ス ピ ー
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  ド と か、 新 し い AI を 活 用 し た サ ー ビ ス の 市 場 投 入 み た い な、 AI 分 野 全 体
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  の 進 歩 の ペ ー ス。 そ の も の に 一 体 ど う い う 影 響 を 与 え
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  る 可 能 性 が あ る の か。 あ あ、 な る ほ ど。
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  計 算 資 源 が ま あ 住 宅 に 使 え な い っ て こ と に な る と、 野 心 的 な 研 究 プ ロ ジ ェ
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  ク ト が 遅 れ た り、 ス タ ー ト ア ッ プ が サ ー ビ ス を ス ケ ー ル さ せ る の に 苦 労 し
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  た り す る か も し れ な い。 う ん、 こ れ は 今 回 の 記 事 に は 直 接 は 書
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  か れ て い ま せ ん で し た け ど、 私 た ち 自 身 が 今 後 注 目 し て 考 え て い く べ き、 よ
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  り 大 き な テ ー マ と 言 え る ん じ ゃ な い で し ょ う か。