Latest / Ring The Bell - Der Finanz und Börsentalk / #11 - Sommer-Rally oder Herbst-Sturm? – Wie geht es an den Börsen 2026 weiter?

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#11 - Sommer-Rally oder Herbst-Sturm? – Wie geht es an den Börsen 2026 weiter? · Ring The Bell - Der Finanz und Börsentalk

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  Speaker 1: Herzlich willkommen bei Ring the Bell, der Börsen- und Finanztalk.
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  Speaker 1: Der das Wichtige vom unwichtigem Trend und hinter die Themen blickt welche für Anleger wirklich relevant sind.
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  Speaker 1: Ja herzlich Willkommen zu einer neuen Ausgabe von Ring The Bell dem relevanten Börsentalk und Podcast im deutschsprachigen Raum.
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  Speaker 1: mein Name ist Christian Freijhofer.
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  Speaker 1: wie immer meiner Seite Marco Eberle.
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  Speaker 1: Hi Marco!
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  Speaker 1: Wie geht es dir?
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  Speaker 1: Alles gut bei dir.
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  Speaker 0: Hallo Christian, danke.
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  Speaker 0: Sehr gut!
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  Speaker 0: Viel zu tun.
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  Speaker 0: bald wieder Ferien und das ist ja meistens so oder vor dem Ferien gibt es ... Ja, da staut sich die ganze Arbeit noch ein bisschen an aber es geht bald los und von daher reizt es wieder in den Sommerferien.
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  Speaker 0: wir sind dann auch ein bisschen am Schulkalender gebunden.
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  Speaker 0: darum stehen bei uns eben schon bald wieder im Ferien an.
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  Speaker 0: sonst auch gut.
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  Speaker 0: also Finanzmärkte sind ja positiv.
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  Speaker 0: Schweizerische Nationalmannschaft steht im Viertelfinal.
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  Speaker 0: Das ist auch positiv, oder?
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  Speaker 0: Und ja, es gibt wirklich sehr viele positive Meldungen, die da momentan aufpoppen.
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  Speaker 0: Der Schweizer Aktzimmarkt ist noch etwas, das ich vielleicht erwähnen kann – SPI vor, ich glaube, das war jetzt innerhalb der letzten zwei Wochen ein paar Tage her erstmals über zwanzigtausend Punkte gestiegen.
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  Speaker 0: also eine Fähr... Jetzt habe ich es, also der Index ist ja in den Neununddreißig Jahren quasi lossiert worden.
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  Speaker 0: Und eine super Entwicklung oder wenn man das anschaut gibt knapp acht Prozent Rendite pro Jahr im Schweizer Aktienmarkt.
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  Speaker 0: Übrigens im Schweitzer Franken deutlich besser als der weltweiten Aktienmarkt.
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  Speaker 0: auch noch interessant.
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  Speaker 0: So weit alles gut.
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  Speaker 0: und bei dir?
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  Speaker 1: Ja so weit alles Gut!
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  Speaker 1: Du hast eigentlich schon die wichtigsten Punkte angedacht.
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  Speaker 1: Wir gehen zwar noch nicht in die Ferien, aber hier in Zürich starten die Schulferien dann nächste Woche und da merkt man dann immer wie das Leben ruhiger wird.
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  Speaker 1: Da fühlt man sich dann auch schon fast wie im Süden.
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  Speaker 1: Alles ist ein bisschen gemütlicher der See vor der Haustüre und das kann man dann auch schön genießen.
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  Speaker 1: also von dem her ich bin auch da positiver Dinge eben wenn man es mit den Finanzmärkten verbindet.
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  Speaker 1: und wollen wir doch gleich ins Thema Einsteigen, was hast du gesehen?
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  Speaker 1: Was dich vielleicht überrascht hat positiv oder negativ in den letzten zwei Wochen seit der letzten Aufnahme.
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  Speaker 0: Ja gut eigentlich ist eigentlich gar nicht so viel passiert obwohl das ja wieder jetzt das Thema Iran-Krieg auf dem Schirm ist.
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  Speaker 0: seit gestern und da habe ich dann bis nach einer Nervosität gesehen an einem Finanzmärkten aber überall muss man sagen in Amerika einfach eine Seite Erzbewegung des Indexes, also das S&P für eine andere Zeit längerer Zeit.
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  Speaker 0: Und ja ich bin da jetzt sehr gespannt wie es weitergeht.
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  Speaker 0: Der Berichtssaison steht ja auch schon wieder an.
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  Speaker 0: jetzt oder ist bereits angelaufen kann man sagen und das dürfte jetzt da sehr interessant sein auch ein bisschen in der Kurzfristigkeit das Ganze zu beobachten insbesondere mit dem ganzen Halbleiter-Thema.
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  Speaker 0: Ich glaube, Samsung hat vorgestern die Zahlen gebracht und das war auch sehr spannend zu beobachten.
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  Speaker 0: Ein super Zahlen!
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  Speaker 0: Also eine verrückte Zahl.
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  Speaker 0: aus meiner Optik gewinne irgendwie mal neunzehn.
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  Speaker 0: Und trotzdem hat der Aktie zumindest an diesem Tag relativ stark korrigiert, etwa sieben Prozent.
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  Speaker 0: Und ja, das sind so die spannenden Punkte jetzt in Zukunft.
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  Speaker 0: Aber wir haben das bereits ein bisschen im Vorfeld diskutiert oder so viele neue relevante Punkte nicht dazugekommen und vielleicht können wir dann später da einen Ausblick machen auf das zweite Halbjahr.
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  Speaker 0: Das erste halbjahre ist durch ein äußeres Positives erstes halbe Jahr mit hoher Volatilität.
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  Speaker 0: vor allem das zweite Quartal war sensationell eines der besten, dass wir je hatten.
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  Speaker 0: Und ja, zudem bin ich gespannt was da deine Meinung ist wie du die Situation einschätzt und was du vor allem auch ein bisschen denkst.
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  Speaker 0: wie könnte es weitergehen in der Kurzfestigkeit am Brauch vorn an im Hinblick vielleicht auf das Ende des Jahres noch?
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  Speaker 1: Das gesagt oder auf der Aktienseite des Quartals war natürlich super.
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  Speaker 1: er hängt natürlich auch damit zusammen dass das Tiefe glaube ich am ersten Erster April oder so war ziemlich genau am Anfang des Quartals und dann ging es nur bergauf auf der vielleicht medialen Seite.
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  Speaker 1: Der Sommer kündigt sich vielleicht schon ein bisschen an, für mich selber aus der Portfolioperspektive eigentlich ist das im Moment interessant Oder von der Denkweise eine vielleicht eher ruhige Phase wird früher oder später abgelöst von unruigeren Phasen, oder einfach wieder von trendigen Phas.
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  Speaker 1: oder wenn wir den breiten Aktienmarkt anschauen, das bemerkt man vielleicht in der Schweiz auch nicht so.
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  Speaker 1: Oder es ist angedeutet die Schweizer Aktien haben die letzten Wochen sehr gut performt.
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  Speaker 1: während der breite Aktienindesis S&P aber auch Welt eins sind wir schon seit zwei Monaten in einer Seitwärtsbewegung.
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  Speaker 1: dann denkt man ja es geht nicht zu viel.
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  Speaker 1: aber wenn man dann auf andere Essenklassen schaut oder Bonds gold Bitcoin, Kryptos, da geht sehr viel.
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  Speaker 1: Vielleicht einfach in die negative Richtung und ich kann mir dann schon vorstellen dass das dann quasi dieses Markter schien in den kommenden Wochenmonaten und im allgemeinen zweiten Halbjahr sich dann wieder vielleicht von einer anderen Seite gebärt wird.
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  Speaker 1: jetzt das erste halbe Jahr oder es war auch speziell oder Krieg und dann so eine super Rallye.
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  Speaker 1: Aber da will ich gleich eigentlich dir das Wort übergeben, Marco.
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  Speaker 1: Du hast ein paar Folien gebracht die dieses wie weiter vielleicht schon ein bisschen antiesen können.
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  Speaker 1: Erzähl mal was hast du uns damit gebracht?
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  Speaker 0: Ja also ein bisschen einen Ausblick und irgendwie machen wir auch ein bisschen Statistik und Fakten und zwei drei Sachen hier vorbereitet.
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  Speaker 0: Ich könnte es weitergehen, vielleicht auch eine spannende Auswerbung, die ich da gefunden habe.
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  Speaker 0: Also was eigentlich nie der Fall ist oder ist das wir, dass sie immer bezogen natürlich auf den amerikanischen Aktienmarkt, dass wir Höchststände im Juni sehen?
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  Speaker 0: Das war wirklich nie der fall in Amerika zumindest die letzten seventy-fünf Jahre nicht.
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  Speaker 0: oder ist eigentlich noch interessant und wir hatten ja das letzte Alltime High im S&P Anfang Juni.
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  Speaker 0: Und das lässt schon mal ein bisschen einen positiven Ausblick zu, oder auf den Rest des Jahres?
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  Speaker 0: Dass die Chance wahrscheinlich auch wieder da ist, dass wir nochmals höhere Kurse sehen könnten am amerikanischen Aktiemarkt.
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  Speaker 0: Was es erwähnt in der Schweiz sind wir eigentlich auf Rekordstande gebraucht.
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  Speaker 0: In Amerika sind wir dann ganz nahe momentan Und das sehen übrigens auch ganz generell die Analysten so.
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  Speaker 0: Ich habe da noch jetzt eine Tabelle mitgebracht, mit Ausblicken und mit Analystinprognosen, vor allem die großen US-Banken sind auch aufgeführt.
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  Speaker 0: Da gibt es einen Vergleich.
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  Speaker 0: wie waren die Prognosen quasi Ende im April und dann jetzt aktuell also im Juni?
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  Speaker 0: Man sieht oder die Analystinnen haben eigentlich die Prognoßen für den amerikanischen Aktiemarkt durchwegs erhöht, also alle erhöht.
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  Speaker 0: Und wenn man jetzt hier so einen Durchschnitt anschaut all dieser Prognosen dann sehen sie doch auch noch ganz gerade in Aufholpotenzialsektionen im Bereich zwischen nicht mehr so viel oder?
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  Speaker 0: Also bei sieben tausend achthundert Punkten liegt da die durchschnittliche Prognose aber es ist eben doch noch ein Aufhol Potenzial im Bereich von drei bis fünf Prozent.
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  Speaker 0: Ich persönlich gebe da meistens nicht so viel auf diese Analystenprognosen, aber es ist trotzdem noch relativ spannend wie die Einschätzung ist und dass die Meinung fast ein bisschen unisono ist oder dass wir hier weiterhin positive Aktienmärkte sehen könnten bis Ende des Jahres.
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  Speaker 0: Aber vielleicht auch noch interessant – und wir sind ja schon eingegangen – ist das Thema Saisonalität.
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  Speaker 0: Auch hier habe ich noch zwei Charts mitgebracht, sehr langfristige Charts.
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  Speaker 0: Also mal einen Chart über die letzten achtundneunzig Jahre auch im S&P fünfhundert und was wir hier sehen ist eigentlich ein sehr sehr positiver Juli.
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  Speaker 0: Übrigens die ersten zwei Wochen im Juli sind eine der positivsten zwei Wochenperioden.
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  Speaker 0: Ich habe jetzt diesen Chart nicht dabei aber auch kürzlich einen gesehen also genau da wo wir aktuell eigentlich drin sind oder Und das sieht man schon.
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  Speaker 0: Also Juli ist ein sehr positiver Monat.
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  Speaker 0: nach eher einem seitwärtssendierenden Juni, was wir jetzt aktuell auch am Wissen hatten und danach insbesondere dann in den Sommer hinein um vor allem der September ist er damit Abstand schlechteste Börsemonat denen es gibt.
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  Speaker 0: Jetzt schauen wir mal ob dieses Jahr wieder ähnlich verlaufen könnte und wir sind ja dieses Jahr eben im sogenannten Midterm In einem Midterm-Jahr.
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  Speaker 0: Auch hier habe ich diese Statistik mitgebracht und da kann man natürlich nicht mehr die Achtundneunzig-Perioden messen, sondern in Anfangs Schlusszeichen nur noch fünfundzwanzig Periode, also fünfund zwanzig Mitterm-Wahljahre.
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  Speaker 0: Und ja, das sieht das Ganze ... relativ ähnlich aus.
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  Speaker 0: Der Juni war meist extrem schlecht, das ist dieses Jahr nicht unbedingt eingetreten.
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  Speaker 0: und dann der Juli wieder relativ positiv.
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  Speaker 0: aber was mir hier noch mehr auffällt ist vor allem dass der September wirklich sehr schwach war.
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  Speaker 0: in der Vergangenheit stellt sich natürlich immer die Frage Was für eine Relevanz hat das überhaupt?
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  Speaker 0: Diese Saisonalität hat es überhaupt eine Relevant.
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  Speaker 0: Da bin ich immer ein bisschen hin- und hergerissen, aber was wir natürlich auch sehen vor allem ist dann diese recht starke Gegenbewegung wieder im letzten Quartal des Jahres.
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  Speaker 0: Ich verfolge das.
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  Speaker 0: Ich finde es interessant und bin gespannt, wie dieses Jahr weiterverlaufen wird.
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  Speaker 0: Wir kommen in die Berichtssaison rein.
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  Speaker 0: Wir sind teilweise im Sektor extrem gut gelaufen.
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  Speaker 0: Das haben wir auch schon mehrfach thematisiert oder?
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  Speaker 0: Interessant werden diese Erwartungen jetzt in der Kurzfristigkeit.
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  Speaker 0: erfüllt.
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  Speaker 0: Das werden sie wahrscheinlich, aber sie müssen wahrscheinlich sogar deutlich übertroffen werden damit diese Kurs jetzt auch nochmals weiter ansteigen könnte.
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  Speaker 0: also ich persönlich meine persönliche meine Grundsatz bin ich auch optimistisch eigentlich für den weiteren Verlauf des Jahres Bin aber jetzt in der Kurzfristigkeit doch eher ein bisschen vorsichtig unterwegs.
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  Speaker 0: Jetzt in den Sommer hinein und ja schauen wir mal ob das Dieses Jahr ist saisonal ähnlich verläuft, wie das in der Vergangenheit meist der Fall war.
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  Speaker 0: Aber es sind durchschnittswerte.
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  Speaker 0: natürlich, da gibt es große Abweichungen innerhalb dieser Jahre und von dem her finde ich es interessant zu unsachten anzuschauen dass man jetzt das ganze wirklich dann auch quasi adaptieren sollte.
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  Speaker 0: in seine Anlage umsetzen wäre ich eher vorsichtiger.
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  Speaker 0: Und ja?
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  Speaker 0: Wie siehst du den weiteren Verlauf in diesem Jahr?
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  Speaker 0: Was denkst du, sind so die vielleicht auch die wichtigsten Reignisse, die da noch kommen könnten?
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  Speaker 0: Wo könnte sich der Markt hinbewegen und was sind auch die Risiken oder Chancen?
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  Speaker 1: Ich glaube, dass das Gewinnwachstum bei den Unternehmen angesprochen ist.
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  Speaker 1: Das war im letzten Quartal schon extrem hoch und dass dort die Dynamik auf diesem Niveau aufrecht erhalten werden kann.
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  Speaker 1: über die nächsten Quartale Sicher eine Herausforderung in der kurzfristigen Sichtweise, also wirklich kurzfristig und das bedeutet bei uns ein paar Monate sind wir da generell eine leichte Wirtschaftsabschwächung.
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  Speaker 1: Das sieht man vielleicht auch schon bisschen in den Kursen.
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  Speaker 1: es kommt darauf an in welche Märkte dass man reinschaut oder vor allem die Big Tech, also die Mac Seven ganz schlecht gelaufen, schon länger.
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  Speaker 1: und auch bei den Semis oder das ist ja der Sektor, der den ganzen Markt ein bisschen mitangetrieben hat.
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  Speaker 1: Ich habe gerade diese Woche mal für ein kleines Research geschaut oder die emerging markets hatten sehr gutes Erstes halb Jahr.
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  Speaker 1: und wenn du da dann rein schaust, ja wegen den Gewichtungen oder siehst du Taiwan Südkorea ist fast ein Drittel des ganzen Index.
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  Speaker 1: Wenn du dort dann wieder schaunst das sind die Treibau, das sind drei quasi Semi-Aktien in der USA dasselbe.
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  Speaker 1: Dort sieht man schon wenn man die Charts ein bisschen anschaut eine Korrektur schon im Gange ist.
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  Speaker 1: Ich habe jetzt heute nicht mehr geschaut, aber ich glaube der Semi-Index hat vom Hoch... Sie kann gerade schnell schauen und er hat glaube ich schon bald zwanzig Prozent verloren in der Spitze, na ja, sechzehn.
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  Speaker 1: Und da ist halt die Frage oder verbunden dann auch wieder mit dieser Saisonalität?
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  Speaker 1: Ich sehe das ein bisschen so wie du Marco.
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  Speaker 1: Ist interessant einfach zu beobachten von den Präsidentenzyklen.
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  Speaker 1: für mich haben Fundamental eine Berechtigung.
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  Speaker 1: oder das ist halt so, wenn du in die Wahlen reingehst und dann sich halt die Mehrheiten verschieben.
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  Speaker 1: Und das ist dann völlig unabhängig welche Partei.
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  Speaker 1: es geht da nur darum hat die bestehende Partei die Mehrheit?
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  Speaker 1: ja hinein und halt wenn diese Wahlen durch sind.
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  Speaker 1: halt dass diese Unsicherheit dann wieder verschwindet plus dann in Verbindung.
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  Speaker 1: ja, dass halt vielleicht der September doch nicht so ein guter Monat ist.
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  Speaker 1: Aber wie gesagt immer nur durchschnittswerte.
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  Speaker 1: und jetzt bei uns oder von der vom Narrative her könnte ich das super schön verbinden.
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  Speaker 1: Ja, Juli-August vielleicht eher nicht so positiv von der Makroseite.
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  Speaker 1: da haben wir auch einen Hedge implementiert vor zwei Wochen oder so und wenn das dann zusammenläuft dann vielleicht ein leichte Sideswärts Korrekturbewegung über den Sommer und dann in den Herbst rein oder mittelangfristig sind wir da eigentlich auch positiv, bis Stand heute zumindest Anfang nächstes Jahr.
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  Speaker 1: Ja, we will see.
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  Speaker 1: Vielleicht um das noch abzuschließen was für uns wichtig ist oder worauf ich sonst schaue im Markt?
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  Speaker 1: Das ganze Inflationsthema.
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  Speaker 1: oder für uns ist eigentlich ziemlich klar dass das Hoch der Inflations drin ist.
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  Speaker 1: Das haben auch die ersten Zahlen jetzt aus Europa gezeigt.
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  Speaker 1: Für die Uni-Zahlen oder wo die Inflasion tiefer reinkam als erwartet und tiefer war wie die letzten Zahlen.
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  Speaker 1: also dass der Peak schon absehbar Und in den USA kommen diese Zahlen halt erst nächste Woche.
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  Speaker 1: Eigentlich denke ich, da müssten langsam am Anfang auch die Zinsmärkte zu reagieren.
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  Speaker 1: Die sind jetzt wegen der kleinen nach wie vor kleinen Iran-Eskalation wieder ein bisschen angestiegen.
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  Speaker 1: aber eigentlich würde ich da erwarten dass die Zinzen eher wieder zur Schwäche tendieren und damit dann auch der Dollar und das dann auch gut wäre für Gold.
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  Speaker 1: Darauf bin ich jetzt im Moment ein bisschen am achten.
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  Speaker 1: Oder weil ein schwacher, toller Allgemein gut wäre für auch die Aktienmärkte weltweit und das ist so ein bisschen... Das sind zu den Märkten, die ich im Moment interessant finde.
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  Speaker 0: Vielleicht kommt mir jetzt spontan ins Sinn aber du hast vorgesagt, die Max Seven laufen nicht gut oder auf der anderen Seite sind es diese Halbleiter-Titel Indizes dann halt eben auch hochhalten, aber was wir ja auch sehen.
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  Speaker 0: Da ist der Russell two thousand also die kleinen kapitalisierten Werte in Amerika sind ja noch besser gelaufen als die ganzen Technologieaktien.
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  Speaker 0: oder aus der Nasdaq Index.
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  Speaker 0: und quasi endlich mal sage ich, das ist ein schon positives Zeichen für mich auch, dass bis mehr Marktbreite vielleicht jetzt auch reinkommt.
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  Speaker 0: Siehst du das ähnlich?
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  Speaker 1: Ja, das ist definitiv so.
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  Speaker 1: Das haben wir glaube ich auch schon im Vorletzten oder so.
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  Speaker 1: Ich weiß gar nicht mehr auf jeden Fall.
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  Speaker 1: Ich glaub es war schon Anfang Jahr, wenn man eigentlich absehbar dass das Gewinnwachstum bei den Small Caps deutlich stärker ist.
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  Speaker 1: Oder da haben ja immer nach Corona die Zahlen ein Drittel dieser Aktien, die machen nicht mal Gewinn Und dann hat sich dieses Gewinnwachstum angefangen zu stabilisieren und da hast du Wachstumsraten, glaube ich von fünfzig Prozent zum Teil.
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  Speaker 1: Und am Schluss so ist das halt wieder ein bisschen der Beweis dass eigentlich die fundamentale Entwicklung bei den Aktien beziehungsweise beim Gewinn- und Umsatzwachstum ja das sollte sich dann irgendwo auch in den Preisen wieder finden und das sehen wir dort.
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  Speaker 1: oder deshalb Positiv, all die Wirtschaft ist positiv.
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  Speaker 1: Wir haben hohe Gründungsrate in den USA, tiefe Bankruptcies, also Firmenbankkorte und ja diese MAC-Seven oder die investieren... Billionen, dieses Jahr ist es knapp eine Billion in den Ausbau dieser Datacenter und der ganzen Infrastruktur.
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  Speaker 1: Und ja diese Firmen werden dann vielleicht bestraft oder weil halt die Ausgaben so hoch sind und sich die Anleger dann die Frage stellen können diese Ausgabe jemals wieder mit Gewinnen quasi gerechtfertigt werden?
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  Speaker 1: aber das Geld fließt trotzdem in die Wirtschaft.
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  Speaker 1: Oder du hast halt einen Stellenwachstum.
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  Speaker 1: Du siehst nicht, dass durch AI jetzt massenweise Leute entlassen werden.
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  Speaker 1: Das Geld fließt in die Wirtschaft und kommt dann auch den kleineren und mittleren, dem KAMU-Bereich zu gut.
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  Speaker 1: Und das ist eigentlich was Positives oder?
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  Speaker 1: Aber da siehst du vielleicht auch oder wie abhängig trotzdem alles ist von diesem Sektor.
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  Speaker 0: Ja, absolut.
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  Speaker 0: Das sehe ich auch so.
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  Speaker 0: Und vor allem das Geld kommt natürlich quasi sofort an oder?
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  Speaker 0: Irgendwie der Spiegelzister sind ja in diesen enormen Gewinnsteigerungen und eben die ganzen Cat-Packs-Ausgaben müssen sich dann nach irgendwo mal wieder materialisieren oder nicht... bis du jetzt perfekt ausgeführt hast.
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  Speaker 0: Das ist genau der Grund warum diese Titel wahrscheinlich entsprechend ein bisschen unter Druck sind.
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  Speaker 0: in diesem Jahr Schlussendlich auch, oder?
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  Speaker 0: Du hast ja auch noch zwei, drei Charts mitgebracht.
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  Speaker 1: Der letzte vielleicht nur ganz kurz haben wir vorhin schon angedeutet oder einfach grundsätzlich ein bisschen... ist mir spontan ins Ingekommen bei deinen Seasonality Charts.
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  Speaker 1: Die sind wirklich interessant, aber bei Durchschnittswerten muss man halt einfach immer aufpassen.
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  Speaker 1: oder wenn man ein bisschen schaut wie der Durchschnitt zustande, weil man, wenn man wenige Zahlen in der Grundgesamtheit hat also deutlich weniger als dreißig oder da kann eine Zahl, einen Ausreißer den durchschnitt schon massiv verändern und Neunundzwanzig Zahlen können alle relativ gleich sein und dass da eine Riesenzahl oder eine extrem tiefe Zahl unter Durchschnitt ist dann eigentlich gar nicht mehr repräsentativ.
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  Speaker 1: Und das illustriert ein bisschen, oder das habe ich auch für mich dann mal aufarbeiten wollen ja eben diese Präsidentenzyklicität die wir schon seit Beginn unseres Podcasts ein bisschen beobachten, die ich auch interessant finde und da wollte ich da mal wissen aber wie sah denn dann die einzelnen Jahre wirklich aus?
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  Speaker 1: Zumindest hier bei allen Wahlvorgängen seit dem Zweiten Weltkrieg.
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  Speaker 1: Und da sieht man schon, oder auch jetzt für nur die Zuhörer ... Da hast du zwei-drei Jahre, die extrem viel besser waren als der Durchschnitt.
• 21:07
  Speaker 1: Aber du hast ja auch mehrere Jahre, welche deutlich schlechter waren und eigentlich so von Auge vielleicht die Hälfte dieser Jahre, wo noch einigermaßen am Durchschnitt sind.
• 21:19
  Speaker 1: Und dann muss man halt immer ein bisschen aufpassen.
• 21:22
  Speaker 1: Genau!
• 21:24
  Speaker 1: Und vielleicht zuletzt noch ein bisschen ein anderes Thema, was bei uns einfach auf der Kundenseite zu spüren ist.
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  Speaker 1: Wir waren eigentlich schon seit mehreren Jahren immer mal weniger stark in Gold investiert – also wirklich stark!
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  Speaker 1: Ein bisschen mehr als fünf Prozent oder so das Übliche, dass man beim Banken sieht und Da kommen jetzt natürlich auch ein bisschen die Fragen von der Kundenseite.
• 21:52
  Speaker 1: Es ist nicht extrem viel, wie seht ihr den Markt?
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  Speaker 1: Man sieht es auf dem Chart kurzfristig, der Goldpreis in Dollar hat in Spitze rund dreißig Prozent verloren und da ist bei uns dann immer oder wir haben schon über die Hälfte verkauft.
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  Speaker 1: das war Mitte April bei einigen Mandaten, wo wir nicht so aktiv sind, zumindest einen Rebalancing gemacht.
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  Speaker 1: Und da waren auch die Quoten der Ursprünglichen aufgrund des starken Preisanstiegs deutlich größer geworden und da lohnt sich den Rebalancin.
• 22:32
  Speaker 1: Da ist es einfach wichtig noch zu sagen oder es gibt diesen schönen Spruch when in doubt zoom out.
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  Speaker 1: also wenn man mal dann ein bisschen die langfristige Perspektive einnimmt Und das muss ja dann nicht bedeuten, dass die Zweifel dann alle verschwinden.
• 22:47
  Speaker 1: Aber wenn du vielleicht auf die nächste Grafik kommst... Weil hier sieht man einfach den Charter von Anfang im Fünfundzwanzig besetzt und hier ein bisschen auf die längere Sicht seit dem Jahr zwei Tausend Achtzehn.
• 22:59
  Speaker 1: Da sieht man also noch den ersten Run-Up von Corona und dann bis in die Seitwärtsbewegung einundzwanziger Zweiundzwantig und dann den großen Nebenanstieg des Bullenmarktes.
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  Speaker 1: Da sieht es dann wieder ein bisschen anders aus.
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  Speaker 1: Da kommt immer darauf an, wo der Einstieg war und was auch die zugrunde liegende Motivation ist, Gold zu kaufen.
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  Speaker 1: Und da vielleicht einen kleinen Teaser.
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  Speaker 1: Wir haben morgen unseren kathalsweisen Marktbericht von Prospera Und da wollen wir dann unter anderem vertieft noch auf diese Thematik eingehen, oder wieso immer noch Gold vielleicht?
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  Speaker 1: Oder vielleicht auch nicht.
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  Speaker 1: Das will ich jetzt noch offen lassen ins Portfolio gehört und was wir dort gemacht haben im letzten Quartal.
• 23:43
  Speaker 1: Der anmelde Link werden wir in Show-Nutze aufführen.
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  Speaker 1: Da noch gerne einwählen oder sich anmelden.
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  Speaker 1: Wenn du nichts mehr hast Marco, den Zuschauern danken für die Aufmerksamkeit.
• 23:59
  Speaker 1: Und wenn sie Fragen haben an uns, immer gerne eine E-Mail schreiben infoatringdewald.ch.
• 24:07
  Speaker 1: Wenn du nichts mehr hast dann wünsche ich dir schon mal ganz schöne Ferien und ich glaube der nächste Podcast findet dann auch zumindest bei dir von unterwegs statt.
• 24:17
  Speaker 1: ist das richtig?
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  Speaker 0: Genau was.
• 24:18
  Speaker 0: ich hoffe das klappt dann schliessendlich.
• 24:20
  Speaker 0: ja auch weil muss man schauen wie wir das hinkriegen, aber ich bin auch optimistisch dass es da eine Möglichkeit gibt.
• 24:30
  Speaker 0: Aber vielen Dank und sonst habe ich auch nichts mehr.
• 24:32
  Speaker 0: Ich glaube es ist gut wenn wir uns damals auch innerhalb unserer angestrebten Zeit bewegen jetzt hier beim Podcast und das ist heute der Fall und ja wünsche Ihnen allen ebenfalls eine schöne Sommerzeit für alle, die Ferien haben.
• 24:50
  Speaker 0: Gerne auf uns zukommen bei Fragen immer.
• 24:53
  Speaker 0: Jetzt bin ich mir auch spannend dass wir diese Themen auch aufgreifen können!
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  Speaker 0: Ja vielen Dank für die Moderation Christian und ihr viel Erfolg morgen bei deinem Assist-Zeichen-Webinar oder?
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  Speaker 1: Das ist ein Webinar ja das macht mir jedes Quartal Markt- und Portfolio-Kommentar.
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  Speaker 1: Das ist auch immer auf unserer Webseite, das eher an die Kunden gerichtet aber der ist öffentlich und das Webinar ist auch öffentlich und da gehen wir im Webinar dann vor allem auf wirklich die Portfolien ein.
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  Speaker 1: was haben wir gemacht?
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  Speaker 1: Wie sehen wir den Markt und genau!
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  Speaker 0: Okay spannend, wann ist es am Vormittag oder?
• 25:30
  Speaker 1: Ist am Mittag wenn man aber keine Zeit hat ich glaube das Video Ich weiß nicht, wie lange ein paar Tage ist es dann quasi online und kann dann immer noch nachgeschaut
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  Speaker 0: werden.
• 25:41
  Speaker 1: Super!
• 25:43
  Speaker 1: Alles klar?
• 25:43
  Speaker 1: Dann dir ganz schöne Ferien und Ihnen auch ganze schöne Zeiten, schönen Sommer und bis zum nächsten Mal.
• 25:49
  Speaker 0: Danke!