鼠辣觀點EP172｜凱利公式到底在衝三小朋友？小學生也聽得懂的「波動損耗」真相

鼠辣觀點 · Jul 1, 2026 · 20m

你一定聽過很多投資專家整天在那邊喊：「這檔股票超賺，趕快歐印（All-in）！」

但你只要問他一句：「既然這麼賺，那你為什麼不借錢放大 10 倍進去？」他保證開始支支吾吾。

今天我們要講的這個公式，最早是一個數學家拿去算二十一點跟輪盤，在拉斯維加斯大贏特贏，逼得賭場聯合把他列入黑名單的「財富密碼」。後來這套方法被帶進金融市場，連股神巴菲特在搞資產配置的時候，都參考了這個公式的精髓。

這個厲害的工具，叫做「凱利公式」（Kelly Criterion）

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