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有事に強い米国株11選　イラン危機でも下がりにくいディフェンシブ銘柄を徹底分析 · 米国株投資で幸せ作り

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  も し 明 日、 あ の 世 界 を 揺 る が す よ う な 深 刻 な 地 政 学 的 な 対 立 が 起 き た と し
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  て、 市 場 で 真 っ 先 に 取 る べ き 行 動 っ て 何 だ と 思 い ま す か？
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  そ う で す ね。 お そ ら く 多 く の 人 は 直 感 的 に 動 こ う
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  と す る で し ょ う ね。 は い。
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  リ ス ナ ー の あ な た も、 も し か し た ら 急 に 原 油 株 を 買 え と か、 あ る い は 防 衛 観
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  念 の 銘 柄 に 資 金 を 移 そ う っ て、 そ う 直 感 す る ん じ ゃ な い で し ょ う か。
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  え？ え？
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  そ れ が 投 資 家 の、 と い う か、 人 間 の 自 然 な 本 能 で す か ら ね。
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  で も、 も し そ の 本 能 的 な 動 き が 自 分 の 資 産 を 守 る ど こ ろ か、 実 は 最 も 危 険 な
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  罠 だ と し た ら。 そ れ は 恐 ろ し い こ と で す よ ね。
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  で も、 往 々 に し て 市 場 で は そ れ が 起 こ る ん で す。
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  で す よ ね。 そ し て、 資 金 の 投 資 先 と し て 本 当 に 安
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  全 な 場 所 が、 あ の 私 た ち が 毎 日 オ フ ィ ス で 当 た り 前 に 使 っ て い る 表 計 算 ソ
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  フ ト を 提 供 し て い る 企 業 だ っ た と し た ら ど う で し ょ？
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  う ま さ に、 そ こ が 今 回 の 重 要 な ポ イ ン ト で す ね。
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  市 場 の 現 実 と、 私 た ち 人 間 の 心 理 が 大 き く 乖 離 す る 部 分 な ん で す。
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  は い。 私 た ち が ニ ュ ー ス を 見 て 直 感 的 に 感
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  じ る 有 事 の 備 え と、 実 際 の マ ー カ ッ ト デ ー タ が 冷 酷 に 弾 き 出 す。
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  真 の 安 全 地 帯 に は、 驚 く ほ ど 巨 大 な ズ レ が あ る ん で す よ ね。
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  え え。 そ の ズ レ を 理 解 し て い な い と、 い ざ と
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  い う 時 に 大 き な 損 失 を 出 し か ね ま せ ん。
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  な の で、 今 回 の 深 ぶ り で は。 そ の 直 感 と デ ー タ の ず れ を 徹 底 的 に
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  解 明 し て い こ う と 思 い ま。 す、 は い。
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  よ ろ し く お 願 い し ま す。 今 現 在、 2026年 3月 で す け れ ど も、 ウ ク
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  ラ イ ナ 情 勢 や、 あ と 中 東、 特 に イ ラ ン を め ぐ る ニ ュ ー ス が 連 日 ヘ ッ ド ラ イ
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  ン を 占 め て い ま す よ。 ね。
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  そ う で す ね。 市 場 に は 明 ら か に 強 い 緊 張 感 が 走 っ
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  て い ま す。 リ ス ナ ー の あ な た も 日 々 不 安 を 感 じ
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  て い る か も し れ ま せ ん。 そ こ で 今 回 は、 こ の 情 報 探 索 の 強 力 な
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  ソ ー ス と し て、 2026年 3月12日 付 の マ ー ケ ッ ト ウ ォ ッ チ で。
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  マ ー ク ハ ロ バ ト 氏 が 発 表 し た レ ポ ー ト を 取 り 上 げ ま す。
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  そ れ と、 そ の レ ポ ー ト に 基 づ く 詳 細 な 市 場 分 析 デ ー タ で す ね。
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  非 常 に 興 味 深 い 内 容 で す。 で あ ら か じ め こ だ わ っ て お き た い ん
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  で す が、 こ れ か ら ウ ク ラ イ ナ や イ ラ ン と い っ た 事 象 に 触 れ る 際、 私 た ち は 特
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  定 の 国 家 や 紛 争 に 対 し て、 政 治 的 な 立 場 と か 倫 理 的 な 評 価 を 下 す こ と は 一
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  切 あ り ま せ ん。 え え、 そ こ は 非 常 に 重 要 で す ね。
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  あ く ま で 客 観 的 な 事 実 に 基 づ い た お 話 に な り ま す。
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  は い。 純 粋 に パ ニ ッ ク が 起 き た 時 に、 グ ロ ー
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  バ ル の 資 本 が ど う 逃 げ 惑 っ て ど こ へ 向 か う の か と い う、 そ の 冷 徹 な 金 融 メ
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  カ ニ ズ ム の 探 索 に 徹 し ま す。 つ ま り、 国 際 政 治 の 議 論 で は な く て、
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  あ く ま で 資 本 の 血 流 が ど う 変 化 す る か に フ ォ ー カ ス す る と い う こ と で す
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  ね。 そ の 通 り で す。
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  で は 早 速、 ソ ー ス 資 料 の デ ー タ を 見 て い き ま し。
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  ょ う か。 は い い き ま し ょ う。
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  あ の ハ ル バ ー ト 氏 の レ ポ ー ト が 提 示 し て い る U 字 に 本 当 に 強 い デ ィ フ ェ
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  ン シ ブ 銘 柄 の リ ス ト を 読 ん で い て、 な ん か。
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  一 番 腑 に 落 ち な か っ た と い う か。 強 烈 な 違 和 感 を 覚 え た 部 分 が あ る ん
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  で す。 違 和 感 で す か？
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  ど の あ た り で し ょ。 う。
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  そ れ が あ の 原 油 と か ガ ス 関 連 株 が 意 図 的 に 見 事 に リ ス ト か ら 除 外 さ れ て
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  い る と い う 事 実 な ん で す よ。 あ あ、 な る ほ ど。
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  確 か に 普 通 は そ う 思 い ま す よ ね。 は い。
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  だ っ て U 字 と い え ば 原 油 価 格 の 高 騰 じ ゃ な い で す か。
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  だ か ら エ ネ ル ギ ー 株 が 儲 か る。 こ れ っ て 投 資 の セ オ リ ー 中 の セ オ リ
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  ー ア ン じ ゃ な い ん で す。 か？
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  実 は 多 く の 市 場 参 加 者 が。 あ な た と 同 じ よ う に 考 え て。
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  そ し て 痛 い 目 を 見 る ん で す。 え？
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  痛 い 目 を 見 る ん で す か？ え え。
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  な ぜ か と い う と、 エ ネ ル ギ ー 株 の 急 騰 と い う の は 表 面 的 な、 い わ ば 商 品 価 格
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  の 変 動 と い う 一時 的 な 波 に 過 ぎ な い か ら で す。
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  一時 的 な 波 で す。 か は い。
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  地 政 学 的 な 危 機 が 勃 発 し た 際、 機 関 投 資 家 や プ ロ の ト レ ー ダ ー が 本 当 に 恐
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  れ て い る の は、 価 格 の 上 下 動 で は な い ん で す よ。
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  え っ と。 価 格 が 下 が る の が 怖 い ん じ ゃ な い ん
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  で す か？ じ ゃ あ 何 が 怖 い ん で し ょ う、 彼 ら。
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  が 最 も 恐 れ る の は 流 動 性 の 蒸 発 で す。 流 動 性 の 蒸 発。
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  つ ま り、 え っ と 買 い た い 人 も 売 り た い 人 も 市 場 か ら い な く な る 状 態 と い う
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  こ と で す。 か？
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  そ の 通 り で す。 パ ニ ッ ク 時 の ト レ ー デ ィ ン グ フ ロ ア
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  を 想 像 し て み て く だ さ い。 ス ク リ ー ン が 真 っ 赤 に 染 ま っ て、 誰 も
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  が リ ス ク を い や っ て 資 金 を 引 き 上 げ よ う と し ま す よ ね。
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  は い。 も う パ ニ ッ ク 映 画 の ワ ン シ ー ン み た
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  い な 状 況 で す よ ね。 そ の 時、 市 場 の マ ー ケ ッ ト メ ー カ ー た
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  ち は 極 端 に 身 を 潜 め る ん で す。 売 り 手 と 買 い 手 の 希 望 価 格 の 差、 つ ま
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  り ス プ レ ッ ド で す ね。 こ れ が 異 常 に 広 が っ て し ま い ま す。
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  あ あ、 な る ほ ど。 ス プ レ ッ ド が 広 が り す ぎ る ん で す ね。
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  え え。 そ う な る と、 適 正 な 価 格 で 取 引 を 成 立
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  さ せ る こ と が 物 理 的 に 不 可 能 に な る ん で す っ。
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  て こ と は、 価 格 変 動 に 依 存 し て い る だ け の エ ネ ル ギ ー 株 な ん か は。
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  い ざ と い う 時 に 買 い 手 が つ か な い。 と い う こ と で す か？
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  そ う な ん で す。 投 げ 売 り し よ う に も 買 っ て く れ る 人
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  が い な い と い う 致 命 的 な リ ス ク を は ら ん で い る わ け で す。
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  な る ほ ど な あ。 流 動 性 の 枯 渇 っ て な ん か。
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  例 え る な ら 火 事 が 起 き た 映 画 館 み た い な も の で す。
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  ね。 映 画 館 の 火 事 で す か？
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  面 白 い 例 え で す ね。 え え。
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  原 油 株 に 飛 び つ く の っ て、 誰 か が 偶 然、 秘 密 の 非 常 口 を 見 つ け て く れ る だ
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  ろ う っ て。 運 に か け て。
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  パ ニ ッ ク の 群 集 に 突 っ 込 む よ う な も の じ ゃ な い で す か。
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  確 か に。 非 常 に 危 険 な 欠 け と 言 え ま す ね。
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  だ か ら 本 当 に 必 要 な の は、 最 初 か ら 常 に 50個 の 広 い 出 口 が 開 き っ ぱ な し に
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  な っ て い る 映 画 館、 つ ま り 構 造 的 に 極 め て 流 動 性 の 高 い 銘 柄 を あ ら か じ め
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  選 ん で お く こ と な ん じ ゃ な い か な。 と。
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  ま さ に そ の 通 り で す。 構 造 的 な 流 動 性 こ そ が、 有 事 に お け る
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  最 大 の 防 御 な ん で す よ。 な る ほ ど。
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  出 口 が 常 に 開 い て い る か ど う か で す ね。
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  は い。 こ こ で 非 常 に 説 得 力 を 持 つ の が、 ペ ン
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  シ ル ベ ニ ア 大 学 と シ カ ゴ 大 学 が 過 去 25年 に わ た っ て 行 っ た 研 究 デ ー タ な
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  ん で す。 25年 で す か。
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  か な り 長 期 に わ た る 研 究 で す ね。 え え、 彼 ら の 長 年 の 分 析 に よ っ て、 あ
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  る 法 則 が 証 明 さ れ ま し た。 そ れ は、 あ る 危 機 に お い て 流 動 性 低 解
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  度 耐 性 が 高 か っ た 銘 柄 は、 次 の 全 く 異 な る 危 機 に お い て も 同 様 に 見 事 な 体
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  制 を 示 す と い う も の で す。 え え、 全 く 違 う 危 機 で も で す か。
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  そ れ は す ご い で す ね。 と い う こ と は、 ニ ュ ー ス の 派 手 な 見 出
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  し に つ ら れ て ボ ラ テ ィ リ テ ィ の 高 い 銘 柄 を 買 う の は、 火 事 の 時 に ド ア が ロ
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  ッ ク さ れ て し ま う 映 画 館 に 自 ら 入 っ て い く よ う な も の だ と。
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  は い。 ま さ に 自 ら 退 路 を 断 つ よ う な 行 為 で
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  す。 ポ ー ト フ ォ リ オ に 致 命 傷 を 負 わ せ な
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  い た め の 絶 対 的 な 防 衛 ラ イ ン は、 価 格 の 乱 高 下 で は な く、 売 買 の 成 立 し や す
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  さ、 つ ま り 流 動 性 に あ る わ け で す ね。 そ の 通 り で す。
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  で は、 そ の 常 に 広 い 出 口 が 抱 い て い る 銘 柄 と は 具 体 的 に 何 な の か？
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  こ こ が 気 に な り ま す よ ね。 は い、 す ご く 気 に な り ま す。
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  ソ ー ス 資 料 に は 具 体 的 な 銘 柄 が 載 っ て い る ん で す よ ね。
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  え え。 ソ ー ス 資 料 に は、 過 去 の 重 大 な 地 政 学
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  的 危 機 を 実 際 に 乗 り 越 え て、 強 靭 な 流 動 性 と 価 格 維 持 力 を 証 明 し た 11 の 銘
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  柄 が リ ス ト ア ッ プ さ れ て い ま す。 11 銘 柄 で す か？
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  そ の 過 去 の 危 機 と い う の は い つ の デ ー タ な ん で す？
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  か 検 証 期 間 は 三 つ あ り ま す。 ま ず、 2022年 2月 の ロ シ ア に よ る ウ ク
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  ラ イ ナ 侵 攻 の 最 初 の 12日 間。 は い。
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  あ の 時 は 市 場 も 大 パ ニ ッ ク で し た よ ね。
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  そ れ か ら 2025年 6月 の イ ラ ン 空 爆 の 期 間。
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  そ し て 直 近 の 2026年 2月 末 か ら 3月 上 旬 に か け て の 米 国 と イ ス ラ エ ル に よ
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  る イ ラ ン 攻 撃 の 期 間 で す。 な る ほ ど。
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  ど れ も 市 場 に 激 震 が 走 っ た 期 間 で す ね。
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  そ の 11 銘 柄 の 顔 ぶ れ が、 本 当 に 私 た ち の 常 識 を ひ っ く り 返 し て く る ん で
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  す よ ね。 え え。
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  か な り 驚 く よ う な 企 業 が 含 ま れ て い ま す。
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  ま ず、 あ る 意 味 で 納 得 で き る 伝 統 的 な 強 さ を 見 せ。
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  と 企 業 群 の デ ー タ か ら 整 理 し ま し ょ う。
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  か。 そ う で す ね。
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  ま ず は 王 道 か ら 見 て い き ま し ょ。 う え っ と。
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  ス ー パ ー マ ー ケ ッ ト 大 手 の ク ロ ー ガ ー。
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  こ れ が 機 関 銃。 平 均 で +16.8% と 圧 倒 的 な リ タ ー ン を
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  記 録 し て い ま す ね。 ク ロ ー ガ ー の 強 さ は 際 立 っ て い ま す
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  ね。 続 い て、 タ ー ゲ ッ ト が +6.5%、 食 品 加
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  工 の Adm が +3.7%、 そ し て ホ ー メ ル フ ー ズ が +1.4%。
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  こ こ ま で は ま あ、 直 感 通 り と い う か。 え え、 非 常 に わ か り や す い リ ゼ ン シ ブ
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  銘 柄 の 動 き で す ね。 世 界 の 外 で 何 が 爆 発 し よ う と、 人 は ご
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  飯 を 食 べ る し、 ト イ レ ッ ト ペ ー パ ー と か 生 活 用 品 を 買 う。
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  人 間 の 根 源 的 な 需 要 で す よ ね。 は い。
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  ク ロ ー ガ ー の 圧 倒 的 な 数 字 は、 ど れ ほ ど 世 界 情 勢 が 不 透 明 に な っ て も、 消 費
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  者 の 胃 袋 は 消 滅 し な い と い う 強 固 な 事 実 を 裏 付 け て い ま す。
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  胃 袋 は 消 滅 し な い 確 か に そ う で す。 マ ク ロ 経 済 が ど う な ろ う と、 日 々 の キ
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  ャ ッ シ ュ フ ロ ー が 途 絶 え な い 企 業 は、 パ ニ ッ ク 相 場 で も 買 い 手 が つ き や す
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  い ん で す。 こ れ は も う、 伝 統 的 な デ ィ フ ェ ン シ ブ
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  銘 柄 の セ オ リ ー 通 り と 言 え ま す。 は い。
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  で も、 こ こ か ら な ん で す よ。 こ の 危 機 を 乗 り 越 え た 11 銘 柄 の リ ス
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  ト の 中 盤 を 見 て、 私、 ち ょ っ と 目 を 疑 い ま し て。
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  リ。 ス ナ ー の 皆 さ ん も 驚 く 部 分 か も し れ
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  ま せ ん ね。 え え。
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  ブ ロ ー ド コ ム が +3.6%、 Adobe が +2.6%。
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  は い。 テ ク ノ ロ ジ ー 企 業 で す ね。
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  そ し て、 Microsoft が +2.3%、 コ ム キ ャ ス ト が +2.1。
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  い や い や、 ち ょ っ と 待 っ て よ と、 ハ イ テ ク 株 や 通 信 株 が 有 事 に 強 い デ ィ フ
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  ェ ン シ ブ 銘 柄 と し て ラ ン ク イ ン し て い る ん で す よ。
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  意 外 で す よ ね。 通 常 は 全 く 逆 の イ メ ー ジ を 持 た れ る
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  分 野 で す。 そ う で す よ。
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  テ ク ノ ロ ジ ー 株 な ん て、 普 通 は 景 気 が 良 く て リ ス ク を 取 れ る、 い わ ゆ る 強 気
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  相 場。 リ ス ク オ ン の 時 に 買 う も の の 筆 頭 格
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  じ ゃ な い。 で す か？
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  え え。 一 般 的 に は そ う 認 識 さ れ て い。
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  ま す。 そ れ な の に、 地 政 学 的 な パ ニ ッ ク の ど
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  真 ん 中 で、 な ぜ 彼 ら が 生 き 残 っ て い る ん で す。
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  ち ょ っ と 信 じ ら れ な い ん で す が。 ま さ に そ こ が 今 回 の レ ポ ー ト の 最 大
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  の ハ イ ラ イ ト な ん で す。 こ の デ ー タ が 示 し て い る の は。
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  現 代 社 会 に お け る 生 活 必 需 品 の 再 定 義 な ん で す よ。
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  生 活 必 需 品 の 再 定 義 で す か？ は い。
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  ど う い う こ と か 説 明 し ま し ょ う。 つ ま り、 あ の 隕 石 が 落 ち て き た り と
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  か、 ミ サ イ ル が 飛 ん だ り す る よ う な 危 機 が 起 き た 時、 人 々 は 当 然 ク ロ ー ガ ー
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  に 食 料 を 買 い に 走 り ま す よ ね。 え え、 生 き る た め に 絶 対 必 要 で す か ら
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  ね。 そ れ と 全 く 同 じ レ ベ ル で 世 界 中 の 企
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  業 が や ば い。 世 界 的 な パ ニ ッ ク だ。
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  で も、 と り あ え ず Microsoft 365 の サ ブ ス ク リ プ シ ョ ン の 更 新 と ア ド ビ の
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  ラ イ セ ン ス 費 用 だ け は 予 定 通 り 払 っ て お こ う っ て、 そ う 判 断 し て い る っ て
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  こ と で す か？ え え。
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  少 し 滑 稽 に 聞 こ え る か も し れ ま せ ん が、 事 実 と し て そ の 通 り な ん で す。
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  本 当 で す か。 な ん か 不 思 議 な 光 景 で す ね。
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  考 え て み て く だ さ い。 現 代 の ビ ジ ネ ス イ ン フ ラ に お い て、 ク
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  ラ ウ ド サ ー ビ ス や 基 幹 ネ ッ ト ワ ー ク あ る い は ブ ロ ー ド コ ム が 提 供 す る デ
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  ー タ セ ン タ ー 向 け の 半 導 体 な ど は、 も は や 何 に 相 当 す る と 思 い ま す か？
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  何？ 時 に 相 当 す る。
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  で す か？ え っ。
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  と。 こ れ ら は、 本 や オ フ ィ ス の 電 気 や 水 道
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  と 全 く 同 じ イ ン フ ラ な ん で す。 あ あ、 電 気 や 水 道。
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  な る ほ。 ど、 企 業 は パ ニ ッ ク が 起 き た か ら と い
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  っ て 自 社 の サ ー バ ー を い き な り 止 め た り し ま せ ん よ ね。
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  社 内 ネ ッ ト ワ ー ク の 通 信 イ ン フ ラ で あ る コ ム キ ャ ス ト と の 契 約 を 即 座 に
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  打 ち 切 っ た り も 絶 対 に し ま せ ん。 確 か に。
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  事 業 を 継 続 す る 上 で ソ フ ト ウ ェ ア や 通 信 を 止 め る っ て い う こ と は、 会 社 の
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  心 臓 を 止 め る の と 同 じ で す も ん ね。 そ う な ん で す。
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  こ の ど ん な 機 器 が で も 絶 対 に 解 約 さ れ な い ビ ー ト ゥ ー ビ ー の 継 続 課 金 モ
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  デ ル が、 企 業 収 益 に 巨 大 な フ ロ ア、 つ ま り 下 値 支 持 線 を 形 成 す る ん で す。
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  絶 対 に 解 約 さ れ な い か ら。 収 益 が 崩 れ な い と。
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  は い。 そ し て、 市 場 参 加 者 は そ の 事 実 を 知 っ
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  て い る た め、 パ ニ ッ ク 時 で も こ れ ら の 銘 柄 を パ ニ ッ ク 売 り し ま せ ん。
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  あ あ、 な る ほ ど。 売 ら な い か ら 価 格 が 落 ち な い ん で す
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  ね。 え？
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  え？ 結 果 と し て 買 い 手 と 売 り 手 の バ ラ ン
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  ス が 崩 れ ず、 先 ほ ど 申 し 上 げ た 流 動 性 の 維 持 が 完 璧 に 機 能 す。
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  る わ け で す。 こ れ は 本 当 に 面 白 い で す ね。
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  危 機 に な る と、 防 衛 産 業 と か ゴ ー ル ド と か、 そ う い う の ば か り に 目 が い く け
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  れ ど、 実 は 企 業 の ク ラ ウ ド イ ン フ ラ こ そ が 現 代 の 最 強 の 防 衛 策 に な っ て。
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  い る。 そ う い う こ。
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  と で す。 テ ク ノ ロ ジ ー が 完 全 に 日 用 品 化 し た
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  決 定 的 な 証 拠 で す ね。 で も、 リ ス ト に は さ ら に 異 色 な 第 三 の
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  グ ル ー プ が 含 ま れ て い ま す。 よ ね、 は い。
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  こ こ か ら は、 市 場 心 理 と 不 確 実 性 の 排 除 と い う ま た 別 の メ カ ニ ズ ム に 入 っ
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  て い き ま す。 は い。
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  教 え て く だ さ い。 リ ス ト に は 防 衛 大 手 の ロ ッ キ ー ド マ
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  ー チ ン が +5.9% で 入 っ て い ま す。 そ し て さ ら に 興 味 深 い の が、 金 融 情 報
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  シ ス テ ム を 提 供 す る フ ァ ク ト セ ッ ト リ サ ー チ シ ス テ ム ズ が +4.5% 金。
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  融 デ ー タ の 代 謝 で す ね。 そ し て、 特 殊 保 険 を 扱 う キ ン セ ー ル キ
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  ャ ピ タ ル グ ル ー プ が +0.8 で 入 っ て い る ん で す。
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  う ん、 ロ ッ キ ー ド マ ー チ ン は ま あ 直 感 的 に わ か る 気 も す る ん で す が、 こ れ も
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  単 な る 戦 争 特 許 用 へ の 期 待 み た い な も の と は 違 う、 も っ と 深 い メ カ ニ ズ ム
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  が あ る ん で し ょ う。 か？
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  あ り ま す。 危 機 的 状 況 下 に お い て、 機 関 投 資 家 や
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  市 場 参 加 者 が 最 も 嫌 悪 す る も の は 何 だ と 思 い ま す か？
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  嫌 悪 す る も の な ん で し ょ う。 や っ ぱ り 損 を す る こ と で す か？
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  も ち ろ ん そ れ も あ り ま す が、 根 本 的 に は 不 確 実 性 な ん で す。
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  不 確 実 性 で す か？ え え。
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  明 日 ど の 国 の 経 済 が 止 まる か わ か ら な い。
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  ど の 企 業 の サ プ ラ イ チ ェ ー ン が 寸 断 さ れ る か わ か ら な い。
• 12:43
  市 場 全 体 が 深 い 霧 に 包 ま れ る わ け で す。
• 12:46
  は い。 一 寸 先 は 闇 と い う 状 態 で す ね。
• 12:49
  そ の 深 い 霧 の 中 で ロ ッ キ ー ド マ ー チ ン に 資 金 が 向 か う 最 大 の 理 由 は、 彼 ら
• 12:54
  の 最 大 の 顧 客 が ア メ リ カ 政 府 だ か ら で す。
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  ア メ リ カ 政 府 が 顧 客 だ か。 ら、 つ ま り、 国 家 予 算 と い う 極 め て 強
• 13:00
  固 で 確 実 な 支 払 い 能 力 の 裏 付 け が 存 在 す る と い う こ と で す ね。
• 13:05
  な る ほ ど。 政 府 は 絶 対 に 倒 産 し な い し、 支 払 い が
• 13:08
  滞 る こ と も な い と。 え え。
• 13:10
  こ れ は 戦 争 と い う 事 象 そ の も の を 買 っ て い る と い う よ り、 純 粋 に 今 の 不 確
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  実 な 世 界 で 最 も 確 実 に お 金 が 振 り 込 ま れ る 場 所 は ど こ か と い う 市 場 の 冷
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  徹 な 自 己 防 衛 機 能 の 表 れ な ん で す。 確 実 性 と い う プ レ ミ ア ム に お 金 を 払
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  っ て い る わ け で す ね。 ま さ に そ の 通 り で す。
• 13:27
  そ れ な ら 後 の 二 社 も 完 全 に つ じ つ ま が 合 い ま す ね。
• 13:30
  市 場 が 深 い 霧、 つ ま り 不 確 実 性 に 包 ま れ た 時、 投 資 家 は た だ お 金 を 隠 し て 震
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  え て い る わ け じ ゃ な い。 え え。
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  プ ロ は そ ん な こ と は し ま せ ん。 お 金 を 出 し て、 そ の 霧 を 乗 り 越 え る た
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  め の 装 備 を 買 い に 行 く ん で す ね。 そ れ が 不 透 明 の 相 場 だ か ら こ そ、 需 要
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  が 跳 ね 上 が る。 正 確 で 膨 大 な 金 融 デ ー タ を 提 供 す る
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  フ ァ ク ト セ ッ ト で あ り。 は い。
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  通 常 の 保 険 で は カ バ ー で き な い よ う な 特 殊 な リ ス ク を 引 き 受 け て く れ る。
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  キ ン セ ー ル キ ャ ピ タ ル っ て こ と か。 素 晴 ら し い 解 釈 で す ね。
• 13:58
  も し 急 に 視 界 ゼロ の 霧 の 海 に 放 り 出 さ れ た ら、 リ ス ナ ー の あ な た な ら、 ど う
• 14:02
  し ま す か？ 真 っ 先 に 確 保 す べ き は、 高 性 能 な レ ー
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  ダ ー と 分 厚 い ラ イ フ ジ ャ ケ ッ ト で す も ん ね。
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  ま さ に そ の 通 り で す。 不 確 実 は 環 境 下 で は デ ー タ を 正 確 に
• 14:12
  把 握 す る こ と と、 滅 多 に 起 き な い が 起 こ れ ば 壊 滅 的 な ダ メ ー ジ を も た ら す
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  テ ー ル リ ス ク に 保 険 を か け る こ と。 こ れ が 最 高 の 防 衛 策 に な り ま す。
• 14:21
  だ か ら こ そ、 需 要 が 急 増 す る わ け で す ね。
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  は い。 こ の 需 要 の 急 増 が、 パ ニ ッ ク 相 場 で も
• 14:27
  彼 ら が 底 堅 さ を 維 持 す る 確 固 た る 理 由 に な っ て い る の で す。
• 14:31
  い や、 こ こ ま で デ ー タ と メ カ ニ ズ ム を 紐 解 い て く る と、 一 つ の 大 き な 疑 問 に
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  ぶ つ か る ん で す よ。 ど の よ う な 疑 問 で す か？
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  じ ゃ あ、 今 こ の 情 報 を 知 っ た 私 た ち、 そ し て リ ス ナ ー の あ な た は、 こ の 11
• 14:43
  銘 柄 の リ ス ト を 自 分 の 資 産 形 成 や ポ ー ト フ ォ リ オ に 一 体 ど う や っ て 組 み
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  込 ん で い け ば い い の か？ 実 践 的 な 応 用 の 部 分 で す ね。
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  は い。 実 践 的 な 総 ワ ッ ト だ か ら 何 な の か の
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  部 分 を 整 理 し た い ん で す が。 わ か り ま し た。
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  ま ず 大 前 提 と し て、 ソ ー ス 資 料 が 示 し て い る 重 要 な 事 実 が あ り ま す。
• 15:02
  危 機 的 な 状 況 下 に お い て、 市 場 全 体 を 表 す エ ス ア ン ド ピ ー 500 の 動 向 が マ
• 15:07
  イ ナ ス リ タ ー ン に 沈 み ま し た よ ね。 え え。
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  多 く の 投 資 家 が 血 を 流 し て い ま し た。 そ ん な 中 で、 こ れ ら 11 銘 柄 は 見 事 に
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  プ ラ ス 圏 あ る い は 底 堅 さ を 維 持 し ま し た。
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  彼 ら の 防 衛 力 は 本 物 で す。 し か し、 こ こ に は 明 確 な 注 意 点 キ ャ ビ
• 15:23
  ア ッ ト が 存 在 し ま す。 注 意 点 で す か？
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  で も、 こ れ だ け 強 い な ら、 次 の 危 機 に 備 え て 全 財 産 を こ の 11 銘 柄 に 突 っ 込
• 15:30
  め ば い い ん じ ゃ な い か っ て 普 通 は 思 っ て し ま い そ う で す が。
• 15:32
  そ れ は 絶 対 に 避 け る べ き で す。 え。
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  ダ メ な ん で す か？ な ぜ な ら、 危 機 が 去 っ て 市 場 に 再 び 楽
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  観 論 と 潤 沢 な 流 動 性 が 戻 っ た 平 常 時、 つ ま り 狂 気 相 場 に お い て は、 こ れ ら の
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  銘 柄 の パ フ ォ ー マ ン ス は 市 場 平 均 を 下 回 る 可 能 性 が 高 い か ら で す。
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  あ あ、 な る ほ ど。 平 常 時 は 市 場 平 均 に 負 け ち ゃ う ん で
• 15:52
  す か？ え え。
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  彼 ら は 危 機 に は 圧 倒 的 に 強 い で す が、 好 景 気 の 中 で 市 場 全 体 を 牽 引 し て 爆
• 15:59
  発 的 に 成 長 す る タ イ プ の 銘 柄 群 で は あ り ま せ ん か ら あ。
• 16:03
  あ、 そ う い う こ と で す ね。 つ ま り、 こ の 11 銘 柄 を ス ピ ー ド ボ ー
• 16:07
  ト を 猛 ス ピ ー ド で 走 ら せ る 高 性 能 な エ ン ジ ン だ と 思 っ て 組 み 込 ん だ ら、 後
• 16:12
  で が っ か り す る と い う こ と で す。 ね？
• 16:14
  は い。 エ ン ジ ン の 役 割 は 期 待 で き ま せ ん。
• 16:16
  こ れ ら は あ く ま で。 船 を 固 定 す る た め の、 重 く て 頑 丈 な ア
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  ン カ ー な ん だ。 ア ン カ ー、 い い 表 現 で す ね。
• 16:23
  晴 れ た 凪 の 日 に は、 た だ ボ ー ト を 重 く し て ス ピ ー ド を 落 と す だ け の、 ち ょ っ
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  と 地 味 な 存 在 に 思 え る か も し れ な い。 で も、 突 然 の 地 政 学 的 シ ョ ッ ク と い う
• 16:32
  嵐 が 来 た 時 に、 自 分 の 資 産 と い う 船 が 沖 の 彼 方 へ 流 さ れ て ナ ン パ し て し ま
• 16:37
  う の を 防 い で く れ る。 ま さ に そ の 役 割 で す。
• 16:39
  リ ス ナ ー の あ な た も、 も し 自 分 の ポ ー ト フ ォ リ オ と い う 船 を 思 い 浮 か べ た
• 16:43
  時。 そ こ に し っ か り と こ の ア ン カ ー は 積
• 16:46
  ま れ て い る か？ と い う 問 い か け で す ね。
• 16:47
  え え、 投 資 に お け る 真 の リ ス ク 管 理 の 本 質 が そ こ に あ り ま す。
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  ハ ル バ ー ト 氏 の レ ポ ー ト が 示 唆 し て い る の も、 ま さ に そ の ポ ー ト フ ォ リ オ
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  構 築 の バ ラ ン ス な ん で す。 バ ラ ン ス。
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  で す か？ は い。
• 16:59
  資 産 を 急 激 に 何 倍 に も 拡 大 さ せ る た め で は な く て、 資 産 の 一 定 割 合 を。
• 17:04
  食 料、 デ ジ タ ル、 イ ン フ ラ、 そ し て 確 実 性 の 高 い 防 衛 や デ ー タ と い っ た 流 動
• 17:10
  性 耐 性 の 高 い 銘 柄 で 固 め て お く。 は い。
• 17:13
  そ れ が 今 後 い つ 起 こ る か 分 か ら な い 予 測 不 能 な シ ョ ッ ク に 対 す る 最 も 理
• 17:18
  に か な っ た 強 力 な 保 険 に な る と い う こ と で す。
• 17:20
  な る ほ ど な あ。 攻 め と 守 り は 全 く 違 い、 メ カ ニ ズ ム で
• 17:24
  動 い て い る っ て こ と で す ね。 い や あ、 今 回 の ソ ー ス 資 料 の 探 索 は 本
• 17:28
  当 に 目 か ら ウ ロ コ の 連 続 で し た。 デ ー タ が 語 る。
• 17:31
  真 実 は 常 に 私 た ち の 直 感 の 先 を 行 き ま す か ら ね。
• 17:34
  私 た ち が 直 感 的 に 信 じ て い た 常 識 が い か に 危 う い か、 よ く わ か り ま し た。
• 17:39
  え え。 本 当 に そ う で す ね。
• 17:41
  で は 最 後 に、 今 日 掘 り 起 こ し た 重 要 な ポ イ ン ト を 改 め て 振 り 返 っ て み ま し
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  ょ う。 か、 お 願 い し ま す。
• 17:46
  第 一 に、 有 事 の 際 の 真 の 防 衛 と は、 単 純 に 原 油 や ゴ ー ル ド を 買 う こ と で は
• 17:52
  な く て、 パ ニ ッ ク 時 に も 取 引 が 成 立 す る 流 動 性 の 高 さ を 構 造 的 に 持 っ た 銘
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  柄 を 選 ぶ こ と。 は い。
• 17:59
  こ れ が す べ て の 基 本 で す。 第 二 に、 テ ク ノ ロ ジ ー や ク ラ ウ ド、 イ
• 18:03
  ン フ ラ は？ す で に 単 な る 成 長 産 業 で は な く て、 水
• 18:06
  道 や 電 気 と 同 じ 現 代 の 生 活 必 需 品 へ と 再 定 義 さ れ て い る こ と。
• 18:12
  危 機 だ、 で も 解 約 さ れ な い 強 靭 な ビ ジ ネ ス モ デ ル を 持 っ て い る と い う こ と
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  で す ね。 デ ジ タ ル イ ン フ ラ へ の 認 識 を 改 め る
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  必 要 が あ り ま。 す ね。
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  そ し て 第 三 二 に、 市 場 は 不 確 実 性 を 極 端 に 嫌 う た め、 国 家 予 算 と い う 確 実 な
• 18:24
  裏 付 け が あ る。 防 衛 産 業 や 正 確 な 金 融、 デ ー タ リ ス ク
• 18:29
  ヘ ッ ジ と い っ た。 純 粋 な 視 界 の ク リ ア さ え、 資 金 を 逃 避
• 18:32
  さ せ る こ と こ。 れ も 非 常 に 重 要 な ポ イ ン ト で し た。
• 18:35
  こ れ ら を 自 分 の 資 産 を 守 る 重 く て 頑 丈 な ア ン カ ー と し て 機 能 さ せ る こ と
• 18:39
  が 重 要 だ と い う こ と で。 し た ニ ュ ー ス の 表 的 な ヘ ッ ド ラ イ ン
• 18:43
  に 振 り 回 さ れ る の で は な く、 歴 史 的 な デ ー タ と 市 場 の 根 底 に 流 れ る 流 動 性
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  の メ カ ニ ズ ム を 理 解 す る こ と で す ね。 え え。
• 18:50
  そ れ が 不 透 明 な 時 代 を 生 き 抜 く た め の 最 強 の 武 器 に な る と い う こ と が、 今
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  回 の デ ー タ で 見 事 に 証 明 さ れ て。 い ま し た。
• 18:57
  本 当 に そ う で す ね。 さ て、 こ こ ま で 一 緒 に 深 く 潜 っ て く だ
• 19:00
  さ っ た リ ス ナ ー の あ な た に、 最 後 に 一 つ、 ソ ー ス 資 料 の さ ら に 先 を 行 く 思 考
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  実 験 を 提 案 し た い と 思。 い ま す。
• 19:06
  思 考 実 験 で す か？ い い で す。
• 19:08
  ね。 今 回、 Microsoft や Adobe な ど の ク ラ
• 19:10
  ウ ド ソ フ ト ウ ェ ア や 通 信 イ ン フ ラ が、 現 代 の 水 道 や 電 気 と し て デ ィ フ ェ ン
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  シ ブ 銘 柄 に 進 化 し て い る こ と が わ。 か り ま し た よ ね？
• 19:18
  は い、 驚 き の。 事 実 で し た。
• 19:19
  で は、 こ こ か ら 先 の 十 年。 世 界 が さ ら に 変 化 し て、 例 え ば AI の
• 19:24
  自 立 エ ー ジ ェ ン ト と か、 高 度 な ロ ボ テ ィ ク ス が 社 会 に 完 全 に 溶 け 込 ん だ 時、
• 19:27
  え え、 次 に、 絶 対 に 手 放 せ な い 新 し い イ ン フ ラ と し て こ の 防 衛 銘 柄 リ ス ト
• 19:33
  に 名 を 連 ね る の は、 一 体 ど ん な 分 野 の 企 業 だ と 思 い ま。
• 19:37
  す か、 な る ほ ど。 未 来 の イ ン フ ラ を 想 像 す る わ け で す
• 19:40
  ね。 は い。
• 19:41
  今、 あ な た が 当 た り 前 の よ う に 使 っ て い て、 も し 明 日、 世 界 的 な 危 機 が 起 き
• 19:46
  て パ ニ ッ ク に 陥 っ た と し て も、 絶 対 に こ れ だ け は 手 放 さ な い。
• 19:50
  こ の 課 金 だ け は や め ら れ な い と 思 う。 サ ー ビ ス や テ ク ノ ロ ジ ー は 何 で し ょ
• 19:54
  う？ そ れ を 考 え る こ と は、 非 常 に 実 践 的 な
• 19:57
  投 資 の ト レ ー ニ ン グ に な り ま す ね。 え え、 そ の 答 え こ そ が、 も し か す る と
• 20:02
  次 の 未 知 な る シ ョ ッ ク か ら 資 産 を 守 っ て く れ る 未 来 の 最 強 の い く ら に な
• 20:06
  る か も し れ ま せ ん。 リ ス。
• 20:07
  ナ ー の 皆 さ ん な り の 答 え を、 ぜ ひ 探 し て み て い た だ き た い で す ね。
• 20:11
  は い。 今 回 の 霜 降 り が 日 々 の ニ ュ ー ス の 捉
• 20:14
  え 方 や。 世 界 を 動 か す 資 本 の メ カ ニ ズ ム に つ
• 20:17
  い て、 何 か 新 し く 考 え る き っ か け に な れ ば 本 当 に 嬉 し い で す。
• 20:21
  私 も そ う 願 っ て い ま す。 そ れ で。
• 20:22
  は 最 後 ま で ご 一 緒 し て い た だ き あ り が と う ご ざ い ま し た。
• 20:25
  ま た 次 回 の 情 報 探 索 で お 会 い し ま し ょ う。