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エヌビディアは「学習」の覇者から「推論」の支配者へ：200億ドルの巨額投資が示す次なる一手 · 米国株投資で幸せ作り

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  こ ん に ち は、 ザ デ ィ ー プ ダ イ ブ へ よ う こ そ。
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  さ て え っ と、 今 回 は エ ー ア イ の 巨 人 エ ネ ム デ ィ ア の 話 で す。
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  多 く の 人 が 彼 ら を ま あ、 エ ー ア イ の ゴ ー ル ド ラ ッ シ ュ で ツ ル ハ シ を 売 る 会
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  社 み た い に 思 っ て る じ ゃ な い で す か。 で も 今 回 あ な た が 共 有 し て く れ た ソ
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  ー ス を 見 る と、 い や、 実 は も っ と 壮 大 な 計 画 が あ る よ う に 見 え ま す ね。
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  まる で そ の ゴ ー ル ド ラ ッ シ ュ が 終 わ っ た 後 の、 な ん て い う か、 新 し い 世 界 の
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  イ ン フ ラ そ の も の を 支 配 し よ う と し て い る み た い な。
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  え え、 そ の 視 点 は 非 常 に 適 用 し て い る と 思 い ま す。
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  今 回 参 照 し て い る ソ ー ス が 浮 き 彫 り に し て い る の は、 ま さ に そ の 点 な ん で
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  す よ ね。 NVIDIA は も は や あ の 単 な る 部 品 メ ー
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  カ ー で は な い。 AI 社 会 の、 言 う な れ ば 電 力 会 社 と か
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  高 速 道 路 公 団 に 本 気 で な ろ う と し て い る。
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  そ の た め の 布 石 が 今 ま さ に 打 た れ て い る 最 中 な ん で す。
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  な る ほ ど。 と い う わ け で 今 回 は NVIDIA が 打 ち 出
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  す 巨 額 投 資 の 裏 で。 一 体 ど ん な 未 来 を 描 い て い る の か、 そ
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  の 本 音 に 迫 っ て い き た い と 思 い ま す。 ま ず、 そ の 壮 大 な 計 画 の え っ と 根 幹 に
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  あ る の が、 エ ー ア イ 市 場 の 主 戦 場 が 学 習 か ら 推 論 へ 移 る と い う 大 き な 地 殻
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  変 動 で す よ ね。 そ の と お り で す。
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  こ の 学 習 と 推 論、 こ の 違 い を 理 解 す る こ と が、 NVIDIA の 戦 略 を 読 み 解 く 鍵
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  に な り ま す ね。 学 習 と い う の は、 AI モ デ ル を ゼロ か ら
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  訓 練 す る プ ロ セ ス で す。 は い。
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  膨 大 な デ ー タ を 読 み 込 ま せ て、 賢 い AI と い う 頭 脳 を 作 り 上 げ る 段 階。
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  莫 大 な 計 算 パ ワ ー が 必 要 な ん で す け ど、 一 度 作 っ て し ま え ば、 ま あ 基 本 的
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  に は 完 了、 あ る い は 時 々 ア ッ プ デ ー ト す る く ら い で。
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  あ あ、 な る ほ ど。 大 学 で 何 年 も か け て 専 門 知 識 を 叩 き
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  込 む み た い な イ メ ー ジ で す か ね。 え え。
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  も の す ご く 大 変 だ け ど、 ま あ 一 生 続 く わ け で は な い と。
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  ま さ に。 そ れ に 対 し て 推 論 と い う の は。
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  そ の 賢 く な っ た AI が 日 々、 現 実 世 界 で 仕 事 を す る 段 階 な ん で す。
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  仕 事 で す か？ は い。
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  検 索 ク エ リ ー に 答 え た り、 画 像 を 生 成 し た り、 あ る い は 工 場 の 異 常 を 検 知 し
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  た り と か。 こ れ は も う 24時間 365日、 世 界 中 の 至 る
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  と こ ろ で 無 数 に 発 生 し 続 け る わ け で す。
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  は あ。 は あ。
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  大 学 を 卒 業 し た エ リ ー ト が 社 会 に 出 て 毎 日 働 き 続 け る み た い な。
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  そ う で す、 そ う で す。 そ う い う イ メ ー ジ で す ね。
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  な る ほ ど。 そ う 考 え る と、 市 場 の 規 模 が 全 く 違 っ
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  て き そ う で す ね。 ソ ー ス に あ っ た 米 国 み ず ほ 証 券 の ア
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  ナ リ ス ト 予 測 も 結 構 衝 撃 的 で し た。 今、 AI の 仕 事 全 体 の 2割 か ら 4割 し か
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  な い 推 論 が、 五 年 後 に は 6割 か ら 8割 を 占 め る よ う に な る と。
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  こ れ っ て も う 市 場 の 主 役 が 完 全 に 入 れ 替 わ る っ て こ と じ ゃ な い で す か。
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  え え。 そ の 通 り で す。
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  エ ヌ ビ デ ィ ア は そ の 推 論 と い う、 こ れ か ら 爆 発 的 に 拡 大 す る 継 続 的 な 市 場
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  を も う こ ね こ そ ぎ 支 配 し よ う と し て い る ん で す。
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  彼 ら は 学 習 と い う 戦 い で 圧 倒 的 な 王 に な り ま し た け ど、 そ の 王 座 に 安 通 す
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  る つ も り は 全 く な い。 次 の 時 代 の も っ と 大 き な 戦 い に 備 え
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  て、 有 り 余 る ほ ど の 富 を 投 じ 始 め て い る ん で す ね。
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  つ ま り 王 様 は 次 の 戦 い が 城 を 立 て る。 つ ま り 学 習 じ ゃ な く て。
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  城 下 町 で の 経 済 活 動、 つ ま り 推 論 が メ イ ン に な る こ と を 見 抜 い て い る と え
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  え。 で は、 そ の 新 し い 城 下 町 を 支 配 す る た
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  め に、 具 体 的 に ど ん な 布 石 を 打 っ て い る ん で し ょ う か。
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  最 初 の 大 き な 動 き が、 ソ ー ス に も あ る ベ ー ス 店 と い う ス タ ー ト ア ッ プ へ の
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  1億5000 万 ド ル の 投 資 で す ね。 こ れ が 非 常 に 象 徴 的 な 一 手 と 言 え ま
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  す。 ベ ー ス 店、 推 論 プ ラ ッ ト フ ォ ー ム を 提
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  供 し て い る 会 社 と い う こ と で す が。 こ れ は い わ ば AI が 働 く た め の オ フ ィ
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  ス ビ ル み た い な も の で し ょ う か。 あ。
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  あ、 い い 例 え で す ね。 ま さ に そ ん な 感 じ で す。
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  せ っ か く 優 秀 な AI、 ま あ 人 材 で す よ ね。
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  そ れ を 育 て て も、 彼 ら が 快 適 に、 か つ 効 率 的 に 働 け る 場 所 が な け れ ば 宝 の
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  持 ち 腐 れ で す。 確 か に。
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  AI モ デ ル を 実 際 の サ ー ビ ス と し て 安 定 稼 働 さ せ る の っ て、 実 は イ ン フ ラ 構
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  築 と か 専 門 知 識 が 必 要 で 非 常 に 手 間 が か か る ん で す。
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  ベ ー ス 店 は そ の 面 倒 な 部 分 を 全 部 引 き 受 け て く れ て、 開 発 者 が た っ た 数 行
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  の コ ー ド を 書 く だ け で AI を 世 に 送 り 出 せ る よ う に し て く れ る。
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  え え、 ち ょ っ と 待 っ て く だ さ い。 数 行 の コ ー ド で で す か？
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  普 通 な ら 何 ヶ 月 も か か る よ う な イ ン フ ラ 構 築 が そ ん な に 簡 単 に。
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  え え。 そ こ が 彼 ら の、 ま あ 革 命 的 な 部 分 な ん
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  で す。 そ の 手 軽 さ が、 NVIDIA の チ ッ プ の 利
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  用 者 を 爆 発 的 に 増 や す 企 画 材 に な り 得 る と。
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  あ あ、 な る ほ ど。 つ ま り NVIDIA は 最 高 の エ ン ジ ン、 つ
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  ま り チ ッ プ を 作 っ て も、 そ れ を 乗 せ る た め の 使 い や す く て 高 性 能 な 車 体 プ
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  ラ ッ ト フ ォ ー ム が な い と、 世 の 中 に 広 く 普 及 し な い。
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  そ う 考 え て い る わ け で す。 は は。
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  ベ ー ス 店 は 最 高 の 車 体 メ ー カ ー だ。 と。
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  そ う い う こ と で す。 な る ほ ど、 自 社 の エ ン ジ ン が 最 も 輝 け
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  る 場 所 を、 お 金 を 出 し て で も 作 ら せ て い る と。
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  し か も ソ ー ス を 見 る と、 ベ ー ス 店 は 2025年 末 に パ ー ス ド っ て い う 強 化 学
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  習 の 専 門 企 業 も 買 収 し て い る。 こ れ は た だ の オ フ ィ ス ビ ル じ ゃ な く
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  て、 生 産 性 を 上 げ る た め の 最 新 設 備 ま で ど ん ど ん 導 入 し て い る っ て こ と で
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  す よ ね。 そ の 通 り で す。
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  推 論 の 精 度 と 速 度 を さ ら に 向 上 さ せ て い る NVIDIA の チ ッ プ の 性 能 を、 も
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  う 限 界 ま で 引 き 出 す た め の 最 高 の パ ー ト ナ ー シ ッ プ と 言 え ま す ね。
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  ベ。 ー ス 店 の 投 資 で ソ フ ト ウ ェ ア と い う
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  か AI が 動 く 場 所 を 抑 え た わ け で す ね。
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  で も、 そ の 場 所 で 動 か す た め の エ ン ジ ン つ ん ぷ り ハ ー ド ウ ェ イ 自 体 に も さ
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  ら に 大 き な、 ち ょ っ と 常 識 外 れ の 動 き が。
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  あ る ん で す よ ね。 え え、 そ れ が グ ロ ッ ク を め ぐ る 動 き で
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  す。 水 路 に 特 化 し た 超 高 速 チ ッ プ を 作 る
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  こ と で 知 ら れ る 会 社 な ん で す が、 NVIDIA が そ の 技 術 と 従 業 員 の 報 酬 パ
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  ッ ケ ー ジ に 対 し て 20億 ド ル を 支 払 う 用 意 が あ る と い う ニ ュ ー ス で す ね。
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  200億 ド ル。 日 本 円 に し た ら 3兆 円 近 い で す か？
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  ち ょ っ と 金 額 の 桁 が 違 い ま す ね。 で も、 そ れ っ て 少 し 不 思 議 じ ゃ な い で
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  す か。 自 社 で 世 界 最 高 の チ ッ プ を 作 っ て い
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  る の に。 わ ざ わ ざ そ ん な 代 金 を 払 っ て 競 合 に
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  な り 得 る 会 社 の 技 術 と か、 人 を 欲 し が る っ て い う の は、 自 社 の 技 術 に 自 信 が
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  な い っ て い う ふ う に も 見 え ま せ ん。 そ れ は 非 常 に 良 い 指 摘 で す ね。
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  一 見 す る と 矛 盾 し て い る よ う に 見 え ま す よ ね。
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  で も、 こ れ が 彼 ら の エ コ シ ス テ ム 戦 略 の 核 心 な ん で す。
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  NVIDIA の GPU は 学 習 に も 推 論 に も 使 え る 非 常 に 高 性 能 な 万 能 選 手 で す。
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  は い、 た だ 市 場 に は 特 定 の タ ス ク。 例 え ば、 超 低 遅 延 が 求 め ら れ る リ ア ル
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  タ イ ム の 推 論 な ど、 ご く 限 ら れ た 用 途 に お い て は、 特 化 型 の チ ッ プ の 方 が 効
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  率 が 良 い と い う ニ ッ チ な 領 域 が 存 在 す る ん で す。
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  あ あ、 F ワ ン マ シ ン と、 ど ん な 道 で も 走 れ る 高 知 の SUV み た い な 違 い で す
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  か ね。 ま さ に そ の 通 り で す。
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  普 段 使 い は SUV で 十分 だ け ど、 サ ー キ ッ ト で は F ワ ン マ シ ン に 勝 た な い。
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  み た い な。 え え。
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  グ ロ ッ ク の 技 術 は そ の F ワ ン マ シ ン に 当 た る 部 分 で す。
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  エ ヌ ビ デ ィ ア は そ の ニ ッ チ な 市 場 を グ ー グ ル と か エ ー エ ム デ ィ ー、 あ る い
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  は 他 の 新 興 企 業 に 奪 わ れ る。 そ の 好 き す ら 許 さ な い と 好。
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  き す ら も。 は い。
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  他 社 が 真 似 で き な い 圧 倒 的 な 資 金 力 で、 そ の 選 択 肢 ご と 買 い 取 っ て し ま
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  う。 こ れ は 未 来 の 競 争 の 芽 を 摘 む 守 り で
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  あ る と 同 時 に、 自 社 の 製 品 ラ イ ン ナ ッ プ に 最 後 の ピ ー ス を は め る 攻 め の 戦
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  略 で も あ る ん で す。 な る ほ ど 万 能 の 王 で あ る。
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  自 分 た ち の 支 配 を 脅 か す 可 能 性 の あ る。
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  一 芸 に 秀 で た 勇 者 が 現 れ た ら 仲 間 に し て し ま え と。
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  技 術 だ け じ ゃ な く て、 そ れ を 生 み 出 し た 優 勝 な 頭 ご と 囲 い 込 ん で い る わ け
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  で す ね。 そ う で す。
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  こ れ で 推 論 市 場 の あ ら ゆ る ニ ー ズ に 対 し て、 答 え は す べ て エ ヌ ビ デ ィ ア の
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  中 に あ り ま す。 と 言 え る 体 制 を ま あ 築 こ う と し て い
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  る ん で す ね。 こ う な っ て く る と、 CEO の ジ ェ ン ス ン
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  フ ァ ン 氏 が ダ ボ ス 会 議 で 言 っ た と い う 人 類 史 上 最 大 の 単 一 イ ン フ ラ 構 築
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  と い う 言 葉 が、 も の す ご い リ ア リ テ ィ を 帯 び て き ま す ね。
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  え え、 彼 は AI を も は や 電 力 網 と か イ ン タ ー ネ ッ ト と 同 じ 社 会 を 動 か す 基
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  盤 イ ン フ ラ だ と 確 信 し て い る ん で す。 そ の 視 点 に 立 つ と、 先 ほ ど の 200億 ド
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  ル と い う 投 資 も 単 な る コ ス ト で は な く な る。
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  そ れ は 次 世 代 イ ン フ ラ の 通 行 料 を 徴 収 す る 権 利 を 確 保 す る た め の 壮 大 な
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  投 資 な ん で。 す、 通 行 料。
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  そ れ っ て 昔、 Microsoft が ウ ィ ン ド ウ ズ で や っ た こ と と 似 て ま す ね。
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  は い は い。 パ ソ コ ン で 何 か を す る な ら、 必 ず オ ー
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  エ ス を 通 ら な い と い け な い。 そ れ と 同 じ で、 未 来 の エ ー ア イ 社 会 で
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  何 か を 知 ろ う と 思 っ た ら、 誰 も が エ ヌ ビ デ ィ ア の イ ン フ ラ を 通 ら ざ る を 得
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  な く な る。 そ ん な 世 界 を 目 指 し て い る と い う こ
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  と で す か？ そ の 通 り で す。
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  そ し て 恐 ろ し い の は、 彼 ら が 自 社 の 事 業 で 生 み 出 す 住 宅 な キ ャ ッ シ ュ フ ロ
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  ー を そ の 未 来 の イ ン フ ラ 構 築 に 惜 し み な く 再 投 資 し 続 け て い る こ と で す。
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  こ れ に よ り、 競 合 他 社 が 追 い つ く た め の ハ ー ド ル は、 時 間 が 経 て ば 経 つ ほ
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  ど、 も う 指 数 関 数 的 に 高 く な っ て い く。
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  な る ほ ど、 住 宅 な キ ャ ッ シ ュ フ ロ ー を 再 投 資 し て、 未 来 の イ ン フ ラ を 築 い て
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  い る と。 で も、 そ の キ ャ ッ シ ュ フ ロ ー の 蛇 口 が
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  一 つ 巨 大 な 市 場 で 占 め ら れ か か っ て い る と い う リ ス ク も ソ ー ス は 指 摘 し
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  て い ま す ね。 中 国 市 場 で。
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  す え え。 そ こ が こ の 壮 大 な 計 画 の、 ま あ 最 大 の
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  ア キ レ ス 腱 か も し れ ま せ ん。 ソ ー ス は ブ ル ー ム バ ー グ の 報 道 を 引
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  用 し て い ま す が、 米 国 の 輸 出 規 制 に よ っ て、 エ ヌ ビ デ ィ ア に と っ て 約 300億
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  ド ル、 日 本 円 で 4点5兆円 に も な る 中 国 で の 潜 在 的 な 売 り 上 げ が 宙 に 浮 い て し
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  ま っ て い る。 4点5兆円、 会 社 の 屋 台 コ ツ を 揺 る が す ほ
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  ど の 金 額 で す ね。 そ の お 金 が あ れ ば、 グ ロ ッ ク み た い な
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  賠 償 が も う 一 つ で き て し ま。 う ま さ に。
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  だ か ら こ そ、 フ ァ ン CEO 自 身 が まる で 外 交 官 の よ う に 動 い て い る ん で す。
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  ソ ー ス に よ れ ば、 彼 は 自 ら 中 国 を 訪 問 し て、 高 性 能 チ ッ プ エ イ チ 200 の 販 売
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  制 限 解 除 に 向 け て 働 き か け て い る ほ う。
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  こ れ は エ ヌ ビ デ ィ ア の 戦 い が も は や 技 術 開 発 の 領 域 だ け で は な い こ と を
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  示 し て い ま す。 地 政 学 的 な 駆 け 引 き と か 政 治 的 な 調
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  整 力 が、 企 業 の 成 長 を 左 右 す る 極 め て 重 要 な 要 素 に な っ て い る と。
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  こ の 300億 ド ル を 確 保 で き る こ と で、 未 来 の イ ン フ ラ 構 築 の ス ピ ー ド が 大
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  き く 変 わ っ て し ま う 可 能 性 が あ る わ け で す ね。
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  え え。 世 界 最 大 級 の 市 場 を 失 う こ と は、 単 に
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  目 先 の 売 り 上 げ が 減 る だ け で な く、 彼 ら が 描 く AI イ ン フ ラ に よ る 世 界 支 配
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  と い う 構 想 そ の も の に 大 き な 穴 が 開 く こ と を 意 味 し ま す。
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  こ の 問 題 の 行 方 は、 同 社 の 未 来 を 占 う 上 で 極 め て 重 要 な 試 金 石 と な る で し
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  ょ う。 い や、 こ う し て 全 体 像 を 見 て く る と、
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  NVIDIA は も は や 半 導 体 メ ー カ ー と い う 枠 で は 捉 え き れ な い 巨 大 な 存 在 に
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  な り つ つ あ る の が よ く わ か り ま す。 え え。
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  ま と め る と、 彼 ら の 戦 略 は こ う で す。 ま ず、 自 社 の 高 性 能 な GPU と い う 高 速
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  道 路 を イ ン フ ラ の 基 軸 に 置 く。 は い。
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  そ し て グ ロ ッ ク の よ う な 特 定 の 目 的 へ の 専 用 レ ー ン も 買 収 し て、 あ ら ゆ る
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  交 通 需 要 に お 応 え ら れ る よ う に す る。 な る ほ ど。
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  さ ら に ベ ー ス 店 の よ う な 乗 り 心 地 の 良 い 車 が 増 え る よ う に 支 援 し て、 高 速
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  道 路 の 利 用 者 を 増 や す。 ハ ー ド ソ フ ト サ ー ビ ス。
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  そ の す べ て に 影 響 力 を 及 ぼ す エ コ シ ス テ ム を 構 築 し て い る ん で す。
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  な る ほ ど、 今 回 の 話 を ま と め る と、 こ う い う こ と に な り そ う で す ね。
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  NVIDIA は AI 市 場 の 主 戦 場 が 学 習 か ら よ り 巨 大 な 推 論 へ と 移 る こ と を い
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  ち 早 く 見 抜 き、 ラ ジ オ 切 っ た。 そ し て 単 な る ツ ル ハ シ 売 り か ら、 未 来
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  の AI 社 会 に お け る 交 通 物 流、 通 信 の す べ て を 支 配 す る 巨 大 な イ ン フ ラ の
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  支 配 者 へ と、 今 ま さ に 変 貌 を 遂 げ よ う と し て い る。
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  見 事 な 要 約 だ と 思 い ま す。 市 場 の 関 心 が AI を ど う 作 る か か ら
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  AI を ど う 使 う か へ と 移 る 中 で、 そ の 巨 額 の 資 金 力 を 武 器 に 全 方 位 的 な 支
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  配 体 制 を 築 こ う と し て い る。 そ れ が 今 回 の ソ ー ス か ら 読 み 取 れ る、
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  彼 ら の 壮 大 な 戦 略 で す ね。 や あ、 は や。
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  ス ケ ー ル の 大 き な 話 で し た。 そ こ で 最 後 に、 あ な た に 一 つ 考 え て み
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  て い た だ き た い 問 い が あ り ま す。 今 回 の ソ ー ス は、 NVIDIA が AI の エ コ
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  シ ス テ ム 全 体 を 支 配 し よ う と し て い る と 描 い て い ま す。
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  も し 一 社 が 電 力 網 の よ う に 社 会 の 基 盤 と な る AI の イ ン フ ラ を 構 築 し、 支
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  配 す る こ と に 成 功 し た と し た ら、 そ れ は イ ノ ベ ー シ ョ ン や 公 正 な 競 争、 ひ い
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  て は 社 会 全 体 に と っ て ど の よ う な 意 味 を 持 つ の で し ょ う か。
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  未 来 へ の 通 行 料 徴 収 所 が、 も し 一 つ し か 存 在 し な い と し た ら。