四中全會結束，中國經濟何去何從？/ 梅爾茲接大棒，德國經濟蓄勢待發？｜丁學文的財經世界EP259

天下文化‧相信閱讀 · Nov 4, 2025 · 11m

過去一個禮拜全球目光聚焦的是韓國APEC會議上的習川會，還好，行禮如儀，順利握了手，雖說沒有什麼具體進程，起碼雙方避免了關係繼續惡化，暫時休兵大家都可以喘口前。不過，隨著2025年的接近尾聲，大家最關心的仍然是全球經濟下一步變化？

今天，我們將聚焦剛剛結束四中全會的中國和改朝換代將近五個月的德國，現在和未來的經濟可能變化？

一，

10月23日，中共第20屆中央委員會第四次全體會議(簡稱四中全會)落幕，在中美角力日趨激烈之際，中共在會後發布的公報中簡述了中國下一個5年的發展規劃，誓言建立現代化的工業體系，加速推動科技自立自強以提升競爭力。

不過，10月31日，中國政府公佈的最新數據顯示，製造業活動持續低迷，連續第七個月萎縮，創下了過去九年來最長下滑紀錄，顯示第四季度經濟前景依然黯淡。此外，除了外部環境不確定性增加，內需疲軟同樣拖累製造業前景。人民銀行第三季度家庭調查顯示，居民消費意願下降，對就業前景也日趨悲觀。

事實上，過去動輒8-10%的成長率看早就不可能再現。中國明顯過了高成長的階段，從房市低迷依舊到民間消費不振，加上國際大環境仍惡劣以及美國的關稅戰、科技戰持續對中國經濟的壓力，我們應該怎麼從十五五規劃一窺中國經濟接下來的變化？

二，

10月30日，德國聯邦統計局發佈公報說，德國經濟在第三季度表現低迷。固定資本投資有所增長，但外貿出口進一步下滑拖累整體經濟表現。…