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Adidas pode comprar a Puma? O rumor, os números das empresas e o impacto no futebol e no Flamengo · Canal Ser Flamengo

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É ano passado é surgiu o humor de uma compra, é de que a Adidas
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poderia comprar a puma. Alguém aqui no chat na época e
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setembro do ano passado, sugeri o futuro.
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É verdade que a que a Adidas vai comprar a puma, e aí eu, na
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época eu fui atrás do assunto, né?
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Fiz uma pesquisa ampla da da parada e aí surgiu o assunto
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libra, que acabou tomando a gente aqui é, mas eu consegui
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pegar. Tá, consegui encontrar Oo início
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da história e tal que eu vou trazer aqui pra vocês sobre essa
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possibilidade. Então a gente vai analisar aqui,
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tá? O ponto é, se de fato é Adidas
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pode comprar a puma, é. Se há essa essa possibilidade é
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o que que aconteceria numa eventual fusão Adidas, puma, no
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caso do Flamengo, né, e de outros clubes brasileiros.
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E aí eu usei o Palmeiras. Como exemplo, e a situação de
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hoje, tá, a situação de hoje, então, é e é e é interessante,
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porque isso óbvio, né? Isso mexeria na aquisição desse
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porte, desse tamanho, a gente mexeria, né, com com mercado de
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fornecedores mundial, tá, não só no Brasil, é América Latina, mas
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mundial do futebol e do esporte como um todo, né?
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Porque Adidas e puma também patrocina o atento de outras
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modalidades é, por exemplo, a Rebeca, patrocinada pela Adidas
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e tal. Então a gente teria 11 mudança
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nessa nessa cadeia e aí também, né?
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Eu eu peguei outros exemplos que a gente teve né?
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É, é Nike, comprou outras empresas, Adidas também, Oo que
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aconteceu, a gente vai pegar todo esse exemplo.
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Bom é, eu vou deixar o link depois pra vocês também, tá?
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Eu fiz 111 relatório com com essas informações e a gente vai,
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é, vai, vai lendo, né, é também aqui, então vamos lá.
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É rumores de aquisição da puma pela Adidas.
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Como é que isso surgiu? Tá, então vamos lá.
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O principal impulso de um dos rumores sobre uma possível
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aquisição da puma pela Adidas veio de uma declaração
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específica de Roy Adams, co fundador da empresa norte
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Americana de investimentos metro nuclear, em entrevista ao jornal
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alemão. Não sei se eu vou conseguir
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falar randels bl. Adams afirmou que abre aspas, se
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a administração da puma não conseguir reverter a situação,
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uma fusão com Adidas é a melhor alternativa.
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Fecha aspas. Por que que ele falou isso?
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Porque a puma apresentava, na ocasião, problemas financeiros.
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Tá, então vocês vão ver aqui. Ela mandou, é, trocou se hoje
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grandes executivos, EE fez 11 replanejamento, demitiu
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funcionários, estavam acontecendo várias coisas.
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E aí esse Roy Adams, né, que é um cara.
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Né? Do mercado?
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Tava aí numa entrevista, ele fez essa sugestão, então o rumor tá
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de uma possível compra da Adidas, tá?
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Perdão da puma pela Adidas surgiu desse comentário aqui aí
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vem aqui ó. Este comentário, embora
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condicional e vindo de um agente externo, a das 2 empresas foi o
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suficiente para gerar especulações significativas no
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mercado, resultando em aí olha só, Hein?
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Aumento de 4,2% das ações da puma no dia 16 de setembro do
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ano passado, tá? Valorização acumulada nas
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semanas seguintes ao início dos rumores.
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Então é AA puma que estava em queda ali após esse, né?
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Essa fala dele, que começou a ser uma especulação, a teve uma
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valorização Na Na nas suas ações, né?
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Na bolsa de valores, tá. A reação do mercado demonstra a
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sensibilidade dos investidores a qualquer sinal de consolidação.
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Nesse setor altamente competitivo, é aqui agora
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entrando o que é especulação ou improvável, tá?
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É até o momento isso serve pra até hoje não há qualquer
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confirmação oficial de negociações ou ofertas ofertas
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formais entre as empresas, tanto a puma quanto a Adidas.
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Tá, quando consultadas sobre o assunto, eles não resolveram não
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comentar. É e não existe declaração clara
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de que uma fusão ou aquisição. Seria aprovada pelos conselhos e
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acionistas, né? Porque eles têm trabalhos ali
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com o conselho de administração, acionistas também, então teria
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que ter aprovação dentro das empresas para que isso
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acontecesse. Tanto uma fusão ou uma compra.
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Todas as discussões permanecem no campo hipotético, com
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expressões condicionais como se caso, né?
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Então nunca teve é nada nada concreto sobre sobre essa uma
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possível fusão, tá? Sobre uma possível fusão, aí
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seguindo aqui, entra na questão das Barreiras regulatórias,
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porque vamos supor, tanto ocorrendo uma fusão como tendo
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uma compra, né? Você pode ser ser acusado de
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monopólio, né? E essa coisa toda.
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Então aqui, ó, uma fusão ou aquisição desse esporte
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enfrentaria significativas Barreiras regulatórias.
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A união europeia examina rigorosamente fusões entre
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grandes empresas com potencial de criar monopólios.
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Ou reduzir a concorrência? Especialistas apontam que esses
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trâmites poderiam retardar ou até inviabilizar o negócio.
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Precedentes de outras fusões do setor sugerem um processo de
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aprovação complexo e demorado. Então, se isso acontecesse,
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também não seria nada que vai ser muito rápido, né?
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Aí tem os riscos estratégicos, tá?
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Existe consideráveis riscos estratégicos associados a uma
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possível fusão canibalização entre as marcas.
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Uma coisa que até aconteceu, tá? Com a Umbro EAR bock eu vou
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mostrar isso aqui, que atualmente competem em segmentos
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semelhantes, sobreposição de linhas de produtos, potencial
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perda de identidade das marcas. Isso aconteceu muito com a com a
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Umbro, tá, aconteceu muito com a Umbro é que foi comprada pela
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Nike, né? É com e já foi revendida
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conflitos de estratégias já existentes, vários analistas
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mencionam que a dívida estaria atualmente mais focados em
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crescimento orgânico do que em fusões e aquisições,
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especialmente após. A experiência com a iboc, né?
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Lembrando que a gente comprou a iboc um tempo atrás, tá?
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Aí é que entram os fatores que poderiam ou que podem favorecer
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uma aquisição. AA puma enfrenta um período de
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resultados financeiros abaixo do esperado, tá reportou vendas
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abaixo da expectativa, registrou prejuízos ou margens
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significativas significativamente reduzidas,
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revisou projeções para indicar é para indicar queda nas vendas e
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reduziu a estimativas de lucro operacional.
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Essa situação financeira fragilizada enfraquece a posição
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negociadora da puma e poderia torná LA 1 alvo de aquisição
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mais acessível, ou seja, Na Na Na mesa de negócio ela teria
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pouco pouca margem, né? Ali pra pra ditar os negócios.
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É, aí vem possível venda de participação acionária
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significativa. Aí vem aqui ó.
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A artemis, holding da família Pinot, que detém aproximadamente
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29% das ações da puma, estaria considerando vender parte ou
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toda? É essa participação estimada em
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cerca de 800000000 de euros. Tá aí isso aqui, óbvio, é uma
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notícia, é um fato de que essa holding estaria interessada em
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vender essa 29% da participação deles da puma, tá?
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Então esse movimento poderia tá, abrir espaço para entrada de
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novo acionista, criar uma estabilidade na estrutura
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acionária atual ou acionar pressão para algum movimento de
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mercado, tá, e a puma também passou por um programa de corte,
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tá? Então eles tiveram ali ó.
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Para tentar recuperar a margem e conter prejuízos a para uma,
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lançou um programa de otimização de custos, então teve revisão de
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despesa com pessoal, busca por maior eficiência operacional e
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reestruturação de operações. Isso geralmente aí.
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Busca por uma oficiência operacional onde trabalhava 4 no
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122 importadores para fazer o trabalho de 4.
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Essas medidas, embora necessárias, podem sinalizar a
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vulnerabilidade e tornar a empresa mais suscetível a
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proposta de aquisição. É aí eles tiveram também uma
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mudança na liderança, né? A recente mudança do senhor da
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poma com a saída de harnie Freud após apenas 2 anos e meio no
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cargo, devido a divergência na execução de estratégia, sugere
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instabilidade na direção estratégica da empresa.
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Curiosamente, o novo CEO, Arthur Hood, é um ex executivo da
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Adidas com 26 anos de experiência.
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Tá, é, então aqui ó, possíveis cenários, considerando esse
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contexto da época, considerando o contexto da época, então, o
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cenário, um aquisição da participação da família Pinot,
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né, que era Adidas comprando, tá, os 29% da artemis e a
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probabilidade moderada, e o impacto, né?
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Permitiria Adidas influenciadas em decisões estratégicas da puma
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sem os desafios regulatórios de uma aquisição completa.
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Então ela seria é, né? Eu vou ter assim uma parte.
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Né de de de acionistas, né? Seria uma parte ali dos
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acionistas. Ela teria a participação óbvia,
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né, estratégicas ali dentro dos conselhos internos da puma entre
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os acionistas, mas ela não seria a dona e comandaria tudo, né?
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Teria essa, essa autonomia e não precisaria também passar por
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esses, por essas Barreiras, né, de regulações que teriam união
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europeia nos Estados Unidos e provavelmente também aqui no
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Brasil. É e América Latina, cenário 2 é.
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Oferta hostil após deterioração adicional se os resultados
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algumas continuarem a deteriorar.
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Se a Adidas poderia fazer uma oferta hostil aos acionistas, ou
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seja, comprar tudo, a probabilidade disso baixa, né?
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E ali o impacto criaria significativa turbulência no
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mercado e enfrentaria forte escrutínio regulatório.
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Será 3 parcerias estratégicas limitadas em vez de uma fusão
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completa, as empresas poderiam estabelecer parcerias em áreas
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específicas, como cadê suprimentos ou mercados
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emergentes? Ou seja, as famosas colabs, né?
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A probabilidade moderada. O impacto seria de benefícios
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limitados, mas com menor resistência regulatória e
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preservação das identidades das marcas.
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Seria como a Adidas tem feito, por exemplo, com não que essas
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marcas sejam ruins, mas nos vton tem marcas também da China que.
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Né? AA inclusive, a Nike tem
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enfrentado dificuldade lá no mercado chinês, mas a Adidas
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está indo bem porque o mercado chinês atualmente é
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principalmente a geração z eles têm é, eles têm se preocupado
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mais em consumir conteúdos, é de fábricas locais, então eles
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estão abrindo mão de outro. Então, o que que a Adidas fez
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como estratégia? Ela começou a fazer colabs com
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marcas locais da China e tem feito grande sucesso.
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A Nike vem enfrentando problemas no mercado chinês.
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Tá então aqui ó, é não concretização dos rumores, os
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rumores não se concretizam e ambas as empresas permanecem
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independentes. Se a probabilidade é alta, né?
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Considerando o contexto da época e o impacto, a manutenção do
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status é co competitivo, com possível pressão adicional sobre
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a puma para melhorar seu desempenho.
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Então aqui ó, aí a linha do tempo, né?
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Em 24 a uma reporta crescimento de vendas de 4,4, né, ajustado
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pela variação cambial, atingindo 8.87 bi, né?
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O resultado operacional Ebitda foi de 622000000 de euros, tá?
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E o resultado líquido de 282000000 de euros em abril de
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24. O sio da puma, né?
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O arn deixou o cargo após 2 anos e meio.
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E aí tem entrou o Arthur, né? Que é o ex executivo da da
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Adidas. Aí.
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Em 2025, as ações da puma atingem mínimas de 10 anos, com
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queda de 22%. Em julho, a puma reportou uma
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queda de 2% na via nas vendas no segundo semestre, né?
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E ajustadas pela variação cambial em julho, a empresa
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corta drasticamente sua projeção para o ano.
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Ou seja, que eles já haviam planejado, né?
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Em 2024. Para 2025, eles tiveram que
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rever no meio do ano, tá? E queda de 2 dígitos nas vendas
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e prejuízos, tá, após anteriormente esperar
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crescimento, modéstia e lucro operacional entre 445000000 de
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euros e 15 e 25000000 de euros. Entre julho e agosto
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acumplementa um programa de corte de custo denominado next
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level, para tentar recuperar mais e conter prejuízos.
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E agosto, né? Começa a surgir essas notícias
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de que AA hold, né? Da família Pinot, a artemis
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avaliava vender a participação, né?
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Seus 29% na puma. E aí entra setembro, que é
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quando acontece se o rumor forte após a especulação do Roy Adams,
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tá, e aqui tem os fatores que contribuíram.
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Tá para o declínio recente da da puma, então, desafios no mercado
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norte americano, fraqueza na China, aumento da concorrência,
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tá, pressão crescente, não apenas gigantes como Nike é
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dívida, mas também de marcas emergentes, instabilidade na
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liderança, mudanças, né, na no comando da empresa e impacto da
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tarifa, né? As novas tarifas impostas pelos
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Estados Unidos também afetaram negativamente o Trump começou a
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taxar a porra toda lá, né? Então aqui, ó, aí, aqui, agora a
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gente vai entrar na situação dos times, tá?
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Eu já vou ler vocês, tá bom, é, mas agora, entrando na situação,
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é dos times campeonatos secretos, que são patrocinados
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tanto pela pela, pela Adidas como pela puma, né?
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E aí os casos que a gente teve quando Adidas adquiriu, por
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exemplo, a reboque, isso aconteceu em 2005 e Ela Foi
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vendida em 2021. Então qual, quais foram os
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impactos? Né?
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No No Patrocínio esportivo, quando a Adidas adquiriu a
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reboque em 2005, por 3.8 bilhões, a reboque possuía
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contratos significativos. Tá com a NFL, tá?
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Era um contrato de fornecimento de uniforme para todas as
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equipes da liga e foi um contrato que tinha sido assinado
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em 2000 de 250000000 de dólares. Tinha também, com a NBA,
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parceria lá para o fornecimento de material dos uniformes e com
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a liga de rock, né? É contatos com a equipe,
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fornecimento de equipamentos através da CCM rock, subsidiária
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da reboque, após a aquisição. Olha o que aconteceu, houve um
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reposicionamento da reboque, a marca foi gradualmente afastada
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dos esportes de equipe tradicionais e redirecionada
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para o mercado de fitness e treinamento.
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Ou seja, é a Adidas. Ela, ela ela rebaixou, né?
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AA reboque, aí a transferência de contratos Adidas assumiu
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progressivamente os contratos mais prestigiosos.
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Em 2006, né? Ou seja, no ano seguinte a
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aquisição, a gisa assumiu o contrato da NBA e da reboque.
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Em 2012, a Nike substituiu AA reboque como fornecedora oficial
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da NFL. Aí lá, a ccm rock, né, que era
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subsidiária da reboque, foi vendida em 2017 por por
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110000000 como parte da estratégia de desinvestimento.
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E aí foca em nisto. A reboque foi direcionada para
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segmentos específicos, como crossfit.
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Né? A parceria de 10 anos em Sea, em
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2010, e UFC em treinamento funcional.
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Ou seja, a Adidas rebaixou a marca, pegou os melhores
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contratos, vendeu uma subsidiária EEE, rebaixou AA
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reboque, tá aí. Resultados da estratégia a
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reboque nunca atingiu as metas de desempenhos estabelecidos
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pela Adidas. A marca perdeu relevância no
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mercado esportivo tradicional e, em 2021, a Adidas vendeu a
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reboque para o grupo authentic Brands.
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Por 2 bi e meio, menos do que havia pago 16 anos antes.
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E aí seria uma coisa que que que é uma situação que pode vir a
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acontecer, por exemplo, com a puma, caso né, a Adidas
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comprasse, né? Ela rebaixar a puma, pegar os
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melhores contratos e tal. Aí vem o caso Umbro, tá que é
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aqui? A Umbro sempre teve uma ligação
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muito grande com com o futebol, né?
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Uma empresa inglesa. E foi um crime, né, que foi
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feito quando Ela Foi adquirida pela Nike em 2007.
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E vendida logo em 2012, né? 5 anos depois, então aqui ó.
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Impacto nos patrocínios esportivos a Nike adquiriu a
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Umbro em 2007 por 580000000 de dólares, quando a marca
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britânica tinha contratos importantes.
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Então ela tinha a seleção inglesa, né?
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Os clubes ingleses de Manchester City e Everton, né, e outros
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clubes menores da Premier League.
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E tinha diversos clubes internacionais também, né?
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América Latina, Europa. E aí a estratégia da Nike após a
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aquisição. Tá, a Nike manteve inicialmente
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os principais contratos da Umbro.
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Ela não mexeu no indo da seleção da Inglaterra.
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Aí ela começou a fazer uma migração gradual, tá?
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Progressivamente, a Nike transferiu os contratos mais
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valiosos para sua marca principal.
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Em 2012, a Nike anunciou que assumiria o contrato da seleção
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inglesa anteriormente da Umbro, e o Manchester City migrou pra
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da Umbro pra Nike, né? Em 2013.
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Agora a Manchester City é é puma, né?
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Aí vem o desinvestimento. Apenas 5 anos após a aquisição,
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a Nike vendeu a Umbro para o grupo iconics brent por
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225000000, menos da metade do valor pago.
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Aí vem qual foi o resultado, né? Dessa, dessa fusão, né?
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Dessa compra, enfraquecimento significativo da presença da
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Umbro no futebol de elite, perda da identidade da marca que era
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fortemente associada ao futebol inglês, e posicionamento da
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Umbro para mercados secundários e liga menores após venda, que é
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uma coisa que também pode. É acontecer, tá com a puma?
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É aí que vem as lições aprendidas em implicações para
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uma possível aquisição, desafios na integração, né?
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Então, tanto Adidas quanto a Nike enfrentaram essas
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dificuldades para entregar. É integrar efetivamente as
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marcas, né? É dentro das suas estratégias
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globais. AA canibalização das marcas, né?
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Então houve ali 11, tendência tanto entre Adidas como da Nike,
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de de priorizar a marca principal, né?
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Dentro dos contratos é a perda da identidade.
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Então você, pô, a reboque, tinha ali uma presença também, tanto
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no futebol e outras modalidades. Você acabou tirando essa
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identidade, é Umbro com com futebol e os resultados
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financeiros que foram bem menores, né?
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Do que, do que foi orçado, do que foi planejado anteriormente,
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né? Aí aqui vem o histórico da
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rivalidade. Um dia eu conto essa história
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com com detalhes e tal, né? Mas vem aqui.
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E aí eu pedi pra pra pra aqui, fiz uma pesquisa atualizando,
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né, essa essa situação, como é que tá hoje?
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Lembrando que eu fiz aquele levantamento ali em setembro de
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2025, tá em setembro de 25. E aí a gente pediu uma
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atualização. O que que aconteceu de 2025 pra
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cá, né? É com relação.
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A esses rumores, então aqui ó, é desde a última atualização, né?
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Da última consulta, em setembro de 25.
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O cenário dos rumores pode ser é resumidos da é resumido da
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seguinte forma, é falta de confirmação oficial, então.
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Assim, tanto Adidas como a puma nunca se posicionaram sobre uma
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possibilidade de haver uma venda, uma compra de uma é de
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ações, algo nesse sentido, tá? Nunca teve um posicionamento
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oficial, é das empresas desses rumores.
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É o foco do mercado se deslocou de humores de aquisição para
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desempenho financeiro real da puma, que continuou a apresentar
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resultados desafiadores. E a puma aqui, ó.
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A deterioração dos resultados da puma no final de 25, Combinado
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com anúncio de cortes de empregos, torna a empresa um
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alvo de aquisição ainda mais plausível, especialmente se a
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família pinou decidir vender sua participação.
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Ou seja, a família né pinou não, não vendeu AAA.
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A sua, a sua, as suas ações, né? Na Na puma, então continua a
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mesma, então aqui a situação financeira da da puma tá então
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aqui ó. A situação da puma piorou
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significativamente no final de 25, confirmando as preocupações
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que impulsionaram os rumores. Lá de setembro então a teve 11
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queda, né? Da receita ali de 10.4% para
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1.96 bi, previsão de crescimento retomada apenas em 27 tá, então
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eles ainda vão ter. Em 26, aí 11 ano de desafio
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estratégico para eles. Corte de empregos eles
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anunciaram o corte de 900 empregos.
19:50
Tá aqui é dos cargos foram cortados em 25.
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Como parte do programa de otimização de custo e as
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projeções menos abaixo do esperado, a empresa continua a
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focar em seu programa de corte de custos.
20:00
É lá no programa next level para recuperar margens.
20:05
Tá. O corte de 900 empregos e a
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previsão de retomada de crescimento apenas em 27
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demonstram que a como está em um modo de reestruturação profunda
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e defensiva, o senhor Arthur Hood, ex executivo da Disney,
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está implementando medidas drásticas para estabilizar a
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empresa, o que, ironicamente, pode torná la mais atraente para
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o comprador no futuro, após a limpeza de ativos e custos.
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Tá? É?
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Apesar dos desafios financeiros, a como a demonstrou força no
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mercado brasileiro, né? No caso, aqui no Brasil.
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É, iniciou um acordo com o Fluminense, né, tornando ser a
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fornecedora aqui. Óbvio que esse contrato com o
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Fluminense dentro, né? Olhando o tamanho da puma, isso
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não impacta em nada, mas isso mostra que a empresa continua
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trabalhando é no mercado, né? É.
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E a situação da Adidas aqui, a Adidas.
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Em contraste com a puma, Adidas apresentou um desempenho robusto
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no final de 25, fortalecendo sua posição no mercado.
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Então, o lucro operacional, um aumento de 23%, para 736000000.
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De euros, tá? Lucro líquido projetado de 2.3
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bi tá. Crescimento da marca tá em 14%
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em 9 meses de 2025. Aumento do Outlook, que é a
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perspectiva, né? Para o ano de 2025 e o forte
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crescimento em todas as categorias e mercados.
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Tá isento de 2026, com forte impulso cultural EE tecnológico,
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forte desempenho da dívida no final de 2025.
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E dica que a empresa está focada em seu crescimento orgânico na
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consolidação da sua narca principal, seguindo a estratégia
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de focar em seus ativos mais forte após a venda da reboque.
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Tá então aqui ó, a situação, né? No início de 2026 é de Extrema
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de divergência entre as 2 empresas.
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A com uma segue ainda vulnerável, né, com projeção de
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crescimento somente 27, e Adidas financeiramente forte, com
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crescimento orgânico robusto, né?
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É então assim e com outros planejamentos também.
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Oi, tá, calma aí galera, é seguindo aqui, tá?
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Apesar da vulnerabilidade da por uma aquisição, ainda é
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considerada uma possibilidade remota, mas com potencial de
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alto impacto devido aos principais fatores, né?
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Barreiras anti rush, anti perdão.
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Antitush, a fusão criaria 11 gigante com potencial é de
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monopólio, que enfrentaria forte cultinha regulatória na união
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europeia e a estratégia da Adidas, que demonstrou
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preferência por crescimento orgânico e evitou grandes
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aquisições após experiência negativa com a reboque.
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Em resumo, a situação da puma a torna um alvo mais fácil.
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Mais a mais, a força da Adidas e as Barreiras regulatórias mantêm
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a aquisição como um movimento de alto risco e baixa probabilidade
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no curto prazo de 26. Então, em resumo.
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Ou seja, esse rumor dificilmente vai acontecer, pelo menos por
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hora, tá? A gente não tem um
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posicionamento das empresas, é Oo foco.
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A estratégia está sendo é em outros.
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É, por exemplo, da Adidas em olhar para si e não né, olhar em
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compras e as experiências, né? É que a gente teve aí de grandes
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marcas comprando. Outras grandes marcas não foram
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positivas, né? Tanto da Nike, né, com a Umbro,
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como da Adidas com a reboque.