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Combat de stocks | Investi x Finances Fondamentales (Ép. 39) · Investi

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  Toi Marc, t'es chez BNCD ? Oui, pas besoin d'en dire.
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  Plusbncd.ca, vous ouvrez votre compte 0$ de frais de
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  transaction et vous pouvez acheter et vendre vos actions
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  vous même pncd.ca. Bon c'est bon ça ça l'Allemagne,
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  même eux ils pourraient la rouler comme pub cette année ça.
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  David, toi t'es vraiment mieux préparé que nous autres, fait
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  qu'on va essayer de détrôner. C'est pour ça qu'on a mis aussi
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  la ceinture là. Puis on part ça, mais là.
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  Pour pas que ça soit arrangé avec le gars des vues.
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  Je vous fais piger vous autres. Ouais puis.
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  On ça de la cloche quand la règle est pas claire pour moi.
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  C'est quand je suis pas. D'accord pour le plaisir dans le
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  fond. On n'a pas encore de.
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  Règles, au moins une fois, c'est sûr.
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  On est juste à l'épisode 38 fait que on n'est pas encore de
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  règles. Ah piges en un F.
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  TNT, c'est un des miens, c'est. Arrangé avec le gars des vues
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  Marc vas y qui il affronte Marc. Il regarde la décision de la Fed
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  du coin de la vie, on l'a déjà. On l'a déjà couvert en tant que
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  tel, là pour vrai. J'ai oublié de l'enlever, OK ?
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  Ça, c'est moi ça. C'est toi CRM contre FTNT c'est
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  quoi FTNT Fortinette Fortunette ?
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  OK c'est sur une autre affaire de cybersécurité ça.
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  OK je vois le Tran fait que toi la thèse de Lia t'as plus besoin
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  de cybersécurité là quand que ça a crashé là.
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  On voyait crowdstrike qui avait pris une débarque Palo Alto
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  Network, tu crois pas ? Vraiment que je suis investi
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  dans fortuné, que c'est peut être un plaie intéressant.
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  OK tu ? Peux passer la la ville ?
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  Non non mais c'est bon je vais apprendre je risque je risque de
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  pas gagner fait que je vais l'avoir pendant 1 h.
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  Je te laisse commencer Marc, tu ?
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  Veux que je commence avec Salesforce Good bye.
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  Je l'aime moins que service now être bien honnête j'ai un
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  penchant quand même plus pour l'autre mais qu'est ce que j'ai
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  aimé service avec Salesforce OK c'est que je me suis dit bon
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  bien on va prendre le même approche.
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  Admettons que qu'avec service Now de regarder c'est quoi ta ta
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  style de clientèle puis dans les dans les dans les Cam tu en as
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  pas mal tu sais on dit l'entrée de gamme que souvent les petites
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  business il y en a qui utilisent ça va des affaires comme des GHL
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  des Trucs comme ça. Après ça tu vas avoir du Hubspot
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  qui va être du MID large cap, puis après ça tu vas avoir
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  vraiment tes grosses entreprises qui vont utiliser généralement
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  Salesforce fait que. Encore une fois même concept,
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  implémentation, coût qui sont beaucoup plus élevés que les
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  autres Cam qui existent sur l'industrie Salesforce que Ce
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  que j'aime c'est que ça a été une machine d'acquisition OK
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  dans le passé. Mark Burning off, c'est vraiment
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  un bon allocateur de capital, il a bien fait ça.
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  Le problème c'est qu'actuellement la compagnie est
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  sous pression est encore là pour les menaces d'i a.
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  Qu'est ce que je trouve intéressant ?
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  C'est que est ce que je pense que c'est la compagnie qui est
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  le mieux placé ? Non mais je vois qu'ils sont en
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  train de prendre en considération encore une fois
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  qu'il y a c'est clairement là qu'on s'en va fait qu'ils ont
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  commencé à sortir force agent maintenant qui est leur nouvelle
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  sous segment dia pour pouvoir aider à aller scripper mieux les
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  données. Mais qu'est Ce que j'aime le
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  plus ? C'est les rachats d'actions qui
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  ont annoncé cette semaine OK fait qu'ils ont annoncé le plus
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  gros rachat d'actions historiques de la compagnie le
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  17. Finalement.
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  Puis ça pour moi c'est un bon signe que écoute peut être
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  qu'actuellement il y a pas peut être pas de deal d'aller
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  chercher comme nouvelle acquisition mais on est capable
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  d'aller allouer du capital à une place qui est intelligente.
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  Puis selon nous c'est le prix qui fait du sens.
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  OK fait que si tu arrives au niveau financier c'est une très
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  belle compagnie, des super belles marges constantes.
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  Qu'est ce que je trouve super intéressant aussi, c'est que les
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  multiples sont vraiment pas si pire que ça considérant OK la
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  croissance qu'ils font fait que. Il YA1 ratio qu'on avait utilisé
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  c'est le peg puis le peg est pas si pas si pire que ça je me
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  trompe pas. Dans les 2 secondes, là.
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  Ce qui est le plus impressionnant de toi, Marc,
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  c'est que en ce moment .1. C'est bien en ce .1, c'est comme
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  Peter, une chidi là-dessus. En bas, en.
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  Bas de un, c'est un c'est un super deal.
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  Mais il y en a plusieurs en bas de un.
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  Mais ce que je voulais dire, ce qui est le plus impressionnant,
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  si vous Regardez Marc, si vous écoutez sur Youtube, à l'écran
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  ou même sur Spotify. Il regarde à sa gauche, t'as
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  l'impression qu'il lit des du texte, mais non, t'as juste un
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  graphique depuis tantôt, puis t'as l'impression qu'il lit.
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  Il est fort. Ouais, droit de réplique.
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  Puis après ça moi j'ai des déjà des questions pour.
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  Tous puis après ça je règle mon stock après les questions.
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  Moi j'ai je connaissais pas bien en fait j'avais entendu self
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  force mais sales force mais je l'avais jamais analysé.
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  Puis honnêtement là tu sais-je vais pas te ramasser là-dessus,
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  c'est vraiment une belle. Une belle entreprise, je trouve
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  qu'elle est rentable. Puis ça a l'air d'être une
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  direction disciplinée quand même.
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  Tu parlais de d'acquisition, fait que ça ça semble super
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  bien, puis tu parlais de rachat d'action, puis ce qui est
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  intéressant c'est qu'ils ont vous connaissez le share oder
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  Hill aujourd'hui à prononcer sur le podcast, il est positif à 2%,
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  ça veut dire que que leur rachat d'actions habituellement ils
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  font des bonnes décisions. Tu sais des fois t'as un bout
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  mais toi ils rachètent leur action mais le stock continue à
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  descendre. Là eux ils semblent faire des
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  bons rachats. Puis tantôt je parlais de
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  comment que l'entreprise réinvestit ses bénéfices, tantôt
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  c'était moins 43%, là c'est 38% positif fait que la direction
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  s'en faire des bons choix. Quand ils ont de la ils ont du
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  surplus en argent, du cash flow, puis ils semblent bien le
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  réinvestir. Là il a dit soit par achat.
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  D'action. Il a dit aussi burn off a
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  annoncé qu'il allait faire 60 milliards quand ils ont déclaré
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  leur dernier résultat. J'ai écouté l'appel, je fais ça
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  des fois. Puis il a dit qu'il allait
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  monter à 60 milliards, qui est un bon, assez considérable.
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  Je pense qu'il doit faire 40550. J'ai pas le chiffre exact mais
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  ils ont annoncé, ils ont annoncé qu'ils faisaient 60 milliards.
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  Mais il y a une autre affaire que j'ai peut être une critique.
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  Je sais pas si tu as une réponse à ça.
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  Bernief était un nom qui revenait très souvent dans les
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  dossiers de Epstein. Tu as tu un contre-argument par
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  rapport à ça ? Peut être que ça allait impacter
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  négativement le stock, ça doit être un de ceux qui revenaient
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  le plus souvent honnêtement. Ouais Ben tu vas rire mais.
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  Je sais pas si c'est drôle, mais.
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  Non, c'est pas drôle. Non mais c'est pas drôle mais
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  qu'est ce qui est vraiment bizarre c'est que si tu regardes
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  le l'administration actuellement ou tu regardes le monde qui sont
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  le plus en pouvoir, qui sont le plus proche de la prise de la du
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  Bureau de président actuel, ils sont pas mal tous les fait que
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  est ce que c'est une façon que ce cercle là se tient encore
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  plus serrée ? Puis ça aide encore plus.
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  Je le sais pas, mais il y a beaucoup de ces noms là qui
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  sortent. Malheureusement malheureusement
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  est ce que c'est vraiment pas le c'est pas le fun mais je veux
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  dire je pense pas que c'est une nouvelle qui qui va être
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  négative en tant que tel sur. Le, sur le prix du.
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  Stock il YA1 chiffre qui est négatif encore.
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  Ouais moi je trouve que pour vrai tu sais-je vais pas bâcher
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  sur un stock juste parce que on est en duel de stock.
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  Je trouve ça, ça a l'air d'être une une entreprise intéressante.
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  L'évaluation honnêtement semble sous-évaluer.
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  Tu sais ça semble être en ce moment une bonne occasion mais
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  c'est pas un conseil là vous le savez je suis pas investi
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  là-dedans de toute façon mais le seul chiffre qui me dérange.
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  C'est encore une fois le retour on equity.
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  Le ROE qui est à 7% en moyenne c'est sur 5 ans fait que ça
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  prend plus c'est ça ? D'habitude j'aime ça voir 15% et
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  plus au moins et plus au moins au moins peu importe le secteur.
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  Là on est à 7%. Je sais pas si t'as des
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  explications. Pour écoute, pour pour service ?
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  Non, j'aime un peu plus fouiller au niveau de.
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  Recherche et développement je pense pas que c'est la même
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  chose au niveau de Salesforce historiquement sont beaucoup
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  plus dans de l'acquisition agressive fait que est ce que
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  c'est des acquisitions qui ont nécessairement été de valeur
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  ajoutée ? C'est peut être là que ça a peut
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  être pas été aussi aussi bon que prévu mais qu'est ce qui est
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  intéressant par contre c'est ça qui avait piqué ma curiosité,
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  c'est que le Buy back qu'ils ont annoncé c'est c'est très rare
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  que tu vois ça c'est qu'ils ont émis de la dette.
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  Pour aller racheter des actions que ça ça monte un niveau de
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  cours c'est vraiment rare. Fait que tu mets des tranches de
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  dette fait qu'ici la dette ça coûte moins cher.
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  Tu rachètes des actions parce que tu vois qu'il y a une
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  opportunité quasiment d'arbitrage là-dessus.
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  Tu sais tu à combien d'intérêt ils ont emprunté ?
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  J'imagine qu'ils ont été de référence.
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  Non non, c'est pas ma marge de crédit.
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  De toute façon, c'est déductible fait que.
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  En plus ouais OK, c'est une face si je dis à ma blonde que je
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  veux hypothéquer la marge de 300000 pour investir dans un
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  stock ? Ça peut être positif mais il YA1
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  effet de lever qui peut être négatif aussi.
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  Mais s'ils ont accès à des taux, puis là on.
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  Était à long peut être des tranches de dette OK comme qui
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  vont maturer entre 20208 puis 2066.
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  Mais t'as tu dis à ta blonde que c'est tu un vrai cas ça ou pas
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  pour salesford ? Parce que moi j'ai fait évaluer
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  ma maison pour ceux. J'ai même été impressionné de la
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  valeur que scotia a donné à il y en a quand ?
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  Même il y en a quand même à la maison qui font ça pareil.
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  Ouais ouais, faut que. Ce soit bien fait, ouais, bien
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  fait. Oui exact, j'aurais peut être un
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  contre-argument, il y a la menace de l'IA.
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  Mais ce que je trouve qu'on oublie c'est qu'il y a pas juste
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  l'i a tu sais Salesforce ils perdent des clients auprès de
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  hotspot et d'autres plus petits joueurs auprès de maintenant de
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  de self serv là que tu peux développer toi même et qui
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  fonctionne localement que t'as pas besoin de déployer avec des
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  petites équipes sur un serveur interne.
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  Je suis un utilisateur, j'ai jadis été un utilisateur de
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  Salesforce. J'ai même déjà considéré très
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  fortement de bâtir des apps pour Salesforce en 2016.
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  Mais j'avais choisi shopify au lieu de.
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  Je pense que c'est un bon pari mais ça aurait peut être été un
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  bon pari. Je pense que Salesforce avait le
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  vent dans les voiles à ce moment-là.
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  Maintenant je te dirais que si je regarde une solution comme
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  hopspot, je préfère hopspot à Salesforce.
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  C'est quand tu trouves qui est le mieux toi ?
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  Parce que je suis d'accord hopspot j'entends plus de
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  positif quasiment que mais. Même si tu entendais pas de
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  positif, si je te le dis c'est ça.
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  Le prix en était un mais là je pense que Salesforce sont
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  arrivés avec un nouveau tarif plus plus bas pour essayer
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  justement de rajeunir leur clientèle en termes de grosseur
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  d'entreprise. Rajeunir dans le sens de plus
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  petite. Là pour cibler des PME, j'aime
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  mieux comment ça fonctionne. Hubspot je trouve c'est mieux
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  fait au niveau aussi de l'implémentation avec le
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  marketing au niveau du contenu. Puis je connais plus hubspot
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  maintenant mais j'ai pas tant d'arguments que ça.
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  Mais le prix était un bon argument.
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  Mais là, maintenant que la baisse, ça commence, c'était.
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  Je sais pas tu sais, là encore là ça revient à switcher d'un
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  système à l'autre quand il y en a demain d'ailleurs on a un
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  expert hotspot qui vient je sais pas chez fils nous montrer une
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  coupe de trucs. Ouais ouais c'est ça que vous
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  utilisez ? Non pas encore, pas encore, on
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  utilise pas grand chose en ce moment.
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  Je te dirais fait que. Mais c'est c'est c'est de là que
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  vient mon mon point de c'est pas juste l'i a qui menace CRM.
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  Il y a d'autres joueurs qui eux aussi essaient de sortir la tête
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  de l'eau puis qui ont peut être un meilleur produit que mais vas
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  y avec fortina parce que là on est sur le cas à Marc.
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  Là mais ouais Fortina Ben c'est une compagnie qui vaut 62
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  milliards, donc c'est. Pas une si grosse compagnie non
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  plus, mais on part à l'échelle du marché boursier là.
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  Combien que ça vaut ? Salesforce, ça doit être dans
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  une couple de centaine de. Milliards D à 200 je me trompe ?
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  Pas ouais en tout cas, mais je l'ai pas.
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  Ici, ouais bref, j'avais j'avais présenté au dernier épisode
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  kwalisk qui est une petite entreprise de cybersécurité.
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  Fortunesse, c'est une plus grosse entreprise de
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  cybersécurité. T'as parlé de cloudflare
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  tantôt ? On parlait, c'est.
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  Un petit peu cloud fair. Aussi oui c'était très logiciel
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  en ligne, eux ils ont du du logiciel en ligne, mais aussi
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  l'équipement. Là tu sais du hardware fait
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  qu'elle fait de l'argent. On est dans le monde à se
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  protéger là contre les attaques qui peuvent être piratées.
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  Donc c'est un peu moins glamour que certains autres titres.
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  Mais quand je regarde la croissance annualisée sur 5 ans,
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  on est à 33% de croissance dans les profits comparé à 12% pour.
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  Mettons Luc, tu viens de présenter le CRM à court terme
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  puis quand on parle du Free cash flow quand même important c'est
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  18% alors que CRM il est quand même intéressant, il est à 26
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  aussi fait que il est plus grand pour cash flow c'est ça ?
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  Regarde pas les partages mais c'est une.
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  Métrique importante, c'est la vraie mesure de est ce que
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  l'autre tu peux le faire parler comme tu veux là.
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  Tu peux tu m'expliquer c'est quoi justement ce qu'on appelle
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  en anglais le cdiscount cash flow ?
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  1DCF ouais. Ouais bien DCF c'est pas
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  compliqué, c'est que est ce que t'as 2 façons d'évaluer une
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  business tu peux regarder à travers les multiples tu peux
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  faire mettons tu peux diviser tu peux mettons regarder c'est quoi
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  les sous seignements de Business puis après ça tu pourrais aller
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  voir c'est quoi les comparables là-dessus puis faire à mettons
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  des agrégées de multiples selon les sous-secteurs de la
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  compagnie. Ça prend du travail, ça ?
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  Prend du temps, mais. Admettons qu'on a regardé 1 1
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  banquier d'investissement, là mettons qu'ils veulent vendre
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  une business, puis là la business c'est comme elle vaut
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  combien bien tu peux faire l'approche des multiples ou tu
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  peux faire l'approche. Admettons d'un DCF que tu
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  ramènes tes flux monétaires à temps, 0OK fait qu au final
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  qu'est ce que tu vas faire ? C'est bon cette business là va
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  générer combien de croissance de ces flux monétaires durant les
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  prochaines années ? Si je prends ça avec une valeur
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  terminale on va dire je sais pas dans 10 ans, whatever.
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  Puis je ramène ça aujourd'hui avec un taux de rendement qui
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  m'intéresse. Fait que là ça doit être ton
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  tour d'actualisation, mais c'est supposé de te donner une valeur.
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  OK fait que cette valeur là c'est là que tu vas évaluer.
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  Est ce que ça fait du sens comparativement au prix actuel ?
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  Puis avec les attentes de croissance que j'ai ?
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  Le problème avec ça selon moi c'est que c'est vraiment
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  complexe de c'est beaucoup d'hypothèses oui c'est ça fait
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  que c'est là que ça vient que c'est tu peux être vraiment dans
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  le tort je pense du monde qui font des bons cdiscount de des
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  bons DCF c'est. Courent pas les rues.
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  Surtout dans un domaine comme le SAS que peut être que dans 10
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  ans il existe plus ce business là c'est très très beau.
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  C'est très qui est très facile à faire ça, ça va être un épicier,
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  mettons. OK, une épicerie ou des affaires
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  comme ça, tu sais, c'est comme tu le sais que t'as.
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  Un chemin de fer là, ouais. Chemin de fer tu sais, c'est
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  tellement un modèle linéaire que t'as pas 1000 alternatives de
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  croissance. Ou de oui, c'est ça ?
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  T'enlèves des variables de l'équation qui.
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  Fait que ça dans ma tête, c'est plus facile.
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  C'était le segment contenu de l'épisode.
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  La dernière chose en fait de fortuné c'est qu'ils ont-ils ont
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  presque aucune dette fait que tu sais quand je compare les 2 self
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  fortunet pour vrai ça va dépendre si les gens croient tu
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  plus à la cybersécurité ou l'autre secteur fait que.
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  Rendu là je trouve que fortinen est à un prix juste, puis peut
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  être que selforce semble un peu sous-évaluer mais là c'est 1 1
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  falling Knight là un taux qui tombe en ce moment-là fait que à
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  voir quand les gens veulent se positionner.
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  Mais honnêtement tu sais fortinen n'est pas dans je ne
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  suis pas investi là-dedans, c'est une bonne compagnie mais
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  pas sous-évaluée. La seule chose qui qui les
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  différencie je trouve que Selfor Selforce a une dette un peu plus
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  élevée fait que faut être prudent un petit peu avec la
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  gestion de la dette mais sinon je trouve que c'est 2
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  entreprises pour moi qui se ressemblent.
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  Je trouve pas qu'il YA1 gagnant de mon de mon point de vue.
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  Si flagrants ces 2 là. Puis outre le fait que OK ces
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  logiciels ils ont un peu de hardware, comment que ça se
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  différencie d'un plus gros comme cross strike ?
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  Où est ce qu'il YA1 mot ? Est ce qu'ils ont un avantage
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  concurrentiel ? Pourquoi j'investirai là-dedans
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  puis pas dans cross strike ? Je pense pas qu'il YA1 autre.
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  Je pense pas que dans ce secteur là je vois pas de gros mots
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  nécessairement fait que c'est aussi 1 1 élément mais je pense
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  pas que ça le force a un mot non plus là je pense pas que c'est 2
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  compagnies qu'on peut nécessairement placer dans un
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  château fort là. J'essaie juste de te donner des
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  points positifs. Non je peux pas t'en donner mais
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  tu sais moi je suis transparent, je veux pas je vendre mon stock
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  juste pour tout juste juste pour.
• 14:27
  Mes 2 autres stocks sont plus forts que est.
• 14:29
  Ce que tu as des données sur je sais pas moi, la valeur à vie
• 14:31
  d'un client ou le taux de désabonnement n'est pas.
• 14:33
  Creusé, c'est pas creusé sur loin que ça, ça c'est le genre
• 14:36
  avant d'investir dans une compagnie comme moi mon mon
• 14:39
  fichier, là je me fais un top 20, mettons des compagnies
• 14:41
  intéressantes, fortunette tombe dans ce vin là parce que les
• 14:43
  chiffres sont intéressants. Puis la valorisation semble bien
• 14:46
  ce que je fais avant de mettre mon argent dans une entreprise.
• 14:48
  Après là je vais creuser, là je vais chercher ce genre de
• 14:51
  données là, mais fortunée, c'est pas une entreprise qui
• 14:53
  m'intéressait. jusqu'à maintenant dans mon top 20 j'en
• 14:54
  ai 3 4 plus intéressant. J'ai pas vu que j'ai pas eu mon
• 14:57
  argent dedans, j'ai pas creusé plus avec.
• 14:59
  J'aime cette approche là il y avait 1£, je pense que ça
• 15:00
  s'appelait rule number One. C'est un gars assez connu aux
• 15:03
  États-Unis que tu l'as lu que lui il avait un système de même
• 15:06
  pour pré filtrer. Puis après une fois que ça ça
• 15:08
  apparaît dans la page. Selon les métriques de retour
• 15:11
  sur investissement etcétéra bien là il disait, Faites vos
• 15:14
  recherches parmi ceux-là qui sont bien.
• 15:16
  C'est la manière de bah fait aussi tu as 2 choix tu peux soit
• 15:18
  regarder parce que sinon des fois ça finit plus là t'as les
• 15:21
  nouvelles avec toutes les titres sous évalués t'es comme Ah il
• 15:22
  est peut être intéressant, peut être intéressant finalement tu
• 15:24
  travailles pour rien parce que t'arrives à la fin t'es comme
• 15:26
  ouais les chiffres sont pas si compagnie exceptionnelle fait
• 15:29
  qu'en passant de même c'est sûr que j'en élimine beaucoup, peut
• 15:30
  être qu'ils sont intéressants mais il m'en reste comme 20 ça
• 15:32
  c'est 20 solide. Maintenant essaie d'en trouver
• 15:35
  un qui est pas surévalué là-dedans. 20.
• 15:36
  Là que t'es dans ta watchlist ou.
• 15:37
  Ouais dans ma watchlist j'en ai 20 puis je change à chaque 6
• 15:40
  mois mettons, je fais une autre analyse puis OK.
• 15:42
  Abonnez vous à son podcast finance fondamental, auteur d'un
• 15:46
  best seller 3500 copies, peut être 3501 depuis le dernier
• 15:50
  épisode qu'on l'a mentionné. Le Tata qui l'a.
• 15:56
  Acheté je sais pas si il YA1 gagnant la date c'est partagé.
• 15:58
  Allez voter en commentaires, écrivez pourquoi Salesforce ou
• 16:02
  pourquoi fortunette ? Pas juste parce que vous en
• 16:05
  possédez là écrivez, c'est une vraie raison si vous pouvez.
• 16:08
  Ou sinon Ben continuez à écouter le show, on va en piger un autre
• 16:11
  marque, puis je sais pas celui-ci le dessus, s'il te
• 16:14
  plaît, c'est moi. Oh il creuse, il creuse, c'est
• 16:18
  quoi canara ? C'était qui ce Canada ?
• 16:21
  Ça c'est mon stock, ça c'est mon stock.
• 16:26
  Ah oui ? Confrontation des hausses ?
• 16:30
  Je suis désolé, les stocks canadiens, ouais.
• 16:32
  Bam, c'est c'est canadien. Brookfield Asset Management.
• 16:35
  OK, on y va, c'est du lourd là, ça c'est du micro Cap Small Cap.
• 16:40
  Compte de quoi ? Qui doit avoir plusieurs Asset
• 16:42
  sous management si ça s'appelle profil Asset management ?
• 16:46
  Vas y mais recommence c'est je suis à gauche là.
• 16:48
  Ouais, moi c'est une compagnie de cravate fait que compagnie de
• 16:51
  cravate, là c'est une compagnie de Stoner.
• 16:56
  Non, non, c'est 15% de la SQDC. OK.
• 16:58
  Quand même. Mais là je veux pas trop te
• 17:00
  donner d'arguments, j'en dirai plus dans pas long.
• 17:02
  Non mais brookfield, c'est une compagnie que.
• 17:04
  Que je connais très bien depuis longtemps.
• 17:06
  Les détails que j'ai bien honnête, je les connais pas
• 17:08
  aussi bien qu'avant. Mais qu'est ce qui t'est
• 17:09
  arrivé ? C'est que je l'ai trouvé
• 17:11
  dernièrement quand j'ai vu que le secteur du crédit aux
• 17:13
  États-Unis avait commencé à baisser, fait que j'avais
• 17:14
  regardé KR Black Stone. Ces compagnies là qui sont des
• 17:17
  compagnies de de d'investissement privé avec du
• 17:20
  private equity qu'on appelle en anglais, puis le leader
• 17:22
  là-dedans. Un des leaders mondial c'est
• 17:24
  brookfield Asset Management qui est une compagnie.
• 17:28
  Canadienne qui a d'ailleurs le Premier ministre.
• 17:30
  Ben c'est là qui était un des, qui était un des plus hauts
• 17:32
  placés, mais c'est un il vient de là, c'est vrai.
• 17:33
  Puis qui ont fait la la maintenant la le Move avec
• 17:36
  Camille co dernièrement. Puis le gouvernement américain,
• 17:38
  c'est brookfield, d'une certaine façon qui est derrière ça aussi,
• 17:40
  OK ? Il y a déjà un bon argument,
• 17:44
  mais d'ailleurs, si tu regardes le budget, le dernier budget, on
• 17:48
  a parlé avec Yan Effray qui avait quand même des politiques
• 17:50
  intéressantes et qui favorisait brookfield mais brookfield.
• 17:53
  Si on regarde à qui leur ligne d'affaires, si si on regarde
• 17:56
  mettons le stock que tu rembourse, il y a plein de
• 17:58
  souligne que fait qu'ils sont dans l'infrastructure privée,
• 18:00
  ils vont être dans les marchés publics, ils vont être dans les
• 18:03
  marchés privés à à à faire des acquisitions, ils vont être dans
• 18:07
  le crédit fait qu'ils vont-ils ont acheté une compagnie qui
• 18:08
  s'appelle o Tree. Qui est un des plus gros
• 18:11
  gestionnaires finalement de dette au monde.
• 18:13
  Puis après ça qu'est ce qu'ils ont aussi si ils vont avoir des
• 18:15
  produits de produits structurés, puis tout ça.
• 18:18
  Puis ils ont aussi énormément de d'immobilier hein fait que c'est
• 18:20
  une compagnie qui est très diversifiée.
• 18:22
  Comment ? Qui opère ceux qui ont des.
• 18:23
  Comme la caisse de. Dépôt finalement ?
• 18:25
  Ben ça ressemble je vais. C'est vraiment intéressant parce
• 18:27
  que la caisse au final, si ils ont des ils ont quoi ?
• 18:30
  500 milliards d'actifs sous gestion maintenant ?
• 18:32
  Ils vont aller, ils vont avoir 2 stratégies, ils vont avoir une
• 18:34
  gestion à l'interne, puis ils vont avoir une gestion des
• 18:36
  partenaires externes. Fait que quand tu travailles
• 18:38
  là-bas, comment que ça fonctionne, c'est que tu vas
• 18:39
  aller voir 1 1 gars. Là tu parles de brookfield,
• 18:41
  non ? Mettons caisse de dépôt, caisse
• 18:43
  de dépôt, mettons. Ils vont faire bien.
• 18:43
  Nous on va gérer une partie à l'interne, mais on va investir
• 18:47
  dans des fonds d'investissement que c'est des partenaires
• 18:49
  externes qui vont gérer. Fait que la structure, ce qu'on
• 18:52
  appelle ça des GP puis des LP, là fait que c'est 1 1 partenaire
• 18:55
  général puis délimité l'illimité, ça serait à la
• 18:58
  caisse de dépôt. Puis brookfield, lui, il va être
• 19:00
  récompensé avec un frais de gestion si il atteint certains
• 19:03
  mettons rendement qui ont prédéterminé l'avant.
• 19:06
  OK fait que c'est comme ça qu'ils font leur argent.
• 19:08
  Ils gèrent des capitaux de généralement de fonds de pension
• 19:11
  ou d'investisseurs très fortunés, mais c'est je pense
• 19:14
  pas que ça, c'est le niveau-là nettement je pense, c'est plus
• 19:17
  des fonds de pension, puis ils vont investir des fonds avec un
• 19:20
  mandat différent à chaque fois fait que ça va être soit de la
• 19:22
  dette et ça fait que. Pourquoi ça m'intéresse ce
• 19:25
  business là c'est que un c'est très diversifié mais si tu
• 19:27
  regardes que les rendements qui ont généré depuis les dernières
• 19:29
  années c'est exceptionnel. Je pense dans les meilleurs
• 19:32
  allocateurs de capital qu'il y a pas sur terre.
• 19:34
  Ils ont acheté des actifs qui sont presque toujours à des prix
• 19:37
  qui sont intéressants, puis ils ont-ils ont finalement créé de
• 19:40
  la valeur pour les actionnaires puis pour aussi pour leurs leurs
• 19:42
  clients. Eux fait que pourquoi je m'y
• 19:44
  intéresse c'est que le secteur a beaucoup baissé, ça a baissé de
• 19:47
  pas moins de 30% je me trompe pas 40%.
• 19:50
  Notre guide des chiffres va nous.
• 19:52
  Non, c'est ce qu'a disait à marque tantôt quand on parlait
• 19:54
  de. Brookfield, là c'est les
• 19:56
  finances, puis les assureurs. J'ai de la misère à les
• 19:58
  analyser, je connais pas les bons ratios fait que j'ai pas
• 20:00
  analysé BAM parce que j'ai mon fichier permet pas de bien
• 20:03
  analyser ça parce que on en parlait tantôt.
• 20:04
  C'est pas les mêmes ratios qui sont importants, on.
• 20:07
  Regarde sur le marché américain parce que c'est un.
• 20:09
  C'est un stock qui est listé sur le TSX puis le marché américain
• 20:12
  aussi. Il était à 62 à environ un an,
• 20:14
  il est rendu à 44$. USOKOK on parle quand même de
• 20:17
  baisse d'environ 35% environ. Puis c'est des compagnies qui
• 20:21
  sont bien gérées. Fait que juste en considérant
• 20:22
  qu'il y a une baisse, qu'est ce que je regarde actuellement ?
• 20:24
  C'est est ce que c'est les multiples qui sont rendus
• 20:26
  intéressants ? Est ce que c'est le temps d'en
• 20:27
  acheter ? Je sais pas à 100%, j'ai pas
• 20:29
  assez fait mon devoir là-dessus mais c'est une compagnie que je
• 20:32
  trouve qui est très très très bien gérée.
• 20:33
  Puis si tu arrêtes le retour sur équité puis tout ça, tu vas voir
• 20:37
  que ça a été quand même assez excellent depuis les dernières
• 20:39
  années-là. Mais j'ai j'ai déjà un concept
• 20:41
  pour eux autres pour relancer le justement pour qu'il y ait un
• 20:44
  rebond là de la réaction que je vois là.
• 20:46
  Il pourrait prendre le gars qui achetait le vendredi.
• 20:48
  Bam, j'achète. Puis c'est le taker.
• 20:51
  Bam. Faudrait qu'il m'engage.
• 20:54
  Ah. Ça, c'est dans.
• 20:56
  Attends là, dans pas long, je vais chanter la Toune de BNCD
• 20:59
  que j'ai composé. Mais les chiffres ?
• 21:03
  J'ai pas assez fouillé sur les chiffres au niveau actuel mais
• 21:05
  au niveau croissance des cache flow, tout ça c'est exceptionnel
• 21:08
  comme compagnie. Là je fais du pouce sur BAM,
• 21:10
  j'achète. Moi c'est un stock de pot de
• 21:13
  cannabis. Tu disais c'est pas un industrie
• 21:17
  que j'aime et c'est pour ça que j'aime ce stock là c'est parce
• 21:20
  que c'est jamais je regarderais ce genre de compagnie là parce
• 21:23
  que dans le passé tu as eu quoi ?
• 21:25
  Canopy qui est une compagnie qui ont dilué énormément.
• 21:30
  Je sais pas si vous suivez un peu l'industrie, oui il y a eu
• 21:33
  la légalisation 2017200018, il y a eu la les mêmes stocks
• 21:35
  2020200021 que ça a été comme 2 cycles très haussier.
• 21:42
  Un peu en même temps que la Crypto 2017201820202021 que le
• 21:43
  cannabis, le secteur au complet, peu importe si tu avais une
• 21:45
  bonne compagnie ou non, tu montais.
• 21:46
  Et des compagnies comme canopy en a profité pour émettre des
• 21:49
  nouvelles actions diluées. Et ça, si tu regardes les
• 21:51
  forums, les gens, et ils l'ont encore mal dirigés de travers,
• 21:54
  il y en a qui pompent, c'est juste pompé, puis tu te
• 21:58
  demandes, c'est quoi la compagnie ?
• 22:00
  Comme un peu. Puis là je veux pas.
• 22:02
  En tout cas je vais le dire, Tilary si vous Regardez encore
• 22:05
  là. C'est le genre de compagnie que.
• 22:11
  Je parenthèse là-dessus vas y tu sais quand ça avait monté dans
• 22:14
  les 700 800$ j'avais appelé à la Banque.
• 22:16
  J'ai dit là il faut que je trouve une façon de chanter ça
• 22:18
  cette affaire là il me dit j'ai dit mes amis étaient comme
• 22:20
  pourquoi j'ai dit t'as tu été voir sur Google Maps leur
• 22:23
  bureau ? Ça ressemblait à un.
• 22:25
  Container, j'étais comme. Ah, ça peut pas mal voir ça,
• 22:30
  c'est comme. Ça ?
• 22:33
  Cette scène là, j'étais comme. Gros pompes de tillery.
• 22:41
  Puis il y a quand même des bonnes compagnies dans cette
• 22:44
  industrie là. Puis j'en ai cherché une.
• 22:45
  Puis je pense que canara qui est le Taker Love et qui d'ailleurs
• 22:49
  Nick le CFO qui nous a écrit qui va peut être être goodstock en
• 22:52
  bourse et c'est pas pour ça que j'ai le plug.
• 22:54
  Parce que quand qu'on a commencé à s'échanger c'est après que
• 22:57
  Mathieu de Rivemont capital les fonds rivemont y soit venu.
• 23:01
  Il nous avait parlé de ce stock là je suis allé.
• 23:04
  Enquêté. Il m'a introduit pour un
• 23:06
  potentiel commentaire de gout ça et c'est sûr que je suis biaisé.
• 23:09
  C'est sûr que si je parle en bien j'augmente mes chances qui
• 23:12
  commanditent mais non le dire il est déjà closé avec eux pour la
• 23:15
  commandite mais la raison c'est que je suis allé vérifier leurs
• 23:18
  chiffres puis je trouvais qu'il YA1, il exécutait contrairement
• 23:21
  à d'autres que je viens de nommer très belle croissance,
• 23:24
  environ 30% dans c'est rares dans cette par.
• 23:28
  La croissance de quoi excuse moi croissance ?
• 23:32
  C'est rare dans ce secteur là. Une business qui est rentable si
• 23:36
  vous Regardez les autres compétiteurs et ils ont jamais
• 23:39
  profité d'un Bull run ou d'un cycle comme les 2 autres que
• 23:43
  j'ai nommé en 2017200018 et 2000202021 fait que c'est une
• 23:45
  business rentable en croissance qui s'est construit dans un an.
• 23:46
  Un des pires environnements que tout le monde fuyait comme la
• 23:50
  peste secteur là. C'est c'est ma question parce
• 23:57
  que quand quand j'ai vu ce stock là dans le fichier j'ai dit Ah
• 23:59
  ça va ressembler à quoi les chiffres tu sais ?
• 24:02
  Il se passe quoi depuis 2021 dans ce secteur là ?
• 24:04
  C'est tu négatif les. Ça se fait j'ai, j'ai pas les
• 24:08
  chiffres à pas regarder, mais c'est ça.
• 24:09
  C'est pas ils ont pas profité d'un boule run comme tu.
• 24:10
  Dis non, non, non, non, parce. Que les chiffres sont
• 24:12
  intéressants. Toi tu parlais de 30%, mais moi
• 24:14
  ce que j'ai sur 3 ans, les revenus là c'est 44% en moyenne.
• 24:18
  Il y. A peut être une décélération,
• 24:20
  mais en haut de 30 c'est quand même c'est.
• 24:21
  Super en terme de croissance des revenus, des profits.
• 24:24
  Ouais, c'est quand même 15% de la.
• 24:25
  SQDC des produits vendus à. Cause qu'ils ont.
• 24:30
  C'est eux, leur clientèle, c'est qui ?
• 24:32
  C'est juste la SQLC ou non. C'est très québécois, je pense,
• 24:34
  c'est un des risques aussi. Là non, ils exportent je pense.
• 24:36
  en Allemagne aussi. OK.
• 24:37
  Parce que si, mettons. On va dire que t'es plus que 50%
• 24:39
  de ton chiffre d'affaire qui vient d'un réseau comme la SQDC
• 24:41
  mais faut pas qu'il te lâche parce que sinon t'es fini.
• 24:43
  Là Ben là c'est comme si je dis, l'État a 30% de ses revenus qui
• 24:48
  vient d'Hydro Québec, là tu sais.
• 24:49
  Ouais ouais, ça lâche pas facilement.
• 24:51
  Non, je comprends. Mais oui, mais faudrait que je
• 24:54
  regarde ce que tu devrais regarder Québec.
• 24:56
  T'as raison, mais. Mettons qu'on regarde la
• 24:59
  valorisation puis pourquoi en fait ce que j'ai aimé en dealant
• 25:02
  avec directement avec le CFO pour la commandite, à quel point
• 25:06
  il était agressif dans sa négociation pour une coupe de
• 25:10
  piastres. Là tu sais tu disais c'est une
• 25:12
  compagnie qui qui qui qui a un manquet de 4 d'environ je pense
• 25:15
  100 180000000, non j'ai j'ai pas le chiffre exactement, tu peux
• 25:18
  c'est quoi là tu dis même si même si c'est 500 pièces de
• 25:22
  différence ça va passer, non non non.
• 25:25
  C'était vraiment genre il m'a répondu je pense pas que ça vaut
• 25:28
  ça, je t'offre ce prix-là là j'étais là.
• 25:31
  Ouf. Bien, je trouve ça drôle mais
• 25:32
  j'aimerais ça l'entendre sur le podcast, c'est bien, ça serait
• 25:34
  super intéressant parce que moi en termes de croissance je le
• 25:37
  trouve super intéressant le le stock en termes de bilan
• 25:40
  financier il y a des petits drapeaux rouges là fait que
• 25:42
  j'aimerais ça qu'ils puissent t'être expliqué, tu sais il y a
• 25:44
  3 choses qui m'inquiètent un petit peu.
• 25:45
  Moi si j'avais investir le premier, c'est ce que je parlais
• 25:48
  tantôt le show the Hill là qui est un mélange de dividendes
• 25:50
  puis de rachat d'actions positifs, est ce que.
• 25:53
  Les décisions qu'ils prennent par rapport à ça génèrent des
• 25:54
  rendements pour l'actionnaire ont à moins 10% en moyenne sur 5
• 25:57
  ans fait que chaque année leur décision de rachat d'actions ils
• 26:00
  rachètent comme pas au bon moment mais peut être qu'on
• 26:02
  était dans 50 pour. 100 ou 30% de croissance, c'est encore là,
• 26:05
  ça revient au même argument que je t'ai dit tantôt, est ce que
• 26:08
  tu penses à la croissance ou tu penses à ?
• 26:11
  Je sais pas si tu me. Suis-je te suis.
• 26:13
  À la à la forte pénétration en ce moment-là ce que ce que moi
• 26:16
  ce que je vois c'est que ça se Trade environ à 15 fois les
• 26:18
  profits là avec une très bonne croissance.
• 26:20
  C'est impressionnant tout ça là oui.
• 26:22
  L'évaluation est bonne, j'ai rien à dire.
• 26:24
  Mais mais puis Ce que j'aime aussi, puis là écoute, je suis
• 26:27
  pas juste bourdiche, puis c'est pas un conseil financier.
• 26:29
  J'ai aussi des Red Flag quand je regardais ça.
• 26:32
  Ils profitent quand même d'un coût très faible, ça leur coûte
• 26:36
  pas cher. Produire le cannabis avec
• 26:37
  l'électricité ici qui est pas cher.
• 26:40
  Ça, c'est quand même un avantage concurrentiel.
• 26:42
  Si si, Hydro te te te réserve un bloc du patrimoine à un coût qui
• 26:46
  est quasiment déficitaire pour eux autres, puis toi tu t'en
• 26:49
  sers pour faire des serres et sont vraiment Sharp sur
• 26:52
  l'efficacité. Pour avoir parlé à d'autres
• 26:54
  producteurs qui les connaissent des plus petits joueurs, j'avais
• 26:58
  juste entendu des bons mots par rapport à eux autres.
• 26:59
  Une compagnie qui est située à Montréal, vas y Marc.
• 27:02
  C'est quoi le tu sais ? Moi il y a une question, mettons
• 27:04
  que je me demanderais sur ce style, l'industrie là c'est que
• 27:06
  c'est quoi ton marché adressable total ?
• 27:07
  C'est vraiment ça que je serais curieux de savoir.
• 27:09
  Est ce qu'ils détiennent déjà des très grosses parts de
• 27:11
  marché ? Est ce que c'est une stratégie
• 27:12
  d'acquisition qui s'en viennent ?
• 27:14
  C'est une stratégie de croissance organique.
• 27:15
  Moi c'est ça en ce moment que je me questionnerais beaucoup.
• 27:17
  Mais on. Va l'inviter, on t'invite.
• 27:20
  Puis il parle français, fait que ça serait, est ce ?
• 27:22
  Que c'est un domaine, comme tu dis, qui s'est vraiment fait de
• 27:24
  détruire ? Moi c'est un domaine que je
• 27:25
  regarde jamais. Je connais rien du pot à part le
• 27:29
  fait que j'ai déjà trimé des bugs parce que mon frère faisait
• 27:31
  pousser dans la Cour. Ma mère pensait que c'était une
• 27:34
  plante. Je dis qu'à un moment donné, on
• 27:37
  se l'était fait voler par 2 voyous, on leur avait courant
• 27:39
  après en tout. Cas, puis dans ton cercle de
• 27:40
  compétences. Moi, mon frère, il me disait,
• 27:43
  faut que tu coupes ça, tu sais. Puis là, moi je laissais des
• 27:45
  feuilles, je savais, ça doit se fumer.
• 27:46
  Il était là là, là en tout cas. Bref, mais.
• 27:50
  L'autre chose qui qui me dérangerait un petit peu comme
• 27:52
  investisseur, c'est la dette puis le capex.
• 27:55
  Tu sais tu disais que ça coûte pas si cher, mais ils ont quand
• 27:57
  même 58% de leur operating cash flow.
• 27:59
  Là qui est en capex fait qu'il y a 58% de l'argent qui part vers
• 28:02
  l'infrastructure des Trucs comme ça.
• 28:05
  Puis la date c'est pas si peu mais buffet il dit assurément en
• 28:08
  bas de 2 mettons sur le 8 à là il est à 2.1 fait qu'on est pas
• 28:11
  si loin mais c'est pas une, ça semble pas être une dette là
• 28:14
  très saine en ce moment nécessairement.
• 28:16
  Là c'est des bons points. Puis on conseille à tout le
• 28:18
  monde qui nous regarde de faire leurs devoirs.
• 28:20
  Nous autres on est juste là dans un combat de stock.
• 28:22
  Mais je trouve que au niveau le meilleur exemple opérateur, si
• 28:28
  j'avais à investir dans une compagnie dans un industrie,
• 28:31
  quand tu regardes les autres soit diluer ou perdre l'argent.
• 28:34
  Et que lui est en croissance et que tu espère qu'il y ait un
• 28:37
  autre cycle haussier de tout ce secteur là qui va probablement.
• 28:40
  Arriver, il causerait un cycle aussi là-dedans.
• 28:42
  Mais quand le même stock est arrivé, t'aurais pas pu prédire
• 28:45
  ça mon point ? C'est une vague d'engouement qui
• 28:48
  pourrait être la légalisation aux États-Unis.
• 28:49
  Mettons. Comme j'ai c'est arrivé dans
• 28:50
  quelques il y a quelques mois qu'on a parlé, on a parlé.
• 28:53
  On a parlé, ça pourrait être ça. Mettons ouais mais c'est légal
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  en Californie dans certains États.
• 28:58
  C'est sûr que ça, ça ferait, est ce ?
• 29:00
  Que canara exporte aux États-Unis.
• 29:02
  Je sais pas qui devrait le savoir, mais.
• 29:04
  J'ai pas eu assez de temps pour me préparer.
• 29:08
  Commence à en vendre sur Mars. FDV.
• 29:13
  Et ceux qui ont pas écouté l'autre épisode d'avant qui
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  comprendront peut être pas le lien.
• 29:16
  Non mais tout le monde écoute toutes nos applis au complet.
• 29:18
  Hé, on en pige un autre. OK ça c'est moi qui pige.
• 29:23
  Vas y il est sûr. Oui, il est petit celui-là, dès
• 29:26
  que je. Suis content, j'avais hâte de
• 29:28
  t'en parler Max. Sportsworth.
• 29:31
  Ouais. C'est qu'est ce que j'ai dans
• 29:32
  les pieds là pour vrai ? Ouais.
• 29:34
  Tu portes du deck ? Ah ouais ?
• 29:36
  Des souliers de Deck. Ou non, non pas des souliers de
• 29:37
  deck entier. Oh coésie, c'est encore moi.
• 29:41
  Ça, ça va être douloureux. Vas y, je te laisse commencer.
• 29:45
  Peut. Être que Marc va me soutenir
• 29:47
  dans cette thèse d'investissement.
• 29:48
  Là, tu as eu le temps de la regarder un petit peu avant je
• 29:50
  pense en. Tout cas la thèse non mais j'ai,
• 29:52
  j'ai juste regardé c'est quoi que la compagnie faisait ?
• 29:54
  Puis j'aime les produits en tant que tel, que c'est déjà un bon
• 29:57
  départ. C'est ça qui est drôle parce que
• 29:59
  moi j'ai j'ai, mais en fait j'ai le choix de le dire.
• 30:01
  J'investis dans le. Quoi en tout cas bref j'ai j'ai
• 30:03
  des actions, de l'argent un petit peu placé dans Decker
• 30:05
  outdoors c'est pas un conseil bien sûr là mais je vous dis pas
• 30:07
  à quel prix je l'ai acheté fait que on va le rajouter au fait
• 30:11
  fait que quand j'ai dit quand j'ai dit à ma blonde que j'ai
• 30:13
  dit hé tu connais tu ça Decker outdoors ils font des Hugh puis
• 30:17
  des hookas là elle dit bien oui c'est super en mode ça ces
• 30:20
  souliers là elle a dit Toi t'as investi là-dedans le gars qui
• 30:22
  change pas de souliers aux 20 ans, je suis content que la
• 30:23
  caméra pogne pas les souliers là parce que c'est pas moi qui l'ai
• 30:26
  fait vivre là c'est peut être Marc là comme on j'en.
• 30:28
  Disait tantôt, mais. Ouais.
• 30:32
  Non, il est arrivé en camisole, je sais.
• 30:35
  Pas si ? T'as vu ?
• 30:36
  Ça ouais j'ai vu ça. Bref tu sais c'est une compagnie
• 30:40
  surtout de chaussures, mais elle fait aussi des vêtements là
• 30:44
  compagnie quand même sous-estimée parce que c'est 1 1
• 30:46
  secteur cyclique fait que c'est genre de t'entendre avec pas
• 30:48
  chez fils. Peut être que tu vas entendre
• 30:49
  les marges sur faire croire que c'est normal ces marges là ?
• 30:51
  Au contraire c'est super impressionnant sur 5 ans là si
• 30:54
  on fait les moyennes c'est 32% de croissance d'un profit. 30%,
• 30:59
  le cash flow, ce que Marc aime puis ils ont une rentabilité en
• 31:01
  ROE de 35% en moyenne. Fait que ça c'est vraiment des
• 31:03
  chiffres impressionnants sur. Cette industrie là, c'est.
• 31:07
  La seule compagnie que j'ai trouvé dans ces secteurs-là à
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  part Loulou lemon qui se rapproche des fois de ces
• 31:11
  chiffres là là mais c'est la seule qui a ces chiffres.
• 31:13
  Là là t'as tu paralysé Abercrombie une Fitch.
• 31:15
  Non je vais regarder, je t'en entends parler mais elle ressort
• 31:20
  pas quand je fais mes screen là. Parce que il y a eu une belle
• 31:22
  passe, c'est une belle passe, remarque.
• 31:24
  Ah ouais ouais c'est vrai mais rapidement OK je regarde dans le
• 31:28
  stock là de depuis 20205 en le stock était à 200$ avant, on est
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  rendu maintenant à 104, ça a été une chute très rapide.
• 31:34
  Moi j'ai l'impression que c'est tu les tarifs qui ont affecté
• 31:36
  cette compagnie là ou ? Non, ça l'a descendu mais semble
• 31:40
  pas mal dans les tarifs là. Ah mais pas juste ça.
• 31:42
  C'était trending sur Reddit. Tout le monde parlait deck.
• 31:45
  OK je te jure il y a eu un gros port de Reddit.
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  Tu as dit que il y a eu un gros pont du fait ?
• 31:49
  Parce que quand j'ai vu le nom j'ai fait Ah ça me fait penser à
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  quoi ? Tout le monde en parlait sur
• 31:53
  stock tweet il. Tout le temps, trending, le
• 31:55
  stock. Puis je regarde le graphique là.
• 31:57
  À moins que les chiffres avaient été magistral.
• 32:02
  Ben au niveau de la de la Charte, là oui oui, la forme là
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  oui. Mais écoute, je sais pas les
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  mauvaises. Compagnies les fondamentaux
• 32:08
  sous-jacent se punt. Là je sais pas qu'est ce qu'ils
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  disaient sur les juste pas là, mais les fondamentaux sont très
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  solides. Là oui, mais ce que je veux dire
• 32:13
  qu'il y a beaucoup de Day traders qui ont embarqué
• 32:15
  probablement. C'est comme n'importe quoi.
• 32:16
  Ils tirent l'élastique un peu plus loin.
• 32:18
  Puis ça. Ça me surprend en tout cas je
• 32:19
  sais pas quand j'ai acheté ce stock là mais moi il est-il est
• 32:22
  positif dans mon dans mon compte de courtage fait que je sais pas
• 32:24
  quand j'ai acheté. Ça 4200025 le.
• 32:26
  Début 2025, le stockage. Fait que j'ai dû l'acheter les
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  derniers mois, peu importe. Puis ce qui est intéressant
• 32:31
  c'est qu'il y a de la super belle a de la belle aussi.
• 32:34
  Tu sais elle transforme ça c'est pas juste on augmente les
• 32:36
  profits, c'est vraiment il y a les revenus, il y a vraiment un
• 32:38
  profit qui en ressort au bout. Puis elle a 6 fois plus de cash
• 32:41
  que de dette. OK fait que tu sais c'est c'est
• 32:43
  vraiment une compagnie qui est au niveau financier, son bilan
• 32:44
  financier est en en super santé là et selon mes mes analyses,
• 32:47
  mais on a parlé de BCF tantôt, là c'est toujours très subjectif
• 32:50
  là puis je fais d'autres choses que ça mais ça semble être un
• 32:53
  prix juste ou un petit peu sous-évalué fait que c'est une
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  compagnie qui qui semble assez exceptionnelle dans son secteur.
• 32:58
  Et qui semble être un prix intéressant aussi en ce moment.
• 33:00
  Je contacte en parle parce que quand j'avais vu ça deckers,
• 33:04
  j'étais là. Je savais même pas qu'il faisait
• 33:06
  des produits. Je pensais que c'était genre un
• 33:07
  sport expert qui était une boutique qui revendait des
• 33:09
  trucs. Quand j'ai vu que ça montait
• 33:10
  autant, j'étais là. OK c'est juste un même stock là
• 33:12
  il y a il y a rien tu sais ? Ouais, j'ai jamais creusé plus
• 33:15
  loin, mais je suis content que tu m'en parles.
• 33:16
  Tu sais avant c'était beaucoup Hug tu vas peut être pouvoir
• 33:19
  confirmer mais avant de ce que j'ai lu c'était beaucoup hug qui
• 33:21
  faisait les profits. C'était comme la marque fort
• 33:24
  puis depuis quelques années ou quoi prendre prendre du du
• 33:27
  marché puis c'est rendu presque 50 50 le fait qu'il repose plus
• 33:30
  juste sur un seul produit. Maintenant ils ont comme 2 2
• 33:32
  cheval de bataille. Pourquoi mettons leur
• 33:34
  portefeuille de produit eux ? Je connais ces 2 là ug ou quoi ?
• 33:37
  Puis ils ont d'autres choses mais c'est vraiment les 2 là je
• 33:39
  pense j'ai pas les chiffres. Je sais qu'ils ont du linge
• 33:41
  aussi, puis tout ça, mais ça serait intéressant de savoir
• 33:43
  c'est quoi la la composition du portefeuille.
• 33:45
  Mais je pense que c'est vraiment ces 2 morceaux là qui font une
• 33:47
  grosse partie de leur revenu là et.
• 33:49
  Compétitionne, sur crocs. Pas pareil.
• 33:56
  Non, mais avec des pantoufles. Quand tu vas juste comme
• 34:05
  consommateur, toi tu vas au browns, puis tu regardes les la
• 34:08
  quantité de hookup que t'es sur que t'as devant que tu peux
• 34:10
  acheter. Ils ont tellement
• 34:11
  diversifiément, c'est une compagnie purement suivie de
• 34:13
  course maintenant ils sont rendus dans du trail, puis ils
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  sont rendus dans du Urban Shoes aussi, donc vraiment plus Street
• 34:18
  streetwear, ils ont grossi leur portefeuille beaucoup, puis là
• 34:22
  hug dernièrement c'était comme à la mode, puis c'était ça avait
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  perdu un peu du de la mode là maintenant c'est comme ça a
• 34:27
  passé cette affaire là. Puis là si tu vas maintenant au
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  browns, regarde les nouveaux produits qui ont sorti, il y en
• 34:31
  a tellement beaucoup. Ils ont des clairement des bons
• 34:35
  créateurs de de produits, puis ils suivent bien là les
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  tendances j'ai l'impression. Écoute.
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  Je vais regarder avec de quoi qui contraste.
• 34:41
  Puis ça va être d'ailleurs notre segment by the Deep présenté par
• 34:44
  cuisine Poirier qui fait une excellente mayonnaise et une
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  excellente trempette est tellement bonne que c'est rendu.
• 34:51
  Je la mange direct avec mon doigt sur je conseille pas ça là
• 34:55
  c'est pas super sanitaire ce que je vais faire, mais honnêtement
• 34:57
  elle se mange de même. Ouais, c'est vrai bon ça.
• 35:00
  Quand t'investis tout ton argent d'Instock t'as plus
• 35:03
  l'application BNCD. J'ai même plus d'argent pour des
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  légumes au prix qui sont vendus. Ouais tu veux le prix des
• 35:08
  légumes ? C'est rendu cher, c'est vrai,
• 35:11
  je. Suis content mes enfants aiment
• 35:12
  pas ça fait que de l'argent là-dessus.
• 35:16
  Hé Go Easy, est ce que vous buy de bip ou non ?
• 35:19
  En tout cas. D'après moi, il y a trop de
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  monde qui a acheté des légumes parce que.
• 35:23
  J'avais fait un Real quand que ça a passé de ça a tombé de 70%
• 35:27
  la semaine passée. Je sais pas si vous avez suivi
• 35:29
  le prix du sac ? Mais je sais pas, d'après moi tu
• 35:30
  t'assures gagner parce que tu nous a pas dit que tu amenais ce
• 35:32
  stock là aujourd'hui fait que personne qui l'a analysé fait
• 35:34
  que tu peux dire ce que tu. Veux là, tu peux chercher dans
• 35:36
  ton cahier, puis dans dans ton beau dans mon cahier.
• 35:37
  SN. SN.
• 35:38
  SN. SN.
• 35:41
  SN, SN, Euh Goesy a perdu. Je suis pas loin, peut être même
• 35:44
  un peu plus de 70% en quelques jours.
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  Ce qu'ils ont fait, ils ont fait ce que j'avais déjà parlé.
• 35:50
  Ils ont dit, on fait plus de programme de rachat, on le
• 35:54
  stoppe les guidances les prévisions, mais non seulement
• 35:56
  on les baisse mais on en fait. Effacez les, ils sont plus
• 35:59
  bonnes. Puis ils ont aussi dit qu'ils
• 36:02
  changeaient de si il faut, puis il me semble qu'ils ont fait de
• 36:04
  quoi. Ah, ils coupaient le dividende
• 36:07
  fait que dans le fond, il y a bien des affaires.
• 36:10
  C'est un bon moment pour rentrer.
• 36:11
  Après ça, non, ce que moi il y a plusieurs personnes qui ont
• 36:15
  commenté parce que il y a plusieurs personnes qui en ont.
• 36:18
  Puis il y a quand même des gens qui ont des opinions
• 36:21
  pertinentes, qui arrivent avec des faits soit qui travaillent
• 36:24
  là ou qui ont fait leur recherche, qui creusent.
• 36:26
  Puis là je me suis dit hé moi jouer le jeu, je vais creuser
• 36:29
  parce que j'ai besoin de trouver des stocks.
• 36:32
  Puis ce qui a fait vraiment baisser c'est une compagnie qui
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  fait des subprimes donc des prêts à des gens qui passent
• 36:40
  peut être pas à la banque parce qu'ils ont pas une bonne carte
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  de crédit, donc à des taux plus élevés.
• 36:44
  C'est un système qui marche quand que l'économie va bien,
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  quand que le monde paye. Puis c'est un des meilleurs
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  componder canadiens des 10 dernières années-là si tu
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  regardes la croissance avant l'effondrement la semaine
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  passée, là c'est exceptionnel. Là, ce qu'ils ont réussi à
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  accomplir. Mais ils ont annoncé que ils
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  allaient passer d'un taux de gens qui payent pas ou de prêts
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  qui seront pas capables d'être remboursés de 9%.
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  À midteams, sans prononcer exactement ce qu'on vient,
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  mettons, mettons, mettons 15 là mettons au 15, mettons au 15
• 37:13
  quand on est sur le duel de stock.
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  On va dire 15. En fait, ils ont passé de 9 à 13
• 37:19
  à Midteams Mettons 15 16 et là ça a déclenché vraiment un sell
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  off exceptionnel moi je trouve. Très exceptionnel.
• 37:29
  Il est retourné au niveau de 2012 si tu regardes le
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  graphique, mais je trouvais que. Un il était transparent avec ça.
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  Ils ont annoncé ça 14 jours avant les learnings, donc c'est
• 37:40
  pas. Quelque chose que ils ont dit ça
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  dans le learning. Ils ont annoncé ça avant les
• 37:43
  learnings. Je trouvais que, au niveau
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  management, certaine crédibilité de dire Hey.
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  Ouais, t'es pas gêné de de de dire c'est ça la, Hey on.
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  A fuck up puis voici ce qui s'en vient.
• 37:52
  Puis on vous annonce ça. Il y a personne qui s'attendait
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  à ça là ils ont comme vous faites Hey on a une conférence
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  de presse ou ils ont émis 1 1 communiqué puis là ça a
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  déclenché ça. Ils ont reconnu des erreurs
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  internes, probablement qu'ils ont prêté à du monde qui ils
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  auraient pas dû même. Tu sais c'est du monde qui passe
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  pas à la Banque puis qui passe. Ils auraient pas dû passer à des
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  subprimes donc aussi, notamment avec lancare qui prête pour des
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  autos, des VTT, des trucs de même.
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  Là on sait que c'est souvent le genre d'achat que.
• 38:18
  Moi je vois pas de plaie nécessairement sur une compagnie
• 38:21
  comme ça, mais je vois plus comme ça me donne des signaux
• 38:23
  qui étaient de certains secteurs admettons, comme BRP ou tout ça,
• 38:26
  des compagnies qui sont plus dans le dans le plaisir que que
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  peut être. Peut être que ça va commencer à
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  baisser parce qu'il y a beaucoup de monde qui vont commencer à
• 38:33
  s'en passer là. Ouais mais mon stock c'est goesy
• 38:36
  ouais je sais mais. J'essaie de t'aider parce que je
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  trouve que ça fait dur. Là non mais là je commence par
• 38:40
  ça fait dur. C'est comme 1 1 film Là tu sais
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  il y a comme pour avoir une histoire de under Dogs, il faut
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  qu'il tombe creux pour qu'il remonte tu sais mais ce que tu
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  voulais. Dire c'est intéressant.
• 38:48
  Puis tu sais buffet dit il faut que une direction soit
• 38:51
  transparente fait que moi quand j'ai je connais pas beaucoup
• 38:53
  goesy j'ai pas creusé. Mais quand j'ai vu la nouvelle,
• 38:55
  toutes les nouvelles négatives j'ai dit c'est plate.
• 38:57
  Mais je trouve ça bien qu'il soit transparent.
• 38:59
  Tu sais qu'il annonce vraiment tu sais il arrache le plastar un
• 39:01
  coup là tu sais. Mais par contre buffet dit aussi
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  que ça prend une dette sous contrôle.
• 39:05
  Tantôt je disais 2 et moins ils sont à 305 fait que je sais pas
• 39:09
  sur quoi tu. As 305 sur quoi c'est pas un
• 39:11
  ratio ça c'est le le. Ratio, la dette à long terme sur
• 39:14
  l'équity. OK.
• 39:15
  Fait que c'est à 305 fait qu'ils sont très en favorise 2 et moins
• 39:18
  d'habitude. Fait que des fois c'est parce
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  qu'ils viennent d'acheter quelque chose que j'ai pas j'ai
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  pas creusé mais il y a peut être un petit danger de ce côté-là
• 39:24
  c'est. Un gros Red Flag mais tu sais
• 39:25
  moi je dis pas que c'est une compagnie extraordinaire, juste
• 39:28
  que est ce qu'ils sont trop punis pour la nouvelle qui ont
• 39:31
  annoncé quand ça fait 10 ans qu'ils croient c'est c'est ça ma
• 39:35
  thèse en fait c'est ils ont reconnu des erreurs internes.
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  Il y a aussi probablement une partie du cycle économique, on
• 39:42
  avait Black rock, on avait d'autres compagnies, tout.
• 39:44
  Qu'est ce qui est subprime, ça commence à avoir plus de défauts
• 39:47
  fait que c'est quand même cyclique.
• 39:49
  Donc s'il y a eu des erreurs internes et que c'est cyclique,
• 39:51
  il y a des chances. Si tu demeures optimiste, que
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  écoute c'était macro, c'était de l'exécution mais il y a des
• 39:57
  chances que ça se corrige. Puis quand que tu passes à un
• 40:00
  ratio PE, bien là c'est peut être justifié.
• 40:02
  Je sais pas, mais je pense que c'était rendu à pas loin de 3 ce
• 40:05
  que je voyais dans Yahoo finance.
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  J'ai d'autres 6 qui parlent de 6 qui était le Ford PI.
• 40:10
  C'est bon ? C'est c'est comme si la
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  compagnie faisait faillite là ou presque.
• 40:13
  Là on s'entend fait que là j'étais OK.
• 40:15
  Il y a peut être un peu d'exagération à ce niveau-là.
• 40:18
  YA1 portefeuille de prêts qui dépasse les 5 milliards, c'est
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  pas une petite compagnie y ont quand même des bons Brands selon
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  moi, Easy home, Easy Financial est ce ?
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  Que c'est des prêts qui sont sécurisés par le gouvernement,
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  c'est pas du. Je sais pas non plus.
• 40:32
  Vite de même, mais. Probablement pas comme une
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  banque. Là tu parles le premier exemple
• 40:37
  100000 ou qu'est ce que t'as déposé dans ton compte ?
• 40:39
  Là ouais exactement avec eux maintenant là-dessus au moins il
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  y aura pas de risques financiers mais il y en a sûrement un.
• 40:43
  C'est pour ça que tu vas vers eux puis que tu vas être plus
• 40:44
  cher là tout aussi. C'est une bonne question.
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  C'est le genre d'affaire que je devrais savoir mais je ne suis
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  qu'un animateur de SN non mais c'est le genre d'affaire que si
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  tu nous écoutes, que faites du check là ?
• 40:53
  Ouais moi moi moi c'est en fait c'est plus.
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  Pourquoi une compagnie qui a quand même un très gros taux de
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  croissance ? Puis les chiffres sont bons, là,
• 41:02
  les chiffres ça va. Être déjà là cette semaine là au
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  moment qu'on diffuse ça va peut être être déjà ça va peut être
• 41:09
  changer mais peut être que aussi c'est une opportunité fait que
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  c'est quelque chose que j'ai mis sur mon Watch list, que si les
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  pertes se stabilisent ça se peut qu'il y ait une rotation.
• 41:18
  Hier et aujourd'hui le stock était en hausse.
• 41:21
  Est ce que c'est un rebond ? Est ce que c'est un Dead caban
• 41:23
  je sais pas mais. Je pense qu'une compagnie qui a
• 41:27
  prouvé pendant 10 ans qu'il y avait un bon modèle, ça prend
• 41:30
  plus qu'une mauvaise nouvelle pour que le modèle soit brisé,
• 41:33
  c'est plus sur ma ma thèse. Ouais ouais, Ouais, Ben je
• 41:36
  comprends. Faut que je cogne une fois
• 41:38
  là-dessus au moins là ouais, pour gagner le duel si j'avais
• 41:41
  choisi en Decker outdoors ou Go Easy.
• 41:44
  Avec une dette, un bilan financier, comme ça je j'aurais
• 41:47
  trop la chaîne de mettre mon argent dans l'entreprise, donc
• 41:48
  je vote pour moi même. Je.
• 41:51
  Suis d'accord avec toi, faut rappeler par contre que t'es
• 41:54
  quelqu'un d'assez conservateur. Trop peut être.
• 41:56
  Que justement, tes petits soldats, tes dollars que tu
• 41:59
  gagnes. Tranquillement ouais, tu veux
• 42:00
  pas ? Que les risques aient trop.
• 42:03
  C'est sûr que moi c'est plus ouais risque, mais quand y a
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  plus de risque y a aussi plus de.
• 42:10
  C'est vraiment 2 styles d'investisseurs différents,
• 42:12
  complètement différents. Mais regarde, historiquement
• 42:14
  aussi, je suis en train de regarder le graphique durant la
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  crise financière en 2008, tu sais, ils ont quand même
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  traversé une coupe de tempête, puis après ça t'avais la COVID
• 42:20
  aussi. C'était qu'à la monter puis
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  tomber drastiquement fait que. Ça sort lever à chaque fois.
• 42:26
  J'ai l'impression qu'au final ils ont quand même les reins
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  solides. Comme dire qui dit peut être
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  peut être qu'ils vont être capables de traverser cette
• 42:31
  tempête là aussi à moins que c'est une situation qui est
• 42:33
  vraiment différente. Mais si c'est le cas c'est
• 42:35
  vraiment pas un bon signe pour le reste de.
• 42:37
  L'école, la nuit. Oui exact.
• 42:38
  C'est ça qui me fait peur. Fait que au niveau macro autant
• 42:42
  que toi tu es optimiste en disant la guerre.
• 42:44
  Je pense pas que ça va durer tout ça.
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  Mais si tu reprends ce même thinking là tu dis si eux.
• 42:48
  Ils font faillite. C'est.
• 42:49
  Pas bon là prendra plus grand VTT, puis de bateau là.
• 42:54
  C'est juste. C'est comme c'est Charlie monga
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  qui disait, attends la belle balle au baseball là tu sais,
• 42:58
  t'es pas obligé de te les frapper en Bourse, t'as le droit
• 43:00
  d'avoir ça en prise avant de te lancer.
• 43:01
  Je suis pas sûr que tu veux t'élancer.
• 43:03
  C'est pas sûr que Goesi c'est une balle, une balle rapide en
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  plein centre. Là non fait que non mal en
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  tombant, ça me. Fait penser à un prix de buffet
• 43:10
  ça dans le temps il avait acheté du ça s'appelait dans le c'était
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  dans l'Ouest du Canada Home Capil Group je me trompe pas ?
• 43:18
  Qui était une compagnie de prêt privé, puis qui faisait du prêt
• 43:20
  aussi comme ça. Puis que ça avait vraiment mal
• 43:22
  tourné. Puis c'est Berkshire qui avait
• 43:24
  presque acheté la compagnie au complet dans le temps.
• 43:26
  Ah ouais, fait que ça des fois. Ça avait été un bon Move 2
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  autres ça. Se non, c'est catastrophique.
• 43:31
  Non mais je me souviens pas par cœur, mais je sais que des fois
• 43:37
  c'est des affaires qui peuvent intéresser clairement des des
• 43:40
  gestionnaires d'actifs. Un peu plus, un peu plus funky
• 43:42
  là. Parce qu'il y a peut être un
• 43:44
  potentiel de rendement plus élevé quand tu réussis à.
• 43:47
  Non mais tu sais moi je me dis OK j'ai de l'argent, par exemple
• 43:50
  d'un SAS, est ce que le risque est plus élevé que mon SAS se
• 43:54
  fasse détruire ou qu'il disparaisse ?
• 43:57
  Que quelqu'un qui fait des subprimes disparaisse à risque
• 44:01
  égal ? Tu sais mettons fait que là à
• 44:03
  risque égal à ratio très avantageux pour goesi on se
• 44:08
  Trade pas à 30 fois les learning. 3 fois les learning,
• 44:12
  est ce que le programme ? Est si grand.
• 44:15
  Ou c'est asymétrique ? C'est ça l'opportunité fait que
• 44:17
  c'était plus ça ma thèse. On en empêche un autre avant que
• 44:21
  ça finisse. Julien, il commence à être
• 44:23
  fatigué, t'es occupé ? Faut pas que ça soit encore moi
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  là. C'est quoi ça ?
• 44:30
  AEM ? Non ?
• 44:31
  Ça, c'était cheval. Ah cheval.
• 44:33
  Il a pas pu être là. Mais quand je vois son stock.
• 44:36
  Ah AIM, c'est agnico ego. Ouais, très belle compagnie du
• 44:39
  Québec. Rien à dire.
• 44:40
  Là-dessus, pas pour celle-là qui est pas venue pour les 2 autres
• 44:42
  non. C'est pour vous auriez vu les
• 44:45
  autres stocks que je choisis ? Toujours une bonne excuse de la
• 44:47
  gastro des enfants. T'as pas le goût d'aller un
• 44:48
  souper ? Mes enfants sont malades, tu
• 44:50
  t'en sors. C'est la même chose.
• 44:51
  Ah oui, toi aussi tu fais le coup ?
• 44:52
  Hein ? Bien oui, t'as le temps.
• 44:54
  Ça fait 3 mois qu'il nous fait le coup, c'est toi qu'ils
• 44:56
  venaient pas OK Microsoft ? C'est moi, c'est toi ?
• 44:59
  Oh, c'est bon. Oh Microsoft.
• 45:03
  Contre visa, Oh, c'est 2 mastodon, c'est. 2 mastodon,
• 45:07
  j'aime j'aime le Ah, il en restait juste un fait que
• 45:09
  c'était vraiment asymétrique. Goal money, ça c'était le mien.
• 45:13
  Ouais, on. Y va la 3.
• 45:16
  OK, puis ? Il est quand même intéressant,
• 45:18
  tu sais ? OKOK Go commence Microsoft, OK
• 45:22
  Microsoft. Bien écoute, je vais pas rentrer
• 45:24
  dans en détails dans le modèle d'affaires, pas mal tout le
• 45:26
  monde le connait, c'est. Sûr, ils font tellement d'argent
• 45:29
  de tellement de façons que bien. C'est ça, c'est ça, la beauté de
• 45:31
  la chose. Non mais je veux dire je pense
• 45:33
  pas que tout le monde savent que combien ça coûte une licence
• 45:35
  pour ? Tellement de licences tu sais
• 45:38
  c'est dynamique. 3605 je pense de 3 60 Whatever the Copilot.
• 45:42
  Maintenant ils sont des leaders dans l'i a selon moi ils sont
• 45:44
  bien positionnés pour monétiser toutes leurs services.
• 45:48
  Je veux dire l'infrastructure Microsoft est juste difficile à
• 45:51
  battre. C'est très très très très très
• 45:53
  bien établi comme compagnie fait que tu sais sans rentrer dans la
• 45:56
  complexité de qu'est ce qu'ils font concrètement ?
• 45:58
  Qu'est ce que moi qui m'a vraiment attiré ?
• 46:00
  C'est les multiples que tu payes, c'est pas cher, tu payes
• 46:04
  les mêmes multiples, je pense que d'acheter la SNP500 ou
• 46:07
  presque moins cher. Puis tu as un taux de croissance
• 46:10
  qui est c'est pas le double, presque le double.
• 46:13
  Un peu plus que le SP5. 100, c'est à 23204 environ parler du
• 46:17
  P2525 puis le. Les 12 prochains mois sur le
• 46:22
  SNP, je pense qu'on est à 21 en ce moment.
• 46:23
  OK fait que la prime est pas élevée pour une compagnie qui
• 46:27
  est clairement meilleure que le SNP500 en général selon moi.
• 46:30
  Puis je vois pas c'est quoi le danger que ces entreprises là.
• 46:33
  Tu sais le niveau dette, le niveau croissance sont juste
• 46:35
  bien placés. C'est tu un utilisateur de
• 46:39
  Microsoft ? Oui mais plus en plus de Google
• 46:43
  je dirais OK Ouais il. Y a une affaire que j'ai
• 46:45
  remarquée, il y a plusieurs personnes qui pensent ne pas
• 46:47
  être utilisateurs de Microsoft, mais qui le sont.
• 46:50
  C'est très rare les gens partout sur la terre qui n'utilisent pas
• 46:53
  au moins qu'un produit Microsoft.
• 46:55
  Ouais à part peut être le j'ai les licence de cloud internet.
• 46:59
  J'ai toute leur licence de cloud admettons, j'ai leur licence
• 47:01
  aussi de Excel. Petites affaires là aussi que tu
• 47:04
  payes pour. Mais sinon à part ça je suis pas
• 47:06
  je suis pas une business, tu sais une business et team c'est
• 47:08
  vraiment la référence. Encore pas mal.
• 47:11
  Ouais, je pense que c'est un produit inférieur à d'autres
• 47:13
  comme slack, mais. D'accord, mais au niveau
• 47:15
  sécurité puis copilot qui est intégré, ça reste une option qui
• 47:18
  est difficile la. Seule façon de communiquer avec
• 47:20
  banque nationale ? C'est ouais.
• 47:21
  Puis les organismes publics mettons comme moi l'université
• 47:24
  avec Microsoft, puis bientôt quand ils vont jumeler copilot
• 47:27
  tu sais on va être pogné avec ça là.
• 47:29
  Parce qu'un moment donné, quand tout va être super bien installé
• 47:31
  avec copilote tu pourras pas changer nécessairement assez
• 47:33
  facilement je pense pour Google ou tu.
• 47:34
  N'auras même pas le droit en fait.
• 47:36
  Parce que je pense que je pense que la.
• 47:37
  En tout cas, l'université semble dire que la sécurité est un peu
• 47:40
  plus grande avec des. Des outils comme copilote ou
• 47:42
  quoi ce soit, mais ça sont pas toujours avant-gardiste dans ce
• 47:44
  qui est techno là. Oui mais c'est comme une
• 47:46
  compagnie de boisson énergisante.
• 47:47
  Qui qui qui ? Stargate santé mais qui l'est
• 47:50
  pas vraiment, on le sait pas. Vraiment, c'est plus
• 47:53
  sécuritaire. Jadis, à l'époque, si tu
• 47:54
  développais du dot net, c'était considéré comme plus sécuritaire
• 47:58
  parce que c'était pas quelque chose qui était open source, ça
• 48:00
  te prenait une licence pour développer puis c'est mais
• 48:03
  probablement que ça allait un fond de vérité le truc sur
• 48:05
  Microsoft. Marc, tu avais tu d'autres
• 48:07
  arguments avant que j'appuie ton ta position ?
• 48:12
  C'est pas un modèle d'affaires que j'ai fouillé trop.
• 48:15
  Ce que je me dis à tout le monde connaît ça, je connais quand
• 48:17
  même bien ça. Je veux dire, je suis d'accord
• 48:18
  avec les produits, je suis un utilisateur.
• 48:20
  Une affaire ? Je trouve qu'ils sont quand même
• 48:21
  silencieux. Récemment en 2025 et fin 2024,
• 48:24
  ils étaient très très bruyants. Les deals avec open AI on
• 48:27
  investit 10 milliards, on achète 49%.
• 48:30
  Tu sais ils étaient-ils étaient là, le jeu vidéo, des achats,
• 48:32
  des ci des ça là c'est oui exact.
• 48:35
  Là on entend plus vraiment parler.
• 48:37
  C'est tu bon signe ? C'est pas bon signe ils.
• 48:39
  Sont peut être plus tranquilles là ces temps-ci.
• 48:40
  Mais tu sais pour moi un une compagnie comme Microsoft c'est
• 48:43
  pas un. C'est pas là que tu vas aller
• 48:44
  générer le plus gros rendement selon moi c'est tellement mature
• 48:47
  que d'aller chercher des parts de marché excédentaire ça vient
• 48:50
  compliqué mais c'est quasiment un.
• 48:52
  C'est un play qui. C'est un peu no brainer.
• 48:55
  La croissance du cloud est phénoménal.
• 48:57
  Exactement, mais je veux dire, c'est ça, il y a des compagnies
• 48:59
  selon moi qui vont plus croître beaucoup plus rapidement que
• 49:01
  Microsoft dans les prochaines années et.
• 49:02
  Beaucoup plus risqué. Ouais, beaucoup plus risqué,
• 49:04
  c'est juste. Le risque est minime pour selon
• 49:07
  moi, la croissance potentielle. T'as tu quoi de négatif à dire
• 49:09
  sur Microsoft ? Une chose, mais avant je peux
• 49:11
  pas, je peux pas cracher sur ton choix même si c'est un duel de
• 49:13
  stock. Parce que je veux dire ça rentre
• 49:15
  dans mon style d'investissement Microsoft tu sais à chaque année
• 49:17
  il est sur ma Watch liste. Il est dans la.
• 49:19
  T. 20, il est dans le bas. Des fois, il débarque mais il
• 49:22
  est 22e. Le.
• 49:22
  Meilleur signal en ce moment que j'ai remarqué, c'est que cramoy
• 49:25
  il a dit de la semaine passée que c'était le temps de faire.
• 49:27
  Ça fait que c'est ça, tu vois des gens ?
• 49:29
  Il commence quelque. Chose de Anvers, Mac fois 3 là
• 49:32
  ouais là il y a des Anvers Mac aussi c'est.
• 49:34
  Ça qui parle tantôt les. Investisseurs, il y a sûrement
• 49:38
  du monde se sont mis riche là en écoutant là.
• 49:39
  Ils commencent à parler. Microsoft commence à être short.
• 49:42
  Non mais faut qu'on. Attende le jour qu'il y a une
• 49:44
  mauvaise nouvelle. On publie l'épisode ouais, c'est
• 49:46
  ça ? Mais tu sais les chiffres sont
• 49:48
  incroyables. Il y a il y a Draper
• 49:50
  dernièrement un petit peu Microsoft fait que tu sais Ouais
• 49:52
  t'as 4380 pour moi le prix est comme juste là tu sais c'est pas
• 49:55
  une aubaine c'est pas mais ça rentre dans la philosophie de
• 49:57
  buffet compagnie exceptionnelle à un prix.
• 50:00
  Mais il a demandé beaucoup depuis le premier janvier, 20%.
• 50:03
  Ouais c'est ça 35%, j'ai pas vérifié.
• 50:06
  Depuis j'ai pas regardé depuis le.
• 50:07
  Premier juin. C'est vraiment une compagnie
• 50:09
  intéressante. Juste que j'ai jamais investi
• 50:12
  individuellement dans Microsoft à travers BFNB oui mais elle dit
• 50:14
  non non parce que je trouve toujours que quelque chose.
• 50:16
  De mieux sur ma liste ? Moins cher ou avec des meilleurs
• 50:19
  chiffres la cible ? Tu considères le risque quand tu
• 50:22
  dis quelque chose de mieux, oui. Oui, des compagnies aussi
• 50:25
  exceptionnelles, mais avec un prix qui me semble plus
• 50:26
  raisonnable ou. T'en as dessus, mettons.
• 50:29
  Ben, mettons, mettons. Ben je veux pas, je sais pas ce
• 50:32
  que j'ai le droit de dire avec l'a MF, à chaque fois là fait
• 50:34
  que. Tu sais, mettons, j'investis
• 50:35
  plus dans des courses à Doors même si c'est un mot un peu
• 50:38
  moins gros. OK parce que les chiffres sont
• 50:39
  un peu plus intéressants dernièrement, puis le prix.
• 50:41
  Surtout plus risqué. En plein ça tu sais dans mon
• 50:44
  FNB, j'en ai déjà dit Microsoft à 2% de mon portefeuille.
• 50:46
  Mettons fait que comme je suis déjà dedans, fait que j'essaie
• 50:48
  d'aller chercher des fois d'autres actions à l'extérieur
• 50:51
  de mes FNB. Mais le seul drapeau rouge que
• 50:53
  je vois avec avec Microsoft puis le même le CO l'a dit là.
• 50:56
  C'est le capex. Tu sais, le capex c'est rendu à
• 50:58
  84%. Ils investissent massivement.
• 51:01
  Je fais quand même confiance à Microsoft que d'habitude les
• 51:03
  décisions qu'ils prennent sont positives dans l'investissement.
• 51:06
  Mais même Microsoft a reconnu les risques en disant que ils
• 51:08
  font des investissements importants qui vont peut être
• 51:10
  pas générer les rendements. Attendus ?
• 51:13
  Fait que c'est le seul drapeau rouge là que je vois qui
• 51:16
  m'empêcherait peut être en ce moment.
• 51:17
  Peut être pas là tu sais tu me dirais demain tu es obligé de
• 51:19
  mettre ton argent au complet dans Microsoft ou Go Easy.
• 51:23
  J'irais peut être plus dans dans Microsoft.
• 51:25
  Mais c'est le seul drapeau rouge que je vois là comme dans tous
• 51:27
  les les les stocks là comme Google puis qu'on mettait en ce
• 51:30
  moment. Ça, mettons que ça, ça tombe
• 51:32
  vraiment comme problème, c'est que je pense, on parle de 650
• 51:34
  milliards cette année. Qui va être investi ?
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  En fait, il disait qu'il y avait 89 méthodes.
• 51:38
  Je pense que cette année, les 6 derniers mois, ils ont mis la
• 51:40
  moitié de leur de leur profil, leur cash.
• 51:43
  Ouais, c'est ça qui réinvestit directement dans les highs.
• 51:45
  La moitié, oui, c'était. Mettons, sur 83 milliards, il y
• 51:50
  avait comme 49 là qui étaient partis.
• 51:52
  Fait que ça, c'est rare que ça fonctionne ces investissements.
• 51:55
  Là. C'est pas un prof de
• 51:57
  l'université de Sherbrooke qui a pris ce Paris là là ?
• 51:59
  Qu'est ce que tu veux dire ? Parier sur l'i a à la moitié de
• 52:02
  ton cash flow. C'est peut être pour ça que je
• 52:06
  m'enrichis pas aussi vite que les autres non plus, c'est.
• 52:07
  Peut être pour ça que t'es prof aussi.
• 52:10
  Qu'est ce que tu veux dire ? Explique toi tu joues plus ça.
• 52:14
  Oui oui j'ai. J'ai clairement un style
• 52:15
  d'investissement à long terme sur les fondamentaux.
• 52:17
  Tu sais fait que c'est correct, mais c'est ça qui est le fond de
• 52:19
  la discussion aussi avec du monde comme vous là.
• 52:21
  OK mais vas y avec visa oui avec quoi dire non ?
• 52:23
  Mais c'est quand même intéressant de regarder les les
• 52:25
  analystes ils disaient quoi là dessus ?
• 52:26
  C'est rare que je regarde ça mais celui-là ça m'intéressait.
• 52:28
  Ouais. 594 le prix moyen qui est de 200$ de plus que le prix
• 52:32
  actuel quand même ouais. Sur combien d'analystes ?
• 52:35
  Sur beaucoup là. À une tonne, il y en a.
• 52:36
  On joue un range de 38012 à 700. 30 10 que c'est des achats, puis
• 52:41
  des old by A404 bail, puis 10 Strong by.
• 52:44
  J'utilise ça des fois pour m'inspirer un peu, mais on tu
• 52:47
  sais ce qu'on dit les prévisions des analystes ?
• 52:48
  Non, je sais, mais je te juste. Microsoft c'est comme j'ai
• 52:52
  l'impression qu'il y en a qui peuvent se tromper plus comme
• 52:54
  ça, mais lui c'est un. Oui mais même les années se
• 52:56
  trompent je regarde je regarde styfell downgrade de 540 à 392
• 53:01
  le dernier rating. Ouais, parce qu'il voulait juste
• 53:03
  montrer qu'il était une. Line, 98% des prévisions des
• 53:08
  analystes sont sont dans le champ.
• 53:10
  La météo, mais. À la défense de Marc sur ce
• 53:14
  point là, moi aussi je regarde rarement ça.
• 53:16
  Mais quand que tu as quoi ? Une cinquantaine d'analystes ?
• 53:18
  Faudrait 50 personnes qui se trompent.
• 53:21
  Aime le fait que la médiane ou la moyenne de ces gens-là doit
• 53:23
  être quand même proche du bouton.
• 53:24
  En fait tu défends pas Marc parce que j'ai dit j'étais
• 53:26
  d'accord avec Microsoft puis un prix juste fait que non.
• 53:29
  Les ceux qui regardent. Advitam eternam les prédictions
• 53:33
  des analystes, mais sur une small 4 3 analystes que le
• 53:37
  dernier a évalué en novembre passé, tu peux pas te fier.
• 53:40
  À ça quand t'en a un qui a analysé.
• 53:41
  T'en a 2 ? Oui, exact, c'est sûrement de la
• 53:43
  compagnie, le genre de. Stock que je vais vous sortir
• 53:45
  fait que c'est pour ça que je m'étais, mais voici avec
• 53:47
  l'autre, peut être que. Ouais visa bien comme toi là je
• 53:50
  vais pas faire expliquer c'est quoi et tout là mais ce qui est
• 53:53
  ce qui est malade avec ces compagnies là que j'ai on a
• 53:55
  parlé de nvidia aujourd'hui là. Mais quand tu regardes des
• 53:57
  chiffres de nvidia c'est c'est. Incroyable là.
• 54:00
  Mais c'est quand on regarde méta Microsoft Visa c'est tellement
• 54:02
  des grosses compagnies. Puis les chiffres sont comme
• 54:04
  irréalistes presque quand on regarde ça.
• 54:06
  Tu sais sur 5 ans visa là c'est le flux cash flow, c'est 20% de
• 54:08
  croissance. 47% de ROE tu dis ? Irréaliste pour cette grosseur
• 54:12
  là. C'est fou que des compagnies si
• 54:14
  grosses soient capables encore de générer de la croissance.
• 54:16
  Oui alors que mettons-nous autres là poche et fils on fait
• 54:19
  je sais pas moi une croissance de 30%, puis on on triple, on
• 54:22
  capote là mais c'est 30% de oui puis je 2 point quelques
• 54:25
  1000000, c'est pas 30000000 qui ?
• 54:29
  Vaut 5000000 que quand t'en vaut. 1.5.
• 54:34
  Oui, je suis d'accord, tu. Sais leur marge, là c'est
• 54:37
  incroyable. Là, leur marge brute c'est 80%,
• 54:40
  puis leur marge nette 52. C'est fou.
• 54:43
  Là il y a aucune tête. India, là je l'ai pas devant
• 54:45
  moi. Mais il y a aucune compagnie,
• 54:47
  même de plus petite que qui qui est capable d'atteindre 52% de
• 54:50
  marge nette. Là de marge nette nette.
• 54:52
  OK, c'est à dire c'est ça le problème, des fois ils se font.
• 54:54
  Payer 1$, puis ils retiennent 52 sous oui fait que c'est.
• 54:58
  Incroyable. C'est pour ça qu'on a eu un
• 55:00
  comité d'ailleurs aux États-Unis là-dessus comme ça a pas
• 55:03
  d'allure. Puis l'autre chose, un capex, tu
• 55:06
  sais il est à 6% fait qu'ils ont pas besoin d'investir beaucoup
• 55:09
  dans les infrastructures, ça c'est très technologique fait
• 55:11
  que. C'est comme une machine à une
• 55:13
  barche à lait, là tu sais ils génèrent beaucoup de rendement,
• 55:16
  beaucoup de profits là-dessus, puis ça leur coûte vraiment pas
• 55:19
  cher de se. Tu sais on parlait de mode
• 55:21
  tantôt, Microsoft en a un excellent visa aussi fait que
• 55:25
  puis le prix bien comme pour Microsoft il me semble juste tu
• 55:27
  sais ces compagnies là tu les auras jamais dans le verre
• 55:29
  sous-évalué fait qu'un moment donné tu dis Ah je vais attendre
• 55:31
  avant d'embarquer, je vais attendre avant d'embarquer, mais
• 55:32
  si tu vises le long terme, Microsoft ou visa c'est des
• 55:35
  compagnies, vraiment tu sais, tu dis j'embarque là, puis je sais
• 55:37
  que dans probablement c'est pas une promesse.
• 55:40
  Mais à long terme, habituellement ces compagnies là
• 55:41
  là j'en ai en dé rendement. Mais pourquoi visa et non
• 55:43
  Mastercard ou American Express ? Les 2 sont surement Watchlist,
• 55:46
  OK Mastercard Visa pas American Express mais pourquoi visa ?
• 55:48
  Des chiffres j'ai pas le le dossier total mais un peu plus
• 55:51
  intéressant tu sais. Mais je te dirais-je pense qu'il
• 55:53
  est 4e sur ma liste Visa puis Mastercard est 6e c'est vraiment
• 55:55
  pas. Ils sont très proches mais il y
• 55:58
  a comme. T'aimes le modèle d'affaire ?
• 55:59
  Que Marc t'envoie une piasse. Moi je prends 0,50$ puis c'est
• 56:03
  quasiment ça. Là, moi, honnêtement, je trouve
• 56:05
  que c'est une belle compagnie Investir, mais ça m'énerve, ça
• 56:08
  me frustre comme modèle d'affaires que je me dis, c'est.
• 56:10
  Ça me frusse de faire de l'argent comme actionnaire.
• 56:12
  Non, ça me fruste de voir que les compagnies comme ça, c'est
• 56:15
  aussi. Je le sais ça, mais c'est.
• 56:17
  Pas John qui avait dit, Je vais limiter ça.
• 56:18
  À 10% ça. Va pas marcher là parce que tu
• 56:21
  sais, tu comprends, ça a pas fonctionné non plus là.
• 56:24
  Mais je suis d'accord avec toi Marc, Là tu sais.
• 56:27
  Je trouve que c'est il. Y a plein de commerçants qui
• 56:30
  payent ces frais. Là là, parce que si.
• 56:31
  Il limite à 10%, ça tue des goésies qui chargent du 15 16%
• 56:36
  tu sais dans le sens que je vais payer sur ma carte de crédit
• 56:38
  puis je suis limité à 10 je pense.
• 56:39
  Puis si les banques prêteront plus là oui exact c'est parce
• 56:41
  que ce qui protège les bien c'est parce qu'ils protègent les
• 56:43
  banques mais c'est qu'ils vont prêter à des taux 18% fait que
• 56:45
  pour eux ça devient payant au bout de la ligne mais si ça
• 56:46
  devient 10 puis les gens payent pas bien, là c'est plus rentable
• 56:49
  pour eux fait que les gens auront plus accès au crédit.
• 56:50
  C'est peut être une bonne chose je sais pas à long terme mais.
• 56:53
  Je pense pas que c'est une bonne chose.
• 56:54
  Puis l'économique OK. Toi t'avais tu des quoi compte
• 56:58
  visa à ? Dire non ça au niveau financier,
• 57:01
  c'est ça. C'est un débat genre tu sais,
• 57:02
  c'est comme. Ça je pense pas de visa, c'est
• 57:06
  comme la lutte, c'est. Juste, tu sais ?
• 57:08
  C'est pas des vraiment des t'es bon.
• 57:10
  Bravo t'es bon mais c'est dans dans 3 mois c'est pas visa
• 57:13
  comparer mettons peut être à un Go Easy ou à un Love tantôt tu
• 57:16
  sais canara c'est ça canara tu sais tu te bêtes pas là-dessus
• 57:20
  pour dire je vais faire peut être là des fois visa ou Google
• 57:22
  on fait des gros rendements mais tu dis habituellement c'est plus
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  à long terme fait quelqu'un qui veut du momentum.
• 57:26
  Je suis pas sûr que visa Microsoft c'est les meilleurs
• 57:29
  choix aujourd'hui mais si tu es sur le long terme peut être que
• 57:31
  ça peut être des des entreprises intéressantes.
• 57:33
  Moi c'est rendu que ça me fait chier de payer visa parce que si
• 57:36
  je paye visa, ça veut dire qu'ils m'ont refusé ma American
• 57:38
  Express. Je t'entends parler un peu de
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  tes cartes mais en fait j'ai pas de visa non plus mais.
• 57:43
  Je suis assez vendu, ça fait des points, des points, ça fait quoi
• 57:48
  des voyages ? Moi j'ai quand même même
• 57:50
  t'acheter des lingots d'or avec tes profits de tes points.
• 57:53
  La transition vers ton stock. Mais vas y, tu t'en allais dire
• 57:56
  de quoi ? T'es quand même quoi ?
• 57:57
  Non mais il y a autre que que si j'avais regardé l'autre fois là.
• 58:01
  Puis il y a quand même des bonnes cartes autres que
• 58:03
  American Express donne des points aussi là.
• 58:04
  Mais oui ouais. Mais moi c'est c'est rendu un
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  culte là dans avec ma blonde. Express, on dirait que c'est le
• 58:10
  FLEX. Genre bien oui bien lourde, là
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  ça fait mal, là je te cogne sur les doigts là mon stock c'est
• 58:17
  Gold money. Un autre micro 4 en anglais Je
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  pense c'est Penny stock. Pourquoi Gold money ?
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  C'est un stock qui encore là moi je suis abonné à l'infolettre de
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  des fonds rivemont et ceci n'est pas une pub pour les fonds
• 58:31
  rivemont mais ils ont toujours une infolettre avec the good,
• 58:34
  the bad in the ugly. Puis ils détaillent le pourquoi
• 58:37
  ils investissent dans tel stock fait que c'est des gens qui font
• 58:39
  beaucoup plus de recherches que moi et que je me base sur leur
• 58:41
  analyse et en ayant cette infolettre là j'ai comme
• 58:45
  commencé à chercher puis je pense que tu avais la même
• 58:47
  question. C'est une business qui qui a de
• 58:49
  l'or, une bijouterie puis de l'immobilier fait que là moi
• 58:53
  c'est le genre d'affaire que j'aime creuser en me disant Ouh
• 58:56
  ça ça doit pas être aimé par Wall Street et ça doit paraître
• 58:59
  comme un manque flagrant de focus ou peut être une
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  opportunité. Que j'ai commencé à chercher
• 59:04
  mais vas y t'avais déjà des questions de par.
• 59:05
  Rapport à ça t'avais Ben en fait c'est juste que j'ai de la
• 59:07
  misère à comprendre la compagnie.
• 59:09
  D'habitude quand j'ai de la misère à comprendre la
• 59:10
  compagnie, je tourne la page, je passe la prochaine parce que
• 59:12
  j'analyse c'est des centaines, fait que comme je passerai pas
• 59:14
  une demi-heure à fouiller sur cette compagnie là pour.
• 59:16
  Exactement ce que je pense que les analystes font aussi.
• 59:18
  Mais peut être que justement en tout cas.
• 59:20
  Bref moi ce que ce que je vois c'est que je la comprenais pas
• 59:22
  parce qu'ils ont comme de l'or et entrepôt.
• 59:24
  Je pense c'est genre des mini entrepôts d'art c'est sûr
• 59:26
  comparative à 1ETF ou des futurs ou des contrats ?
• 59:30
  Ouais, peu importants c'est. Intéressant quand mais.
• 59:31
  Physique, c'est comme. Un c'est comme un Ford Max, des
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  gens qui possèdent de l'or que tu peux acheter et vendre via
• 59:39
  leur transaction, donc ils prennent une côte là, mais ils
• 59:41
  prennent aussi une côte pour héberger ou protéger ton Or
• 59:44
  physique. Mais eux se sont dit, ça
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  fonctionne bien notre business, mais pas si bien parce qu'ils
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  sont à moins 25% de croissance des revenus en 5 ans.
• 59:50
  Mais ils se sont dit, on va prendre ça, puis on va aller
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  faire de l'immobilier en Grande-Bretagne.
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  On dit ça de même. Après ça, on va acheter une
• 59:59
  boutique qui vend des bijoux, tu sais ?
• 1:00:00
  Comme pour mêler l'actionnaire qui ne sait pas dans quoi il
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  investit, je ne sais pas. S'ils l'ont acheté ou ils l'ont
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  parti, mais oui, ils possèdent. 36 pour. 100 de MEME qui vendent
• 1:00:08
  des bijoux à 24 carats. OK je suis allé checker, je t'ai
• 1:00:11
  vraiment impressionné. J'étais Oh c'est du c'est du
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  value mais que ça va quand même très bien la partie e-commerce.
• 1:00:17
  Mais tu parles du portefeuille immobilier ?
• 1:00:18
  Moi aussi j'étais comme, c'est quoi le rapport ?
• 1:00:21
  Mais en même temps tu génères des cash Flow, tu veux le
• 1:00:23
  réinvestir dans 1A7 qui génère plus de cash flow ?
• 1:00:26
  Ouais mais après problème avec ça c'est est ce que tu es dans
• 1:00:28
  tu es un opérateur de quoi tu es un bon opérateur de lingot,
• 1:00:31
  d'or, de d'immobilier ou de bijoux ça ?
• 1:00:34
  Mais c'est un peu comme je sais pas moi, novacap c'est quoi ou
• 1:00:37
  même. Spécialiste, admettons dans ça.
• 1:00:41
  Probablement je le souhaite dis moi mais mon point c'est qu'est
• 1:00:45
  ce que tu as à faire en tant que CEO ?
• 1:00:47
  Tu as 2 affaires, grosser ta business puis rallouer ton
• 1:00:49
  capital. Gérer ton équipe.
• 1:00:51
  Il y a sûrement d'autres affaires mais en gros c'est ça
• 1:00:54
  eux autres ils se sont dit il y a peut être une opportunité, là
• 1:00:56
  ils génèrent du cash flow. Je regarde l'immobilier, ça a
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  généré 11000000 de dollars américains en revenus.
• 1:01:02
  Sur. Location il vaut combien sur un
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  Market cash ? 9000000 sur un Market carte d'à
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  peu près 220000000 que j'ai. Mais ça c'est des revenus
• 1:01:10
  locatifs des immeubles qui possèdent.
• 1:01:12
  Si tu génères 11000000 de cash flow immobiliers, ça vaut
• 1:01:15
  combien ton immobilier ? Juste ce calcul là, j'arrivais
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  quasiment au Market cap en ce moment juste avec l'immobilier
• 1:01:22
  fait que je suis là comme ça veut dire que j'ai Gold money
• 1:01:23
  dot com, une plateforme transactionnelle qui prend un
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  frais de transaction et qui prend un frais comme un mini
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  entrepôt d'or. Je cette genre de Fintech là je
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  l'ai gratisse dans le fond. Là moi c'est un peu de mal que
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  je le voyais fait que c'est ce qui piquait mon ma curiosité que
• 1:01:39
  le Core business gol money dot com je l'ai gratisse ou presque.
• 1:01:43
  J'exagère un peu, mais je dois être à 10 20000000
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  d'exagérations, c'est pas énorme.
• 1:01:46
  Ouais puis surprenamment ils ont une dette raisonnable.
• 1:01:49
  Tu sais à 1.2 je disais qu'en bas de 2 tantôt, c'est que
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  c'était bien en bas de un exceptionnel pour quelqu'un qui
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  a de l'immobilier, des entrepôts, leur capex c'est à 0.
• 1:01:56
  Bien, c'est ça qui a encore payé plus.
• 1:01:58
  Je creusais, j'étais là, moi je voyais que ça serait à 2.5 fois
• 1:02:02
  le Operating Income, donc le revenu net de tiré de
• 1:02:05
  l'opération, et à 5 fois les profits.
• 1:02:08
  Avec quand même une bonne croissance.
• 1:02:09
  Ça semble être sous-évalué, mais souvent quand mon fichier me dit
• 1:02:12
  très sous-évalué, il faut que j'aille creuser quelque chose.
• 1:02:15
  Le fichier dit warning. Trop ou vert foncé, c'est à dire
• 1:02:19
  c'est vraiment pas cher. Souvent je vais creuser parce
• 1:02:20
  qu'il y. A quelque chose, une micro cape.
• 1:02:22
  Là à 200000000, là c'est vraiment de quoi de risquer.
• 1:02:24
  Mais en même temps je pense en ayant un certain pourcentage de
• 1:02:28
  ton portefeuille. Exemple, moi je suis à peu près
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  à 5 des fois j'étire un peu plus pour 100 que je vois plus
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  gambler en recherchant un tanex ou 100X.
• 1:02:37
  C'est le genre de bête que j'aime prendre, que je n'ai pas
• 1:02:39
  de position là-dessus, mais plus je creusais plus j'étais là.
• 1:02:42
  C'est soit que c'est moi qui est complètement dans le champ ou
• 1:02:45
  qu'il y a personne qui le couvre, ça c'est l'autre affaire
• 1:02:48
  aussi, compagnies canadiennes, personne couvre.
• 1:02:50
  Bref c'est vrai ça, très peu de liquidités, le nombre de
• 1:02:53
  transactions, le volume est très bas et mal compris ou trop
• 1:02:56
  difficile à comprendre, donc probablement ignorer.
• 1:02:59
  Puis pour finir mon argumentaire, je pense que le
• 1:03:01
  meilleur argument je le garde pour la fin. le CIO détient plus
• 1:03:03
  de 30% de sa propre compagnie. Donc un énorme incitatif.
• 1:03:08
  Et il y a récemment acheté une petite compagnie.
• 1:03:10
  Une petite quantité point. Mais il y a eu une transaction
• 1:03:13
  de Insider buying récemment de lui.
• 1:03:15
  Mais c'était genre 5000 actions là c'est pas moi ce.
• 1:03:17
  Qui ? Ce qui m'empêcherait dans mon
• 1:03:19
  style d'investissement d'investir là-dedans c'est que
• 1:03:21
  la croissance des revenus est négative sur 5 ans moins 34%.
• 1:03:24
  Puis il y a pas de marge de profit fait que je pense pas
• 1:03:27
  qu'ils font. Des profits en ce moment parce
• 1:03:31
  que le. Revirement de situation entre je
• 1:03:33
  sais pas s'ils font des profits mais l'amélioration du net
• 1:03:36
  income donc du revenu. Et ça m'est passé de moins
• 1:03:39
  quelque chose à 0, mettons dans les 2 mais.
• 1:03:40
  Je pense qu'ils se sont améliorés de 220%.
• 1:03:42
  C'est un chiffre astronomique. Récemment, c'est ce que j'ai vu
• 1:03:45
  dans l'infolettre, c'est. Que les croissants les revenus
• 1:03:47
  sont négatifs mais le cash flow, la croissance c'est à 92%.
• 1:03:52
  Quoi ? Qui a été fait ?
• 1:03:53
  Quoi ? Ça, je disais 220%, c'est un
• 1:03:55
  chiffre que j'ai comme fait. Tu sais tu pourquoi la la marge
• 1:03:57
  nette s'est améliorée. C'est tu avec les bijoux,
• 1:04:00
  l'immobilier, qu'est ce qui a permis ?
• 1:04:01
  Parce que je veux dire des entrepôts d'or ça change pas je.
• 1:04:03
  Pense qu'il y a l'engouement pour les métaux précieux.
• 1:04:06
  Beaucoup plus de transactions en ce moment.
• 1:04:09
  Les marges sont meilleurs si c'est un frais de transaction du
• 1:04:11
  montant de la transaction. Si l'once vaut 5000 au lieu
• 1:04:14
  qu'elle vaut 3000, c'est une. Plus grosse cote pour
• 1:04:15
  l'entreposer puis. Ils prennent une plus grosse
• 1:04:17
  cote pour l'entreposer. Puis il y a plus de monde qui
• 1:04:19
  veulent entreposer. Puis on est dans un climat quand
• 1:04:20
  même, puis on est dans un climat.
• 1:04:22
  Certains macroéconomiques je crois de moins en moins dollars.
• 1:04:25
  Je me réfuge dans quelque chose bien.
• 1:04:27
  Écoute, ça c'est la côté bullish, le côté berrish très
• 1:04:31
  petite compagnie, c'est dépendant du management mais le
• 1:04:34
  gars en possède quasiment 34% fait que je me dis t'iras pas
• 1:04:37
  dans. Tes efforts ?
• 1:04:38
  Et c'est risqué. Fait que faites vos vos devoirs.
• 1:04:43
  Mais c'était ça mon. Code.
• 1:04:46
  Un investissement un peu plus dans des bonnes compagnies à
• 1:04:49
  prix ordinaire. Exact non.
• 1:04:57
  Mais j'essaie de un compagnie canadienne de favoriser le plus
• 1:05:01
  possible parler de compagnie d'ici.
• 1:05:03
  Ouais, ça c'est une de nos missions.
• 1:05:05
  OK ? Vision valeur.
• 1:05:08
  Dis n'importe quoi, non mais c'est.
• 1:05:09
  Vrai, non ? Mais j'aime au même titre que je
• 1:05:12
  me gêne pas de parler de prime in groupe, mais j'en parlerais
• 1:05:14
  en bien si ça allait bien parce que c'est une compagnie de chez
• 1:05:16
  nous. Puis je trouve ça cool qu'on
• 1:05:17
  qu'on parle de d'autre chose que juste des.
• 1:05:20
  De la visa, des micros, je dis d'autres choses mais je peux pas
• 1:05:23
  passer à côté de visa. Hey Messieurs, avez-vous un mot
• 1:05:26
  en terminant ou je termine sur la outro de BNC ?
• 1:05:30
  D Ah non, non. Oui.
• 1:05:32
  Moi je vous remercie de l'invitation.
• 1:05:34
  Tu sais, j'ai fait la route de Sherbrooke, mais c'était
• 1:05:36
  vraiment un plaisir de je vous écoute.
• 1:05:37
  Super divertissant. Bravo pour votre travail.
• 1:05:39
  La croissance de votre podcast est vraiment impressionnante.
• 1:05:42
  Puis je voulais vous rencontrer, fait que je suis vraiment
• 1:05:43
  content. Puis c'était des belles
• 1:05:44
  discussions avec des stratégies d'investissements différentes.
• 1:05:47
  Merci David. Balader aux finances
• 1:05:49
  fondamentales. On peut s'abonner.
• 1:05:50
  Allez vous abonner, acheter son livre qui s'appelle le même nom.
• 1:05:53
  Finance fondamentale, ton guide vers la liberté financière.
• 1:05:55
  Le tome un ça fait un an qu'il est publié tome 2 va sortir peut
• 1:05:58
  être en fin d'année ou l'an prochain.
• 1:05:59
  OK avec une maison d'édition. Ouais Rocket.
• 1:06:02
  Trop fort hein ? Puis tu vas tu faire le film qui
• 1:06:04
  va s'appeler aussi finance fondamentale ?
• 1:06:06
  Non, faut que je m'occupe de mes enfants à traverser un peu.
• 1:06:10
  Merci à studio bien entendu, à Julien, à tout le monde qui nous
• 1:06:13
  écouter. Allez commenter quel stock vous
• 1:06:15
  pensez ? Qui a gagné ou perdu ?
• 1:06:16
  Puis il a probablement perdu toutes mes mes débats.
• 1:06:19
  Allez, merci à tout le monde. Eille, continue à rouler,
• 1:06:23
  continue. Oh non, non.
• 1:06:27
  Non, ça coupait pas à faire, j'espère qu'ils auront pas de
• 1:06:30
  quoi de. Mars le savait pas OKOK.
• 1:06:34
  OK de piéger mais là regarde. J'essaye pas de te piéger mais
• 1:06:37
  je sais que t'es quand même tête comme personne.
• 1:06:39
  J'essaie de te des j'essaie de créer quelque chose avec toi
• 1:06:42
  parce que je suis en train si tu me laisses faire là.
• 1:06:45
  Ah Ben. Là ils vont voir le le juste de
• 1:06:46
  côté, marche ta moule là je peux pas montrer la caméra.
• 1:06:49
  Mais non, mais toi t'es trop fort.
• 1:06:51
  M'entendre à la toilette, j'ai oublié mon hé, j'ai oublié mon
• 1:06:57
  mon travail vu que ça a pas. Cooper Pie, hé.
• 1:07:01
  Ça c'est ça. C'est c'est quoi ça ?
• 1:07:05
  Ça ? C'est ma future salle de bain.
• 1:07:06
  Mais au-delà de ça, c'est la Cooper Cup.
• 1:07:09
  Tu te rappelles du joueur de football ?
• 1:07:11
  Ouais, couper Cup, ouais, ça. C'est avec ça, il existe encore.
• 1:07:15
  Je sais qu'il écoute pas la NFL. C'est ça, c'est ça.
• 1:07:23
  Mais oui, mais non. Mais Marc reste dans le plan.
• 1:07:26
  On. Va te voir.