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バロンズが「2026年の推奨10銘柄」を発表：割安株への回帰に注目 · 米国株投資で幸せ作り

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  2025年 も い よ い よ カ レ ン ダ ー が 残 り わ ず か に な っ て き ま し た ね。
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  本 当 に あ っ と い う 間 で す ね。 こ の 時 期 に な る と 多 く の 人 が 来 年 の
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  計 画 を 立 て 始 め る と 思 う ん で す が、 あ な た も き っ と 来 年 の 投 資 戦 略 ポ ー ト
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  フ ォ リ オ を ど う し よ う か と 考 え て い る 頃 で は な い で し ょ う か。
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  え え。 一 番 頭 を 悩 ま せ る 時 期 か も し れ ま せ
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  ん。 今 回 は ま さ に そ ん な あ な た の た め の
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  情 報 源 を 深 掘 り し ま す。 取 り 上 げ る の は、 米 国 の 著 名 な 投 資 週
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  刊 誌 バ ロ ン ズ が 毎 年 発 表 し て い る 翌 年 の 推 奨 銘 柄 リ ス ト。
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  今 回 は 2026年 に 向 け た 十 銘 柄 で す。 毎 年 注 目 さ れ ま す よ ね、 こ れ。
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  そ う な ん で す。 そ し て、 そ の リ ス ト を 詳 細 に 分 析 し た
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  ブ ロ グ 記 事 バ ロ ン ズ が 2026年 の 推 奨 十 銘 柄 を 発 表。
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  割 安 株 へ の 回 帰 に 注 目 を も と に、 そ の 真 意 を 探 っ て い き ま す。
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  2025年 は AI ブ ー ム も あ っ て、 ま あ 非 常 に 好 調 な 市 場 で し た。
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  は い。 そ の 熱 狂 の 後、 2026年 は 一 体 ど こ に チ
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  ャ ン ス が 眠 っ て い る の か。 こ の 十 銘 柄 の リ ス ト は、 単 な る 個 別 株
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  の 推 奨 に と ど ま ら ず、 市 場 全 体 の 大 き な 潮 流 の 変 化 を 告 げ て い る よ う に 思
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  う ん で す。 な る ほ ど。
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  な ぜ 今 こ の 銘 柄 が 選 ば れ た の か。 そ の 背 景 に あ る 投 資 戦 略 の 核 と な る
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  部 分 を 一 緒 に 解 き 明 か し て い き ま し ょ う。
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  そ れ で は 早 速、 バ ロ ン ズ が 選 ん だ 2026年 の 十 銘 柄、 見 て い き ま し ょ う
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  か。 お 願 い し ま す。
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  え え と Amazon.com、 ブ リ ス ト ル マ イ ヤ ー ズ ス ク イ ブ コ ム キ ャ ス ト、 エ ク ソ
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  ン モ ビ ル フ ェ ア、 フ ァ ッ ク ス、 フ ァ イ ナ ン シ ャ ル ホ ー ル デ ィ ン グ ス、 フ ラ ッ
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  タ ー エ ン タ ー テ イ メ ン ト、 マ デ ィ ソ ン ス ク エ ア ガ ー デ ン、 ス ポ ー ツ SL、 グ リ
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  ー ン リ ア リ テ ィ ビ ザ、 そ し て ウ ォ ル ト デ ィ ズ ニ ー。
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  以 上、 十 社 で す。 う ん、 な る ほ ど。
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  興 味 深 い 顔 ぶ れ で す ね。 こ の リ ス ト を 眺 め て み て、 ま ず 最 初 に
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  え っ と、 ち ょ っ と お や っ。 と 思 っ た こ と が あ る ん で す け ど。
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  は い、 2025年 の 株 式 市 場 を あ れ だ け 強 く 牽 引 し た あ の 巨 大 テ ッ ク 企 業 群 マ
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  グ ニ フ ィ セ ン ト セ ブ ン か ら 選 ば れ て い る の が ア マ ゾ ン 一 社 だ け な ん で す
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  よ ね。 え え。
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  そ う な ん で す。 コ ネ っ て か な り 意 図 的 な メ ッ セ ー ジ
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  の よ う に 感 じ ま せ ん。 一 体 ど う い う こ と な ん で し ょ う。
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  ま さ に お っ し ゃ る 通 り で。 そ の 点 が、 2026年 の 市 場 を 読 み 解 く 上
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  で、 も う 最 大 の ヒ ン ト に な り ま す。 最 大 の ヒ ン ト。
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  え え、 ま ず 大 前 提 と し て、 今 の 市 場 が ど う い う 状 況 に あ る か を 理 解 し て お
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  く 必 要 が あ り ま す。 情 報 源 の 記 事 で も 指 摘 さ れ て ま す け
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  ど、 エ ス ア ン ド ピ ー 500種 指 数 の per、 つ ま り 株 価 収 益 率 は 2026年 の 予 想 利
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  益 ベ ー ス で 見 て も 22倍 前 後 と。 22倍。
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  は い。 歴 史 的 な 平 均 か ら 見 て も、 ま あ、 か な
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  り 割 高 感 が 意 識 さ れ る 水 準 ま で 来 て い る わ け で す。
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  確 か に。 高 い 水 準 で す よ ね。
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  特 に AI ブ ー ム の 恩 恵 を 受 け た 半 導 体 関 連 銘 柄 な ど に 資 金 が 極 端 に 集 中 し
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  て 市 場 全 体 を 押 し 上 げ て き た の が 2025年 の 姿 で し た。
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  い わ ば、 市 場 の エ ネ ル ギ ー が こ う 一方 方 向 に 偏 っ て い る 状 態 で す。
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  は い。 そ ん な 中 で、 あ の 七 銘 柄 の 中 か ら バ ロ
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  ン ズ が ア マ ゾ ン だ け を た っ た 一 社 だ け を 選 ん だ。
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  こ の 選 別 の 自 由 こ そ が、 リ ス ト 全 体 の テ ー マ を 理 解 す る 鍵 な ん で す。
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  な る ほ ど。 市 場 全 体 が 熱 気 に 包 ま れ て い る 中 で
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  の 冷 静 な 戦 列 と い う わ け で す か。 で も。
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  そ の ア マ ゾ ン に つ い て な ん で す け ど、 正 直 に 言 う と 少 し 驚 き も あ り ま し て。
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  記 事 に よ る と、 ア マ ゾ ン の 2026年 予 想 per は 29倍 程 度 と あ り ま す よ ね。
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  え え。 私 の よ う な 素 人 か ら す る と、 per 29倍
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  と 聞 く と、 ま だ 十分 に 成 長 株 の 領 域 で 割 安 と 言 わ れ て も ち ょ っ と ピ ン と こ
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  な い 部 分 が あ る ん で す が。 あ あ、 な る ほ ど。
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  こ れ を 割 安 感 が あ る と 捉 え る の は、 ど う い う 視 点 か ら な ん で し ょ う。
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  情 報 源 に あ る ウ ォ ル マ ー ト と の 比 較 は 確 か に 興 味 深 い で す が、 そ れ で も テ
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  ッ ク の 巨 人 と し て、 こ の ピ ー イ ー ア ー ル は 本 当 に 魅 力 的 な 水 準 だ と 言 え る
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  ん で し ょ う。 か、 非 常 に 良 い 質 問 で す ね。
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  そ こ が ま さ に 今 回 の 分 析 の 面 白 い と こ ろ で、 割 安 と い う 言 葉 の、 ま あ 多 面
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  性 を 示 し て い る ん で す。 多 面 性。
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  は い。 絶 対 的 な 水 準 と し て per 29倍 が 安 い
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  か と 言 わ れ れ ば、 も ち ろ ん そ う で は あ り ま せ ん。
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  し か し、 投 資 も 世 界 で は 常 に 何 と 比 較 す る か が 重 要 に な り ま す。
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  比 較 対 象 で す か？ 記。
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  事 が 指 摘 す る。 ウ ォ ル マ ー ト の per 38倍 と の 比 較 も
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  そ う で す け ど、 も っ と 重 要 な の は ア マ ゾ ン 自 身 の 中 身 な ん で す。
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  中 身。 2025年 の 株 価 の 伸 び で 言 え ば、 ア マ ゾ
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  ン は 他 の マ グ ニ フ ィ セ ン ト セ ブ ン の 仲 間。
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  特 に NVIDIA の よ う な 半 導 体 銘 柄 に は 大 き く 見 劣 り し ま し た。
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  確 か に。 そ う で し た。
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  市 場 の 熱 狂 の 中 心 か ら は 少 し 外 れ て い た ん で す ね。
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  で も、 事 業 の 実 態 を 見 て み る と ど う で し ょ う？
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  ア マ ゾ ン に は 盤 石 の ク ラ ウ ド 事 業 AWS が あ り、 さ ら に 広 告 事 業 が と ん で
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  も な い 勢 い で 成 長 し て い る。 広 告 事 業 を 伸 び て ま す よ ね。
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  え え。 こ れ ら は 非 常 に 利 益 率 が 高 く、 安 定 し
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  た キ ャ ッ シ ュ を 生 み 出 す。 ま あ、 気 の な る 気 で す。
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  市 場 は ま だ、 こ れ ら の 事 業 の 真 の 価 値 を 株 価 に 完 全 に は 織 り 込 ん で い な い
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  ん じ ゃ な い か。 な る ほ ど。
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  つ ま り、 派 手 な 株 価 上 昇 か ら は 出 遅 れ た け れ ど、 事 業 の 実 態 は 極 め て 有 業 と
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  い う 見 方 で す。 バ ロ ン ズ は こ こ に 再 評 価 に よ る 株 価
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  上 昇 の ポ テ ン シ ャ ル を 見 出 し て い る ん で し ょ？
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  う、 な る ほ ど。 出 遅 れ た 優 良 株 と い う わ け で す ね。
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  マ グ ニ フ ィ セ ン ト セ ブ ン と 一 角 に す る ん じ ゃ な く て、 そ の 中 で も 選 別 の 目
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  線 が 入 っ て い る と。 そ う い う こ と で す。
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  つ ま り、 レ ッ ス ン と し て は、 ヘ ッ ド ラ イ ン の 数 字 だ け じ ゃ な く、 そ の 企 業 の
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  成 長 エ ン ジ ン と 現 在 の 株 価 評 価 を こ う 比 較 検 討 す る こ と が 重 要 だ と い う
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  こ と で す ね。 そ の 通 り で す。
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  そ し て、 そ の 市 場 が 見 過 ご し て い る 価 値 を 探 す と い う 視 点 は、 実 は ア マ ゾ ン
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  だ け に 限 り ま せ ん。 と 言 い ま す と。
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  リ ス ト の 他 の 銘 柄、 例 え ば ブ リ ス ト ル マ イ ヤ ー ズ ス ク イ ー ブ と か。
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  コ ム キ ャ ス ト に 目 を 向 け る と。 こ の テ ー マ が も っ と 露 骨 な、 も っ と わ
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  か り や す い 形 で 表 れ て い る ん で。 す え え。
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  リ ス ト の 他 の 顔 ぶ れ を 見 て、 正 直 ち ょ っ と 地 味 だ な と 感 じ た ん で す。
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  地 味 で す か？ は い。
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  ブ リ ス ト ル マ イ ヤ ー ズ は 大 手 製 薬 会 社、 コ ム キ ャ ス ト は ケ ー ブ ル テ レ ビ 大
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  手 で す よ ね。 ど ち ら も 巨 大 企 業 で す け ど、 最 近 の ハ
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  イ テ ク 株 主 導 の 市 場 で は 少 し 忘 れ ら れ た 存 在 と い う か、 な ぜ 今 こ の よ う な
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  企 業 な ん で し ょ う か？ そ の 地 味 と か 忘 れ ら れ た と い う 感 覚
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  こ そ が、 ま さ に 投 資 の チ ャ ン ス だ と バ ロ ン ズ は 言 い た い の か も し れ ま せ ん。
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  ほ う、 こ れ ら の 企 業 の 指 標 を 見 て み る と、 そ の 意 図 は 明 ら か で す。
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  記 事 に も あ る 通 り、 per は 軒 並 み 一 桁 台。
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  ブ リ ス ト ル マ イ ヤ ー ズ に 至 っ て は 配 当 利 回 り が 5% に 迫 る 勢 い で す。
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  5% は す ご い で す ね。 こ れ は も う、 教 科 書 に 載 っ て い る よ う
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  な 典 型 的 な バ リ ュ ー 株 で す よ ね。 確 か に 数 字 だ け 見 る と 驚 く ほ ど 割 安
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  で す ね。 で も、 一方 で 子 も 思 い ま せ ん か？
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  は い。 そ う い っ た 銘 柄 が 不 人 気 な の に は、 そ
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  れ な り の 理 由 が あ る と も 言 え る ん じ ゃ な い か と。
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  え え。 例 え ば、 コ ム キ ャ ス ト は ネ ッ ト フ リ ッ
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  ト ス な ど の 台 頭 に よ る コ ー ド カ ッ ト の 問 題 を ず っ と 抱 え て い ま す し、 製 薬
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  会 社 は 主 力 薬 の 特 許 が 切 れ る パ テ ン ト ク リ フ の リ ス ク が 常 に 付 き ま と い
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  ま す。 こ れ は 賢 い 逆 張 り 同 士 な の か？
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  そ れ と も 単 に バ リ ュ ー ト ラ ッ プ と 呼 ば れ る 安 い ま ま 放 置 さ れ 続 け る 株 に
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  陥 る 危 険 は な い ん で し ょ う か。 そ れ は バ リ ュ ー 投 資 を 考 え る 上 で 最
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  も 本 質 的 な 問 い で す ね。 は い。
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  そ し て、 そ の リ ス ク は も ち ろ ん 存 在 し ま す。
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  し か し、 バ ロ ン ズ の メ ッ セ ー ジ は、 市 場 全 体 が 割 高 に な っ て い る 今 だ か ら
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  こ そ、 こ の 戦 略 が 意 味 を 持 つ と い う こ と な ん で す。
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  今 だ か ら こ そ。 今 の 市 場 を 例 え る な ら。
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  一 つ の ジ ャ ン ル の 音 楽 だ け が、 こ う 大 音 量 で 流 れ て い る。
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  ナ イ ト ク ラ ブ の よ う な も の で。 す。
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  面 白 い 例 え で す ね。 誰 も が エ ー ア イ と い う ア ッ プ テ ン ポ
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  の 曲 で 熱 狂 的 に 踊 っ て い る。 も の す ご く 楽 し い で す け ど、 い つ 曲 が
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  止 まる か わ か ら な い し、 出 口 に 殺 到 す る リ ス ク も あ る。
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  あ。 あ な る ほ ど 。
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  一 方 で バ ロ ン ズ は 隣 の 静 か な 部 屋 で 流 れ て い る 。
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  ジ ャ ズ や ク ラ シ ッ ク に こ そ 、 本 当 に 心 地 よ い時間があるよ。
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  と 耳 打 ち し て い る よ う な も の な ん で す。
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  な る。 ほ ど。
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  ピ ー。 イ ー ア ー ル が 低 い、 配 当 利 回 り が 高 い
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  と い う こ と は、 す で に 株 価 に 過 度 な 期 待 が 乗 っ て い な い 証 拠 で も あ り ま す。
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  つ ま り、 何 か 悪 い ニ ュ ー ス が 出 て も、 下 落 余 地 が 限 定 的 で あ る 可 能 性 が 高
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  い。 は い、 こ れ を 安 全 域 マ ー ジ ン オ ブ セ ー
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  フ テ ィ と 言 い ま す が。 市 場 全 体 が 高 所 恐 怖 症 を 感 じ 始 め て
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  い る 今、 ポ ー ト フ ォ リ オ に こ う し た 守 り の 硬 い 銘 柄 を 組 み 入 れ る こ と の 重
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  要 性 を 好 い て い る の だ と 思 い ま す。 バ リ ュ ー ト ラ ッ プ の リ ス ク を 理 解 し
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  た 上 で、 そ れ で も な お 魅 力 的 な 価 格 で 放 置 さ れ て い る と 判 断 し た わ け で す
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  か？ そ う い う こ と で し ょ う ね。
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  ク ラ ブ と ジ ャ ズ バ ー の た と え、 す ご く わ か り や す い で す。
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  熱 狂 か ら 一 歩 引 い て、 足 元 が し っ か り し た 投 資 を 考 え る べ き 局 面 だ と。
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  な る ほ ど。 そ し て リ ス ト の 中 に は も う 一 つ、 少 し
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  毛 色 の 違 う タ イ プ の 割 安 な 銘 柄 が あ り ま す ね。
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  マ デ ィ ソ ン ス ク エ ア ガ ー デ ン ス ポ ー ツ 通 称 msgs。
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  こ れ は ピ ー ア ー ル と か 配 当 と い っ た 指 標 だ け で は 測 れ な い 価 値 を 持 っ て
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  い る よ う で す ね。 そ う な ん で す。
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  こ こ ま で の 話 が、 企 業 の 稼 ぐ 力、 つ ま り 収 益 性 に 注 目 し た バ リ ュ ー 投 資 だ
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  っ た と す れ ば。 MSGS は 企 業 の 持 っ て い る も の、 資 産
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  に 注 目 し た も う 一 つ の バ リ ュ ー 投 資 の ア プ ロ ー チ を 示 し て い ま す。
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  資。 産。
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  で す か？ こ れ は まる で、 家 の 価 値 を 査 定 す る と
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  き に、 庭 に 金 の 延 べ 棒 が 埋 ま っ て い る の を 忘 れ て い る よ う な 話 な ん で す。
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  金。 の 延 べ 棒 で す か？
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  そ れ は 興 味 深 い で す ね。 具 体 的 に は ど う い う こ と で し ょ？
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  う は い。 Msgs は NBA の ニ ュ ー ヨ ー ク ニ ッ ク ス
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  や NHL の ニ ュ ー ヨ ー ク レ ン ジ ャ ー ズ と い っ た、 世 界 的 に 有 名 の プ ロ ス ポ ー
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  ツ チ ー ム を 保 有 し て い ま す よ ね。 え え。
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  誰 も が 知 っ て ま す。 ま さ に そ の 資 産 価 値 が 市 場 の 評 価 額、
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  つ ま り 時 価 総 額 を 大 き く 上 回 っ て い る と い う こ と な ん で す。
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  そ ん な こ と が。 あ り え る ん で す か？
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  え え。 記 事 の 分 析 に よ れ ば、 こ れ ら の チ ー ム
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  の ブ ラ ン ド 価 値 や 放 映 権、 本 拠 地 ア リ ー ナ の 価 値 な ど を 個 別 に 評 価 し て 合
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  計 す る と。 現 在 の msgs の 株 式 時 価 総 額 よ り も、
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  は る か に 大 き く な る と い う 計 算 が 成 り 立 つ ん で す。
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  へ え、 市 場 は こ の 会 社 を 単 な る ス ポ ー ツ 興 業 会 社 と し て 見 て い て、 そ の 資 産
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  の 本 当 の 価 値 を ま だ 評 価 し き れ て い な い。
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  つ ま り、 市 場 は 家 の 建 物 し か 見 て い な い け れ ど、 本 当 の 価 値 は 地 面 の 下 に あ
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  る。 バ ロ ン ズ は そ の 宝 の 地 図 を 示 し て い
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  る わ け で す。 な る ほ ど、 そ れ は 面 白 い で す ね。
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  日 本 株 市 場 で も 近 年、 PBR。 つ ま り、 株 価 純 資 産 倍 率 が 一 倍 を 割 れ
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  て い る 企 業 に 対 し て、 資 産 価 値 に 見 合 う 株 価 へ の 生 成 を 求 め る 動 き が あ り
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  ま し た け ど、 そ れ と 全 く 同 じ 考 え 方 で す ね。
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  え え、 根 っ こ は 同 じ で す。 企 業 が 持 つ 資 産 の 価 値 と 市 場 が つ け
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  る 株 価 の 間 に 大 き な ギ ャ ッ プ が あ る 場 合、 い ず れ そ の ギ ャ ッ プ は エ ム ア ン
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  ド エ ー や 事 業 売 却、 あ る い は 株 主 還 元 の 強 化 と い っ た 形 で 修 正 さ れ る だ ろ
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  う と い う 期 待 が 投 資 の 根 拠 に な る わ け で す。
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  な る ほ ど。 こ の エ ム エ ス ジ ー エ ス の 選 出 は。
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  2026年 の 米 国 株 市 場 に お い て も、 こ う し た 資 産 価 値 と 株 価 の 乖 離 が 重 要 な
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  投 資 テ ー マ の 一 つ に な る 可 能 性 を 示 唆 し て い る と 言 え る で し ょ う。
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  さ て。 少 し 整 理 し て み ま し ょ う か。
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  は い。 こ こ ま で 三 つ の 異 な る タ イ プ の 割 安
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  を 見 て き ま し た。 ま ず、 マ グ ニ フ ィ セ ン ト セ ブ ン の 中 か
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  ら 唯 一 選 ば れ た、 成 長 性 に 対 し て 株 価 が 出 遅 れ て い る 優 良 成 長 株 と し て の
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  ア マ ゾ ン。 え え。
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  次 に、 per や 配 当 利 回 り と い っ た 伝 統 的 な 指 標 で、 割 安 な コ ム キ ャ ス ト の よ
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  う な 不 人 気 バ リ ュ ー 株。 そ し て 最 後 に msgs の よ う な 隠 れ た 資
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  産 を 持 つ 株。 こ れ ら の 意 図 を 束 ね て み る と、 バ ロ ン
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  ズ が 2026年 に 向 け て 私 た ち に 送 っ て い る 大 き な メ ッ セ ー ジ が 見 え て く る
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  気 が し。 ま す。
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  そ う で す ね。 こ れ を よ り 大 き な 視 点 で 捉 え 直 す と、
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  バ ロ ン ズ の メ ッ セ ー ジ は 非 常 に 明 確 か つ 一 貫 し て い る と 言 え ま す。
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  そ れ は。 2026年 の 投 資 は、 市 場 の 熱 狂 や モ メ ン
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  タ ム を 追 い か け る ゲ ー ム で は な い と い う こ と で す。
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  ゲ ー ム で は な い。 え え、 第 一 に、 AI ブ ー ム の よ う な 加 熱
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  し た テ ー マ に た だ 乗 る の で は な く、 着 実 に 利 益 を 出 し、 か つ そ の 実 力 に 見 合
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  っ た 評 価 を ま だ 受 け て い な い 優 良 企 業 に こ そ 目 を 向 け る べ き だ と い う 点。
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  は い、 こ れ が ア マ ゾ ン で あ り、 ブ リ ス ト ル マ イ ヤ ー ズ で あ り、 コ ム カ ス ト で
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  あ る わ。 け で す。
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  な る ほ ど。 そ し て 第 二 に、 市 場 全 体 が 高 値 圏 に あ
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  る か ら こ そ。 忍 耐 と 規 律 が こ れ ま で に 以 上 に 重 要
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  に な る と い う こ と。 熱 狂 に 流 さ れ て 高 値 づ か み を す る の
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  で は な く、 冷 静 に 企 業 の 本 質 的 な 価 値 を 見 極 め、 市 場 が そ の 価 値 に 気 づ く ま
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  で 待 つ。 そ う し た 投 資 姿 勢 が 求 め ら れ る 年 に
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  な る と。 う ん、 結 論 と し て、 2026年 は 派 手 さ や
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  話 題 性、 短 期 的 な 株 価 の 勢 い よ り も、 企 業 の フ ァ ン ダ メ ン タ ル ズ。
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  つ ま り、 収 益 力 や 資 産 価 値 と い っ た 本 質 を 見 極 め る 力 が、 投 資 家 に と っ て 最
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  も 重 要 な ス キ ル に な る。 こ の リ ス ト は、 そ の た め の 具 体 的 な ヒ
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  ン ト 集 な の だ と 思。 い ま す。
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  な る ほ ど。 つ ま り バ ロ ン ズ の リ ス ト は、 単 に 来 年
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  は こ の 十 銘 柄 が 上 が り ま す よ と い う 単 純 な 予 想 で は な く、 割 安 株 へ の 回 帰
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  と い う よ り、 大 き な 投 資 ス タ イ ル の シ フ ト パ ラ ダ イ ム シ フ ト を 示 唆 し て い
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  る と い う こ と で す ね。 こ れ は 2025年 ま で と は 全 く 違 う ゲ ー
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  ム プ ラ ン が 必 要 に な る か も し れ な い と い う こ と で も あ り ま す ね。
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  ま さ に そ う 思 い ま す。 あ な た が 今、 お 持 ち の ポ ー ト フ ォ リ オ
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  を 一 度 見 直 し て み て、 そ の 中 に 熱 狂 だ け で 買 っ て し ま っ た 銘 柄 は な い か？
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  逆 に 地 味 だ け ど 着 実 に 価 値 を 生 み 出 し て い る の に 見 過 ご し て い る 企 業 は
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  な い か？ そ ん な 風 に 市 場 の 人 気 と は 少 し 自 動
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  角 度 か ら 自 分 の 投 資 を 点 検 し て み る 良 い き っ か け に な り そ う で す。
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  え？ え？
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  最 後 に あ な た に 一 つ 思 考 を 巡 ら せ て い た だ き た い、 問 い を 投 げ か け た い と
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  思 い ま。 す。
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  お 願 い し ま す。 今 回 見 て き た よ う に、 バ ロ ン ズ は 見 過
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  ご さ れ た 価 値 に 光 を 当 て、 割 安 株 へ の 回 帰 を 強 く 示 唆 し て い ま す。
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  は い。 こ こ で 考 え て い た だ き た い の は、 も し
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  こ の 流 れ が 2026年 に 本 格 化 す る と し た ら、 こ れ ま で 市 場 を 牽 引 し て き た
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  AI 観 念 な ど の 成 長 株 の 熱 狂 は、 今 後 ど の よ う に 変 化 し て い く の で し ょ う
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  か。 う ん。
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  そ れ は 気 に な り ま す ね。 こ の バ リ ュ ー 回 帰 と AI 成 長 と い う 二
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  つ の 大 き な 潮 流 は、 一方 が 上 が れ ば も う 一方 が 下 が る と い う シ ー ソ ー の よ う
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  な 関 係、 つ ま り 対 立 す る も の な の で し ょ う か。
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  そ れ と も。 そ れ と も、 市 場 の 中 で 役 割 分 担 を し な
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  が ら 共 存 し て い く も の な の で し ょ う か？
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  そ の 答 え を 自 分 な り に 探 っ て い く こ と、 そ れ こ そ が、 2026年 の あ な た の 投
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  資 の 成 否 を 分 け る 最 も 重 要 な 鍵 に な る の か も し れ な い で す。